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NORMATIVO
Recopilación de los aspectos
normativos vinculados con el
Sistema de Crédito Público
2018
Secretaría de Finanzas
“MARCO LEGAL DEL SISTEMA DE
CREDITO PUBLICO”
Recopilación de los aspectos vinculados con el
sistema de crédito público dentro de las
siguientes normas:
http://servicios.infoleg.gob.ar/infolegInternet/anexos/95000-99999/97698/texact.htm
1
(Ratificado por art. 62 de la Ley Nº 25.725 de Presupuesto para el Ejercicio
2003)
http://servicios.infoleg.gob.ar/infolegInternet/anexos/70000-74999/72885/norma.htm
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“MARCO LEGAL DEL SISTEMA DE
CREDITO PUBLICO”
INDICE
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Avales y garantías – Registro e información ...................................................................... 25
Anexo I .............................................................................................................................................. 27
Definiciones del Art. 2º del Decreto Nº 1731/04.-Reglamento de la Ley Nº
25.917 Régimen Federal de Responsabilidad Fiscal ...................................................... 27
Anexo II ............................................................................................... ¡Error! Marcador no definido.
Articulado pertinente de la Ley Nº 25.917 Régimen Federal de
Responsabilidad Fiscal (Modif. Por Ley Nº 27.428) ........... ¡Error! Marcador no definido.
Anexo III .......................................................................................................................................... 30
Articulado pertinente de la Ley 26.739 - Modificación de la Carta Orgánica del
BCRA y de la Ley de Convertibilidad 23.928 ....................................................................... 30
Anexo IV ........................................................................................................................................... 31
Articulado pertinente de la Ley Nº 27.431 - Presupuesto General de la
Administración Nacional. Ejercicio 2018. Capítulo VII “DE LAS OPERACIONES
DE CRÉDITO PÚBLICO” .................................................................................................................... 31
Planilla Anexa al Artículo 32. Operaciones de Crédito Público ................................ 35
Planilla Anexa al Artículo 39. Otorgamiento de avales ................................................ 37
Planilla Anexa al Artículo 41. Colocación de Bonos de Consolidación de
Deudas ....................................................................................................................................................... 39
Anexo V ............................................................................................................................................. 39
Ley Nº 27.249 de Normalización de Deuda Publica y Recuperación del Crédito.
Derogación de las Leyes N° 26.017, N° 26.547, N° 26.886 y N° 26.984 y
modificación de la Ley N° 27.198. ............................................................................................ 40
Anexo VI ........................................................................................................................................... 46
Anexo a la Resolución del Ministerio de Finanzas N° 162-E/2017.
“Procedimiento para la Colocación de Instrumentos de Deuda Pública” ......... 46
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LEY MARCO DEL SISTEMA DE CREDITO PÚBLICO
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municipal y de la CIUDAD AUTÓNOMA DE BUENOS AIRES, cuando se trate de preservar
el crédito público de la Nación.
Ámbito de Aplicación
Artículo 8. Ley Nº 24.156
Las disposiciones de esta Ley serán de aplicación en todo el Sector Público Nacional, el
que a tal efecto está integrado por:
b) Empresas y Sociedades del Estado que abarca a las Empresas del Estado, las
Sociedades del Estado, las Sociedades Anónimas con Participación Estatal Mayoritaria,
las Sociedades de Economía Mixta y todas aquellas otras organizaciones empresariales
donde el Estado nacional tenga participación mayoritaria en el capital o en la formación
de las decisiones societarias.
d) Fondos Fiduciarios integrados total o mayoritariamente con bienes y/o fondos del
Estado nacional.
Serán aplicables las normas de esta ley, en lo relativo a la rendición de cuentas de las
organizaciones privadas a las que se hayan acordado subsidios o aportes y a las
instituciones o fondos cuya administración, guarda o conservación está a cargo del
Estado nacional a través de sus Jurisdicciones o Entidades.
_____________________________________________________________________
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Crédito público. Concepto.
Artículo 56. Ley Nº 24.156
El crédito público se rige por las disposiciones de esta ley, su reglamento y por las leyes
que aprueban las operaciones específicas.
Se entenderá por crédito público la capacidad que tiene el Estado de endeudarse con el
objeto de captar medios de financiamiento para realizar inversiones reproductivas, para
atender casos de evidente necesidad nacional, para reestructurar su organización o para
refinanciar sus pasivos, incluyendo los intereses respectivos.
_____________________________________________________________________
c) La contratación de préstamos;
A estos fines podrá afectar recursos específicos, crear fideicomisos, otorgar garantías
sobre activos o recursos públicos actuales o futuros, incluyendo todo tipo de tributos,
tasas o contribuciones, cederlos o darlos en pago, gestionar garantías de terceras partes,
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contratar avales, fianzas, garantías reales o de cualquier otro modo mejorar las
condiciones de cumplimiento de las obligaciones contraídas o a contraerse.
No se considera deuda pública la deuda del Tesoro ni las operaciones que se realicen en
el marco del artículo 82 de esta ley.
En el caso de licitaciones públicas, las condiciones a que estarán sujetas las mismas
serán dadas a conocer al momento de disponerse el llamado a licitación de cada
instrumento.
