ACTIVOS 2021 AV

Efectivo y equivalente de efectivo $ 24,442,273 1.04%

Inversiones corrientes $ 63,373 0.00%
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar $ 518,983,930 22.14%
Cuentas por cobrar partes relacionadas $ 279,272,503 11.91%
Activos por impuestos corrientes $ 23,823,352 1.02%
Inventarios $ 83,065,475 3.54%
Gastos pagados por anticipado y cargos diferidos $ 44,878,916 1.91%
Activos no corrientes mantenidos para la venta $ 3,117,783 0.13%
ACTIVO CORRIENTE $ 977,647,604 41.70%
Inversiones en instrumentos financieros $ 947,224 0.04%
Inversiones en asociadas y negocios conjuntos $ 179,347,031 7.65%
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar $ 7,194,907 0.31%
Cuentas por cobrar partes relacionadas $ 706,269,662 30.13%
Gastos pagados por anticipado $ 4,593,790 0.20%
Activos intangibles distintos a la plusvalia $ 67,530,348 2.88%
Activos por impuestos diferidos $ 20,416,421 0.87%
Propiedades, planta y equipo $ 374,133,638 15.96%
Propiedades de inversion $ 6,380,480 0.27%
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE $ 1,366,813,501 58.30%
TOTAL ACTIVOS $ 2,344,461,105 100.00%
PASIVOS
Obligaciones financieras $ 275,383,103 11.75%
Compañoas de financiamiento comercial $ - 0.00%
Pasivos por arrendamientos $ 44,547,594 1.90%
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar $ 285,113,243 12.16%
Cuentas por pagar partes relacionadas $ 6,137,250 0.26%
Impuestos corrientes $ 1,230,590 0.05%
Obligaciones laborales $ 6,054,464 0.26%
Otras cuentas por pagar $ 16,817,145 0.72%
Anticipos y avances recibidos $ 72,136,432 3.08%
Ingresos recibidos por anticipado $ 1,036,001 0.04%
PASIVOS CORRIENTES $ 708,455,822 30.22%
Obligaciones financieras $ 407,952,846 17.40%
Compañias de financiamiento comercial $ - 0.00%
Pasivos por arrendamientos $ 73,268,306 3.13%
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar $ 394,860 0.02%
Cuentas por pagar partes relacionadas $ - 0.00%
Otras cuentas por pagar $ - 0.00%
Anticipos y avances recibidos $ 7,202,728 0.31%
Pasivo por impuestro diferidos $ 89,287,262 3.81%
PASIVOS NO CORRIENTES $ 578,106,003 24.66%
TOTAL PASIVOS $ 1,286,561,824 54.88%
PATRIMONIO
Capital suscrito y pagado $ 15,701,606 0.67%
Prima en colocacion de acciones $ 159,711,695 6.81%
Reservas $ 793,545,998 33.85%
Resultados del ejercicio $ 8,875,210 0.38%
Otro resultado integral $ 73,495,129 3.13%
Utilidades retenidas $ 6,569,644 0.28%
PATRIMONIO ATRIBUIBLE A LOS CONTROLADORES $ 1,057,899,281 45.12%
PARTICIPACIONES NO CONTROLADORAS $ - 0.00%
TOTAL PATRIMONIO $ 1,057,899,281 45.12%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO $ 2,344,461,105 100%
 2020 AV 2019 AV 2018 AV
$ 8,201,806 0.37% $ 43,094,638 1.82% $ 35,939,247 1.40%
$ 57,241 0.00% $ 43,938,769 1.86% $ 11,791,043 0.46%
$ 402,373,842 18.34% $ 741,450,361 31.40% $ 1,002,794,058 39.10%
$ 403,823,938 18.40% $ 255,087,707 10.80% $ 198,573,067 7.74%
$ 15,034,172 0.69% $ 57,267,667 2.43% $ 5,892,539 0.23%
$ 58,618,007 2.67% $ 104,307,222 4.42% $ 122,702,729 4.78%
$ 13,261,873 0.60% $ 4,692,925 0.20% $ 5,581,356 0.22%
$ 46,031,525 2.10% $ 2,530,363 0.11% $ 879,172 0.03%
$ 947,402,404 43.17% $ 1,200,828,751 50.85% $ 1,384,153,211 53.97%
$ 947,224 0.04% $ 947,224 0.04% $ 947,224 0.04%
$ 131,900,832 6.01% $ 142,532,902 6.04% $ 123,866,022 4.83%
$ 8,366,551 0.38% $ 5,958,629 0.25% $ 89,246,904 3.48%
$ 638,580,031 29.10% $ 575,104,918 24.35% $ 501,958,026 19.57%
$ 19,352 0.00% $ 31,848 0.00% $ 628,196 0.02%
$ 67,530,348 3.08% $ 4,862,477 0.21% $ 20,415,936 0.80%
$ 11,277,269 0.51% $ 14,801,477 0.63% $ 26,841,945 1.05%
$ 382,914,469 17.45% $ 410,616,395 17.39% $ 410,285,782 16.00%
$ 5,587,324 0.25% $ 5,735,876 0.24% $ 6,408,048 0.25%
$ 1,247,123,399 56.83% $ 1,160,592,161 49.15% $ 1,180,598,083 46.03%
$ 2,194,525,803 100.00% $ 2,361,420,912 100% $ 2,564,751,294 100%

