Boletín Semanal de Inversiones

Al 13 de Marzo de 2023

Mercado Internacional
• Christine Lagarde señaló que es probable ver mayores niveles de tasa de interés. La
presidenta del Banco Central Europeo, el segundo banco central más importante del mundo
señaló que es altamente probable que la institución que preside suba aún más las tasas de
interés, debido a que los niveles actuales de la inflación aún se encuentran muy por encima de la
meta del 2% y ‘se ha convertido en un monstruo al que deben de golpear en la cabeza’. No
obstante, Lagarde fue clara en señalar que estos aumentos no buscan dañar en mayor medida la
economía del bloque económico, prueba de ello es la resiliencia que se mostró en los primeros 2
meses del 2023.

• Los Gobernadores de la FED mantienen la convicción de mayores tasas de interés. Tal es

el caso de la presidenta del Sistema de la Reserva Federal de San Francisco, Mary Daly, pues
dijo que, para dejar atrás este episodio de alta inflación, probablemente será necesario un mayor
endurecimiento de la política monetaria y mantener las tasas en un nivel elevado durante un
mayor período de tiempo. Asimismo, Daly añadió que restaurar la estabilidad de precios es el
mandato de la FED; y por lo tanto el Comité Federal de Mercado Abierto de Estados Unidos se
mantiene decidido a lograr este objetivo.
Principales Índices Búrsatiles

Renta Variable Cierre %1W %MTD %YTD

S&P500 3,861.59 -4.55% -2.73% 0.58%
Dow Jones 31,909.64 -4.44% -2.29% -3.73%
Nasdaq 11,138.89 -4.71% -2.76% 6.42%
Europa 4,229.53 -1.52% -0.21% 11.49%
Alemania 15,427.97 -0.97% 0.41% 9.64%
España 9,285.00 -1.89% -1.17% 11.62%
Reino Unido 7,748.35 -2.50% -1.62% 3.98%
Japón 28,143.97 0.78% 2.54% 7.86%
China 3,230.08 -2.95% -1.51% 4.56%
Perú 21,604.47 -2.87% 0.13% 1.29%
Colombia 1,187.27 -0.15% -1.57% -7.68%
Brasil 103,618.20 0.28% -1.98% -5.57%
México 52,794.53 -2.56% 0.07% 8.94%
Chile 5,393.72 -0.84% -0.02% 2.75%

Datos económicos de la semana

Fecha País Indicador Actual Previo

06/03/23 Zona Euro Ventas minoristas (Anual) (Ene) -2.30% -2.80%
07/03/23 China Exportaciones (Anual) (Feb) -6.80% -9.90%
08/03/23 Zona Euro PBI (Anual) (4T) 1.80% 2.30%
09/03/23 Japón PBI (Anual) (4T) 0.10% -1.10%
10/03/23 Reino Unido PBI (Mensual) (Ene) 0.30% -0.50%
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Desempeño de los commodities

Materias Primas Cierre %1W %MTD %YTD

Oro 1,868.26 0.63% 2.26% 2.43%
Plata 20.54 -3.39% -1.78% -14.26%
Cobre 404.55 -0.80% -1.27% 6.17%
Zinc 2,937.00 -4.57% -2.12% -1.19%
Aluminio 2,264.00 -4.35% -3.13% -3.64%
Petróleo WTI 76.68 -3.77% -0.48% -4.78%
Algodón 78.18 -7.12% -6.96% -6.32%
Petróleo Brent 82.78 -3.55% -0.80% -2.92%

Desempeño de las divisas

Divisas Cierre %1W %MTD %YTD

Sol Peruano 3.78 -0.04% -0.44% -0.66%
Euro 1.06 0.08% 0.63% -0.58%
Libra 1.20 -0.05% 0.07% -0.44%
Yen Japonés 135.03 -0.62% -0.84% 2.98%
Real Brasileño 5.21 0.05% 0.27% -1.25%
Peso Colombiano 4,713.45 -1.94% -1.01% -2.87%
Peso Mexicano 18.50 3.05% 1.09% -5.10%

