ASPECTOS GENERALES SOBRE EL ANÁLISIS FINANCIERO

Con el análisis financiero se puede conocer mejor a una empresa.

Un análisis financiero no solo es útil para los mismos accionistas de la empresa, sino
para potenciales inversionistas pues permite conocer el estado real de las finanzas
de una compañía y a partir decidir si invertir o no

Para los accionistas de una empresa, el análisis financiero tiene como objetivo mejorar
la rentabilidad y la gestión del negocio. Implica la corrección de errores y la prevención
de riesgos.
Gracias al análisis se puede descubrir la solvencia y liquidez del negocio, tomar
decisiones sobre futuras inversiones, conocer el origen y rasgos de los recursos
financieros e incluso evaluar la gestión de quienes están a cargo del crecimiento de la
empresa, incluyendo la forma como han manejado los activos y cómo está planificado
el crecimiento de negocio.

Se aplicada a cualquier empresa y le permite evaluar con exactitud su situación

financiera conociendo en qué condición está, tomar las decisiones correctas y observar
el cambio de la organización.
La Interpretación es por otro lado es asignar objetiva y subjetivamente un valor a los resultados
del análisis, que nos permitirá un diagnóstico sobre la situación financiera de la empresa, detectar
sus puntos fuertes y débiles. Por sus características, la interpretación dependerá de los
conocimientos y capacidades del analista.

Para el análisis e interpretación de estados financieros, partiremos de los Estados Financieros:

Balance General, Estado de Resultados y Flujo de Efectivo. Así también debemos considerar la
manera en cómo estos estados financieros se interrelacionan y muestran el panorama completo
de la organización en términos financieros y operativos.

Ejemplo de cómo se interrelacionan: la utilidad que está en el balance general proviene del
estado de resultados, el saldo de efectivo que tenemos en el balance general proviene del
flujo de efectivo, los valores invertidos en el capital de trabajo, el activo fijo y actividades
de financiación provienen del balance general y van a aparecer en el flujo de efectivo.
En una traducción libre para el español, significa «partes interesadas» es cualquier individuo u
organización que, de alguna manera, es impactado por las acciones de determinada empresa.
Los Usuarios del Análisis Financiero, o partes interesadas (Stakeholders) en la información son todas
aquellas que por la relación de negocios, operativa, financiera, legal o laboral, pueden requerir de
información de la empresa, de la siguiente manera:

 Los Accionistas;

 Los Acreedores (Banca) y Proveedores;

 Los Clientes actuales y potenciales;

 La Gerencia y Junta Directiva;

 Los Empleados y Sindicatos;

 Los Inversionistas y Bolsa de Valores;

 El Gobierno y Ministerio de Hacienda;

 Las Empresas Relacionadas;

 La Sociedad en General;

 La Competencia.
Métodos de análisis financiero
En el AF, la Comparación es la Clave. (puede que tenga una rentabilidad del 20% pero
debe compararse con la rentabilidad de la competencia para ver si es adecuada)
- Con Datos de Períodos Anteriores (de periodos pasados, confiables, oportunos y
objetivos)
- Con las Metas o Presupuesto (la empresa es capaz de cumplir sus objetivos)
- Con el Sector o Análisis de Competencia (empresas con características similares)

HORIZONTAL
Análisis aumentos y disminuciones
 Analizando de manera horizontal dos períodos, se compara cuál es el cambio (+/-) ya sean aumentos ó
disminuciones, por cada línea de los estados financieros.  Por ejemplo, podemos ver que Bancos ha
disminuido un 25% con respecto del año anterior.

El Análisis de Tendencias o evolutivo

, básicamente es tomar un indicador, cifra o variable de la empresa y presentarlo en forma de serie

ordenada, de manera que pueda verse claramente su tendencia. Por ejemplo si tomamos las variable de
ventas, podemos determinar en qué períodos bajaron o aumentaron, así como el impacto sobre otra
variable.

 Luego de tabulado, se recomienda graficarlo, para facilitar mucho más su comprensión

PRESUPUESTADO ES CONSECUENCIA DE LAS ESTIMACIONES REALIZADAS

POR LA ENTIDAD
VERTICAL
 El análisis de tipo vertical muestra la participación de las distintas cuentas con respecto a un total o
cuenta base de los Estados Financieros.  En todo caso un buen análisis financiero deberá apoyarse del
estudio no solamente de un período, sino de tendencias históricas.

% integrales

Observamos como se analiza el peso de cada cuenta o rubro (Porcentajes Integrales)con respecto del
Total de Activos, es decir que en el caso de la Caja por ejemplo, representa un 5% con respecto de los
Activos totales, mientras que los Activos Fijos son tienen un 30% de participación.  Del mismo modo lo
podemos realizar con el Estado de Resultados, tomando como valor de referencia las Ventas.

RAZONES FINANCIERAS

Los indicadores financieros o ratios, permiten conocer la salud financiera de una entidad, ya sea en lo
referente a liquidez, solvencia, endeudamiento o mercado.  Para los inversionistas, accionistas y
clientes, serán de gran importancia.

Las Razones de Liquidez; son aquellas que miden la capacidad de la empresa para cubrir sus obligaciones
a corto plazo. Implica la habilidad de para convertir activos en efectivo. Partiendo de ellas se puede tener
una mejor perspectiva de la solvencia de efectivo actual a corto plazo.

Las Razones de Actividad ó de rotación; establecen la efectividad con la que se están usando los recursos
de la empresa

Las Razones de Endeudamiento o Apalancamiento, son razones de estructura de capital y solvencia, que
miden el grado en el cual la empresa ha sido financiada mediante deudas.

Las Razones de Rentabilidad; miden la eficiencia de la administración a través de los rendimientos

generados sobre las ventas y sobre la inversión

Las Razones de Mercado; se relacionan con el valor de mercado de la empresa, e cual es medido por el
precio de mercado de sus acciones.