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Introducción a la Economía
Semester 1

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Libros
Introducción a la introducción/07-26
Hipótesis de optimización
Economía ¿ciencia o no? 2/08
Métodos usados en Economía 4/08
Microeconomía
Monopolio
Valoración de la producción

Reviewing readings below.

Libros
Acemoglu, D., Laibson, D., and J. List. (2016). Economics. Global Edition. Pearson
Bloomberg, businessinsider, cnbc, wall street journal, the New York Times, dinero,
semana, ultimahoracol

Introducción a la introducción/07-26

Introducción a la Economía 1
 La economía se puede entender como el estudio de los incentivos
(comportamiento) y el equilibrio
Comportamiento: comprende los resultados en función de las elecciones y
limitaciones de las personas.
Equilibrio: el resultado de cuando todos los agentes buscan hacer las mejores
decisiones sabiendo que los demás están haciendo lo mismo. Una decisión que
toma en cuenta las condiciones.
—> Ejemplo: "concurso de belleza" donde todos los concursantes elegían a la cara
más linda pensando en que era lo que los demás iban a escoger.

Muchas de las hipótesis que hacen los economistas simplifican los problemas, pero
no son necesariamente verdades universales y pueden no ser buenas en casos
específicos

Economía positiva
Entender el comportamiento y equilibrio —> lo que hacemos

Economía Normativa
Las decisiones (morales) que se toman con base a la economía positiva —> lo que
deberíamos hacer

Disposición a pagar/07-28

El valor máximo que un individuo pagaría por un bien. Depende de las creencias, el
presupuesto y las otras opciones disponibles. Se puede evidenciar como el
intercepto con el eje y de una ecuación lineal que modele la demanda en función
del precio de un producto.

Disposición a aceptar

El valor mínimo que un individuo aceptaría recibir para vender algo. También se
puede entender como el punto en donde se es indiferente entre vender o no
vender.

Introducción a la Economía 2
 Es estándar asumir que la disposición a pagar por algo es igual
que la disposición a aceptar

Si la disposición a pagar y aceptar es la misma para todos los bienes, eso permite
comparar entre los tipos de consumo y...

Permite a las personas y al gobierno tomar decisiones

Es la base para entender eficiencia económica, que según Pareto es la

situación en que todas las partes se favorecen de una transacción o al menos
uno no pierde y los otros ganan

Costo de oportunidad

Es lo que un individuo pierde por no elegir una opción. Cuando se comparan

diferentes opciones y se calcula su valor final(ganancia-costo de op.) siempre va a
haber solo una opción que sea positiva
—>

Ejemplo

Ganancia Column Column 1 Column 2

Ganancia 30 20 10

Costo de oportunidad 20 30 30
Valor final 10 -10 -20

Hipótesis de optimización

< Considere un agente económico como entidad que puede tomar decisiones (persona,
empresa, gobierno, etc..)>

💡 Hipótesis clave: Cada elección tiene una razón

Introducción a la Economía 3
 1 elección = 1 problema que hay que resolver
¿Cómo se modela dicho problema?

1. Creencias en el mundo

2. Preferencia

3. Restricciones

Gráficas marginales 9/08

Permiten visualizar tanto las ganancias como perdidas marginales, la mejor opción
(optimización) es aquella donde las perdidas no superan las ganancias

Cuando el beneficio se representa en cuadrática, el punto de optimización se

puede entender como aquel cuya derivada es igual a la del costo

Introducción a la Economía 4
 Estática comparativa

Consta de cambiar una variable para poder entender que situación es la de mayor
optimización

Economía ¿ciencia o no? 2/08

<En las ciencias se hace uso del mundo teórico y las representaciones del mundo real
para predecir hechos>

Teniendo esto en cuenta, la economía es una ciencia siempre y cuando el uso de la

teoría y los datos permitan generar predicciones.

Esto implica que el estudio de un objeto analiza sus diversas causas para poder
entender el efecto de estas. Adicionalmente, es posible que una cause afecte a
otra.

Problemas con el empirismo en economía

Dificultad en el control de causas: puede ser que un efecto también afecte a la

causa (causalidad reversa) generando un efecto retroalimentado o que no todas las
causas se tengan en cuenta sesgando el análisis.

