PROFESOR ALEJANDRO ZELAYA

INTRODUCCION AL SISTEMA FINANCIERO

METOLOGIA DE COMPETENCIAS: ORGANISMOS DE SUPERVISION
SBS, SMV, BCRP

Explica los mecanismos y medios

utilizan las entidades supervisoras
del sistema financiero, para tener
un mejor seguimiento y control,
además cual es la diferencia entre
estas, y cual es el papel de cada una
de ellas.
 SISTEMA FINANCIERO

INTERMEDIACION INTERMEDIACION
INDIRECTA DIRECTA

Sistema Bancario Sistema No Mercado de

Bancario Valores

• Banco de Credito • Cajas Municipales • BVL: Bolsa de Valores de Lima

• BBVA Continental • Cajas Rurales • SMV: Superintendencia de Mercado y
• Banco Pichincha • Edpymes Valores
• Banco Interbank • Financieras. • SAB: Sociedad Agentes de Bolsa.
• Etc. • Etc. • CAVALI: Liquidador.
INSTITUCIONES DE SUPERVISION Y REGULACION
INSTITUCIONES DE REGULACION Y SUPERVISION
 SISTEMA FINANCIERO PERUANO

BANCO CENTRAL DE RESERVA

SBS SMV
INTERMEDIACIÓN INDIRECTA INTERMEDIACIÓN DIRECTA

FSD BANCOS SEGUROS ADMINISTRADORAS EMISORES DE VALORES

PRIVADAS DE FONDOS
FINANCIERAS REASEGUROS DE PENSIONES
BOLSAS
CAJAS CORREDORES
MUNICIPALES SOCIEDADES AGENTES
DE BOLSA
CAJAS RURALES
EMPRESAS ESPECIALIZADAS
EDPYMES Arrendamiento Financiero ADMINISTRADORAS DE
Capitalización Inmobiliaria FONDOS MUTUOS Y
Servicios Fidu ciarios FONDOS DE INVERSIÓN
SERVICIOS Afianzadotas y de Garantías
COMPLEMENTARIOS Y Empresas de Factoring
CONEXOS
CLASIFICADORAS DE
Transferencias de Fondos RIESGO
Almacenaje financiero
Transporte de Dinero y Caudales
Emisoras de Tarjetas de Crédito y Débito
Servicios de Canje
SUPERINTENDENCIA DE BANCA, SEGUROS Y AFP
 LA SUPERINTENDENCIA DE BANCA, SEGUROS Y AFP
La Superintendencia de Banca, Seguros y AFP ( Administradora de Fondo de Pensiones) es el
organismo encargado de la regulación y supervisión de los Sistemas: Financiero, Privado de
Pensiones y de Seguros.
Siendo por tanto su objetivo primordial preservar los intereses de los depositantes, de los
asegurados y de los afiliados al Sistema Privado de Pensiones.

MISIÓN:
“Proteger los intereses del público,
cautelando la estabilidad, la solvencia
y la transparencia de los sistemas
supervisados, así como fomentar una
mayor inclusión financiera y contribuir
con el sistema de prevención y
detección del lavado de activos y del
financiamiento del terrorismos”
 FUNCIONES DE LA SBS
➢ Velar por el cumplimiento de las leyes, reglamentos,
estatutos y toda otra disposición que rige al Sistema
Financiero, Sistema de Seguros y Sistema Privado de
Administración de Fondos de Pensiones, ejerciendo
para ello, el más amplio y absoluto control sobre todas
las operaciones, negocios y en general cualquier acto
jurídico que las empresas que lo integran realicen.
➢ Fiscalizar a las personas naturales o jurídicas que
realicen colocación de fondos en el país.
➢ Recibir, analizar, tratar, evaluar y transmitir información
para la detección del lavado de activos y/o
financiamiento del terrorismo, así como, coadyuvar a la
implementación por parte de los sujetos obligados del
sistema para detectar operaciones sospechosas de
lavado de activos y/o financiamiento del terrorismo.
FUNCION REGULADORA DE LA SBS

