BitGold - Fintech Blockchain (Español)

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BITGOLD: ¿CONVERTIR LA MONEDA DIGITAL EN ORO?
Brady Burke escribió este caso bajo la supervisión del profesor Jean-Philippe Vergne únicamente para proporcionar material para la discusión en clase.
Los autores no pretenden ilustrar el manejo eficaz o ineficaz de una situación de gestión. Los autores pueden haber disfrazado ciertos nombres y otra
información de identificación para proteger la confidencialidad.
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Copyright © 2015, Fundación de la Escuela de Negocios Richard Ivey Versión: 2015-12-23
INTRODUCCIÓN
El valor del token de Bitcoin es tan fuerte debido al efecto de red. Y eso es exactamente lo que estamos haciendo
con BitGold.1
La tecnología Blockchain ha desatado una ola de innovación en los pagos que empoderará a las personas en todo
el mundo al reducir los costos y aumentar el acceso a servicios financieros seguros y transparentes. Vemos oro, el
activo que bitcoin fue diseñado para imitar, como un elemento importante en este empoderamiento.2
Josh Crumb, cofundador y director de estrategia de BitGold
Desde mis días como inversionista profesional, me he preguntado por qué no existe una manera fácil de poseer y
gastar oro de manera legal, transparente y que cumpla con los impuestos.3
Roy Sebag, fundador de BitGold
En abril de 2015, BitGold estaba dando los pasos finales hacia su histórica oferta pública inicial (OPI), planeando recaudar
entre CA $ 10 millones y $ 20 millones4 en TSX Venture Exchange. Combinando la tecnología blockchain y aspectos de las
monedas digitales como bitcoin, BitGold buscó allanar el camino hacia la legitimidad para futuras empresas emergentes de
tecnología financiera al salir a bolsa.
Roy Sebag y Josh Crumb cofundaron BitGold a principios de 2014, con la misión de hacer que el oro sea accesible y útil en
pagos digitales y ahorros seguros. BitGold pretendía brindar acceso global al oro y, al mismo tiempo, ofrecer pagos digitales
basados en la tecnología blockchain.5
1
R. Sebag y J. Crumb, "BitGold, Bitcoin, Gold and Money", https:// youtu.be/ vOlLyGOEZWE, consultado el 22 de noviembre de 2015.
2
MA McCrae, "BitGold recauda $3,5 millones de Soros Brothers, Sandstorm Gold", 5 de enero de 2015, Mining.com,
www.mining.com/ bitgold-raises-3-5-million-from-soros-brothers-sandstorm-gold-89051, consultado el 20 de septiembre de 2015.
3
K. Lee, “Loma Vista Capital Inc Announces Going Public Transaction with BitGold Inc.”, Marketwired.com, 28 de enero de 2015, www.marketwired.com/ press-release/
loma-vista-capital-inc-announces-going- public-transaction-with-bitgold-inc-cnsx lov-1986825.htm, consultado el 2 de abril de 2015.
4
Toda la moneda en dólares canadienses a menos que se especifique lo contrario.
5
Una cadena de bloques es un libro mayor público o una base de datos distribuida que mantiene una lista en continuo crecimiento de registros de datos que se protegen
contra la manipulación y la revisión, incluso por parte de los operadores de los nodos del almacén de datos.
Este documento está autorizado para uso exclusivo en Emprendimientos Tecnológicos MI 2022 de FELIX HALCARTEGARAY VERGARA en la Pontificia Universidad Católica de Chile (PUC-Chile) a partir de agosto
2022 a febrero de 2023.
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La oferta pública inicial de BitGold se produjo inmediatamente después de un año tumultuoso para las monedas digitales, las
tecnologías de cadena de bloques y para el propio bitcoin. Mientras que 2013 vio un aumento meteórico en el precio de bitcoin,
alcanzando su punto máximo en US $ 1100, el precio de bitcoin en 2014 se desplomó desde esas alturas. Para diciembre de
2014, el precio de bitcoin había caído más del 50 por ciento desde el comienzo del año, cotizando en el rango medio de $ 300. El
intercambio de bitcoins más grande del mundo, MT Gox, se declaró en bancarrota y los precios fluctuaron durante todo el año.
Por otro lado, Dell, PayPal, Microsoft y otras corporaciones importantes comenzaron a aceptar pagos con bitcoins. En Canadá,
bitcoin siguió siendo legal, regulado por leyes contra el lavado de dinero y el financiamiento del terrorismo.
La decisión de BitGold de cotizar en bolsa no se basó únicamente en la oportunidad de recaudar capital. Roy Sebag, el fundador
de BitGold, indicó que su principal motivación para hacer pública BitGold era generar confianza y legitimidad con sus futuros
clientes. Sebag señaló: “Salir a bolsa es como una licencia casi bancaria. Contamos con estándares de gobierno corporativo y un
auditor independiente, PriceWaterHouseCoopers, que audita o revisa nuestras finanzas cuatro veces al año según las Normas
Internacionales de Información Financiera”.
Sebag, su cofundador Josh Crumb y el equipo de BitGold tenían que tomar algunas decisiones importantes con respecto al futuro