Introducción a la Economía 5
 No se pueden repetir experimentos: Los científicos no creen en coincidencias muy
grandes, por eso es necesaria la repetición para entender qué es lo que pasa. No
obstante, en economía no es posible por

- Altos costos de experimentos sociales

- Dificultad de replicar las mismas condiciones

- Cuestiones éticas

Contrafactual no observable: A veces no es posible comparar diferentes opciones

en una misma personas/población(ejemplo vacunarse o no) por lo que no se sabe
que habría pasado si se hubiera implementado otra solución diferente.

Solución: A través de la aleatorización se pueden obtener dos muestras

"estadísticamente" iguales en las que se pueden probar las diferentes variables
y evaluar los diferentes efectos.

Métodos usados en Economía 4/08

Causalidad y (cor)relación: Es importante recordar que una correlación no implica
una relación de causalidad. Por ende, es mejor tener una hipótesis de causalidad y
tener en cuenta otras variables omitidas.

Introducción a la Economía 6
 1. consumo de helado vs de cerveza 2. Temperatura vs. consumo de
cerveza
3. Temperatura vs. consumo de helado

A primera vista de la gráfica #1, se podría pensar que hay una relación de
causalidad entre el consumo de helado y de cerveza. No obstante, al comparar
dichas variables frente a la de temperatura, se puede evidenciar que esta es la
variable omitida que genera una correlación entre helado y cerveza.

💡 Como economistas hay que procurar no llegar a conclusiones aceleradas

Introducción a la Economía 7
 ¿Cómo encontrar causalidad en economía?
1. Aleatorización del tratamiento: De esta manera, se intentan minimizar el
efecto que tienen las variables omitidas

2. Experimentos naturales:

3. Discontinuidades:

Demanda, oferta y equilibrio

Curva de demanda

Permite entender como cambia el consumo de un bien cuando cambia su precio

💡 Por razones históricas, los economistas ponen los precios en el eje y

Introducción a la Economía 8
 Es posible afirmar que la curva de beneficio marginal es la misma que la de la
demanda cuando la primera es negativa.

Usualmente las curvas de demandas son negativas pero en algunos casos se

puede evidenciar una correlación positiva que se puede deber a un consumo
conspicuo —> consumo de lujo en donde la gente compra más exactamente
porque el producto cuesta más y trae más estatus o lujo.

Elasticidad o sensibilidad de un producto: Se refiere a que tanto cambia la

cantidad de consumo dependiendo del cambio que hay en los precios

Introducción a la Economía 9
 En este caso el Producto 2 tiene una mayor elasticidad debido a que un cambio
del precio afecta considerablemente la cantidad consumida del producto.

¿Un cambio de precio cambia la curva de demanda? Pregunta cáscara

R:// La curva de demanda NO cambia, debido a que se está caminando encima
de esta y el incremento de cantidad está predicho por la curva. Cambia el punto
de la curva en el que se está, pero no la curva como tal.

Variables que afectan la demanda:

Ingreso del individuo

Facilidad de acceso a productos sustitutos

Preferencias

Valor de productos sustitutos

💡 El precio no cambia la curva de demanda, esta solo es afectada por las

variables antes mencionadas. Adicionalmente dichas variables hacen que la
curva de beneficio marginal suba y que la de demanda vaya hacia la
derecha.

Demanda agregada: Es la demanda obtenida sumando horizontalmente las

demandas individuales

Un cambio de la demanda de un país se puede deber a

Crisis

Descubrimiento de una propiedad de un producto

Marketing

Lanzamiento de nuevo producto

Introducción a la Economía 10
 Curva de oferta 08/18

Para generar la curva de oferta es importante conocer los costos totales. (Tabla a la
izquierda)

De manera más sencilla, se puede generar la gráfica de costo marginal a partir

del costo total. De esta manera, como se evidencia en las siguientes gráficas, se
puede conseguir la curva de oferta debido a que estas dos son equivalentes.

Cuando la curva de costo marginal es una parábola y, por ende, hay una
fracción de la función que es decreciente, la curva de oferta empieza en el punto
en el que las ganancias superan a los costos

Introducción a la Economía 11
 Costos marginales Curva de oferta

Como se evidencia en el gráfico, antes del punto donde la ganancia (azul) es

superior al costo (naranja) se prefiere no producir y por eso la curva tan solo
comienza hasta tal punto.

