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Producto Final
Producto Final
ESTUDIO FINANCIERO
5.1 INVERSIONES
Cuadro 1. Terrenos.
DESCRIPCIÓN COSTO
Terrenos (Compra de lote o terreno para Construcción) $ -
TOTAL $ -
1
Cuadro 3. Maquinaria y equipo
CONCEPTO CANTIDAD VALOR UNITARIO VALOR TOTAL
Planta 1 $ -
Planta 2 $ -
Equipo 1 $ -
Equipo 2 $ -
Máquina 1 $ -
Máquina 2 $ -
Máquina 3 $ -
Máquina 4 $ -
Máquina 5 $ -
TOTAL $ -
2
5.1.1.6 Herramientas (utensilios de valor considerable). Son aquellas que se
utilizan para la elaboración de un producto o prestación directa de un servicio y no
son clasificadas como “maquinaria y equipo” pero que su valor es considerable.
Cuadro 6. Herramientas
CONCEPTO VALOR
Terreno Cuadro 1 $ -
Construcciones Cuadro 2 $ -
Maquinaria y Equipos Cuadro 3 $ -
Muebles y enseres Cuadro 4 $ -
Equipos de oficina Cuadro 5 $ -
Herraminentas Cuadro 6 $ -
TOTAL $ -
Nota: En el estudio financiero, por la dependencia de los cálculos, éstos se referencian, es decir cada vez
que sea necesario la utilización de un cálculo ya obtenido, se relaciona el cuadro donde éste se obtuvo.
3
Dadas sus características estos se amortizan generalmente durante los primeros
cinco años de operación como se observa en el siguiente cuadro.
CONCEPTO VALOR
Estudio de Factibilidad
Varios de Construcción (licencia, Registros y Escritura)
Legalizaciòn Construcciòn (Regitro)
Escritura de Constitución
Registro de libros y documentos
Sofware contable
Adecuaciones -Remodelaciones
Publicidad Lanzamiento
TOTAL $ -
Material 1 Kilo $ - $ - $ -
Material 2 Litros $ - $ - $ -
Material 3 libras $ - $ - $ -
Material 4 Unidad $ - $ - $ -
Material 5 Unidades (pares) $ - $ - $ -
Material 6 Unidad $ - $ - $ -
Material 7 kit $ - $ - $ -
Material 8 Unidad $ - $ - $ -
TOTAL $ - $ - $ -
4
Nota: deben relacionar para qué nivel de producción se necesitan las materias primas seleccionadas. Se
coloca cuadro 14, pues es éste el orden que lleva en la plantilla en Excel.
5.1.3.1.2 Mano de obra directa. Son las personas que deben atender
directamente el área de producción.
Nota: deben relacionar cantidad de trabajadores por cada tipo de labor, el respectivo salario básico y si de
acuerdo con la ley recibe subsidio de transporte. Se coloca cuadro 11, pues es éste el orden que lleva en la
plantilla en Excel.
5
PORCENTAJES DE PRORRATEO
DEPRECIACIÒN
OPERATIVO ADMINISTRATIVO
Construcciones 70% 30%
Maquinaria y Equipos 100%
Muebles y enseres 100%
Equipos de oficina 100%
Herraminentas 100%
Nota: deben relacionar cómo se hace la asignación de cada uno de los porcentajes tanto a la parte
operativa como administrativa. Observe que solo debe diligenciar las celdas blancas con valores entre 0 y
100%, como se observa hay un ejemplo, si digita 70% en la columna “operativo” automáticamente en la celda
azul aparecerá 30%. Se coloca cuadro 12 y 13, pues es éste el orden que lleva en la plantilla en Excel
6
Nota: deben relacionar cómo se hace la asignación de cada uno de los porcentajes tanto a la parte
operativa como administrativa. Observe que solo debe diligenciar las celdas blancas con valores entre 0 y
