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El sistema financiero mundial

PARA INICIAR
¿Crees que nuestra economía
depende mucho de las
fluctuaciones de la economía
mundial? ¿Por qué?
kcotsrettuhS
y el comercio internacional
En el ámbito mundial hay un conjunto interrelacionado de instituciones e
instrumentos jurídicos que supervisan las finanzas en el mundo. Por
otra parte, la globalización ha reforzado los alcances del comercio in-
ternacional.
Los organismos financieros internacionales
El orden económico mundial que surgió tras la Segunda Guerra Mun-
dial se estructuró en tres ámbitos, para cada uno de los cuales se creó
una institución supranacional:
• El ámbito financiero, liderado por el Fondo Monetario Interna-
cional (FMI).
• El campo del desarrollo económico, vinculado con el Banco Mun-
dial (BM).
• El área comercial, controlada por el Acuerdo General de Tarifas y
Comercio (GATT, por sus siglas en inglés) que después fue reempla-
zado por la Organización Mundial del Comercio (OMC).
Estas instituciones son la base del sistema financiero internacional, cuya
influencia se ha consolidado con el avance de la globalización Doc. 5.
El Fondo Monetario Internacional (FMI)
El FMI fue concebido en la Conferencia Financiera y Monetaria de las
Naciones Unidas en Bretton Woods (Estados Unidos) en 1944, pero
empezó a funcionar en 1947. Hasta el año 2015 tenía como miembros a
188 países.
El FMI es la principal institución del sistema monetario internacional,
es decir, del sistema de pagos internacionales y tipos de cambio de las
monedas nacionales que permite la actividad económica entre los paí-
ses. A través de ello, busca promocionar la cooperación monetaria in-

ternacional y facilitar el crecimiento equilibrado del comercio mundial.

Además, tiene dos objetivos principales:
• Evitar las crisis en el sistema, alentando a los países a adoptar me-
didas de política económica y financiera bien fundadas.
• Disponer de un fondo al que los países miembros que necesiten
financiación temporal puedan recurrir para superar los problemas de
pagos. Como condición para otorgar dicho apoyo, el FMI propicia me-
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didas de ajuste y reforma en las economías nacionales en problemas.

El Banco Mundial (BM)
El BM nació al mismo tiempo que el FMI para proporcionar asistencia
financiera y técnica a los países en desarrollo. El BM es propiedad de
sus 186 países miembros y está formado por dos instituciones: el Banco
Internacional de Reconstrucción y Fomento (BIRF) y la Asocia-
ción Internacional de Fomento (AIF). Cada una tiene una función
Christine Lagarde, actual diferente con el objetivo común de reducir la pobreza en el mundo y
presidenta del FMI. mejorar la calidad de vida de las personas.
200
 El BIRF centra sus actividades en los países de ingreso mediano y los
países pobres con capacidad crediticia, mientras que la AIF ayuda a los
países más pobres del mundo. Juntos ofrecen préstamos con intereses
bajos, créditos sin intereses y donaciones a los países en desarrollo.
El Banco Mundial concede préstamos a largo plazo únicamente a los
Gobiernos o a empresas privadas con garantía gubernamental; no ad-
mite moratoria en los pagos. Los tipos de interés que aplica el Banco
Mundial en sus operaciones dependen del tipo que a su vez debe pagar PARA INVESTIGAR
en los mercados internacionales de capitales. De acuerdo con su con-
venio constitutivo, el Banco Mundial realiza inversiones seguras que Luego de la crisis financiera mundial
permitan pagar los tipos de interés vigentes y obtener las divisas nece- de 2008, los países industrializados
sarias para su reembolso. Sus préstamos deben concederse para fines se endeudaron excesivamente y
productivos, y solo en casos muy especiales han de suplir las necesida- ahora enfrentan una crisis por sus
abultados déficits públicos. Averigua
des de divisas de los proyectos.
los factores que causaron dicha
El Banco Interamericano de Desarrollo (BID) crisis y las soluciones que se están
planteando. Luego, sintetízalas en
Además del FMI y el BM existen instituciones financieras de alcance re-
un informe.
gional, como el BID, entidad creada en 1959. Actualmente, es el mayor
banco regional de desarrollo en el mundo y la principal fuente de finan-
ciamiento multilateral para los proyectos de desarrollo económico, so-
cial, institucional y comercial en Latinoamérica y el Caribe. Sus objetivos
fundamentales son el crecimiento económico sostenible, la reducción
de la pobreza y la promoción de la equidad social. Sus áreas prioritarias
son el desarrollo social, la modernización del Estado, la competitividad,
la integración regional y la protección del medioambiente.
El Grupo BID está conformado por tres organismos:
• El BID en sí mismo, que otorga préstamos a instituciones públicas
y financia algunos proyectos del sector privado, especialmente en in-
fraestructura y desarrollo de mercados de capital.
• La CII (Corporación Interamericana de Inversiones), que finan-
cia proyectos de la pequeña y mediana empresa.
• El Fomin (Fondo Multilateral de Inversiones), que es un fondo
autónomo administrado por el BID. Promueve el desarrollo del sector
privado, principalmente, en el área de la microempresa.