• La regulación del Sistema financiero y de seguros

abarca todos los aspectos que conciernen al
funcionamiento de estos mercados.
• Busca fundamentalmente que las empresas
supervisadas sean solventes en el plazo, y que
conduzcan sus negocios con total transparencia.
• Tiene por objeto tener un sistema financiero y de
seguros solvente y estable.
FUNCION SUPERVISORA

REPORTES OBLIGATORIOS ANTE LAS SBS:

Las empresas supervisadas deberán presentar a la SBS reporte
de como van a declarar los dividendos .
La SBS podrá determinar el patrimonio real y requiere los ajustes
patrimoniales : con cargo a las reservas y el capital social.

VIISTAS DE INSPECCION:
La SBS realizara visitas de inspecciones generales o especificas,
directas o por medio de sociedades autorizadas.
Su finalidad es determinar y evaluar la situación de la empresa.
La SBS tomara medidas necesarias, para ser subsanadas.
SANCIONES

Una de las facultades de la SBS es la

imposición de medidas correctivas frente a las
infracciones en que incurran las empresas
supervisadas.
 ¿A QUIEN REGULA Y SUPERVISA LA SBS?

➢Empresas del Sistema Financiero.

➢Empresas del Sistema de Seguros.
➢Administradoras Privadas de Fondos de
Pensiones.
➢Prevención del Lavado de Activos y
Financiamiento del Terrorismo.
EMPRESAS DEL SISTEMA FINANCIERO
La SBS supervisa permanentemente a las IFIs, con el objeto proteger los intereses de los
ahorristas. La IFI debe evaluar correctamente a los clientes a los cuales otorgará préstamos,
de lo contrario pondría en riesgo el dinero de los ahorristas.

A través de la Superintendencia Adjunta de Banca y

Micro finanzas, la SBS supervisa:
• Empresas bancarias
• Empresas financieras
• Cajas municipales Cajas rurales
• Entidades de Desarrollo a la Pequeña y Micro
Empresa - (Edpymes )
• Cooperativas.
• Empresas Especializadas
¿DE DONDE VIENE ESE
DINERO?
¿QUE HARA CON ESE
Tasa Activa DINERO?
Tasa Pasiva
DINERO
DINERO

AHORROS TIPOS: PRESTAMOS TIPOS :

• PLAZO FIJO • CREDITOS
• CUENTA CORRIENTE • LEASING
• CTS • HIPOTECAS
• ETC • ETC

PARA QUE NO AFECTE AL AHORRISTA

RIESGO DE CREDITO
 CONCEPTOS BÁSICOS OPERACIÓN SOSPECHOSA: Operación
INUSUAL, cuya magnitud o complejidad
injustificada, hace presumir que procede
de alguna actividad ilícita. No tiene un
fundamento económico o lícito aparente.
Se comunica a través de un Reporte de
OPERACIÓN INUSUAL: Operación que Operaciones Sospechosas – ROS.
por su cuantía, características y
periodicidad, no guarda relación con
la actividad económica del cliente,
sale de los parámetros de normalidad
o no tiene un fundamento legal
evidente.
PREVENCIÓN DEL LAVADO DE ACTIVOS Y FINANCIAMIENTO
DEL TERRORISMO
La SBS, a través de la Unidad de Inteligencia
Financiera, se encarga de recibir, analizar y transmitir
información para la detección y prevención del lavado de
activos y/o financiamiento del terrorismo en el Perú.
Coordina con el Ministerio Público.
Colabora con las empresas del sistema financiero, entre
otros, con la implementación de los sistemas para
detectar operaciones sospechosas de lavado de activos
(dinero) y financiamiento del terrorismo.
SISTEMA DE PREVENCION DE LAVADO DE ACTIVOS Y
FINANCIAMIENTO AL TERRORISMO
SUPERINTENDENCIA DEL MERCADO DE VALORES (SMV)
Regulación. Ley 26702 Ley General del Sistema Financiero, de Seguros
y Orgánica de la SBS)
INTERMEDIACION FINANCIERA DIRECTA
BONO Vs ACCION