$ 387,078,252 17.64% $ 259,612,867 10.99% $ 470,143,602 18.33%

$ - 0.00% $ 42,378,237 1.79% $ 65,121,669 2.54%
$ 45,609,843 2.08% $ - 0.00% $ - 0.00%
$ 175,064,503 7.98% $ 232,925,717 9.86% $ 373,901,476 14.58%
$ 19,827,675 0.90% $ 387,454 0.02% $ 3,861,082 0.15%
$ 1,276,308 0.06% $ 5,376,076 0.23% $ 11,129,883 0.43%
$ 10,206,178 0.47% $ 13,819,891 0.59% $ 12,547,098 0.49%
$ 41,354,563 1.88% $ 93,398,351 3.96% $ 126,912,580 4.95%
$ 26,896,090 1.23% $ 46,968,088 1.99% $ 76,439,440 2.98%
$ 15,370,423 0.70% $ 43,315,534 1.83% $ 71,802,521 2.80%
$ 722,683,834 32.93% $ 738,569,143 31.28% $ 1,211,859,351 47.25%
$ 194,370,774 8.86% $ 284,366,667 12.04% $ 35,515,637 1.38%
$ - 0.00% $ 131,379,220 5.56% $ 122,923,330 4.79%
$ 97,050,718 4.42% $ - 0.00% $ - 0.00%
$ 788,429 0.04% $ 1,522,759 0.06% $ 4,893,617 0.19%
$ - 0.00% $ 12,441,878 0.53% $ - 0.00%
$ 3,110,378 0.14% $ 3,253,678 0.14% $ 1,176,349 0.05%
$ 8,560,462 0.39% $ 20,500,750 0.87% $ 12,497,693 0.49%
$ 73,302,731 3.34% $ 80,609,592 3.41% $ 88,624,346 3.46%
$ 377,183,492 17.19% $ 534,074,544 22.62% $ 265,630,973 10.36%
$ 1,099,867,326 50.12% $ 1,272,643,687 53.89% $ 1,477,490,324 57.61%

$ 15,701,606 0.72% $ 15,701,606 0.66% $ 15,701,606 0.61%

$ 159,711,695 7.28% $ 159,711,695 6.76% $ 159,711,695 6.23%
$ 776,045,241 35.36% $ 718,587,481 30.43% $ 632,794,173 24.67%
$ 31,440,615 1.43% $ 73,103,484 3.10% $ 115,155,365 4.49%
$ 82,707,651 3.77% $ 80,623,149 3.41% $ 98,929,177 3.86%
$ 22,869,370 1.04% $ 34,518,301 1.46% $ 21,291,412 0.83%
$ 1,088,476,179 49.60% $ 1,082,245,717 45.83% $ 1,043,583,428 40.69%
$ 6,182,298 0.28% $ 6,531,508 0.28% $ 43,677,542 1.70%
$ 1,094,658,477 49.88% $ 1,088,777,225 46.11% $ 1,087,260,970 42.39%
$ 2,194,525,803 100% $ 2,361,420,912 100% $ 2,564,751,294 100%
 ANALISIS HORIZONTAL
VARIACION ABSOLUTA VARIACION VARIACION VARIACION
RELATIVA ABSOLUTA RELATIVA
2017 AV 2018-2017 2019-2018
$ 428,220,483 15.82% -$ 392,281,236 -91.61% $ 7,155,391 19.91%
$ 7,126 0.00% $ 11,783,917 165365.10% $ 32,147,726 272.65%
$ 908,480,283 33.57% $ 94,313,775 10.38% -$ 261,343,697 -26.06%
$ 10,140,013 0.37% $ 188,433,054 1858.31% $ 56,514,640 28.46%
$ 46,368,044 1.71% -$ 40,475,505 -87.29% $ 51,375,128 871.87%
$ 125,294,791 4.63% -$ 2,592,062 -2.07% -$ 18,395,507 -14.99%
$ 8,535,330 0.32% -$ 2,953,974 -34.61% -$ 888,431 -15.92%
$ 1,682,349 0.06% -$ 803,177 -47.74% $ 1,651,191 187.81%
$ 1,528,728,419 56.48% -$ 144,575,208 -9.46% -$ 183,324,460 -13.24%
$ 815,628 0.03% $ 131,596 16.13% $ - 0.00%
$ 83,669,186 3.09% $ 40,196,836 48.04% $ 18,666,880 15.07%
$ 72,642,170 2.68% $ 16,604,734 22.86% -$ 83,288,275 -93.32%
$ 292,990,171 10.83% $ 208,967,855 71.32% $ 73,146,892 14.57%
$ 2,335,299 0.09% -$ 1,707,103 -73.10% -$ 596,348 -94.93%
$ 354,125,435 13.08% -$ 333,709,499 -94.23% -$ 15,553,459 -76.18%
$ 36,308,196 1.34% -$ 9,466,251 -26.07% -$ 12,040,468 -44.86%
$ 330,426,728 12.21% $ 79,859,054 24.17% $ 330,613 0.08%
$ 4,490,374 0.17% $ 1,917,674 42.71% -$ 672,172 -10.49%
$ 1,177,803,186 43.52% $ 2,794,897 0.24% -$ 20,005,922 -1.69%
$ 2,706,531,605 100% -$ 141,780,311 -5.24% -$ 203,330,382 -7.93%

