Sistema Financiero Mexicano

Intermediarios Financieros
EJECUTIVO
FEDERAL

SHCP

SUBSECRETARI
A DE HCP

CNAR CNSF CNBV

SECTOR DE
SECTOR AHORRO Y SECTOR NO SECTOR DE SECTOR
BANCARIO CREDITO BANCARIO DERIVADOS BURSATIL
POPULAR

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Intermediarios Financieros
Sector Bursátil
• Casas de bolsa
• Instituciones de Crédito
• Operadoras de Fondos de Inversión
• Administradoras de Fondos para el Retiro (AFORES)
• Distribuidoras de Fondos de Inversión

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Intermediarios Financieros
Derecho Bursátil
Es la rama del derecho privado, derecho comercial, derecho
empresarial y derecho corporativo que regula y estudia la bolsa de
valores, el mercado financiero y las bolsas de valores. Adquiriendo
especial importancia también en el estudio de algunos registros
administrativos.
También estudia y regula las ofertas públicas de adquisición, la
sociedad agente de bolsa, las acciones, constitución por oferta
terceros, clases de mercado, función de mercado de valores,
finalidad, información, ofertas públicas de valores, ofertas públicas
de adquisición, clases de valores, operaciones del mercado de
valores, fondos mutuos y sus sociedades administradoras,
empresas clasificadoras, sanciones, fondos de inversión y sus
sociedades administradoras. 4
Sector Bursátil

¿ Qué es el Mercado de Valores?

• Flujo de operaciones bursátiles entre oferentes y demandantes de recursos
(dinero) à Espacio donde se llevan a cabo operaciones con valores.

• El término “valores” se encuentra definido por la Ley del Mercado de Valores.

• Acciones,
• Bonos, certificados, pagarés
• títulos opcionales, títulos de crédito

• En México, la BMV y BIVA son las instituciones que tienen la concesión de la

SHCP para realizar operaciones en el mercado de valores.

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Sector Bursátil

¿ Qué es el Mercado de Valores?

EMISORA
INVERSIONISTAS
MERCADO VALORES

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Sector Bursátil

¿Cuáles son los objetivos de la Bolsa Mexicana de

Valores (BMV)?

• Es una sociedad anónima de capital variable con concesión de la SHCP.

• Su objetivo es dar transparencia al mercado de valores, facilitar que sus socios,

las casas de bolsa, realicen las operaciones de compra y venta ordenadas por
sus clientes, hacer viable el financiamiento a las empresas y gobierno a través
de la colocación primaria de títulos en el mercado y proveer el medio para que
los tenedores de títulos inscritos en el registro nacional de valores e
intermediarios intercambien sus valores (mercado secundario).

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Sector Bursátil

¿Cuáles son los objetivos de la Bolsa Mexicana de

Valores (BMV)?
• Proveer el soporte para el mercado: sus reglas de operación, las instalaciones y
tecnología

• Facilitar las operaciones con valores

• Procurar el desarrollo del mercado: que haya más participantes; es decir,

emisoras de valores e inversionistas encaminados a incrementar la liquidez del
país mediante el ahorro y la inversión

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Sector Bursátil

Bolsa Mexicana de Valores, S.A. de C.V. (BMV)

Se apoya en:

Registro Nacional de Valores (RNV): Mantiene un registro de: Los valores

autorizados para ser inscritos en la BMV, Las notificaciones a sus accionistas o
acreedores

Instituto para el Depósito de Valores (S. D. Indeval): Se encarga de: Respaldar los
valores que aparecen cotizados; Emitir las listas de los dueños de los títulos para
que puedan asistir a las asambleas de accionistas, y recibir el pago por dividendos
o amortizaciones y distribuirlo a los dueños de los valores

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Sector Bursátil

Bolsa Mexicana de Valores, S.A. de C.V. (BMV)

Se apoya en:

Brokers de mercado de dinero: Son intermediarios bursátiles que se encargan de:

facilitar las operaciones con valores; proveer sistemas adicionales a los de la
Bolsa Mexicana de Valores para difundir las cotizaciones, y analizar solicitudes y
órdenes para hacer operaciones con valores que puedan ser negociados fuera de
la Bolsa.