BONO
• Es un título que representa el derecho a percibir un
flujo de pagos periódicos en un futuro a cambio de
entregar, en el momento de su adquisición, una
cantidad de dinero.
ACCION
• Las acciones son las partes iguales en las que se
divide el capital social de una sociedad anónima.
Estas partes son poseídas por una persona, que
recibe el nombre de accionista, y representan la
propiedad que la persona tiene de la empresa, es
decir, el porcentaje de la empresa que le pertenece
al accionista.
ECUACION CONTABLE ( PRINCIPIO DE LA PARTIDA DOBLE )

BALANCE GENERAL

Lo que la empresa
Lo que la empresa debe a los demás.
tiene para trabajar
Ordenadas de
Ordenadas de menor a mayor
mayor a menor plazo de
grado por su exigibilidad
liquidez (capacidad (cobro).
de convertirse en
efectivo).
Esto es lo que los
dueños, invirtieron
o arriesgaron
BONO

• Es un título que representa el derecho a

percibir un flujo de pagos periódicos en un
futuro a cambio de entregar, en el momento de
su adquisición, una cantidad de dinero.
BONOS : RENTA FIJA

EMPRESA /ENTIDAD BONOS (RENTA FIJA) INVERSIONISTA

PIDE UN PRESTAMO L/P • Bancos

A UNA TASA DE INTERES
• AFPs
• Seguros
DINERO
• Personas,
• etc.

BALANCE DE LA EMPRESA

SE VUELVE ACREEDOR DE LA EMPRESA

PASIVO
SI A LA EMPRESA DE VA BIEN GANA
ACTIVO RENTA FIJA
SI A LA EMPRESA DE VA MAL GANA
PATRIMONIO
ACCION

• Las acciones son las partes iguales en las que

se divide el capital social de una sociedad
anónima. Estas partes son poseídas por una
persona, que recibe el nombre de accionista, y
representan la propiedad que la persona
tiene de la empresa, es decir, el porcentaje de
la empresa que le pertenece al accionista.
ACCIONES: RENTA VARIABLE

EMPRESA /ENTIDAD ACCIONES(RENTA VARIABLE) INVERSIONISTA

• Bancos
VENDE PARTE DE SU • AFPs
EMPRESA
• Seguros
• Personas,
DINERO • etc.

BALANCE DE LA EMPRESA

PASIVO SE VUELVE SOCIO DE LA EMPRESA

SI A LA EMPRESA DE VA BIEN GANA

ACTIVO RENTA VARIABLE
SI A LA EMPRESA DE VA MAL PIERDE
PATRIMONIO
ACCIONES vs BONOS
SUPERINTENDENCIA DEL MERCADO DE VALORES (SMV)
Regulación. Ley 26702 Ley General del Sistema Financiero, de Seguros
y Orgánica de la SBS)
SUPERINTENDENCIA DEL MERCADO DE VALORES (SMV)

Es una institución pública cuya finalidad es

promover el mercado de valores, vela por
la protección de los inversionistas,
mediante la transparencia y difusión de
información de las empresas que
participan en el mercado de capitales.
Tiene asignadas tres competencias
específicas en el mercado de valores:
• Regulación
• Supervisión y control
• Difusión y promoción del mercado
PRINCIPALES PARTICIPANTES DEL MERCADO DE VALORES
MERCADO DE VALORES

