Y MATEMATICA FINANCIERAS (AF-141) EXAMEN PARCIAL Ciclo 2018-1 Profesores _: Todos : Todas £170 minutos Indicaciones 1. Durante el examen no esté permitido el uso de material de apoyo (Libros, impresos y apuntes de clase). 2, Esta permitido el uso de cualquier tipo de ealculadora, 3. Nose permite el préstamo de calculadoras 4. De ser el caso, las fundas 0 estuches de las calculadoras deben ser guardados por los alumnos 5. Es obligatorio el uso de LAPICERO. Si usa lapiz, en caso de reclamo no cabe la posibilidad de revision. 6. Escriba con nimeros y letra legible. 7. Respete el espacio de respuesta y trate en la medida de lo posible de no haver tachones ni enmendaduras. Si esta permitido, el uso de liquid paper. 8. Para cualquier célculo donde intervenga la tasa de interés del periodo es obligatorio usar un minimo de 6 decimales significativos. 9. No se permite el uso de teléfono celular o cualquier otro aparato electrénico durante el examen, los cuales deben permanecer apagados y guardados. Pregunta N° 1.- (6 Puntos) Juan Pablo quiere ahorrar USS16,500 para poder pagar la matricula de la Maestria en Finanzas {que piensa estudiar en una prestigiosa universidad local. El costo de la Maestria es USS40,000, Por ello abrir una cuenta de ahorros hoy, cuyos movimientos proyectados se detallan a continvacién: Depésitos: (03 depésitos cada 4 meses, iguales de USS 2,500 cada uno (el primero se realizard en el mes cuatro), 02 depésitos semestrales iguales de USS 4,000 cada uno (el primero se realizara hoy) Retiros: 1 retiro en el mes 14 de USS 1,000 Las tasas de interés proyectadas se muestran en el cuadro adjunto: MES TASA| TASA PASIVA | _ACTIVA 0 TEC = 2.0% | TEA=20% 6 TEA= 25% 8 TES=3.5% | TEA=22% 12 TEA=24% 15 TNS=2.6% m=52Se pide: a. (2.0 puntos) ;Cudl seria el saldo de la cuenta de ahorros en el mes 15? b, (1.0 puntos) ,Cudnto percibirla de intereses en Ia cuenta de ahorros Juan Pablo? ¢. (0.5 puntos) :Cunto le sobrarfa o faltaria a Juan Pablo para lograr acumular los US$16,500 que desea transcurridos los 15 meses? 4d. (0.5 puntos) De ser el caso {Qué tiempo adicional deberia dejar Juan Pablo su dinero en la cuenta de ahorros para reunir los USS16,500? e. (1.0 puntos) gCudnto tendria que pedir prestado Juan Pablo al banco en el mes 6 para pagar fen ese momento la matricula de la Maestria? {Cuno deberit devolver Juan Pablo por este préstamo en el mes 15? f (1.0 puntos) {Cuil seria el valor del ‘nico depésito que tendria que hacer Juan Pablo en el mes cero para obtener los US$16,500 deseados en 15 meses? = 0.035 WTNS= 0.026 1 ES = Oey LNESZ Q-OAIT2S mets 12 a is 4 | v 4 on dev0ee ia p20 e280 Ket 1 ooh | abe aie el Dyuoo__- x 2400 5 wie = 6580.00 4) +2500 = & @) Stoo, = woo (+ 9.0617° ) ise ee <= gs.anag (tee 208) | * Set 0 sao, nie ax00 = 13,7514 ug Leo. cet 4,83 S0w00g = cus: wie <0 = 1b,05 ‘ ol * goons) +? = \37Su4 ‘ 7 . §000,7 = 132 (yeoonizes)! 2 00 = 1S 2H4s 03 _\pos8-83 ‘Nz ; 5 arod 4 2b? 23 14. 0.091225 ) = 18,33! 