El Órgano Rector del Sistema de Crédito Público podrá requerir la asistencia de aquellas
instituciones financieras con mayor relevancia en el mercado de Deuda Pública a fin de
que participen significativamente en la colocación primaria y en la negociación
secundaria de los Instrumentos de Deuda Pública (I.D.P.), con el objetivo de promover la
eficiencia, liquidez y profundidad del mercado secundario, quedando facultado el Organo
Coordinador de los Sistemas de Administración Financiera a establecer las categorías, los
requisitos, los derechos y las obligaciones de las mismas.
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SUBSECRETARIA DE SERVICIOS FINANCIEROS de la SECRETARIA DE FINANZAS
del MINISTERIO DE ECONOMIA Y PRODUCCION.
III. Toda aquella institución a la que, a juicio de los organismos mencionados, resulte
conveniente dar participación.
c) Sin reglamentar.
d) Sin reglamentar.
e) A los efectos de propender a la evaluación del riesgo asumido por parte del solicitante,
como así también propiciar una razonable distribución del mismo, los avales, fianzas o
garantías de cualquier naturaleza que otorgue la Administración Central quedarán
limitados al capital de la operación de crédito público de que se trate salvo que la ley que
autorice su otorgamiento indique en forma expresa que deben incluirse los intereses.
Las entidades financieras oficiales nacionales que hubieran otorgado créditos con avales
de la Administración Central, deberán arbitrar todos los medios judiciales conducentes a
recuperar la cartera de tales préstamos, no pudiendo reclamar los avales otorgados
hasta tanto no haber agotado dichas instancias contra el deudor, incluida la declaración
de quiebra dictada por el juez competente.
f) Sin reglamentar.
_____________________________________________________________________
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Deuda Pública. Clasificación
Artículo 58. Ley Nº 24.156
A los efectos de esta ley, la deuda pública se clasificará en interna y externa y en directa
e indirecta.
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Autorización Previa
Ninguna entidad del sector público nacional podrá iniciar trámites para realizar
operaciones de crédito público sin la autorización previa del órgano coordinador de los
sistemas de administración financiera.
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Decreto Nº 1344/07. Reglamento de la Ley Nº 24.156
Considéranse comprendidas en este artículo a las entidades del Sector Público Nacional
No Financiero incluidas en el Artículo 8º de la Ley Nº 24.156 y en el clasificador
institucional del Sector Público Nacional.
Cuando se trate de una operación de crédito público financiada total o parcialmente por
los Organismos Financieros Internacionales de los que la Nación forma parte, alcanzada
por el Artículo 48 de la Ley Nº 11.672 - Complementaria Permanente de Presupuesto
(t.o. 2005), la autorización prevista en el art. 59 de la ley, formará parte del dictamen
sobre la viabilidad de la operación que debe emitir el señor Ministro de Economía y
Producción previo a la autorización del señor Jefe de Gabinete de Ministros para el inicio
de las negociaciones definitivas de la operación.
Las jurisdicciones y entidades integrantes del sector público nacional, definido en los
términos del artículo 8° de la ley 24.156 y sus modificaciones, sólo podrán iniciar
gestiones preparatorias de operaciones de crédito público financiadas total o
parcialmente por organismos financieros internacionales y/o Estados extranjeros, cuando
cuenten con opinión favorable del señor jefe de Gabinete de Ministros, previa evaluación
del respectivo proyecto conforme a los requerimientos de la ley 24.354 de Sistema
Nacional de Inversiones Públicas y sus modificaciones. El Ministerio de Finanzas se
expedirá sobre la valorización y viabilidad financiera de las condiciones del préstamo y
encabezará las negociaciones definitivas.
El señor jefe de Gabinete de Ministros y el señor ministro de Finanzas podrán delegar las
facultades otorgadas por el presente artículo.
__________________________________________________________________
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Operaciones de crédito público. Requisitos
La ley de presupuesto general debe indicar como mínimo las siguientes características de
las operaciones de crédito público autorizadas:
Las Letras del Tesoro, emitidas en el marco del Artículo 57 de la Ley Nº 24.156, o
cualquier otra obligación que se emita a descuento, incidirán en los límites autorizados
de endeudamiento contemplados en la Ley de Presupuesto del año respectivo o en una
ley específica, por la diferencia entre el valor nominal y el descuento acordado en la
colocación.
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El PODER EJECUTIVO NACIONAL queda facultado para someter eventuales controversias
con personas extranjeras a jueces de otras jurisdicciones, tribunales arbitrales con
dirimente imparcialmente designado o a la CORTE INTERNACIONAL DE JUSTICIA DE LA
HAYA.
_____________________________________________________________________
En los casos que las operaciones de crédito público originen la constitución de deuda
pública externa, antes de formalizarse el acto respectivo y cualquiera sea el ente del
sector público emisor o contratante, deberá emitir opinión el Banco Central de la
República Argentina sobre el impacto de la operación en la balanza de pagos.