de la empresa después de la oferta pública inicial. ¿Cómo podría BitGold seguir manteniendo su legitimidad? ¿Cómo podría
construir su base de clientes y su impulso? ¿Cuándo y cómo podría ingresar al mercado estadounidense más grande y lucrativo?
HISTORIA DEL USO DEL ORO
El oro ha sido ampliamente utilizado en todo el mundo como dinero, para el intercambio indirecto eficiente y para almacenar
riqueza. Con fines de intercambio, las casas de moneda producían monedas, barras y otras unidades de oro en lingotes
estandarizados de peso y pureza fijos.
De los 92 elementos naturales de la tierra, ocho se conocen como metales nobles. El oxígeno, el dióxido de carbono y los gases
que componen nuestro aire no tienen ningún efecto negativo sobre estos elementos a lo largo de los ciclos de vida de los seres
humanos. De los ocho metales nobles, solo cuatro se emplearon ampliamente como productos básicos: oro, plata, platino y
paladio. Durante miles de años de experimentos, las civilizaciones resolvieron consistentemente que el oro era el elemento más
útil para poseer y comerciar como una forma aceptada de valor, con su funcionalidad derivada de sus propiedades elementales.
Dado que el oro debe producirse una sola vez y es extremadamente eficiente a lo largo del tiempo, puede intercambiarse
perpetuamente con un costo muy bajo en comparación con el valor cooperativo que aporta.
En 1944, en un esfuerzo por reconstruir el sistema económico internacional, las 44 naciones que formaron las Potencias Aliadas
de la Segunda Guerra Mundial establecieron el sistema de gestión monetaria de Bretton Woods.
Cada país estaba obligado a adoptar una política monetaria que fijaba el tipo de cambio al dólar estadounidense, que estaba
respaldado por oro. Para 1971, la participación de EE. UU. en la producción mundial cayó y una balanza de pagos negativa,
combinada con una deuda creciente y una inflación creciente, provocó una disminución de las reservas de oro de EE. UU. Esta
situación llevó a Estados Unidos a poner fin unilateralmente a la convertibilidad del dólar estadounidense en oro, poniendo fin de
hecho al sistema de Bretton Woods. El dólar estadounidense se convirtió en una moneda fiduciaria como moneda de curso legal
que no está respaldada por una mercancía física. Desde 1971, la mayoría de los países han emitido sus propias monedas fiduciarias.6
Hoy en día, el oro, como forma de dinero, se utiliza principalmente como reserva de valor. En una economía incierta, el oro se ha
convertido en un posible elemento financiero básico, ya que la gente invertirá en oro a través de monedas, barras y lingotes.
Las cualidades únicas del oro también lo hacen considerablemente útil en una gran cantidad de aplicaciones industriales y, como
tal, también tiene un perfil de demanda impulsado por los productos básicos. La misión de BitGold es proporcionar acceso global
al oro para ahorros y transacciones seguras, haciendo que un elemento extraordinario sea útil y empoderador nuevamente.
6
La moneda fiduciaria es dinero que un gobierno ha declarado de curso legal pero que no está respaldado por una mercancía física.
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Según una circular informativa enviada a los accionistas por los directores de BitGold: “El oro se ha utilizado a lo largo de la historia de la
humanidad como reserva de valor monetario y, como tal, disfruta de la demanda de inversión por su utilidad monetaria. Las cualidades únicas del
oro también lo hacen considerablemente útil en una gran cantidad de aplicaciones industriales y, como tal, también tiene un perfil de demanda
impulsado por los productos básicos”.
BITORO
BitGold creía que el oro desempeñaría un papel esencial en el desarrollo de la tecnología de moneda digital y, por lo tanto, la empresa ofreció una
alternativa a las monedas fiduciarias, que estaban expuestas a riesgos de devaluación e inflación, y a las criptomonedas modernas, que no tenían
valor intrínseco. y sufrió fluctuaciones de precios y problemas regulatorios.
En marzo de 2015, BitGold lanzó su plataforma de sitio web de escritorio como una versión beta privada solo por invitación. La plataforma permitía
a los usuarios comprar oro que estaba almacenado en una de las bóvedas de la empresa. Luego, los clientes podrían usar el oro en sus cuentas
para realizar pagos en tiendas y en línea.
En un comunicado de prensa, Roy Sebag declaró:
Los avances en la tecnología de pago han creado una oportunidad histórica para resolver uno de los principales desafíos que impiden
que el oro vuelva a ser útil en las transacciones diarias. La verdadera posesión de oro requiere que el oro se guarde y almacene de
forma segura, lo que hace que sea extremadamente difícil de gastar, especialmente en microtransacciones. BitGold resolvió este
problema mediante el desarrollo de una tecnología y plataforma pendiente de patente que es en parte intercambio de oro, en parte
tecnología de pagos y en parte custodio, lo que da como resultado una poderosa experiencia de usuario que hace avanzar el oro desde