64 2 Sta Sop; 71> el 00 + 400) + 1000. © -owrenaD = 13,331.69 (se ) = 8316 © Form = 16,$00~ 15.3316 = 1 te@s3l n @) N=? VQsOO = 1933464 (\+ 0:05 3348) Ts LUIZASaA aAMOL > 16.46 met]© Sorog,= 10eus4 PrAmmg = 16,500 -IOGUSUF = $,854.S3 TA=9.26 $TEA=O%2 | THA=0:24 {———_-+ —_—4 6 ee 8 Oo ismtsy \ “Nz 4fiz 3)lz { VY P. 5454.53 Sisz / aie N/iz iz B 1g = SBSMHSB (19025) (140-22) (O24) = 6,351.50 Fiz 6 [@,$00 = C(140.061203) (140-04122S) C= 16x00 ——— = = (S$ 235.38 1.033006 eo Ca Is,Pregunta N° 2.- (5.5 Puntos) Rail, contrat un préstamo a un plazo de cuatro affos en el Banco Hispano para poder comprar una maquinaria extrusora valorizada en 450,000 euros. El banco le indico a Rail que deberia ‘cumplir con el siguiente cronograma de pagos: El primer pago de valor *X" al finalizar el ao 1, cl segundo pago inferior al primero en 20% al finalizar el afto 2, y el iltimo pago al finalizar el ato 4, siendo este pago menor en 25% al segundo pago. El préstamo fue concedido a una TEM del 1.3% para los dos primeros aiios y una TEM de 1.5% para el resto del tiempo 8) (2.0 puntos) {Cual es el valor de tos pagos? El Director de Finanzas de la empresa le indico a Rail que el flujo de caja de la empresa seria mejor de lo esperado, por lo cual, le aconsejé pagar la deuda de la siguiente forma: 4 pagos iguales con vencimiento cada 5 meses, realizando el primer pago en el mes 5. El Banco Hispano acepté la propuesta, pero ha decidido modificar las condiciones de tasa de interés que le concedié inicialmente, +b) (2.0 puntos) ;Cual seri el monto de los nuevos pagos que tendré que realizar la empresa de Raiil para pagar la deuda si la operacién esté afecta a una TNA ~24% capitalizable ‘mensualmente? ©) (1.0 puntos) ;En cual de las dos situaciones desembolso una mayor cantidad de intereses? zen la situacién inicial? o en la propuesta de la pregunta b? De ser el caso, cuanto ahorraria en el desembolso de intereses, Cuantifique su respuesta. 4) (0.5 puntos) En términos de Tasas de interés, {cual de las opciones pera cl pago del préstamo analizadas representa un mayor costo para la empresa de Ratil? Por qué? “TEM: 0.013 1 TEM = 0.015 (2) EA: (13.6.013)'* | Tew= (\+0.018)!2-4 jee. ONGA SSS 4 ONSSCVR 1 ons i z 4 Yo % 20'4() 0,80x~- 29% (0.80%) PreesToneo = 45000 | = 0.80% = 0.60X 1 ' Zz OwA K 08% ,¥ —2ea —_, (14 01Ga6S2 Jf (140-5618) 490.000 = ————-_ + z (Va oeres2) (14 0167 6S2) 450.000: 0186420 K-+ OdSBEIEUR + 0.309 450 K Kz Se, AAU0S 5 O&K= 208, $12.34 O.6%= 154,10 bS K-=- YSo,0o00 W950 34() TNA = O24 Me1e Ten = (Vs 824 )!2 y= O26 S242 v {tt NVUSCT uy s ire] 1s 20 ) 4 4 4 V | R A Rg R Sa gee P= 40,0002 Ri? i" a=4 a 12 resmeces = (140208242) —1 newou eee 4Se000 = ee > Re 43,2179 O.\0408) " OPpuUON Ze 4so,c00 - —K x a 2 ~ 4 + (uzeazuay® (y2eaeues zuaan2y A? Qzueene fl ASAE 9,92 03M aE + OAUZIISR + OUAZAAIR R- 4so000 /3142065 => R= 143,244 © @ = BY (ZS,441-05) - YSv,000 = 16b,778S2 DT = 4 (Mat an)- Ws0,000 = 122, 87h63 Moyort wr. INTHIESES | SVT UAL) @ AKO InTROAEZ = 166.19 9S2- 122, S41 bS = 43.9%06.8% @) SITU BUWON INVCIAL TEA = 1167652 (aiio 9 PANO?) TER = OAASG\S (AKA ANON) Syvauw Pregerma; Teas 0.268242 (MES 0 = MY Zo) te TercMd( DE TEA WA SIO WON 6 PROPUESTA bePNeNTA YN MOOR WSTOPregunta N° 3.