MÁSTER UNIVERSITARIO EN

GESTIÓN INTERNACIONAL DE LA
EMPRESA 2022 - 2023

Finanzas internacionales a corto plazo

Tema 1: Garantías en operaciones de comercio exterior

PROFESORES:
• Miguel Morán
• Gúmer Alberola
• Diego Pitarch
• Eduardo Oliveira
 GARANTÍAS
EN OPERACIONES DE COMERCIO EXTERIOR

1. INTRODUCCIÓN .......................................................................................................... 3

2. REGULACIÓN INTERNACIONAL Y TIPOLOGÍAS ..................................................... 3

3. CARTA DE CRÉDITO CONTINGENTE O STANDBY ................................................. 4

4. GARANTÍA A PRIMER REQUERIMIENTO (DEMAND GUARANTEE)....................... 7

5. FIANZA CONTRACTUAL (CONTRACT BOND) ........................................................ 10

6. OTRAS GARANTÍAS COMERCIALES A CORTO PLAZO ........................................ 12

MÁSTER UNIVERSITARIO EN GESTIÓN INTERNACIONAL DE LA EMPRESA 2022 - 2023 2 | 12

1. INTRODUCCIÓN

De un modo genérico, podríamos definir garantía como una declaración escrita en virtud de la cual una
persona jurídica o física (el garante) se compromete directamente frente a un beneficiario a cumplir
obligaciones que con él tiene un tercero, en caso de que este no lo haga.

Como en las operaciones de comercio exterior tanto el exportador como el comprador tienen obligaciones,
una garantía puede ser planteada:
- A favor del exportador, cubriéndole frente al riesgo de no cobrar.
- A favor del comprador, cubriéndole frente al riesgo de que no reciba la mercancía o el servicio en las
condiciones pactadas.

Y, por supuesto, en un contrato puede convivir un cruce de garantías, tanto a favor del exportador como del
comprador, ya que ambos asumen riesgo.

La idea que subyace en las garantías es la siguiente: como yo, vendedor o comprador, no me fio
suficientemente de que la otra parte vaya a cumplir sus obligaciones contractuales, pido que intervenga,
respaldando, un tercero del que sí me fio. Ese tercero suele ser generalmente un banco, pero también puede
ser una compañía de seguros.

Por tanto, las garantías son compromisos que permiten a vendedores y compradores mitigar riesgos
inherentes a la operativa de comercio internacional (u otras), facilitando así la realización de unas
operaciones subyacentes que tal vez no se realizarían, o serían más inseguras o costosas de realizar, sin
su concurso.

Teniendo en cuenta esta orientación facilitadora, si una garantía es finalmente ejecutada y el emisor o garante
se ve obligado a hacer frente al compromiso contemplado en ella, irá posteriormente contra el que le ordenó
la garantía, ya que este ha sido, en definitiva, el que ha incumplido una obligación contractual subyacente.1

A efectos de los exportadores, las garantías constituyen un sistema alternativo frente a otros como la remesa
documentaria, el crédito documentario o el seguro de crédito (que se verá más adelante), para cubrirse
frente al riesgo de impago.

2. REGULACIÓN INTERNACIONAL Y TIPOLOGÍAS

- Regulación internacional para uso en las garantías

Las garantías han estado históricamente reguladas por normativas nacionales, pensadas para la operativa
interna de cada país y con un alto grado de especificidad. La fuerte expansión del comercio exterior tras las
Segunda Guerra Mundial hizo surgir la necesidad de su uso con una perspectiva internacional. Así, la
utilización creciente en la práctica empresarial internacional de distintos tipos de garantías llevó a la Cámara
de Comercio Internacional (CCI) a regular estas operaciones y a establecer criterios normalizados
respecto a su contenido, dándoles mayor uniformidad y una base de mayor seguridad jurídica para las partes.

