DISCUSIÓN No.

Como especialista en Finanzas Públicas, lo han contratado para participar en

una discusión con los diferentes representantes de la sociedad en general:
empresarios, trabajadores, organizaciones de la sociedad civil, entre otros, con el fin de
discutir diferentes temas relacionados con la Política Fiscal Guatemalteca. De las
conclusiones de los grupos de discusión, se espera que se planteen reformas a la
legislación que tengan como propósito atender los deseos de la sociedad.

1.  En los últimos años ha existido un cambio en la composición de la deuda pública de

los países en desarrollo.  De acuerdo a su análisis: ¿qué impactos positivos y
negativos  ha tenido dicha situación sobre la liquidez pública y la sostenibilidad de largo
plazo?

R// En los últimos años vemos el caso de Estados Unidos y Japón, que son los
países desarrollados que tienen la mayor deuda pública a nivel mundial, según datos
del fondo monetario internacional, en el caso de Estados Unidos, de un 73.7% en
relación con el PIB en el 2008, ha tenido un crecimiento bastante sustancial hasta
alcanzar un 107.8% en el 2017, ya habiendo superado el valor de la deuda publica al
producto interno bruto, también en el caso de Japón, que desde el 2008 venia con un
nivel de deuda publica del 183.4% en relación al PIB, hasta alcanzar un 236.4% en el
año 2017, vemos que son países altamente endeudados, hasta el punto que superan a
su propio producto interno bruto, sin embargo podemos ver que estos países le pueden
hacer frente a este nivel de deuda, ya que son países altamente productivos, en estos
casos por que invierten en infraestructura, educación, aumentan el gastos público, lo
cual tiene un efecto positivo en sus economías.

De acuerdo con los niveles de endeudamiento de los países en desarrollo y de

los países desarrollados, los efectos positivos del endeudamiento son los siguientes:

 Con una gestión mas adecuada de la deuda, se abordan la inversión en

infraestructura publica
  Se realiza inversión en el capital humano de los países, como por
ejemplo educación, salud
 A través de políticas fiscales, se puede fomentar la inversión.
 Aumentando el gasto, el gobierno puede reactivar la economía, y
encaminar a al país en una vía de desarrollo más próxima.

Las desventajas del endeudamiento público pueden ser las siguientes.

Si la deuda publica llega a niveles altos, el gobierno puede no tener la liquidez
necesaria para hacerle frente, según recomendaciones de la OCDE, los países
desarrollados deben de disminuir su deuda pública a menos de 50% en relación con el
PIB, mientras que los países en desarrollo y/o subdesarrollados, deben de acercar el
nivel de la deuda pública al 50%, para poder invertir en las necesidades de la sociedad
y poder combatir la pobreza y pobreza extrema.

2.  ¿Porque Guatemala no calificó dentro de la Iniciativa de los países pobres altamente
endeudados?  ¿En qué consistían los beneficios de la iniciativa?  ¿Qué criterios
podríamos utilizar para definir si Guatemala está o no está muy endeudada?

R// Los beneficios de la iniciativa de los países pobres altamente endeudados

consistía en: “Fue una estrategia adoptada en 1996 por el Fondo Monetario
Internacional y el Banco Mundial para reducir la carga de la deuda de los países pobres
a nivel considerado como sostenible”.

Guatemala es uno de los países con más altos índices de desnutrición y

pobreza, no obstante según estudios realizados es uno de los países con menos deuda
pública en relación al PIB.

Según datos publicados el sábado 20 de junio de 2019 en la Página Web de

Expansión.com, Guatemala cuenta con una deuda pública/PIB del 25.73%, lo mismo se
observa en publicación realizada por Daniel Fernández el 20 de noviembre de 2018 en
la página web de UFM Market. Según grafica publicada Guatemala a esa fecha
alcanzaba una deuda pública del 25%.
3. ¿Qué debiera entenderse por sostenibilidad de la deuda? ¿Cuándo se alcanza la
sostenibilidad de la deuda? ¿Cómo ayudan las reglas fiscales para mejorar los
resultados de la sostenibilidad de la deuda?