un elemento físico a una unidad de cuenta y depósito de valor accesibles al instante. para Internet, un sistema operativo de oro.
La tecnología Blockchain creó innovaciones de pagos digitales que redujeron los costos y aumentaron el acceso a servicios financieros seguros y
transparentes. Según el cofundador de BitGold, Josh Crumb,
La flexibilidad de la plataforma BitGold permite que el oro sea una cuenta de ahorros central junto con una moneda digital para pagos
globales fluidos, o como una válvula de seguridad y almacenamiento en el mundo natural para una inevitable Internet del dinero. La
Internet del dinero debe basarse en la elección y el empoderamiento individual, y lo brindamos en una plataforma flexible y segura.
La tecnología pendiente de patente de BitGold, Aurum, incorporó elementos de la tecnología blockchain. Para los usuarios de bitcoin, la cadena
de bloques garantizó que nadie pudiera revertir una transacción o gastar dos veces en bitcoins. Pero a diferencia de blockchain, Aurum no era una
herramienta descentralizada. Su función principal implicaba la entrada de registros y el arbitraje del valor del oro físico. La tecnología Aurum de
BitGold ayudó a garantizar que el oro físico estuviera seguro en las bóvedas. Además, Aurum permitió auditorías en tiempo real de todo el oro
guardado en todas las bóvedas, haciendo cumplir una conciliación de todos los titulares de cuentas correspondientes y las tenencias físicas de oro
asignadas en las bóvedas.
Aurum distribuyó los registros de tres maneras:
1. Se distribuyeron copias digitales y físicas a las copias de seguridad de recuperación ante desastres en momentos aleatorios cada día.
2. Cada 24 horas, se enviaba una copia digital encriptada a un auditor externo a través de un sistema encriptado seguro.
conexión.
3. Un auditor externo realizó auditorías planificadas y sorpresa en el custodio de la bóveda, asegurándose de que
las tenencias de oro informadas se reconciliaron mediante inspección física.
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BitGold impulsó la revolución de los pagos digitales al ayudar a las personas a adquirir, almacenar y gastar de forma segura
oro con una sencillez sin precedentes. Su servicio de pago brindaba a los usuarios una cuenta de bóveda segura para comprar y
conservar oro, la capacidad de realizar y recibir pagos instantáneos en oro y una tarjeta de débito para gastar oro en los puntos de
venta tradicionales (consulte el Anexo 1). A través de una red de cajeros automáticos, los clientes podían financiar sus cuentas con
moneda local. La creación de cuentas era gratuita, y todo el oro se podía canjear por completo como barras de lingotes de un
kilogramo o cubos de oro de 10 gramos (de marca) (consulte el Anexo 2).
BitGold tenía como objetivo hacer que todo el proceso de adquisición, almacenamiento y gasto de oro fuera fácil para todos los
involucrados (consulte el Anexo 3).
El modelo de ingresos de BitGold se basaba en una tarifa transaccional simple. Para comprar oro, BitGold cobró a los usuarios una
tarifa del 1 por ciento del precio oficial y, a su vez, los usuarios recibieron almacenamiento de oro gratuito. Para canjear físicamente
los lingotes de oro, a los usuarios se les cobraba $25 por envío y seguro. Enviar y recibir pagos de oro era gratuito para los usuarios,
y podían vender oro dentro del 1 por ciento de su valor (ver Anexo 4). BitGold compró oro directamente de una lista aprobada de
refinadores cuyo oro cumplía con una especificación mínima, pasando por alto a los fabricantes y minoristas en el proceso (consulte
el Anexo 5). En comparación, comprar oro en los mercados de oro tradicionales requería que los clientes pagaran una prima de
entre el 3 y el 10 por ciento.
BitGold creó un ecosistema en torno al uso del oro. Este modelo fácil de usar permitió un mayor acceso, seguridad y usabilidad del
oro que nunca.
EL CAMINO DE BITGOLD HACIA LA LEGITIMIDAD
En todas sus funciones principales, BitGold se esforzó por ganar la aceptación general. La historia de Sebag como inversor de valor
y administrador de fondos de cobertura, combinada con la experiencia de Crumb como estratega senior de metales en Goldman
Sachs, proporcionó a BitGold una sólida experiencia en servicios financieros.
En 2014, BitGold cerró con éxito una ronda de financiación Serie A de $3,5 millones, atrayendo inversiones de inversores principales.
Los participantes en la ronda incluyeron PowerOne Capital, PortVesta Holdings, Sandstorm Gold y Soros Brothers Investments, este
último dirigido por Alexander Soros, hijo del inversionista multimillonario George Soros. Tras esta ronda de financiación, Nolan
Watson, director ejecutivo y presidente de Sandstorm, declaró:
Creo firmemente que con los avances recientes en la tecnología de pago, somos la primera generación que tendrá la
opción de usar el oro como dinero de manera fácil y conveniente. BitGold, en nuestra opinión, está creando la mejor