$ 500,973,341 18.51% -$ 30,829,739 -6.15% -$ 210,530,735 -44.78%

$ 32,675,481 1.21% $ 32,446,188 99.30% -$ 22,743,432 -34.92%
$ - 0.00% $ - $ -
$ 384,663,321 14.21% -$ 10,761,845 -2.80% -$ 140,975,759 -37.70%
$ 451,001 0.02% $ 3,410,081 756.11% -$ 3,473,628 -89.97%
$ 47,310,289 1.75% -$ 36,180,406 -76.47% -$ 5,753,807 -51.70%
$ 9,791,612 0.36% $ 2,755,486 28.14% $ 1,272,793 10.14%
$ 118,432,997 4.38% $ 8,479,583 7.16% -$ 33,514,229 -26.41%
$ 65,118,090 2.41% $ 11,321,350 17.39% -$ 29,471,352 -38.56%
$ 25,491,033 0.94% $ 46,311,488 181.68% -$ 28,486,987 -39.67%
$ 1,184,907,165 43.78% $ 26,952,186 2.27% -$ 473,290,208 -39.05%
$ 302,085,748 11.16% -$ 266,570,111 -88.24% $ 248,851,030 700.68%
$ 140,313,004 5.18% -$ 17,389,674 -12.39% $ 8,455,890 6.88%
$ - 0.00% $ - $ -
$ 11,118,806 0.41% -$ 6,225,189 -55.99% -$ 3,370,858 -68.88%
$ - 0.00% $ - $ 12,441,878 100.00%
$ 2,285,341 0.08% -$ 1,108,992 -48.53% $ 2,077,329 176.59%
$ 2,740,683 0.10% $ 9,757,010 356.01% $ 8,003,057 64.04%
$ 93,243,984 3.45% -$ 4,619,638 -4.95% -$ 8,014,754 -9.04%
$ 551,787,567 20.39% -$ 286,156,594 -51.86% $ 268,443,571 101.06%
$ 1,736,694,732 64.17% -$ 259,204,408 -14.93% -$ 204,846,637 -13.86%

$ 15,701,606 0.58% $ - 0.00% $ - 0.00%

$ 159,711,695 5.90% $ - 0.00% $ - 0.00%
$ - 0.00% $ 632,794,173 100.00% $ 85,793,308 13.56%
$ 184,908,738 6.83% -$ 69,753,373 -37.72% -$ 42,051,881 -36.52%
$ - 0.00% $ 98,929,177 100.00% -$ 18,306,028 -18.50%
$ 561,152,073 20.73% -$ 539,860,661 -96.21% $ 13,226,889 62.12%
$ 921,474,112 34.05% $ 122,109,316 13.25% $ 38,662,289 3.70%
$ 48,362,761 1.79% -$ 4,685,219 -9.69% -$ 37,146,034 -85.05%
$ 969,836,873 35.83% $ 117,424,097 12.11% $ 1,516,255 0.14%
$ 2,706,531,605 100% -$ 141,780,311 -5.24% -$ 203,330,382 -7.93%
VARIACION VARIACION VARIACION VARIACION
ABSOLUTA RELATIVA ABSOLUTA RELATIVA
2020-2019 2021-2020
-$ 34,892,832 -80.97% $ 16,240,467 198.01%
-$ 43,881,528 -99.87% $ 6,132 10.71%
-$ 339,076,519 -45.73% $ 116,610,088 28.98%
$ 148,736,231 58.31% -$ 124,551,435 -30.84%
-$ 42,233,495 -73.75% $ 8,789,180 58.46%
-$ 45,689,215 -43.80% $ 24,447,468 41.71%
$ 8,568,948 182.59% $ 31,617,043 238.41%
$ 43,501,162 1719.17% -$ 42,913,742 -93.23%
-$ 253,426,347 -21.10% $ 30,245,200 3.19%
$ - 0.00% $ - 0.00%
-$ 10,632,070 -7.46% $ 47,446,199 35.97%
$ 2,407,922 40.41% -$ 1,171,644 -14.00%
$ 63,475,113 11.04% $ 67,689,631 10.60%
-$ 12,496 -39.24% $ 4,574,438 23638.06%
$ 62,667,871 1288.81% $ - 0.00%
-$ 3,524,208 -23.81% $ 9,139,152 81.04%
-$ 27,701,926 -6.75% -$ 8,780,831 -2.29%
-$ 148,552 -2.59% $ 793,156 14.20%
$ 86,531,238 7.46% $ 119,690,102 9.60%
-$ 166,895,109 -7.07% $ 149,935,302 6.83%