La opinión del BANCO CENTRAL DE LA REPUBLICA ARGENTINA deberá ser emitida una
vez promulgada la Ley de Presupuesto del año respectivo y se referirá a la totalidad de
las operaciones en las que se autoriza a la Administración Central de conformidad con el
Artículo 60 de la ley, y que se encuentran contempladas en la Ley de Presupuesto del
ejercicio fiscal de que se trate, en los términos, a los fines y por hasta las sumas
estipuladas en esta última.
Para realizar dicha opinión podrá utilizar las proyecciones implícitas en la Ley de
Presupuesto del año respectivo así como sobre la base del análisis del programa
monetario que se realice en oportunidad de enviar al HONORABLE CONGRESO DE LA
NACION el Proyecto de Ley de Presupuesto de cada año.
_____________________________________________________________________
Cumplidos los requisitos fijados en los artículos 59 y 61 de esta ley, las empresas y
sociedades del Estado podrán realizar operaciones de crédito público dentro de los
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límites que fije su responsabilidad patrimonial y de acuerdo con los indicadores que al
respecto establezca la reglamentación. Cuando estas operaciones requieran de avales,
fianzas o garantías de cualquier naturaleza de la administración central, la autorización
para su otorgamiento debe estar prevista en la Ley de presupuesto general o en una ley
específica.
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Cuando se trate de operaciones de crédito público contraídas por entidades de la
Administración Nacional, el aval de la Administración Central que eventualmente se
requiera con relación a las mismas, se considerará autorizado siempre que aquellas
operaciones se encuentren aprobadas en la respectiva Ley de Presupuesto, de acuerdo
con lo establecido en el Artículo 60 de la ley. El Organo Coordinador de los Sistemas de
Administración Financiera, estará autorizado a suscribir dichas operaciones.
_____________________________________________________________________
a) Disponer la emisión y colocación de Letras del Tesoro, en los términos, a los fines y
por hasta las sumas estipuladas en la Ley de Presupuesto del ejercicio fiscal de que se
trate, de acuerdo con lo establecido en los Artículos 57, inciso b) y 82 de la ley.
f) Acordar las condiciones por las que las instituciones financieras colocadoras se obligan
a adquirir los instrumentos que se ofrezcan y a colocarlos en el mercado y los
mecanismos de información sobre el método de colocación de los bonos respectivos, la
asignación de las órdenes de compra entre los distintos participantes y otras decisiones
relevantes vinculadas con el funcionamiento del mercado.
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g) Pactar, reconocer y abonar a los agentes y entidades financieras intervinientes, las
comisiones eventuales por servicios en los términos usuales del mercado y pagar los
gastos en que hubieren incurrido.
i) Solicitar a las bolsas y mercados de valores del país o del exterior, la cotización de los
instrumentos a los que se hace referencia en los incisos a) y b) del Artículo 57 de la ley.
j) Requerir de aquellos mercados en los cuales coticen los instrumentos a que se hace
referencia en los incisos a) y b) del Artículo 57 de la ley, información en tiempo real de
las operaciones registradas, incluyendo la denominación de las entidades participantes.
k) Solicitar al agente de registro para que por su intermedio requiera a los titulares de
las cuentas de registro, y con finalidad exclusivamente estadística, la residencia de los
titulares de las posiciones registradas en sus cuentas.
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Los avales, fianzas o garantías de cualquier naturaleza, que cualquier ente público
otorgue a personas ajenas a este sector, requerirán de una ley. Se excluye de esta
disposición a los avales, fianzas o garantías que otorguen las instituciones públicas
financieras.
Cuando la solicitud del aval provenga de personas físicas o jurídicas del sector privado,
además de los requisitos establecidos en el Artículo 62 de la ley y de esta
reglamentación, deberá exigirse autorización previa del Organo Coordinador de los
Sistemas de Administración Financiera y ofrecerse garantías a entera satisfacción del
mismo, las que podrán consistir en fianzas, prendas o hipotecas.
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Operaciones de crédito público. Reestructuración
Administración de pasivos
Para el caso de deuda pública y los avales otorgados en los términos de los artículos 62 y
64, a los que resulte de aplicación el COEFICIENTE DE ESTABILIZACION DE REFERENCIA
(CER), el PODER EJECUTIVO NACIONAL podrá realizar las operaciones mencionadas en
el párrafo anterior, siempre que la nueva deuda no ajuste por el mencionado coeficiente
y que resulte una mejora que se refiera indistintamente al monto o al plazo de la
operación."
Para la fijación de los precios de las operaciones se deberán tomar en cuenta los valores
existentes en los mercados y/o utilizar los mecanismos usuales específicos para cada
transacción.
Los instrumentos que se adquieran mediante estas operaciones o por ventas de activos
podrán mantenerse en cartera a fin de poder utilizarlos en operaciones de pase,
opciones, conversiones y cualquier otro tipo de operación habitual en los mercados.
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de una o más operaciones debido a la variación del valor de mercado del o los activos a
los cuales se refieren tales operaciones si la obligación de constituir tales garantías
adicionales hubiera sido acordada antes o en oportunidad de la celebración de la o las
operaciones respectivas;
b) Los artículos 20, 130, 144 y 145 de la Ley 24.522, permitiendo el ejercicio por parte
del Estado de sus derechos contractuales a rescindir anticipadamente tales operaciones,
a efectuar compensaciones de créditos y débitos recíprocos a los valores acordados
contractualmente por las partes y a ejecutar las garantías correspondientes.