100%, como se observa hay un ejemplo, si digita 90% en la columna “operativo” automáticamente en la celda
azul aparecerá 10%. Se coloca cuadro 9, pues es éste el orden que lleva en la plantilla en Excel
Por lo tanto el valor total de los costos indirectos (de fabricación o de prestación
del servicio) se obtienen al sumar depreciación, servicios públicos,
arrendamientos, mantenimiento, seguros, así:
Nota: Solo beben relacionar el valor de “otros” si los hay. Como la mayoría del cuadro aparece en azul, es
porque automáticamente los cálculos de hacen internamente. Se coloca cuadro 15, pues es éste el orden que
lleva en la plantilla en Excel
Cuadro 16. Total costos (de fabricación o prestación del servicio CPS)
7
Nota: Como se observa el cuadro aparece en azul, es porque automáticamente los cálculos de hacen
internamente. Se coloca cuadro 15, pues es éste el orden que lleva en la plantilla en Excel
Mantenimiento 5% $ - $ -
Seguros 1% $ - $ -
Depreciaciòn Construcciones
Maquinaria y Cuadro 13 $ - $ -
Equipos
Depreciación Muebles y Cuadro 13 $ - $ -
enseres
Depreciación Equipos de Cuadro 13 $ - $ -
oficina Cuadro 13 $ - $ -
Depreciación Herramientas Cuadro 13 $ - $ -
Arrendamiento Cuadro 9 $ - $ -
Servicios Cuadro 9 $ - $ -
Cafeterìa $ -
Imprevistos $ -
Publicidad de operación $ -
Papelería $ -
Amortización de Direridos
Contratación Externa $ - $ -
(Servicios Contables) $ -
TOTAL $ - $ -
8
Cuadro 20. Total gasto de administración y ventas
VALOR
ÍTEM VALOR ANUAL
MENSUAL
Gasto de Personal Administrativo Cuadro 17 $ - $ -
Gasto de personal de ventas Cuadro 18 $ - $ -
Gastos de Administración Cuadro 19 $ - $ -
TOTAL $ - $ -
Nota: Como se observa el cuadro aparece en azul, es porque automáticamente los cálculos se toman del
cuadro 25, tabla de amortización del crédito. Se coloca cuadro 21, pues es éste el orden que lleva en la
plantilla en Excel
9
VALOR VALOR A
CAPITAL DE TRABAJO
MES NECESITAR
Costos del producto (Prestaciòn del servicio) Cuadro 16 $ - $ -
Gastos de Administración y Ventas Cuadro 20 $ - $ -
Gastos Financieros Cuadro 21 $ - $ -
Gravamen del 4 x 1.000 Cuadro 32 $ - $ -
(Depreciaciones y amortizaciones) Cuadros 15 y 19 $ - $ -
TOTAL $ - $ -
Nota: Como se observa la mayoría del cuadro aparece en azul, es porque automáticamente los cálculos se
toman de otros cuadros. Noten que la casilla de gastos financieros aparece en blanco lo que significa que
deben diligenciarla dependiendo del número de meses que necesiten cubrir, por lo tanto ésta es la sumatoria
de éstos. Se coloca cuadro 22, pues es éste el orden que lleva en la plantilla en Excel
10
Cuadro 26. Resumen del crédito
11
CUOTA PAGO INTERESES ABONO A CAPITAL SALDO
0 $ -
1 $ 0,00 $ - $ - $ -
2 $ 0,00 $ - $ - $ -
3 $ 0,00 $ - $ - $ -
4 $ 0,00 $ - $ - $ -
5 $ 0,00 $ - $ - $ -
6 $ 0,00 $ - $ - $ -
7 $ 0,00 $ - $ - $ -
8 $ 0,00 $ - $ - $ -
9 $ 0,00 $ - $ - $ -
10 $ 0,00 $ - $ - $ -
11 $ 0,00 $ - $ - $ -
12 $ 0,00 $ - $ - $ -
13 $ 0,00 $ - $ - $ -
14 $ 0,00 $ - $ - $ -
15 $ 0,00 $ - $ - $ -
16 $ 0,00 $ - $ - $ -
17 $ 0,00 $ - $ - $ -
18 $ 0,00 $ - $ - $ -
19 $ 0,00 $ - $ - $ -
