Gestión de

Micro finanzas

Prof. MBA Mauricio J. Barrios Rodríguez

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 Gestión de
Microfinanzas

Prof. MBA Mauricio J. Barrios Rodríguez

 CONCEPTOS BÁSICOS

DEMANDA DE FONDOS PRESTABLES

Actividades de prestamos solicitados por familias, empresas y

gobiernos.

Demanda de fondos prestables

1. Familias
2. Empresas
3. Gobierno
4. Fondos extranjeros
 CONCEPTOS BÁSICOS

DEMANDA DE FONDOS PRESTABLES

1. DEMANDA DE FONDOS PRESTABLES POR PARTE DE LAS FAMILIAS:

Por parte de los hogares o familias para gastos de

financiamiento de deuda a plazos.

EJERCICIO PRESTAMOS PERSONAL

 CONCEPTOS BÁSICOS

DEMANDA DE FONDOS PRESTABLES

1. DEMANDA DE FONDOS PRESTABLES POR PARTE DE LAS FAMILIAS:

Deseo adquirir una vivienda bajo un crédito hipotecario a 5

años. El valor de la vivienda asciende a 300 000 soles el día
de hoy. Vencimiento al final del periodo.

Banco A : Tasa de interés del 8% anual.

Banco B : Tasa de interés del 0,80% mensual.
 CONCEPTOS BÁSICOS

DEMANDA DE FONDOS PRESTABLES

2. DEMANDA DE FONDOS PRESTABLES POR PARTE DE LAS EMPRESAS :

Las empresas demandan fondos prestables para invertir en activos a

largo plazo y a corto plazo.

Las empresas evalúan un proyecto comparando el Valor presente de sus

flujos de efectivo con la inversión inicial.

El rendimiento requerido para implementar un proyecto determinado

será menor si las tasas de interés son bajas por que el costo de pedir
prestado fondos para respaldar el proyecto es menor.

EJERCICIO ANALISIS DE PROYECTOS

 CONCEPTOS BÁSICOS
EJERCICIO ANALISIS DE PROYECTO

PROYECTO A

Inversión : 100 000

Flujos de efectivo: 35 000 anual
Costo de oportunidad del inversionista COK: 12% anual
Costo del endeudamiento: 10% anual
Vida útil del proyecto: 4 años
 CONCEPTOS BÁSICOS

DEMANDA DE FONDOS PRESTABLES

3. DEMANDA DE FONDOS PRESTABLES POR PARTE DEL GOBIERNO:

Cuando el gobierno genera déficit, este puede

emitir bonos para obtener fondos, sin embargo se
dice que la demanda de fondos por parte de
gobierno es inelástica a los intereses.
 CONCEPTOS BÁSICOS

DEMANDA DE FONDOS PRESTABLES

4. DEMANDA EXTRANJERA DE FONDOS PRESTABLES :

La demanda de fondos prestables en un mercado también

incluye la demanda de gobiernos o corporaciones en el
exterior.
 CONCEPTOS BÁSICOS

DEMANDA AGREGADA DE FONDOS PRESTABLES

1. DEMANDA DE FONDOS PRESTABLES POR PARTE DE LAS FAMILIAS:

Tasa de interés
Cantidad de fondos prestables
 CONCEPTOS BÁSICOS

DEMANDA AGREGADA DE FONDOS PRESTABLES

2. DEMANDA DE FONDOS PRESTABLES POR PARTE DE LAS EMPRESAS :

Tasa de interés
Cantidad de fondos prestables
 CONCEPTOS BÁSICOS

DEMANDA AGREGADA DE FONDOS PRESTABLES

3. DEMANDA DE FONDOS PRESTABLES POR PARTE DEL GOBIERNO:

GOBIERNO NACIONAL GOBIERNO LOCAL

Tasa de interés
Tasa de interés

Cantidad de fondos prestables Cantidad de fondos prestables

 CONCEPTOS BÁSICOS

DEMANDA AGREGADA DE FONDOS PRESTABLES

4. DEMANDA EXTRANJERA DE FONDOS PRESTABLES :

Tasa de interés
Cantidad de fondos prestables
 CONCEPTOS BÁSICOS
DEMANDA AGREGADA DE FONDOS PRESTABLES