• EMISORES ( EMPRESAS ) : Las Empresas Emisoras

son las que emiten los valores que se negocian en la
Bolsa de Valores, es decir que ponen a disposición de
los inversionistas sus valores.
• LOS INVERSIONISTAS : Son las personas naturales o
jurídicas que invierten su dinero en Valores con el fin de
obtener un rendimiento a cambio. Un Inversionista
puede ser: Accionista, es decir que es dueño de
acciones y que compra acciones, o Dueño de Valores de
Deuda o Bonos, es decir que posee y que compra
Valores de Deuda o Bonos
 MERCADO DE VALORES

CAVALI
• Es una sociedad anónima especial cuya finalidad es la de registrar
valores que han sido convertidos en registros computarizados o
anotaciones en cuenta y realizar la liquidación de operaciones
efectuadas en la Bolsa de Valores de Lima.
• La Institución de Compensación y Liquidación de Valores (ICLV) es la
entidad responsable que las operaciones realizadas en Bolsa concluyan
satisfactoriamente, a través de la entrega del efectivo a los vendedores
y de los valores a los compradores. En el Perú esta institución se
denomina CAVALI I.C.L.V. S.A.
• CAVALI es también responsable de llevar el Registro Central de valores
mediante su anotación en cuenta (registros electrónicos). Este sistema
se conoce como “desmaterialización” y permite eliminar el riesgo
asociado al manejo físico de los valores, además de agilizar
significativamente la realización de operaciones.
MERCADO DE VALORES
BOLSA DE VALORES
La bolsa es un mercado donde los inversionistas y los ahorradores (personas u
organizaciones). realizan operaciones de compra-venta con valores (acciones,
bonos, papeles comerciales, etc.) e intercambian entre las empresas que
requieren financiamiento , siendo estas transacciones realizadas por
intermediarios especializados (en el Perú, los intermediarios son las sociedades
agentes de bolsa).
En las bolsas normalmente se negocia tanto renta variable (acciones) como
renta fija (deuda), siendo el primer caso es el más conocido.
Cabe precisar que las bolsas de valores pueden ser lugares físicos o virtuales
BOLSA DE VALORES DE LIMA
La bolsa de valores de Lima es una empresa privada que facilita la negociación
de valores inscritos en ella, ofreciendo a los participantes (emisores e
inversionistas) los servicios, sistemas y mecanismos adecuados para invertir de
manera justa, competitiva, ordenada, continua y transparente.
 MERCADO DE VALORES
SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA ( SAB)
Son sociedades anónimas que debidamente autorizadas, se dedican fundamentalmente a realizar la
intermediación de valores de uno o mas mecanismos centralizados, que operan en las bolsas.
Una sociedad agente de bolsa (SAB), es la única intermediaria del mercado bursátil autorizada por la
Superintendencia del Mercado de Valores ( SMV),encargada de realizar las operaciones de compra y
venta que los inversionistas les soliciten, a cambio cobran una comisión, que es determinada
libremente por cada una de ellas en el mercado.
Entre la sociedad Agentes de Bolsa en el Perú destacan:

• ACRESS Sociedad Agente de Bolsa. • INVERSION Y DESARROLLO Sociedad Agentes de bolsa

• BBVA BOLSA Sociedad Agente de Bolsa
• BNB VALORES PERU SA Sociedad Agentes de Bolsa
• BGT PACTUAL PERU S.A Sociedad Agentes de bolsa.
• CREDICORP CAPITAL Sociedad Agentes de bolsa
• DIVISO BOLSA Sociedad Agentes de bolsa
• FIT CAPITAL Sociedad Agentes de bolsa
• GRUPO CORIL Sociedad Agentes de bolsa
• INTELIGO Sociedad Agentes de bolsa
• KALLPA SEGURITIES Sociedad Agentes de bolsa
• LARRAIN VIAL Sociedad Agentes de bolsa
• MAGOT Sociedad Agentes de bolsa
• PROMOTORES E INVERSIONES INVESTA S.A
• PROVALOR Sociedad Agentes de bolsa
• RENTA 4 Sociedad Agentes de bolsa
• SCOTIA Sociedad Agentes de bolsa
• SEMINARIO Y CIA Sociedad Agentes de bolsa
MERCADO DE VALORES