Existen distintos tipos de garantías, que están reguladas internacionalmente por diferentes textos de la CCI.
Las publicaciones esenciales de la CCI, a efectos de uso para las garantías internacionales, son:
- Reglas y Usos Uniformes Relativos a los Créditos documentarios, Publicación 600, de 2006 (UCP
600).
- Usos Internacionales relativos a los Créditos contingentes, Publicación 590, de 1998 (ISP98).
- Reglas Uniformes relativas a las Garantías a primer requerimiento, Publicación 758, de 2010
(URDG).

1
Las entidades emisoras de las garantías hacen constar expresamente en las solicitudes de emisión que se les someten,
su derecho a repercutir sobre el solicitante el importe que se haya derivado de la ejecución de la garantía.

MÁSTER UNIVERSITARIO EN GESTIÓN INTERNACIONAL DE LA EMPRESA 2022 - 2023 3 | 12

 - Reglas uniformes de la CCI para las Fianzas contractuales. Publicación 524, de 1993 (URCG).

Y no deberíamos dejar de mencionar, en el ámbito internacional en que nos movemos, la Convención de

las Naciones Unidas sobre garantías independientes y cartas de crédito contingente, de 1995, que
entró en vigor en el año 2000. En la práctica internacional apenas se utiliza porque solo ha sido ratificada por
ocho países. Pero, por su rigor y aspectos innovadores, ha influido y previsiblemente seguirá haciéndolo en
todas las normativas posteriores.

Dado el carácter privado de las normativas de la CCI, las partes deben estar de acuerdo en utilizarlas y, por
tanto, para que sean aplicables es necesario que se haga constar en la emisión de cada garantía el
sometimiento a la regulación correspondiente.

No obstante, la aplicación de una normativa internacional no excluye que las partes comerciales puedan, en
una garantía específica, establecer condiciones distintas a las de la normativa, si así lo pactan entre ellas. Ni
tampoco, la referencia adicional a normativas nacionales para aspectos específicos.

Una vez visto el uso genérico de las garantías internacionales y la normativa que las desarrolla, vamos a ver
las distintas tipologías.

- Tipologías de garantías

Las tipologías o figuras de garantías que vamos a desarrollar son:

- La carta de crédito contingente o carta de crédito standby (como expresiones sinónimas, a las
que nos referiremos de modo alternativo).

- La garantía a primer requerimiento (o a primera demanda).

- La fianza contractual (o garantía contractual).

En cuanto a su funcionalidad o uso, nos referiremos inicial y principalmente a su utilización para cubrir al
vendedor/exportador frente al riesgo de impago, que es lo más habitual en las operaciones a corto plazo. No
obstante, como se ha señalado, existen otras posibilidades para cubrir los riesgos del comprador, que
indicaremos puntualmente.

3. CARTA DE CRÉDITO CONTINGENTE O STANDBY

Una carta de crédito contingente (CCC) o carta de crédito standby es un compromiso irrevocable de un
banco de honrar una presentación de documentos conforme.

En este caso, el compromiso bancario para cubrir al exportador frente al riesgo de impago se hace efectivo
contra presentación por este de unos documentos especificados en cada garantía, incluyendo, de modo
esencial, una declaración unilateral del beneficiario de no haber recibido el pago del comprador.

De las cuatro normativas indicadas, la carta de crédito contingente o standby se puede regir por dos de ellas:
- Reglas y Usos Uniformes Relativos a los Créditos documentarios (UCP 600), Publicación 600 de
la CCI, de 2006
- Usos Internacionales relativos a los Créditos contingentes (ISP98), Publicación 590 de la CCI, de
1998.

La aplicación de una u otra normativa depende de la voluntad de las partes y debe constar en el documento
de apertura de la CCC. Aunque lo habitual es que en las operaciones comerciales internacionales para
cubrir el riesgo de los exportadores sea la primera la que se utilice, es decir, la misma norma que se
aplica a los créditos documentarios. Esto hace que a veces se confunda a las cartas de crédito standby con
un medio de pago.