DEMANDA AGREGADA

Tasa de interés
Cantidad de fondos prestables
 CONCEPTOS BÁSICOS

DEMANDA Y OFERTA AGREGADA DE FONDOS

PRESTABLES
 TASAS DE INTERÉS

TASAS ACTIVAS TASAS PASIVAS

Son aquéllas que cobran Son las tasas que reciben

los bancos según tipo de los depositantes por sus
crédito y modalidades de cuentas corrientes,
financiamiento (préstamos cuentas de ahorro y
a diversos plazos). depósitos a plazo fijo.
 TASAS DE INTERÉS

TASAS ACTIVA

Cálculo de las Tasas de Interés Activas de mercado

TAMN, TAMEX son calculadas diariamente utilizando la información de los ocho bancos con mayor
saldo en la suma de las modalidades de cada tipo de crédito que se detalla a continuación:

Créditos Corporativos: Descuentos y Préstamos hasta 360 días − Créditos a Grandes Empresas:
Descuentos y Préstamos hasta 360 días − Créditos a Medianas Empresas: Descuentos y Préstamos
hasta 360 días − Créditos a Pequeñas Empresas: Descuentos y Préstamos hasta 360 días − Créditos a
Microempresas: Descuentos y Préstamos hasta 360 días − Créditos de Consumo: Tarjetas de crédito y
Préstamos hasta 360 días − Créditos Hipotecarios: Préstamos hipotecarios para vivienda
 TASAS DE INTERÉS

TASAS PASIVAS

Cálculo de las Tasas de Interés Pasivas de mercado sobre saldos

TIPMN Y TIPMEX Las tasas pasivas de mercado son calculadas diariamente utilizando la información
de todas las empresas bancarias y financieras sobre las siguientes modalidades de depósito:

Depósitos en cuenta corriente − Depósitos de ahorro − Certificados de depósitos: negociable y no

negociable − Certificados bancarios: hasta 30 días, de 31 a 180 días, de 181 a 360 días y más de 360
días. − Cuentas a plazo: hasta 30 días, de 31 a 90 días, de 91 a 180 días, de 181 a 360 días y más de
360 días. − Depósitos CTS
 2-3-A

Gestión de
Micro finanzas

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INSTITUCIONES
MICROFINANCIERAS
 GLOBAL

A nivel mundial, los países en desarrollo se

enfrentan a la problemática de proporcionar
recursos a los pobres. Los programas de
asistencia social son una opción para resolver este
problema pero pueden generar dependencia
entre los beneficiarios.
 IMF

El término microfinanzas se refiere a la provisión de servicios financieros a personas

de bajos ingresos, especialmente a los pobres.

Las entidades que llevan a cabo esas actividades son denominadas instituciones
microfinancieras (IMF)
 IMF

INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS (IMF)

Toda organización-unión de crédito, banco comercial pequeño, organización no

gubernamental financiera, o cooperativa de crédito- que provee servicios
financieros a personas con escasos recursos.
Tales servicios incluyen financiamiento, instrumentos de ahorro y de pago, entre
otros.
 IMF

Las microfinanzas tienen características tradicionales

• Transacciones pequeñas
• Saldos mínimos mediante préstamos
• Ahorros o seguros
• Préstamos para la actividad empresarial
• Préstamos libres de garantía.
IMF
IMF
 AMÉRICA LATINA

El modelo de América Latina se diferencia de los modelos de África y

Asia porque las IMF generalmente operan como empresas privadas,
por lo cual están sujetas a todos los requerimientos de rentabilidad y
sostenibilidad.

Otra diferencia es que el modelo de América Latina surgió a través de

instituciones privadas sin fines de lucro que operan en mercados
urbanos.
AMÉRICA LATINA

Los servicios financiero de IMF en

América latina están
dirigidos específicamente a las
microempresas (propietarios,
empleados y operarios).
 METODOLOGÍA CREDITICIA APLICADA

La metodología crediticia aplicada por las IMF es intensiva en trabajo e

información y depende de referencias sobre el carácter de la persona, de
contratos de responsabilidad solidaria y del acceso condicionado a
préstamos de largo plazo, más que de una garantía física y documentación
formal.
 METODOLOGÍA CREDITICIA APLICADA

El uso de contratos de responsabilidad solidaria o deuda conjunta

(créditos a un grupo de personas donde todos se ven afectados en caso
de incumplimiento en el pago) permite atenuar los efectos de la
selección adversa (los deudores de una comunidad pequeña saben quién
es un deudor riesgoso) y el riesgo moral (los deudores pueden
monitorearse entre ellos fácilmente).

