Sesión -

2
-

Finanzas -
s
disciplina cientifica que se
encarga
del estudio
para asignar de manera
eficiente los recursos

bajo una incertidumbre

Pilares
-
Valorización de activos

Valor del dinero el

tiempo
-

en

Administración del
riesgo
-

I.

/ Valor Presente ) VP = F"

*
Valor del dinero el Actualizacion del valor
capitalización del valor MÍ "

tiempo
→
-

en

[
flujos iguales
si muchos tenemos saber si son
que
no
-

son o

-
si 1--1--1--2=1--3--1--4 =
Fn tenemos una anualidad VP =

[ ^ -

11¥ ] "

1-11

ftp.1-l#F1-T2=Fn(
si VP
-

Entonces =

1+6

compuesto
-

si 11-1 VP =
interes 1-
≠,
. > • simple

vp
=

'=÷{ ^
j ]
p ir
" " + )
!f
"

TE

Depreciación -

Y
Valorización de activos
( Edit )
-

""
valor económico
"" ""
↑
" '

'

Activos reales →
Activos tangibles
→
Activos
intangibles ( software ,
marcas )
↳ Amortización
capital )
dinero entra
que
•
Activos
financieros → acciones
J en la
empresa ( Teoría de valorización de

' "

Bonos → no
forma parte de la empresa ( Teoría de valorización de deuda )
paga
Intermediarios → Emiten los
← €1 → Bono comp
"
↓
instrumentos
financieros
va a emite EL
exigir
hacer

|
$
dependiendo necesita quiere
una inversión
de la
clasificación recursos

de ↳
riesgo +
Cómo va la inversión ?
Valorizar cmos su
↳ Precio bono
deuda

(
En chili casi ↳ Rentabilidad
no se

b Cuánto va
propaga
a terminar

Pagando
 Abierta
→
Corporación ( sociedades anónimas
) → cerrada

presupuesto maestro

↳
[
✗
>
Dueños ↳
balance
general
Ambas
=
estimar
componen su
patrimonio
con acciones

( accionista ) VAN TIR Y ERR

" " "" " " °"

a "
D
Directorio Toma de decisiones
Presupuesto de
a
largo plazo
la toma
capital ↳ Evaluar de
decisiones inversión
↑
en

↳ CEO Gestionar la
empresa inversión
Decisiones de

Director Gestión financiera

Decisiones de
financiamiento
financiero
→
-☒ = >

el
obtengan beneficio
accionista '

y para que en esta

uy
empresa y no otra .

Maximizar el valor de la ( crear Valor )

empresa

( Estimación L /p)

presupuesto de
capital

venta
ingreso ✗

E) costo ✗ venta ( desembolsa ble y

no desembolsa ble )
( =) de comercialización
margen

(
( ) administrativos desembolsa bles
)
Gastos no
-

y
( )
- Gastos Comercialización desembolsa blcs
↳ ☒ '"
P
( ) financieros
-

① Gastos
afecto
→

impuestos
-
a

(F) Utilidad por venta de activo / pérdida →

Afecto a
impuesto
( =) Resultado antes de
impuestos
E) Impuesto
( =) Resultado después de
impuesto

Ajustes y siempre
Producir un
flujo futuro
(
gastos )
( ) + No desembolsa bles costos y
( -

) inversion inicial ( valorinversión )

de la ↳ no
siempre puede producir un
flujo futuro
( ) +
Prestamo

② f) Cuota de capital
libre
( =) F. C. L
flujo de
caja para inversionistas

problema de agencia
Decisiones de
financiamiento
mix
financiamiento Director financiero tiene intereses
diferentes a los accionistas

Estructura de
capital
Discrecionalidad Contable
Pasivo
Activo
del
Patrimonio costo
en
costo

capital
} Pasivo
y
el patrimonio
mix .

el