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Análisis financiero de una

organización empresarial
A medida que se desarrolla el Diagnóstico el grupo siente la complejidad
del proceso con actividades que retan su imaginación y su creatividad. En
este punto comienza la verdadera exigencia del mismo cuando se deben
comenzar a efectuar los análisis y a extraer las conclusiones a que haya
lugar. Se requiere de la ayuda y colaboración del empresario para que las
dudas que se presenten a partir de ahora sean solucionadas en aras de
cumplir con un proyecto excelente.

Esta unidad que comienza es la que determina el buen desarrollo del


diagnóstico pues da las pautas para la elección de la estrategia y la
elaboración del proyecto final y las posibles recomendaciones que se
presentarán.

Tener una información confiable y empresa sus diferentes


real que lleva a tomar decisiones inversiones y los posibles créditos
certeras que permiten el buen o financiamientos que puede
desarrollo de la organización adquirir o tener en la actualidad.
buscando en la mayoría de los
casos establecer medidas
preventivas que expriman al
máximo a la organización y a cada
uno de sus miembros y que al final
le cree valor no solo a los
accionistas sino a cada una de las
partes involucradas es una de las
prioridades de los altos directivos.

En esta cartilla se expondrá la


importancia del análisis financiero
y cuales serán cada uno de los
procesos correspondientes que
llevarán al grupo a determinar la
salud de la empresa. Figura no. 1 Tablet
Fuente : Валерий Качаев
La información financiera al ser de
tipo cuantitativo da una certeza “Cuida de los pequeños gastos, un
objetiva de los logros de la pequeño agujero hunde un
barco”. Benjamín Franklin
1. Criterios básicos para el análisis financiero

Debe recordar que existen unos postulados que establecen las NIIF y que
rigen todas las operaciones de una compañía, aunque en anteriores
módulos se han analizado es pertinente recordarlos en el siguiente cuadro
sinóptico:

- Postulados básicos de la información financiera. Son objetivos y


normas básicas de la información financiera establecidos en las NIIF y en
actualmente son 8.

- Sustancia económica
- Entidad Económica
Postulados - Negocio en marcha
básicos de - Devengación contable
de la información - Asociación de costos y gastos con ingresos
financiera - Valuación
- Dualidad Económica
- Consistencia

- Reportes financieros. Los reportes financieros se conocen también


como estados financieros y son un medio para comunicar información,
permiten proporcionar la información suficiente del desempeño financiero
de la organización.
- Balance General
Reportes - Estado de resultados
Financieros - Estado de Flujos de efectivo
- Estado de variaciones en el capital contable

- Análisis de la información financiera. El análisis e interpretación de


la información financiera permite una mejor toma de decisiones que
permite además conocer el desempeño de la organización. El proceso se
lleva a cabo en 3 pasos :
a. Obtención de la información
b. Análisis de la información
c. Interpretación y elaboración de conclusiones
Si en alguno de estos pasos la empresa no ha suministrado de manera
oportuna la información, no se podrá evaluar de una manera sistemática
y pormenorizada el quehacer de la organización. Finalmente, u na vez que
se han obtenido y surtido los pasos correspondientes se puede determinar
si toda va según lo planeado y se puede concluir como está la salud
financiera de la organización.

Preguntas de repaso

a. Para que sirve el análisis y la interpretación de los estados


financieros?
b. En que consiste la rentabilidad
c. Que ayuda puede tener la planeación con la información financiera?

Figura no. 2 Balance General


Fuente : aoo3771

2. Análisis del Balance General

Con lo establecido y con las cuentas que tiene el Balance General se puede
llevar a cabo un análisis de la posición financiera de la compañía, que en
primer lugar permite determinar como están las fuentes de financiación de
la compañía (internas y externas), en cuanto a las internas al patrimonio
y las externas frente a sus pasivos. Recuerde cada cuenta tiene su
particularidad dependiendo del estilo de compañía por lo que es importante
identificarlas y establecer que hace la organización, para esto usted realizó
un análisis pormenorizado en la primera parte del diagnóstico.

