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NIC 38 Leo
NIC 38 Leo
Activos intangibles
Objetivo
• Aranceles,
• Impuestos no recuperables relacionados con la
adquisición,
• Descuentos comerciales y rebajas,
• costos directamente atribuibles a la preparación del
activo para su uso (empleados, honorarios
profesionales),
• Costos de comprobación de que el activo funciona
adecuadamente.
• Pago aplazado más allá de las condiciones
normales de crédito, el costo es el equivalente al
precio de contado.
Adquisición por separado
• No se incluyen en el costo:
• Costos una vez que el activo está en
condiciones de operar en la forma prevista por
la gerencia.
• Distinguir entre:
• Costos a capitalizar
• Costos directos
• Costo de materiales y servicios
• Costos de personal directamente involucrado.
• Honorarios de registros legales.
• Amortización de patentes y licencias utilizadas
para generar intangibles.
• Costos indirectos
• En la medida que sean necesarios para generar
el activo y se pueden asignar razonable y
consistentemente
• Gastos financieros siguiendo la NIC 23, si
aplicasen.
Activos generados
internamente
• Costos no capitalizables
• Gastos de distribución y ventas, administrativos y
otros costos fijos generales, salvo que se puedan
asignar directamente a la preparación del activo para
su uso
• Ineficiencias y pérdidas operativas iníciales
• Gastos de entrenamiento de personal
• Planificación: Gasto
• Desarrollo de la aplicación e infraestructura,
desarrollo de diseño gráfico y desarrollo de
contenidos: Intangible
• Operación: Mantenimiento y mejora de la web:
Gasto
Inversiones posteriores
• Investigación: gasto
• Desarrollo: activo si se cumplen las condiciones y
gasto si no se cumplen
Valoración posterior
Valoración posterior
• Finita o indefinida?
• Indefinida cuando no hay un límite previsible
en el periodo de generación por parte del
intangible de flujos de efectivo para la entidad.
• Indefinida no significa infinita
• Línea recta
• Saldos decrecientes
• Unidades de producción
• No se amortizan
• Comprobación de deterioro de valor bajo NIC 36:
• Anualmente, y
• Cuando exista indicador de deterioro (NIC 36)
• Otros Revelaciones
• Para activos de vida indefinida, el valor contable
y las razones que soportan la evaluación
• Descripción, el valor contable y el periodo de
amortización residual de cada activo intangible
significativo para los estados financieros
• Importe de compromisos contractuales para
adquirir activos
• El valor razonable inicialmente registrado como
un activo, el valor o modelo adoptado de activos
adquiridos mediante subvenciones del Gobierno
Revelaciones
Definición Se pueden
Beneficios registrar
económicos separadame
obtenidos legal o SI Existe
Existen nte los
contractualmente suficiente SI SI SI
beneficios beneficios Activo intangible
No control
SI económicos económicos separado
sobre
Se puede futuros ? futuros?
recursos ?
separar ?
No No Vida útil
No No
indefinida ?
SI No
Amorti
No zar
Good will amortiz durante
ar vida
útil
Clases de intangibles
Contratos basados en
intangibles
Intangibles basados en
tecnología
Clases de activos intangibles
Renovación por la
Duración de contratos entidad sin costos
existentes significativos
T-1 T0 T1 T2 Tn
Pedi Plazo residual
dos Relaciones con clientes
curs en desde fecha
sujeto a renovación por el
o
de valoración
cliente
Identificación de intangibles
Sinergias
Sinergias específicas de la
disponibles a
entidad
Entidad
participantes disponibles sólo
del mercado para el
adquirente
Valoración de
intangibles
• Los activos intangibles se valoran después de
impuestos
• Los efectos fiscales incluyen:
• Provisiones por impuestos en las proyecciones de
flujos
• Créditos fiscales por pérdidas incurridas en los
primeros años por la entidad global y no por los
activos individuales
• Registrar el beneficio de amortización por la
deducibilidad de la amortización de los intangibles,
en su caso
• Típico en los enfoques de valoración de ingresos y
costos pero no en el de mercado
Valoración de intangibles
Efecto del beneficio fiscal derivado de
la amortización (TAB)
Periodo Fracción del Periodo de Amortización Tasa Factor de Valor actual del
año descuento anual descuento @ TAB
10%
1 1 0.5 12.5% 30% 0.953 3.575%
2 1 1.5 12.5% 30% 0.867 3.250%
3 1 2.5 12.5% 30% 0.788 2.955%
4 1 3.5 12.5% 30% 0.716 2.686%
5 1 4.5 12.5% 30% 0.651 2.442%
6 1 5.5 12.5% 30% 0.592 2.220%
7 1 6.5 12.5% 30% 0.538 2.018%
8 1 7.5 12.5% 30% 0.489 1.835%
% of FV (including TAB) attributed to TAB 21.0%
Método Descripción
Mercado Transacciones recientes de mercado
?
2005 2006 2007 2008 2009 Valor residual
Pre -Tax Required Afte r Tax To tal Ro yaltie s (calculate d fro m pro je cte d cas h flo w s )
As s e t Ro yalty As s e t Afte r-Tax Partial Yr.
