MATEMATICA FINANCIERA (AF141) EXAMEN PARCIAL Ciclo 2019-1 Profesores —_: Todos Seccién : Todas Duracién ——_: 170 minutos Indicaciones : 1. Durante el examen no esta permitido el uso de material de apoyo (Libros, impresos y apuntes de clase). 2. Esta permitido el uso de cualquier tipo de calculadora. 3. No se permite el préstamo de calculadoras 4. Es obligatorio el uso de LAPICERO. Si usa lipiz, en caso de reclamo no cabe ta posibitidad de revision, 5. Escriba con niimeros y letra legible. 6. Respete el espacio de respuesta y trate en la medida de lo posible de no hacer tachones ni enmendaduras. Si esta permitido, el uso de liquid paper. 7. Para cualquier cileulo donde intervenga la tasa de interés del periodo es obligatorio usar ‘un minimo de 6 decimales significativos. 8. No se permite el uso de teléfono celular o cualquier otro aparato electrénico durante ef examen, los cuales deben permanecer apagados y guardados. PREGUNTA 1: (5.0 puntos) Milton adquirié un local comercial y piensa cederlo en alquiler. Ha estimado cobrar US$9,000 trimestrales por este concepto. Ha recibido a los representantes de una empresa interesada en alquilar el local por el plazo de un afio, quienes le han propuesto pagarle las cuatro cuotas trimestrales de alquiler hoy dia, siempre y cuando rebaje la cuota de alquiler en 4%, es decir, que hoy recibiria: (US$9,000 * 4) menos el descuento, Si Milton no toma la propuesta, cobraria las 4 cuotas de alquiler en forma trimestral: la primera cuota de alquiler se la pagarian hoy dia, con lo cual abriria la cuenta de ahorros donde seguiria depositando trimestralmente el resto de las cuotas de alquiler que cobre. Esta cuenta de ahorro le remuneraria una TEA de 4% el primer semestre y una TEA de 5% el segundo semestre, Si Milton toma la propuesta, recibiria el importe del alquiler de un afio hoy dia, y podria generar un depésito a plazo fijo 2 un ao que le pagaria una TEA de 6%. Enamt antes de realizar los depésitos, deberia deducir el 5% del valor del alaui concepto de impuesto a los alquileres. Sele pide que asesore a Milton en: )_ (2.0 puntos) Determinar cuanto podrfa acumular a lo largo de un affo si cobra los alquileres de forma trimestral y los deposita en una cuenta de ahorro.b) (1.5 puntos) Determinar cudnto podria acumular a lo largo de un afio si cobra el importe total del alquiler hoy dia y lo deposita en una cuenta a plazo fijo, ¢) (0.5 puntos) Decidir cual de las opciones le resulta mas conveniente. Sustente 4) (1.0 puntos) Determinar cual es el porcentaje de descuento que deberia aceptar en el valor del alquiler trimestral para que las dos opciones que maneja sean equivalentes. DuQviNr #4000 TRIM IME= SZ (000) = #4 so (a) => beposrTo = #3550. TEA = Ys \ ee —_$_+—_—__1—__+—— 2 : 2 3 y TRIM | | bod . x Has f ssa De passa De — ee Se? ty of Vy ‘he Sdup9,- 8550 (11004) + asc =| 84.25 st Sbwo, = 19,184. Pai om + ass0 « 425,03. = S34 4T1.UG ShWO0 32 $25,003,SF (14 0008)" 4 &5502 934, ‘hy S004. MAUM b (4008) = 35,1984 TEA = 0:06 PHB: IAN b) Pw2o FO - Me ) 4% (A000«4) = #34560 prguige = (4000+ 2 IMPvESTD = 57,(34, $69) Pera) > perosm) = #32332 00 ° ‘ S = 32332 (14006) = # 3u, 801-9 Pagina | 2(CO) Meton OPdon : Reuiere, PAGO Per MASUIVE DE FOIA TRIMESTRAL (4) Pare ee em@ss SCN WWAeMGES EL VBLOL FUTUNA PeL Seppsird Piz FOO = 3S 19BNG > 3518S DePosiTo, (10.06) Depasiro, = $33,205. aM =7 Pawum - S/ cause) = 433,384 busier = #34,AS3S2 => |Aa00 x4) - KZ (ooo-4) = #3495352 Rx 0.024064 3 2.4064, DESwENTO Pagina | 3PREGUNTA 2: (5.0 puntos) EI Banco Industrial desembolsé un préstamo a la empresa pesquera CALA S.A. para la adquisicién de una nueva embarcacién, el mismo que debia ser cancelado en 5 cuotas trimestrales de US$200,000 cada una, venciendo la primera cuota tres meses después de la fecha de desembolso. El banco financié el 70% del precio