Esta técnica tiene sus limitaciones ya que con el tiempo las actividades de
los miembros del grupo van creciendo a tasas distintas y, en
consecuencia, requieren montos diferentes de capital.
 DIFERENCIAS

Área Finanzas tradicionales Microfinanzas

❑ Basada en una garantía.
❑ Requiere documentación formal. ❑ Basada en las características personales.
❑ Escasa o nula documentación.
❑ En promedio es poco intensiva
Metodología ❑ En general requiere muchas horas- hombre
en mano de obra.
crediticia por préstamo concedido.
❑ Cancelación de préstamos en
❑ Cancelación de préstamos en pequeños
cuotas mensuales, trimestrales
pagos semanales ó quincenales.
o anuales.
❑ Préstamos por montos
❑ Cartera compuesta por montos pequeños.
variables, aunque algunos
❑ A falta de una garantía física, se emplean
pueden ser muy significativos.
Cartera de técnicas específicas que generan
❑ Con garantías físicas.
préstamos garantías implícitas.
❑ Cartera diversificada.
❑ Cartera con baja diversificación.
❑ Atraso de la cartera
❑ Carteras con atrasos volátiles.
comparativamente estable.
 DIFERENCIAS
Área Finanzas tradicionales
❑ Relativamente bajos.
Costos ❑ Gastos operativos variados:
operativos personal, infraestructura,
servicios, publicidad, etc.
❑ Accionistas institucionales
e individuales con fines de
lucro.
Estructura del ❑ Institución privada
capital y autorizada por el órgano
organización regulador existente.
❑ Organización centralizada
con sucursales en las
ciudades.
Microfinanzas
❑ Altos, cuadruplica en promedio los
costos de las finanzas tradicionales.
❑ Principalmente gastos de personal.
❑ Fundamentalmente accionistas
institucionales sin fines de lucro.
❑ Surgen generalmente por
conversión de una ONG.
❑ Serie descentralizada de pequeñas
unidades en áreas con infraestructura
débil.
 DIFERENCIAS

Área Finanzas tradicionales Microfinanzas

❑ Principalmente subsidios o préstamos con
❑ Depósitos del público, líneas
facilidades; capital propio. En etapas más
Fondeo externas, obligaciones
avanzadas pueden captar depósitos
negociables, etc.
(generalmente de bajo monto).
❑ Empresas formales e individuos
❑ Empresarios e individuos de bajos
asalariados con niveles de
Clientela ingresos, firmas familiares; sin
ingreso y educación medio –
documentación formal.
altos.
 RESULTADOS

ROE
17%
Los resultados sobre patrimonio muestran que el
50% de las entidades tiene un ROE por encima del
11.4%, mientras que el promedio ponderado por
activos del ROE es del 21.5%. Aún así, hay un 20.8%
de las entidades con ROE negativo y 22.5% de IMF
adicionales presenta ROE entre 0% y 10%.
 TRABAJO GRUPAL – PRIMERA PARTE

1. El modelo de negocio de una microfinanciera.

2. Impacto de las microfinancieras en el Perú.
3. Alcance y sostenibilidad de la entidad microfinanciera (mercado).
4. Productos y servicios microfinanciaros.
5. Principales retos
El Modelo de la Caja Municipal en Perú.
 CAJAS MUNICIPALES
EN NUMEROS

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 TASA DE INTERÉS TASA DE INTERÉS
PROMEDIO DEL SISTEMA DE PROMEDIO DEL SISTEMA
CAJAS MUNICIPALES DE CAJAS MUNICIPALES

TASAS ACTIVAS TASAS PASIVAS

 Créditos Directos y Depósitos por Oficina de las Cajas Municipales

CRECIMIENTO CRECIMIENTO
Departamento y Distrito Departamento y Distrito
Créditos Directos Depósitos Totales

