Administración Del Riesgo Operativo y De Crédito

Actividad 4: Modelos de riesgo de crédito

Maestra: Clara Aréchiga Alvarado

Alumnos:

Arlett Alexa Luna Silva

Carla C. Rodríguez Jiménez

José Carlos Sandoval Ortega

Adriana Vá zquez Vá zquez

Fecha de Entrega: 12 de Mayo de 2020

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 INTRODUCCIÓN
LOS MODELOS DE RIESGO DE CRÉDITO PUEDEN SER EMPLEADOS PARA ASIGNAR UN
PRECIO POR RIESGO A LOS CRÉDITOS A PARTIR DE LA PROBABILIDAD DE PÉRDIDA Y SU
TAMAÑO AL PRESENTARSE EL INCUMPLIMIENTO; SE UTILIZAN GENERALMENTE PARA LAS
COMPRAS Y VENTAS DE CARTERA CREDITICIA.

MODELOS DE RIESGO
Gestión del riesgo de crédito

Instrucciones: redacta un ejemplo sobre el modo en que se autoriza o desaprueba la

operación de riesgo; considera los siguientes pasos en la gestión de riesgo de crédito.

Criterios
Determinar y valorar su entorno desde una
doble perspectiva: país y sector.
calificación y aumentar su Riesgo
Exposición de riesgo de
crédito
Hay varios motivos por los que
un país puede bajar de
País. Por ejemplo la situación
que se está viviendo en estos
momentos en México donde lo
bajaron a calificación BBB- se
debe a:

- El shock económico
representado por una
pandemia que conduce a
una recesión severa
- Por el desempeño del país
dónde hay deterioro en el
clima de negocios en
ciertos sectores
- La deuda del PIB
- El comercio Mundial
- El precio del petróleo

Así los países pierden el grado

de inversión y consecuentemente
la deuda de gobierno recibe el

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 trato de bonos chatarra.

Análisis de la empresa con base en:

a. Factores cualitativos:
Los factores cualitativos nos
− El sector.
indican si la empresa tiene los
− La posición competitiva.
suficientes recursos para cubrir
− Accionistas.
con sus obligaciones, si se
− Management & estrategia.
muestran datos positivos en sus
− Información.
utilidades netas la operación se
− Flexibilidad financiera.
puede concretar ya que se
− Factores cuantitativos.
demuestra que es una empresa
− Determinación de razones
financieramente saludable y
financieras.
puede solventar sus obligaciones
− Análisis de garantías.
adquiridas
− Elaboración de simulaciones
financieras.
Análisis de asignación de rating, herramienta En esta parte entran los
que ayuda a la clasificación de riesgos, la Proveedores de precios cuyo
toma de decisiones, la fijación de precios y el
objeto es la prestación habitual
seguimiento y establecimiento de políticas. del servicio de cálculo,
deteminación y proveeduría o
suministro de Precios
Actualizados para valuación de
valores. Parte importante de la
exposición al riesgo es que ellos
difunden las calificaciones
emitidas por las instituciones
calificadoras y miden los riesgos
financieros de inversiones
realizadas por entidades
financieras
Análisis de severidad que mide la pérdida hay que tomar en cuanta el
real después de todo el proceso de tamaño de la empresa para
recuperabilidad que sigue a un estimar sus distintas severidades.
incumplimiento. Podríamos decir que una
empresa grande con buenas
calificaciones crediticias menos
se arriesgará a incurrir en
impago.

Modelo de valuación de Merton

Instrucciones: lee con atención lo siguiente y realiza lo que se te solicita:

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La ecuación para el valor de mercado de la deuda riesgosa bajo el modelo Merton,
es la siguiente:

1
F(τ)=Be-iT [( )N(hi)+N(h2)]
d
Donde:

τ = el período restante para el vencimiento del crédito; esto es, = T – t, en donde T

es la fecha de vencimiento, y t es el tiempo actual (hoy).
−¿
Be
d = la razón de endeudamiento del acreditado, medida como , donde el valor
A
de mercado de la deuda está valuado como la tasa i, la tasa de interés libre de
riesgo.

N(h) = el valor contado con base en las tablas estadísticas de distribución normal
estándar.