20 $ 0,00 $ - $ - $ -
21 $ 0,00 $ - $ - $ -
22 $ 0,00 $ - $ - $ -
23 $ 0,00 $ - $ - $ -
24 $ 0,00 $ - $ - $ -
25 $ 0,00 $ - $ - $ -
26 $ 0,00 $ - $ - $ -
27 $ 0,00 $ - $ - $ -
28 $ 0,00 $ - $ - $ -
29 $ 0,00 $ - $ - $ -
30 $ 0,00 $ - $ - $ -
31 $ 0,00 $ - $ - $ -
32 $ 0,00 $ - $ - $ -
33 $ 0,00 $ - $ - $ -
34 $ 0,00 $ - $ - $ -
35 $ 0,00 $ - $ - $ -
36 $ 0,00 $ - $ - $ -
37 $ 0,00 $ - $ - $ -
38 $ 0,00 $ - $ - $ -
39 $ 0,00 $ - $ - $ -
40 $ 0,00 $ - $ - $ -
41 $ 0,00 $ - $ - $ -
42 $ 0,00 $ - $ - $ -
43 $ 0,00 $ - $ - $ -
44 $ 0,00 $ - $ - $ -
45 $ 0,00 $ - $ - $ -
46 $ 0,00 $ - $ - $ -
47 $ 0,00 $ - $ - $ -
48 $ 0,00 $ - $ - $ -
49 $ 0,00 $ - $ - $ -
50 $ 0,00 $ - $ - $ -
51 $ 0,00 $ - $ - $ -
52 $ 0,00 $ - $ - $ -
53 $ 0,00 $ - $ - $ -
54 $ 0,00 $ - $ - $ -
55 $ 0,00 $ - $ - $ -
56 $ 0,00 $ - $ - $ -
57 $ 0,00 $ - $ - $ -
58 $ 0,00 $ - $ - $ -
59 $ 0,00 $ - $ - $ -
60 $ 0,00 $ - $ - $ -
12
5.2.1 Costos fijos. Son aquellos costos que no tiene variación en el año.
TOTAL $ -
5.2.2 Costos y gastos variables. Son los costos que tienen variación en el año.
5.2.3 Costos totales unitarios. Se determinan los costos totales para obtener el
costo unitario del servicio.
COSTO POR
COSTOS FIJOS VALOR ANUAL
UNIDAD
Total Anual de Costos Fijos Cuadro 27 $ - $ -
Total Anual de Costos Variables Cuadro 28 $ - $ -
TOTAL $ - $ -
13
Se determina dividiendo el costo unitario del servicio por la diferencia entre la
unidad y el margen de utilidad esperado ( ____ ), lo cual se expresa de la
siguiente fórmula matemática.
5.4.1 INGRESOS
Nota: Explique y proyecte los ingresos de acuerdo a las políticas establecidas. Pueden ayudarse del cuadro
30 y 32.
5.4.2 EGRESOS
Nota: Explique y proyecte los egresos de acuerdo a las políticas establecidas. Pueden ayudarse del cuadro
32.
Nota: todos los estados financieros presentados en la hoja proyecciones presentan cálculos automáticos
Cuadro 32. Estado de Resultado proyectado.
14
Añ o Año Añ o Año Año
1 2 3 4 5
Ingresos Operacionales por ventas $ - $ - $ - $ - $ -
TOTAL INGRESOS $ - $ - $ - $ - $ -
15
Cuadro 33. Flujo de caja proyectado
Año Añ o Año Añ o Año Año
1 2 3 4 5
Ingresos operacionales $ - $ - $ - $ - $ -
Recup eración d e Cartera $ - $ - $ - $ -
To tal de Ing resos Op eracion ales $ - $ - $ - $ - $ -
Pagos d e Costo s
Pago de Materia Prima Cuadro 14 $ - $ - $ - $ - $ -
Pago de Mano de Obra Directa Cuadro 11 $ - $ - $ - $ - $ -
Pago Costos Indirectos Fijos Cuadro 15 $ - $ - $ - $ - $ -
Depreciaciones Cuadro 13 $ - $ - $ - $ - $ -
Pago Costos Indirectos Variables Cuadro 15 $ - $ - $ - $ - $ -
To tal Pag os de Costos Operacio nales $ - $ - $ - $ - $ -
FLUJO DE CAJA OPERACIONAL BRUTO $ - $ - $ - $ - $ -
Pagos d e Gasto s
Pago de Gastos de Administración Cuadro 20 $ - $ - $ - $ - $ -
Amortizaciones Cuadro 8 $ - $ - $ - $ - $ -
Depreciaciones Cuadro 13 $ - $ - $ - $ - $ -
Pago de Gastos de Ventas Cuadro 20 $ - $ - $ - $ - $ -
Pago de Impuestos Cuadro 32 $ - $ - $ - $ - $ -
To tal Pag o de Gastos Op eracion ales $ - $ - $ - $ - $ -
FLUJO DE CAJA OPERACIONAL NETO $ - $ - $ - $ - $ -
Inversio nes
Inversión Fija Cuadro 7