plataforma de su clase para que eso suceda. Nosotros en Sandstorm somos muy entusiastas partidarios de sus esfuerzos.7
BitGold vio la transparencia y la responsabilidad como formas clave de generar confianza con sus clientes. Desde el comienzo de
BitGold, Sebag y Crumb superaron proactivamente los obstáculos regulatorios al conectarse con políticos y legisladores clave. Los
socios veían a BitGold como un "tercero limitado de confianza", convirtiéndose en un sistema operativo para el oro guardado de un
usuario. BitGold diseñó su estructura corporativa y organización de acuerdo con las mejores prácticas de servicios financieros
mientras se ejecuta completamente en un libro mayor asignado y totalmente redimible, con cada gramo, kilo o tonelada de oro
correspondiente a un cliente específico. BitGold tenía como objetivo actuar como un cuasi-banco trabajando a través de las
principales instituciones (ver Anexo 6).
La idea de combinar la tecnología blockchain y el oro no era nueva, y otras plataformas tenían como objetivo digitalizar el oro de
manera efectiva. Bullion Bitcoin y Serica combinaron tecnología de oro, bitcoin y cadena de bloques, mientras que GoldMoney
permitió a los usuarios comprar oro en línea y almacenarlo en ubicaciones físicas. BitGold siguió un modelo diferente de crecimiento,
siguiendo el camino de la popular billetera de bitcoin, Coinbase.
7
N. Hajdarbegovic, “Canadian Startup BitGold cierra ronda de financiación de $3,5 millones”, Coindesk.com, 24 de diciembre de 2014,
www.coindesk.com/ canadian-startup-bitgold-closes-3-5-million-series-funding-round/, consultado el 1 de abril de 2015.
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La competencia
Bitcoin en lingotes
El intercambio Bullion Bitcoin operaba desde Londres, Inglaterra, lo que permitía a los inversores sofisticados, según lo definido
por el regulador financiero del Reino Unido, intercambiar lingotes de oro físico por bitcoin. Bullion Bitcoin registró todas las
transacciones en la cadena de bloques para aumentar la transparencia. La empresa "fijó" el precio del oro en términos de
bitcoin dos veces al día, y los comerciantes presentaron ofertas y pedidos de bitcoin y oro durante estas sesiones. Luego, el
intercambio intentó igualar la mayoría de las ofertas y demandas.
Estos intercambios estaban restringidos a inversores sofisticados y clientes profesionales, según lo define el regulador de
servicios financieros del Reino Unido. Bullion Bitcoin cobró una comisión del 0,5 por ciento en cada transacción, con una
suscripción mínima de un kilogramo de oro (unos 41.000 dólares). Adam Cleary, fundador de Bullion Bitcoin, declaró: “Espero
atraer a los fanáticos del oro que podrían estar buscando una manera de mover su oro a bitcoin. También hay personas que
ganaron mucho con Bitcoin desde los primeros años y quieren pasar a algo tangible”.
sérica
La plataforma DigitalTangible de Serica era una plataforma segura de intercambio de activos y dinero digital con sede en San
Francisco, California. Serica incorporó la ingeniería de software, las criptofinanzas, la custodia financiera y la tecnología
blockchain a las finanzas de custodia tradicionales, con el objetivo de ayudar a los clientes globales a obtener ganancias en el
creciente espacio del dinero digital. Serica permitió a los inversores mover el valor de las tenencias de oro físico a bitcoin, que
luego podría almacenarse o intercambiarse (consulte el Anexo 7). El libro de contabilidad de oro global de Prueba de Custodia
de la compañía redujo los costos de inversión y gestión de cartera de los clientes. De julio a octubre de 2014, la plataforma
DigitalTangible había realizado más de $210 000 en ventas totales de oro. Además, su plataforma de negociación peer-to-peer
completó $35,000 en transacciones en solo una semana.8
orodinero
GoldMoney fue fundada por la familia Turk en 2001 y ofrece una forma conveniente y confiable para que los consumidores
compren y almacenen metales preciosos. Desde 2001, GoldMoney ha permitido a sus usuarios comprar oro en línea y
almacenarlo en ubicaciones físicas. La compañía contaba con más de 20 000 clientes en 105 países, con más de mil millones
de dólares en metales preciosos almacenados en ocho instalaciones de última generación en todo el mundo.
GoldMoney también entregó oro físico a su propietario o lo cambió por la moneda deseada. GoldMoney era una empresa
privada, rentable, líder en el mercado y libre de deudas. Sus propietarios eran inversionistas bien establecidos, incluidos
IAMGOLD (una de las 10 compañías mineras de oro más grandes de Canadá) y Eric Sprott, fundador y presidente de Sprott
Asset Management. Otros accionistas notables incluyeron a Doug Casey, presidente de Casey Research, y David Tice,
fundador de Prudent Bear Fund. Si bien GoldMoney no comerciaba con bitcoin, ofrecía a los usuarios un método similar al de
BitGold para comprar y almacenar oro.9