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La Oficina Nacional de Crédito Público será el órgano rector del sistema de Crédito
Público, con la misión de asegurar una eficiente programación, utilización y control de los
medios de financiamiento que se obtengan mediante operaciones de crédito público.
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A los efectos de administrar en tiempo y forma la atención de los pagos por servicios de
la deuda pública de la Administración Nacional, velar por el cumplimiento de los pagos de
los servicios de las deudas contraídas por el resto de los integrantes del Sector Público
Nacional no financiero y dar cumplimiento a lo determinado en el inciso h) del Artículo 69
de la ley, todas las jurisdicciones y entidades del Sector Público Nacional no financiero
deberán proveer a la OFICINA NACIONAL DE CREDITO PUBLICO, la información y la
documentación de respaldo de las solicitudes de desembolsos que tramiten y de los
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pagos que realicen en forma directa, como así también atender otros requerimientos de
información relacionados con el mencionado registro, en los plazos y con las
características que dicha Oficina Nacional estipule para cada caso.
En tal sentido, la OFICINA NACIONAL DE CREDITO PUBLICO queda facultada para dictar
las normas específicas y mecanismos de uso obligatorio, relacionados con el registro de
la deuda pública directa y de aquélla garantizada por la Administración Central, dentro de
los procedimientos generales que a tal efecto dicte la CONTADURIA GENERAL DE LA
NACION de la SUBSECRETARIA DE PRESUPUESTO de la SECRETARIA DE HACIENDA del
MINISTERIO DE ECONOMIA Y PRODUCCION para su integración a los sistemas de
contabilidad gubernamental y de unidad de registro de crédito público, respectivamente,
y dentro del marco del Sistema Integrado de Información Financiera (S.I.D.I.F).
ACCIONES
1. Ejercer las funciones de órgano rector del Sistema de Crédito Público, conferidas por
la Ley N° 24.156 de ADMINISTRACIÓN FINANCIERA Y DE LOS SISTEMAS DE CONTROL
DEL SECTOR PÚBLICO NACIONAL y sus normas reglamentarias.
2. Asesorar y sugerir mecanismos para el fortalecimiento del Crédito Público, como así
también mantener las relaciones con los participantes de los mercados financieros
internos y externos, los organismos de control y las agencias de calificación de riesgo
crediticio.
6. Efectuar el análisis de los riesgos financieros de los pasivos de la Deuda Pública del
Tesoro Nacional y participar de las propuestas para su administración.
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7. Atender todo lo relativo a la consolidación de la Deuda Pública dispuesta por las Leyes
Nos. 23.982 y 25.344 y sus modificatorias y complementarias, originada en las
jurisdicciones y entidades de la Administración Nacional.
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El servicio de la deuda estará constituido por la amortización del capital y el pago de los
intereses, comisiones y otros cargos que eventualmente puedan haberse convenido en
las operaciones de crédito público.
Los presupuestos de las entidades del sector público deberán formularse previendo los
créditos necesarios para atender el servicio de la deuda.
El Poder Ejecutivo Nacional podrá debitar de las cuentas bancarias de las entidades que
no cumplan en término el servicio de la deuda pública, el monto de dicho servicio y
efectuarlo directamente.
Los gastos que se originen por las emisiones y contrataciones relacionadas con las
operaciones de crédito público y con las Letras del Tesoro, de conformidad con los
lineamientos establecidos en los Artículos 57 y 82 de la Ley Nº 24.156, como así también
los intereses que dichas operaciones devenguen serán imputados a los créditos previstos
en la Jurisdicción 90- Servicio de la Deuda Pública.
La facultad conferida al PODER EJECUTIVO NACIONAL por el Artículo 70, "in fine" de la
Ley Nº 24.156, de Administración Financiera y Control del Sector Público Nacional, podrá
ser delegada en la SECRETARIA DE HACIENDA del MINISTERIO DE ECONOMIA Y
PRODUCCION, quien en uso de las atribuciones dispuestas por el citado artículo, podrá
debitar de las cuentas bancarias de las entidades respectivas los montos impagos por
amortización, intereses, punitorios y demás gastos relacionados.
Similar procedimiento será aplicado a las provincias y/o municipalidades, cuya deuda
avalada por el TESORO NACIONAL no cumpla con las condiciones contractuales. En este
caso el mecanismo deberá estar previsto en los contratos subsidiarios, y la SECRETARIA
DE HACIENDA del MINISTERIO DE ECONOMIA Y PRODUCCION en uso de las atribuciones
conferidas por el referido artículo de la Ley Nº 24.156, de Administración Financiera y
Control del Sector Público Nacional, afectará la coparticipación federal.