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Sector Bursátil

Bolsa Mexicana de Valores, S.A. de C.V. (BMV)

A las instalaciones de la BMV sólo pueden acceder los operadores de las casas de
bolsa para representar a sus clientes, que son:

Inversionistas: personas físicas o morales que compran los valores a cambio de

su dinero.

Emisoras: personas morales que captan dinero a cambio de la colocación pública

de sus valores.

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Sector Bursátil

Bolsa Mexicana de Valores, S.A. de C.V. (BMV)

Es una bolsa o mercado organizado porque existen reglas para colocar los
valores, comprarlos y venderlos, intercambiarlos y ejercer sus derechos
corporativos y patrimoniales. Para esto, la BMV se apoya en otros organismos,
como:

Registro Nacional de Valores (RNV): mantiene un registro de los valores autorizados para
ser inscritos en la BMV, así como de las diferentes notificaciones a sus accionistas o
acreedores. Este registro está a cargo de la CNBV y es único en México.

Instituto para el Depósito de Valores (S.D. Indeval): es la institución que tiene como función
principal custodiar y administrar los valores. Si los valores no están registrados en el RNV y
depositados en el Indeval, entonces no se está operando con valores autorizados en este
mercado.

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Sector Bursátil

Bolsa Mexicana de Valores, S.A. de C.V. (BMV)

Brockers de mercado de dinero: son promotores institucionales (operadores, distribuidores y

despachos de consultoría) que se dedican a asesorar y armar portafolios de inversión de
acuerdo con las perspectivas personales de sus clientes, canalizando los recursos a los
intermediarios financieros. Una parte del mercado de valores se negocia a través de estos
intermediarios bursátiles.

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Sector Bursátil

Bolsa Mexicana de Valores, S.A. de C.V. (BMV)

Se integra de:

Las acciones

El inversionista debe evaluar cuidadosamente si puede asumir el riesgo implícito de invertir

en acciones, si prefiere fórmulas más conservadoras, o bien, una combinación de ambas. De
cualquier forma, en el mercado accionario siempre se debe invertir con miras a obtener
ganancias en el largo plazo, ya que -junto con una buena diversificación- es el mejor camino
para diluir las bajas coyunturales del mercado o de la propia acción.
.

La asesoría profesional en el mercado de capitales es indispensable, ya que los expertos

tienen los elementos de análisis para evaluar los factores que podrían afectar el precio de una
acción, tanto del entorno económico nacional e internacional (análisis técnico) como de la
propia empresa (análisis fundamental: situación financiera, administración, valoración del
sector donde se desarrolla, etcétera). 14
Sector Bursátil

Bolsa Mexicana de Valores, S.A. de C.V. (BMV)

Requisitos para ser una FIBRA:

• Sociedades mercantiles o Fideicomisos inmobiliarios conforme a leyes

mexicanas.
• 70% de activos estén invertidos en bienes raíces.
• Dedicados a la construcción, arrendamiento, compra y venta de inmuebles.
• Que el fiduciario distribuya entre los tenedores, al menos el 95% del resultado
fiscal del ejercicio anterior.
• Que los inmuebles no se enajenen antes de 4 años a partir de la terminación de
su construcción.
• Públicas: colocadas entre gran público inversionista
• Privadas: al menos 10 personas, no partes relacionadas, y que ninguna posea
más de 20% de los certificados. 15
 Marco Normativo

https://www.bmv.com.mx/es/grupo-bmv/acerca-de 16
https://www.gob.mx/cnbv/articulos/el-mercado-de-valores-en-mexico?idiom=es 17
Sector Bursátil

¿Qué es la intermediación bursátil?

• Actos para poner en contacto oferta y demanda de valores.
• Celebración de operaciones con valores por cuenta de terceros.
• Negociación de valores por cuenta propia con el público en general o con otros
intermediarios financieros.

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Sector Bursátil

Casas de Bolsa

• Son sociedades anónimas que realizan operaciones para intermediar la oferta y la

demanda de valores, y administran carteras de valores propiedad de terceros.

