Y ‘MATEMATICA FINANCIERA (AF-141) EXAMEN FINAL Ciclo 2016-2 Profesores — : Todos Seceién : Todas Duracién 170 minutos Indicaciones 1. Durante el examen no esté permitido el uso de material de apoyo (Libros, impresos y apuntes de clase). 2. Esta permitido el uso de cualquier tipo de calculadora, 3. No se permite el préstamo de calculadoras 4, Es obligatorio el uso de LAPICERO, Si usa lapiz, en caso de reclamo no cabe la posibilidad de revisién. 5. Escriba con niimeros y letra legible. 6. Respete el espacio de respuesta y trate en la medida de lo posible de no hacer tachones ni enmendadures. Si esta permitido, el uso de liquid paper. 7. Para cualquier cdlculo donde intervenga la tasa de interés del periodo es ot tun minimo de 6 decimales significativos. 8. No se permite el uso de teléfono celular 0 cualquier otro aparato electrénico durante el examen, los cuales deben permanecer apagados y guardados, Pregunta N° 1.- (6 Puntos) REIR SAC ha decidido invertir en una planta pera fabricar galletas y complementar su negocio de fabricacién de harina, con lo cual se quiere integrar de forma vertical y atender en principio solo el norte del pats, mercado al cual no ha ingresado aun con ninguna de sus empresas. Ellos ‘estiman que los accionistas invertirin en dicha linea el monto de US$5'S00,000 y generaria flujos de caja para los accionistas de US81"150,000.00 el primer affo, los cuales se inerementarian en 5% al affo hasta el ato 10. Al finalizar los diez aftos de vida stil del proyecto REIR SAC estima que si desactiva la unidad de negocio podria liquidar los activos del proyecto en US$600,000. Si se sabe que el WACC de la empresa es 15% y el COK 18%, se le solicita: a) (2.0 puntos) Caleular el VAN b) (1.5 puntos) Calcular la TIR ©) (1.0 puntos) Calcular el Periodo de Recupero descontado 4d) (1.5 puntos) Si en lugar de liquidar la unidad de negocios REIR SAC decidiera mantenerla, se ha estimado que sus accionistas tendrian que invertir en el afio 10 la suma de USS2'000,000, lo que le permitiria obtener flujos de caja para los accionistas de US$360,000 a partir del afio 11 en adelante. 2Seré conveniente esta opcién para los accionistas? Justifique su respuesta utilizando el VAE600,000 (@) ; : oma) t "150,000 | oo Se mae S'500.000 R= p1s0,000 G:Sy 230 Cox =187- 1o ; i+o0y VN : - $'S00,000 + 50000 | |- fee) te ee aa eO0E (5 ona)" = -S'SOQO0D + G93, o1g.w + 4,638.8 = 404, 683,17 (by Tine? O:- ee (ne ses 7 Ww TR- 0.0T ate, TW = OZVAAS (©) PRD =? -(wassy" nuthin © *S8eeen0 + usoeee (ena) | (Eee sew ae 8-008 ase | vero «= = 0.33 SA omy: Se RUPP Sit es CON SYDEROML BL Wo, UASIYOA “one 21900009, os BY Vand =9sso09004 6003 01849 # TO aS oF Ts on 8)® = LObAY3.S) = SA3,O1A-YA 2 ype. SAZ AAA x ONG Si Se LIQIDD | a oaesiina =o [yore | svte=1s34u420> SaoPregunta N° 2.