Variables que afectan la curva de oferta:

Tecnología —> afecta los costos totales

Precio de insumos

Precio de arriendos

💡 Todas las variables que afectan de manera directa a los costos de

producción, asimismo van a afectar la curva de oferta ya sea su
inclinación o posición.

Oferta agregada: Es la oferta obtenida sumando horizontalmente las ofertas

individuales

Introducción a la Economía 12
 Mercados competitivos 08/23

Los mercados son la interacción entre agentes involucrados en los cambios de

un conjunto de productos (demanda y oferta)

—> Como resultado se da el conjunto de precios y la cantidad comercializada

que llevan a un equilibrio

En un mercado competitivo el punto de equilibrio será la intersección entre

oferta y demanda. En un monopolio el equilibrio no es dicho punto

Un mercado eficiente se considera aquel en donde se genera un beneficio para

ambas partes. Por ende, un monopolio no es eficiente

Hipótesis implícitas; Todo puede ser negociado, y excepto por las negociaciones
las acciones de un agente no impacta a otros agentes

EXTERNALIDAD: Una externalidad ocurre cuando esas dos hipótesis no son

válidas

Introducción a la Economía 13
 El surplus entre dos agentes es llamado beneficio privado, mientras que el
surplus total es llamado beneficio social

Existe una ineficiencia porque los individuos maximizan sus beneficios privados
y no los beneficios sociales

Se vuelve a hablar de una situación eficiente cuando el agente que se ve

afectado tiene la capacidad de negociar

Microeconomía
Incentivos

Los agentes reaccionan a incentivos, cambiando así su comportamiento

Existen incentivos económicos y no económicos

Es el deber de los economistas implementar incentivos que lleven a la gente a

hacer acciones que favorezcan —> Esto es posible porque las acciones de los
individuos son predecibles

Problema del consumidor

¿Qué es lo que decide comprar el consumidor? Se habla de canastas

Para responder esta pregunta hay que tener en cuenta los siguientes elementos:

Preferencias: El consumidor decide qué consumir buscando obtener el mayor

beneficio o satisfacción posible. Estas preferencias dependen del estado de
ánimo, de la edad y del contexto

Precios: Este es el incentivo más importante para los economistas. En los

mercados grandes los consumidores tan solo son tomadores de precios, lo que
implica que las decisiones individuales no afectan el total de la economía.

Introducción a la Economía 14
 Restricción presupuestal: Determina con cuanto dinero cuenta el consumidor.
Este nos permite entender el principio de escasez (consumir más de un bien
implica menos de otros) o el costo de oportunidad constante que se puede
medir en términos de cualquiera de los bienes. Estos dos son equivalentes a la
pendiente de la restricción de presupuesto

Es importante identificar que las cestas factibles y que maximizan son todas
aquellas que se encuentran en la línea de restricción presupuestal

Para solucionar el problema del consumidor se hace uso del algoritmo del
consumo, el cual suma las preferencias, el presupuesto y el precio de los
productos

Las decisiones de compra se basan en el beneficio marginal por $ gastado

El P1/P2 = BM1/BM2

Entre todas las opciones de cestas que hay en la gráfica de restricción

presupuestal, la óptima será aquella que sea tangente con la curva de
indiferencia, la cual indica el conjunto de cestas que proveen igual satisfacción
a un consumidor (IMPORTANTE: la c. de satisfacción no tiene en cuenta una
restricción presupuestal)

Introducción a la Economía 15
 Curva azul - restricción presupuestal Curva negra - curva de indiferencia

Cambios en precios —> cambios en consumo de los bienes

Ocurren dos efectos

1. Efecto sustitución: Mide el cambio en consumo que resulta cuando un cambio

en precios mueve al consumidor a lo largo de una curva de indiferencia dada
—> Los jeans ahora son más baratos por lo que compraré más

2. Efecto ingreso/renta: Mide el cambio en el consumo que resulta cuando un

cambio en precios mueve al consumidor a una curva de indiferencia más alta o
baja
—> Soy más rico

Productores en un mercado competitivo

La gama competitiva en economía es la siguiente:

Introducción a la Economía 16
 Un mercado perfectamente competitivo cumple con que:

1. Ningún comprador o vendedor es suficientemente grande para influenciar los

precios del mercado (los productores tan solo son tomadores de precios y tan
solo pueden decidir la cantidad a producir)

2. Los productores producen bienes idénticos (supuesto para modelar)

3. Hay libre entrada y salida del mercado

PROBLEMA DEL CONSUMIDOR

—> ¿Cuántas unidad va a producir el productor?

