Inflación

La medición de la inflación

1⁄
̅ , = ,,
=1
Variación interanual del IPC
 Variación interanual del IPC por categoría de bienes
Variación interanual (%)

10

20

30

40

50

60

70
dic-17 0
ene-18
feb-18
mar-18
Estacional

abr-18
may-18
jun-18
jul-18
Núcleo

ago-18
sep-18
oct-18
nov-18
Regulados

dic-18
ene-19
feb-19
mar-19
abr-19
may-19
 Variación interanual del IPC por tipo de bienes
70
Variación interanual (%)

60

50

40

30

20

10

I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII

I=Alimentos y bebidas no alcohólicas, II=Bebidas alcohólicas y tabaco; III=Prendas de vestir y calzado; IV=Vivienda,
agua, electricidad y otros combustibles; V=Equipamiento y mantenimiento del hogar; VI=Salud; VII=Transporte;
VIII=Comunicaciones; IX=Recreación y cultura; X=Educación; XI=Restaurantes y hoteles.
 Hiperinflación

Según el criterio de Philip Cagan (1956), un país entra en zona de

hiperinflación cuando supera el 50% mensual, el umbral que permite
diferenciar la inflación (a secas) de la hiperinflación
Las hiperinflaciones
del mundo
 Causas de la inflación

• La hipótesis estructural
• La hipótesis canónica
 La hipótesis estructural

• A cada estructura económica le corresponde un vector de precios.

• Cambios en la estructura económica requieran cambios en los precios relativos.
• Con rigidez descendente de los precios monetarios, ese cambio se expresa en un
alza.
• El cambio estructural genera una presión al alza de los otros precios y estos
movimientos, cuando son acompañados por una oferta monetaria pasiva,
generan un proceso inflacionario.
• Los mecanismos de propagación en esta hipótesis vinculan ajustes de salarios a
cambios en los precios y ajustes de precios a variaciones en los salarios.
La hipótesis canónica
∆ = ×

+ = =

×
∆ = × ⇒ =

× = × ⇒ =

∆
= ×
 La hipótesis canónica (continúa) – Economía cerrada
∆
= × +

Determinantes:
• Aumento de la oferta monetaria para financiar déficit: ×

• Huida del dinero. ∆

La hipótesis canónica (continúa) – tipo de cambio flexible

∆
=∆ ⁄ = = × + .
La hipótesis canónica (continúa) – tipo de cambio fijo

∆ = × + ∆

− ×∆ = ×
Desempleo
Evolución del desempleo en la Argentina, 1910-2019
Desempleo por aglomerados, Argentina 2018
Estructura del desempleo en la Argentina, 2018
Desempleo en el mundo, 2019
Sindicatos
 Tipos de desempleo

• Desempleo cíclico
• Desempleo estructural
Desempleo cíclico
 Oferta de Trabajo

Gasto en bienes (G), $

G*

0
L* 16 (T)
16 h* 0
 Número de horas por año

Oferta de Trabajo en la Argentina, 1950-2017

1500

1600

1700

1800

1900

2000

2100

2200
1950
1952
1954
1956
1958
1960
1962
1964
1966
1968
1970
1972
1974
1976
1978
1980
1982
1984
1986
1988
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
2006
2008
2010
2012
2014
2016
Setenta años de evolución de la tasa de actividad de hombres y mujeres (%).
EEUU, 1948-2018.

Fuente: Bureau of Labor Statistics, Databases, Tables & Calculators by Subject .

Cuarenta años de evolución de la tasa de actividad de hombres y mujeres (%).
Ciudad de Buenos Aires, 1975-2017

Fuente: Instituto Nacional de Estadística y Censos, Encuesta Permanente de Hogares.

 En el largo plazo

• Con un nivel de producción dado: ¿Cuáles son las combinaciones de K

y L que permiten lograrlo? Es lo que llamamos efecto sustitución:
Cambio de un factor por otro para alcanzar un nivel dado de
producto.
• Queremos alcanzar el nivel de producto que maximiza los beneficios:
¿Cuál es nuestra capacidad para alterar el nivel de producto dado que
las proporción de insumos se mantiene? Es lo que llamamos efecto
escala.