MÁSTER UNIVERSITARIO EN GESTIÓN INTERNACIONAL DE LA EMPRESA 2022 - 2023 4 | 12

Las ISP98 se utilizan mucho menos en el ámbito internacional porque, en su momento, se desarrollaron en
EE. UU., adaptadas a la tradición jurídica de ese país, y encuentran ciertas dificultades jurídicas de uso en
otras zonas del mundo, como en Europa.

En adelante, en este apartado, nos referiremos por tanto a las CCC o standby, con arreglo a la normativa de
las UCP 600 de la CCI.

- Partes que intervienen

El esquema de participantes en una carta de crédito contingente o standby es el mismo que en el crédito
documentario:

- Ordenante (el comprador, que solicita a su banco que emita el compromiso).

- Banco emisor (normalmente el del comprador, es el que emite el compromiso)
- Banco avisador (normalmente el del exportador y comunica el compromiso al beneficiario)
- Beneficiario (el exportador, a cuyo favor se emite el compromiso).

Eventualmente, pueden intervenir:

- un banco confirmador, pues las CCC pueden también ser confirmadas.
- un banco transferente, pues las CCC pueden ser también transferibles.

En cuanto al objetivo final de una CCC o standby es el mismo que en el crédito documentario: que el
exportador tenga seguridad de cobro.

No obstante, su filosofía de funcionamiento es distinta, como puede apreciarse en el esquema operativo.

- Esquema operativo de la CCC o standby a favor del exportador

1. Contrato de compraventa donde se contempla la emisión de una CCC/standby a favor del exportador.
2. Solicitud por el importador a su banco de apertura de una CCC/standby a favor del exportador, indicando
los términos y estipulaciones de esta (plazo de validez, documentos, etc.).
3. Análisis por el banco del importador del riesgo que deberá asumir y decisión, en su caso, de abrir la
CCC/standby, lo que hará mediante un mensaje SWIFT específico o mediante un documento escrito.
4. Recepción de la comunicación de la CCC/standby por el banco del exportador, que determina su
autenticidad y la notifica al beneficiario/exportador.

MÁSTER UNIVERSITARIO EN GESTIÓN INTERNACIONAL DE LA EMPRESA 2022 - 2023 5 | 12

5. Envío de la mercancía (o prestación del servicio) por el exportador a su cliente, así como de los documentos
comerciales de la operación (factura, documento de transporte, documento de seguro de transporte, etc.).
6. Con los documentos, el comprador puede retirar la mercancía de la aduana.
7, 8 y 9. El comprador procede al pago a través de los bancos, normalmente mediante un medio de pago
simple.

A. Caso de no recibirse el pago previsto, el exportador presenta al banco avisador la declaración unilateral
de impago y demás documentos pedidos en la CCC/standby (generalmente, copia de documentos
comerciales como factura o documento de transporte), requiriendo el pago al banco emisor.
B. El banco avisador envía los documentos al banco emisor.
C. El banco emisor analiza los documentos y, si estos cumplen el condicionado de la CCC/standby, hace
frente a su compromiso de pago en los términos establecidos en dicho condicionado.
D. El exportador/beneficiario recibe los fondos correspondientes a la mercancía enviada.

- Análisis de ventajas e inconvenientes principales

Para el exportador:
• Ventajas:
o Seguridad de cobro. Si el comprador no paga, el banco debe pagar y con una reclamación
sencilla.
o Agilidad y simplicidad. Los documentos comerciales se envían directamente al comprador y
normalmente el comprador pagará sin que sea necesario ejecutar la garantía.
o Posibilidad de cubrir un conjunto de operaciones con una misma garantía. Útil para contratos
de suministro.
• Inconvenientes:
o Resistencia de los compradores a utilizar este sistema, frente a otros como el crédito
documentario que les protege más y les permite controlar mejor la operación (documentos y
plazos).
o Al coste de la garantía se añadirá el del medio de cobro.