Recuerde que el activo determina información correspondiente de los


recursos que tiene la compañía para ejecutar su actividad
Por otro lado y como se indicaba anteriormente proporciona sobre el origen
de los fondos
Según las NIIF los activos son recursos que la organización obtuvo en
operaciones pasadas, la vida de un activo está relacionada con la
capacidad que tiene que generar beneficios en un futuro. Los principales
activos son, los circulantes como el efectivo, las cuentas por cobrar, los
inventarios o los deudores diversos, entre otros; los no circulantes
recursos que se tienen dispuestos para utilizar en plazos mayores a un año
como los activos fijos y los intangibles

Los pasivos son obligaciones que provienen de operaciones que vienen del
pasado y que no se pueden eludir pues son fácilmente identificables y
cuantificables. Los mas importantes son los pasivos circulantes como las
deudas por pagar, los proveedores y los pasivos bancarios, existen otros
pasivos a corto plazo como los servicios por pagar o los intereses por paga;
los pasivos a largo plazo los cuales se pagan a tiempos mayores a un año
como los pasivos bancarios o las obligaciones mayores a un año.

Así mismo se tiene el capital contable que representa las inversiones de


los socios en la empresa y representa el financiamiento interno de la
empresa y puede ser de dos tipos, capital contribuido o capital social.
Finalmente tenga en cuenta que con el balance general se hace un análisis
de la posición financiera de la compañía, es decir si tiene recursos para
para hacer frente a sus compromisos externos o con terceros

Preguntas de repaso
a. ¿Qué información se presenta en el balance general?
b. Desde el punto de vista financiero que análisis se puede hacer on el
balance general?

Figura no. 3 Estado de resultados


Fuente : Rui Santos
3. Análisis del Estado de Resultados

El estado de resultados es un estado financiero que informa ingresos,


costos y gastos de determinado periodo y permite conocer como se han
generado las utilidades o pérdidas de una organización.

De manera general es necesario conocer la naturaleza de cada una de las


cuentas del estado de resultado, establecido lo anterior se pueden
clasificar así:

Los ingresos son aquellos que obtiene una empresa por su actividad o por
los servicios que realiza. Así mismo es importante definir el costo de ventas
el cual identifica el costo del servicio o del producto que elabora o
comercializa la organización, recuerde que el costo de ventas es diferente
si es una empresa manufacturera o una empresa comercial.

El resultado final es la utilidad bruta que corresponde a la resta del precio


del producto y el costo del mismo.

Los gastos se denominan también gastos generales y se pueden dividir en


gastos de ventas, gastos de administración o gastos de investigación, los
montos estimados dependen del tipo de organización y de como los
distribuya.
Es bueno aclarar que en la teoría, los gastos en una empresa deben
disminuir, sin embargo no es muy buena señal que una empresa haya
disminuido sus gastos de distribución o de ventas ya que esto puede
significar que han perdido rutas o los clientes no están comprando en las
mismas cantidades.

Posteriormente aparecen las utilidades operacionales que salen de la


operación normal de la organización. Si aparece una pérdida en este rubro
se puede deducir que en la operaciones primarias de la organización hay
costos y gastos que son mucho mayores a las ventas, por lo que hay que
tomar decisiones que permitan revertir este resultado.

Así mismo es importante analizar aquellos ingresos y gastos que no son


propios de la actividad de la empresa y son incidentales, es decir que
tienen relación con lo que hace la compañía, acá se pueden tener
donaciones, ventas de inmuebles, entre otros.

Por último se debe definir la utilidad neta que equivale a la resta todos los
ingresos y los gastos de la empresa y significa el desempeño de todas las
cuentas anteriormente señaladas por lo que para poder analizar este rubro
se debe establecer como estuvieron las demás partidas de la compañía.
Con el análisis del estado de resultados se puede determinar los niveles
de ventas de la empresa y en que se gastan los recursos de manera
adecuada o inadecuada, así como cuales son los niveles de utilidad según
el periodo analizado, por ejemplo se pueden tener utilidades record en un
periodo que sean generadas por operaciones discontinuas o esporádicas
que no sean directamente de la operación de la compañía.