R//
a) Se entiende por sostenibilidad de la deuda pública, cuando los niveles en
relación con el PIB se mantienen estables, en el caso de Guatemala, por
ejemplo, que en los últimos años se ha mantenido entre el 20% y 24% en
relación con el PIB, según datos de Fondo Monetario Internacional.
b) Cuando de acuerdo con las recomendaciones del Fondo Monetario
Internacional, en el caso de las economías emergentes, la deuda pública se
mantiene dentro del 25 al 30% en relación con el Producto Interno Bruto del
país, de lo contrario esta economía podría entrar en un estado de
insostenibilidad.

Garantizando que, al momento de obtener ingresos a través de los impuestos, se

deba obtener un superávit, para poder apalear el pago de la deuda y que esta se
mantenga estable.

4. ¿Cómo evalúa la sostenibilidad de Guatemala?   ¿Hay alguna diferencia para dicho

aspecto si la deuda es interna o externa? ¿Qué variables son las más afectadas con los
diferentes tipos de deuda? ¿Qué riesgos vería en el corto y mediano plazo para la
sostenibilidad de la deuda en el país?

R// Según documento publicado por Juan Carlos Higueras Redecillas, noviembre
de 2018 con datos obtenidos del Fondo Monetario Internacional, Guatemala ha tenido
una sostenibilidad en la deuda pública desde el año 2008 hasta el 2017 tal como se
muestra en seguida. 20.1% en 2008, 22.9% en 2009, 24.1% en 2010, 23.7% en 2011,
24.3% en 2012, 24.6% en 2013, 24.3% en 2014, 24.2 en 2015, 24.5% en 2016 y 24.4%
en 2017. Lo cual muestra una estabilidad o variación mínima en dicho período.

Según lo planteado, no existe diferencia significativa en cuanto a si la deuda

pública fuera interna o externa.
 Los riesgos más relevantes en la sostenibilidad en la deuda pública son; que
mientras esta se mantenga o incremente, el país no podrá salir de las necesidades
como pobreza, desnutrición, condiciones precarias en la salud o falta de educación, en
la población.

Es importante indicar que mientras el país adquiera más deuda para financiar
proyectos sociales en beneficio de la población o desarrollo del país, es probable que
en el futuro ya sea corto o mediano plazo, el país se encuentre con más deuda pública
acumulada que en la actualidad, frenando aún más el desarrollo económico del país y
que las futuras generaciones sean las más afectadas por este fenómeno.

5.  ¿Cuáles son los principales mecanismos que se han utilizado para evaluar el
impacto de la deuda sobre el crecimiento económico?  ¿Produce la deuda algún efecto
de redistribución de la renta entre las generaciones actuales y las futuras?

R// si produce efectos principalmente en la redistribución de la renta lo cual se

combina entre el presente y el futuro, pues al adquirir préstamos para financiar
programas sociales en el presente, en beneficio de la población más pobre, esta deuda
sea en el presente o futuro se tendría que pagar con los ingresos provenientes de la
recaudación de impuestos provenientes de rentas que en la mayoría de casos son
financiados por los que más capacidad de pago tienen.
REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS

1. Internacional, F. M. (s.f.). El marco de sostenibilidad de la deuda elaborado por el

Banco Mundial y el FMI para los países de bajo ingreso. Obtenido de
https://www.imf.org/es/About/Factsheets/Sheets/2016/08/01/16/39/Debt-
Sustainability-Framework-for-Low-Income-Countries.

2. Marther, R., & Tromben, V. (2004). La sostenibilidad de la deuda pública, el

efecto bola de nievey el "pecado original". Santiago de Chile: Instituto
Latinoamericano y del Caribe de Planificación Económica y Social (CEPAL).

3. MUNDIAL, B. (s.f.). https://www.bancomundial.org/es/topic/debt/overview.

4. Documento recuperado de http://www.realidadayuda.org/glossary/iniciativa-

paises-pobres-altamente-endeudados-ippae

5. Documento recuperado https://www.expansion.com/economia/datosmacro.html

6. Documento recuperado de https://trends.ufm.edu/articulo/verdadera-deuda-

publica-guatemala/