- (4.5 Puntos) Motor SAC ha vendido un lote de repuestos y maquinarias al crédito a su principal cliente. La venta se realizé de acuerdo con las siguientes especificaciones: Cuota inicial USS 30,000; por el saldo su cliente le ha firmado 4 letras de cambio de igual valor nominal (USS 50,000 cada una de ellas) con vencimientos bimestrales, venciendo la primera de ellas el dia 60. Dado que Motor SAC necesita contar con el dinero de inmediato para pagar una obligacién a su proveedor por S/. 700,000.00 que vence el dia de hoy, las lleva al banco BPP Perd, el cual le informa que se las puede descontar a una TEB del 2% y el abono del dinero se efectuaria inmediatamente, Sele pide: a) (1.0 puntos) {Cudl es el abono hecho por el banco hoy por el deseuento de las cuatro letras de cambio? b) (1.0 puntos) gCual es monto de financiamiento que concedié Motor SAC si para calcular ef valor nominal de cada letra cargé intereses a una TEB del 3%? ©) (0.5 puntos) Cuil es la utilidad de la operacién de descuento? 4) (0.5 puntos) ¢Cual seria la disponibilidad de efectivo hoy para Motor SAC? e) (0.5 puntos) ;Cudnto le sobra o falta « Motor SAC para pagar la obligacién a su proveedor hoy dia si el Tipo de cambio es de 3.18/3.25 soles por délar? ) (1.0 puntos) El Gerente Financiero de Motor SAC ha recibido informacién en ta cual le sefialan que en 60 dias el tipo de cambio se podria situar en 3.35/3.40 soles por dolar. En este contexto si Motor SAC quisiera beneficiarse del mayor tipo de cambio y decidiera descontar las letras de cambio dentro de dos meses 2Cuadnto le sobraria o faltarfa a Motor SAC para cancelar la obligacién a su proveedor dentro de 2 meses si decide postergarle el pago hasta esa fecha? Para responder asuma que la cuota inicial va a ser depositada en una cuenta de ahorros ganando intereses a una TEA del 6% y que el proveedor por esperar 60 dias su pago va a cobrar intereses a una TEA de 30% En la columna Respuesta marque la Alternativa (X, Y 0 Z) que considere pertinente para cada tuna de las preguntas. Solo se calificardn las respuestas consignadas en la tabla: { Pregunta / Altemnativa x Y Zz Respuesta | a 300,000.00 | T14348.75 |” 19038626 | | b. rasss492 | 1901724 | 189001728 |S ©. “| 533149) 453151 4668.51 | S/ a 220,386.43 | 215,854.92 | 230,000.00 e ©. 1,255.91 -2,057.00 828.86 | ze f 31,967.29 | 20,742.95 | -19,762.19 | i 7BETWO | PAGAR beveA, « [302,000 CUT, _ = 30,000 I ee pep 2 z “4, 6 & § t ¢ 510000 Co (aS Thansacaon BANCAMUA + Te = 0.07 ) Tyne Ae RaVN= $0,000 ne _? Coz MoO = = “4 Abono, = S°,/000 (14002) ] = 9190, 286-43 0.0% (b) Trnsacacn AMMosl Tee 20.03 ) ARNE oo eee RENN = $0,000 we : Cos Frente = ° Fane, 5 sooe [= a 0035") = aay 85442 ‘ 0.03% () yuan, 2#190,3864 3 - 418s, 884-92 = #4S31-51 = 2M, (d) prseonab. TyeeTva, = 430,000 + 190,386.43 = 91220, 38643 438 (@) Te. 3na/sas Pest orem 9 S0\Ee = Fa00, 828. % Soana: 7. 