La formula que muestra la actividad es incorrecta por lo tanto, se corrige la formula

y es la siguiente:

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Considerando lo anterior:

a. Describe dos escenarios que puede tomar una cartera de crédito bajo el modelo
Merton, mismo que parte de un principio contable elemental: una empresa está
en quiebra cuando el valor de sus pasivos excede al de sus activos.

Escenario 1: La empresa liquida el monto pactado en el plazo original.

Escenario 2: La empresa se declara insolvente y transfiere sus activos al acreedor.

b. Utiliza un gráfico para explicar la razón por la cual el modelo de Merton asume
una situación en la que un crédito tiene el mismo patrón de pagos y presenta la
misma forma que una opción put corto (short put) sobre los activos de una
empresa.

Suponiendo una situación simple en donde la empresa tiene un solo crédito por “C”
dólares y un solo activo “A” el cual será realizado al vencimiento del crédito, surgen dos
posibles escenarios:

1.Si la empresa tiene éxito y su activo se aprecia hasta el nivel A1>C, el acreedor
cobre el monto de la deuda “C” solamente. Así, no importa cuánto exceda el valor

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 de los activos el monto de la deuda, el acreedor sólo recibe la misma cantidad
“C”, mientras que los accionistas de la empresa se llevan la diferencia, es decir A
(sub1)-C.

2.Si el valor de los activos al vencimiento es A2> C, entonces el acreedor sólo

cobra lo que valgan los activos, y pierde C- A2. Por lo tanto, la pérdida depende
de lo que valgan los activos al vencimiento del crédito

Si se observa, este patrón de pagos tiene la misma forma que el de una posición
corta en una opción put sobre el precio de la acción de la empresa, y en donde el
precio del ejercicio “x” de la opción es el monto del crédito “C”.

c. Explica en qué consiste el diseño de sistemas de calificación bajo el modelo

Merton.

Consiste en dividir los posibles valores del activo en intervalos para categorizar a
las empresas, y llegar a un esquema de clasificación. Este proceso requiere
transformar los cambios en el valor del activo de la empresa a una jerarquía de
letras o números.

De acuerdo al modelo Merton es importante conocer la dispersión entre el valor

esperado de los activos y el monto del crédito al vencimiento.

Situaciones

Instrucciones: lee con atención las situaciones siguientes y realiza lo que se te pide:

1. El banco ha otorgado una línea de crédito a la empresa Café soluciones, por

$10,000,000.00; esta compañía actualmente ha utilizado $6,000,000.00; considera
que dicha organización utiliza el 75% de lo que resta de la línea de crédito para
calcular la exposición ante incumplimiento o exposure at default (EAD). Básate en la
siguiente fórmula:
γ = parte prevista de los compromisos que probablemente se hayan de efectuar antes
del incumplimiento

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 EAD = OUTST + γ + COMM
EAD = línea de crédito usada + pérdida dado el incumplimiento + línea de crédito
no usada
$6,000,000 +0.75(4,000,000) + $4,000,000 = 13,000

2. El término LGD (loss given default, también conocido como severidad), cuantifica la
porción de pérdida que el banco sufrirá en caso de que ocurra el incumplimiento. Con
base en lo anterior señala, en función de las condiciones económicas que existen, la
forma en que se calculan:

a. LGD downturm
Se hace sobre la base de la evolución observada de estos indicadores durante
un período histórico.
b. LGD long-run average
Se hace sobre la base de la evolución observada de estos indicadores durante
un período histórico.
c. LGD best estimate
Para los contratos que ya están en incumplimiento, cuanto más tiempo haya
estado en incumplimiento el contrato, menor será la recuperación de la deuda
pendiente. A los efectos de calcular la pérdida esperada y el capital económico,
los contratos que no están en incumplimiento también se imputan a una LGD
comparable a los contratos que acaban de incumplir.

3. Supón un préstamo de $100,000,000.00 de pesos con un plazo de cinco años al 6%

de tasa anual; el crédito ha sido calificado como BBB. Basado en datos históricos de
los créditos de la cartera, la probabilidad de que un deudor BBB continúe en ese nivel
durante el siguiente año es estimado en 86.93%. También existe la probabilidad de
que el deudor suba de nivel, por ejemplo a uno A, o que baje de calificación y alcance
CCC, por lo que hay ocho calificaciones a las que puede migrar el deudor en el
próximo año.

