El ciclo económico

Definición técnica

El ciclo económico es una serie de fases por las que pasa la economía y que suceden en orden
hasta llegar a la fase final en la que el ciclo económico comienza de nuevo.
Cada ciclo pasa por periodos de recesión y periodos de expansión. Este fenómeno ha sido
común a lo largo de la historia económica, conociéndose con otras denominaciones como
“ciclos comerciales” o “fluctuaciones cíclicas”
Se le conoce como ciclo debido a que una vez terminado comienza de nuevo desde el inicio
formando una rueda continua. Sin embargo, debido a su imprevisibilidad no se puede tomar
esto como una regla formal.

Todas las economías de mercado pasan repetidamente por este ciclo.

Este período es una herramienta útil para analizar la economía y ayuda
a tomar mejores decisiones financieras. También se puede llamar ciclo
commercial
Los economistas indagan en qué etapa se encuentra la economía para
así anticipar la transición siguiente. En particular, analizan el PIB, que
es la suma del valor de todos los bienes y servicios producidos.

También tienen en cuenta la tasa de desempleo, cómo le está yendo al

mercado de valores y cómo están cambiando los precios promedio de
los productos y servicios, lo que también se llama inflación.

A pesar de los numerosos intentos de explicar las causas de estos

ciclos, ninguna teoría es aceptada o aplicable universalmente.

Fases de los ciclos económicos

 Recuperación: Fase del ciclo en que la economía está estancada o crece
ligeramente.

La recuperación económica es una de las cinco fases de las que se compone el ciclo
económico. Esta hace referencia a un periodo en el que la producción, el consumo, el empleo,
así como otras variables, experimentan un fuerte incremento, y esto, después de una crisis.

La recuperación económica, por tanto, es una fase del ciclo económico. Esta suele
darse tras una crisis económica, haciendo referencia al periodo en el que variables
como el empleo, la producción (el PIB) o el consumo se incrementan sustancialmente,
tras haber atravesado un periodo en el que estas mismas variables habían
experimentado un descenso acusado, producto de una fase de recesión y,
posteriormente, depresión.

Como sabemos, el ciclo económico hace referencia a aquellas fases por las que pasa
una economía y que, de forma cíclica, se repiten con el paso del tiempo. Así pues, la
recuperación económica es ese periodo en el que la economía, tras contraerse y caer,
comienza a recuperar los niveles previos, incrementándose variables como las citadas
previamente. De esta forma, la economía comienza a crecer, dando lugar,
posteriormente, a la fase de expansión económica. Una fase a la que le seguirá la de
auge, cayendo finalmente en otra recesión y posterior depresión, que dará lugar,
nuevamente, a una recuperación. Y así, el ciclo se repite de forma constante.

Características de la recuperación económica

Entre las características que definen la recuperación económica, conviene resaltar las
que, a continuación, aquí se ofrecen:

 Es una fase del ciclo económico.

 A la fase de recuperación económica, le sigue la fase de expansión económica.
 A esta fase de recuperación, de la misma forma, le precede una fase de
recesión y depresión.
 La fase de recuperación económica es la fase con la que comienza un nuevo
ciclo económico.
 Hace referencia a un momento en el que la economía, tras una crisis, comienza
a experimentar un crecimiento.
 Variables como el empleo, la producción o el consumo suelen incrementarse
durante esta fase.
 Junto a la expansión, auge, recesión y depresión, la recuperación económica es
parte del ciclo económico.

 Expansión: Fase de mayor crecimiento económico.

Funde advirtió que el alto nivel de deuda eleva el costo de capital para las inversiones y
otorgamiento de créditos.

El esperado “rebote” de la economía en 2021 podría truncarse por el alto nivel de

endeudamiento de El Salvador, advirtió ayer la Fundación Nacional para el Desarrollo
(Funde).
 Tanto el Gobierno como organismos internacionales prevén que el Producto Interno
Bruto (PIB, producción total de bienes y servicios durante un período) se recupere el
próximo año tras una caída de hasta -9 % en 2020, según proyecciones del Fondo
Monetario Internacional (FMI).

Rommel Rodríguez, economista de Funde, se mantiene con reserva que pueda

cristalizarse la recuperación de hasta 3.9 % que espera el Gobierno o el 4 % del
FMI debido a que el espacio fiscal se ha reducido de manera considerable ante el
aumento de deuda

La pandemia del covid-19 flaqueó las finanzas públicas, al igual que en el resto de países,
pero en El Salvador el impacto se hizo sentir más fuerte porque la deuda ya se encontraba
en altos niveles. La caída de ingresos tributarios y el incremento exponencial del gasto
público elevaron las necesidades de financiamiento y han empujado a un “déficit fiscal
sin precedentes”.