base de monedas
Coinbase era la billetera bitcoin más popular del mundo, lo que facilitaba y aseguraba la compra, el uso y la aceptación de
moneda bitcoin. En 2015, Coinbase recaudó $75 millones en financiamiento de la Serie C, la ronda de financiamiento más
grande hasta la fecha para una empresa de bitcoin. La ronda fue liderada por DFJ Growth, con la participación de inversores existentes,
8
D. Palmer, "DigitalTangible Expands Crypto 2.0 Gold Trading Platform to Asia", Coindesk.com, 1 de octubre de 2014,
www.coindesk.com/ digitaltangible-expands-crypto-2-0-gold-trading-platform-asia/, consultado el 10 de mayo de 2015.
9
GoldMoney, “Preguntas frecuentes”, 2015, GoldMoney.com, www.goldmoney.com/ faq, consultado el 10 de mayo de 2015.
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incluyendo Andreessen Horowitz, Union Square Ventures y Ribbit Capital. El capital resultante permitiría a Coinbase impulsar la
adopción general de consumidores y comerciantes y expandirse aún más en los mercados internacionales. Muchos observadores
de la industria señalaron que esta ronda de inversión puede ser el momento en que Bitcoin pasó "de ser un rebelde rebelde de la
industria financiera a un miembro de la multitud". 10
Al centrarse en los pagos digitales, BitGold se diferenció de Bullion Bitcoin y Coinbase al permitir usos para el oro más allá de un
intercambio bitcoin-oro. Al utilizar aspectos de la tecnología blockchain, BitGold fue más allá de la oferta de GoldMoney (es decir,
compra y almacenamiento de oro) para permitir a los usuarios gastar oro.
De manera similar a Bitgold, Coinbase aprovechó las inversiones de las principales instituciones para ayudar a generar legitimidad
(consulte el Anexo 8).
PRÓXIMOS PASOS
Sebag y Crumb enfrentaron algunas decisiones clave para continuar desarrollando su plataforma para la adopción generalizada
del uso del oro en los pagos diarios. Con una oferta pública inicial a la vuelta de la esquina, BitGold estaba preparado para pasar
de una versión beta privada a un lanzamiento a gran escala. Las áreas clave que BitGold ahora necesitaba enfrentar incluían:
• Enfoque geográfico: la salida a bolsa de BitGold se estaba llevando a cabo en Canadá; sin embargo, como plataforma global,
BitGold pretendía atraer a usuarios de países en desarrollo de todo el mundo. ¿Dónde debería centrarse BitGold en la
adquisición de usuarios?
• Estándares de la industria: ¿Cómo podría BitGold seguir estando del lado correcto de la ley? • Adquisición
de usuarios: ¿Cómo podría BitGold comercializar sus servicios a usuarios y comerciantes, tanto en Canadá como en
¿extranjero?
• Mercado de EE. UU.: en función del entorno regulatorio actual, BitGold decidió esperar antes de lanzarse en los Estados Unidos.
El entorno para las empresas emergentes de bitcoin en los Estados Unidos ha sido descrito como un "mosaico de regulaciones
contradictorias, interpretaciones legales y retrasos regulatorios" que difiere de un estado a otro.11
Un paso crucial para la expansión de BitGold implicaría buscar el cumplimiento de la Asociación Nacional de Vivienda de
Compensación Automatizada (NACHA). NACHA gestionó el desarrollo, la administración y el gobierno de la Red de Cámara de
Compensación Automatizada, la columna vertebral para el movimiento electrónico de dinero y datos en los Estados Unidos. Sin
embargo, sin el marco regulatorio de un banco tradicional, ¿cómo podría BitGold volverse legítimo ante los ojos de NACHA?
¿Cómo debería orquestar BitGold su expansión en los Estados Unidos?
10
Coinbase, "Coinbase recauda $75 millones de DFJ Growth, USAA, NYSE", 20 de enero de 2015, https:// blog.coinbase.com/
2015/01/20/ coinbase-raises-75m-from-dfj-growth-usaa-nyse/, consultado el 9 de abril de 2015; y M. Carney, “Lo más importante de
la Mega-Ronda de Coinbase no es cuánto recaudó. Es quién invirtió”, Pando.com, 20 de enero de 2015, http:// pando.com/ 2015/01/20/
sure-coinbase-raised-major-cash-but-its-who-it-aligned-itself-with -que-podría-realmente-mover-la-aguja/, consultado el 9 de abril de
2015.
11
Inside Bitcoins, "Las empresas emergentes de Bitcoin se enfrentan a un 'paquete' de retrasos y regulaciones estatales de EE. us-
state-regulations-and-delays/ 27871, consultado el 10 de mayo de 2015.
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ANEXO 1: TARJETA DE DÉBITO DE BITGOLD
Fuente: Archivos de la empresa.
ANEXO 2: CUBOS DE ORO DE 10 GRAMOS DE BITGOLD
Este documento está autorizado para su uso únicamente en MI 2022 Emprendimientos Tecnológicos de FELIX HALCARTEGARAY VERGARA en la Pontificia Universidad Católica de Chile (PUC-Chile) de agosto de
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ANEXO 3: VALOR DE BITGOLD PARA LOS USUARIOS
Fuente: sitio web de la empresa.
ANEXO 4: ESTRUCTURA DE TARIFAS DE BITGOLD
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ANEXO 5: CADENA DE VALOR DE LA INDUSTRIA DEL ORO
Minería
(incluye Refinación Fabricación venta al por menor