$ 127,465,385 49.10% -$ 111,695,149 -28.86%

-$ 42,378,237 -100.00% $ - 0.00%
$ 45,609,843 100.00% -$ 1,062,249 -2.33%
-$ 57,861,214 -24.84% $ 110,048,740 62.86%
$ 19,440,221 5017.43% -$ 13,690,425 -69.05%
-$ 4,099,768 -76.26% -$ 45,718 -3.58%
-$ 3,613,713 -26.15% -$ 4,151,714 -40.68%
-$ 52,043,788 -55.72% -$ 24,537,418 -59.33%
-$ 20,071,998 -42.74% $ 45,240,342 168.20%
-$ 27,945,111 -64.52% -$ 14,334,422 -93.26%
-$ 15,885,309 -2.15% -$ 14,228,012 -1.97%
-$ 89,995,893 -31.65% $ 213,582,072 109.88%
-$ 131,379,220 -100.00% $ - 0.00%
$ 97,050,718 0.00% -$ 23,782,412 -24.51%
-$ 734,330 -48.22% -$ 393,569 -49.92%
-$ 12,441,878 -100.00% $ - 0.00%
 -$ 143,300 -4.40% -$ 3,110,378 -100.00%
-$ 11,940,288 -58.24% -$ 1,357,734 -15.86%
-$ 7,306,861 -9.06% $ 15,984,531 21.81%
-$ 156,891,052 -29.38% $ 200,922,511 53.27%
-$ 172,776,361 -13.58% $ 186,694,498 16.97%

$ - 0.00% $ - 0.00%
$ - 0.00% $ - 0.00%
$ 57,457,760 8.00% $ 17,500,757 2.26%
-$ 41,662,869 -56.99% -$ 22,565,405 -71.77%
$ 2,084,502 2.59% -$ 9,212,522 -11.14%
-$ 11,648,931 -33.75% -$ 16,299,726 -71.27%
$ 6,230,462 0.58% -$ 30,576,898 -2.81%
-$ 349,210 -5.35% -$ 6,182,298 -100.00%
$ 5,881,252 0.54% -$ 36,759,196 -3.36%
-$ 166,895,109 -7.07% $ 149,935,302 6.83%
INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS 2017 AV
Venta de bienes $ 11,859,014
Prestacion de servicios $ 886,345,077
Ingresos por dividendos $ 488,667
TOTAL INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS $ 898,692,758 100%
Costos operacionales $ 782,524,606 87.07%
UTILIDAD BRUTA $ 116,168,152 12.93%
Gastos de administracion $ 36,748,014 4.09%
Otros ingresos $ 32,239,489 3.59%
Otros gastos $ 18,871,950 2.10%
Otras ganacias o perdidas $ 159,695,741 17.77%
UTILIDAD OPERACIONAL $ 252,483,417 28.09%
Ingresos financieros $ 100,932,473 11.23%
Gastos financieros $ 120,031,942 13.36%
Participacion neta en resultados de subsidiarias, asociadas y neg. $ - 0.00%
Ganancia (perdida) metodo de participacion $ 2,381,129 0.26%
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO SOBRE LA RENTA $ 235,765,077 26.23%
Provisión para impuesto sobre la renta y complementarios $ 52,271,494 5.82%
UTILIDAD DEL EJERCICIO $ 183,493,584 20.42%
Propietarios de la controladora $ 184,908,738 20.58%
Participaciones no controladoras $ 1,415,154 0.16%
UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO $ 183,493,584 20.42%
 2018 AV 2019 AV 2020 AV 2021
$ 11,410,725 $ 4,103,950 $ 7,235,600
$ 1,056,069,779 $ 882,184,784 $ 818,094,757
$ - $ - $ -
$ 1,067,480,504 100% $ 886,288,734 100% $ 825,330,357 100% $ 583,071,701
$ 894,382,178 83.78% $ 827,895,643 93.41% $ 745,105,537 90.28% $ 542,172,722
$ 173,098,326 16.22% $ 58,393,092 6.59% $ 80,224,821 9.72% $ 40,898,978
$ 43,522,798 4.08% $ 38,520,246 4.35% $ 36,888,381 4.47% $ 28,876,990
$ 9,770,525 0.92% $ 6,760,945 0.76% $ 19,553,677 2.37% $ 9,676,701
$ 8,418,297 0.79% $ 5,663,559 0.64% $ 2,035,397 0.25% $ 2,987,693
$ 1,671,005 0.16% $ 40,605,697 4.58% $ 614,170 0.07% $ 10,040,640
$ 129,256,750 12.11% $ 61,575,929 6.95% $ 60,240,550 7.30% $ 28,751,636
$ 35,395,564 3.32% $ 43,377,214 4.89% $ 50,296,725 6.09% $ 778,764
$ 64,994,156 6.09% $ 79,689,426 8.99% $ 71,909,451 8.71% $ 57,584,930
$ - 0.00% $ 57,887,976 6.53% $ 8,419,959 1.02% $ 35,265,131
$ 50,755,571 4.75% $ - 0.00% $ - 0.00% $ -
$ 150,413,730 14.09% $ 83,151,693 9.38% $ 47,047,782 5.70% $ 7,210,600
$ 37,836,817 3.54% $ 47,194,242 5.32% $ 15,956,375 1.93% $ 1,664,610
$ 112,576,913 10.55% $ 35,957,451 4.06% $ 31,091,407 3.77% $ 8,875,210
$ 115,155,367 10.79% $ 73,103,484 8.25% $ 31,440,615 3.81% $ 8,875,210
$ 2,578,454 0.24% $ 37,146,033 4.19% $ 349,208 0.04% $ -
$ 112,576,913 10.55% $ 35,957,451 4.06% $ 31,091,407 3.77% $ 8,875,210
 VARIACION VARIACION VARIACION VARIACION VARIACION VARIACION
ABSOLUTA RELATIVA ABSOLUTA RELATIVA ABSOLUTA RELATIVA
AV 2018-2017 2019-2018 2020-2019
$ (448,289) -3.78% $ (7,306,775) -64.03% $ 3,131,650 76.31%
$ 169,724,702 19.15% $ (173,884,995) -16.47% $ (64,090,027) -7.26%
$ 488,667 100.00% $ - 0.00% $ - 0.00%
100% $ 168,787,746 18.78% $ (181,191,770) -16.97% $ (60,958,377) -6.88%
92.99% $ 111,857,572 14.29% $ (66,486,535) -7.43% $ (82,790,106) -10.00%
7.01% $ 56,930,174 49.01% $ (114,705,234) -66.27% $ 21,831,729 37.39%
4.95% $ 6,774,784 18.44% $ (5,002,552) -11.49% $ (1,631,865) -4.24%
1.66% $ (22,468,964) -69.69% $ (3,009,580) -30.80% $ 12,792,732 189.22%
0.51% $ (10,453,653) -55.39% $ (2,754,738) -32.72% $ (3,628,162) -64.06%
1.72% $ (158,024,736) -98.95% $ 38,934,692 2330.02% $ (39,991,527) -98.49%
4.93% $ (123,226,667) -48.81% $ (67,680,821) -52.36% $ (1,335,379) -2.17%
0.13% $ (65,536,909) -64.93% $ 7,981,650 22.55% $ 6,919,511 15.95%
9.88% $ (55,037,786) -45.85% $ 14,695,270 22.61% $ (7,779,975) -9.76%
6.05% $ - 0.00% $ 57,887,976 100.00% $ (49,468,017) -85.45%
0.00% $ 48,374,442 2031.58% $ (50,755,571) -100.00% $ - 0.00%
1.24% $ (85,351,347) -36.20% $ (67,262,037) -44.72% $ (36,103,911) -43.42%
0.29% $ (14,434,677) -27.61% $ 9,357,425 24.73% $ (31,237,867) -66.19%
1.52% $ (70,916,671) -38.65% $ (76,619,462) -68.06% $ (4,866,044) -13.53%
1.52% $ (69,753,371) -37.72% $ (42,051,883) -36.52% $ (41,662,869) -56.99%
0.00% $ 1,163,300 82.20% $ 34,567,579 1340.63% $ (36,796,825) -99.06%
1.52% $ (70,916,671) -38.65% $ (76,619,462) -68.06% $ (4,866,044) -13.53%
 VARIACION VARIACION
ABSOLUTA RELATIVA
2021-2020

