ANALISIS PIF ADMINISTRACION

(2017) ANALISIS VERTICAL ACTIVOS CORRIENTES

El total de activos corrientes tiene un participacion en activos totales de un 18,69% , inventarios

es la cuenta que tiene mayor concentracion de activo corriente con un 7,51% esto indica
acumlacion de stock, este exceso de y siendo el mayor porcentaje dentro de los corrientes genera
costos para conservacion pero tambien son unidades de valor listas para la venta o para cubrir
solicitudes de reposiciones de mercancia, su flujo de caja es bajo con un 1,60% indicando iliquidez
para cubrir costos y gastos , por otro lado hay activo disponible menor a una año, con un 6,49% de
deudores comerciales y cuentas por cobrar indicando una rentabilidad a corto plazo , hay un valor
de mas de un millon de pesos cuasado por ventas a credito que aplicando intereses por pago a
couta fija a los deudores , esta incrementando valor.

(2017) ANALISIS VERTICAL ACTIVOS NO CORRIENTES

El total de activos no corrientes tiene una participacion en activos totales de 81,31% , dentro de
estas se ubican dos cuentas que sumandolas , el total es mas de la mitad del total activos no
corrientes antes mencionado , la mas alta es otros activos fiancieros con un 28,36% que indica
ingreso de dinero por contratos de inverison, por venta de acciones con otras entidades, en los
informes se muestra que nutresa tiene ganancias por dividendos con grupo inversiones s.a y argos
s.a , es decir hay valor de 3.885.206 obtenidos en ventas de acciones, en estas dos entidades u
otras sociedades , la otra cuenta significativa tiene relacion con la actividad de la empresa ya que
es tranformadora de materia prima (productora) ubicando un 24,70% de activos a propiedad,
planta y equipo es decir que ese porcentaje de activos esta dirigido a desarrollar una mayor
intensidad en produccion, otra cuenta de porcentaje notable es la plusvalia con un 14,85%
indicando un valor agregado( impuestos ) a los activos vendidos por la empresa , un 1,20% son de
inversiones asociadas, es decir rentabilidad por negociaciones conjuntas, tambien se observa que
a largo plazo hay un 0,17% en activos de cuentas por cobrar a deudores comerciales.

ANALISIS VERTICAL PASIVOS:

En la participacion de estos pasivos , se observa que es mas baja para un corto plazo que para el
largo plazo , evidenciado en el 6,19% de la cuenta obligaciones financieras indicando la deuda con
bancos o con accionistas , si sumamos las cuentas por pagar a proveedores o simplemente cuentas
por pagar que su porcentaje es de 6,49% , no da 12,68% hasta el momento es relativamente mas
baja que los activos corrientes con porcentaje de 18,69% los cuales son los que tienen la facultad
de cubrir instantaneamente estas obligaciones circulantes menores a un año y toman un
porcentaje de 15,43% , luego si pasamos a las deudas fijas hay un 16,62% a obligaciones
financieras es decir que tienen un termino de vencimiento mucho mayor a este año evaluado ,
tambien de reparte en un 5,15% en reduccion del patrimonio con esta cuenta de pasivo por
impuesto diferido, determinando un total entre pasivos corrientes y no corrientes hay un total de
38,79 % que sigue siendo menor relativamente con el total de activos.
(2016) ANALISIS VERTICAL PATRIMONIO : En patrimonio se toman en pasivos como las deudas
con los socios y dueños de la empresa y tienen un total de 61,21% , la mayor parte se distributyen
en reservas con un 26,68% indicando las utilidades liquidas de periodos anteriores, con el fin de
hacer frente a obligaciones con terceros, disposiciones estatutarias y otros resultados integrales
con un 27,35% indicando alta concentracion obtenida del ERI como una salvo conducto para
posibles deficit de capital , otro porcentaje de seguridad y liquidable es la utilidad del periodo con
un 2,89% con fines de sobre llevar los descensos de flujo de caja