El sistema financiero y la deuda externa

Para los Estados, uno de los beneficios de ser parte del sistema finan-
PFA

ciero global es la posibilidad de encontrar financiamiento externo. A

través de la deuda externa, los Gobiernos pueden cubrir sus déficits,
invertir en infraestructura pública o en proyectos de desarrollo social.
Los principales acreedores de la deuda están agrupados en el Club de
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París, constituido por las entidades financieras internacionales, los

grandes bancos privados y los Estados industrializados.
El Club de París fue creado en 1956 por los principales Estados acree-
dores, debido a que algunos países deudores enfrentaron problemas
para cumplir con sus obligaciones de pago. Este grupo tiene la finalidad
de ayudar a los países que tienen deudas para que encuentren formas
viables de pago que no afecten su economía. Reunión del Club de París.

UNIDAD 9 201
 El comercio internacional
El comercio ha existido desde tiempos muy antiguos
y es una actividad económica muy dinámica. Cuando
traspasa las fronteras nacionales, se habla de comer-
cio internacional, cuyas dos actividades fundamenta-
les son:
• La importación, que es la acción de traer, desde un
país extranjero, diversos bienes o servicios para su
uso comercial.
• La exportación, que es el tráfico de bienes y ser-
vicios producidos por un país hacia consumidores
de otro país.
El desarrollo del comercio internacional
El desarrollo del comercio internacional se explica
por cuatro razones:
• La desigual distribución de los recursos natu-
rales. Algunos países tienen recursos naturales del
que otros carecen, lo cual los convierte en los úni-
cos exportadores de esos recursos.
• Las diferencias en los gustos de los consumi-
dores. Aunque dos países tengan unas condiciones
de producción muy similares, se puede establecer
un comercio entre ellos si sus consumidores tienen
gustos diferentes.
• Las diferencias en el costo de producción. Los
países tienden a exportar los bienes que producen
de manera relativamente más barata.
• El desigual desarrollo tecnológico. Las diferen-
cias tecnológicas hacen que productos muy avanza-
dos solo se produzcan en algunos países.
Las barreras al comercio internacional
Existen dos formas básicas de restricción al comercio
internacional Doc. 6 :
• Los aranceles. Son los impuestos que impone un
Gobierno sobre un producto importado. Esto pro-
picia que el producto importado resulte más caro
en el mercado nacional, lo que puede favorecer a
los productores locales.
• Las medidas no arancelarias. Incluyen mecanis-
mos como los siguientes:
– Las cuotas de importación, que son restricciones
a la cantidad de bienes (unidades) que pueden ser
importados.
– Los acuerdos de limitación voluntaria de las ex-
portaciones, que son acuerdos bilaterales por los
202
que un Gobierno accede a reducir o restringir sus
exportaciones, de forma que el país importador no
tenga que recurrir a la imposición de contingen-
tes, aranceles u otros obstáculos a la importación.
– Las subvenciones a la exportación, que son las
ayudas económicas que recibe una empresa na-
cional por parte del Gobierno bajo la condición
de que exporte bienes al mercado internacional
en condiciones más ventajosas.
La balanza de pagos
La balanza de pagos recoge todas las transacciones
económicas internacionales de un país, tanto los in-
gresos (exportaciones, entradas de capital, etc.) como
las salidas (importaciones, inversiones en el extran-
jero, etc.). El saldo es la diferencia entre ingresos y
pagos. La balanza de pagos incluye dos categorías:
• La balanza por cuenta corriente, que incluye
tres componentes:
– La balanza de bienes y servicios, compuesta por la
diferencia entre bienes y servicios que se venden
al exterior (exportaciones) y las que se compran
(importaciones). Cuando se trata de exportacio-
nes e importaciones de bienes, entonces habla-
mos de la balanza comercial Doc. 7 .
– Las transferencias corrientes netas, que son las
remesas que reciben o envían los inmigrantes a
sus países de origen.
– La balanza de rentas, que recoge los ingresos y
pagos registrados por las inversiones realizadas
por los residentes de un país en el resto del mun-
do.
• La balanza financiera, que es el conjunto de tran-
sacciones financieras que un país realiza en el exte-
rior. Ello incluye las inversiones que se realizan en
el exterior con capitales nacionales o la inversión
extranjera que se recibe en el país. También com-
prende la compra de bonos públicos o privados, las
acciones, los créditos bancarios, etc.
La Organización Mundial del Comercio (OMC)
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La OMC es el organismo internacional que se ocupa
de crear las normas que rigen al comercio entre los
países. Su principal objetivo es asegurar que los flujos
comerciales circulen con la máxima facilidad, previ-
sibilidad y libertad posible. Fue fundada en 1995, y
es la sucesora del Acuerdo General sobre Aranceles
Aduaneros y Comercio (GATT). Agrupaba, hasta el
2015, a 161 países.
 DOCUMENTOS PARA PROFUNDIZAR

