Especialización de

Dirección de Empresas

PROYECTO DE APLICACIÓN-
FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS

JULIO ALBERTO GUTIERREZ PACHECO

CORPORACIÓN UNIVERSITARIA DE ASTURIAS

ESPECIALIZACION DIRECCION DE EMPRESAS
VALLEDUPAR
2020
 Especialización de
Gerencia de
Proyectos

TABLA DE CONTENIDO
1. INTRODUCCION......................................................................................................3
2. DESARROLLO……………………………..……………………………………….4

Pág.

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 INTRODUCCIÓN

El consumo de vino en Colombia ha aumentado en los últimos años lo cual se ha visto reflejado en
el buen comportamiento del sector vinícola colombiano debido a diversos factores como la variedad
de precios, promociones por parte de las grandes superficies, el aumento de almacenes
especializados, entre otros. Dicho esto, el sector presenta una gran oportunidad en el mercado
colombiano no solo por la tendencia ascendente en el consumo de bebidas alcohólicas sino también
por el evidente cambio en las preferencias del consumidor hacia este tipo de bebida.

Tras la llegada a Colombia de la multinacional francesa Carrefour, se incrementa el consumo de

vino en el país y éste se populariza. Esto fue debido a la importación masiva, por parte de la cadena,
de productos de una calidad aceptable, a un precio asequible, con fuertes campañas comerciales que
incluyeron catas gratis de vinos. Esto permitió que se fuese desmitificando un poco el status del
vino y más gente estuviese dispuesta a consumirlo.

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 CAPÍTULO 1

Enunciado

Enunciado El vino en España La industria vinícola española data del periodo comprendido
entre el año 4.000 y el año 3.000 antes de Cristo. Durante el periodo de la invasión romana a la
península ibérica, se comienza su cultivo y comercialización. De hecho, en estas fechas, el imperio
romano sembró vid y produjo vino en grandes cantidades en la península ibérica, incluso más que
en la región de la actual Italia, vino que en los diferentes registros históricos se encuentra de varias
calidades. Una vez llegada la caída del imperio, y tras las diversas guerras en territorio español, los
cultivos de uva disminuyeron. Pero al llegar la edad media, se volvieron a sembrar cepas, siembre
que se había perdido durante las guerras. En especial, la expansión de la iglesia católica juega un
papel fundamental en ello; a donde llegaran religiosos, se establecían cultivos; no solo se generaba
vino con objeto ceremonial, también se creaban vinos para otras ocasiones. En general estos
cultivos se fueron extendiendo cerca de la ribera de los ríos, dadas las condiciones de los terrenos,
de riego, y de transporte de agua de la época, principalmente cerca de la ribera de los ríos Duero y
Ebro. Durante los siglos XVI y XVII, España gozó de una época de oro, siendo la primera potencia
mundial durante este periodo. De hecho, los objetos que se usaban en España, eran aquellos que se
deseaban en el resto de Europa. Esto ayudó en gran manera a la masificación durante esa época y a
la expansión y comercialización del vino español. En el siglo XIX, en Europa aparece la Filoxera
de la vid, plaga que ataca los viñedos de toda Europa. Esto hace que cultivadores y fabricantes de
vinos de la región de los pirineos franceses, migren hacia España, huyendo de la expansión de la
plaga, trayendo con ellos nuevas variedades y técnicas. Para cuando la Filoxera llega a España, ya
se había descubierto una forma de evitar el contagio de los viñedos, por lo que los cultivos
españoles sufren poco con esta plaga. Posteriormente a esto, durante el siglo XX, las diferentes
guerras, la dictadura, y otros factores hicieron del vino español un producto más bien artesanal y de
consumo interno. No es hasta el siglo XXI, cuando el vino español vuelve a tomar fuerza, a nivel
mundial.

El vino en Colombia En Colombia, se produce vino desde el año 600, producido por los
indígenas con una variedad local de uva. Posteriormente, a Colombia llega el vino de los españoles,
a través de la iglesia, la cual en la ciudad de Santa María la antigua del Darién cultivó y fabricó
vino. Tras la destrucción y desaparición de dicha ciudad, estos cultivos se perdieron. En la década
de 1970, se funda Casa Grajales, el único viñedo de importancia en Colombia por su magnitud y
producción. Pese a que hubo y existen otros viñedos, en general la producción es más bien artesanal
y pobre. Casa Grajales se encarga de hacer un producto a un precio bastante asequible, masivo y
popular.

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 Dadas las condiciones del país, el importar licores resulta bastante caro, lo cual limita los licores que
se importan y genera un sobrecoste directo sobre el precio de los mismos. Algunas importadoras y
distribuidoras de licores suplen esta demanda, pero ésta es pobre, siendo los principales productos
alcohólicos que se consumen, los producidos localmente, ya sean los legales (cerveza, aguardiente, ron, y los
pocos vinos de baja calidad) o los ilegales (chicha, guarapo, destilados criollos). Tras la apertura económica,
se comienzan a encontrar en el país una mayor variedad de productos, en particular vinos chilenos, pero su
consumo sigue relegado a una supuesta élite y se tiende a ver el vino como un producto clasista. Tras la
llegada a Colombia de la multinacional francesa Carrefour, se incrementa el consumo de vino en el país y
éste se populariza. Esto fue debido a la importación masiva, por parte de la cadena, de productos de una
calidad aceptable, a un precio asequible, con fuertes campañas comerciales que incluyeron catas gratis de
vinos. Esto permitió que se fuese desmitificando un poco el status del vino y más gente estuviese dispuesta a
consumirlo. Debido a ello, se desea importar vino desde España. Se ve que hay un segmento de mercado
latente, de gente que aprecia el vino Español (Carrefour principalmente importa vinos franceses y chilenos).
Se quiere evaluar dicho proyecto. Una vez realizados los diferentes análisis de factibilidad y recopilada la
información se obtienen los siguientes datos:

