EL DINERO Y EL SISTEMA BANCARIO

Historia

Los sistemas de trueque sirvieron durante miles de años para intercambiar bienes y servicios, con el paso del tiempo
nacieron las primeras manifestaciones de billetes y monedas que hoy conocemos.
Fueron mercaderías-monetarias primero, metales preciosos después, hasta llegar al dinero papel, un medio de
cambio que simplificó el comercio, pero obligó al Gobierno a un cuidadoso control de sus monedas.
Hoy, la mayoría de los países del mundo tiene su propio signo monetario, y el avance de la cibernética y las
telecomunicaciones está dando lugar a formas cada vez más sofisticadas de dinero, todas para la concreción de un
mismo fin: agilizar el comercio.

Las funciones del dinero:

El dinero cumple normalmente con las siguientes funciones:

 Medio general de pago: Cuando los agentes económicos lo aceptan en forma generalizada como pago de los
productos o servicios que ofrecen. Para eso, cada agente debe saber que, si recibe dinero, podrá a su vez
usarlo para pagar lo que quiera comprar: cada uno lo acepta si los demás lo aceptan.
 Unidad de cuenta: El dinero cumple esta función cuando los precios de los bienes y servicios de la economía
se miden en unidades de dinero. En argentina, esta unidad es el “peso”, el que se usa para medir los precios
de los bienes y servicios. En Estados unidos se usa el dólar, en Brasil el real, etc.
 Reserva de valor: Cuando los agentes económicos no gastan el dinero inmediatamente después de recibirlo,
sino que lo guardan para poder gastarlo en el futuro.

La evolución del dinero

En principio se usó como dinero una mercancía que tenía valor intrínseco. Por ejemplo, la sal podía ser usada como
dinero, pero además se utilizaba (y, por lo tanto, tenía valor) para salar la comida.
Con el tiempo se generalizó la utilización como dinero de metales preciosos, principalmente oro y plata. Luego se
utilizaron documentos (billetes) que representaban un cierto valor en oro o plata, que serían entregados por una
persona o institución que resultaba confiable para aquellos que aceptaban esos documentos.

La evolución posterior del sistema monetario determinó que:

 Los billetes fueran emitidos por el Banco Central de cada país;

 Se abandonara la conversión de billetes en metales preciosos: es decir, la gente que tenía los billetes dejó de
tener la posibilidad de canjearlos por oro o plata.

De esta manera, el dinero – representado por estos billetes- pasó a tener sólo valor fiduciario; a diferencia del dinero
mercancía, el único valor de los billetes radicaba en su utilización como dinero.
El costo de fabricar un billete de cien pesos es de unos pocos centavos, y de no utilizarse como dinero no serviría
para otra cosa. Sin embargo, la gente lo acepta por un valor de cien pesos, principalmente porque confía en que, a
su vez, le será aceptado por ese valor cuando tenga que pagar algo.
Con el tiempo está pasando con los billetes y monedas lo mismo que ocurrió con los metales preciosos: en lugar de
trasladarlos físicamente, las personas los depositan en bancos, y para pagar, en lugar de entregar billetes, transfieren
el derecho sobre el dinero depositado, dándole al banco una orden en ese sentido.
Por ejemplo, supongamos que Juan deposita en un banco $40.- Luego, le compra a Pedro un paquete de galletitas
que vale $40.- Juan le entrega a Pedro un documento que el banco puede reconocer, llamado cheque, que le da el
derecho a Pedro a retirar los $50.- del banco, que se restarán de la cuenta de Juan. Pedro puede canjear el cheque
por billetes, o depositarlo en su propia cuenta. Si hace esto último, en definitiva, los billetes no se mueven del banco,
éste simplemente se limita a registrar que los $50, Se restan (debitan) de la cuenta de Juan, y se suman (acreditan)
en la cuenta de Pedro.

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Otra forma de pago sin usar billetes son las tarjetas de débito. A través de su uso, se transfiere dinero, desde la
cuenta del dueño de la tarjeta, a la cuento del comercio en donde está haciendo la compra, sin que los billetes se
muevan del sistema bancario.
En el caso de las tarjetas de crédito, tampoco se entregan billetes en el momento de la compra pero porque el pago
se realiza más tarde.
También se pueden efectuar transferencias de dinero si usar billetes, utilizando cajeros automáticos, o incluso desde
una computadora común mediante Internet.
En todos estos casos, no se entregan billetes, sino la propiedad sobre un depósito bancario, o –en el caso de las
tarjetas de crédito- se otorga un crédito.