Para el importador:
• Inconvenientes:
o Ausencia de control sobre documentos comerciales y plazos.
o Riesgo sobre la mercancía (aunque la puede ver antes de pagar).
o Al coste de la garantía se añadirá el del medio de cobro.
o Consume riesgo bancario y más difícil de obtener, generalmente, que el crédito
documentario.
• Ventajas:
o Puede evitar con ello un pago anticipado.
o Agilidad en la recepción de la mercancía, al recibir los documentos directamente.

- Uso

La carta de crédito contingente o standby se utiliza en casos de alta desconfianza del exportador hacia el
comprador. Por el conjunto de características, se puede decir que es el mejor sistema de cobertura del riesgo
de impago para un exportador después de, lógicamente, el pago anticipado.

- Otros aspectos

El compromiso que supone la carta de crédito standby es siempre irrevocable, tanto si la carta de crédito
standby se rige por las UCP 600 como si lo hace por las ISP98.

El banco emisor se compromete a pagar al beneficiario, pero sólo cuando el comprador no haya pagado
la operación comercial según lo previsto. Su filosofía es, por tanto, la de una obligación de tipo
secundario. Solo se ejecuta secundariamente, en caso de que el comprador no pague.

MÁSTER UNIVERSITARIO EN GESTIÓN INTERNACIONAL DE LA EMPRESA 2022 - 2023 6 | 12

El compromiso es independiente de la operación comercial subyacente. Solo vincula al banco en los
términos en que esté emitida la standby (documentos y plazos), igual que el crédito documentario. El banco
emisor no revisará ni el contrato entre las partes comerciales ni la mercancía o servicio objeto de este.

La reclamación constará de una declaración unilateral del beneficiario indicando que no ha podido
obtener el cobro de la exportación y suelen solicitarse también otros documentos informativos de la
operación comercial, como, por ejemplo, una copia de la factura, una copia del documento de transporte
de la mercancía enviada, etc.

Como se ha señalado, las CCC o cartas de crédito standby también pueden ser confirmadas y
transferibles en los términos expuestos en el análisis del crédito documentario.

Para que sea aplicable la normativa, debe hacerse constar expresamente en la emisión de la CCC. Las CCC
o standby, tanto si están sometidas a las RUU 600 como a las ISP98, se emiten actualmente por un
mensaje SWIFT específico para las garantías, el 760. Eso sí, en cada caso hay que hacer constar, en el
campo correspondiente del mensaje SWIFT, el tipo de normativa que se aplica, mediante la indicación
predeterminada («UCPR» o «ISPR»). Aunque también pueden emitirse como un documento escrito al margen
del sistema SWIFT, así como no utilizarse un banco avisador y dirigirse directamente del banco emisor al
beneficiario.

Al no tratarse de un medio de pago, siempre coexistirá con un medio de cobro, que será simple por la
propia seguridad que ya ofrece la CCC.

4. GARANTÍA A PRIMER REQUERIMIENTO (DEMAND GUARANTEE)

La garantía a primer requerimiento (GPR) y la carta de crédito contingente o standby tienen la misma filosofía
de funcionamiento. De hecho, se puede considerar que la carta de crédito standby es, conceptualmente, una
garantía a primer requerimiento: el banco emisor debe pagar a primera solicitud o requerimiento del
beneficiario.

Las garantías a primer requerimiento están reguladas de una manera específica por la Cámara de Comercio
Internacional en su Publicación nº 758: Reglas Uniformes relativas a las Garantías a primer
requerimiento, de 2010. En lo que no esté contemplado en las normas internacionales, se aplica la
regulación del país donde se emite la garantía, aunque se puede pactar en cada caso.

Las citadas reglas, en el artículo 2, definen «Garantía a primera requerimiento o garantía», del siguiente modo:
«significa cualquier compromiso firmado, como quiera que se denomine o describa, que disponga el pago
contra la presentación de un requerimiento conforme».

Se puede ver que esta definición, tan genérica, abre la puerta a su utilización tanto para cubrir compromisos
adquiridos por los compradores (pago) como por los vendedores (entrega de la mercancía o servicio, etc.);
y tanto en operaciones comerciales como de cualquier otro tipo. Es decir, son instrumentos muy flexibles,
que pueden ser aplicados en muy diferentes circunstancias.