de la embarcacién por lo que la CALA S.A. tuvo que pagar la cuota inicial equivalente al 30% del precio de la embarcacién. La tasa de interés fijada fue una TEM de 1.0% CALA S.A. planeaba poder pagar sus obligaciones en las fechas acordadas, pero tuvo ciertos inconvenientes que afectaron negativamente su flujo de caja, por lo que hoy dia, transcurridos 8 meses contados a partir de la fecha de desembolso del préstamo, no ha podido cumplir con el pago de ninguna de las cuotas pactadas. Dada esta situacién, el Gerente Financiero de CALA S.A. se acerca hoy al Banco Industrial para negociar la reestructuracién de la deuda total que mantiene (vencida y por vencer).. Se le pide calcular: a. (1.5 puntos) éCudl es el valor hoy de la deuda vencida, si se sabe que a ésta se le cargan intereses a una TEA de 60% dese la fecha de su vencimiento hasta la fecha de reestructuracién? b. (1.0 puntos) éCudl es el valor hoy de la deuda por vencer? . (0.5 puntos) éCudl es el valor hoy de la deuda total (vencida mas por vencer) d. (1.5 punto) Si La reprogramacién consiste en pagar 3 cuotas crecientes en 15% (con respecto a la cuota anterior), cuyos vencimientos serdn cada 10 meses (la primera vence en 10 meses contados a partir de hoy) éCual seré el valor de las cuotas? Asuma que la ‘operacién esta sujeta a una TEB de 4.04% e. (0.5 puntos) éCudnto més de intereses desembolsa en la reprogramacién de pagos respecto a la situacién de pagos acordada inicialmente? DeyoR VEWNQIOA * ‘ DAVOA POR Baa eceg Saal i ' TEA = 0.60 ee : teh Y ; =~ 1 MAUS 22 ax Pr eo 4 4 | l 1 J v 200,000 2000 200000 20090 200900 Preston _ _Zens00 , _Zogwo , 20000 22009 , 200, toot? U¥on)® * Geo. * Toon? (se01) Ais, 1SM.48 Pagina | 4(0) Shey 2hz pee : 4 200.000 ( 1409 or 200000 (\+0 4.60) = 24326904 Motu, 24 b.4S = $459,561.95 (s) eeaet _ 209,000 , 290,000 , 200,009 Veit 6 1 Wao)" (00)? (14.0.0!) = £149010.80 + BAZ NALA + $186,543: 6 = #S76,98044 (ec) devon _ qusa,sblias + #S46,7SU043 = £1036 320-43 ae MHL, Tee = O-OMOU =? TER 2 0.268242 (a) —i. on ' 30 Mens i ic pegn 4oas (115%) zuWIiSh = 1372% Devon - ne 2 ai le Kw V'036 32143 - s nis K a h3zZs% . M2” (\x0.20824%) ik (0.2084) V (190268242) X = UUs, BM az BBY BUS: 22 (©) Ther Sr INVUSL = (2009005) — 45; (sM.a8 = 633 054.87 INT Sim Rae = (445 su8A2~ 3.4725) - 9 15,184 aa ALO INT = $SUS,2O9 OF Pagina | 5PREGUNTA 3: (5.0 puntos) METSA vende hornos industriales a empresas panificadoras bajo el siguiente esquema: los clientes deben pagar una cuota inicial de 30% del precio del horno, y por el saldo deben firmar 4 letras de cambio de igual valor nominal con vencimientos trimestrales, venciendo la primera de ellas el dia 90. El horno tiene un precio de US$ 80,000. 1 banco estd listo para descontar estas letras el mismo dia y realizar el abono en la cuenta de METSA de inmediato, desconténdolas a una TNA=12% capitalizable mensualmente. Se le solicita que determine lo siguiente, asumiendo la venta al crédito de un horno industrial: a) (1.5 puntos) éCudl serd el valor nominal de cada letra? Para calcularlo METSA carga intereses a una TEM del 1.59% b) (1.5 puntos) Si METSA realiza hoy una operacién de descuento en el Banco éCudnto le abonaria el banco producto de descontar las cuatro letras de cambio? €) (0.5 puntos) éCudl seria la disponibilidad de efectivo que se genera hoy para METSA? d) (0.5 puntos) Si METSA tuviera que pagar una obligacién de S/ 270,000 el dia de hoy, éCudnto le sobraria o faltaria para pagar la obligacién? Asuma que el Tipo de cambio es de 3.31/3.37? €) (0.5 puntos) ¢Cual seria el valor de la utilidad/per operacién de descuento? f) (0.5 puntos) éCual seria el valor de los intereses que percibe el Banco al realizar la operacién de descuento? ja que METSA obtiene al realizar la Marque su respuesta en el siguiente recuadro. Recuerde que para validar sus