La creación de dinero

El gobierno, a través del Banco Central, es el púnico responsable de emitir los billetes y monedas. Es quien ordena y
controla su fabricación, y el que los entrega a los agentes económicos, poniéndolos así en circulación en la
economía. A la emisión realiza por el Banco Central se la denomina Base Monetaria.
Pero, si consideramos como “dinero” aquello que es utilizada en forma generalizada para emitir pagos, debemos
incluir no solo los billetes y monedas (efectivo) que tienen los particulares, sino también a los fondos depositados en
las cuentas bancarias porque, como vimos, con estos fondos también se puede efectuar pagos.
Si los bancos, al recibir billetes y monedas en depósito, los dejaran inmóviles en sus tesoros, la cantidad de dinero en
la economía será igual a la suma de billetes y monedas emitidas por el Banco Central.
Pero los bancos saben que si mantuvieran como reservas la totalidad de los billetes depositados, la mayor parte no
se movería nunca de allí. Si bien constantemente habrá clientes que retiren billetes, también constantemente habrá
otros que depositarán, con lo que normalmente la cantidad total no tendrá grandes variaciones. Ante eso, lo que
hacen los bancos es prestar parte del dinero depositado. De esa forma, están creando dinero bancario, con lo que
multiplican la cantidad de dinero.
En un ejemplo simplificado, el mecanismo funciona así:

 El gobierno emite $1000 en billetes, y con ellos le paga el sueldo a Jorge, que es empleado público.
 Jorge se queda con $100 para sus gastos diarios en efectivo, y deposita $900 en una cuenta en un banco, la
que puede utilizar en cualquier momento para hacer compras, de la misma forma que si tuviera los billetes.
 El banco recibe los $900, guarda $180 en su tesoro (por si Juan hace un retiro) y le presta $720 a Pedro.
 Pedro utiliza los $720 para pagarle a María, que vende máquinas. María guarda $120 para sus gastos en
efectivo, y deposita $600 en el banco.
 El banco nuevamente, guarda una parte ($120) en previsión de que María quiera hacer un retiro, y le presta
los restantes $480 a Luis, quien retira los billetes.

Si sumamos el dinero (efectivo más depósitos en bancos) de cada uno tenemos:

EFECTIVO( BILLETES) CUENTAS BANCARIAS TOTAL

JORGE 100 900 1000
MARIA 120 600 720
LUIS 480 0 480
TOTAL 700 1500 2200

A partir de que el gobierno emitió una base monetaria de solo $1,000, la capacidad de compra de los particulares
(Jorge, María, Luis) creció en $2,220. Esto se debió a la acción del sistema bancario que, al tomar depósitos y otorgar
préstamos, multiplicó por 2,2 la base monetaria.

Esta multiplicación es mayor:

Cuanto mayor sea la proporción de su dinero que los particulares depositen en los bancos
Cuando menor sea la proporción que los bancos guarden como encaje bancario

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La medición de la cantidad de dinero

Los billetes y los depósitos en bancos sirven para efectuar pagos; pero hay distintas clases de depósitos, y no todos
nos proporcionan la misma facilidad para realizar pagos cuando y donde se nos ocurra. A esta facilidad la llamamos
liquidez.
En la economía actual de nuestro país, el bien con mayor liquidez es el efectivo.
Prácticamente todos los que quieren vender algo aceptan billetes y monedas como pago. En cuanto a los depósitos
bancarios, la mayor liquidez la tienen las cuentas corrientes. Su titular (el dueño del dinero) puede transferir fondos
tanto a través de cheques o utilizando tarjetas de débito o realizando transferencias a través de la red de cajeros
automáticos o de Internet. La liquidez de los fondos en cuenta corriente es muy importante en países en donde es
muy aplica la aceptación de cheques en pago; en Argentina no es tan extendido su uso, especialmente en las
compras minoristas.
A la suma del efectivo en poder de particulares (fuera del sistema bancario) y los depósitos en cuenta corriente se
llama M1. La M es la inicial de Money (dinero, en inglés)
Otro tipo de cuenta son las cajas de ahorro, de las que también se pueden hacer retiros en cualquier momento,
aunque no pueden utilizarse cheques. Debido a esta limitación, se considera que los depósitos en cajas de ahorro
son menos líquidos que los depósitos en cuenta corriente. A la suma de M1 más depósitos en caja de ahorro se la
llaman M2.
Finalmente, en los bancos la gente puede hacer un tercer tipo de depósitos: a plazo fijo. En este caso, a cambio del
pago de una tasa de interés, el cliente acepta no retirar su dinero durante un cierto lapso de tiempo, que en general
no es mayor a 90 días. A esto se lo llama M3 (M2 más depósitos a plazo fijo)

Conceptos Claves:

Trueque: Intercambio directo de productos, sin uso de dinero.