Preguntas de repaso
a. ¿Qué objetivo tiene el estado de resultados?
b. ¿Qué es el costo de ventas?
c. ¿Qué representan las utilidades operacionales?
d. ¿De qué manera beneficia a una analista financiero el estado de
resultados?

Figura no. 4 Efectivo


Fuente : Sergey Kuzmin

4. Análisis del Estado del Flujo de efectivo

Recuerde que el Estado de Flujos de Efectivo determina los movimientos


de efectivo que suceden en una entidad, cuales son sus movimientos,
sus orígenes y usos en un periodo determinado.
Recuerde que para el analista financiero lo que determina este estado
tiene que ver de donde provienen los orígenes del efectivo de la
compañía si de operaciones normales, de financiamientos, de la venta de
activos o de cualquier otra operación y también hacia donde se dirige ese
efectivo a inversiones de capital de trabajo, activos fijos, financiamiento
u otros.

5. Análisis de la operación de la empresa

Para analizar de una manera b. Tendencias porcentuales


certera los estados financieros, :Análisis horizontal
existen tres (3) herramientas c. Tendencias porcentuales :
fundamentales: Análisis vertical
a. Estados financieros d. Razones o indicadores
comparativos financieros
a. Estados financieros
comparativos. Para establecer un
análisis se debe comparar lo
realizado de un periodo al otro,
de otra parte y si se tiene acceso
a la información, se puede
analizar el estado real con el
estado planeado. Se debe
comenzar con el análisis de los
rubros mas importantes del
Balance General continuando con
el estado de resultados y sus Figura no. 6 Análisis
rubros mas determinantes, para Fuente : Stepan Popov
finalmente comparar entre los dos
Tendencias porcentuales : Análisis
los rubros que pueden tener
vertical. Este análisis estudia la
relación entre los dos.
situación de un periodo
determinado. Se analiza un
estado financiero específico por
esta razón es estático, es
importante conocer muy bien la
empresa para saber, ventas,
Figura no. 5 Stock estilo de dirección, actividad,
Fuente : gopixa tamaño, entre otros.

Tendencias porcentuales : Tanto en el análisis vertical como


Análisis horizontales. Consiste en en el horizontal es importante
comparar estados financieros definir cuales son las ucentas que
homogéneos, que se pueden realmente me pemiten realizar los
realizar de diferentes periodos, análisis adecuados y que le
en las cuales se pueden obtener permitan al diagnóstico llevar
resultados de los activos, conclusiones apropiadas. A veces
pasivos, patrimonio, entre otros, en un análisis vertical, se
se puede establecer que es encuentran cambios sustanciales
dinámicos por que compara en un rubro determinado que al
varios estados financieros, final no son tan importantes al
recuerde que se van a obtener realizar el análisis vertical, esto lo
comparaciones absolutas y debe definir el grupo al analizar de
relativas. una manera integral el proceso
financiero.
Figura No. 7 Cifras
Fuente : Nonwarit Pruetisirirot
Razones o indicadores financieros
Es fundamental recordar que las razones financieras comparan de una
manera numérica dos rubros de diferentes estados financieros que tienen
relación entre sí, por medio del cual el analista se puede llevar una imagen
de determinado aspecto de la organización.
Las razones mas utilizadas son
- Las razones de liquidez
- Las razones de actividad
- Las razones de endeudamiento o apalancamiento.
- Las razones de rentabilidad
- Las razones de valor de mercado de la empresa
Razón corriente
Razones de liquidez : Prueba acida
Capital de trabajo neto

Rotación de cartera
Razones de actividad: Periodo promedio de cobro
Rotación de mercancías
Rotación de activos totales
Rotación de proveedores
Razones financieras
Razón de deuda
Razones de endeudamiento : Endeudamiento financiero
Impacto de la carga financiera
Razón de cobertura de intereses
Indicadores de apalancamiento