cianuración y
fundición)
Fuente: A. Gilroy, “Investing in Gold: A Must-Read Value Chain Analysis”, Yahoo Finance, 23 de septiembre de 2014, http://
finance.yahoo.com/ news/ investing-gold-must-read-value- 210111836.html, consultado el 2 de abril de 2015.
ANEXO 6: PROCESOS DE REGULACIÓN, SEGURIDAD Y CUMPLIMIENTO PARA BITGOLD
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ANEXO 6 (CONTINUACIÓN)
Página 11 9B15M129
ANEXO 6 (CONTINUACIÓN)
Fuente: sitio web de la empresa.
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ANEXO 7: PLATAFORMA DIGITALTANGIBLE DE SERICA
Fuente: D. Palmer, "Digital Tangible Expands Crypto 2.0 Gold Trading Platform to Asia", Coindesk, 1 de octubre de 2014,
www.coindesk.com/ digitaltangible-expands-crypto-2-0-gold-trading-platform-asia/ , consultado el 10 de mayo de 2015.
ANEXO 8: COMPARABLES DE BITGOLD
bitoro Lingotes Bitcoin Serica orodinero base de monedas
Monedas Oro, bitcoin y Oro y bitcoin Oro y bitcoin Oro, metales Bitcoin y monedas
Aceptado monedas fiduciarias preciosos y fiduciarias
monedas fiduciarias
Potencial Cualquiera 'Inversores Cualquiera Usuarios de bitcoins
Usuarios que quiera comprar sofisticados', inversores de oro que quiera comprar
y vender oro. personas que y vender oro.
invierten en oro o
bitcoin
Usos de Cambio de Cambio de Cambio de Intercambio Intercambio
Plataforma divisas, pagos divisas y divisas de metales de divisas,
y almacenamiento almacenamiento preciosos con pagos y
físico/online físico/online divisas y almacenamiento
almacenamiento físico/en línea
de metales
preciosos de manera rentable
¿Uso Limitado: Aurum es un Sí Sí No Sí
de la sistema centralizado.
tecnología Blockchain?
Sebag tiene como
objetivo utilizar la
cadena de bloques
para aprovechar nuevas
eficiencias.
Fuente: P. Rizzo, "BitGold Backed By Sprott in Public Stock Market Deal", Coindesk, 28 de enero de 2015, www.coindesk.com/
sprott-bitgold-public-stock-market-deal/, consultado el 10 de mayo de 2015.

