DOCUMENTO DE TRABAJO No.

Asignatura Mercado de Capitales

Materia Unidad II Pronóstico de precio y rendimiento de bonos
Fecha 03.04.2023
Bibliografía Mercados e instituciones financieras, Cap. 8, Jeff Madura
Docente Juan L. Padilla T.
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Ejercicio 1

Pronóstico de precios de los bonos. - Una CMN planea comprar hoy bonos a los
que les quedan cuatro años para vencerse, tienen un valor nominal de USD$60
millones y una tasa cupón de 10%. La corporación espera que en 3 años la tasa de
rendimiento requerida por inversionistas sea de 9%. Si planea vender los bonos en
ese tiempo
a. ¿cuál es el precio esperado pronosticado de venta de los bonos dentro de tres
años?
b. ¿qué rendimiento se esperaría tener al cabo de 3 años?

Ejercicio 2

El administrador de una corporación dispone de excedentes para invertir durante 4

años. Puede comprar pagarés del gobierno con rendimiento del 9% anual o invertir
en bonos nuevos por US$ 2,9 millones, que ofrecen un nominal de US$ 3 millones,
tasa cupón del 11%, con pagos anuales. El administrador espera que el rendimiento
requerido de estos bonos a 20 años sea del 12% dentro de 4 años.
a. ¿Cuál es el valor de mercado pronosticado para los bonos dentro de 4 años?
b. ¿Qué inversión proporcionaría un rendimiento mayor en el período de 4 años?

Ejercicio 3

Valuación de un bono cupón cero

a. Un bono cupón cero con valor nominal de $1000 vence en 10 años. ¿A
qué precio dará este bono un rendimiento al vencimiento que
corresponda la tasa actual del mercado de 8%?
b. ¿Qué sucede con el precio de este bono si las tasas de interés
disminuyen a 6%?
c. Dados los cambios anteriores del precio del bono y la tasa de interés,
calcule la elasticidad precio del bono