Callao 28% Ayacucho 31%

Pasco 20% Huanuco 24%
Ica 17% Pasco 21%
Amazonas 16% Huancavelica 18%
Ayacucho 15% Junin 18%
Ancash 15% Puno 17%
Moquegua 14% San Martin 16%
Puno 14% Callao 14%
Cusco 13% Arequipa 14%
Apurimac 12% Lima 12%
Arequipa 7%
 Depósitos de las Cajas Municipales según Escala de Montos
(Al 29 de febrero de 2020)

Personas Jurídicas
Personas
TOTAL
Naturales
Privadas sin fines de lucro Otras personas jurídicas
Escala
( En soles ) Monto Monto Monto Monto
Número Número Número Número
(en miles) (en miles) (en miles) (en miles)
Depósitos de Ahorro 4.238.972 4.556.082 13.327 296.246 63.377 546.194 4.315.676 5.398.522

Depósitos a Plazo 1.451.360 13.000.601 4.541 240.639 24.030 780.498 1.479.931 14.021.738

Depósitos CTS 408.601 4.319.983 0 0 0 0 408.601 4.319.983

Depósitos Totales 5.765.243 21.876.666 17.338 536.885 85.225 1.326.692 5.867.806 23.740.243
 Personal según Categoría Laboral por Caja Municipal
Al 29 de febrero de 2020

Empresas Gerentes Funcionarios Empleados Otros Total

2019 2020 2019 2020 2019 2020 2019 2020 2019 2020
CRECIMIENTO
CMAC Arequipa 20 25 198 228 3.661 3.908 0 0 3.879 4.161 7,3%

CMAC Cusco 3 3 167 169 2.118 2.418 151 161 2.439 2.751 12,8%

CMAC Del Santa 3 2 29 27 229 247 10 35 271 311 14,8%

CMAC Huancayo 4 4 217 244 3.319 4.023 32 22 3.572 4.293 20,2%

CMAC Ica 6 6 76 69 1.015 1.152 6 5 1.103 1.232 11,7%

CMAC Maynas 4 3 41 43 482 526 66 124 593 696 17,4%

CMAC Paita 3 3 26 23 296 300 0 0 325 326 0,3%

CMAC Piura 3 14 362 376 3.214 3.188 84 90 3.663 3.668 0,1%

CMAC Sullana 3 3 126 126 2.008 2.130 0 0 2.137 2.259 5,7%

CMAC Tacna 3 3 57 56 777 756 8 3 845 818 -3,2%

CMAC Trujillo 9 11 131 148 1.605 1.713 0 0 1.745 1.872 7,3%

TOTAL CAJAS MUNICIPALES DE AHORRO Y CRÉDITO 61 77 1.430 1.509 18.724 20.361 357 440 20.572 22.387 8,8%

CMCP Lima 10 9 58 62 428 403 0 0 496 474 -4,4%

TOTAL CAJAS MUNICIPALES 71 86 1.488 1.571 19.152 20.764 357 440 21.068 22.861 8,5%

Nota: Información obtenida del Anexo No. 10; Depósitos, Colocaciones y Personal por Oficinas.
 Depósitos por Tipo y Persona de las Cajas Municipales
Al 29 de febrero de 2020

(En miles de soles)

Depósitos de Ahorros Depósitos a Plazo Depósitos CTS Depósitos Totales

Empresas Personas Otras Personas Otras Personas Otras Personas Otras

Personas Personas Personas Personas
Jurídicas sin Personas Jurídicas sin Personas Jurídicas sin Personas Jurídicas sin Personas
Naturales Naturales Naturales Naturales
fines de lucro Jurídicas fines de lucro Jurídicas fines de lucro Jurídicas fines de lucro Jurídicas