Medio general de pago: lo que se usa en un sistema para cancelar cualquier obligación económica (la compra de
mercadería o la cancelación de un préstamo)

Unidad de cuenta: lo que se usa para medir magnitudes económicas (precios, ingresos, riqueza, costos)

Reserva de valor: medio a través del cual se es posible conservar capacidad de compra por un tiempo.

Cheque: Instrucción a un banco para que entregue a un tercero fondos depositados en la cuenta de quien entrega el
cheque.

Tarjetas de débito: Tarjetas con una banda magnética que, al ser leídas por un dispositivo electrónico, permiten
transferir fondos desde una cuenta bancaria a otra.

Tarjetas de crédito: tarjetas a través de las cuales se pacta que el pago por una compra se va a diferir en el tiempo.

Base monetaria: billetes y monedas emitidos por el gobierno (suma del efectivo y las reservas bancarias)

Efectivo: Billetes y monedas en circulación (fuera del sistema bancario)

Reservas Bancarias: Billetes y monedas en poder de los bancos, incluyendo los depósitos que tienen en el Banco
Central.

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El Sistema Financiero

Es el conjunto de instituciones públicas y privadas por medio de las cuales se captan, administran, regulan y dirigen
los recursos financieros que se negocian entre los diversos agentes económicos, dentro del marco de la legislación
correspondiente.
El sistema financiero de un país constituye uno de los pilares fundamentales para el desarrollo económico. En él se
reflejan todas las posibilidades de expansión y crecimiento con que cuenta cualquier sistema económico.
Dependiendo de su manejo, se pueden crear e inducir determinadas actividades económicas que conduzcan hacia
niveles superiores de desarrollo.
En nuestro país, las entidades financieras están reguladas por la ley de entidades financieras. (Ley 21.526)
La autoridad de aplicación y control es el BCRA y dentro de éste la superintendencia de entidades financieras y
cambiarias.

Quedan expresamente comprendidas en las disposiciones de esta ley las siguientes clases de entidades:

a) Bancos comerciales;
b) Bancos de inversión;
c) Bancos hipotecarios;
d) Compañías financieras;
e) Sociedades de ahorro y préstamo para la vivienda u otros inmuebles;
f) Cajas de crédito.

Las entidades comprendidas en esta ley no podrán iniciar sus actividades sin previa autorización del Banco Central
de la República Argentina. La fusión o la transmisión de sus fondos de comercio requerirán también su autorización
previa.

A) BANCO CENTRAL

El Banco Central de la República Argentina es una entidad autárquica del Estado nacional regida por las disposiciones
de la carta orgánica (Ley 24.144) y demás normas legales concordantes.

El banco tiene por finalidad promover, en la medida de sus facultades y en el marco de las políticas establecidas por
el gobierno nacional, la estabilidad monetaria, la estabilidad financiera, el empleo y el desarrollo económico con
equidad social.

FUNCIONES

1. Regulación de la circulación monetaria.

a. Emisión y retiro de billetes y moneda

2. Agente financiero del gobierno nacional.

a. Realizar transacciones bancarias del gobierno nacional
b. Recibir en depósito los fondos del gobierno nacional
c. Efectuar pagos por cuenta del gobierno nacional
d. Actuar por cuenta del gobierno nacional en la colocación e empréstitos públicos y en la atención de la deuda
pública interna y externa

3. Banco de Bancos
a. Custodia las reservas líquidas

4. Operaciones de mercado abierto

a. Compra/Venta de valores públicos
b. Compra/Venta de divisas

5. Política Cambiaria

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 a. Compra/Venta de divisas para mantener estabilidad cambiaria

6. Superintendencia
a. Autorización de nuevas entidades oficiales
b. Retiro de autorización para operar a entidades financieras
c. Control del funcionamiento del sistema financiero a través de la Superintendencia de Entidades financieras y
cambiarias

En el ejercicio de sus funciones y facultades, el banco no estará sujeto a órdenes, indicaciones o instrucciones del
Poder Ejecutivo Nacional, ni podrá asumir obligaciones de cualquier naturaleza que impliquen condicionarlas,
restringirlas o delegarlas sin autorización expresa del Honorable Congreso de la Nación.