Mercado Local
• El Banco Central de Reserva mantuvo invariante su tasa de interés de referencia. En la
última reunión monetaria del mes de marzo, el Directorio del BCRP decidió mantener sin cambios
su tasa de interés referencial por segundo mes consecutivo anclándola en 7.75%. Sin embargo,
los directorios de la institución monetaria señalaron que esta pausa no necesariamente
significaría el fin del ciclo alcista de tasas, pues ello dependerá de cómo será la evolución de la
inflación y el impacto de los sucesos sociales en los principales indicadores macroeconómicos del
país.

• La Balanza Comercial registró un superávit de US$ 1,069 millones en enero. Si bien esto es
una señal positiva, esta cifra es menor en 13.6% respecto al mismo mes del 2022. A nivel
desagregado, el nivel de exportaciones ascendió a US$ 4,695 millones, lo cual viene a ser una
caída de -14.5%, pues se vieron afectadas básicamente por el menor volumen de exportaciones
mineras, parcialmente compensadas por el crecimiento de los productos no tradicionales. Las
importaciones, en tanto, alcanzaron US$3,626 millones (- 14.8%), resaltando la caída de las
compras de bienes de capital y de materias primas.
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Rendimiento de los principales Fondos SURA

% Meses % Meses Patrimonio

Fondos SURA Moneda Precio MTD YTD Duración
Positivos Negativos Administrado
SURA Ultra Cash Soles PEN 145.85 0.19% 1.32% 0.33 100.00% 0.00% 664,742,000.00

SURA Ultra Cash Dólares USD 113.73 0.12% 0.76% 0.31 100.00% 0.00% 195,506,403.16

SURA Corto Plazo Soles PEN 169.70 0.17% 1.15% 0.58 100.00% 0.00% 140,916,400.00

SURA Corto Plazo Dólares USD 126.08 0.08% 0.73% 0.44 98.08% 1.92% 43,498,550.72

SURA Renta Soles PEN 197.53 0.30% 1.20% 1.67 59.62% 40.38% 39,496,080.00

SURA Renta Dólares USD 168.43 -0.17% -0.17% 1.45 50.00% 50.00% 13,037,625.82

SURA Cap Est I - A PEN 129.40 -0.49% 0.52% 2.56 46.15% 53.85% 29,710,190.00

SURA Cap Est II - A PEN 126.78 -1.10% 0.12% 1.30 46.15% 53.85% 44,804,500.00

SURA Acciones Norteamericanas USD 19.05 -1.58% 1.82% - 42.31% 57.69% 24,559,459.82