- Partes que intervienen

- Ordenante (garantizado). El ordenante tiene frente al beneficiario una obligación de pagar una
suma de dinero, en base a una operación o contrato subyacente. Es el comprador de una operación
comercial.
- Garante (emisor). Es quien asume el compromiso que supone la garantía. Es, generalmente, el
banco del comprador en la operación comercial.
- Parte avisadora. Es quien notifica al beneficiario la existencia de la garantía, a petición del garante.
Es el banco del exportador en la operación comercial.
- Beneficiario. Es la persona, física o jurídica, a favor de la cual se emite la garantía. Es el exportador
de la operación comercial.

MÁSTER UNIVERSITARIO EN GESTIÓN INTERNACIONAL DE LA EMPRESA 2022 - 2023 7 | 12

Se puede observar que los nombres cambian, en algún caso, respecto a los de las CCC o standby, pero no
la esencia de su participación.

Eventualmente puede intervenir un Contra garante, que es aquel que garantiza al garante, a través de la
emisión de una Contragarantía (ver más adelante).

- Esquema operativo de la garantía a primer requerimiento a favor del exportador

Cuando se utiliza para cubrir al exportador frente al riesgo de impago, su funcionamiento es análogo al de la
carta de crédito standby.

En el esquema presentado, si el comprador cumple con su obligación de pago, la operativa seguirá las líneas
continuas y ahí terminará. Si no cumple con la obligación de pago, el beneficiario pondrá en aplicación la
operativa señalada con líneas discontinuas.

Las GPR emitidas para cubrir a los exportadores frente al riesgo de impago tienen las mismas ventajas e
inconvenientes para las partes comerciales, así como el mismo uso ya visto para las CCC.

Ejercicio: ¿Quiénes serían el ordenante, beneficiario, garante y parte avisadora si la garantía se

emitiese para cubrir al comprador frente al incumplimiento de las obligaciones del exportador?

- Otros aspectos

Las GPR son irrevocables. Según el artículo 4, b, de las URDG, «Una garantía es irrevocable desde su
emisión incluso cuando no lo indique».

Al igual que las CCC, las GPR son compromisos de tipo secundario, pues el garante solo se compromete a
pagar al beneficiario cuando el comprador no haya pagado la operación subyacente según lo previsto.

Y, análogamente, las GPR son compromisos independientes de las ventas o de los contratos en que
pudieran estar basadas. Es decir, se trata de compromisos abstractos o autónomos. El artículo 5 de las
URDG, lo establece claramente:

«La garantía es por su naturaleza independiente de la relación subyacente y de la solicitud, y el

garante no está afectado ni vinculado en forma alguna por dicha relación. Una referencia en la garantía

MÁSTER UNIVERSITARIO EN GESTIÓN INTERNACIONAL DE LA EMPRESA 2022 - 2023 8 | 12

 a la relación subyacente con el propósito de identificarla no altera la naturaleza independiente de la
garantía. El compromiso de un garante de pagar en virtud de la garantía no está sujeto a
reclamaciones o excepciones derivadas de una relación distinta de la existente entre el garante
y el beneficiario».

Es decir, el garante solo analizará la presentación del beneficiario en los términos del compromiso emitido.
No considerará ni el contrato entre las partes ni la mercancía o servicio que pudiera estar implicado.

El compromiso del garante es de realizar un determinado pago, ante una presentación conforme. Sea el
beneficiario el vendedor o el comprador. Es decir, en este último caso, el garante no tendrá la obligación de
terminar de cumplir el contrato, sino únicamente de realizar el pago previsto en la garantía.

La reclamación de ejecución de una GPR deberá ir acompañada de los documentos que se especifiquen en
la garantía. Entre ellos es esencial el requerimiento (documento firmado por el beneficiario solicitando el
pago) y la declaración de soporte (indicación de en qué aspectos el ordenante ha incumplido sus
obligaciones en la relación subyacente).