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BITGOLD: ¿CONVERTIR LA MONEDA DIGITAL EN ORO?

Copyright © 2015, Fundación de la Escuela de Negocios Richard Ivey Versión: 2015-12-23

HISTORIA DEL USO DEL ORO

En un comunicado de prensa, Roy Sebag declaró:

Aurum distribuyó los registros de tres maneras:

EL CAMINO DE BITGOLD HACIA LA LEGITIMIDAD

ANEXO 1: TARJETA DE DÉBITO DE BITGOLD

Fuente: Archivos de la empresa.

ANEXO 2: CUBOS DE ORO DE 10 GRAMOS DE BITGOLD

Fuente: Archivos de la empresa.

ANEXO 3: VALOR DE BITGOLD PARA LOS USUARIOS

Fuente: sitio web de la empresa.

ANEXO 4: ESTRUCTURA DE TARIFAS DE BITGOLD

Fuente: Archivos de la empresa.

ANEXO 5: CADENA DE VALOR DE LA INDUSTRIA DEL ORO

(incluye Refinación Fabricación venta al por menor

ANEXO 6: PROCESOS DE REGULACIÓN, SEGURIDAD Y CUMPLIMIENTO PARA BITGOLD

Fuente: sitio web de la empresa.

ANEXO 7: PLATAFORMA DIGITALTANGIBLE DE SERICA

ANEXO 8: COMPARABLES DE BITGOLD

bitoro Lingotes Bitcoin Serica orodinero base de monedas

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