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Las Empresas y Sociedades del Estado, las Empresas privadas o mixtas, los organismos
del Estado de cualquier naturaleza y los organismos paraestatales, de jurisdicción
nacional, provincial o municipal, para los que se autoricen operaciones financieras
avaladas por el TESORO NACIONAL atenderán el pago de los servicios respectivos con
sus propios fondos y sólo subsidiariamente, en caso de insuficiencias transitorias podrán
afectarse cuentas de la TESORERIA GENERAL DE LA NACION del MINISTERIO DE
ECONOMIA Y PRODUCCION.
3) Afectar las cuentas bancarias de cualquier naturaleza de las que sean titulares
aquellos entes públicos obligados, a cuyos efectos los bancos oficiales, privados o mixtos
dispondrán la transferencia a favor de la TESORERIA GENERAL DE LA NACION de los
importes respectivos al solo requerimiento de la SECRETARIA DE HACIENDA.
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Artículo 1º. Fíjase en el UNO POR CIENTO (1%) la tasa de cargo de las deudas a favor
del Tesoro Nacional a que se refiere el Artículo 41 de la Ley Nº 11.672 Complementaria
Permanente de Presupuesto (t.o. 2005), modificado por el Artículo 60 de la Ley Nº
26.337 de Presupuesto General de la Administración Nacional para el Ejercicio 2008.
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Artículo 2º. El monto resultante de adicionar a la deuda el cargo establecido en el
artículo anterior devengará un interés moratorio equivalente a la tasa BADLAR BANCOS
PRIVADOS más el DOS POR CIENTO (2%) anual, si el crédito se contrajo en pesos o
LIBOR a SEIS (6) meses en Dólares Estadounidenses más el DOS POR CIENTO (2%)
anual, si se efectuó en Dólares Estadounidenses u otra moneda extranjera, de
conformidad con lo establecido en el Artículo 4º.
Artículo 3º. Las obligaciones que estuvieren alcanzadas por el Decreto Nº 214 de fecha
3 de febrero de 2002 y le correspondiere aplicar el Coeficiente de Estabilización de
Referencia (CER), devengarán un interés moratorio del DOS POR CIENTO (2%) anual a
partir del 3 de febrero de 2002.
Se exceptúan de las disposiciones de esta ley las operaciones de crédito que realice el
Banco Central de la República Argentina con instituciones financieras internacionales
para garantizar la estabilidad monetaria y cambiaria.
______________________________________________________________________
Otras disposiciones
Artículo 61. Ley Nº 11.672 (T.O. 2014 - Decreto Nº 740/14)
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Artículo 65. Ley Nº 11.672 (T.O. 2014 - Decreto Nº 740/14)
b) el saldo de las mismas no exceda el TREINTA POR CIENTO (30 %) de los depósitos
del sector público nacional no financiero en la entidad otorgante.
Las garantías que se otorguen quedarán incluidas en las previsiones del artículo 57 de la
Ley Nº 26.422.
24
LEY DE RESPONSABILIDAD FISCAL
______________________________________________________________________
25
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Anexo I
Gasto Primario: suma de los gastos corrientes y de capital, excluidos los pagos por
intereses de la deuda pública.
27
Construcciones: comprende la realización de obras que permanecen con carácter de
adherencia al suelo formando parte de un todo indivisible, como así también las
ampliaciones mejorativas de construcciones ya existentes.
Resultado Primario Base Caja: es la diferencia entre el total de los recursos corrientes
y de capital percibidos y el total de los gastos primarios pagados del ejercicio vigente y
de ejercicios anteriores.
Deuda pública: endeudamiento que resulte de las operaciones de crédito público que se
originen en:
a) La emisión y colocación de títulos, bonos u obligaciones de largo y mediano plazo,
constitutivos de un empréstito;
b) La emisión y colocación de Letras del Tesoro cuyo vencimiento supere el ejercicio
financiero;
c) La contratación de préstamos;
d) La contratación de obras, servicios o adquisiciones cuyo pago total o parcial se
estipule realizar en el transcurso de más de un ejercicio financiero posterior al
vigente; siempre y cuando los conceptos que se financien se hayan devengado
anteriormente;
e) El otorgamiento de avales, fianzas y garantías, cuyo vencimiento supere el período
del ejercicio financiero;
f) La consolidación, conversión y renegociación de deudas.
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Pagos de Deudas no Financieras: son los gastos destinados a atender amortizaciones
de deudas en moneda nacional o extranjera reconocidas por el Estado originadas por la
adquisición de bienes y servicios financiados por el proveedor, otorgamiento de subsidios
y préstamos, reconocimiento de derechos legales adquiridos por terceros, subrogación
de deudas de terceros y toda otra obligación no derivada del propio financiamiento.
29
Anexo II
Articulado pertinente de la Ley 26.739 - Modificación de la
Carta Orgánica del BCRA y de la Ley de Convertibilidad 23.928
Artículo 6º: Los bienes que integran las reservas del Banco Central de la República
Argentina son inembargables. Hasta el nivel que determine su directorio, se aplicarán
exclusivamente al fin contemplado en el inciso q) del artículo 14 de la Carta Orgánica
de dicha institución. Las reservas excedentes se denominarán de libre disponibilidad.
Siempre que resulte de efecto monetario neutro, las reservas de libre disponibilidad
podrán aplicarse al pago de obligaciones contraídas con organismos financieros
internacionales o de deuda externa oficial bilateral.