• La Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) se encarga de otorgar o

revocar la autorización para operar, de emitir reglas de carácter general y de
realizar la supervisión de dichas instituciones. Banco de México, por su parte, emite
diversas disposiciones dirigidas a las casas de bolsa.

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Sector Bursátil

Casas de Bolsa
• Ofrecen el servicio de intermediación en el Mercado de Valores.
• No pueden garantizar ganancias al inversionista.
• Principales servicios: Compra-Venta de Valores, Préstamo de Valores, Ventas en
Corto.
• Asociación gremial à Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles (AMIB).

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Casas de Bolsa
• Al cierre de Sep’22, el sector de Casas de Bolsa estuvo integrado por 36
instituciones autorizadas.

Fuente: Boletín Estadístico Casas de Bolsa (CNBV Sep’22) 21

Sector Bursátil

Fondos de Inversión

• Las sociedades de inversión, mejor conocidas como fondos, son la forma más
accesible para que los pequeños y medianos inversionistas puedan beneficiarse
del ahorro en instrumentos bursátiles.

• El inversionista compra acciones de estas sociedades cuyo rendimiento está

determinado por la diferencia entre el precio de compra y el de venta de sus
acciones.

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Sector Bursátil

Fondos de Inversión
• Operadoras, distribuidoras o administradoras dedicadas a manejar inversiones en
el Mercado de Valores.

¿Qué hacen?

• Compran y venden acciones de fondos de inversión

• Administran activos de Fondos de Inversión
• Distribuyen acciones de Fondos de Inversión
• Valúan acciones de Fondos de Inversión
• Califican Fondos de Inversión

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Sector Bursátil

Fondos de Inversión
Tipos

• Fondos de Inversión de Renta Variable

• Fondos de Inversión en Instrumentos de Deuda
• Fondos de Inversión de Capitales
• Fondos de Inversión de Objeto Limitado

¿Quién los autoriza?

Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV)

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Sector Bursátil

Fondos de Inversión
Cumplen varias funciones importantes para el conjunto de la actividad económica del
país, entre las que se pueden destacar:

• Fomentar el ahorro interno al ofrecer más opciones de inversión atractivas para los
ahorradores nacionales.

• Contribuir a captar ahorro externo como complemento del interno al permitir la

compra de acciones de sociedades de inversión a inversionistas extranjeros.

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 Fondos de Inv

https://portafoliodeinformacion.cnbv.gob.mx/ 26
https://www.bmv.com.mx/es/fondos/informacion-de-fondos 27
Sector Bursátil

Administradoras de Fondos para el Retiro (Afores)

• Dedicadas a administrar el dinero de los trabajadores.
• Operan bajo el nuevo sistema de pensiones.

¿Qué hacen?
• Abren, administran y operan las cuentas individuales
• Personalizan en una cuenta individual los recursos de cada trabajador, cuotas,
aportaciones, utilidades.
• Envían estados de cuenta e información sobre el manejo de la cuenta de cada
trabajador.
• Operan y pagan los retiros programados.

Asociación gremial –> Asociación Mexicana de Administradoras de Fondos para el

Retiro (AmAfore)
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https://amafore.org/quienes-somos.html 29
Administradoras de Fondos para el Retiro (Afores)

SIEFORES (Sociedades de Inversión Especializadas en Fondos para el Retiro)

• Instrumento mediante el cual las Afores invierten los recursos de las cuentas
individuales.

• ¿Cuántos tipos de Siefores hay?

• A partir del 13 de diciembre de 2019 cambió el esquema.

• Ya no hay cinco Siefores, el número aumentó a 10.

• Los recursos de cada trabajador fueron asignados a la Siefore asociada a su fecha de
nacimiento y se mantendrá en ésta durante toda la vida laboral de la persona.
• Cada Siefore contempla un régimen de inversión, el cual se adecua a la edad del
trabajador y se vuelve más conservador conforme se acerca a su retiro.

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Sector Bursátil

Administradoras de Fondos para el Retiro (Afores)

http://www.consar.gob.mx/gobmx/Aplicativo/Limites_Inversion/
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