La valuación de las inversiones

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La valuación de las inversiones

Escrito por Luis Alberto Cá... el 23 Mayo 2017

La semana pasada hablamos de los tipos de inversión que existen a disposición del administrador de
una empresa que cuente con excedentes de efectivo. Hoy vamos a platicar de la forma en que estás
deben ser valuadas para efectos de registrarlos en la contabilidad de las empresas.

Como hemos mencionado en el pasado, el objetivo de la contabilidad es reportar a cualquier

interesado en la empresa sobre los resultados de sus operaciones y la posición que guardan sus
activos (todo lo que la empresa posee), pasivos (todo lo que la empresa adeuda) y patrimonio (el
capital invertido por los socios, más sus ganancias acumuladas) a una fecha específica.

Las inversiones son parte integrante de los activos de una empresa y generan rendimientos que se
convierten en ganancias, que deben quedar registradas en los resultados de la empresa. Todas las
inversiones que mencionamos en el artículo de la semana pasada caen en el concepto de
instrumentos financieros, y la regla general es que al cierre de cada mes y ejercicio social, queden
valuados a su valor justo.

El valor justo está definido como aquel que una persona o grupo de personas informadas estén
dispuestas a pagar en términos monetarios por ese instrumento. Normalmente, ese valor justo lo
definirá el mercado en el cual dicho instrumento sea intercambiado.

Cuando la empresa destina recursos en una inversión, registra inicialmente la cantidad en dinero
que pagó por la misma. Con el paso del tiempo, esa inversión puede cambiar de valor dependiendo
del tipo de inversión que sea. Así mismo, pueden generar rendimientos fijos o variables. A
continuación veremos algunos tipos de inversión y los efectos de valuación y reconocimiento de
rendimientos:

Los depósitos bancarios normalmente son valuados al costo de adquisición, es decir el

mismo dinero que fue pagado por la inversión. Este valor no cambia, ya que cuando el
depósito sea retirado, la empresa recibirá el mismo importe. Los intereses que generan estas
inversiones, normalmente son cobrados mensualmente y registrados en la contabilidad al
momento en que el banco reporta el rendimiento. En caso de reinversión de los
rendimientos, al mes siguiente la empresa registra una nueva inversión por el monto
reinvertido total.
En el caso de los portafolios de inversión, los depósitos que hace la empresa, el banco los
invierte en un grupo seleccionado de valores (que pueden ser acciones, bonos o pagarés
emitidos por diferentes empresas), algunos a renta fija y otros en renta variable. La empresa
registrará los rendimientos conforme el banco los reporte, ya que normalmente la empresa
no conoce la mezcla de inversión. Si el portafolio incluye valores que son cotizados en algún
mercado o bolsa de valores, el banco también reportará el valor de mercado del portafolio, y
la empresa deberá registrar un cambio en la valuación de su portafolio.
Las inversiones en pagarés y bonos que las empresas coloquen en un mercado o bolsa de
valores, serán valuadas al cierre de cada mes de acuerdo a la cotización que reporte el
mercado. En el caso de los rendimientos o intereses, estos deberán ser registrados conforme
sean devengados de acuerdo con los términos del documento y la ganancia cobrada
conforme a los mismos términos.
Si la empresa invierte en acciones de empresas que cotizan en la bolsa de valores, sin que
guarde una posición accionaria relevante, y que no considere que es una inversión a largo
plazo o permanente, las acciones deberán ser valuadas mensualmente al valor de la
cotización del mercado reportada el último día de cada mes, y registrar el ajuste
correspondiente al cierre del mes. En el caso de los dividendos que paguen las empresas,
estos serán registrados como ganancia al momento del decreto y cobro de los mismos.

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En artículos posteriores continuaremos hablando de la valuación de otros instrumentos de inversión

que existen.

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