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Anexo III
Articulado pertinente de la Ley Nº 27.431 - Presupuesto
General de la Administración Nacional. Ejercicio 2018.
Capítulo VII “DE LAS OPERACIONES DE CRÉDITO PÚBLICO”
CAPÍTULO II
ARTÍCULO 18.- Déjanse sin efecto para el Ejercicio 2018 las previsiones contenidas en
los artículos 2° y 3° de la ley 25.152.
CAPÍTULO VII
ARTÍCULO 33.- Autorízase al Ministerio de Finanzas, a emitir letras del Tesoro hasta
alcanzar un importe en circulación de valor nominal PESOS TRESCIENTOS TREINTA MIL
MILLONES (V. N. $ 330.000.000.000) para dar cumplimiento a las operaciones previstas
en el programa financiero. Estas letras deberán ser reembolsadas en el mismo ejercicio
financiero en que se emiten.
31
83 de la Ley de Administración Financiera y de los Sistemas de Control del Sector Público
Nacional 24.156 y sus modificaciones.
Esos instrumentos podrán ser emitidos en la moneda que requiera la constitución de las
citadas garantías, rigiéndose la emisión, colocación, liquidación y registro de las
mencionadas Letras del Tesoro, por lo dispuesto en el artículo 82 del anexo al decreto
1.344 del 4 de octubre de 2007. En forma previa a su emisión, deberá estar
comprometida la partida presupuestaria asignada a los gastos garantizados.
Ese informe deberá incorporar una base de datos actualizada en la que se identifiquen
los acuerdos alcanzados, los procesos judiciales o arbitrales terminados, los montos de
capital y los montos cancelados o a cancelar en cada acuerdo y el nivel de ejecución de
la autorización del nivel de endeudamiento que se otorga a través del artículo 7° de la
ley 27.249 de Normalización de la Deuda Pública y de Recuperación del Crédito.
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Con igual periodicidad, el Ministerio de Finanzas deberá informar el avance de la gestión
tendiente a la normalización del servicio de los títulos públicos emitidos en el marco de la
reestructuración de la deuda pública dispuesta por los decretos 1.735 del 9 de diciembre
de 2004 y 563 del 26 de abril de 2010.
El Ministerio de Finanzas podrá realizar modificaciones dentro del monto total fijado en
este artículo.
33
Facúltase al Jefe de Gabinete de Ministros a realizar las modificaciones presupuestarias
correspondientes a fin de posibilitar la ejecución de las mismas.
ARTÍCULO 59.- Las jurisdicciones y entidades integrantes del sector público nacional,
definido en los términos del artículo 8° de la ley 24.156 y sus modificaciones, sólo
podrán iniciar gestiones preparatorias de operaciones de crédito público financiadas total
o parcialmente por organismos financieros internacionales y/o Estados extranjeros,
cuando cuenten con opinión favorable del señor jefe de Gabinete de Ministros, previa
evaluación del respectivo proyecto conforme a los requerimientos de la Ley Nº 24.354 de
Sistema Nacional de Inversiones Públicas y sus modificaciones. El Ministerio de Finanzas
se expedirá sobre la valorización y viabilidad financiera de las condiciones del préstamo y
encabezará las negociaciones definitivas.
El señor jefe de Gabinete de Ministros y el señor ministro de Finanzas podrán delegar las
facultades otorgadas por el presente artículo.
34
Planilla Anexa al Artículo 32. Operaciones de Crédito Público
35
36
Planilla Anexa al Artículo 39. Otorgamiento de avales
37
38
Planilla Anexa al Artículo 41. Colocación de Bonos de
Consolidación de Deudas
39
Anexo IV
Ley Nº 27.249 de Normalización de Deuda Publica y
Recuperación del Crédito. Derogación de las Leyes N° 26.017,
N° 26.547, N° 26.886 y N° 26.984 y modificación de la Ley N°
27.198.
ARTÍCULO 1° — Deróganse las leyes 26.017, 26.547, 26.886, 26.984 y sus normas
reglamentarias y complementarias, como así también toda otra ley, decreto o norma que
sea contraria o incompatible con las disposiciones de la presente ley.
Artículo 42: Autorízase al Poder Ejecutivo nacional, a través del Ministerio de Hacienda
y Finanzas Públicas, a proseguir con la normalización de los servicios de la deuda pública
referida en el artículo 41 de la presente ley, en los términos del artículo 65 de la Ley de
Administración Financiera y de los Sistemas de Control del Sector Público Nacional
24.156, y sus modificaciones o de la Ley de Normalización de la Deuda Pública y de
Recuperación del Crédito, quedando facultado el Poder Ejecutivo nacional para continuar
con las negociaciones y realizar todos aquellos actos necesarios para su conclusión.
Dicho informe deberá incorporar una base de datos actualizada en la que se identifiquen
los acuerdos alcanzados, los procesos judiciales o arbitrales terminados, los montos de
capital y los montos cancelados o a cancelar en cada acuerdo y el nivel de ejecución de
la autorización del nivel de endeudamiento que se otorga a través del artículo 7° de la
Ley de Normalización de la Deuda Pública y de Recuperación del Crédito.
