2DO PARCIAL DE INGENIERÍA FINANCIERA II

CARRERA: INGENIERÍA FINANCIERA DOCENTE: Mgr. Alex Angel Atora Soliz

NOMBRE: _____________________________ GESTIÓN: II/2021
NRO C.I.: ______________________________ FECHA: 23 de diciembre de 2021
Resuelva los siguientes ejercicios
1. El precio de una acción hoy es de 64 $us, el rendimiento sobre la acción es de 10% anual capitalizable
mensualmente y su volatilidad es del 2% mensual. Realice los siguientes incisos para un horizonte de
tiempo que vence el 31 de agosto de 2022.
a) Calcule el Intervalo de confianza para el pronóstico del precio futuro de la acción, para un nivel de
confianza del 90% e interprete su resultado.
b) Calcule la media esperada, varianza esperada y desviación estándar esperada del precio futuro de la
acción e interprete sus resultados.
2. Actualmente hoy el precio de una acción es de $100, a partir de su emisión (23 de diciembre de 2021) se
espera que se incremente a una razón de 1.1419 para un pronóstico alcista, la tasa de interés libre de riesgo
es de 5% anual con capitalización trimestral, el valor de la opción de venta está determinado por el
beneficio que la opción otorga en la diferencia del precio spot y los precios futuros pronosticados, la opción
vence el 31 de agosto de 2022.
a) ¿Cuál es el grado de relación entre el activo y el valor de la opción? Interprete su resultado.
b) ¿Cuál es el valor de la opción de venta hoy según el método de árbol binomial tomando como base
la rama bajista?
3. Un inversionista tiene en una entidad de depósito 1500 unidades de un bono del Banco Santander S.A.,
pagando un importe de resguardo de 8640 USD cada 1ro de enero de cada año. El inversionista desea
conocer el precio de las opciones de venta sobre dichos bonos, cuyo precio hoy es de 424 USD/Bono y el
contrato de opción sobre el mismo tiene un precio de ejercicio de 422 USD/Bono, cada bono paga cupones
de 10 USD cada 1ro de noviembre de cada año, la tasa de interés libre de riesgo es del 7% anual con
composición trimestral, su volatilidad es del 3,4% bimensual y vence el 31 de diciembre de 2022.
a) ¿Cuál es el precio del contrato de opción de compra sobre los bonos del Banco Santander S.A.?
4. Un inversor decide tomar una posición corta spot el día de hoy por 50 acciones de la empresa A
por 19 $us por acción, pero el inversionista no está seguro de su posición actual razón por la cual
decide coberturarse. Visitando la página principal de la bolsa de opciones encuentra las siguientes
alternativas con las siguientes características por acción.
- Podrá tomar la posición larga en una opción de compra con un precio de ejercicio de 18,80
$us a una prima de 1 $us.
- Podrá tomar la posición corta en una opción de compra con un precio de ejercicio de 18,80
$us a una prima de 1 $us.
- Podrá tomar la posición larga en una opción de venta con un precio de ejercicio de 19 $us a
una prima de 1,2 $us.
- Podrá tomar la posición corta en una opción de venta con un precio de ejercicio de 19 $us a
una prima de 1,2 $us.
a) Tome la alternativa adecuada y explique ¿Porque decidió tomar tal operación financiera?
b) Halle el resultado neto de la cobertura y grafique la estrategia.