FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES FINANCIERAS Y

ADMINISTRATIVAS

ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD

“FINANCIAMIENTO Y RENTABILIDAD EN LAS MYPES DEL

SECTOR COMERCIO DEL PERU CASO: LIBRERÍA LA
CULTURA DEL DISTRITO DE CHIMBOTE 2016”

PREINFORME DE INVESTIGACION

AUTORA

LEON PASCUAL NOELI MAGALI

ASESOR

MG. CPCC VICTOR A. SICHEZ MUÑOZ

CHIMBOTE - PERU
2017

i
 FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES FINANCIERAS
Y ADMINISTRATIVAS

ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD

“FINANCIAMIENTO EN LAS MYPES DEL SECTOR COMERCIO

DEL PERU CASO: LIBRERÍA LA CULTURA, DEL DISTRITO DE
CHIMBOTE 2016”

PREINFORME DE INVESTIGACION

AUTORA

LEON PASCUAL NOELI MAGALI

ASESOR

MG. CPCC VICTOR A. SICHEZ MUÑOZ

CHIMBOTE - PERU
2017

ii
HOJA DE FIRMA DEL JURADO Y ASESOR

PRESIDENTE
DR. LUIS ALBERTO TORRES GARCIA

SECRETARIO
MGTR. JUAN MARCO BAILA GEMIN

iii
 AGRADECIMIENTO

Quiero agradecer en primer lugar a Dios,

por haberme dado la vida y por haberme
guiado en todo este camino hasta llegar
a este momento tan importante de mi
formación profesional.

Quiero agradecer al MG. CPCC Víctor A.

Sichez Muñoz por todo su apoyo y
asesoramiento que me brindó para la
elaboración de este pre informe de
investigación.

Quiero agradecer a mi familia por la

confianza y por todo el apoyo que me
brindaron para el cumplimiento de mis
metas para seguir adelante.

iv
 DEDICATORIA

Dedico esta tesis a mi mamita Celinda

Pascual por su apoyo incondicional y
por su sacrificio y sus consejos, la cual
me han ayudado para poder salir
adelante en los momentos más
difíciles.

A mi hermana Julissa por su

paciencia y confianza, y por siempre
estar ahí pendiente de mí, de mis
logros , gracias infinitas…..

v
 RESUMEN

La presente investigación tuvo como objetivo general describir las

principales características del financiamiento y la rentabilidad de las MYPES
del sector Comercio del Perú y de la librería La cultura, del distrito de
Chimbote, Periodo 2016. El diseño de la investigación fue de tipo
descriptivo, bibliográfico y documental, el nivel de investigación es
descriptivo y de caso.

Las características más importantes del financiamiento de la empresa

librería de la cultura de Chimbote, son las siguientes: La empresa estudiada
utiliza financiamiento de instituciones financieras para desarrollar sus
actividades de servicio. El financiamiento del sistema bancario (bancos)
paga una tasa de interés baja. Este financiamiento ha permitido mejorar los
ingresos de los socios de la empresa y mejorar el servicio que realizan.
Finalmente, el contar con un local propio tener solvencia económica y
financiera ganada con los años ha permitido brindar las garantías que las
entidades del sistema financiero solicitan al momento de brindar un crédito,
del mismo modo la obtención a largo plazo y la inversión en activos fijos
permite la devolución del préstamo obtenido sin correr muchos riesgos.

Palabras clave: financiamiento, capacitación, MYPEs y rentabilidad.

vi
 ABSTRAC

The present research had as general objective to describe the main characteristics of the
financing and the profitability of the MYPES of the sector of Commerce of Peru and of
the bookstore La cultura, of the district of Chimbote, Period 2016. The design of the
investigation was of descriptive, bibliographic type And documentary, the level of
research is descriptive and case.

The most important characteristics of the financing of the Chimbote culture bookstore
company are as follows: The company studied uses financing from financial institutions
to develop its service activities. The financing of the banking system (banks) pays a low
interest rate. This financing has allowed to improve the income of the partners of the
company and to improve the service that they realize. Finally, having an own premises
have economic and financial solvency gained over the years has allowed to provide the
guarantees that the entities of the financial system request at the time of providing a
credit, as well as obtaining long-term and investment in fixed assets Allows the return of
the loan obtained without taking many risks.

Keywords: finance, training, Mypes and profitability.

vii
 CONTENIDO

I. INTRODUCCIÓN..............................................................................................10

II. REVISÓN DE LITERATURA..........................................................................13

2.1 ANTECEDENTES..........................................................................................13

2.1.1 Internacionales:.......................................................................................13

2.1.2 Nacionales:...............................................................................................14

2.1.3 Regionales:...............................................................................................16

2.1.4 Locales:.....................................................................................................16

2.2 BASES TEÓRICAS........................................................................................18

2.2.1 Teoría del financiamiento.......................................................................18

2.2.2 Teoría de la Rentabilidad.......................................................................21

2.3 MARCO CONCEPTUAL..............................................................................23

III. METODOLOGÍA...............................................................................................27

3.1 Diseño de investigación...................................................................................27

3.2 Población y muestra........................................................................................27

3.2.1 Población..................................................................................................27

3.2.2 Muestra.....................................................................................................27

3.3 Técnicas e instrumentos.................................................................................27

3.3.1 Técnicas....................................................................................................27

3.3.2 Instrumentos............................................................................................28

3.4 Plan de análisis................................................................................................28

viii
 3.5 Matriz de consistencia....................................................................................28

3.7 Principios éticos...............................................................................................28

IV. RESULTADOS Y ANÁLISIS DE RESULTADOS.........................................28

4.1 RESULTADOS...............................................................................................28

4.1.1 Respecto al objetivo específico 1..............................................................28

4.1.2 Respecto al objetivo específico 2..............................................................30

4.1.3 Respecto al objetivo específico 3..............................................................30

4.2 ANÁLISIS DE RESULTADOS.....................................................................33

4.2.1 Respecto al objetivo específico 1..............................................................34

4.2.2 Respecto al objetivo específico 2..............................................................34

4.2.3 Respecto al objetivo específico 3..............................................................34

V. CONCLUSIONES..............................................................................................34

5.1 Respecto al objetivo específico 1......................................................................35

5.2 Respecto al objetivo específico 2......................................................................35

5.3 Respecto al objetivo específico 3......................................................................35

5.4 Conclusión general...........................................................................................35

VI. ASPECTOS COMPLEMENTARIOS..............................................................36

6.1 REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS..........................................................36

6.2 ANEXOS..........................................................................................................38

6.2.1 Matriz de consistencia...............................................................................38

6.2.2 Cuestionario:..............................................................................................40

ix
I. INTRODUCCIÓN:

I. INTRODUCCON:

La investigación que a continuación presentamos nos permite tener ideas mucho

más concretas de cómo opera el financiamiento, la capacitación y la rentabilidad de
las MYPEs del sector comercio rubro librerías. La investigación también permitió
a los micros y pequeños empresarios tener el conocimiento necesario sobre los
beneficios del financiamiento y de la capacitación, y cómo estas variables se
relacionan con la rentabilidad empresarial. Finalmente, la investigación también se
justifica porque servirá de base para realizar otros estudios similares en diferentes
sectores productivos y de servicios del distrito de Chimbote y en otros ámbitos
geográficos conexos.