Se recomienda que las GPR establezcan una fecha de expiración o vencimiento. Pero si no fuera así, las
GPR terminarán transcurridos tres años desde su emisión.

El concepto de confirmación no existe en las garantías a primer requerimiento.

Las garantías a primer requerimiento sí pueden ser transferibles (si se contempla esa posibilidad en su
condicionado).

Con las garantías se pueden utilizar las denominadas contragarantías. Una contragarantía es una garantía
previa, de soporte o de respaldo, a favor del garante, para que este, por así decir, se anime a emitir la
garantía que requiere el beneficiario (exportador o comprador). El emisor, en su caso, de la contragarantía,
recibe el nombre de contra garante.

Usualmente, las GPR son emitidas por entidades bancarias.

Aunque tengan su propia regulación, las garantías a primer requerimiento se emiten también en el tipo de
mensaje SWIFT específicos para las garantías, el 760, al igual que las CCC. En el campo del mensaje
SWIFT correspondiente a la normativa aplicable, debe hacerse constar el código «URDG» (Uniformes Rules
for Demand Guarantees). También pueden emitirse como un documento escrito al margen del sistema
SWIFT, así como no utilizarse una parte avisadora y dirigirse directamente del garante al beneficiario.

Las garantías a primer requerimiento son las que más están creciendo en su uso por ser la regulación
internacional más actualizada, desarrollada y adaptada al concepto de garantía.

Las garantías a primer requerimiento pueden utilizarse, y se utilizan frecuentemente, para cubrir a los
compradores frente a sus riesgos en la operación comercial, como:
- la seriedad de la oferta realizada en una licitación.
- la cobertura de posibles pagos anticipados.
- el cumplimiento del contrato por el exportador.
- el mantenimiento o garantía técnica de la mercancía vendida o la obra realizada.

Cuando son a favor de los compradores, son más utilizadas en operaciones de gran envergadura, a menudo
con pagos previstos a medio y largo plazo.

También pueden emplearse las GPR para otras funciones, como garantías frente a las aduanas de pagos de
impuestos en operaciones de importación temporal, de tráfico de perfeccionamiento activo, etc.

MÁSTER UNIVERSITARIO EN GESTIÓN INTERNACIONAL DE LA EMPRESA 2022 - 2023 9 | 12

5. FIANZA CONTRACTUAL (CONTRACT BOND)

Fianza contractual o garantía contractual es una declaración escrita en virtud de la cual una persona
física o jurídica (el garante), se compromete directamente ante un beneficiario a hacer frente a una
determinada penalidad en caso de incumplimiento de una obligación contractual por parte del
afianzado o garantizado.

Están pensadas más para cubrir los riesgos de los compradores y, por tanto, el beneficiario será el
comprador y el afianzado o garantizado (el que puede incumplir) será el vendedor. Son los compradores
los que exigen las fianzas en el contrato de compraventa y es el vendedor el que solicita que se emita a favor
del comprador.

Existe una regulación de la CCI, que es la Publicación nº 524: Reglas uniformes de la CCI para las Fianzas
contractuales, de 1993. No obstante, el país donde se ejecute el contrato principal puede tener regulación,
total o parcial, de cumplimiento obligatorio que afecte a su aplicación.

Según el artículo 2 de la normativa internacional, una Fianza es «Toda garantía u otro documento escrito,
emitido o suscrito por el garante en favor del beneficiario, según el cual, en caso de incumplimiento, el
garante se compromete a»:
- Pagar, hasta el importe de la Fianza, o
- Pagar, hasta el importe de la Fianza, o cumplir o ejecutar el contrato u obligación contractual.

Las fianzas son garantías condicionadas, en las cuales las obligaciones o compromisos del garante son
accesorias a la del principal (afianzado o garantizado) bajo el contrato. Y esta es su diferencia más
importante respecto a las CCC y las GPR.