ANALISIS HORIZONTAL ACTIVOS : para evaluar la tendecia de cada cuenta con respecto de un
periodo a otro , pondremos mayor atencion a las cuentas con variaciones altas o mas notorias y las
cuentas que mas se diferencian entre si respecto a su variacion , empezamos con un -23,33 % de
disminucion en la cuenta efectivo y equivalente de efectivo esto en relacion con las otras cuentas
de activo corriente es de cuidado ya que otra variacion que disminuye son los inventarios en un -
0,44 es negativa, por que hay no circulacion de mercancias existentes pero la variacion es muy
baja , no se esta represando mercancia pero si hay retraso en movimiento de salida de esas
unidades existentes retenidas , coincide con la participacion del analisis vertical , donde se ve que
en el año anterior es mayor que la del año actual , otra cuenta que es positiva pero no lo suficiente
por su naturalidad, la cual es cuentas por cobrar con un aumento de solo 1,24% y para mas de un
año las cuentas por cobrar tienen una variacion negativa de -12,10% indicando un deficit en el
cobro de ventas a credito , observamos que la cuenta de inversiones en asociadas y negocios
conjuntos tuvo una variacion positiva notoria de 50,90% indicando que el dinero invertido esta
retronando en la mitad de lo que estaba en el año anterior pero no favorece si mi efectivo
disminuyo en -23,33%, continuando con otros activos fiancieros no corrientes tiene una variacion
positiva de 13,66% pero hay un desbalance con las propiedades de inversion , no hay valorizacion
de estos activos de propiedad resulta en una variacion negativa del -12,81% donde no esta
rentando la inversion ,los activos a mas de un año para ser liquidados tiene una variacion de 4,74%
positiva es un resultado beneficioso pero asi mismo a un plazo mayor a un año para generar flujo
de efectivo con estos activos , con los activos corrientes muy bajo en comparacion con los no
corrientes que se poscicionan con un total del triple de 0,66 del corriente , esto quiere decir que el
dinero de la empresa esta siendo mas dirigido a inversiones a largo plazo con aociadadas y para
propiedades como tambien en los activos financieros resulta con una variacion positiva de 13,66%
y el total de todos estos activos corrientes y no corrientes la variacion es de 3,96% es positiva pero
no es lo razonable para una variacion de los pasivos que se puedan acumular o aumentar

ANALISIS HORIZONTAL PASIVOS: En los pasivos hay una aceptable relacion entre sus cuentas para
establecer un balance entre las deudas a menos y a mas de un año , entonces para empezar las
obligaciones financieras resultaron con una variacion negativa es decir que disminuyeron en un -
20,00% de las deudas a corto plazo con bancos y para mas de un año de cancelacion para
obligaciones con bancos, se aumentaron a poco mas de la mitad del total de la reduccion de los
pasivos corrientes , es decir que fue de un 11,93% variacion positiva que indica aumento de las
obligaciones financieras, mirando en los activos no corrientes hubo desplazamientos positivos
para cubrir con este aumento del 11,93% hubo un aumento en inversiones y activos financieros
que a justas alcanza a cubrir la deuda no corriente , dado que su variacion total de activos no
corrientes es de 4,74% y su responsabilidades de pago a financiamientos aumento mas del doble
que el del efectivo a largo plazo, ademas de que aumentaron los activos no corrientes, cumple
conla medida de nivelar las disposiciones a saldo con plazo mayor a un año y comparando las
deudas de corto a largo plazo , se esta teniendo tendencia a disminuir los pasivos menores a un
año de cancelacion disminyendo en -6,01% y mayores a un año su tendencia aumento en 7,62% ,
ya que su deuda total solo aumento en 1,78% y el total de sus activos tambien aumento pero solo
en un 3,96% indidcando una diferencia beneficiosa pero no posicionada como altamente
rentable , se aprecia un baja rentabilidad con financieamientos a largo plazo y la liquidez esta
crubriendo a cabalidad los pasivos , se esta financeando una parte amplia con bancos y inversiones
asociadas y otra parte del financiamiento esta generando valor a los acreedores con variaciones
positivas y aumentadas en mas de un 5% ,para resumir fue mayor la tendencia a aumentar en la
deuda a largo plazo que en las de corto plazo las cuales disminuyeron a poco mas de la mitad del
aumento total de los pasivos no corrientes mostrando endudamiento moderado, financeado con
activo no corriente, resultado de incentivar el beneficio a los acreedores, este manejo llevo a la
dismunucion de la liquidez de la empresa .

