ENSAYO TEMEMATICO

UNIDAD 3- FASE 4

Por

VICTOR HUGO QUINTERO

Código: 10498337

Tutor

ERIKA PATRTRICIA DUQUE

Grupo: 48

UNIVERCIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA

SANTANDER DE QUILICHAO

Abril 2018
 El grupo redacta y presenta un ensayo:

-Tema: Construcción de los flujos de caja del proyecto

- Resolver las siguientes preguntas: 1.

¿Cuáles son los componentes de un flujo de caja para evaluar un proyecto de

inversión? COMPONENTES DE UN FLUJO DE CAJA

Se compone de los siguientes elementos básicos:

LA INVERCION INICIAL DEL PROYECTO

Conocida como costos de inversión o inversión antes de la puesta en marcha

representada por los activos fijos, los activos diferidos y el capital de trabajo. El
monto de esta inversión se obtiene al cuantificar los resultados obtenidos en los
estudios de mercado, técnico y administrativos y se expresan en el año cero del
flujo de caja. Según el autor el capital de trabajo pasa a ser lo que contablemente
aparece en el balance general como activos circulantes y esto es así desde el
punto de vista de su administración mas no de su invención, por esta concepción
contable del capital de trabajo no debe confundirse con la inversión en capital de
trabajo que es un concepto de largo plazo y es la que se utiliza en evaluación
financiera de proyectos

LOS INGRESOS Y EGRESOS REALES DE EFECTIVO

Los ingresos hacen referencia a los beneficios del proyecto y corresponden a

las entradas de dinero asociadas al mismo, como son: ingresos por ventas del
producto, ingresos por ventas de residuos, por venta de activos, durante la
operación y el valor de rescate. Para la construcción del flujo de caja del proyecto
se utiliza la contabilidad de caja y no la de la acusación.

Existen ingresos gravables y egresos deducibles que son aquellos que

aumentan o disminuyen las utilidades contables ejemplo de los primeros son:
ingresos por ventas de residuos y ganancias ocasionales en venta de activos. Los
egresos deducibles son los gastos de operación, costos de operación, costo de
producción, gastos de mantenimiento, administración, mercadeo, ventas, la
depreciación y amortización, la perdida en venta de activos y la amortización de
gastos pre operativos, al construir el flujo de caja del proyecto es importante
saberlos ubicar y de esta forma de minimizar las posibilidades de cometer errores
que afecten los resultados de la evaluación

DEPRECIACION Y AMORIZACION

Pese a no construir un movimiento de efectivo, se registran en el flujo de caja

del proyecto como gastos deducibles para propósitos de determinar los impuestos
a pagar. Estas partidas cubren el valor de la depreciación de activos fijos como las
edificaciones, maquinarias y equipos, muebles y enseres a excepción de los
terrenos que no se deprecian se amortizan los activos diferidos, como, por
ejemplo, los costos de capacitación, patentes y permisos, franquicias, estudios,
etc. LA DEPRECIACION Y LA AMORTIZACION son mecanismos mediante los
cuales una empresa recupera los dineros invertidos en activos fijos y activos
intangibles.

MOMENTOS QUE OCURREN LOS INGRESOS Y EGRESOS

Este supuesto implica que todos los movimientos de efectivos de un periodo

se trata como si ocurriesen en un mismo momento el periodo de tiempo utilizado
para registrar los ingresos y egresos en efectivo debería depender de las mismas
características y naturalezas del proyecto de tal forma que los periodos de
evaluación podrían corresponder a periodos menores de un año.

INPUESTOS CAUSADOS Y PAGADOS

La diferencia entre los ingresos y los gastos deducibles da como resultado la

utilidad antes de impuestos (UAI) el impuesto causado se calcula aplicando un
porcentaje (33% en Colombia, que corresponde a la tasa de tributación) en el flujo
de caja se debe registrar los ingresos y egresos reales de efectivo y no los
causados, lo que indica que los impuestos que afectan los flujos netos de efectivo
son los realmente pagados y no los causados.

INVERCIONES ADICIONALES
 Son aquellas que se realizan durante la vida útil del proyecto diferente a las
que se requieren para que el proyecto entre en operación.

VALOR DE RESCATE DEL PROYECTO

El valor que podría tener el proyecto durante su operación o al final de la vida

útil. Este concepto pasa a ser relevante en la evaluación financiera del proyecto,
ya sea para su cálculo como para su inclusión como ingreso no grabable dentro
del flujo de caja del proyecto.

2. ¿Qué precios se deben utilizar para hacer las proyecciones financieras y

poder construir el flujo de caja de un proyecto?

3. ¿Qué son los costos muertos? ¿Deben incluirse los costos muertos en el
flujo de caja del proyecto?

4. ¿Qué son gastos deducibles? Mencione algunos.

LOS GASTOS DEDUCIBLES

Son denominados de esta manera ya que se pueden descontar fiscalmente,

es decir que pueden ser tenidos en cuenta para la determinación del resultado
impositivo final

Como se sabe el resultado tributario se obtiene conciliando el resultado

contable antes de impuestos mediante la aplicación de normas tributarias

El resultado contable será aumentado o disminuido con otros conceptos para

obtener el resultado fiscal o tributario, es por esto que es necesario conocer que
gastos podemos deducir y cuales son gastos no deducibles

 Primas por seguros de gastos médicos:

Las primas o seguros por gastos médicos, complementarios o
independientes de los servicios de salud siempre que el beneficiario sea el
propio contribuyente, su conyugue, padres e hijos; podrán ser deducidas.
  Honorarios médicos

Honorarios médicos y dentales, incluyendo gastos hospitalarios podrán ser

deducidos (bajo algunos requisitos de montos totales)

 Transportación escolar

Gastos destinados a la transportación escolar de sus hijos podrán

deducirse siempre y cuando la escuela obligue a todos sus alumnos a pagar
esto servicio

 Gastos funerarios

Son gastos que se pueden deducir siempre y cuando no excedan del

salario mínimo general durante 1 año

 Intereses reales por créditos hipotecarios

Aquí solo se podrá deducir los intereses reales devengados partir del 1 de
enero del año calendario anterior de pago. El crédito debe ser con instituciones
integrantes del sistema financiero y siempre que no exceda de 1.500.000
(750.000 desde 2014) unidades de inversión (Udis).

 Aportaciones complementarias a tu Afore

Todas las aportaciones complementarias de retiro realizadas directamente

a la subcuenta de aportaciones complementarias podrán descontarse en la
declaración del ISR “

Cabe mencionar que el monto de esta deducción será como máximo del
10% de sus ingresos acumulables con el ejercicio.

5. ¿El capital de trabajo debe formar parte de la inversión inicial del proyecto
de inversión?