En Europa, se acordaron y establecieron políticas y programas de apoyo a la

MYPEs como: capacitaciones, préstamos y subvenciones, de tal manera que estas
entidades generadoras de ingreso tengan las facilidades necesarias para que
desarrollen sus actividades. Actualmente en los países europeos como Italia,
Inglaterra y otros de la Comunidad Europea, obtienen el 98.2 % de sus ingresos de
estas pequeñas empresas, y el 1,8% de sus ingresos provienen de las medianas y
grandes empresas. Demostrando de esta manera que, tomando adecuadas decisiones
se puede engrandecer a los países. Por lo que la financiación y la capacitación de
estas pequeñas empresas fueron vitales, para generar un desarrollo y crecimiento
de las economías de los países. (Flores. 2012).

En América Latina y el Caribe, las MYPEs son los motores del crecimiento
económico; además son una poderosa herramienta para combatir la pobreza, reducir
la informalidad y la inseguridad. Asimismo, se está impulsando  la participación de
la mujer en la sociedad, los mercados laborales y la política. Por ello, es

x
preocupación de los gobiernos y de la sociedad civil en general, generar los
instrumentos adecuados para apoyarlas a través de la creación de un entorno
político, social,

Financiero y de formación de capacidades, más eficaz, más accesible, más

articulada y pertinente para las microempresas. (Bernilla, 2006).

En la Región Ancash, Las MYPEs afrontan problemas de atención, como falta

de capital, dificultad de acceso al crédito, limitadas posibilidades de capacitación,
restricción de mercado, estas barreras impiden acceder a un financiamiento
con un costo de crédito adecuado, hay que brindarles asistencia técnica
(capacitarlos en procesos de gestión y producción) sólo así tendremos
MYPEs más competitivas que contribuyan con el desarrollo del país.
(Vizcarra . 2008).

Sin embargo, a nivel del ámbito de estudio se desconocen las principales

características del financiamiento, la capacitación y la rentabilidad de las
MYPEs en estudio. Por ejemplo, se desconoce si dichas MYPEs acceden o no
a financiamiento, si lo hacen, a qué sistema financiero recurren, qué tipo de
interés pagan, etc., Asimismo, se desconoce sí tienen acceso o no a programas de
capacitación, tipos de capacitación, si capacitan al personal, si la rentabilidad ha
mejorado o empeorado en el periodo de estudio, entre otros aspectos.

Por lo anteriormente expresado, el enunciado del problema de investigación es el

siguiente: ¿Cuáles son las principales características del financiamiento, y la
rentabilidad de las Mypes del sector comercio del Perú - caso: l i b r e r í a
la cultura del distrito de Chimbote, 2016? Para dar respuesta al problema, se ha
planteado el siguiente objetivo general: Describir las principales características
del financiamiento, la capacitación y la rentabilidad de las MYPEs del sector
comercio del Perú - caso: l i b r e r í a la cultura, del distrito de Chimbote, periodo
2016. Asimismo para poder conseguir el objetivo general, nos hemos planteado los
siguientes objetivos específicos:

xi
 1. Describir las principales características de las MYPEs del sector
comercio, del Perú, 2016.

2. - Describir las principales características del financiamiento de la librería

La Cultura, del distrito de Chimbote, 2016.

3. – Realizar un análisis comparativo de las características del financiamiento

de las MYPES del Perú y l i b r e r í a la cultura de Chimbote, 2016

El presente trabajo de investigación se justifica por los siguientes criterios:

a. Vacío del conocimiento porque hay falta de financiamiento

para las pequeñas empresas, los giros de sus negocios no
necesariamente están basados en criterios de rentabilidad, sino en
criterios de recuperación del poco capital invertido en el menor tiempo
posible. Es decir, los criterios de inversión – rentabilidad no se basan en
criterios de largo plazo sino en criterios de corto plazo. Por lo tanto,
las políticas empresariales son de subsistencia y no de crecimiento y
desarrollo.
b. Así mismo el estudio es importante porque nos permitió tener ideas mucho
más concretas de cómo opera el financiamiento, la capacitación y la
rentabilidad de las MYPEs del sector comercio rubro librerías. También la
investigación permitió a los micro y pequeños empresarios tener el
conocimiento necesario sobre los beneficios del financiamiento y de la
capacitación, y cómo estas variables se relacionan con la rentabilidad
empresarial.
c. Finalmente, la investigación también se justifica porque servirá de base
para realizar otros estudios similares en diferentes sectores productivos y de
servicios del distrito de Chimbote y en otros ámbitos geográficos conexos y
porque permitirá a la Universidad seguir los estándares de calidad que se
xii
 rige de acuerdo a la Comisión Nacional de Evaluación y Acreditación
Universitaria (CONEAU).

II. REVISION DE LA LITERATURA:

II.1 Anteced
ente:

II.1.1 Internacionales:

Se entiende por antecedentes internacionales a todo trabajo de investigación

realizado por algún investigador en cualquier país del mundo, menos del
Perú; sobre las variables, unidades de análisis y sector de nuestra
investigación.

Zapata (2009) en su investigación titulada: “los determinantes de la

generación y la transferencia del conocimiento en pequeñas y medianas
empresas del sector de las tecnologías de la información de Barcelona
periodo 2004”. Tuvo como objetivo general “el conocimiento en las
pequeñas y medianas empresas de las tecnologías de la información y cómo
se transfiere el conocimiento en dichas empresas”. Su tipo de investigación
fue cuantitativo, con una muestra de 23 y una población de 23, utilizo la
técnica de la encuesta y como instrumento tuvo el cuestionario con 21
preguntas. Obteniendo las siguientes conclusiones. Que en la pymes debe
existir una cultura organizativa abierta, es decir, que permita al director
general alentar a los empleados a compartir su conocimiento y que facilite la
comunicación entre los miembros de la empresa como fuente de creación
interna de conocimiento.

Herrera O. (2006), realizo la creación de un programa de capacitación para

el hotel boutique "La Quinta Luna" el cual consta de seis habitaciones,
ubicado en la ciudad de Cholula, Puebla, con el fin de conocer la
xiii
 preparación, entrenamiento y adiestramiento con la que cuentan los
empleados para poder desempeñar satisfactoriamente su trabajo. Dentro del
marco teórico se detalló: aprendizaje, adiestramiento, capacitación, tipos de
errores en la capacitación, proceso de capacitación, entre otros. Se aplicó
una entrevista que consta de diecisiete preguntas a cuatro departamentos del
hotel, los cuales fueron: subgerencia, recepción, ama de llaves y anfitriones
con el fin de conocer cuál es el nivel de capacitación con el que cuentan
dentro de estos departamentos.

El análisis de resultados le permitió al investigador observar cuáles son los

puntos de vista de cada uno de los empleados entrevistados. Concluyó
diciendo que es importante que los empleados reciban capacitación en
cuanto a idiomas, estandarización de sus check list, la creación de un folleto
de ventas, entre otros puntos importantes.

Aladro (2011) en su proyecto de investigación titulada: Problemas de

Financiamiento en las Mip y mes, realizado en la ciudad de Santiago –
Chile. Obtuvo las siguientes conclusiones: en los últimos años el acceso al
financiamiento de las Mip y mes notoriamente ha aumentado; sin embargo,
es importante mejorar las condiciones de créditos para las empresas de
menor tamaño. Si bien, el acceso al 16 financiamiento ha aumentado, aún un
gran porcentaje de microempresas no logran obtener crédito debido a las
altas tasas de interés y el plazo otorgado.

II.1.2 Nacionales:

Se entiende por antecedentes nacionales a todo trabajo de investigación

realizado por algún investigador en cualquier ciudad del Perú, menos de la
región Ancash; sobre las variables, unidades de análisis y sector de nuestra
investigación.

