MACROECONOMÍA

CATEDRÁTICA: CDRA. REBECA YURANI

CARRILLO ÁNGELES
EL MERCADO CAMBIARIO Y SUS
IMPLICACIONES EN EL
COMERCIO INTERNACIONAL

CDRA.REBECA YURANI CARRILLO ANGELES

2
 INTRODUCCIÓN
3

El tipo de cambio de una moneda frente a otra, tiene, entre

otros efectos en la Economía y las Finanzas, un impacto en
las operaciones de importación y exportación de un país.

Dependiendo de las características propias de cada nación, ya

sea que estén más enfocadas en actividades económicas, que
les permite desarrollar más su sector exportador, o bien, si
sus carencias en producción de determinados bienes o
servicio, las hacen ser más dependientes de las
importaciones;
4
El tipo de cambio de su moneda frente a otras, jugará un papel
determinante en el resultado de su balanza comercial; convirtiéndolo en
un país superavitario o deficitario en términos de sus compras y ventas
hacia el extranjero.

Evidentemente, esto lleva consigo un efecto directo en el crecimiento

económico de cada país y en sus finanzas públicas, por lo que la
fortaleza o debilidad que tenga una moneda con respecto a otra,
determinará que tanto se desarrolla el sector exportador, y que tanta
presión ejerce el mismo en las importaciones, inflación, tasas de interés,
crecimiento económico, desempleo, entre otras.
5 DEFINICIÓN

• Por tipo de cambio debe entenderse la tasa a la cual la moneda de

un país es intercambiada por otra. A su vez, éstas son intercambiadas
en un mercado de divisas, el cual tiene dos funciones principales: la
conversión de moneda y el proporcionar cierta seguridad ante el
riesgo cambiario.
6
• El tipo de cambio, debido a la influencia que tiene
sobre la cuenta corriente y sobre otras variables
macroeconómicas, puede ser considerado como uno
de los precios más importantes de una economía
abierta al exterior.

• Los tipos de cambio permiten comparar los precios de

bienes y servicios producidos en los diferentes países.
(UDEM, 2013).
 REGIMEN CAMBIARIO
7

• Por régimen cambiario podemos entender la forma en

que el gobierno de un país determina el valor del tipo
de cambio con respecto a las otras divisas.
 MECANISMOS DE FLUJO DE DIVISAS
8

• Para entender el comportamiento del tipo de cambio,

independientemente de los regímenes aplicables en
cada momento o en cada país, es importante tener en
cuenta los mecanismos por los que principalmente
fluyen las divisas en un país y que conforman la oferta
y la demanda de los mismos, y que en consecuencia,
tienen un efecto en los tipos de cambio,
principalmente cuando se sigue un régimen de libre
flotación.
9 COMERCIO INTERNACIONAL

• Debido a las importaciones y exportaciones de bienes

y servicios que un determinado país realiza, los
participantes en dichas operaciones se ven en la
necesidad de comprar y/o vender una moneda local, y
comprar y/o vender una divisa extranjera, para liquidar
las operaciones de compra/venta.
10

• Esto implica que por ejemplo, cuando haya mas

importaciones en México por compras a Estados
Unidos, se generará una mayor demanda de dólares
(menor oferta de pesos), con lo que el tipo de cambio
generalmente aumentará en el
periodo en que dichas compras de bienes o servicios
del extranjero, se tengan que liquidar.
11

• El caso contrario, sucedería cuando se tienen mas

exportaciones, en el que la mayor demanda por pesos
mexicanos (menor oferta de dólares), para liquidar las
operaciones, producirá regularmente una disminución en el tipo
de cambio.
12 MERCADOS FINANCIEROS

• El segundo mecanismo de flujo de divisas lo constituyen los

mercados financieros, a través de los cuales diariamente, y en
algunos casos las 24 horas del día, los 7 días de la semana y los 365
días del año (caso del Mercado FOREX), fluyen divisas de un país a
otro, mediante la compra y venta de activos financieros que cotizan
en los distintos tipos de mercados financieros.
13
• En este caso, la mayor demanda de activos financieros que
cotizan en un país, por ejemplo México, generará una
mayor demanda de pesos (menor oferta de dólares), lo cual
hará que el tipo de cambio peso dólar se aprecie.

• Por el contrario, cuando los inversionistas extranjeros

deshagan sus inversiones, y los capitales salgan del país,
estos lo harán habitualmente vía dólares, generando una
mayor demanda de esta divisa, ocasionando una
depreciación en el valor del peso.
 INVERSION EXTRANJERA DIRECTA
14

• Constituye otro mecanismo por medio del cual, la

entrada de capitales extranjeros, generan una mayor
demanda de pesos y una mayor venta de dólares, con
lo cual el tipo de cambio se ve apreciado.