$ (242,258,656) -29.35%
$ (202,932,815) -27.24%
$ (39,325,843) -49.02%
$ (8,011,391) -21.72%
$ (9,876,976) -50.51%
$ 952,296 46.79%
$ 9,426,470 1534.83%
$ (31,488,914) -52.27%
$ (49,517,961) -98.45%
$ (14,324,521) -19.92%
$ 26,845,172 318.83%
$ - 0.00%
$ (39,837,182) -84.67%
$ (14,291,765) -89.57%
$ (22,216,197) -71.45%
$ (22,565,405) -71.77%
$ (349,208) -100.00%
$ (22,216,197) -71.45%
Indicador

KT - Capital de trabajo

% Capital de trabajo KT

KTN - Capital de trabajo neto

Razón corriente

Prueba ácida o coeficiente liquidez

KTO Capital de trabajo operativo

KTNO Capital de trabajo neto
operativo

Liquidez Inmediata de primer grado

Liquidez Inmediata de segundo grado

0 Solvencia Financiera o Solidez

Variación KTNO

Variación activos fijos

Fórmula Interpretación
Recursos a corto plazo para cubrir
Activo corriente deudas a corto plazo y la operación.
Activo corriente /Activo Porcentaje del activo corriente
total sobre el activo total de la empresa.
Activo corriente - Pasivo Recursos a corto plazo para cubrir
corriente deudas a corto plazo y la operaciòn.
Capacidad de la empresa para
responder por sus obligaciones a
Activo corriente / Pasivo corto plazo, por cada peso de deuda
corriente
(Activo corriente - cuanto tiene
Capacidad laatender
para empresadeudas
de respaldo.
de
inventarios) / pasivo corto plazo sin tener que recurrir a
corriente la venta de inventarios.
Recursos operativos de corto plazo
comprometidos en la operaciòn de
Deudores + Inventarios cartera e inventarios.
Valor de los recursos operativos de
corto plazo que no son financiados
por los proveedores (recursos
KTO - Proveedores
(Disponible + propios).
Determina los recursos actuales
inversiones) / pasivo disponibles para hacer frente a
corriente deudas inmediatas.
Determina los recursos actuales
(Disponible + inversiones + disponibles y la cartera para hacer
deudores) / pasivo cte frente a deudas inmediatas.
Capacidad que tiene la empresa a
corto/largo plazo para demostrar su
Activo total / pasivo total consistencia financiera.
Establece cuanto aumentó o disminuyó
el capital de trabajo neto
Diferencia KTNO entre cada operativo. Debe ser analizado con
año las ventas.
Determina el uso de recursos para el
Diferencia saldo activos crecimiento de los activos fijos
fijos en cada año operativos.
 2017 2018 2019 2020