DIRECTORIO:

 El banco central está gobernado por un Directorio compuesto por un presidente, vice presidente y ocho
directores.
 Todos designados por el Poder Ejecutivo Nacional con acuerdo del Senado de la Nación.
 Durarán seis años en sus funciones.
 La remoción de los miembros del directorio será decretada por el Poder Ejecutivo nacional cuando mediare
mala conducta o incumplimiento de los deberes de funcionario público.

El actual Director es Federico Sturzenegger, asumió el mandato el 10 de Diciembre de 2015 con la gobernación de
Mauricio Macri.

ENCAJE BANCARIO

El encaje bancario es la parte de los depósitos que los bancos deben mantener inmovilizados para hacer frente a los
retiros de efectivo por parte del público. Cuando un ahorrista deposita en una Caja de Ahorro o a plazo fijo, el banco
usa esos fondos para prestarlo o invertirlo (por ejemplo, en Letras del Banco Central); pero no puede usar todo, sino
que una porción queda inmovilizada.

Depósitos a la vista - Encaje del 20%

Depósitos a Plazo - Encaje del 14%

Análisis del encaje bancario:

La reducción de encajes puede mejorar las tasas que las instituciones pagan por los depósitos a plazo ya que el
encaje actúa en la práctica como un impuesto a los depósitos bancarios.

Al reducirse, se produce un estímulo para que los bancos tomen más depósitos, lo que va en línea con el eje central
de la actual gestión del Banco Central (que) es fomentar un sistema financiero más profundo, y la clave para
conseguirlo es que el ahorro en los bancos se vuelva más atractivo

EMISION DE BILLETES

El Banco es el encargado exclusivo de la emisión de billetes y monedas de la Nación Argentina y ningún otro órgano
del gobierno nacional, ni los gobiernos provinciales, ni las Municipalidades, bancos u otras autoridades cualesquiera,
podrán emitir billetes ni monedas

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B) BANCOS COMERCIALES

Los bancos son intermediarios financieros que reciben depósitos de la gente que tiene ahorros y prestan dinero a
gente que quiere realizar una inversión o un gasto a cuenta de ingresos futuros.

Los bancos analizan las características de las empresas y personas a las que les prestan fondos, y les solicitan
garantías de que los van a devolver.

Captan dinero de los particulares a través de depósitos que luego insertan en el mercado en forma de préstamos,
por los primeros pagan un interés (Tasas pasivas) y por los segundos cobran un interés (Tasas activas), la diferencia
entre ambas se denomina spread bancario.
Los depósitos son colocaciones de dinero que realizan las familias, las empresas o el gobierno a cambio de una
rentabilidad o interés.
De acuerdo al plazo al que se realicen los depósitos, éstos pueden ser clasificados en dos grandes grupos:

1. Depósitos a la vista.
1.1 Depósitos en cuenta corriente. - Contrato con un banco mediante el cual se puede depositar, recibir
depósitos, retirar o transferir fondos en cualquier momento. Permiten el denominado giro en descubierto
(monto de pre-acordado de préstamo por parte del banco.
1.2 Depósitos en caja de ahorro – Son similares a las cuentas corrientes pero con menor facilidad para
transferir fondos (no admiten el uso de cheques). Normalmente los fonos depositados perciben un pequeño
interés.

2. Depósitos a plazo. (Plazos Fijos) - Realizar un Depósito a Plazo Fijo significa depositar en el banco un monto de
dinero durante un plazo de tiempo determinado. Al finalizar ese plazo, el banco te devuelve el dinero invertido más
un extra en concepto de intereses. Es decir, al final siempre te llevas más dinero del que invertiste.

Preguntas Frecuentes:

¿Cuál es la diferencia entre una Caja de Ahorro y una Cuenta Corriente?

A diferencia de la Caja de Ahorro, la Cuenta Corriente puede tener saldo negativo, siempre que el titular esté
autorizado a librar cheques “en descubierto”. Además, los saldos en la Cuenta Corriente no generan intereses y la
Tarjeta de Débito es opcional.
Tanto la cuenta corriente como la caja de ahorro generan gastos bancarios. La única cuenta que no tiene costo es la
cuenta sueldo. Este tipo de cuenta la abren los empleadores cuando un trabajador es contratado.