“Si no se toman medidas para contener la evolución de la deuda, los efectos del alza se
traducirán en un mayor nivel de riesgo y mayor costo de capital, lo cual podría afectar la
inversión y el crecimiento económico”, manifestó ayer durante la presentación de un
informe de coyuntura de Funde.

Mayor costo

Rodríguez destacó que la falta de planificación del Ejecutivo ante la pandemia llevó a
muchas decisiones apresuradas y sin sustento científico, que como resultado dejan
una “expansión del gasto de manera descontrolada y con posible despilfarro y
corrupción”.

El experto detalló que si la economía cayera -8.6 %, como vaticina la Comisión

Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), el déficit fiscal -la brecha entre
ingresos y gastos- llegaría al 11.4 % del PIB mientras que la deuda subirá a 88.5 %. El
monto es menor al 90 % que se advertía en un principio porque el Ejecutivo no ha
logrado el paquete completo de los $3,000 millones de nuevos compromisos por la
resistencia a ratificar préstamos en la Asamblea Legislativa.

El alto endeudamiento afecta, por un lado, porque eleva el riesgo soberano de El

Salvador y esto se refleja en las tasas de interés a las que ha emitido deuda el
Gobierno como el 9.5 % -la más alta desde la dolarización- para los $1,000 millones
en bonos o el 7.5 % para compromisos de corto plazo.

Adquirir deuda con altos intereses presiona a que el Ejecutivo destine más recursos para
cumplir con el servicio de la deuda, tal cual que para 2021 destinará el 15 % (hasta
$1,161.5 millones) del presupuesto para pagos de intereses y amortizaciones de deuda.

Rodríguez enfatizó que el alto peso de la deuda presionará la tasa de interés de los
créditos en las instituciones financieras, justo durante la recuperación económica. 

Si el Gobierno no tiene acceso al mercado y la actividad económica no se recupere, se obligará

acuerdo con el FMI.

¿Qué es Expansión Económica?

La expansión económica es una fase del ciclo económico, que consiste en el paso
de una depresión a un pico, es decir, hay un crecimiento extremo de la actividad
económica, a la vez que el Producto Interior Bruto se expande.

El ciclo económico está formado por dos fases, una de contracción y otra de

expansión económica, cuando se pasa de una depresión a una expansión, se dice que
se está recuperando.

La duración media de una Expansión económica, son de tres a cuatro años, pero
han llegado a durar menos de un año, y otras hasta diez años.

¿Cómo se desarrolla?
Cuando se produce un crecimiento económico, es debido a un crecimiento del PIB, es
decir, el poder adquisitivo por persona de un país aumenta de forma considerable.

Las razones para que surja este crecimiento, se puede deber al progreso tecnológico, a
la inversión, acumulación de capital, la apertura a nuevos mercados, etc.

Actualmente los países que más crecen son los de Europa occidental, y algunas
colonias de EEUU, Canadá y Australia, también podemos decir, que el continente de
Asia ha crecido más que África en este último siglo.

¿Por qué se produce la crisis ecónomica?

Un factor importante que se suele repetir en más de una crisis ya analizada, es el
crédito barato, que generará dos caminos, uno animará a la inversión, mientras que
el otro, desanimará al ahorro.

Más bien con esta situación, lo que interesa es comprar y endeudarse, sobre todo
viviendas que son inversiones seguras, ya que, la tendencia de su precio es al alza,
todo esto, al final conlleva a un desajuste, que explotará cuando se observe que la
inversión ha sido excesiva y equivocada.

Aunque parezca que estalla de repente, no es así, ya que, por ejemplo, la que
actualmente vivimos comenzó entre el año 2007 o 2008.

 Auge: Fase en que el crecimiento económico empieza a mostrar señales de

agotamiento.
 Recesión: La actividad económica se reduce. Conlleva una disminución del
consumo, de la inversión y de la producción de bienes y servicios, lo cual
provoca a su vez que se despidan trabajadores y por tanto, aumente
el desempleo.

Una recesión es un decrecimiento de la actividad económica durante un periodo de

tiempo. Generalmente se considera que existe recesión cuando la tasa de variación del
PIB es negativa durante dos trimestres consecutivos. Vulgarmente se conocía como
periodo de «vacas flacas».