respuestas y asignar el puntaje respectivo tiene que sustentar las mismas con los procedimientos y célculos pertinentes. PREGUNTA / RESPUESTA x y w 2 | RESPUESTA a 16161.12| 16,211.61] 15,634.43] na WwW b 60216.81| 58,072.90] 60,072.49] na a c 82,072.90] 84,072.49] 84,216.81] na ox 4 3757.65] 1,661.30| 827993] na of e a2i6a1| 4072.49) 2.07290] na W ' as7.01| 446481} 4629.64) na v7, r.a.: ninguna de las anteriores Pagina | 7PRED = 480,000 ea ot ow ° 3 6 q 12 mew INWWaL f t ot n (30-00) VN NN ONAN vn = 82U,000 oe FNDNGAM, = $56,000 (Q\ TE comendtae * TEM. 0.01F Frvane = 456000 VN gy = VN VN 56,000 = + VN 1 ee (isaors)? (140nS)” (40-015) (130-013) NA = &1S,63443 (5) Tiwancaa: TEM =0.0) VA AS63443 (S,03443 YS, O3Me43 IS O3N43 15 63443 NBONG = 7 ANS « (10-01)? (x001)° (\s001)9 (44.0:01) = 58,042.90 (ec) DisPome. eran, 2 24,000 4 §S8,092-40 = 492,042 40 \d) Tec. 3131/3034 rT. 331 as GTA C039 power DEVEA» - Jz740,000 Soar 4,66\+30 (2) yawan = 4159,072:40 - 456000 = 4 2,017.50 Ww rca Bigio bai 3 4) #S2,072.90 2 4464.31 Pagina | 8PREGUNTA 4: (5.0 puntos) Pablo es peruano y radica en Buenos Aires. Acaba de vender unas edificaciones que estn ubicadas en Lima por un importe de 2 millones de délares y formaban parte del portafolio de inversiones que mantiene en esta ciudad. Luego de pagar impuestos le quedan 1.9 millones de délares y, mientras busca alternativas para invertir, ha decidido mantener depositado este importe en algun banco local por un periodo de seis meses. Su asesor financiero le ha alcanzado las siguientes ofertas dos bancos locales para que coloque su dinero: > Depositar los 1.9 millones de délares en el WFBank, que le ofrece un TNS de 3% capitalizable mensualmente para el primer trimestre y una TEB = 1.1% para el segundo trimestre. > Cambiar los 1.9 millones de délares a soles y depositarlos en el Banco Andino, que le ofrece una TEA= 7% para el primer trimestre y una TEM= 0.7% para el segundo trimestre. En ambos bancos le informan que su dinero tendria que permanecer como minimo depositado a plazo fijo un trimestre y que, transcurrido ese plazo, podria trasladar sus fondos a otra institucién. Ademés, le han proporcionado las siguientes proyecciones del tipo de cambio (rc): Fecha T.C. (soles por délar) Compra/Venta Hoy (spot) 3.30/3.35 Eni trimestre 3.38/3.49 En 2 trimestres 3.36 /3.41 Pablo ha decidido guardar el dinero por seis meses y, por ello, se le pide que le aconseje respecto a los siguientes puntos: a. (1.5 puntos) éCudnto acumula en la mejor alternativa para el primer trimestre? b. (1.5 puntos) éCudnto acumula en la mejor alternativa para el segundo trimestre? ¢. (1.0 puntos) Transcurridos los dos trimestres, éCudl es la TEA promedio de la operacién, expresada en délares? d. (1.0 puntos) Transcurridos los dos trimestres, éCudl es la TEA promedio de la operacién, expresada en soles? Marque su respuesta en el siguiente recuadro. Recuerde que para validar sus respuestas y asignar el puntaje respectivo tiene que sustentar las mismas con los procedimientos y célculos pertinentes. Pagina | 10PREGUNTA / RESPUESTA x y w 2 | RESPUESTA a 1,928,642.74 | 1,854,893.27 | 1,903,161.40 na xX b 1,938,556.15 | 1,960,552.70 | 2,015,632.01 na y c 0.125422 0.040997 | 0.064755 na W da 0.078621 0.103826 0.166096 na ee 1.a.: ninguna de las anteriores C = &Y900,00 «TC. i a Tem 320/425 24 224/241 ®! \ETAMRTME pond I< Tawnme Sout ‘ eee + 192) ay C= =8 899,000 » 3130 & = 1490000 (t+ 240,000 Ya = HNAZ8, 6420 74 Ww Sg. J erae (13007) £163 46,9 SoeAT aT. B44 2 e727, Z0&-30 GB) 2 UME CONT oy ane SOUT da TAMIA £0 CT SS -1'9128,64244 [soon Ce BNIB GU 2AY> 3,98 $f 6512, Qi2.4S 1'4,0,55t:49 -YL- =f esa, 8125 |) (ire.o0r} =F eS, 664101 4. 3M 41062, W2.0b ie TH, =! A me Olge eae © {ao $82.02 1900000 (FT, ) =D TE, = HOCU1SS @ s" S Sy = O0.\023826 oS3 We 072 6220000 (NATH, Pagina | 11