ANALISIS HORIZONTAL DE PATRIMONIO: Hay una cuenta con la variacion mas alta dentro del
patrimonio con un 96,45% indicandome que poseen un superavit respaldando , ya que su
aumento fue casi del doble del primer año , indicando la retencion de los beneficios de la empresa
con objetivos de ahorro para sustentar las deudas a largo plazo, la cuenta utilidad neta se vio
afectata con disminucion de un -7,57 % respecto a las ganancias , es decir que no fue viable la
rentabilidad de las actividades de inversion del año 2017 y para la variacion total del patrimonio se
dio un aumento del patrimonio de un 5,41% causado por la acumulacion de dinero quieto en
reservas y en otros resultados integrales acumulados , arrojando un total de 3,96% de aumento de
las deudas sumadas al aumento del patrimonio, lo cual resulta en un enduadamiento sin
beneficios a capital emitido como a primas de emision capital , que pone en tela de juicio las
distribuciones de los gastos operativos, conforme a los ingresos atorados razon de tardanza en los
activos liquidables dentro de las vigencias establecidas para estos activos, tambien como
inversiones en activos corrientes iliquidables hasta que se entre a formar parte de las existencias
listas para vender, al determinar el grado de aumento en el patrimonio se identifica el resguardo
financiero que hay en acreedores.

ANALISIS VERTICAL ERI (2016) : Mas de la mitad de las ventas estan dirigidas a
la cuenta costo de ventas en un 56,73% dando a conocer unas ganancias en utilidad bruta de
43,27% , luego sumando los gastos , tenemos un total de 9,85% de participacion de las ventas
distinadas para los gastos operacionales , la utilidad neta represento un 5,42% de las ventas , se
puede determinar que esta siendo rentable las ventas totales de ese año , que muestras una
capacidad de aporte a caja con el fin de llevar a recursos permanentes o cubrir las obligaciones
financieras y cuentas por pagar , con ese porcentaje de utlidad neta se cubririan dos sextas partes
de ambas cuentas que acabamos de mencionar ya que su porcentaje en ambas cada una, es poco
mas de 6% de los pasivos corrientes.
ANALISIS HORIZONTAL DEL ERI: Dentro de las variaciones que mas llaman la
atencion esta la utilidad bruta con un 7,92% de aumento con respecto a los ingresos operacionales
en contraste con la cuenta de costos de ventas que tambien aumento considerablemente mayor al
aumento de los ingresos , con esto pasaremos a observar el comportamiento de los gastos
operativos para justificar que mi activdiad financiera esta siendo jaloneada hacia perdidas en
utilidad neta , entonces en viendo la variacion de los gastos financieron se ve un auemento del
38,20% mas alto que la cuenta de ingresos financieros , se evidencia la poca rentabilidad que
provoca el aumento de los gastos tanto como financieros como los gastos operativos que son
gastos de administracion, gasto de ventas , gasto de produccion donde sus variaciones
aumentaron respectivmente en 7,88% , 11,21% ,7,46% evidenciando una deficit de rentabilidad ya
que al observar la utilidad operacional su variacion aumenta en menor medida a la que aumenta
los costos de venta y gastos operacionales conjuntamente la cuenta de ingresos donde su poco
aumento evidencia perdidas de los beneficios justificando la disminucion en utilidad neta de un-
7,23% otros factores involucrados con este deficit se deben a que las utilidades antes de
impuestos redujieron en un -9,83% dando paso la tendenia de aumento en las cuentas de gastos
financieros , dividendos de portafolio y otra cuenta significativa con aumento antes de los
impuetos es la participacion en el resultado de las acosiaciones y negocios conjuntos con un
23,84% de aumento lo que permite estimar que hay mas cuentas con aumento en gastos y una
disminucion moderada en las mismas en cuentas con menos monto de participacion monetaria
comparando el aumento bajo de los ingresos que se evidencia en la dismucion en caja para cubrir
deudas de corto plazo y aun asi el endeudamiento juntado con los aumentos en gastos y costos
resulta en decrecimiento de la tendecia beneficiosa de la utilidad neta ,que antes de ser
intervenida por leyes tributarias se reduce de tal manera que no hay un recuado fuerte y de alto
impacto que me genere un flujo de caja que se esta viendo poco favorecido con el manejo de
dinero de resulatodos anteriores que desrbordan el margen de contribucion que no cuadra con el
aumento de sus obligaciones pertinentes a activos financieros y de inversiones .