Cosas importantes a tener en cuenta:

1. Función de producción: Muestra la producción hecha con una cantidad

determinada de insumos

a. Producto marginal: Es el cambio en el producto asociado al uso de una

unidad más de alguno de los insumos

Introducción a la Economía 17
 b. Especialización: Resultado de que los trabajadores desarrollen una mayor
habilidad y genera que el aumento del insumo lleve a un mayor producto
marginal. En el caso mostrado en la gráfica hay especialización hasta el 4
pizzero.

c. Rendimientos decrecientes: Situación en la que el aumento de insumo lleva

a un menor producto marginal. En la pizzería, ocurre a partir del 4 pizzero

La representación gráfica de la función es la siguiente

2. Curva de costos: Le permite a los productores saber los costos fijos, variables y
marginales para poder determinar cuanta cantidad van a producir

Introducción a la Economía 18
 a. Costo total (CT): Lo que la firma paga por todos los insumos utilizados

b. Costo variable (CV): Es el costo total asociado al insumo variable —>

trabajadores, ingredientes

c. Costo fijo (CF): Es el costo asociado al factor fijo —> capital fijo

d. Costo total promedio = Costo variable promedio + Costo fijo promedio

e. Costo marginal (CM): Es el cambio en el costo total por producir una

unidad adicional

La representación gráfica de la curva de costos es:

SOLUCIÓN
En un mercado perfectamente competitivo, el ingreso marginal es igual al precio de
mercado. De esta manera, la cantidad que se produce para para maximizar el
beneficio es cuando:

💡 El ingreso marginal es igual al costo marginal o cuando el precio del

mercado es igual al costo marginal de la última unidad vendida

Es importante aclarar que los beneficios son la resta de los ingresos totales y el
costo total por ende tenemos que

Introducción a la Economía 19
 Beneficios = IngresoT . − CostoT .
Beneficios = P ∗ Q − CT

Y como el costo total es igual al costo total promedio por las cantidad producidas,
se puede escribir como

Beneficios = P ∗ Q − CTP ∗ Q
Beneficios = Q(P − CTP )

DECISIÓN DE CIERRE

Esto hace referencia a la decisión de no producir durante un periodo corto de

tiempo

Usualmente ocurre cuando el ingreso de una firma no es suficiente para cubrir

su costos variables.

Pero, ¿por qué cerrar y asumir los costos fijos?

—> Si la firma opera, además de los costos fijos tendrá que asumir los costos
variables que no son cubiertos por el precio de venta y por ende tendrá más
pérdidas

Monopolio

En un mercado competitivo las empresas son tomadoras de precios, pero cuando

una firma empieza a tener un poder de mercado que le permite afectar los precios
se vuelve una hacedora de precios

El caso extremo del poder de mercado es el monopolio

El poder de mercado puede ser legal (patentes, derechos de autor) o natural

(control de un recurso necesario para la producción, )

Introducción a la Economía 20
 De esta manera el monopolio es una estructura de mercado donde una sola firma
tiene todo el poder de mercado debido a que no hay productos sustitutos

No hay competencia debido a que existen obstáculos que se llaman barreras

de entrada

Dichas barreras de entrada son las que causan el poder legal y natural de
mercado

¿Cuánto produce?

Al igual que en en un mercado competitivo, la cantidad que maximiza el beneficio

es cuando el ingreso marginal es igual al costo marginal

💡 Ingreso marginal = Costo marginal

Introducción a la Economía 21
 El ingreso marginal es la misma curva de demanda con pendiente doble

¿A cuánto lo vende?
Sabiendo la cantidad que va a fabricar, el monopolista hace uso de la curva de
demanda para establecer el precio como el máximo que las personas están
dispuestas a pagar, por ende

P M > IM = CM

¿Cuál es el beneficio del monopolista?

Beneficios = IngresoT . − CostoT .