Alburqueque (2011) en su trabajo de investigación titulado como:

Caracterización del financiamiento, capacitación, y la rentabilidad de las

xiv
Micro y pequeñas empresas del sector servicios rubro pollerías del distrito
de Callería en la ciudad de Pucallpa, periodo 2009-2010. Cuyo objetivo
general fue: describir las principales características del financiamiento,
capacitación, y la rentabilidad de las micro y pequeñas empresas del sector
comercio rubro pollerías del distrito de Callería en la ciudad de Pucallpa,
periodo 2009 -2010. Su tipo de investigación fue cuantitativo, nivel de
investigación fue descriptivo y de diseño -no experimental, se aplicó un
cuestionario a través de la técnica de la encuesta, encontrando los siguientes
resultados: El 73% de las MYPE han financiado su actividad con
financiamiento de terceros; el 55%

Solicitó financiamiento a entidades financieras; el 55% de las MYPE no

precisaron el plazo del crédito solicitado y el 73% de las MYPE invirtieron
sus créditos en capital de trabajo

Gamarra (2011) en su trabajo de investigación titulado: Caracterización del

financiamiento, la capacitación y la rentabilidad de las micro y pequeñas
empresas del sector servicios – rubro restaurantes del casco urbano de la
ciudad de Tingo María, período 2009 – 2010, realizado en la ciudad de
Pucallpa – Perú. Cuyo objetivo general fue: describir las principales
características del financiamiento, la capacitación y la rentabilidad de las
micro y pequeñas empresas del sector servicios – rubro restaurantes del
casco urbano de la ciudad de Tingo María, período 2009. El tipo de
investigación que uso fue cuantitativo, su nivel - descriptivo y de diseño -no
experimental, se aplicó un cuestionario a través de la técnica de la encuesta.
Llegó a los siguientes resultados: el 50% de las MYPE han financiado su
actividad con financiamiento de terceros; el 60% de las MYPE que
solicitaron crédito de terceros lo hizo del sistema no bancario; el 60% de las
MYPE solicitaron crédito a corto plazo y el 80% de las MYPE que
obtuvieron financiamiento lo invirtieron en activos fijos.

Chiroque.J (2013), realizó una investigación titulada “Caracterización del

financiamiento, la capacitación y la rentabilidad de las MYPE del sector
comercio rubro artículos de ferretería del mercado modelo de Piura, periodo

xv
 2012”, Establece que respecto al financiamiento, las Mypes tienen las
siguientes características el 90% manifestó que el tipo de financiamiento que
obtuvieron fue de terceros , 2009 el 78% lo obtuvo de usureros, el 100% de
encuestados que recibieron créditos en el año 2009 fueron de corto plazo, en
el año 2010, el 78% manifestaron que el crédito obtenido fue de los usureros,
el 100% de los microempresarios que recibieron créditos en el año 2010,
manifestaron que los créditos fueron otorgados a corto plazo y en los años
2009 y 2010, el 78% invirtieron sus créditos en capital de trabajo.

II.1.3 Regionales:

Se entiende por antecedentes regionales a todo trabajo de investigación

realizado por algún investigador en cualquier ciudad da la región Ancash,
menos en la provincia del Santa; sobre la variable y unidad de análisis de
nuestro estudio.

Revisando pertinentemente la literatura a nivel regional, no se ha

encontrado ninguna investigación relacionada con nuestra investigación.

II.1.4 Locales:

Se entiende por antecedentes locales a todo trabajo de investigación

realizado por algún investigador en cualquier ciudad de la provincia del
Santa; sobre las variables, unidades de análisis y sector de nuestra
investigación.

Sagastegui M., (2010), en un estudio en el sector servicios – rubro pollerías

del distrito de Chimbote llega a las siguientes conclusiones: Respecto a los
empresarios: a) La de edad promedio de los representantes legales de las
MYPEs encuestados es de 41.67 años b) El 66.7% de los representantes
legales encuestados es del sexo femenino. c) El 33.3% de los empresarios
encuestados tiene grado de instrucción superior no universitaria y
universitaria respectivamente. Respecto al financiamiento: d) El 33.4% de

xvi
 las MYPEs encuestadas recibieron créditos financieros en el año 2008; en
cambio en el año 2009 sólo el 16.7% recibieron crédito. e) El 33.4 % de las
MYPEs encuestadas dijeron que obtuvieron crédito del sistema no bancario.
f) El 100% de las MYPEs que recibieron crédito invirtieron dicho crédito en
el mejoramiento y/o ampliación de sus locales y el 50% dijeron que
invirtieron en activos fijos y capital de trabajo, respectivamente. g) El 33.3%
de los representantes legales de las MYPEs encuestados dijeron que el
microcrédito financiero sí contribuyó al mejoramiento de la rentabilidad de
sus empresas y el 66.7% no respondieron. h) El 16.3% de los representantes
legales de las MYPEs encuestadas dijeron que la rentabilidad de sus empresas
se incrementó en 5% y 15% respectivamente. Respecto a la capacitación: a)
El 50% de los empresarios

Encuestados dijeron que sí recibieron capacitación antes del otorgamiento del

crédito y el 50% dijeron que no recibieron capacitación. b) El 33.3% de los
empresarios encuestados manifestaron que recibieron capacitación una vez, dos
veces y más de cuatro veces, respectivamente. c) El 66.66% de los empresarios
encuestados que recibieron capacitaciones, dijeron que los capacitaron en el
curso de inversión del crédito financiero y el 33.33% dijeron que recibieron
capacitaciones en los cursos de marketing empresarial y en atención al cliente,
respectivamente. Respecto a las MYPEs, los empresarios y los
trabajadores: a) El 100% de los representantes legales de las MYPEs
encuestados dijeron tener más de 3 años en la actividad empresarial (rubro de
pollerías). b) El 33.33% de los empresarios dijeron que tienen entre 1 a 10
trabajadores, el 33.33% dijeron que tienen entre 21 a 25 trabajadores. c) El
66.7% de los representantes legales de las MYPEs encuestados dijeron que sus
trabajadores sí fueron capacitados d) El 50% de los representantes legales de
las MYPEs encuestados dijeron que sus trabajadores recibieron una
capacitación y el 25% dijeron que sus trabajadores recibieron tres y mas cursos
de capacitación respectivamente. e) El 83% de los representantes legales de las
MYPEs encuestados dijeron que la capacitación si es una inversión y el 17%
dijeron que no es una inversión. f) El 83% de los representantes legales de las
MYPEs encuestados dijeron que la capacitación si es relevante para la empresa

xvii
 y el 17% dijeron que no es relevante. g) El 75% de los representantes legales
de las MYPEs encuestados dijeron que sus trabajadores fueron capacitados en
atención al cliente y el 25% dijeron que se capacitaron en aspectos sanitarios.
Respecto a la rentabilidad empresarial: a) El 83% de los representantes
legales de las MYPEs encuestados dijeron que la capacitación sí mejoró la
rentabilidad de sus empresas y el 17% dijeron que no. b) El 100% de los
representantes legales de las MYPEs encuestados dijeron que la rentabilidad de
sus empresas sí mejoró. c) El 100% de los representantes legales de las MYPEs
encuestados dijeron que la rentabilidad de sus empresas no disminuyeron.