$ 1,528,728,419.00 $ 1,384,153,211.00 $ 1,200,828,751.00 $ 947,402,404.00

56.48% 53.97% 50.85% 43.17%

$ 343,821,254.00 $ 172,293,860.00 $ 462,259,608.00 $ 224,718,570.00

1.29 1.14 1.63 1.31

1.18 1.04 1.48 1.23

783,185,492.00 $ 880,091,329.00 $ 637,143,139.00 $ 343,755,835.00 $

398,522,171.00 $ 506,189,853.00 $ 404,217,422.00 $ 168,691,332.00 $

0.36 0.04 0.12 0.01

0.04 0.11 0.13 0.02

1.56 1.74 1.86 2.00

-107,667,682.00 $ 101,972,431.00 $ 235,526,090.00 $

-2,794,897.00 $ 20,005,922.00 $ -86,531,238.00 $

 2021

$ 977,647,604.00

41.70%

$ 269,191,782.00

1.38

1.26

435,918,455.00 $

150,805,212.00 $

0.03

0.04

1.82

17,886,120.00 $

-119,690,102.00 $
Indicador
Días de rotación deudores
Días de rotación inventario
Ciclo de caja operativo
Días de rotación
proveedores
Ciclo de caja operativo
neto
Rotación de activo
corriente
Rotación de activo
operativo
Rotación de capital
Rotación del patrimonio
Rotación del efectivo
Fórmula
deudores * 365 días /
ventas
inventario * 365 días /
costo de ventas
días de cartera + días
inventario
proveedores * 365 días /
compras
días de cartera+días
inventario-días
proveedores
Activo corriente * 365
días / ventas
Ventas / Activo operativo
neto
Ventas / ( patrimonio +
pasivos a largo plazo)
Ventas / patrimonio
365 / ciclo de caja neto
Interpretación 2017 2018
Mide el número de días que tarda la
empresa en recuperar la cartera. Se
compara con
Determina enla política
cuantos dela
días laempresa
empresa. - 369 343
convierte sus inventarios en efectivo o
en cartera.
Determina los días que requiere la
- 51 42
empresa para convertir lo producido en
efectivo. - 420 385
Determina los días que tarda la empresa
en cancelar a los proveedores. Debe ser
comparado
Determina con
los política de crédito.
días necesarios de caja
- 166 152
operativa que no son financiados con los
proveedores.
Determina los días que están
- 254 233
comprometidos los recursos de corto plazo
para
Mide generar
por cadaventas.
peso invertido en activo - 621 473
operativo neto cuanto se genera en ventas
durante
Determinaelel
período.
grado de financiación propia
2.26 2.11
y a largo plazo en las ventas de la
empresa. - 0.59 0.79
Participacion en las ventas de la
inversión de los propietarios. - 0.93 0.98
Veces que rota el ciclo operativo neto en
el período. - 1.44 1.57
2019 2020 2021

305 178 325

43 26 52

348 204 377

100 81 201

248 123 176

495 419 612

2.19 4.89 3.87

0.55 0.56 0.36

0.81 0.75 0.55

1.47 2.97 2.08
Indicador

Margen Bruto -
Rentabilidad bruta
Margen Operativo -
Rentabilidad operativa

Margen antes de impuestos

Margen neto - Rentabilidad neta -
Productividad marginal

Carga de costos de ventas

Carga administrativa

Carga mercadeo y ventas

Carga gastos financieros

Otros ingresos netos a ventas

Ebitda,utilidad operaciona

Margen Ebitda

Potencial de utilidad
% ROA - Return on assets
Retorno sobre activos
% ROI - Return on investment
Retorno sobre inversión
% ROE - Return on Equity
Rentabilidad sobre patrimonio
Fórmula
Utilidad bruta / ventas
UAII / ventas
UAI / ventas
Utilidad neta / ventas
Costo de ventas / ventas
Gastos administrativos / ventas
Gastos de mercadeo y ventas /
ventas
Gastos financieros / ventas
Otros ingresos netos / ventas
UAII + depreciación +
amortización
EBITDA / ventas
Utilidad neta / activos totales
Ebitda / activo total
UAII / activos operativos
UAI / patrimonio
Interpretación
Determina la capacidad de ventas para
generar utilidad bruta, es decir,
para cubrir los costos de ventas.
Cuanto genera de utilidad operativa
sobre las ventas al cubrir costos y
gastos en desarrollo de su objeto
social.
Cuanto ha obtenido la empresa como
utilidad sobre las ventas antes de
cubrir los impuestos de renta.
Por cada peso en ventas cuanto se
obtiene de utilidad neta incluyendo
operación y no operacional.
Cuanto representan los costos de
ventas sobre el total de las ventas.
Cuanto representa el total de gastos
administrativos sobre las ventas.
A cuanto equivale el total de gastos
de mercadeo y ventas sobre el total
de las ventas
Cuanto del
equivale elperíodo.
total de gastos
financieros sobre las ventas del
período.
Cuanto representan los ingresos no
operativos netos sobre el total de
ventas.
Caja operativa durante el período al
no considerar partidas de causación
contable que son movimiento de caja.
Determina cuantos pesos se obtienen
de caja operativa por cada $100
obtenidos en ventas durante el
período.
Rendimiento del total de activos
durante el período por la generación
de utilidad neta.
Determina la caja operativa obtenida
en el período con el uso de la
inversión total en activos.
Determina el rendimiento obtenido por
la empresa en su operación con el uso
de los activos operativos.
Determina el rendimiento obtenido
antes de impuestos sobre la inversión
realizada por los propietarios.
 2017 2018 2019 2020 2021