EMPRESAS CLASIFICADORAS DE RIESGOS

Empresas especializadas que emiten opinión sobre la
capacidad de un emisor (quien emite el valor) para cumplir
con las obligaciones asumidas al emitir bonos y otros , de
acuerdo a las condiciones establecidas( tasa de interés,
plazos, etc)
De esta manera los inversores pueden conocer y comparar
el riesgo de los valores, sobre la base de una opinión
especializada.
Cuanto mejor sea la clasificación de riesgo mayor sea la
posibilidad de la empresa cumpla con las obligaciones de
pago asumida.
MERCADOS - CLASIFICACION
MERCADO DE VALORES

MERCADO DE VALORES

MERCADO MERCADO
PRIMARIO SECUNDARIO

FINANCIAMIENO DIRECTO LIQUIDEZ

MERCADO DE VALORES PERUANO: PRIMARIO Y SECUNDARIO
Clasificadora de
Riesgo

Estructurador Agentes de
Agente colocador Intermediación

VALORES
VALORES

Emisor DINERO DINERO

Mercado Mercado
Primario Secundario
MERCADO DE VALORES: MERCADO PRIMARIO

MERCADO DE VALORES

MERCADO MERCADO
PRIMARIO SECUNDARIO

FINANCIAMIENO DIRECTO
MERCADO DE VALORES : MERCADO PRIMARIO
EMPRESA /ENTIDAD
VALORES
CALIFICADORES DE RIESGOS
( Acciones, bonos)

ESTRUCTURADOR (BANCO DE INVERSION)

Ejemplo Scotiabank , BCP

1. La empresa coordina con el banco de Inversión para que imprima los Valores (
acciones, bonos, etc) y cuanto va a ser el monto y el valor nominal, etc.

2.Los instrumentos de deuda tienen que ser evaluados por dos clasificadoras de riesgos para los inversionistas, y le dan
un grado de riesgo .
MERCADO DE VALORES : MERCADO PRIMARIO
Superintendencia de
Mercados y Valores (SMV)
EMPRESA /ENTIDAD

CAVALI
VALORES
( Acciones, bonos)

3. La empresa con sus valores ( Títulos, acciones) se dirige a la Superintendencia de Mercados y Valores
(SMV) para inscribir sus títulos, para que así todo sea transparente.

4.- También la empresa con sus valores ( Títulos, acciones) va a CAVALI para inscribir sus títulos.
MERCADO DE VALORES : MERCADO PRIMARIO

VALORES (Acciones, bonos, etc) INVERSIONISTA

• Bancos
• AFPs
EMPRESA /ENTIDAD
SAB • Seguros
• Personas,
• etc.

DINERO

5. La empresa venden sus valores ( Títulos, acciones) a los inversionistas atravez de las SABs.Los
inversionistas compran los valores.
MERCADO DE VALORES MERCADO SECUNDARIO

MERCADO DE VALORES

MERCADO MERCADO SECUNDARIO

PRIMARIO (BOLSA DE VALORES)

LIQUIDEZ
 MERCADO DE VALORES: MERCADO SECUNDARIO

BOLSA DE VALORES DE LIMA

INVERSIONISTA
INVERSIONISTA 2
1 SAB
SAB

VALORES
(Acciones, bonos, etc)

Atreves de las SAB’s (Sociedades agentes de bolsas) se intercambian los valores (Acciones,
Bonos, etc) entre los inversionistas
 MERCADO DE VALORES: MERCADO SECUNDARIO

BOLSA DE VALORES DE LIMA

INVERSIONISTA
INVERSIONISTA SAB SAB 2
1

VALORES
(Acciones, bonos, etc)