Tintaya (2014) realizó un estudio titulado “Características del financiamiento, la

capacitación y la rentabilidad de las micro y pequeñas empresas del sector
comercio, rubro compra y venta de accesorios y suministros de computadoras en
la provincia de Tacna, periodo 2012-2013”, planteando como objetivo general,
describir las

principales características del financiamiento, la capacitación y la rentabilidad

de las micro y pequeñas empresas del sector comercio, rubro compra venta de
accesorios y suministros de computadoras en la provincia de Tacna, periodo
2012-2013, tipo de investigación cuantitativa, nivel descriptivo no experimental,
cuyos resultados fueron con respecto al financiamiento, el 77% lo hacen con
fondo de terceros, con créditos del 46% obtenidos de entidades no bancarias y el
31% de bancarias, el 54% a corto plazo y el 15% a largo plazo, los cuales fueron
invertidos en un 46% en capital de trabajo. Con respecto a la capacitación el
54% no recibieron capacitación para el otorgamiento del préstamo, frente a un
23% que sí recibió capacitación. El 96% considera que la capacitación como
empresario es una inversión. Finalmente con respecto a la rentabilidad: el 77%
de los encuestados refiere que el financiamiento otorgado sí mejoró la
rentabilidad de su empresa, el 77% si cree que la capacitación mejoró la
rentabilidad de la empresa, frente a un 15% que considera lo contrario. El 85%
(11) afirma que sí mejoró la rentabilidad de su empresa en los últimos años,
frente a un 15% (2) que refieren que no hubo mejora. El 54% refiere que la
rentabilidad de su empresa no ha disminuido en los dos últimos años, y el 31%
(4) consideran que si hubo disminución.

xviii
2.2. BASES TEÓRICAS

2.1.1 Teorías del financiamiento

La Teoría de la estructura del capital está profundamente asociada con el

costo de capital de la empresa, dentro de los estudios que se han realizado
sobre el tema, muchas son las apreciaciones sobre la “ Estructura optima de
capital” sin llegar a una unificación de criterios, unos defienden la idea de
que se puede llegar al optimo, los otros sin embargo tienen la convicción
que esto no es posible, solo han llegado al acuerdo que se debe obtener
una buena combinación de los recursos obtenidos en las deudas, acciones
comunes y preferentes e instrumentos de capital contable, con el cual la
empresa pueda financiar sus inversiones. Dicha meta puede cambiar a lo
largo del tiempo a medida que varían las condiciones. (Herrera G, Limón
E, Suárez, Soto M., Ibáñez y García A., 2008).

Las teorías gerenciales postulan que el divorcio de la propiedad y la gerencia

les asignan alguna libertad a los gerentes en la determinación de los objetivos.
Los gerentes eligen fines, los cuales maximizan su función de utilidad.
Las consideraciones que generalmente entran en su función de utilidad
gerencial son los salarios, el prestigio, la participación en el mercado, la
seguridad en el empleo, la vida tranquila y otros.

“El objetivo de la empresa en el modelo de Marris es la maximización de la

tasa balanceada de crecimiento de la empresa, esto es, la maximización de la
tasa de crecimiento de la demanda de los productos de la empresa y del
crecimiento de su capital”

Marris define que la diferencia entre los objetivos de gerentes y los objetivos
de empresarios no es tan grande como otras teorías suponen; argumenta que
los gerentes, al maximizar la tasa de crecimiento de la empresa- y no su
tamaño absoluto-, logran maximizar la tasa de crecimiento de la demanda (que
maximiza la utilidad gerencial) y la tasa de crecimiento del capital (que
maximiza la utilidad de los propietarios).

La racionalización anterior opera con dos restricciones, una de ellas es “la

existencia de un límite definido en la tasa de expansión gerencial eficiente”.

xix
La seguridad en el trabajo por parte de los gerentes es la otra restricción que se
reflejan en “su preferencia por contratos de servicios, generosos proyectos de
pensiones y su aversión por políticas que hagan peligrar su posición, debido a
un incremento del riesgo de ser destituidos por los propietarios”

Otro modelo que continua esta corriente es el de Wood que contempla y hace
un estudio del financiamiento del crecimiento. A diferencia de los neoclásicos
que relacionan para efectos de inversión de interés con la tasa de utilidades,
para Wood la inversión va a depender del crédito que se pueda captar.
El monto de utilidades queda así determinado por el volumen de inversión
presente. Se vale de razones financieras, que le permiten determinar el
volumen de utilidades.

La falta de información contable, el tiempo limitado y la poca habilidad de los

gerentes para procesar la información y otras restricciones, ha dado pie a que
las empresas no pueden actuar con la racionalidad global que implica la teoría
tradicional de la empresa. (Billikopf G., 2006).

La teoría tradicional de la estructura financiera de la empresa plantea que la

estructura financiera óptima será aquella que maximice el valor de mercado de la
empresa y minimice el costo de capital. Debido a razones de riesgo de
negocio el costo del endeudamiento es inicialmente menor que el de los
fondos propios pero ambos tienen una evolución creciente a medida que
aumenta el endeudamiento de la empresa. Esto determina que el costo total del
endeudamiento sea inicialmente decreciente, debido al efecto inicial de la
deuda, luego presenta un mínimo, para posteriormente crecer cuando se
alcanzan niveles de endeudamiento de tal grado, que aumenta el riesgo
financiero de la empresa. La estructura financiera óptima se dará en aquel
punto que minimiza el costo total.

Esta teoría, sugiere que la estructura financiera optima de las empresas queda
determinada por la interacción de fuerzas competitivas que presionan sobre las
decisiones de financiamiento. Estas fuerzas son las ventajas impositivas del

xx
financiamiento con deuda y los costos de quiebra. Por un lado, como los
intereses pagados por el endeudamiento son generalmente deducibles de la
base impositiva del impuesto sobre la renta de las empresas, la solución
óptima seria contratar el máximo posible de deuda.

Sin embargo por otro lado, cuanto más se endeuda la empresa más se
incrementa la posibilidad de enfrentar problemas financieros, de los cuales el
más grave es la quiebra. En la medida en que aumenta el endeudamiento se
produce un incremento de los costos de quiebra y se llega a cierto punto en que
los beneficios fiscales se enfrentan a la influencia negativa de los costos de
quiebra. Con esto, y al aumentar la probabilidad de obtener resultados
negativos, se genera la incertidumbre de alcanzar la protección
impositiva que implicaría el endeudamiento. (Jáuregui A., 2008).

2.2.2 Teorías de la rentabilidad

Según Ferruz, la rentabilidad es el rendimiento de la inversión medido

mediante las correspondientes ecuaciones de equivalencia financiera. Es por
ello, que nos presenta dos teorías para el tratamiento de la rentabilidad.

Teoría de la rentabilidad y del riesgo en el modelo de Markowits

Avanza con una nueva teoría, indicando, que el inversor diversificara

su inversión entre diferentes alternativas que ofrezcan el máximo valor de
rendimiento actualizado. Para fundamentar esta nueva línea de trabajo se basa en
la ley de los grandes números indicando que el rendimiento real de una cartera
será un valor aproximado a la rentabilidad media esperada. La observancia de
esta teoría asume que la existencia de una hipotética cartera con rentabilidad
máxima y con riesgo mínimo que, evidentemente seria la óptima para el
decisor financiero racional.

Es por ello, que con esta teoría concluye que la cartera con máxima
rentabilidad actualizada no tiene por qué ser la que tenga un nivel de riesgo
mínimo. Por lo tanto, el inversor financiero puede incrementar su rentabilidad

xxi
esperada asumiendo una diferencia extra de riesgo o, lo que es lo mismo,
puede disminuir su riesgo cediendo una parte de su rentabilidad actualizada
esperada.