12.93% 16.22% 6.59% 9.72% 7.01%

26.23% 14.09% 9.38% 5.70% 1.24%

28.09% 12.11% 6.95% 7.30% 4.93%

20.42% 10.55% 4.06% 3.77% 1.52%

87.07% 83.78% 93.41% 90.28% 92.99%

4.09% 4.08% 4.35% 4.47% 4.95%

2.10% 0.79% 0.64% 0.25% 0.51%

13.36% 6.09% 8.99% 8.71% 9.88%

32.59% 4.39% 10.24% 8.54% 3.52%

$ 252,483,417 $ 129,256,750 $ 61,575,929 $ 60,240,550 $ 28,751,636

28.09% 12.11% 6.95% 7.30% 4.93%

6.78% 4.39% 1.52% 1.42% 0.38%

9.33% 5.04% 2.61% 2.75% 1.23%

30.10% 17.09% 13.05% 13.69% 1.65%

26.03% 23.22% 5.66% 5.50% 2.72%

Indicador
Endeudamiento total
Endeudamiento a corto plazo
Apalancamiento a largo plazo
Financiación con proveedores
Financiación con obligaciones
financieras
Financiación con pasivos
laborales
Financiación con impuestos
Carga financiera
Cobertura de gastos
financieros o veces que se ha
ganado el interés
Relación gastos financieros a
Ebitda
Relación obligaciones
financieras a Ebitda
Laverge o Apalancamiento
financiero
Laverage o Apalancamiento
total
Estructura corriente
Fórmula
Pasivo total / activo
total
Pasivo corriente / pasivo
total
Pasivo a largo plazo /
pasivo total
Proveedores / pasivo total
Obligaciones financieras
totales / pasivo total
Obligaciones laborales /
pasivo total
Impuestos por pagar /
pasivo total
Gastos financieros /
Ventas
EBIT / gastos financieros
Gastos financieros /
Ebitda
Obligaciones financieras
totales / Ebitda
Obligaciones financieras
totales / patrimonio
Pasivo total / patrimonio
Pasivo corriente / activo
total
 (Pasivo largo plazo +
Estructura de capital patrimonio) / activo total
Interpretación 2017 2018
Determina el grado de
apalancamiento de acreedores en
los activos de la empresa. 64.17% 57.61%
Establece cual es el porcentaje
del total de deudas que deben
ser canceladas en el corto
plazo.
Determina del total de deudas,
68.23% 82.02%
cuanto está financiado a largo
plazo. 67.82% 79.91%
Determina cuanto de los
recursos financiados con
terceros están comprometidos
con los proveedores. 0.64% 0.33%
Determina del total de pasivos
cuanto es financiado con
obligaciones financieras. 28.85% 31.82%
Determina cuanto de los
recursos financiados con
terceros están comprometidos
con pasivo laboral. 0.56% 0.85%
Determina cuanto de los
recursos financiados con
terceros corresponden a
impuestos
Porcentajepor
de pagar.
las ventas que 2.72%
son dedicadas a cubrir la carga
financiera. 13.36% 6.09%
Capacidad de la empresa para
generar utilidades operativas y
cubrir sus intereses. (Veces) 210.35% 198.87%
Relación de los gastos
financieros con la caja
operativa generada por la
empresa. 47.54% 50.28%
Determina cuanto de la caja
operativa está comprometida por
deudas con el sistema
financiero. 198.42% 363.73%
Compromiso del patrimonio con
entidades financieras. Por cada
$100 de patrimonio cuanto se
debe por obligaciones
financieras. 51.66% 43.24%
Compromiso de los propietarios
con los accionistas. Por cada
$100 de patrimonio cuanto es
deuda total 135.89% 179.07%
Establece cuanto es la
financiación de corto plazo con
respecto al total de los
activos. 43.78% 47.25%
Determina cual es la
financiación de largo plazo
(pasivo l.p. y patrimonio) para
crecimiento de la empresa. 56.22% 52.75%
 2019 2020 2021