- (9 Puntos) Ignacio compra una case de playa por US$ 500,000.00; el Banco Crédito le solicita que aporte tuna cuota inicial del 30% y por el resto le otorga un préstamo a 20 afios plazo con el siguiente plan de cuotas: '* 240 cuotas ordinarias mensualcs iguales vencidas de valor “R” © 40 cuotas extraordinarias semestrales vencidas de valor USS 3,500.00 El desea conocer lo siguiente: 2) (2.0 puntos) ;Cudl serd el valor de las cuotas ordinarias regulares iguales y vencidas “R”, si la TEM que le cobran es de 0.85%? ©) (1.5 puntos) Cusl serd la tabla de amortizacién para los primeros 4 meses del préstamo ©) (1.0 puntos) Cuil es el valor de intereses pagados por el préstamo 4) (1.5 puntos) Si decidiera pre-pagar su obligacién en el mes 108, 444,424, 0 (@) Sou MES Log =7 SOD 9 = io 2 i + 4 M aa me AOQ ya vit \ 4 ¥ a 283300 + 3 285302 _ 7as30r 24 2as3or | 2ESROE eee OY 3s00 \ 2500 : Soleo seta Q=28S30L N=1FZ TE™ 0,008T DITION . ‘ Fi C.onaivonas * Ri3soo| N22 TE 0.0S20%G Pasa \ Cormnoron Soi00,,, = 285302 cosets), ssv0l 0,083 = 741 038.3 4 * EIEMeLSO = = DH,03T.84 428S3,02 + 35002 247,383.86 10: q 2h 1 (\9.0,0S20%6) | O.0SZ2 096CALW De LA TURAL LE) Pues se evan tums Oroimamial Foe COTAS XTRA ONDIN, Pawaro to" Femco0 1 240 Pewgeo_&—9 240 Prazamd = 380000 R= = 298302 R= 3500 = SEG = 00 cfmision i) ports) ma. me FNR g <350,000 eal 10) |e ENP = 2,998.52 FNR = 3SDO Ch) Tus -™pD “40 3,000 = zaps] Oe 3800 1- (aTCES) yee TRS, TATE PoNod ¢ TASK Voor SOUAL Nowon Ques TEM =0:38/ ieee (es = s.20%6%) ee ) é Toy > 380,000: Stem: 18S) eee 129,225: b TES = WW bZbZY/, 0.857. TUE, 36U, 37244 - 230,000 —— [Aap eens SOU SuSE eal 0.85 /. = QTY Bou, BAZ14 - 199,825466 TOM = Q.AZNAELY, TU = (4,143 % EW omwiDoMd + TLem = 0-013 /- TUM = 4h, 3O38E%Pregunta N° 3.- (5 Puntos) AERO SAC estd evaluando la posibilidad de adquirir RADARES de navegacion, para dicho fin ha mandado a cotizar a los Gnicos proveedores que aseguran una entrega inmediata, obteniéndose la siguiente tabla comparativa expresada en délares americanos: Concepio Proveedor ALFA | Proveedor OMEGA Cost Tnicial 300,000 620,000 Cosio__Anual de | 12,000 erecienteen | 12,800 ereciente en mantenimiento G=5% 3.5% Coste mensual de seat 1,800 1,200 Costo do energia mensual 000] 3500 G=s% | 62% Coste de reemplazo de Se cen 20,000 15,000 Valor de Rescate (Sobre Ja inversién inicial) a Toit Vida iil (ation) 9 72 Si tasa de evaluacion es TEM=1%, se pide: a) (3.0 puntos) Determine el VAC de cada altemativa 1b) (2.0 puntos) ,A qué proveedor se debe comprar la maquina? Sustente cuantitativamente TEM=O.0\ “TEA-0126873 TeZoma = 0.430964 (9) 4 - (ioe 108 VAC, = $00,000 + 2,000 ya Ten evaoo fiir | ———— TEM FEA - 0S rf ~ 108 roof (use), a oes | en-O, + WeE09 _ BWVcoV (ereay? (tea) = 500.000 433462044 UR, SMU.02F 104,606 41+ 13,948, S04 1964.12 + O8LBMM ~ 13,650.88 =Y43,S34.46 8 2p AM43 S36 = G6, [I ys LIL 210,40 (emuty = 24,463.49VAC, = 20000 1 12400 : (ones) F =\My Seale + ager) a Te - 0.038 Sree + 3500 feorgz att 7 \- (Foe) fr aa a cern es — 23000 VY (1476) Te 20mo5 = 620,000 4 89131, 46 +41 364,54 + 048,185. 3F+ + 26 512.09 -22, 142,44 = VYA9O, 4913S a D V900, 94352 Cavey E WSS [Deng su esale TEA ,, (oer 24,969.42) (b) Proves BOR ALFA 3 OS3AL Cave, =292, 210.30 a OWE. 3b,