Teoría de la rentabilidad y del riesgo en el modelo de mercado Sharpe

El modelo de mercado de Sharpe(1963) surgió como un caso particular del

modelo diagonal del mismo autor que, a su vez, fue el resultado de un proceso
de simplificación que Sharpe realizo del modelo pionero de su maestro
Markowits.

Sharpe considero que el modelo de Markowits implicaba un dificultoso

proceso de cálculo ante la necesidad de conocer de forma adecuada todas las

Covarianzas existentes entre cada pareja de títulos. Para evitar

esta complejidad, Sharpe propone relacionar la evolución de la rentabilidad
de cada activo financiero con un determinado índice, normalmente
macroeconómico, únicamente. Esto fue el denominado modelo diagonal,
debido a que la matriz de varianzas y covarianzas solo presenta valores
distintos de cero en la diagonal principal, es decir, en los lugares
correspondientes a las varianzas de las rentabilidades de cada título.

Como se ha indicado, el modelo de mercado es un caso particular del

diagonal. Dicha particularidad se refiere al índice de referencia que se toma,
siendo tal el representativo de la rentabilidad periódica que ofrece el mercado de
valores.

Tipos de rentabilidad

Según Sánchez J., (2008) existen dos tipos de rentabilidad:

La rentabilidad económica

La rentabilidad económica o de la inversión es una medida, referida a un

xxii
determinado periodo de tiempo, del rendimiento de los activos de una empresa
con independencia de la financiación de los mismos. A la hora de definir un
indicador de rentabilidad económica nos encontramos con tantas posibilidades
como conceptos de resultados y conceptos de inversión relacionada entre sí.
Sin embargo, sin entrar en demasiados detalles analíticos, de forma genérica
suele considerarse como concepto de resultados, el resultado antes de intereses e
impuestos, y como concepto de inversión el Activo total a su estado medio.

Resultado antes de intereses e impuestos

RE=
Activo total a su estado medio

El resultado antes de intereses e impuestos suele identificarse con el resultado

del ejercicio prescindiendo de los gastos financieros que ocasiona la
financiación ajena y del impuesto de sociedades. Al prescindir del gasto por
impuesto de sociedades se pretende medir la eficiencia de los medios
empleados con independencia del tipo de impuestos, que además pueden
variar según el tipo de sociedad.

La rentabilidad financiera

La rentabilidad financiera o de los fondos propios, es una medida, referida a un

determinado periodo de tiempo, del rendimiento obtenido por esos
capitales propios, generalmente con la independencia de la distribución del
resultado.
Para el cálculo de la rentabilidad financiera, a diferencia de la rentabilidad
económica, existen menos divergencias en cuanto a la expresión de cálculo de la
misma. La más habitual es la siguiente:

Resultado Neto
RF=

xxiii
 Fondos propios a su estado medio

Como concepto de resultado la expresión más utilizada es la de resultado

neto, considerando como tal al resultado del ejercicio. (Sánchez J., 2008)

2.3. MARCO CONCEPTUAL

2.3.1. Definición del financiamiento

Es el dinero en efectivo que recibimos para hacer frente a una necesidad

financiera y que nos comprometemos a pagar en un plazo determinado, a un
precio determinado (interés), con o sin pagos parciales, y ofreciendo de nuestra
parte garantías de satisfacción de la entidad financiera que le aseguren el cobro
del mismo. (Pérez & Capillo, 2009).

2.3.1. Definiciones de las MYPES:

Una MYPE es una unidad económica constituida por una persona natural
y jurídica, bajo cualquier forma de organización o gestión empresarial
contemplada en la legislación vigente, que tiene como objeto desarrollar
actividades de transformación, producción, comercialización de bienes o
prestación de servicios.

2.3.2. Características de las MYPE:

Las MYPE deben reunir las siguientes características

concurrentes:

a. Microempresa: de uno (1) hasta diez (10) trabajadores inclusive y

ventas anuales hasta el monto máximo de 150 Unidades Impositivas
Tributarias (UIT).

b. Pequeña Empresa: de uno (1) hasta cien (100) trabajadores inclusive y

ventas anuales hasta el monto máximo de 1700 Unidades Impositivas
Tributarias (UIT). (Sunat - Texto Único y Ordenado)

xxiv
Importancia:

 Es una de las principales fuentes de empleo.

 Permite una inversión inicial pequeña y permite el acceso a estratos de
bajos recursos.
Puede potencialmente constituirse en apoyo importante a la gran empresa.
(Tercerización).

Ventajas:

 Las MYPEs se constituyen como personas jurídicas mediante escritura

pública sin exigir la presentación de la minuta.
 Reducción de costos registrales y notariales.
 Las municipalidades en un plazo máximo de 7 días le otorgan la licencia de
funcionamiento provisional previa conformidad de la zonificación y
compatibilidad de uso correspondiente.
 La licencia provisional tiene duración de 12 meses. (Chang N, 2010).

Definiciones Del Financiamiento

Es el conjunto de recursos monetarios financieros para llevar a cabo una

actividad económica, con la característica de que generalmente se trata de
sumas tomadas a préstamo que complementan los recursos propios o capital
inicial. Por lo general, se toman estos recursos en financiamiento con el
propósito de completar el capital semilla e iniciar la unidad productiva. Los
recursos de financiamiento se obtienen siempre a crédito y son siempre
reembolsables. (Reyna R., 2008)

La provisión de financiamiento eficiente y afectivo ha sido reconocida como

un factor clave para asegurar que aquellas empresas con potencial de
crecimiento puedan expandirse y ser más competitivas. Las dificultades de
acceso al crédito no se refieren simplemente al hecho de que no se puedan
obtener fondos a través del sistema financiero; de hecho tocaría esperar que si

xxv
esto no se soluciona, no todos los proyectos serían automáticamente
financiados.
Las dificultades ocurren en situaciones en las cuáles un proyecto que es viable
y rentable no es llevado a cabo (o es restringido) porque la empresa no obtiene
fondos del mercado. (Pérez L. & Campillo F. 2010).

Definiciones De La Capacitación

Capacitación, o desarrollo de personal, es toda actividad realizada en

una organización, respondiendo a sus necesidades, que busca mejorar la
actitud, conocimientos, habilidades o conductas de su personal.

Concretamente, la capacitación:

 Busca perfeccionar al colaborador en su puesto de trabajo,

 En función de las necesidades de la empresa,
 En un proceso estructurado con metas bien definidas.

La necesidad de capacitación surge cuando hay diferencia entre lo que

una persona debería saber para desempeñar una tarea, y lo que sabe realmente.
Estas diferencias suelen ser descubiertas al hacer evaluaciones de
desempeño, o descripciones de perfil de puesto.

Dado los cambios continuos en la actividad de las organizaciones,

prácticamente ya no existen puestos de trabajos estáticos. Cada persona debe
estar preparada para ocupar las funciones que requiera la empresa. El cambio
influye sobre lo que cada persona debe saber, y también sobre la forma de llevar
a cabo las tareas. Una de las principales responsabilidades de la supervisión es
adelantarse a los cambios previendo demandas futuras de capacitación, y
hacerlo según las aptitudes y el potencial de cada persona. (Gómez G., 2008).
La capacitación permite evitar la obsolescencia de los conocimientos del
personal, que ocurre generalmente entre los empleados más antiguos si
no han sido reentrenados. También permite adaptarse a los rápidos cambios
sociales, como la situación de las mujeres que trabajan, el aumento de la
población con títulos universitarios, la mayor esperanza de vida, los continuos
cambios de productos y servicios, el avance de la informática en todas las áreas,

xxvi
 y las crecientes y diversas demandas del mercado.