Probabilidad de transición para un préstamo con calificación BBB

AAA 0.02%
AA 0.33
A 5.95
BBB 86.93
BB 5.30 Probabilidad de que
B 1.17 continúe en la misma
clasificación
CCC 0.12
Incumplimiento 0.18

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Considera lo anterior y calcula el VaR apoyándote en la siguiente tabla; utiliza la
distribución normal o la distribución actual de cartera de préstamos.

Valor
Diferen Diferencia
ponderado
Valor cia del al cuadrado
Probabilid de
Rating al final nuevo del valor ponderada
ad del probabilida
del año préstamo de la de
estado d de
(millones) media probabilida
ocurrencia
($) d
($)
AAA 0.02 $109.37 0.02 2.28 0.0010
AA 0.33 109.19 0.36 2.10 0.0146
A 5.95 108.66 6.47 1.57 0.1474
BBB 86.93 107.55 93.49 0.46 0.1853
BB 5.30 102.02 5.41 (5.06) 1.3592
B 1.17 98.10 1.15 (8.99) 0.9446
CCC 0.12 83.64 1.10 (23.45) 0.6598
Incumplimiento 0.18 51.13 0.09 (55.96) 5.6358
$107.09 8.9477
Valor de la Varianza
media

a. Calcula:

S= desviación estándar
VaR de 5%
VaR de 1%
DA = distribución actual es o mismo que la real

b. Explica cómo los resultados obtenidos pueden ayudar a fijar estrategias de mitigación
del riesgo de crédito.

(ADJUNTO EN EXCEL)

4. Considera una entidad financiera con tres clientes de banca corporativa cuyos ratings
son A, BBB y B. Los tres clientes tienen concedido un préstamo por importe de

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 $100,000,000.00 de pesos. Los spread fijados para cada operación reflejan el riesgo
de crédito asumido con cada contraparte.

Características de la
Rating A Rating BBB Rating BB
operación
Exposición 100,000 100,000 100,000
Spread 0.45% 0.70% 1.03%
Costo de capital % 10.38% 10.38% 10.38%
Tasa libre de riesgo 4.23% 4.23% 4.23%
Capital IRB avanzado (%) 1.79% 4.24% 8.46%
Capital IRB avanzado $ 1,789 4,244 8,46%
Probabilidad de incumplimiento 0.06% 0.27% 1.24
Severidad 45% 45% 45%
Costo del financiamiento (tasa
de transferencia) 0.15% 0.15% 0.15%

Con base en la información anterior, calcula lo que se pide en el siguiente cuadro:

Ingredientes del RAROC Rating A Rating BBB Rating BB

+ Spread (importe) 450 700 1,030
+ Comisiones y otros ingresos 45 70 103
+ Retornos del capital 76 180 358
= Ingresos
- Pérdida esperada 27 123 557
Costo del financiamiento 150 15 150
= Costos
= Rentabilidad
Capital IRB avanzado (importe) 1,789 4,244 8,465
RAROC de la operación
RAROC objetivo (costo del
capital)
RAROC relativo

(ADJUNTO EN EXCEL)

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Conclusión
La correcta gestión de la política de riesgos se ha convertido en una cuestión de capital
importancia para las empresas ya que es uno de los pilares fundamentales por su impacto
transversal en las empresas. La capacidad tanto de identificar y cuantificar los riesgos, así
como su gestión es uno de los principales retos dentro de la gestión de las empresas.
Esta gestión que en algunos casos pasa desapercibida y hasta puede parecer ineficaz,
resalta sus beneficios cuando se materializan los riesgos a los que se expone la empresa
minimizando los impactos económicos a consecuencia de tal exposición.

Bibliografía

http://accionistaseinversores.bbva.com/TLBB/micros/informes2009/es/
Gestiondelriesgo/Severidadlgd.html

· http://es.slideshare.net/rojs/micro-y-macro-entorno

· https://www.ealde.es/modelos-internos-gestion-de-riesgos/

· https://www.youtube.com/watch?v=wz7D_Ge4L2Y

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