La recesión económica es la fase del ciclo económico en la que la actividad

económica se reduce, disminuye el consumo y la inversión y aumenta el
desempleo.
 En el siguiente gráfico podemos ver
un ejemplo de recesión, con dos
trimestres de crecimiento negativo. Si
el crecimiento negativo continuase se
trataría de una recesión económica
más alargada en el tiempo. Sin
embargo, si el crecimiento negativo se
produjese solo durante un trimestre
no podríamos considerar oficialmente
ese decrecimiento como una recesión
económica.

Características de las recesiones económicas

Las recesiones se caracterizan por el empeoramiento de la economía durante al
menos dos trimestres consecutivos. Suelen conllevar una disminución del
consumo, de la inversión y de la producción de bienes y servicios. Lo cual provoca,
a su vez, que se despidan trabajadores y, por tanto, aumente el desempleo.

También es muy común que la inflación baje en las recesiones debido a la caída

del consumo. En muchas ocasiones puede producirse deflación, la cual puede ser
peligrosa si se entra en una espiral deflacionista. Cuando por el contrario,
durante una recesión se produce una alta inflación, se conoce
como estanflación. La estanflación produce el empobrecimiento de la población y
dificulta la salida de la recesión. Dicho con otras palabras, hace más difícil que los
gobiernos y bancos centrales adopten medidas efectivas para corregir la situación.

Los años anteriores a una recesión suelen ser años de bonanza económica. Como
refleja la teoría de los ciclos económicos, la economía se compone de fases, en las
que primero la economía crece y luego decrece. La recesión es la fase en que la
economía decrece.

Causas de la recesión económica

Una de las principales causas de la recesión suele ser la superproducción
acontecida los años anteriores cuando hay crecimiento económico y el aumento de
los precios. El aumento de precios se da, principalmente, en las materias primas,
los índices bursátiles y las viviendas. Este aumento de precios lleva a mucha gente a
endeudarse aprovechando esa bonanza económica, provocando así que, más
tarde, la ralentización de la economía sea más fuerte y la economía caiga en
recesión.

Diferentes definiciones de recesión económica

No existe un consenso exclusivo entre los economistas a nivel global. Sin embargo,
atendiendo a diferentes fuentes podemos consultar las definiciones de
instituciones como la Organización para la Cooperación y Desarrollo Económicos
de los países (OCDE) o la Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos.

La Oficina Nacional de Investigaciones Económicas (NBER por sus siglas en inglés)

no se limita a definir la recesión como un tema relativo únicamente al PIB. Indican
que hay otras variables a tener en cuenta como el empleo, la industria o el
comercio global.

Por su parte la OCDE indica que la recesión puede comenzar cuando termina la
fase expansiva del ciclo económico y no desde que marca registros negativos
exclusivamente.

El problema de estas definiciones alternativas se encuentra en que no son totalmente

objetivas y dependerá del criterio del economista analizar si se trata efectivamente de una
recesión. En Economipedia preferimos por el criterio de Julius Shiskin, quien en 1974,
mientras era comisionado en la Oficina de Estadísticas Laborales de los Estados Unidos,
publicó en el periódico New York Times el criterio de decrecimiento durante dos trimestres
consecutivos. Se trata de un objetivo simple y objetivo.

 Depresión: Cuando nos encontramos en una fase de recesión continua en el

tiempo y sin previsión de mejora.


Una depresión económica es un periodo de grave decrecimiento de la actividad

económica. Es la fase del ciclo económico en que la economía está en el fondo.

La depresión económica es la fase posterior a la recesión económica. Suele

traer una disminución importante del PIB, quiebra de empresas y bancos, tasas
de desempleo altas y la congelación del crédito en la economía. Además, las
depresiones económicas van acompañadas por hundimientos en las bolsas, que
provocan pérdidas de valor alarmantes y el pánico entre los inversores.
Las consecuencias y características de una depresión son similares a las de una
recesión pero de mayor magnitud. Tanto en tiempo, como en decrecimiento
económico. Así pues, como en las recesiones los precios suelen bajar, en las
depresiones es común que se den situaciones de hiperinflación o de deflación.
No obstante, todo sea dicho, también puede existir inflación. Este estado de
inflación y depresión se conoce como estanflación.

¿Cuándo estamos en depresión económica?