Inversión Diferida Cuadro 8
Inversión en Capital de Trabajo Cuadro 22
To tal de Inversio nes $ - $ - $ - $ - $ -
FLUJO DE CAJA LIBRE $ - $ - $ - $ - $ -
Fin anciación
Aportes de los socios
Crédito Financiero Cuadro 25
Otras Fuentes (Valor en libros de Activos)
To tal Ingresos de Financiación $ - $ - $ - $ - $ -
Egresos d e Fin anciación
Abonos a capital $ - $ - $ - $ - $ -
Pago de Intereses $ - $ - $ - $ - $ -
Gravamen del 4 x 1.000 $ - $ - $ - $ - $ -
Pago de Utilidades
To tal Eg resos de Financiación $ - $ - $ - $ - $ -
FLUJO DE CAJA DE FINANCIACIÓN $ - $ - $ - $ - $ -
FLUJO NETO DE CAJA $ - $ - $ - $ - $ -
Flujo de caja del período $ - $ - $ - $ - $ -
Saldo anterior de Caja y Bancos $ - $ - $ - $ - $ -
SAL DO FINAL DE CAJA Y BANCOS $ - $ - $ - $ - $ -
16
Cuadro 34 Balance General inicial
Año
0
Caja y Bancos Cuadro 33 $ -
Cartera (Cuentas por Cobrar) Cuadro 33
To tal Activo Co rrien te $ -
Terrenos Cuadro 1 $ -
Construcciones Cuadro 2 $ -
Maquinaria y Equipo Cuadro 3 $ -
Muebles y Enseres Cuadro 4 $ -
Equipos de Oficina Cuadro 5 $ -
Herramientas Cuadro 6 $ -
Depreciación Acumulada Cuadro 13 $ -
To tal Activo Fijo Neto $ -
Activos Diferidos Cuadro 80 $ -
Amortización Diferida Cuadro 93 $ -
Activo Diferido Neto $ -
TOTAL ACTIVOS $ -
Obligaciones Financieras $ -
Impuestos por pagar
To tal Pasivo Corrien te $ -
Obligaciones de Largo Plazo $ -
PASIVO TOTAL $ -
Aportes Sociales $ -
Utilidades Ejercicios Anteriores
Utilidades del Presente Ejercicio
Reservas (10% de las utiliades del ejercicio)
PATRIMONIO TOTAL $ -
TOTAL PASIVO + PATRIMONIO $ -
17
Año Año Año Año Año
1 2 3 4 5
Caja y Bancos Cuadro 33 $ - $ - $ - $ - $ -
Cartera (Cuentas por Cobrar) Cuadro 33 $ - $ - $ - $ - $ -
To tal Activo Corriente $ - $ - $ - $ - $ -
Terrenos Cuadro 1 $ - $ - $ - $ - $ -
Construcciones Cuadro 2 $ - $ - $ - $ - $ -
Maquinaria y Equipo Cuadro 3 $ - $ - $ - $ - $ -
Muebles y Enseres Cuadro 4 $ - $ - $ - $ - $ -
Equipos de Oficina Cuadro 5 $ - $ - $ - $ - $ -
Herramientas Cuadro 6 $ - $ - $ - $ - $ -
Depreciación Acumulada Cuadro 13 $ - $ - $ - $ - $ -
To tal Activo Fijo Neto $ - $ - $ - $ - $ -
Activos Diferidos Cuadro 80 $ - $ - $ - $ - $ -
Amortización Diferida Cuadro 93 $ - $ - $ - $ - $ -
Activo Diferido Neto $ - $ - $ - $ - $ -
TOTAL ACTIVOS $ - $ - $ - $ - $ -
Obligaciones Financieras $ - $ - $ - $ - $ -
Impuestos por pagar $ - $ - $ - $ - $ -
To tal Pasivo Corriente $ - $ - $ - $ - $ -
Obligaciones de Largo Plazo $ - $ - $ - $ - $ -
PASIVO TOTAL $ - $ - $ - $ - $ -
Aportes Sociales $ - $ - $ - $ - $ -
Utilidades Ejercicios Anteriores $ - $ - $ - $ - $ -
Utilidades del Presente Ejercicio $ - $ - $ - $ - $ -
Reservas (10% de las utiliades del ejercicio) $ - $ - $ - $ - $ -
PATRIMONIO TOTAL $ - $ - $ - $ - $ -
TOTAL PASIVO + PATRIMONIO $ - $ - $ - $ - $ -
NOTA: Como punto de referencia, al terminar los diferentes cuadros, en el Balance general, la sumatoria del
Activo debe ser igual a la sumatoria del pasivo mas el patrimonio (Ecuación Contable). En la plantilla en Excel
en la parte de abajo, celdas de fondo amarillo aparece si se presentan saldos, de ser así hay errores.