Además, deberán acompañarse copias certificadas de los acuerdos alcanzados, así como
su traducción al idioma español en caso de corresponder.
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ARTÍCULO 4° — En caso que las disposiciones contempladas en el artículo 2° de la
presente ley no entren en vigencia por las causas previstas en dicho artículo, la
Autoridad de Aplicación podrá llevar adelante nuevas negociaciones con los tenedores de
títulos públicos (y/o sus representantes) que fueran elegibles para el canje dispuesto en
el decreto 1.734 de fecha 9 de diciembre de 2004 y sus normas complementarias, que
no hubiesen sido presentados a tal canje ni al dispuesto por el decreto 563 de fecha 26
de abril de 2010 (Títulos Públicos Elegibles), disponiéndose que los acuerdos que la
Autoridad de Aplicación suscriba con dichos acreedores así como las propuestas de
cancelación y/o reestructuración que la Autoridad de Aplicación formule quedarán
sujetas a la aprobación del Congreso de la Nación.
ii) Realizar todos los actos necesarios para cancelar la deuda con los tenedores de Títulos
Públicos Elegibles (y/o sus representantes) que no estuvieren comprendidos en los
acuerdos de cancelación referidos en el artículo precedente, incluyendo la suscripción de
acuerdos y otros instrumentos.
ii) Una oferta nacional e internacional de pago en efectivo contra entrega de los Títulos
Públicos Elegibles (“cash tender offer”, según su denominación en idioma inglés).
Con respecto a los tenedores de Títulos Públicos Elegibles que hubieren iniciado reclamos
ante la Corte de Distrito para el Distrito Sur de Nueva York, Estados Unidos de América,
agrupados en una acción de clase, se autoriza a acordar una suma adicional para
solventar los gastos administrativos necesarios para notificar a quienes se encuentran
incluidos en la respectiva clase, según los términos del Acuerdo previsto en el apartado 4
del Anexo I.
41
El Poder Ejecutivo nacional no asumirá ningún gasto ni cargo excedente respecto del
resto de los tenedores de Títulos Públicos Elegibles abarcados en la Oferta Base;
i) A aquellos tenedores de Títulos Públicos Elegibles que estuvieren alcanzados por las
Órdenes “Pari Passu”, que contaren con una sentencia monetaria, dictada con
anterioridad al 1° de febrero de 2016, que reconociere la deuda derivada de los Títulos
Públicos Elegibles bajo su tenencia, un pago equivalente al setenta por ciento (70%) del
reclamo legal (que incluye el monto reconocido en dicha sentencia y los intereses
judiciales devengados desde la fecha de la sentencia hasta el 31 de enero de 2016), y
ii) A aquellos tenedores de Títulos Públicos Elegibles que estuvieren alcanzados por las
Órdenes “Pari Passu” que no contaren con una sentencia monetaria, dictada con
anterioridad al 1° de febrero de 2016, que reconociere la deuda derivada de los Títulos
Públicos Elegibles bajo su tenencia, un pago equivalente al setenta por ciento (70%) del
reclamo legal (que incluye el capital adeudado más los importes devengados conforme la
tasa de interés contractual y la tasa de interés reglamentaria “statutory interest rate”
sobre la tasa de interés contractual hasta el 31 de enero de 2016, conforme las leyes del
Estado de Nueva York, Estados Unidos de América).
42
incluyendo cualquier acción destinada a percibir servicios de capital o intereses de dichos
títulos o cualquier otro accesorio acrecido o gasto.
c) Cualquier bien localizado dentro o fuera del territorio argentino que preste un servicio
público esencial;
h) Cualquier bien de carácter militar o bajo el control de una autoridad militar o agencia
de defensa de la República Argentina;
j) Los bienes protegidos por cualquier ley de inmunidad soberana que resulte aplicable.
43
b) La determinación de las épocas, plazos, métodos y procedimientos de emisión de los
nuevos títulos públicos;
ARTÍCULO 11. — Exímese a las operaciones comprendidas en la presente ley del pago
de todos los impuestos, tasas y contribuciones nacionales existentes y a crearse en el
futuro, y de las restricciones cambiarias que puedan aplicarse a las operaciones
contempladas en la presente ley.
ARTÍCULO 13. — La Autoridad de Aplicación, dentro del plazo de sesenta (60) días
contados a partir del cumplimiento de la condición del artículo 2° de la presente ley,
adoptará todas las medidas necesarias tendientes a normalizar el servicio de los títulos
públicos emitidos en el marco de la reestructuración de la deuda pública dispuesta por
los decretos 1.735, de fecha 9 de diciembre de 2004, y 563, de fecha 26 de abril de
2010 (“Títulos Públicos Reestructurados”), incluyendo:
ii) De ser necesario, la contratación de otra institución que cumpla con las funciones de
agente fiduciario conforme lo establecido en el Convenio de Fideicomiso; y
44
Títulos Públicos Reestructurados a Nación Fideicomisos Sociedad Anónima, entidad a la
que por este acto se designa como agente de pago transitorio, (a cuyos fines la
Autoridad de Aplicación acordará con dicha sociedad los términos de dicha designación)
para su posterior transferencia al agente fiduciario bajo el Convenio de Fideicomiso, sin
que lo dispuesto en el presente artículo implique modificación alguna a dicho Convenio
de Fideicomiso.