• Como es lógico, la desinversión extranjera directa,

produce una salida de capitales vía dólares que
presiona el valor de la divisa a la alza, depreciándose el
peso mexicano.
 LAS REMESAS
15
• Las remesas enviadas por connacionales representan
otra forma muy importante en que llegan divisas a
nuestro país, la cual en las últimas décadas ha
representado una de las fuentes principales de
ingresos de divisas, y el principal contribuyente a las
reservas internacionales de México. De las misma
forma que los anteriores mecanismos de flujo de
divisas, la mayor entrada de remesas, genera una
apreciación del tipo de cambio y una disminución de
dichos flujos propicia una depreciación.
PROTECCIONISMO
Y LIBRE COMERCIO

CDRA. REBECA YURANI CARRILLO ANGELES

16
PRECIOS INTERNOS: SIN COMERCIO
• El precio relativo de A en términos de B será
inversamente proporcional a su disponibilidad
relativa. Es decir a mayor disponibilidad de A
menor será su precio y viceversa.

+ Disponibilidad - precio

- Disponibilidad + precio
POR OTRA PARTE

• La economía mundial es vista como un juego

de suma cero en el que el enriquecimiento
de uno implica necesariamente el
empobrecimiento de otro.
 Tipos de Política
Comercial

Proteccionista Aperturista
 PROTECCIONISMO

• El proteccionismo se define como cualquier política que adopte un país para proteger a
las industrias nacionales contra la competencia de importaciones (en general, se trata de
un arancel o cuota que se impone a tales importaciones ocasionando que se encarezcan
los productos de tal manera que no sean rentables).
• Arancel: Es un impuesto sobre las
importaciones.
• Cuota: Es un límite a la cantidad de las
importaciones.
• Arancel prohibitivo: Constituye un arancel que es tan alto que elimina
todas las importaciones.
• Arancel no prohibitivo: Son aranceles más bajos que dañarían pero no
acabarían con el comercio.
• Un arancel tenderá a aumentar el precio, disminuir la cantidad que se
consume y que se importa por lo tanto aumenta la producción interna.
 NEOLIBERALISMO

Implementado por los gobiernos

de Margaret Thatcher, (1979 la
revolución liberal) en Gran
Bretaña, Ronald Reagan, en
Estados Unidos.

Desde principio de los años 80,

el liberalismo volvió a
considerarse como la única
forma adecuada de gobernar.
Era el nuevo liberalismo, el
neoliberalismo.
• El neo-liberalismo se da cuando el gobierno decide estimular las
exportaciones y abrir las puertas a las importaciones. Pretende
incrementar la venta de productos nacionales en el exterior y
además someter la industria nacional a la competencia externa,
bajo el supuesto que la obligará a modernizarse y redundará en
menores precios para los consumidores nacionales. Puede
generar déficit o superávit comercial dependiendo de la relación
de X y M.
• El TLCAN hoy TMEC, no sólo permite el
paso de bienes libres de aranceles a través
de las fronteras, sino que también liberaliza
las regulaciones sobre las inversiones de
Estados Unidos, Canadá y México.
EL PROCESO DE GLOBALIZACIÓN

• El concepto de proceso de globalización

• os referimos a la creciente gravitación de los procesos financieros, económicos, ambientales,
políticos, sociales y culturales de alcance mundial, en, y por sobre los de carácter regional,
nacional y local.

• Carácter MULTIDIMENSIONAL

• La tensión que se crea entre las diferentes dimensiones es un elemento central del proceso
LOS ACTORES DEL PROCESO DE
GLOBALIZACIÓN

• Gobiernos de países desarrollados

• Organismos internacionales

• Empresas transnacionales

• Gobiernos de países en desarrollo

• Organizaciones de la sociedad civil

• “Las raíces de este largo proceso se nutren de las sucesivas revoluciones tecnológicas
y, muy en particular, de las que han logrado reducir los costos de transporte, información
y comunicaciones”.
BIBLIOGRAFÍA

• Larraín F. y J. Sachs (2013), Macroeconomía en la economía global, 3° edición, Pearson, México DF.
• Mankiw G. (2012), Principios de Economía, Cengage Learning, 6° edición, México DF.
• Krugman, P. y Wells, R., Macroeconomía, Edit. Reverte, 2014.