SURA Acciones PEN 12.02 -0.18% -0.30% - 40.38% 59.62% 17,749,170.00

Lo que se viene en data económica

Fecha País Indicador Esperado Previo

13/03/23 México Producción industrial (Anual) (Ene) 2.50% 3.00%

14/03/23 EE.UU. IPC (Anual) (Feb) 6.00% 6.40%

15/03/23 China Ventas minoristas (Anual) (Feb) 3.50% -1.80%

16/03/23 Italia IPC (Anual) (Feb) 9.20% 9.20%

17/03/23 Zona Euro IPC (Anual) (Feb) 8.50% 8.50%

Ventas Minoristas (Feb) – Zona Euro PBI Anual (4T) – Japón

15.0 30.0

20.0
10.0
10.0

5.0
0.0 0.1

-10.0
0.0

-20.0
-2.3
-5.0
-30.0

-10.0 -40.0
Mar/11

Mar/12

Mar/13

Mar/14

Mar/15

Mar/16

Mar/17

Mar/18

Mar/19

Mar/20

Mar/21

Mar/22

Mar/23

Mar/11

Mar/12

Mar/13

Mar/14

Mar/15

Mar/16

Mar/17

Mar/18

Mar/19

Mar/20

Mar/21

Mar/22

Mar/23

*En caso el detalle de tu Fondo no figure en la tabla de rendimientos, puedes contactar a tu asesor de inversión, quien te brindará la
información a la brevedad posible.
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Glosario
En el siguiente listado encontrarás conceptos y siglas clave que facilitarán la lectura de nuestros informes
periódicos, para que comprendas de mejor manera los principales hechos de los mercados y eventos
macroeconómicos.
• Alto Rendimiento: Es la deuda corporativa
(bonos) cuya calificación es inferior a BBB.
• BCE: Banco Central Europeo, autoridad
monetaria de la Euro Zona que determina, entre
otras cosas, los estímulos fiscales y las tasas de
interés.
• BCRP: Banco Central de Reserva del Perú,
autoridad encargada de preservar la estabilidad
monetaria del país.
• BoJ: Banco Central de Japón, ente encargado de
la política monetaria japonesa.
• Bonos del Tesoro de EE.UU.: Títulos de deuda
emitidos por el Departamento del Tesoro y otras
agencias federales de los Estados Unidos. Los de
menor vencimiento (un año o menos) se
denominan Treasury Bills, los de mediano plazo
(de dos a diez años) reciben el nombre de
Treasury Notes y, por último, los de mayor plazo
(más de diez años) se llaman Treasury Bonds.
• BRENT: Petróleo Brent, es un tipo de petróleo
que se extrae principalmente del Mar del Norte.
Marca la referencia en los mercados europeos.
• Duración: Plazo promedio en que serán pagados
los flujos de un instrumento. A mayor duración
promedio, mayor sensibilidad de los instrumentos
a los cambios en las tasas de interés.
• FED: Reserva Federal de Estados Unidos, es la
máxima autoridad monetaria de Estados Unidos.
Determina, entre otras cosas, la política monetaria
y las tasas de interés del país norteamericano.
• FMI: Fondo Monetario Internacional, institución
internacional que busca fomentar la cooperación
monetaria internacional, facilitar la expansión
económica y el crecimiento equilibrado del
comercio internacional.
• Grado de Inversión: es la deuda corporativa de
empresas de países desarrollados cuya
calificación es BBB o superior.
• Hedge Fund: También llamado “Fondo de
Cobertura”. Es un fondo especializado en la
inversión de tipo especulativa, dirigido a grandes
inversionistas.
• IPC: Índice de precios al consumidor, el cual mide
la variación de precios de una canasta fija de
bienes y servicios de un hogar urbano.
• Liquidez: Mayor o menor facilidad con la que se
puede vender un activo y convertirlo en dinero en
cualquier momento.
• OMS: Organización Mundial de la Salud,
organismo de la Organización de las Naciones
Unidas (ONU) especializado en gestionar políticas
de prevención, promoción e intervención a nivel
mundial en la salud.
• PBI: Producto Bruto Interno, el cual corresponde
al valor monetario de la producción de bienes y
servicios de demanda final de una región durante
un periodo determinado de tiempo. Se calcula en
base a: Consumo + Inversión + Gasto Fiscal +
Exportaciones –Importaciones.
• PMI: Indicador macroeconómico que intenta
reflejar la situación económica de un país a través
de una encuesta que se realiza a los gestores de
compras de las empresas más representativas del
país.
• Rally: Período en el que el precio de un activo
crece de forma sostenida, generalmente luego de
un periodo de estabilidad o caída.
• Spread: Diferencia entre los activos (Grado de
Inversión y Alto Rendimiento y Bonos del Tesoro
de EE.UU.) y Treasury del tesoro americano.
• TPM: Tasa de Política Monetaria, principal
instrumento de la Política Monetaria en Perú. El
Directorio del Banco Central lo revisa
mensualmente y es una manera de orientar a los
agentes económicos para lograr la meta de
inflación definida por el Banco.
• YoY: Medida financiera empleada para comparar
dos o más resultados financieros de un año a otro.