Rate Life Return 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Brands w ith high appe al to adve rtis e rs appe al to advertis e rs
Cum ulative After Tax Ro yaltie s
Brands , High appe al to adve rtis ers 7.50% 10 4.6% 222.0 539.7 556.8 584.6 611.8 638.0 663.0 686.7 708.8 729.0
Afte r-Tax Royalty Cas h Flow s 222.0 539.7 556.8 584.6 611.8 638.0 663.0 686.7 708.8 729.0
Dis count Pe riod 0.210 0.921 1.921 2.921 3.921 4.921 5.921 6.921 7.921 8.921
Dis count rate /factor @ 9.11% 0.982 0.923 0.846 0.775 0.710 0.651 0.597 0.547 0.501 0.459
Pre s ent Value o f Cas h Flo w 218.0 498.0 470.9 453.2 434.6 415.4 395.7 375.6 355.3 334.9
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Note s :
(1) Fair Value at clos ing.
(2) Adjuste d Fair Value for charging. If a # is e nte re d it w ill be bas is of charge , not FM V # to le ft.
No rmalis e d Ag g re gate Re turn 19.6 46.7 46.7 46.7 46.7 46.7 46.7 46.7 46.7 46.7
Total re ve nue 5,723.7 14,067.0 14,857.0 15,599.9 16,324.1 17,023.7 17,692.5 18,324.4 18,913.4 19,453.8
No rmalis e d Ag g re gate Capital Charg e 0.3% 0.3% 0.3% 0.3% 0.3% 0.3% 0.3% 0.3% 0.2% 0.2%
Valoración de activos
intangibles
Fair Value o f Exis ting Cus to m e r Re latio ns hips (adve rtis e rs )
De cay Partial Yr. Fo re cas t
% 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Cos t of Sale s & Ope rating Expe ns e s (3,166.9) (6,290.4) (5,032.0) (3,939.7) (2,847.4) (2,362.3) (1,877.2) (1,392.0) (928.0) (464.0)
Ope rating Inco m e 468.8 1,042.6 993.2 777.6 562.0 466.3 370.5 274.8 183.2 91.6
Ope rating Incom e (% ) 12.9% 14.2% 16.5% 16.5% 16.5% 16.5% 16.5% 16% 16% 16%
Incom e tax @ 38.2% (179.5) (399.2) (380.3) (297.7) (215.2) (178.5) (141.9) (105.2) (70.1) (35.1)
Ne t Ope rating Inco m e 289.3 643.4 612.9 479.9 346.8 287.7 228.6 169.5 113.0 56.5
Ne t Incom e (% ) 8.0% 8.8% 10.2% 10.2% 10.2% 10.2% 10.2% 10% 10% 10%
Co ntributo ry As s e t Charg e s
Capital As se t Charge (12.5) (24.3) (18.9) (14.1) (9.7) (7.8) (5.9) (4.2) (2.7) (1.3)
Brands (high appe al to adve rtis e rs ) @ 4.62% y (141.0) (281.3) (225.8) (176.8) (127.8) (106.0) (84.2) (62.5) (41.6) (20.8)
Total Capital Charg e s (153.5) (305.6) (244.7) (190.9) (137.5) (113.8) (90.2) (66.7) (44.4) (22.2)
Incre m e ntal Ope rating Inco m e 135.8 337.7 368.2 289.0 209.3 174.0 138.5 102.8 68.6 34.4
Dis count Pe riod (Ye ars ) 0.210 0.921 1.921 2.921 3.921 4.921 5.921 6.921 7.921 8.921
Dis count rate /factor @ 9.4% 0.981 0.921 0.842 0.769 0.703 0.643 0.587 0.537 0.491 0.449
Pre s e nt Value o f Incre m e ntal Op. Inco m e 133.2 310.9 309.8 222.3 147.2 111.8 81.3 55.2 33.7 15.4
0%
5%
Working
intangibles
Capital
Land and
Building
Machinery &
Equipment
Trade Name
Noncomplete
Agreement
Valoración de activos
WFIP
Technology
Software
Customer
relationships
IPR&D
Goodwill
WACC
Valor de
intangibles
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Pres ent value of TAB
Portion of the ye ar 0.421 1.000 1.000 1.000 1.000 1.000 1.000 0.579 0.000 0.000 0.000
Annual amortis ation 14.3% 14.3% 14.3% 14.3% 14.3% 14.3% 14.3% 14.3% 0.0% 0.0% 0.0%
Annual am ortisatio n (adjusted fo r portio n of the year) 6.0% 14.3% 14.3% 14.3% 14.3% 14.3% 14.3% 8.3% 0.0% 0.0% 0.0%
Tax rate 38% 38% 38% 38% 38% 38% 38% 38% 0% 0% 0%
Discount Period (Years ) 0.210 0.921 1.921 2.921 3.921 4.921 5.921 6.921 7.921 8.921 9.921
Discount rate/factor @ 7% 0.986 0.940 0.878 0.821 0.767 0.717 0.670 0.626 0.585 0.547 0.511
Pre sent Value o f TAB 2.3% 5.1% 4.8% 4.5% 4.2% 3.9% 3.7% 2.0% 0.0% 0.0% 0.0%
To tal 30.5%
Balance S he et Ite m s
Non-Ope rating Cas h & Equivale nts 2,252.0 9.7% 1.9% 0.2%
Curre nt ope rating as s e ts 2,406.0 10.4% 4.3% 0.4%
Non-ope rating re ce ivables 409.0 1.8% 4.3% 0.1%
Inve s tm e nts in s ubs idiarie s 157.0 0.7% 0.0% 0.0%
Depre ciable As s e ts 57.0 0.2% 4.3% 0.0%
S ubto tal 5,281.0 22.8% 0.7%