Se suele hablar de depresión cuando la recesión se acentúa en el tiempo y cuando
la actividad económica no muestra síntomas de mejora en algunos de sus
principales aspectos. Sin embargo, no existe un consenso sobre cuándo una crisis
económica pasa de ser una recesión a ser considerada una depresión. Así como la
recesión se da cuando existen dos trimestres consecutivos con tasas negativas de
variación del PIB, no existe medida para determinar cuando existe una depresión.
Hay economistas que han intentado fijarla como un descenso del PIB mayor de
10% o una recesión prolongada durante más de tres años.

Una de las más duras críticas al sistema capitalista es el surgimiento de las

depresiones. Cada corriente de pensamiento lo ve de una manera diferentes:

 Teoría capitalista: Habla de ellas como una de las peores fases de un ciclo

económico,
 Marxismo: Defiende que las depresiones son una muestra de la inviabilidad
del sistema capitalista.
 Liberalismo económico: Proponen reducir la magnitud de los ciclos
económicos mediante la regla de Hayek.

La depresión económica como parte del ciclo económico

La depresión económica es la fase del ciclo económico en que la actividad
económica está estancada o decrece y no presenta síntomas de mejora. Procede a
la recesión económica. Cuando termina suele comenzar un periodo de
recuperación antes de comenzar la expansión económica.

La duración del ciclo económico es algo muy debatido ya que raramente han tenido la
misma temporalidad a lo largo de la historia. En ocasiones se han dado las cinco fases
en tan solo dos años y en otras ocasiones han pasado más de 10 años para ver todas
las fases de forma continuada.
 Ejemplo de depresiones
económicas graves en la
historia
A lo largo de la historia el mundo ha
visto varias depresiones económicas:

 Grecia durante la crisis financiera 2008-2013.

 Argentina entre 1999 y 2003 (4 años de recesión, superando tasas negativas
del 10% anual).
 Crack de 1929: Comienza en EEUU donde el PIB de 1933 llegó a ser un 27%
menor que el de 1929. Esta depresión terminó afectando a todo el planeta.
 Larga Depresión o gran depresión entre 1873 y 1896.
 Pánico de 1837 en EEUU.

Los ciclos económicos no tienen

una duración determinada. Sin
embargo, estudios estadísticos han
distinguido ciclos económicos de
diferente tamaño, clasificándolos de
la siguiente manera:

 Cortos: Tienen una duración

media de 40 meses, no
suelen llegar a la fase
de depresión. También se
conocen como ciclos
pequeños o de Kitchin.
 Medios: Tienen una duración
media de 7 y 11 años. Son
una serie de ciclos cortos,
que no llegan a superarse
completamente y acaban
desembocando en una crisis
económica. También se conoce como ciclo de Juglar.
 Largos: Tienen una duración de entre 47 y 60 años. , de un promedio de 54
años de duración. Las fases son suaves y lentas, requiere mucho tiempo para
llegar al auge y cuando hay una recesión suele ser lenta, pero desemboca en
depresiones económicas de magnitud histórica. También se conocen
como ciclos de Kondratieff
¿Cómo saber la fase del ciclo en que nos encontramos?
Los ciclos económicos son medidos principalmente en niveles de actividad económica
de determinados períodos, normalmente hablaríamos de meses o años. No es muy
complicado saber la fase del ciclo económico en que estamos, pero si se antoja muy
complicado saber cuándo va a terminar una fase y comenzar la siguiente. Así como
cuánto durará la siguiente.

Una de las principales formas de medición es con ayuda del PIB. Básicamente, si el

PIB sube, estaríamos en una situación expansiva y de creación de riqueza. Si el PIB
baja, estamos en una situación de recesión y pérdida de riqueza.

Otra pista clara para conocer en qué situación estamos dentro de un ciclo económico
es analizar el factor empleo. Dependiendo de la tasa de desempleo de una economía
con respecto a su media histórica se puede intuir en la fase del ciclo en que nos
encontramos. En recesión, parece casi imposible encontrar un puesto de trabajo y la
tasa de paro es elevada. Mientras que en épocas de bonanza o expansión en lugar de
darse pérdida de empleos se da la situación de creación de nuevos.

Por último, es necesario establecer una distinción entre el ciclo económico y las
variaciones estacionales o las tendencias a largo plazo. Las propias características
básicas del ciclo económico ayudan a que este sea diferenciado de modas u otros
cambios en los comportamientos de los miembros de un país.