Doc. 5 China, el nuevo poder en el sistema Doc. 6 Modalidades del comercio

financiero mundial internacional
El 23 de marzo pasado, el Banco Asiático de Inversión en In- Régimen de libre comercio
fraestructura (BAII), tuvo el primer incremento de miembros
desde su lanzamiento en Pekín en enero de 2016. El BAII
aprobó las solicitudes de 13 países –entre ellos, el Perú– para
vincularse a este nuevo banco luego de que hagan su primera
aportación de capital. [...] El BAII fue concebido por China en
2014 y lanzado oficialmente en 2016 como una alternativa a
Los productos pueden circular libremente en condiciones
los bancos internacionales de desarrollo existentes, como el
ideales de competencia. En la práctica, si un país tiene arance-
Banco Mundial y el Banco Asiático de Desarrollo (ADB). ¿Cuá- les bajos y uniformes, no establece cuotas para la importación
les fueron sus motivaciones? y tampoco frena algunas importaciones, se dice que tiene una
La razón oficial de China es que “las necesidades de financia- política de libre comercio. El libre comercio beneficia a los con-
ción en Asia para infraestructura básica son absolutamente sumidores, pues estos tienen mayores posibilidades de elegir
enormes”, dijo el presidente de China Xi Jinping en el discurso los bienes que quieren comprar. En cambio, perjudica a los
productores locales, porque obliga a que sus bienes compitan
de lanzamiento. [...]
con productos extranjeros, lo cual puede ocasionarles pérdi-
Pero la intención real, no expresada, proviene de un cambio das. Por ello, demandan políticas comerciales proteccionistas.
más profundo: a China le gustaría usar el nuevo banco para
expandir su influencia a expensas de Estados Unidos y Japón,
Régimen proteccionista
las potencias establecidas de Asia. La decisión de China de fi-
nanciar un nuevo banco multilateral en lugar de dar más a los
ya existentes refleja su exasperación con el lento ritmo de la
reforma de la gobernanza económica mundial. Aunque China
es la mayor economía de Asia, el ADB está dominado por Ja-
pón. La participación de Japón en el voto es más de dos veces
la de China y el presidente del banco siempre ha sido japonés. Los Gobiernos intentan restringir las importaciones de
Las reformas para dar a China un poco más de autoridad en el bienes que realiza el país. De este modo, tratan de prote-
Fondo Monetario Internacional (FMI) se han retrasado durante ger a los productores nacionales de la competencia exte-
rior. Por una parte, el proteccionismo perjudica a la econo-
años e incluso si llegara a pasar, es muy probable que los Es-
mía porque reduce el volumen del comercio internacional
tados Unidos conservarían una participación mayoritaria en el
y la diversidad de la oferta, lo cual afecta la competitividad.
poder de votación. Pero, a la vez, puede ser beneficioso para promover la indus-
Además, el BAII puede ser la herramienta perfecta para colo- trialización de un país en su fase naciente, pues protege a la
car dinero chino sin ser visto como un intento de inmiscuirse industria local de la competencia con los países avanzados.
en asuntos de otras naciones. Como el miembro con partici-
pación mayoritaria en el BAII, China podrá dirigir dinero hacia
inversiones que beneficien a Pekín directamente, tanto eco-
Doc. 7 La balanza comercial peruana
nómica como políticamente, bajo la etiqueta de ‘desarrollo’.
También es probable que contribuya a la internacionalización Exportaciones e importaciones 2004-2014
(en millones de dólares)
de su moneda, el renminbi, más aun ahora que ha sido inclui-
da por el FMI dentro del activo internacional de reserva SDR (o 2004
Exportaciones
DEG, en español). [...] 2005 Importaciones
Saldo
China es una potencia en constante crecimiento. Estados Uni- 2006

dos está en declive. Las organizaciones dirigidas por Washing- 2007

228 .L.D .raipocotof odibihorP .A.S anallitnaS ©

ton ya no reflejan el verdadero equilibrio económico del poder 2008

en el mundo, por lo que Estados Unidos debería preocuparse 2009

por el surgimiento de contrainstituciones poderosas como el 2010
BAII, que cuentan entre sus miembros fundadores a potencias 2011
como Alemania, Rusia, Francia, India y Reino Unido. Bajo los 2012
auspicios del BAII, China podrá continuar incrementando su
2013
‘poder blando’ ( soft power), ampliando sus intereses econó-
2014
micos y ganando cada vez mayor aceptación en la escena
mundial (Espinel, 2017). -5000 0 5000 10000 15000 20000 25000 30000 35000 40000 45000 50000
Fuente: BCRP.

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