TERMINADA LA
TRANSACCION

CAVALI, se encarga del registro, transferencia , custodia, compensación y liquidación de

valores de las operaciones realizadas. Es decir del “cuadre de las cuentas”
MERCADO DE VALORES: MERCADO SECUNDARIO

BOLSA DE VALORES DE LIMA

INVERSIONISTA
INVERSIONISTA SAB SAB 2
1

VALORES
(Acciones, bonos, etc)

TERMINADA LA
TRANSACCION

Superintendencia de Valores( SMV): Supervisa a las entidades financieras que están en

el mercado de valores y también a las emisoras de los valores, con la finalidad que el proceso
sea transparente para los inversionistas.
BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERU (BCRP)
 EL BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ (BCRP)

Organismo constitucional autónomo del Estado

Peruano Tiene la finalidad de preservar la
estabilidad monetaria. Sus funciones son:
✓ Regula la moneda y el credito en el sistema
financiero.
✓ Preservar la estabilidad Monetaria.
✓ La emisión de billetes y monedas.
✓ información sobre finanzas nacionales
✓ La administración de las Reservas
Internacionales (RIN)

https://www.youtube.com/watch?v=eKGsDnbsGck
 ¿QUÉ ES LA INFLACION ?
Es el incremento general y sostenido de
los precios de los productos y servicios que
se ofertan y demandan en la sociedad , y que
hace que el dinero pierda valor.

Cuando hay inflación,

el dinero pierde valor, y la misma
cantidad de dinero permite adquirir
menos bienes y servicios.
POLÍTICA MONETARIA: BCRP CONTROLA LA INFLACIÓN

Esta tasa toma su nombre porque funciona como una tasa de interés objetivo (de
referencia) para las operaciones interbancarias que el Banco Central realiza. Modificando
así las operaciones de los bancos, el BCR logrará inyectar o retirar liquidez en la economía,
según se observen presiones al alza o a la baja en la tasa de referencia.
 ADMINISTRACIÓN DE LAS RESERVAS INTERNACIONALES

LAS RESERVAS INTERNACIONALES : Son las divisas

(oro y monedas distintas al sol ) que todo Banco Central
(de cada país) invierte en el exterior y que pueden ser
fácilmente convertidos en medios de pago.
Las reservas internacionales representan la disponibilidad
de divisas para situaciones extraordinarias del país.
FUNCIONES:
➢ Evitar movimientos drásticos del tipo de cambio sol/dólar
➢ Prevención de desequilibrios externos
➢ Mantener confianza sobra la capacidad del país para
honrar los pagos de sus deuda externa.
➢ Prevenir crisis ante retiros significativos de depósitos en
dólares de los bancos.
EMISIÓN DE BILLETES Y MONEDAS: OTRA FUNCIÓN DEL BCRP

El BCRP es el único organismo autorizado del abastecimiento

de billetes dentro del país. Este se encuentra en facultad de
proveer una oferta de dinero que responda correctamente a la
demanda.
A fin de facilitar la fluidez de las transacciones en efectivo que
realice el público, se debe tener en cuenta: cantidad, calidad y
denominaciones de los billetes y monedas.
La demanda de billetes y monedas del público tiene dos
componentes:
➢ Demanda para Transacciones (depende la economía e
inflación).
➢ Demanda para Reposición (reemplazo de billetes y
monedas deteriorados).
 Reporte de Inflación:

Con el fin de mantener la ✓ Documento que sigue la

transparencia de sus trayectoria trimestral de la
acciones, el BCRP realiza inflación.
DIFUSIÓN SOBRE
periódicamente informes
FINANZAS Nota Informativa del Programa
sobre las finanzas
NACIONALES nacionales. Monetario:
Dentro de ellas, se puede
destacar las siguientes: ✓ Informe anual que presenta la
evolución de los principales
indicadores económicos
INSTITUCIONES DE REGULACION Y SUPERVISION
¿PREGUNTAS?
CONCLUSIONES
GRACIAS