CMAC Arequipa 1.193.101 63.512 164.242 2.451.155 57.430 409.138 556.696 - - 4.200.951 120.941 573.380
CMAC Cusco 732.463 58.192 41.802 1.784.349 45.916 1.108 532.190 - - 3.049.002 104.109 42.910
CMAC Del Santa 21.006 1.430 2.288 85.888 50 24 27.684 - - 134.578 1.480 2.312
CMAC Huancayo 739.325 39.220 71.989 2.309.674 72.831 41.499 736.199 - - 3.785.198 112.051 113.488
CMAC Ica 178.786 8.763 40.274 650.408 1.982 21.083 183.650 - - 1.012.844 10.745 61.356
CMAC Maynas 47.055 2.860 4.149 224.226 664 13.083 76.143 - - 347.424 3.523 17.232
CMAC Paita 10.958 1.520 2.811 76.964 3.844 12 23.401 - - 111.323 5.364 2.823
CMAC Piura 846.806 46.026 102.039 2.309.591 41.045 95.302 1.163.914 - - 4.320.310 87.071 197.342
CMAC Sullana 292.388 33.544 48.309 1.328.872 4.138 12.777 531.250 - - 2.152.510 37.682 61.087
CMAC Tacna 145.830 12.084 14.301 515.922 4.829 757 167.915 - - 829.667 16.913 15.058
CMAC Trujillo 314.398 28.622 44.123 1.064.569 7.612 178.781 243.997 - - 1.622.964 36.234 222.904

TOTAL CAJAS MUNICIPALES DE AHORRO Y

4.522.115 295.772 536.328 12.801.618 240.341 773.562 4.243.039 - - 21.566.771 536.112 1.309.891
CRÉDITO
CMCP Lima 33.968 474 9.866 198.983 298 6.935 76.945 - - 309.895 772 16.801

TOTAL CAJAS MUNICIPALES 4.556.082 296.246 546.194 13.000.601 240.639 780.498 4.319.983 - - 21.876.666 536.885 1.326.692
 ANÁLISIS FINANCIERO
DE LAS IMF

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 Balance General por Caja Municipal de Arequipa
(En Miles de Soles)

Activo 2019 AV 2020 AV VAR

DISPONIBLE 823 526 14,75% 936 436 14,73% 13,71%

FONDOS INTERBANCARIOS 20 000 0,36% - 0,00% -100,00%
INVERSIONES NETAS DE PROVISIONES 138 112 2,47% 172 434 2,71% 24,85%
CRÉDITOS NETOS DE PROVISIONES Y DE INGRESOS NO DEVENGADOS 4 347 490 77,85% 4 941 181 77,74% 13,66%
CUENTAS POR COBRAR NETAS DE PROVISIONES 4 453 0,08% 9 153 0,14% 105,57%
RENDIMIENTOS POR COBRAR 56 050 1,00% 65 261 1,03% 16,43%
BIENES REALIZABLES, RECIBIDOS EN PAGO Y ADJUDICADOS NETOS 13 724 0,25% 10 332 0,16% -24,72%
INMUEBLE, MOBILIARIO Y EQUIPO NETO 112 488 2,01% 139 206 2,19% 23,75%
OTROS ACTIVOS 68 403 1,22% 82 378 1,30% 20,43%
TOTAL ACTIVO 5 584 247 6 356 381 13,83%

Pasivo

OBLIGACIONES CON EL PÚBLICO 4 371 751 78,29% 4 770 312 75,05% 9,12%
DEPÓSITOS DEL SISTEMA FINANCIERO Y ORGANISMOS INTERNACIONALES 38 872 0,70% 125 484 1,97% 222,81%
ADEUDOS Y OBLIGACIONES FINANCIERAS 212 082 3,80% 339 064 5,33% 59,87%
OBLIGACIONES EN CIRCULACIÓN NO SUBORDINADAS 20 000 0,36% 20 000 0,31% 0,00%
CUENTAS POR PAGAR 133 185 2,39% 180 609 2,84% 35,61%
INTERESES Y OTROS GASTOS POR PAGAR 67 167 1,20% 80 173 1,26% 19,36%
OTROS PASIVOS 16 938 0,30% 30 933 0,49% 82,63%
PROVISIONES 8 811 0,16% 7 930 0,12% -10,00%
TOTAL PASIVO 4 868 806 87,19% 5 554 505 87,38% 14,08%
PATRIMONIO 715 441 12,81% 801 875 12,62% 12,08%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 5 584 247 6 356 381 13,83%