Alquiler del local: 500.000€ mensual

Muebles: 2.000.000€ (depreciación a 5 años, cero valor de salvamento)

Inventario Inicial:
300 botellas de tempranillo: 11.250.000€
300 botellas de rioja: 22.500.000€
Costos de importación de las 600 botellas: 18.000.000€
Costo mensual empleados y administración: 3.000.000€
Efectivo para operar: 1.000.000€
Impuesto: 16%

Ventas (viene de análisis de sensibilidad como estudios de mercado):

300 botellas de tempranillo mensuales (c/botella a 80.000)

300 botellas de rioja mensuales (c/botella a 120.000)

Por simplicidad del ejercicio, se asume que se llevan a cabo inventarios mensuales y que en ese periodo de
tiempo se estima que se hace todo el trámite. Las importaciones se realizaron con efectivo (no hay cuentas
por pagar).

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Para el cálculo de los flujos de caja, balance, y P&G, se debe tener en cuenta lo siguiente:

• El costo de venta corresponde a las 300 botellas de tempranillo, más las 300 botellas de rioja, más los
costos de importación de las 600 botellas.
• Gastos administrativos corresponde al costo mensual, empleados y administración y alquiler del local,
estos gastos son constantes los 5 años
• Se va a vender la misma cantidad de botellas que se compran al mes (la rotación del inventario es
mensual), que se asume no hay cuentas por cobrar ni cuentas por pagar
• El flujo de caja libre para los periodos 1 al 12 al igual que el P&G, son exactamente iguales
• Durante el segundo año las ventas se incrementan en un 25%. Por esta razón los inventarios también se ven
modificados en un 25% más. En el 4 año, se incrementa en otro 25%, las ventas y los inventarios
• Del periodo 34 al 36 el FLC, y el P&G son iguales. Igualmente del periodo 37 al 60.
• Se va a realizar el ejercicio por un periodo de tiempo de 5 años.
• La tasa de oportunidad es del 7% mensual. Para el ejercicio utilizar los siguientes formatos:

Balance:

Activo Pasivo
Activo Corriente Pasivo Corriente
Caja (Efectivo – Incluye bancos) Proveedores
Cuentas por cobrar Bancos (menos de 1 año)
Inventarios Cuentas por pagar
Gastos pagados por anticipado Otros
Activo Fijo Pasivo largo plazo
Maquinaria Bancos
Muebles y enseres Otros
Inmuebles Total pasivos
Depreciación PATRIMONIO
Otros Activos Capital
Intangibles Utilidades acumuladas
Total Activos Total Patrimonio

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P&G

Ingreso por ventas (Valor positivo)

(-) Costo de ventas
Utilidad bruta (Resultado de los
anteriores)
(-) Gastos administrativos y operativos
(-) Depreciación
Utilidad Operacional
(+) Ganancias por ventas de activos fijos
(-) Gastos financieros
Utilidad antes de impuestos
(-) Impuestos
Utilidad Neta

FCL

Utilidad operativa
(+) Depreciación
(-) Cambios en el capital de trabajo
Flujo de caja Operativo
(-) Impuestos
(-) Inversiones
Flujo de caja Libre

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Cuestiones

1. ¿Cuál es el valor del patrimonio?

a) 51.250.000€
b) 52.250.000€
c) 53.250.000€
d) 54.750.000€
e) 75.000.000€

2. ¿Cuál es el valor del P&G para los periodos 1 al 12?

a) 2.500.000€
b) 3.962.000€
c) 4.847.000€
d) 5.322.000€
e) 7.279.000€

3. ¿Cuál es el valor del flujo de caja libre para los periodos 1 al 12?

a) 2.000.000€
b) 4.000.000€
c) 3.995.333€
d) 6.000.000€
e) 6.002.000€

4. ¿Cuál es el valor del flujo de caja libre para los periodos 37 al 60?

a) 2.500.000€
b) 4.000.000€
c) 6.002.000€
d) 7.893.458€
e) 6.893.458€

5. ¿Cuál es el valor presente neto del proyecto?

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a) 6.902.814€
b) 4.865.517€
c) 6.893.458€
d) 48.655.175€

CONCLUSIÓN

Las importaciones son la base del desarrollo del mercado del vino, lo que permite el ingreso de una gran
variedad de productos que pueden servir como base de consolidación del mercado en regiones del país que
aún no lo consumen, e l incremento del mercado en Colombia puede darse a largo plazo
implementando la cultura de vino como acompañante de mesa, el presente proyecto presento un
valor neto de 6.902.814€, con un patrimonio total de 54.750.000€