Beneficios = P M ∗ QM − CT

Y como el costo total es igual al costo total promedio por las cantidad producidas,
se puede escribir como

Beneficios = P M ∗ QM − CTP ∗ QM
Beneficios = QM (P M − CTP )

El poder de mercado que tienen los monopolios genera una reducción en el

excedente social debido a una pérdida irrecuperable de eficiencia o (deadweight
loss)

Introducción a la Economía 22
 Macroeconomía

PIB - PRODUCTO INTERNO BRUTO

>> Es el valor del mercado de todo lo que se produce (bienes y servicios) dentro de
las fronteras de un país, durante un determinado

El PIB no mide cuanto se vende sino cuanto se produce

Tipos de mediciones

1. Por ingresos: El valor total de la producción de un país es la suma del valor

agregado (VA) de todas las firmas de un país

V A = IngresosF irma − CostoInsumos

Y = SumatoriaV A
2. Por gastos: El PIB (Y) es igual a la suma de todos los gastos menos las
importaciones (bienes que no fueron producidos domésticamente)

Consumo de hogares: C

Inversión de las empresas: I

(Se mide como la producción que se queda en el inventario)

Gasto del gobierno: G

Exportaciones: X

Importaciones: M

Y = C +I+G+X −M

Valoración de la producción

Introducción a la Economía 23
 PIB nominal (precios corrientes): Es el valor total de la producción usando los
precios actuales para determinar el valor de cada unidad que se produce

—> No permite saber si el cambio en el PIB se debió a un cambio de producción o

de precios

PIB real (precios constantes): Es el valor total de la producción usando los precios
de mercado de un año específico para determinar el valor de cada unidad que se
produce

—> Asegura que un cambio en el PIB se debe a un cambio en la producción, se

usa para hacer comparaciones a través del tiempo

DEFLACTOR DEL PIB

Se mide con la siguiente fórmula:

Es un índice de canasta variable —> Tiene en cuenta aquellos productos que

empezaron a ser parte del PIB en un año y que antes no existían. Se evidencia en la
diferencia de productos entre el numerador y denominador
Nos permite conocer

1. Inflación: Crecimiento de los precios que se encuentra con la diferencia porcentual

entre el deflactor de dos años (el deflactor del año base siempre es 100)

ÍNDICE DE PRECIOS DEL CONSUMIDOR

Se mide con la siguiente fórmula:

Introducción a la Economía 24
 ESQUEMA DEL MERCADO LABORAL

Introducción a la Economía 25
 DEMANDA DE TRABAJO

El producto marginal del trabajo es usualmente decreciente. Un trabajador adicional

produce menos que el anterior

OFERTA DE TRABAJO

Es la curva que establece la relación entre la oferta del trabajo y el salario

Introducción a la Economía 26
 Los hogares son los que tienen trabajo por ofrecer, por ende tienen que asignar el
rescurso escaso de tiempo entre

Trabajo

Ocio

Labores del hogar

Se presenta un comportamiento optimizador que causa que a mayor salario, mayor

será la disposición a trabajar.

La oferta de trabajo agregada es la suma de todas las ofertas de trabajo: individuos —>
hogares —> total

Algunas causas del desplazamiento de la curva de oferta de trabajo som:

Cambios en las preferencias: Variación en la valoración relativa del trabajo con

respecto al ocio u otras actividades

Cambio en el costo de oportunidad del tiempo: Se facilitan los procesos de

búsqueda de trabajo por reducción de costos o progresos tecnológicos. En el caso
de mujeres que cuidan del hogar, elementos que facilitan el mantenimiento de los
niños o el aseo incrementa la búsqueda de trabajo.

Cambios en la población: Transiciones demográficas, migraciones y aumento de la

población

EQUILIBRIO EN EL MERCADO DE TRABAJO

En un modelo sencillo, en equilibrio todas las personas que están dispuestas a trabajar
lo están haciendo y por ende, la tasa de desempleo es 0

No obstante en la vida real aún en equilibrio hay desempleo ¿por qué?

Introducción a la Economía 27
 1. Desempleo friccional: Es la consecuencia de los costos de búsqueda y de la
asimetría de información que tienen los candidatos acerca de las vacantes y los
empleadores acerca de los candidatos

2. Desempleo estructural: Ocurre cuando el salario del mercado se mantiene por

encima del salario de equilibrio y por ende hay un exceso de oferta de trabajo

a. Rigidez de los salarios: Se puede deber a

Salario mínimo legal

Sindicatos y negociación colectiva

Salarios de eficiencia que buscan retener a sus empleados y obtener

trabajadores de mejor calidad

Mercado de crédito

Oferta se compone por

Firmas

Hogares

Causas desplazamiento curva (los oferentes ahorran más)

Las firmas pueden decidir distribuir o retener sus ganancias

Demanda se compone por

Causas desplazamiento de la curva

Cambios de la política del gobierno (subsidios)

Introducción a la Economía 28
 Cambio de las expectativas del mercado

Cambio en las preferencias

En el mercado de crédito los bancos funcionan como los intermediarios entre los
agentes con exceso que fondos (oferta) y los agentes con escasez de fondos
(demanda)

¿Cuál es el costo de pedir un crédito?