La obligación de pagar en este tipo de garantías surge en el incumplimiento contractual, pero el beneficiario
de la garantía debe probar el quebrantamiento del contrato y que ha sufrido perjuicio (a diferencia de
las CCC o standby y las garantías a primer requerimiento que son compromisos abstractos e independientes
de la transacción económica subyacente y en el que lo esencial es la declaración unilateral de incumplimiento
emitida por el beneficiario).

La prueba de incumplimiento tiene que estar documentada, según se establezca en la propia fianza:
certificaciones independientes, laudo arbitral, sentencia judicial, etc.

- Partes que intervienen

- Afianzado (garantizado o parte garantizada). Es el que tiene una obligación contractual subyacente
frente al beneficiario. Es el vendedor/exportador de la operación comercial y el que solicita
directamente la emisión de la fianza.
- Garante o afianzador (emisor). Es quien emite la fianza y asume la obligación establecida en ella
si el afianzado incumple la obligación contractual subyacente.
- Beneficiario. Es a favor de quien se emite la garantía. Es el comprador de la operación comercial.

MÁSTER UNIVERSITARIO EN GESTIÓN INTERNACIONAL DE LA EMPRESA 2022 - 2023 10 | 12

- Esquema operativo de fianza contractual de pago anticipado, emitida por aseguradora

1. Contrato de compraventa, que contempla un pago anticipado, y que este será garantizado por una fianza
contractual a favor del comprador.
2. El vendedor se dirige a la entidad que va a ser garante para solicitarle la emisión de la fianza contractual.
3. La entidad garante, tras estudiar la operación, y si lo considera conveniente, emite la fianza.
4. El comprador realiza el pago anticipado previsto.
5. El exportador cumple la parte del contrato correspondiente a ese pago anticipado.

A, B, C. En caso de que el comprador considere que hay incumplimiento de la obligación subyacente

garantizada (es decir, lo que estuviera previsto realizar con el anticipo), solicita la ejecución de la fianza
aportando la prueba prevista en la fianza sobre el incumplimiento y los daños (y que, si supone una
indemnización, se pagará a través del banco del comprador).

- Otros aspectos

Las fianzas son compromisos de tipo secundario. El garante se compromete a pagar solo en el caso de que
haya habido un incumplimiento de la obligación del contrato subyacente.

Las garantías o fianzas contractuales pueden emitirse como un documento escrito enviado directamente por
el garante al beneficiario o a través de su banco, o mediante un mensaje SWIFT enviado por el banco garante
al banco del beneficiario y dirigido al beneficiario. Se utilizaría en este último caso el tipo de mensaje 760, el
previsto para las garantías.

La normativa de las fianzas se desarrolló pensando en su aplicación a los trabajos de ingeniería y

construcción y es con este tipo de contratos con los que más se suele utilizar.

Las fianzas contractuales se emiten frecuentemente por aseguradoras, instrumentándose a menudo como
contratos de seguro, que reciben el nombre de seguros de caución.

MÁSTER UNIVERSITARIO EN GESTIÓN INTERNACIONAL DE LA EMPRESA 2022 - 2023 11 | 12

6. OTRAS GARANTÍAS COMERCIALES A CORTO PLAZO

- Aval en documento financiero

Se trata de una garantía inserta en un documento financiero, frecuentemente una letra de cambio, mediante
la firma del avalista.

El aval lo suele emitir el banco del comprador de la operación comercial, que asumirá el pago en caso de
que el librado (comprador) no haga frente a su obligación pecuniaria.

En el comercio internacional se puede encontrar en las remesas documentarias contra aceptación. Tras
realizarse la aceptación por parte del librado/comprador se puede añadir, si así se pacta y el banco está de
acuerdo, el aval de este a efectos de dar más seguridad de cobro al vendedor.

En estos casos, la regulación aplicable es la del país donde reside el avalista.

MÁSTER UNIVERSITARIO EN GESTIÓN INTERNACIONAL DE LA EMPRESA 2022 - 2023 12 | 12