18
6. EVALUACIÓN DEL PROYECTO
6.3.1 Valor Presente Neto: El valor presente neto o el valor actual neto, es el valor
monetario que resulta de restar las suma de los flujos netos descontados a la
inversión, mide el rendimiento del proyecto con respecto a las variables
económicas y financiera del mercado, con una tasa de interés de oportunidad
(TIO) del mercado o tasa mínima atractiva de retorno, la cual es utilizada como
tasa de descuento.
19
Desde el punto de vista matemático se utiliza la siguiente fórmula:
Dónde:
De acuerdo con lo anterior se tiene una tasa del ______% efectivo anual.; valor
obtenido sobre el riesgo que implica desarrollar una actividad
___________________________ (Ver cuadro 113)
1
Página oficial Banco de Republica, tasas de captación semanales, Url: www.banrep.gov.co/series-
estadisticas/see_tas_inter_capt_sem_men.htm, fecha de consulta 20 mayo 2013
20
Nota: Deben relacionar la tasa de los TES a 5 años como tasa libre de riesgo; relacionar una tasa o prima
de riesgo de acuerdo al tipo o sector del negocio; y la tasa de inflación. Las celdas de fondo azul, son
cálculos automáticos.
21
Cuadro 37. Valor Presente Neto
F TA SA DE FA CTOR DE
A ÑO VA LOR A CTUAL
L DESCUENTO DESCUENTO
Año 0 #¡DIV/0! #¡DIV/0! #¡DIV/0!
Año 1 #¡DIV/0! #¡DIV/0! #¡DIV/0!
Año 2 #¡DIV/0! #¡DIV/0! #¡DIV/0!
Año 3 #¡DIV/0! #¡DIV/0! #¡DIV/0!
Año 4 #¡DIV/0! #¡DIV/0! #¡DIV/0!
Año 5 #¡DIV/0! #¡DIV/0! #¡DIV/0!
VALOR PRESENTE ANUAL #¡DIV/0!
6.3.2 Tasa Interna de Retorno. Este valor es la tasa de descuento que hace que
la VPN se igual a cero o que iguale la suma de los flujos netos descontada a
inversión inicial.
Dónde:
VPN = 0
X = Flujo neto de caja cada año (del 0 al 10) tomado del cuadro 5
r = TIR = ?
22
Cuadro 38. Tasa Interna de Retorno
Año 0 $ -
Año 1 $ -
Año 2 $ -
año 3 $ -
Año 4 $ -
Año 5 $ -
TIR #¡NUM!
Calcularlo.
23
6.3.4 Análisis de las razones financieras
Razón corriente
ActivoCorriente
Razón Corriente=
Pasivo Corriente
Capital de trabajo
Nivel de endeudamiento
Total Pasivos
Nivel de Endeudamiento=
Total de Activos
Rotación de activos.
Utilidada Bruta
Margen Bruto de Ganancia=
Ingresos Totales
24
Margen Neto de Utilidad
Utilidad Neta
Margen Neto de Utilidad=
Ingresos Totales
C
25