¿Qué tipo de funciones tiene la cuenta corriente?

La Cuenta Corriente tiene dos tipos de funciones: los débitos y los créditos.
- Dentro de los débitos se encuentran el pago de cheques, extracción de fondos por ventanilla,
extracción a través de ATM, transferencias electrónicas, débitos automáticos, comisiones y otros
débitos, IVA débito fiscal y venta de chequera.
- Dentro los créditos están los depósitos por ventanilla, depósitos por ATM, transferencias
electrónicas y créditos internos.

¿Qué es y para qué sirve el “Giro en Descubierto”?

El Giro en Descubierto es un acuerdo previo con el banco, basado en la capacidad crediticia de la persona o la
empresa. Sirve cuando no hay saldo en la Cuenta Corriente. Es ahí cuando se puede utilizar el adelanto en cuenta
corriente. Luego se deberá abonar el monto que el banco prestó más intereses.

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¿Cómo se relacionan el plazo fijo y la inflación?
Cuanto mayor es el tiempo que le dejamos el dinero al banco mayor es la tasa de interés que pagan.
En escenarios económicos de inflación, inmovilizar el dinero y confiárselo al banco, puede generar que el inversor
pierda poder adquisitivo. Por ejemplo:

Escenario 1 -- Inflación 22% - Tasa de PF 15% - Invirtiendo en plazo fijo, el inversor no obtuvo
ganancias ya que la inflación fue superior a los intereses que generaba el PF.
Escenario 2 – Inflación 22% - Tasa de PF 29% - La ganancia del inversor fue mayor en el plazo fijo que
habiéndose quedado con el dinero.
Préstamos
El crédito o préstamo es el monto de dinero que los bancos comerciales otorgan al público para diversos fines,
consumo, inversión, etc.
Las principales modalidades son:
 Préstamo Hipotecario: Préstamo con garantía real hipotecaria sobre un bien inmueble. Ante su
incumplimiento el acreedor remata el bien y se cobra lo que le adeudaban.

 Préstamo Prendario: Préstamo con garantía real hipotecaria sobre un bien mueble registrable (auto). Ante
su incumplimiento el acreedor remata el bien y se cobra lo que le adeudaban.

 Préstamo Personal: Este tipo de préstamo puede solicitarse para distintos fines. No recae ninguna garantía
real sobre algún bien, sin embargo, de no pagar lo acordado el banco puede solicitar alguna medida legal
para ejecutar su cobranza.

• Financiaciones con tarjetas de crédito.

• Adelantos en C/C (giro en descubierto)

En todo sistema bancario que funcione adecuadamente, los depositantes tienen confianza en que los bancos
mantendrán la solvencia necesaria para restituirles el dinero depositado en las condiciones pactadas. Para reforzar
esa confianza, el Banco Central controla a los bancos comerciales: les exige que tengan suficiente liquidez para hacer
frente a los retiros de depósitos que normalmente pueden requerir los depositantes, y también, que tengan un nivel
mínimo de capital propio que respalde las obligaciones que toman. En caso de que un banco tenga dificultades
transitorias para devolver los fondos, el Banco Central puede prestarle, hasta que recomponga su liquidez.

La confianza en los bancos es fundamental porque si todos los depositantes quisieran retirar al mismo tiempo su
dinero, no sería posible: parte de ese dinero ha sido prestado, y para recobrarlo hay que esperar que venzan los
plazos de los préstamos.

Cuando los depositantes pierden masivamente la confianza en el sistema bancario se pueden producir “corridas
bancarias”, como la que ocurrió en Argentina a fines de 2001. Ante la falta de capacidad de los bancos de devolver
los fondos depositados – y la limitación que tenía en ese momento el Banco central para prestarles- e gobierno
impuso una restricción al retiro de fondos, que se conoció como corralito financiero, a lo que se sumó, a principios
de 2002, una conversión obligatoria de los depósitos en dólares, que fueron transformados en pesos o en títulos
públicos. Esto dañó severamente la confianza en el sistema bancario, que se encuentra aún en proceso de
recuperación.

Bibliografía:

Mochón, Francisco y Beker, Víctor A.: ECONOMIA, Principios y Aplicaciones – Buenos Aires – Editorial Mc Graw Hill

Eggers, Guillermo Francisco: ECONOMIA – Buenos Aires. Editorial Maipue

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