 Estado de Ganancias y Pérdidas por Caja Municipal
(En Miles de Soles)
2019 2020 VAR
INGRESOS FINANCIEROS 167 516 100,0% 186 238 100,0% 11%
GASTOS FINANCIEROS 34 579 20,6% 40 963 22,0% 18%
MARGEN FINANCIERO BRUTO 132 938 79,4% 145 275 78,0% 9%
PROVISIONES PARA CRÉDITOS DIRECTOS 36 706 21,9% 38 163 20,5% 4%
MARGEN FINANCIERO NETO 96 232 57,4% 107 112 57,5% 11%
INGRESOS POR SERVICIOS FINANCIEROS 6 501 3,9% 7 187 3,9% 11%
GASTOS POR SERVICIOS FINANCIEROS 1 828 1,1% 1 731 0,9% -5%
UTILIDAD (PÉRDIDA) POR VENTA DE CARTERA CREDITICIA - 0,0% - 0,0% 0%
MARGEN OPERACIONAL 100 905 60,2% 112 568 60,4% 12%
GASTOS ADMINISTRATIVOS 67 662 40,4% 75 825 40,7% 12%
MARGEN OPERACIONAL NETO 33 243 19,8% 36 743 19,7% 11%
PROVISIONES, DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN 4 994 3,0% 5 615 3,0% 12%
OTROS INGRESOS Y GASTOS ( 148) -0,1% ( 460) -0,2% 210%
RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LA RENTA 28 100 16,8% 30 669 16,5% 9%
IMPUESTO A LA RENTA 8 584 5,1% 9 660 5,2% 13%
RESULTADO NETO DEL EJERCICIO 19 516 11,7% 21 009 11,3% 8%
 Indicadores Financieros CMAC
2019 2020 VAR 2020 KKD VAR MKD
SOLVENCIA
Ratio de Capital Global 14,17 14,36 1,3% 14,93 1,0%
Pasivo Total / Capital Social y Reservas ( Nº de veces ) 8,56 8,65 1,1% 7,40 -0,8%
CALIDAD DE ACTIVOS * - 0,0%
Créditos Atrasados (criterio SBS)** / Créditos Directos 5,04 4,89 -3,0% 7,29 1,1%
Créditos Atrasados con más de 90 días de atraso / Créditos Directos 3,78 3,91 3,4% 6,03 4,8%
Créditos Atrasados MN (criterio SBS)** / Créditos Directos MN 4,98 4,82 -3,2% 7,13 1,3%
Créditos Atrasados ME (criterio SBS)** / Créditos Directos ME 6,93 11,64 68,0% 20,72 28,4%
Provisiones / Créditos Atrasados (%) 163,68 161,85 -1,1% 122,75 0,6%
Cartera de Alto Riesgo / Créditos Directos (%) 6,92 6,78 -2,0% 9,00 -2,4%
EFICIENCIA Y GESTIÓN - 0,0%
Gastos de Administración Anualizados/ Créditos Directos e Indirectos Promedio (%) 8,67 8,33 -4,0% 9,39 -1,5%
Gastos de Operación Anualizados / Margen Financiero Total Anualizado (%) 54,23 53,49 -1,4% 61,29 -0,5%
Ingresos Financieros Anualizados / Activo Productivo Promedio (%) 19,75 19,53 -1,1% 18,39 -2,5%
Créditos Directos / Empleados (Miles S/) 1 297 1 376 6,1% 1 146 1,6%
Créditos Directos / Número de Oficinas (Miles S/) 28 962 31 090 7,3% 24 718 3,6%
Depósitos/ Créditos Directos (%) 92,85 91,02 -2,0% 99,73 0,8%
RENTABILIDAD - 0,0%
Utilidad Neta Anualizada sobre Patrimonio Promedio (%) 19,46 18,96 -2,6% 12,07 11,2%
Utilidad Neta Anualizada sobre Activo Promedio (%) 2,42 2,35 -2,9% 1,57 10,1%
LIQUIDEZ - 0,0%
Ratio de Liquidez en M.N. (%) (promedio del mes) 19,21 19,30 0,5% 35,85 11,0%
Ratio de Liquidez en M.E. (%) (promedio del mes) 131,89 82,14 -37,7% 96,86 -15,0%
Adeudos / Pasivo Total (%) 4,36 6,10 39,9% 4,64 4,0%
 Gestión de
Microfinancieras

Prof. MBA Mauricio J. Barrios Rodríguez