Disminuye la tasa de rotación de personal, y permite entrenar sustitutos que

puedan ocupar nuevas funciones rápida y eficazmente.

Por ello, las inversiones en capacitación redundan en beneficios tanto para la

persona entrenada como para la empresa que la entrena. Y las empresas
que mayores esfuerzos realizan en este sentido, son las que más se beneficiarán
en los mercados hipercompetitivos que llegaron para quedarse. (Gómez G.,
2008).

Definiciones De La Rentabilidad

La rentabilidad es la capacidad que tiene algo para generar suficiente utilidad

o beneficio; por ejemplo, un negocio es rentable cuando genera más ingresos
que egresos, un cliente es rentable cuando genera mayores ingresos que
gastos, un área o departamento de empresa es rentable cuando genera mayores
ingresos que costos.
Pero una definición más precisa de la rentabilidad es la de que la rentabilidad
es un índice que mide la relación entre utilidades o beneficios, y la inversión
o los recursos que se utilizaron para obtenerlos.
Para hallar esta rentabilidad, simplemente debemos determinar la tasa
de

variación o crecimiento que ha tenido el monto inicial (inversión), al

convertirse en el monto final (utilidades). (Herrera G, Limón E, Suárez, Soto
M., Ibáñez y García A. 2008).

En la economía, el concepto de rentabilidad se refiere, a obtener más

ganancias que pérdidas en un campo determinado. (Billikopf G., 2006).

III. METODOLOGÍA

3.1 Diseño de investigación

Tipo de investigación

xxvii
 El trabajo de investigación fue de tipo descriptivo, bibliográfico –
documental y de caso.

Nivel de la investigación

El nivel de estudio de la investigación es descriptivo debido a que se realizó

un estudio de características, cualidades y atributos del tema de
investigación.

3.2 Población y muestra

Población
El estudio de nuestra población bibliográfico – documental y de caso. No
hubo población.

Muestra
El estudio de nuestra población bibliográfico – documental y de caso. No
hubo muestra.

3.3 Técnicas e instrumentos

Técnica

Para el desarrollo de la presente investigación se aplicó la técnica de la

encuesta.

Instrumentos

En el recojo de la información el objetivo específico 1 se utilizará con el

instrumento de fichas bibliográficas y para el objetivo 2 se utilizará un
cuestionario de preguntas , y por ultimo para cumplir con los resultados
del objetivo específico 3 se utilizará como instrumentos las tablas de
resultados del objetivo específico 1 y 2.

3.4. Plan de análisis

xxviii
 La información obtenida a nivel bibliográfico, documental y de caso, será
estructurada y analizada en función de los objetivos específicos de la
investigación.

Para el objetivo específico 1 se utilizará la revisión bibliográfica pertinente

teniendo como instrumentos las fichas bibliográficas, las mismas que
posteriormente generarán los antecedentes y resultados. A continuación para
lograr el objetivo específico 2 se utilizará un cuestionario de preguntas el
mismo que se aplicará al gerente de la empresa en estudio. Finalmente para
lograr el objetivo específico 3, se hará un análisis comparativo de los
resultados del objetivo específico 1 y 2.

3.5. Matriz de consistencia

Ver anexo 01.

3.6. Principios éticos

No aplicó.

I.V RESULTADOS Y ANÁLISIS DE RESULTADOS

4.1. RESULTADOS

4.1.1 Respecto al objetivo específico 1:

CUADRO 01
AUTOR (ES) RESULTADOS

Establece que el 73% de las MYPE han financiado su actividad

con financiamiento de terceros; el 55% solicitó financiamiento a
entidades financieras; el 55% de las MYPE no precisaron el
Alburqueque
plazo del crédito solicitado y el 73% de las MYPE invirtieron sus

xxix
 créditos en capital de trabajo
(2011)

Establecen que las fuentes de financiamiento han influenciado de

manera positiva en el desarrollo de las MYPES Llegando a los
siguientes resultados: el 50% de las MYPE han financiado su
actividad con financiamiento de terceros; el 60% de las MYPE
que solicitaron crédito de terceros lo hizo del sistema no
bancario; el 60% de las MYPE solicitaron crédito a corto plazo y
Gamarra (2011) el 80% de las MYPE que obtuvieron financiamiento lo
invirtieron en activos fijos.

Establece que respecto al financiamiento, las Mypes tienen las siguientes

características el 90% manifestó que el tipo de financiamiento que obtuvieron
fue de terceros, 2009 el 78% lo obtuvo de usureros, el 100% de encuestados
que recibieron créditos en el año 2009 fueron de corto plazo, en el año 2010,
el 78% manifestaron que el crédito obtenido fue de los usureros, el 100% de
Chiroque (2013) los microempresarios que recibieron créditos en el año 2010, manifestaron
que los créditos fueron otorgados a corto plazo y en los años 2009 y 2010, el
78% invirtieron sus créditos en capital de trabajo.

Describir las principales características de las MYPEs del sector comercio,

del Perú, 2016.

Fuente: Elaboración propia en base a los antecedentes nacionales de la presente

investigación

4.1.2. Respecto al objetivo específico 2:

CUADRO 02

xxx
Describir las principales características del financiamiento de la librería La
Cultura, del distrito de Chimbote, 2016.

xxxi
 1. ¿Cuál es el tipo de financiamiento de su empresa?

Propio ( ) Terceros ( ) De entidades financieras ( X )

2. ¿De qué sistema financiero ha obtenido crédito?

Entidades Bancarias ( X ) Entidades no Bancarias ( )

3. ¿En el período 2016, ¿llegó a solicitar crédito?

Sí ( X ) No ( )

4. ¿De qué instituciones financieras ha obtenido crédito financiero?

a) Banco de Crédito
b) Banco Scotiabank
c) Banco Continental
d) Banco Interbank
e) Banco Azteca
f) Cajas Municipales o Rurales
g) Edificar
h) Otros
5.- ¿Cuál fue la tasa de interés anual?

2.3% anual

6.- ¿Cuál fue el plazo para el pago del financiamiento recibido?

a) 06 meses
b) 12 meses
c) 24 meses

d) 30 meses

7.- ¿Cree Ud. que el financiamiento obtenido/recibido contribuyó al

incremento de la rentabilidad anual de su empresa para el año 2016?

Sí ( X ) No ( )

Si la respuesta es SÍ:

En cuánto:
Entre 1% y 10% ……..
Entre 10% y 30%……..
Entre 30% y 50%……..
Entre 50% y 75%……..
Entre 75% y 100%……..
Otros……………………………
8. ¿En qué invirtió el financiamiento obtenido/recibido?
Capital de trabajo: ………………%
Mejoramiento y/o ampliación del local: ………………%
xxxii
Activos fijos: ………………%
Programa de capacitación: ………………%
Otros: ………………%
De La Rentabilidad Empresarial:
9.- ¿Cree Ud. que la rentabilidad de su empresa ha mejorado en el año 2011?
Sí (X ) No ( )

10.- ¿Cree Ud. que hay relación entre el financiamiento recibido en el año
2016, y en el mejoramiento de la rentabilidad de su empresa en el mismo año?
Sí ( X ) No ( )

Fuente: Elaboración propia en base al cuestionario aplicado al gerente de la empresa

del caso.