828-86 f) Fema Fout “mes 2% Tee. 3-38 /3.40 | Wrsh EFETNW, = 420,000 (1+ woes 4\q0, 38643 (140-02)! = A224, 48.93 x Tes 33S S/4S%,03\. Z1 oom toon 298 ee DevDA, . 00,000 (14030) "sf 331,288. 7H —Pregunta N° 4.- (4 Puntos) Un inversionista americano hoy tiene $ $00,000 para invertir y se le presentan las siguientes alternativas a evaluar: © Depositar los $ $00,000 en el WWK Bank a una TET 1.5% para el primer aiio y TEC 2.2% para el segundo aft. © Invertir en soles y depositarlos en el BPP Peri que le offece una TEA de 7.5% para el primer afio y una TES= 3.6% para el segundo ait. Asimismo, posee la siguiente informaci ¥ Eltipo de cambio hoy es de 3.16 / 3.22 Soles por Délar. ¥ Segiin proyecciones del Banco Central de Reservas del Peri se estima que el tipo de cambio dentro de un aio sea de 3.00 / 3.10 Soles por Délar y dentro de dos afios 3.18 / 3.20 Soles por Délar. Y- El depésito debe permanecer minimo un afio completo en Ia institucién seleccionada para ‘ennar la tasa ofrecida, luego de ese tiempo podri cambiar de banco y convertir el fondo acurnulado a soles 0a délares segin sea el caso. Se la solicita a usted, como asesor del inversionista, responcda lo siguiente: ‘a. (0.5 puntos) Si realizo su depésito en délares. ¢Cudnto acumulo en al WWK Bank al finalizar el primer afio? b. (0.5 puntos) Si realizo su depésito en soles, {Cudnto acumulo en al BPP Peri al finalizar el primer ato? (0.5 punto) Decida ;Cual es la mejor alternativa para el primer afio? (0.5 puntos) De acuerdo con la decisién que tomé en la pregunta c, si deposito el fondo acumulado en la cuenta délares, ¢Cudnto acumulo en al WWK Bank al finalizar el segundo afio? (0.5 puntos) De acuerdo con la decisién que tomé en la pregunta c, si deposito el fondo acumulado en le cuenta soles, {Cudnto acumulo en al BPP Peri al finalizar el segundo atio? f. (0.5 puntos) Decida {Cual es la mejor altemativa para el segundo aflo? g. (0.5 puntos) {Cual es la TEA promedio de la operacién expresada cn délares? hh, (0.5 puntos) {Cual seria la TEA promedio de la operacién expresada en soles? En la columna Respuesta marque la Alternativa (X,Y 0 Z) que considere pertinente para cada una de las preguntas, Solo se calificaran las respuestas consignadas en la tabla: Pregunta/ Alternativa x Y Zz Respuesta a 330,681.78 | 522,839.19 | 502,487.60 b 1,643, 709,68 | — 1,698,500.00 | 1,730,750.00 © DOLARES | INDISTINTO ‘SOLES 4 566,482.98 | $58,111.31 384,866.23 £ DOLARES | INDISTINTO SOLES & 0.064409 (0.081542 | __ 0.078861 h 0.084935, C.07I25 | 0.066665 x y EA z e 1,764,187.02 | 1,822,993.26 | 1,797,684.2 y x y. x uTivo @™MBo ee ano) 3.19 /3.20 Cz &£00 000 ° Bib/322 of \a) pond court bere! + 8509000 (140.015) Cz's00,000% 3:16 Yrst0.000 = 4530, 681-78 S: 411520000 (14 9%S) = Ijpa% SOO ve 2 re. 310 vy 2 ySH3,403-23 nso 2 C= 44S49,903-23 Ca¥ 1648, 800 S 2 WSF, 403-23 (14 0-022) Sq 169,500(1# 0-034) = 9584, 8eb- 23 Ww = ($922,443 26 2 Te, 3:20 £ 4564, 685-39 ? e ¥. & 500,000 1920, 09 = 564,966.23 49859, 244d x 3.48 Te de —— 4% Sau, 26p.23 = SO OV (147% g ) eee TH g 2 0.081542 TEA y \'gsa,aau. ol = 1580,009 amy )* TER x = 0.084954