RAZONES FINANCIERAS

RAZON DE LIQUIDEZ 2016 2017

Capital de trabajo $293.771 $445.812
Razon corriente 1,13 1,21
Prueba acida 0,67 0,72
RAZON DE ACTIVIDAD 2016 2017
CAPITAL DE TRABAJO:
Rotación de cartera este indicador nos muestra el
8,78 aumento de liquidez que tuvo la empresa del
9,51
2016 al 2017, lo que quiere decir que Nutresa cuenta
41,01 con los recursos
37,87 para cubrir sus
compromisos u obligaciones a corto plazo
Rotacion de inventario 4,36 4,83
RAZÓN CORRIENTE: La razón corriente de Nutresa 82,51 74,55
nos indica que por cada peso que la compañía
Rotacion
debe, de acreedores
se tiene 5,46solventar5,59
en al 2017 1,17 centavos disponibles la deuda
65,94 64,45
Ciclo Operacional 123,51 112,42
Ciclo Conversion efectivo 57,57 47,98
RAZON DE RENTABILIDAD 2016 2017
Rentabilidad sobre patrimonio(ROE) 5,42 4,77
Retorno sobe la inversión(ROA) 3,27 2,92
PRUEBA ACIDA: sin tener en cuenta los inventarios NUTRESA para el 2017 solo cuenta con 0,72
centavos para solventar deuda para cada año.

Lo que puede indicar que gran parte de sus activos están expresados en inventarios y pues habría
que mirar si esto le conviene a la empresa
RAZON DE LIQUIDEZ 2016 2017
Capital de trabajo $293.771 $445.812
Razon corriente 1,13 1,21
Prueba acida 0,67 0,72
RAZON DE ACTIVIDAD 2016 2017
Rotación de cartera 8,78 9,51
41,01 37,87
Rotacion de inventario 4,36 4,83
82,51 74,55
Rotacion de acreedores 5,46 5,59
65,94 64,45
Ciclo Operacional 123,51 112,42
Ciclo Conversion efectivo 57,57 47,98
RAZON DE RENTABILIDAD 2016 2017
ROTACION DE CARTERA
Rentabilidad sobre patrimonio(ROE) 5,42 4,77
Retorno
VECES: sobe
Nos la inversión(ROA)
indica que para el 2017 la recuperación3,27de cartera2,92
aumento en veces, quiere decir que
Rentabilidad bruta 43,27
9 veces al año ingresan recursos a la empresa por recuperación 42,77de cartera, lo cual muestra una
rentabilidad operacional 9,85
baja rotación de ingresos por parte de cuentas por cobrar 9,39
Rentabilidad Neta 5,42 4,61
También se puede decir
RAZON DE ENDEUDAMIENTO que esto es favorable ya que
2016 puede 2017 que si se analiza con los otros
indicar
indicadores esto puede
Nivel de Endeudamiento ser favorable 39,63 38,79
Concentración
DIAS: en cuantode pasivo
a días enuna
se ve el CP
disminución en43,06 39,78de cartera para el año 2017,
la recuperación
RazónNutresa
indica de autonomía 60,37 cartera
cada 38 días aproximadamente recupera 61,21y esto es muy favorable ya que a
Nivel de Endeudamiento
comparación con el sector Financiero 8,04
al que pertenece la empresa, 6,19tiene una rotación mas pronta de
Nutresa
PPyE VS Patrimonio
ingresos por parte de cuentas por cobrar 42,54 40,35
Endeudamiento Vs Ventas 65,74 61,25
ROTACION DE INVENTARIOS

VECES: El indicador muestra que NUTRESA 5 veces al año aproximadamente vende el inventario.

DIAS: de un año al otro Nutresa mostro una reducción en el número de días en que vende su
inventario, para 2017 Nutresa vende el inventario en aproximadamente 75 días, lo que puede ser
negativo ya que a comparación con el sector alimenticio Nutresa demora 30 días mas que el sector
en vender sus inventarios (lo que genera una desventaja)

ROTACION DE ACREEDORES

VECES: de un año al otro Nutresa no tuvo un cambio significativo en cuanto a proveedores,

Nutresa para 2017 está pagando cuentas a sus proveedores aproximadamente 6 veces al año

DIAS: de un año al otro Nutresa redujo un día el pago de obligación con proveedores , para 2017 la
empresa se toma 64 días con proveedores para saldar sus cuentas
CICLO OPERACIONAL: de 2016 a 2017 hubo una reducción de los días en cuanto a ciclo
operacional, para 2017 Nutresa tarda 112 días para que una venta se convierta en efectivo es decir
de liquidez a la compañía.