4.1.3 Respecto al objetivo específico 3:

CUADRO 03

Realizar un análisis comparativo de las características del financiamiento de las

MYPES del Perú y l i b r e r í a la cultura de Chimbote, 2016

ELEMENTOS RESULTADOS DEL

RESULTADOS DEL
DE OBJETIVO
OBJETIVO ESPECÍFICO 1 RESULTADOS
COMPARACIÓN ESPECÍFICO 2

Establece que el 55% solicitó

financiamiento a entidades
financieras; el 55% de las MYPE
Forma de El gerente explica que
no precisaron el plazo del crédito
Financiamiento solicito financiamiento COINCIDEN
solicitado y el 73% de las MYPE
a entidades financieras.
invirtieron sus créditos en capital
de trabajo Alburqueque (2011)

Establecen que las fuentes de NO

COINCIDEN
Fuentes de financiamiento han influenciado
La empresa en estudio
financiamiento al de manera positiva en el
(LA CULTURA)
que recurren desarrollo de las MYPES
obtuvo financiamiento
Llegando a los siguientes
de una entidad bancaria,
resultados: el 50% de las MYPE
específicamente

xxxiii
 han financiado su actividad con
financiamiento de terceros
EDIFICAR
Gamarra (2011)

Establece que respecto al

financiamiento, las Mypes tienen
las siguientes características el
90% manifestó que el tipo de
financiamiento que obtuvieron fue La empresa en estudio
de entidades financieras, 2009 (LA CULTURA)
En que se invirtió
manifestaron que los créditos invirtió sus créditos en COINCIDEN
el crédito recibido
fueron otorgados a corto plazo y capital de trabajo.
en los años 2009 y 2010, el 78%
invirtieron sus créditos en capital
de trabajo. Chiroque (2013)

Fuente: Elaboración propia en base a los resultados comparables de los objetivos

específicos 1 y 2.

1.2 ANÁLISIS DE RESULTADOS

1.2.1 Respecto al objetivo específico 1:
Alburqueque (2011) y Chiroque (2013) coinciden en sus resultados al establecer
que los créditos que reciben las Mypes provienen de instituciones financieras
escogidas debido a las facilidades que estas instituciones les ofrecen, los mismos
que son a corto plazo e invertidos principalmente como capital de trabajo,
mejoramiento de local y en menor proporción para la adquisición de activo
.
Estos resultados coinciden con el autor local Tintaya (2014) quien afirma que
el acceso del financiamiento ha aumentado en los últimos años, obteniendo
crédito del sistema financiero y de bancos públicos (cajas municipales), esto
quiere decir que la mayoría de micro y pequeñas empresas se encuentran
dependiendo de financiamiento de terceros.

xxxiv
1.2.2 Respecto al objetivo específico 2:

Respecto a los resultados obtenidos a través del cuestionario que se aplicó al Gerente de
la empresa librería la cultura. se sostiene lo siguiente: la empresa recurrió al
financiamiento de instituciones bancarias, escogida de acuerdo a las facilidades que
estas instituciones les ofrece, fue adquirido a largo plazo, el mismo que fue utilizado
para la adquisición de activo, acondicionamiento de local y en menor proporción como
capital de trabajo Alburqueque (2011) y Chiroque (2013) coinciden en sus
resultados al establecer que los créditos que reciben las Mypes provienen de
instituciones financieras escogidas debido a las facilidades que estas
instituciones les ofrecen, los mismos que son a corto plazo e invertidos
principalmente como capital de trabajo, mejoramiento de local y en menor
proporción para la adquisición de activo

1.2.3 Respecto al objetivo específico 3.

 Respecto al financiamiento, si hay coincidencia entre los resultados de los

objetivos específicos 1 y 2. Esto debido a que tanto las Mypes del sector
servicios del Perú y la Empres del caso de estudio recurren al financiamiento de
instituciones financieras.

 Respecto a las Fuentes de financiamiento al que recurren, no hay

coincidencia entre los resultados de los objetivos específicos 1 y 2. Esto
debido a que tanto las Mypes del sector servicios y la Empresa del caso de
estudio recurren a diferentes fuentes de financiamiento.

 Respecto en la forma que se invirtió el crédito recibido hay

coincidencia, ya que los autores estudiados establecen que el crédito
recibido fue utilizado principalmente como capital de trabajo, al igual
que la empresa del caso lo invirtió como capital de trabajo.

V. CONCLUSIONES

xxxv
5.1 Respecto al objetivo específico 1:

Las características más relevantes del financiamiento de las MYPES

empresas del sector servicios del Perú son las siguientes: recurren a
financiamiento de terceros y a financiamiento de entidades, pero su
inversión lo usan para capital de trabajo.

5.2 Respecto al objetivo específico 2:

Las características más importantes del financiamiento de la empresa

librería de la cultura de Chimbote, son las siguientes: La empresa estudiada
utiliza financiamiento de instituciones financieras para desarrollar sus
actividades de servicio. El financiamiento del sistema bancario (bancos)
paga una tasa de interés baja. Este financiamiento ha permitido mejorar los
ingresos de los socios de la empresa y mejorar el servicio que realizan.
Finalmente, el contar con un local propio tener solvencia económica y
financiera ganada con los años ha permitido brindar las garantías que las
entidades del sistema financiero solicitan al momento de brindar un crédito,
del mismo modo la obtención a largo plazo y la inversión en activos fijos
permite la devolución del préstamo obtenido sin correr muchos riesgos.

5.3 Respecto al objetivo específico 3:

Resultados de la comparación de los objetivos específicos 1 y 2, la mayoría
de los elementos de comparación coinciden; sin embargo, respecto al
sistema que recurren para solicitar un crédito no coinciden, ya que las
primeras obtienen sus créditos del sistema bancario, a corto plazo y lo
destinan principalmente como capital de trabajo y en menor proporción para
la compra de activo fijo; y la empresa de estudio adquiere su financiamiento
del sistema bancario, a largo plazo y lo destinó principalmente como capital
de trabajo.

xxxvi
 5.4 Conclusión general.

En conclusión generalizada podríamos decir que las entidades financieras

deberían brindar asesoría a los micro empresarios sobre la importancia de la
formalización de sus empresas ya que esto nos permitiría poder tener mejor
acceso al sistema bancario, ya que las empresas formales tienen mayor
facilidad para cumplir con los requisitos que exigen las entidades bancarias
y de esa forma pueden acceder a créditos a largo plazo y con una menor
tasa de interés que les permitiría invertir en la adquisición de activos y no
solo como capital de trabajo lo que les permitiría lograr el crecimiento de su
negocio.

VI. ASPECTOS COMPLEMENTARIOS:

6.1 REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS

Aladro, S. (2011). Problemas de financiamiento en las MIP y MES.

Recuperado de: http://repositorio.uchile.cl/tesis/uchile/2011/ec-
aladro_v/pdfAmont/ec-aladro_v.pdf.

Alburqueque, I. (2011). “Caracterización del financiamiento, la

capacitación, y la rentabilidad de las Micro y pequeñas empresas del
sector comercio rubro pollerías del distrito de Calleria en la ciudad de

Pucallpa, periodo 2009 Y 2010”. (Tesis para optar el título profesional

de Contador Público). Universidad Católica los Ángeles de Chimbote;
Pucallpa, Perú

Bernilla (2006). Manual práctica para formar MYPEs. Editorial

Edigraber.

xxxvii
 Billikopf G., (2006). “Capacitación al personal. Disponible en:
http://www.cnr.berkeley.edu/ucce50/agro-laboral/7libro/05s.htm

Chang N. (2010). Caracterización del Financiamiento,

Capacitación y la Rentabilidad de las MYPEs del sector comercio
– rubro material y acabados de construcción del distrito de
Chimbote, zona Bolívar Alto, periodo 2008-2009. Tesis Universidad
Católica Los Ángeles de Chimbote

Chiroque, J. (2013). Caracterización del Financiamiento, la

Capacitación y la Rentabilidad de las MYPES del Sector Comercio Rubro
Artículos de Ferretería del Mercado Modelo de Piura, periodo 2012. Tesis.
Piura: ULADECH.
Flores A. (2012). “Metodología de gestión para las micros, pequeñas y
medianas empresas en Lima Metropolitana”. Obtenido de:
http://sisbib.unmsm.edu.pe.