ARTÍCULO 17. — Los pagos previstos en la presente ley serán atendidos con cargo a la
imputación presupuestaria “Gastos y Comisiones de la Deuda Pública” correspondiente a
la Jurisdicción 90.
45
Anexo V
Anexo a la Resolución del Ministerio de Finanzas N° 162-
E/2017. “Procedimiento para la Colocación de Instrumentos
de Deuda Pública”
En cada una de las licitaciones a llevarse a cabo para la colocación de los títulos de
deuda bajo la modalidad 1.a), las ofertas podrán canalizarse en DOS (2) tramos: Tramo
Minorista: exclusivo para personas humanas por órdenes menores o iguales a VN USD
50.000 o su equivalente en otra moneda, y Tramo General: para personas humanas por
el excedente del monto enviado al Tramo Minorista, o personas jurídicas. En ambos
casos, a través de los agentes detallados en el punto 1.6, los que serán responsables del
cumplimiento de estos límites.
En cada una de las licitaciones a llevarse a cabo para la colocación de los títulos de
deuda bajo la modalidad 1.b), las ofertas podrán canalizarse en DOS (2) tramos: Tramo
Competitivo y Tramo no Competitivo. Se aceptarán ofertas en el Tramo no Competitivo
por hasta un CIEN POR CIENTO (100%) del total del monto adjudicado en el Tramo
Competitivo. El Sistema de Adjudicación será Holandés de Precio Único. Si la licitación es
por indicación de precio, el Sistema de Adjudicación podrá ser Holandés de Precio Único
o Precios Múltiples.
46
- En el caso de licitación por precio se indicará el sistema de adjudicación: Holandés de
Precio Único o Precios Múltiples.
- Oferta mínima.
1.4. Forma de presentación: Las ofertas para adquisición de los valores deberán ser
realizadas en firme, únicamente por intermedio del Sistema de Comunicaciones (en
adelante "SIOPEL") provisto por el MERCADO ABIERTO ELECTRÓNICO (en adelante
"MAE"), debiendo contener la siguiente información:
- Identificación de la Entidad.
- Precio en el Tramo Competitivo (para el caso de licitación por modalidad del punto 1b)
por indicación de precio): deberá ser expresado por cada VALOR NOMINAL ORIGINAL de
PESOS o DÓLARES ESTADOUNIDENSES UN MIL (1.000) con DOS (2) decimales, de
acuerdo a la moneda de emisión del título. Cada oferente podrá presentar una o varias
ofertas, pudiendo cotizar cada una de ellas a distintos precios.
- Cada oferente será responsable por las ofertas emitidas desde su terminal, a través del
programa provisto por el MAE.
1.5. Oferta mínima: El monto mínimo para la presentación de ofertas será anunciado en
el Comunicado de Prensa del llamado a licitación. En todos los casos las ofertas deberán
expresarse en múltiplos de la denominación mínima del instrumento a licitar.
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- Todas aquellas personas humanas o jurídicas interesadas, debiendo a estos efectos
dirigir sus manifestaciones de interés en tiempo y forma a través de los agentes
detallados en el párrafo anterior.
Para el caso que la licitación se realice por precios múltiples el Tramo no Competitivo se
adjudicará al precio promedio ponderado de las ofertas adjudicadas en el tramo
competitivo.
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Tramo Competitivo: La SECRETARÍA DE FINANZAS aceptará en su totalidad las ofertas
que tengan un precio mayor al que se fije como precio de corte y para el caso de las
licitaciones por tasa, margen u otro parámetro, una tasa, margen u otro parámetro
menor al que se fije como tasa, margen u otro parámetro de corte. Las ofertas al precio,
tasa, margen u otro parámetro de corte serán aceptadas hasta cubrir el monto a
adjudicar, pudiéndose proceder a efectuar prorrateos en forma proporcional a los montos
solicitados a dicho precio, tasa, margen u otro parámetro.
- Fecha de licitación.
- Fecha de liquidación.
- Denominación de la entidad.
- Importe en valor efectivo que será debitado de la cuenta de efectivo del agente
participante, propia o de un Mercado registrado ante la CNV, radicada en el BANCO
CENTRAL DE LA REPÚBLICA ARGENTINA, en Pesos o Dólares Estadounidenses, según
corresponda.
- Importe en valor nominal que será acreditado en la Cuenta de Registro del agente
participante, propia o de un Mercado registrado ante la CNV.
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fecha de liquidación determinada al momento del llamado a licitación, por los montos a
ser acreditados en la cuenta del TESORO NACIONAL. Simultáneamente procederá a
acreditar los valores nominales equivalentes de los instrumentos adjudicados en las
Cuentas de Registro de los agentes participantes, propias o de los Mercados registrados
ante la CNV.
2. COLOCACIÓN DIRECTA
OTRAS DISPOSICIONES:
50