Margen de utilidad bruta


Razones de rentabilidad: Margen operacional de utilidad
Rentabilidad sobre el activo tot.
Margen de utilidad neta

Utilidad por acción


Razones de valor de mercado de la empresa:
Rentabilidad de las acciones
Otras herramientas que sirven para el análisis financiero son :

Capital de trabajo: Se Capital de trabajo neto:


determina como los recursos Determina la parte del activo
que una empresa utiliza para corriente que está disponible
culminar de una manera para cubrir los gastos
efectiva sus actividades operacionales, cuando se han
operacionales en determinado cubierto los gastos de
momento operación.

Punto de equilibrio : Esta Margen de contribución :


herramienta permite tomar Excedente cada peso de venta,
decisiones de distinta índole una vez la parte de costos
como volumen de producción variables que para cubrir
y ventas necesarias costos fijos y utilidades

En definitiva este proceso determina la viabilidad financiera y económica


de la empresa, el diagnóstico permite ver la situación financiera aplicando
diferentes técnicas que permitan llegar a conclusiones acertadas.

6. Ejercicios de Repaso

- ¿Qué representa la rotación de inventarios?


- Calcule la rotación de cartera de una empresa teniendo en cuenta
la información de unos estados financieros adquiridos
- Qué indica el margen neto de utilidad de una empresa?
- ¿Qué es el punto de equilibrio de una empresa y cual es su
importancia?

Referencias Bibliográficas

Bibliografía

Rodríguez, L. (2012). Análisis de estados financieros. México. Mc Graw Hill


Educación.
Del Coral, L. (2013). Contabilidad Universitaria. Bogotá. Mc Graw
Educación.

Gráficas
Figura no. 1 Tablet. (s.f). Fuente: Валерий Качаев.
Recuperado de :
http://es.123rf.com/search.php?word=comic+finanzas&srch_lang=es&i
mgtype=&Submit=+&t_word=&t_lang=es&orderby=0&sti=myubs4hkstc
f9e3e55|&mediapopup=44273848

Figura no. 2 Balance General. (s.f). Fuente: aoo3771. Recuperado de :


http://es.123rf.com/search.php?word=balance+general+&imgtype=0&t_
word=balance+sheet&t_lang=es&oriSearch=penetraci%F3n+de+mercad
os&srch_lang=es&sti=lowiaw6c0sttm8fqfz|&mediapopup=38100024

Figura no. 3 Estado de resultados. (s.f). Fuente : Rui Santos. Recuperado


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http://es.123rf.com/search.php?word=estado+de+resultados&imgtype=
0&t_word=statement&t_lang=es&oriSearch=balance+general&srch_lang
=es&sti=nd9g7zvwlrfsci3po9|&mediapopup=11716193

Figura no. 4 Efectivo. (s.f). Fuente : Sergey Kuzmin. Recuperado de :


http://es.123rf.com/search.php?word=efectivo+&srch_lang=es&imgtype
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mediapopup=48652908

Figura no. 5 Stock. (s.f) Fuente : gopixa. Recuperado de :


http://es.123rf.com/search.php?word=an%E1lisis+financieros&imgtype=
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&srch_lang=es&mediapopup=39579492

Figura no. 6 Análisis. (s.f). Fuente : Stepan Popov. Recuperado de :


http://es.123rf.com/search.php?word=cifras+financieras&imgtype=1&t_
word=financial+figures&t_lang=es&oriSearch=an%E1lisis+financieros&s
rch_lang=es&mediapopup=42071358

Figura no. 7 Cifras. (s.f). Fuente: Nonwarit Pruetisirirot. Recuperado de :


http://es.123rf.com/search.php?word=cifras+financieras&imgtype=0&t_
word=financial+figures&t_lang=es&oriSearch=cifras&srch_lang=es&sti=
n3xfvrygywruh5a5ov|&mediapopup=41066273