"Paradoja de la Frugalidad"

La llamada "paradoja de la frugalidad" o "paradoja de la austeridad" o paradoja del ahorro expresa una situacin en la que los esfuerzos de los perceptores de renta a favor de ahorrar partes de stas de forma creciente, puede provocar un subconsumo que finalmente reduzca el flujo total de rentas de la economa. En suma, expresa un fenmeno que consiste bsicamente en que un incremento del ahorro, bajo determinadas condiciones, puede reducir la renta nacional. La explicacin de la paradoja es sencilla: cuando en una economa aumenta la propensin marginal a ahorrar, se reduce la propensin marginal a consumir. Si partimos de un modelo econmico en el que la renta nacional viene determinada por el lado de la demanda, menos consumo significa menos gasto y esto nos lleva a un menor nivel de renta. La paradoja de la austeridad refleja un fenmeno econmico de gran importancia: la interrelacin entre los sectores econmicos -en este caso entre los que ahorran y los que invierten- es una cuestin clave, por lo que, en realidad, la paradoja de la austeridad funciona exclusivamente como un fenmeno a corto plazo y en un modelo econmico en el que la renta est determinada exclusivamente por el lado de la demanda. Sin embargo, a largo plazo, tal como el acervo popular presiente, la austeridad favorece el crecimiento econmico porque el ahorro se convierte en inversin, eleva la produccin potencial, y favorece en suma el desarrollo. El consumo y su anverso, el ahorro, son grandes motores econmicos. Si las economas domsticas perciben un cierto nivel de renta o de ingresos y lo gastan o consumen, esas rentas vuelven al ciclo productivo alimentndolo. Pero, si no consumen su renta, el ciclo podra interrumpirse y suceder que la produccin decreciera. Es necesario, por tanto, que exista un canal a travs del cual esos ingresos no consumidos por las familias vuelvan al ciclo econmico, que esas rentas se canalicen hacia empresas que estn necesitadas de ellas y que, de esta forma, encuentren la financiacin necesaria para adquirir bienes de capital que incrementen la capacidad productiva del sistema en su conjunto. As, el ahorro debidamente canalizado hacia la inversin, se convierte en un potente motor econmico, pues para que aumente la capacidad productiva hace falta invertir y para esto, hace falta primeramente que se ahorre.

Sin embargo, se ha observado en ocasiones la llamada "paradoja de la frugalidad" o "paradoja de la austeridad", que expresa un fenmeno que consiste bsicamente en que un incremento del ahorro, bajo determinadas condiciones como luego veremos, puede

reducir la renta nacional. Un descenso en el nivel de ahorro, por el contrario, estimulara la renta nacional. La explicacin de la paradoja es sencilla: cuando en una economa aumenta la propensin marginal a ahorrar, se reduce la propensin marginal a consumir. Si partimos de un modelo econmico en el que la renta nacional viene determinada por el lado de la demanda, menos consumo significa menos gasto y esto nos lleva a un menor nivel de renta.

La consecuencia fundamental de la "paradoja de la austeridad" es que una recesin se puede combatir mejor estimulando el gasto que recomendando a los ciudadanos "que se aprieten el cinturn". En ocasiones, la consecuencia fundamental de la paradoja puede resultar ofensiva para muchos ciudadanos, que han sido educados en la creencia de que el esfuerzo personal, la austeridad y el trabajo duro son los nicos que pueden ayudarlos en pocas de crisis . De hecho, el papel del ahorro como pieza clave para la prosperidad y la riqueza es incuestionable en todo el pensamiento clsico. Por el contrario, la "paradoja de la frugalidad" les indica que para salir de una depresin hay que gastar, y que volverse ms austeros nicamente servira para empeorar an ms las cosas. Keynes lleg a afirmar que sta es la demostracin de que lo que debe entenderse como una virtud individual, a a nivel nacional se convierte en un vicio.

Adems, a pesar de los esfuerzos de las economas domsticas para elevar su nivel de ahorro, el ahorro de equilibrio sigue siendo el mismo porque su renta es ahora menor. Efectivamente, en el nuevo punto de equilibrio, el nivel de ahorro es el mismo que antes del perodo de austeridad. Realmente, consumen menos, pero su nivel de ahorro no es ahora mayor, dado que, en equilibrio, las decisiones de ahorro e inversin planeada deben de coincidir. Como la inversin planeada no se ha alterado, el nivel de ahorro de equilibrio es el mismo que antes, pero con una renta de equilibrio menor!

Sin embargo, esta paradoja tambin tiene sus puntos dbiles. Para empezar, es necesario que la economa se encuentre en una situacin de gran desempleo de los recursos, de tal forma que un descenso en el nivel de gasto se traduzca

automticamente en una menor produccin. Si la economa se encuentra prxima al pleno empleo, por el contrario, mayor gasto se traducir probablemente en mayores precios y no en incrementos en el nivel de produccin.

Por otra parte, estamos presuponiendo que las decisiones de ahorro e inversin estn desconectadas: las adoptan dos grupos diferentes de agentes (generalmente familias y empresas), sin que exista ningn nexo entre ellos. Es decir, un mayor nivel de ahorro puede suponer un menor nivel de consumo, cierto, pero tambin podra suponer una mayor tasa de inversin que estimulara el gasto y la produccin, de tal forma que la paradoja dejara de funcionar. La economa no tendra por qu deprimirse ante un incremento del ahorro que se tradujera en una mayor demanda de inversin, aunque se redujera el consumo. De esta forma, la paradoja de la austeridad pone de manifiesto que en los fenmenos econmicos es fundamental la interrelacin - en este caso entre los que ahorran y los que invierten- y la interaccin entre las decisiones de unos y otros. Esto ltimo nos lleva de la mano a otra importante cuestin. La paradoja de la austeridad funciona exclusivamente como un fenmeno a corto plazo y en un modelo econmico en el que la renta est determinada exclusivamente por el lado de la demanda. A largo plazo, la austeridad favorece el crecimiento econmico porque el ahorro se convierte en inversin, eleva la produccin potencial y favorece en suma el desarrollo.