Adicional a la plata prestada (crédito) se tienen que pagar una tasa de interés, pero
hay dos maneras de analizarlos
Interés nominal (i) : X+Xi
—> Evalúa el interés en precios corrientes
Interés real (r)= i - inflación
—> Evalúa el interés pagado teniendo en cuenta la inflación (cuanto valor perdió el
interés pagado con respecto al 1 año)

Dinero

Para que una mercancía se considere dinero debe cumplir con las siguientes
características

Ser un medio de cambio: Debe ser aceptado universalmente y facilitar el

intercambio

Ser un depósito de valor: Permite transferir poder adquisitivo sin importar el

tiempo o el espacio

Introducción a la Economía 29
 Ser una unidad de medida: Es el estándar para medir precios lo cual facilita los
intercambios

AGREGADOS MONETARIOS

>>Los agregados se construyen partiendo de las formas más liquidas y agregando

formas menos líquidas

Oferta de dinero (M)

TEORÍA CUANTITATIVA DEL DINERO

Establece que la relación entre oferta de dinero y el PIB nominal es constante por
lo que

Introducción a la Economía 30
 Adicionalmente, la velocidad del dinero (V) se mide como Y n =M
Por lo tanto la velocidad del dinero es constante y se tiene que

CONSECUENCIAS DE LA INFLACIÓN

En la negociación salarial los empleados pierden debido a que tienen menor

poder adquisitivo mientras que los empleadores ganan porque los precios de
los productores se ajustan a la inflación

Aquellos que tienen que pagar hipotecas con tasas de interés fija se ven
beneficiados debido a que en términos reales tienen que pagar menos

Costos sociales:

Costo logístico de la actualización de precios

No todos los precios se ajustan a la misma rapidez por lo que los hogares
pueden ver su canasta de consumo afectada

Banca central
>> Se encarga de manejar el sistema monetario para poder preservar el valor de la
moneda lo que implica que:

Tiene el monopolio de la emisión de dinero

Maneja reservas internacionales

Es el banco de banqueros

Introducción a la Economía 31
 Monitorea las instituciones financieras

Controla algunas tasas de interés de referencia

Reservas bancarias
>>Es la proporción de los depósitos de los clientes que los bancos comerciales
deben de tener en reserva guardados como seguro(no pueden ser tocados)

La primera fuente para cubrir las necesidades de líquidez son las reservas

Si no son suficientes, pueden pedir a otros bancos comerciales a la tasa

interbancaria o al Banco Central a la tasa de intervención

La demanda de reservas esta relacionada a la tasa de interés que tienen que

pagar los bancos por pedir reservas prestadas

La oferta de reservas depende del Banco Central debido a que este establece
las cantidad de reservas necesarias, por ende la curva es perfectamente
inelástica

Para asegurar la tasa de interés, ante fluctuaciones en la demanda, el banco

debe realizar operaciones a mercado abierto (OMA) expansiva o contractivas
dependiendo del caso

Política monetaria en Colombia

Introducción a la Economía 32
 💡 Su principal objetivo es mantener el poder adquisitivo de la moneda

Para controlar la tasa de inflación el Banco hace uso de la tasa de interés de

intervención

Banco de la República

FUNCIONES

1. Emisor legal de la moneda

Introducción a la Economía 33
 2. Administrar las reservas internacionales (activos en el exterior del país
administrados por el Banco) con los criterios de

a. Seguridad

b. Liquidez

c. Rentabilidad

3. Banquero de banqueros

4. Prestamista de última instancia

5. Gestor del gobierno

6. Autoridad cambiaria —> BANREP tiene una política monetaria flexible

7. Promotor del desarrollo cultural

Introducción a la Economía 34
Introducción a la Economía 35
Introducción a la Economía 36