CICLO DE CONVERSION DEL EFECTIVO: Nutresa para el 2017 redujo aproximadamente 10 días en
comparación al 2016 en la conversión del efectivo, es decir para el 2017 Nutresa tiene que
financiar durante 48 días aproximadamente su operación desde que se produce hasta que se
recibe el ingreso por venta y teniendo en cuenta los días para el pago a proveedores

RAZON DE RENTABILIDAD 2016 2017

Rentabilidad sobre patrimonio(ROE) 5,42 4,77
Retorno sobe la inversión(ROA) 3,27 2,92
Rentabilidad bruta 43,27 42,77
rentabilidad operacional 9,85 9,39
Rentabilidad Neta 5,42 4,61

RAZONES DE RENTABILIDAD

ROE: para el 2017 Nutresa solo esta generando un 4,77% de rendimiento de la inversión para los
inversionistas los que puede ser negativo ya que hubo una reducción de este porcentaje de un año
al otro.

ROA: Nutresa para el 2017 muestra que el rendimiento que están generando los activos es de
aproximadamente 2,92%, lo que significa que por cada peso invertido en activo total se genera
2,92 centavos de utilidad neta, 0,35 centavos menos que el año anterior.

RENTABILIDAD BRUTA: El margen que está generando la compañía para 2017 luego de cubrir
costos operativos es de un 43% aproximadamente, que comparado con el sector este porcentaje
en mucho mejor ya que el sector no genera tanta utilidad bruta

RENTABILIDAD OPERACIONAL: Nutresa para el 2017 mantuvo su utilidad operacional, esta

empresa después de cubrir los costos y gastos de operación genera un margen de utilidad del
9,39% lo cual puede ser a causa de una eficiente estructura operativa

RENTABILIDAD NETA: El desarrollo total de la actividad comercial de Nutresa para 2017 permitió
obtener una utilidad neta de 4,61 centavos por cada peso vendido , y esta en el mismo promedio
que la utilidad bruta del sector lo que quiere decir que este porcentaje no es malo
RAZON DE ENDEUDAMIENTO 2016 2017
Nivel de Endeudamiento 39,63 38,79
Concentración de pasivo en el CP 43,06 39,78
Razón de autonomía 60,37 61,21
Nivel de Endeudamiento Financiero 8,04 6,19
PPyE VS Patrimonio 42,54 40,35
Endeudamiento Vs Ventas 65,74 61,25

NIVEL DE ENDEUDAMIENTO: EL 40% Y 39% de la inversión total de Nutresa ha sido financiada por
terceros (bancos) este indicador puede ser bueno ya que el porcentaje es menor a comparación
del porcentaje del sector

CONCENTRACIÓN DE PASIVO EN EL CORTO PLAZO: este resultado muestra que el 43% y el 40% de
la deuda que tiene Nutresa con terceros tiene vencimiento en menos de un año, lo que exige a la
empresa a generar buena parte de sus recursos para solventar o cumplir con esta obligación
corriente.
Y estos porcentajes en comparación con el sector son muy buenos ya que la deuda a corto plazo
de la empresa compromete menos recursos.

RAZON AUTONOMA: El 60% y 61% de la inversión total de Nutresa a sido financiada por
propietarios, este resultado así solo no es ni bueno ni malo ya que para saberlo tendríamos que
indagar más allá, como por ejemplo las expectativas de los inversionistas y el comportamiento de
otras empresas del sector

NIVEL DE ENDEUDAMIENTO FINANCIERO: este indicador nos muestra que en Nutresa el 8% y 6%

es el porcentaje que tienen de participación las entidades financieras en la compañía al cada año

PPYE VS PATRIMONIO: Nos indica que para cada año en Nutresa el 42% y 40% de los recursos
patrimoniales se encuentran comprometidos en propiedades, planta y equipo.

ENDEUDAMIENTO VS VENTAS: este indicador muestra que en Nutresa el 65% y 66% de las ventas
están comprometidas con deuda, por tanto, la empresa tiene comprometido un gran porcentaje
con deuda lo que un margen de utilidad de solo 39% para el 2017

GAO 1,92 por cada peso que estoy aumentando en ventas estoy generando utilidad
operativa de 1,92 centavos ya que las ventas incrementaron en 7,92% y en
4,13% en utilidad operativa. Esto se traduce en que hay eficiencia en el manejo
operativo, ya que, aunque no haya aumentado tanto la utilidad operativa, se
sigue generando utilidad al incrementar las ventas

GAF 0,42
este GAF es negativo ya que por cada peso invertido en utilidad operativa solo
estoy generando 0,42 centavos de utilidad neta, lo que quiere decir que no se
está retornando lo invertido
GAT 0,80
la actividad principal a la cual se dedica la empresa solo genera utilidades
para apoyar o apalancar la estructura operativa y financiera 0.80 veces o en un
80% no mas.