INSTITUTO POLITÉCNICO NACIONAL

ESCUELA SUPERIOR DE COMERCIO Y

ADMINISTRACIÓN.
UNIDAD SANTO TOMÁS

‘’Costo por emitir deuda’’

NS FINANZAS CORPORATIVAS
ASESORA: Ana Lilia Hernández Pineda

ALUMNO: NANCY CORTEZ LÓPEZ

GRUPO: 3CX34

FECHA DE ENTREGA: 17/12/2022

Ejercicio 9. Costo por emisión de

 deuda
Instrucciones. Resuelve el siguiente ejercicio sobre costo de capital de
deuda, en el que deberás calcular:

a) El costo de capital de la deuda emitida. El costo de la deuda de la

empresa antes de impuestos es de 8.40%

b) Cuál es el costo de capital después de impuestos, si la tasa impositiva

es del 38 por ciento. El costo de la deuda de la empresa después del
impuesto es de 5.20%
Planteamiento. “Grupo Industrial Textil, S . A . ”, pretende vender papel
de deuda por
$10’000,000 a un plazo de 15 años, a una tasa de interés anual del 7.75%
y un valor nominal de cada papel de $1,000. Tomando en cuenta que en
el mercado existe deuda de igual riesgo que recibe una tasa de interés
más alta, se propone vender su papel de deuda en $985, con el objeto
de compensar la tasa que se pagaría al inversionista que compre nuestra
deuda.

El costo de emisión que pagaremos al intermediario (Casa de Bolsa),

representará $ 40 por unidad de deuda.

Desarrollo:
Fórmula:

Vn-Nd
I+ n
Kd= _________________
Nd +Vn
2
Donde:
I: Interés anual pagado en unidades monetaria
Nd: Producto neto por venta de la deuda
n: número de años ´para el vencimiento de la deuda
Vn: Valor nominal de una unidad de deuda.
Datos:  
I: $77.50
Nd: 940
n: 15 años

Sustituyendo la fórmula:

(1000-940)
77.50 + 15
Kd= _________________ = 81.5 = 0.08402 =8.40%
940 +1000 970
2

El costo de la deuda de la empresa antes de impuestos es de 8.40%, con una tasa

fiscal del 38%, por lo que al aplicar la siguiente ecuación:

Ki= Kd * (I-T)

Ki= 8.40 * (I-0.38)

Ki= 5.20%

Referencias
Aulapolivirtual. (s.f.). Obtenido de Costo de capital y apalancamiento:
https://www.nsyp.aulapolivirtual.ipn.mx/pluginfile.php/450289/mod_assign/intro/
Presentacion_7_s7_El_costo_de_Capital_y_el_Apalancamiento.pdf

Gitman, L. J. (s.f.). Aulapolivirtual. Obtenido de Principios de administración financiera ,Costo de

capital y apalancamiento:
https://www.nsyp.aulapolivirtual.ipn.mx/pluginfile.php/450289/mod_assign/intro/
Lectura_7_s7_El_costo_de_capital_y_el_apalancamiento_financiero-desbloqueado.pdf?
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