Gamarra, H. (2011). Caracterización del financiamiento, la

capacitación y la rentabilidad de las micro y pequeñas empresas del sector
turismo – rubro restaurantes del casco urbano de la ciudad de Tingo María,
periodo 2009 - 2010. (Tesis para optar el título profesional de Contador
Público) Universidad Católica los Ángeles de Chimbote; Pucallpa, Perú.

Gómez G.(2008). G estión F inanciera. D isponible en:

http://www.gestiopolis.com/canales/financieras/articulos/no%201/capita
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Herrera O. (2006). Propuesta de un programa de capacitación para el

Hotel Boutique La Quinta Luna, en Cholula, Puebla. Tesis Universidad de
las Américas Puebla Fac.Administración; Puebla.
Hermosa, J. (2000). “Pequeña Empresa en América Latina”. Perú.

xxxviii
 Ediciones del Congreso del Perú, Segunda Edición. 2000. 305 pg. Ley
que facilita desarrollo económico de las Mypes al diferir el pago de IGV
a la cancelación de su factura. Proyecto de Ley Nº 3273-2008 GR.
(Congreso de la Republica 19-05-2009).

Herrera G, Limón E, Suárez, Soto M., Ibáñez y García A. (2008).

“Fuentes de financiamiento en época de crisis. O.E.L Disponible en:
http://www.eumd.net/cursecon/ecolat/mx/2006/ghs.htm
Jáuregui A. ( 2 0 0 8 ) . Educación y Capacitación del Factor Capital
Humano en la Búsqueda del Desarrollo Económico gestiopolis.
Disponible en:
http://www.gestiopolis.com/canales/economia/articulos/no7/educaci
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Pérez L, Capillo F (2009). Financiamiento. Obtenido de:

http://www.infomipyme.com/Docs/GT/Offline/financiamiento/financiam
iento.htm#_Toc54852237

Sagastegui M. (2010), “Caracterización del financiamiento, la

capacitación y la rentabilidad de las Mypes del sector servicios – rubro
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de Chimbote.

Sánchez J., (2008). A nálisis de la rentabilidad de la empresa.

Disponible en: http://www.google.com.pe/search?
hl=es&q=teorías+de+la+rentabilidad+económica&start=0&sa=n

Tintaya J. (2014) Características del financiamiento, la capacitación y

la rentabilidad de las micro y pequeñas empresas del sector comercio, rubro
compra y venta de accesorios y suministros de computadoras en la
provincia de Tacna, periodo 2012-2013, Recuperado de Biblioteca Virtual
de la Universidad Los Ángeles de Chimbote.

Vizcarra N. (2008), Importancia de la capacitación de las MYPEs

xxxix
 obtenido en :
http://ciberconta.unizar.es/LECCION/fin010/000F2.htm

Zapata. (2009). “los determinantes de la generación y la transferencia

del conocimiento en pequeñas y medianas empresas del sector de las
tecnologías de la información de Barcelona periodo 2004”. Obtenido de:
http://www.tdx.cat/bitstream/handle/10803/3955/lezc1de1.pdf?sequence=1

6.2 Anexos
6.2.1 Anexo 01: Matriz de consistencia lógica

TÍTULO ENUNCIADO DEL OBJETIVO OBJETIVOS

PROBLEMA GENERAL ESPECIFICOS

Financiamiento y ¿Cuáles son las Describir las Describir las principales

rentabilidad en las Mypes principales principales características de las
del sector comercio del Perú características del características del MYPEs del sector
caso: librería la cultura, del financiamiento, y la financiamiento, la comercio, del Perú,
distrito de Chimbote 2016 rentabilidad de las capacitación y la 2016.
Mypes del sector rentabilidad de las
comercio del Perú - MYPEs del sector Describir las principales
caso: librería la comercio del Perú - características del
cultura del distrito de caso: librería la financiamiento de la
Chimbote, 2016? cultura, del distrito librería La Cultura, del
de Chimbote, distrito de Chimbote,
periodo 2016. 2016.

Realizar un análisis
comparativo de las
características del
financiamiento de las
MYPES del Perú y
l i b r e r í a la cultura de
Chimbote, 2016

xl
6.2.2 Anexo 2: Cuestionario

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES, FINANCIERAS Y

ADMINISTRATIVAS
ESCUELA DE CONTABILIDAD
CUESTIONARIO APLICADO AL LOS DUEÑO, GERENTE O
REPRESENTANTES DE LAS MYPEs DEL SECTOR COMERCIO –
RUBRO, LIBRERIA DE LA CULTURA DE LA CIUDAD DE
CHIMBOTE.
El objetivo de esta encuesta tiene por finalidad recoger información de MYPES;
y desarrollar de esta manera el trabajo de investigación denominado:
“FINANCIAMIENTO Y RENTABILIDAD DE LAS MYPES DEL SECTOR
COMERCIO DEL PERU – RUBRO, LIBRERIA DE LA CULTURA,
PERIODO 2016, emprendido por mi persona.
La información que usted proporcionará será utilizada sólo con fines académicos
y de investigación, por lo que se le agradece por su valiosa información y
colaboración.

xli
 INSTRUCCIONES: Marcar dentro del paréntesis con una (X) la alternativa
correcta:

I. DATOS RELACIONADOS CON EL FINANCIAMIENTO DE FAVISA:

A continuación se detalla una lista de las posibles características del

financiamiento.

xlii
 1.- ¿Cuál es el tipo de financiamiento de su empresa?

Propio ( ) Terceros ( ) De entidades financieras ( )

2.- ¿De qué sistema financiero ha obtenido crédito?

Entidades Bancarias ( ) Entidades no Bancarias ( )

3-¿En el período 2016, ¿llegó a solicitar crédito?

Sí ( ) No ( )

4.- ¿De qué instituciones financieras ha obtenido crédito financiero?

a)Banco de Crédito
b)Banco Scotiabank
c)Banco Continental
d)Banco Interbank
e)Banco Azteca
f)Cajas Municipales o Rurales
g)Edificar
h)Otros

5.- ¿Cuál fue la tasa de interés anual?

……………………………………………………..

6.- ¿Cuál fue el plazo para el pago del financiamiento recibido?

a) 06 meses
b) 12 meses
c) 24 meses
d) 30 meses

7.- ¿Cree Ud. que el financiamiento obtenido/recibido contribuyó al

incremento de la rentabilidad anual de su empresa para el año 2016?

Sí ( ) No ( )

Si la respuesta es SÍ:

En cuánto:

Entre 1% y 10% ……..

Entre 10% y 30%……..
Entre 30% y 50%……..
Entre 50% y 75%……..
Entre 75% y 100%……..
Otros……………………………
xliii
De La Rentabilidad Empresarial:

9.- ¿Cree Ud. que la rentabilidad de su empresa ha mejorado en el año 2011?

Sí ( ) No ( )

10.- ¿Cree Ud. que hay relación entre el financiamiento recibido en el año
2016, y en el mejoramiento de la rentabilidad de su empresa en el mismo
año?

Sí ( ) No ( )

Muchas gracias por su colaboración.

xliv