53.89% 50.12% 54.88%

58.03% 65.71% 55.07%

79.91% 113.39% 106.24%

0.12% 0.07% 0.03%

20.40% 35.19% 21.40%

1.09% 0.93% 0.47%

8.99% 8.71% 9.88%

77.27% 83.77% 49.93%

129.42% 119.37% 200.28%

421.61% 642.55% 957.80%

23.84% 35.36% 26.03%

116.89% 100.48% 121.61%

31.28% 32.93% 30.22%

68.72% 67.07% 69.78%
 2017 COMPRAS 2018
INV FINAL 2016 $ 187,994,794 $ 125,294,791
(resto) INV FINAL 2017 $ 125,294,791 $ 122,702,729
(Sumo) COSTOS 2017 $ 782,524,606 $ 894,382,178
$ 845,224,609 $ 896,974,240

activo corriente activo no corriente DIST

2017 56.48% 43.52%
2018 53.97% 46.03% acti

2019 50.85% 49.15% 70.00%

2020 43.17% 56.83% 60.00% 56.48%

53.97%
2021 41.70% 58.30% 50.00% 4
43.52%
40.00%

30.00%

20.00%

10.00%

0.00%
2017 20
 2019 2020 2021
$ 122,702,729 $ 104,307,222 $ 58,618,007
$ 104,307,222 $ 58,618,007 $ 83,065,475
$ 827,895,643 $ 745,105,537 $ 542,172,722
$ 846,291,150 $ 790,794,752 $ 517,725,254

DISTRIBUCION DE ACTIVOS
ES TR
activo corriente activo no corriente
70.00%
120.00%
60.00% 56.48% 56.83% 58.30%
53.97% 100%
50.85% 49.15% 100.00%
50.00% 46.03%
43.52% 43.17% 41.70%
40.00% 80.00%
64
30.00% 60.00%
20.00%
40.00%
10.00%
20.00%
0.00%
2017 2018 2019 2020 2021
0.00%
201
 TOTA ACTIVOS TOTAL PASIVOS TOTAL PATRIMONIO
2017 100% 64.17% 35.83%
2018 100% 57.61% 42.39%
2019 100% 53.89% 46.11%
2020 100% 50.12% 49.88%
2021 100% 54.88% 45.12%

ES TRUCTURA DE FIN A N CIA CION DEL A CTIVO

TOTA ACTIVOS TOTAL PASIVOS TOTAL PATRIMONIO
120.00%
100% 100% 100% 100% 100%
100.00%

80.00%
64.17%
57.61% 50.12% 54.88%
60.00% 53.89%
49.88% 45.12%
42.39% 46.11%
40.00% 35.83%

20.00%

0.00%
2017 2018 2019 2020 2021
 INGRESOS OPERATIVOS UTILIDAD BRUTA UTILIDAD OPERATIVA
2017 100% 12.93% 28.09%
2018 100% 16.22% 12.11%
2019 100% 6.59% 6.95%
2020 100% 9.72% 7.30%
2021 100% 7.01% 4.93%

ESTRUCTURA DEL ESTADO

INGRESOS OPERATIVOS UTILIDAD BRUTA UTILIDAD OPERATIVA UTIL
120.00%
100% 100% 100%
100.00%

80.00%

60.00%

40.00% 28.09%
26.23% 12.11%
6.95%
20.00% 12.93% 20.42% 16.22% 14.09% 10.55% 6.59% 9.3
0.00%
2017 2018 2019
 UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO RESULTADOS DEL EJERCICIO
26.23% 20.42%
14.09% 10.55%
9.38% 4.06%
5.70% 3.77%
1.24% 1.52%

ESTRUCTURA DEL ESTADO DE RESULTADO

TIVOS UTILIDAD BRUTA UTILIDAD OPERATIVA UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO RESULTADOS DEL EJERCICIO

100% 100% 100% 100%

12.11% 7.30%
6.95% 4.93%
20.42% 16.22% 14.09% 10.55% 6.59% 9.38% 9.72% 5.70% 7.01%
4.06% 3.77% 1.24% 1.52%
2018 2019 2020 2021
 TOTAL PASIVOS TOTAL PATRIMONIO TOTAL PATRIMONIO Y PASIVO
2017-2018 -14.93% 12.11% -5.24%
2018-2019 -13.86% 0.14% -7.93%
2019-2020 -13.58% 0.54% -7.07%
2020-2021 16.97% -3.36% 6.83%

VALORACION DE FINANCIAMIENTO DEL ACTIVO

TOTAL PASIVOS TOTAL PATRIMONIO TOTAL PATRIMONIO Y PASIVO
20.00% 16.97%
15.00% 12.11%
10.00% 6.83%
5.00%
0.14% 0.54%
0.00% -3.36%
-5.24%
-5.00% -7.93% -7.07%
-10.00%
-13.86% -13.58%
-14.93%
-15.00%
-20.00%
2017-2018 2018-2019 2019-2020 2020-2021
 Razón
corriente
2017 1.29
2018 1.14
2019 1.63
2020 1.31
2021 1.38
O
16.97%

INDICADORES DE LIQUIDES
6.83%
Razón corriente Prueba ácida o coeficiente liquidez
1.80
1.63
-3.36% 1.60
1.40 1.29 1.48 1.31
1.20 1.14
1.23
1.18
1.00 1.04
2020-2021 0.80
0.60
0.40
0.20
0.00
2017 2018 2019 2020
 2017
2028
Prueba ácida o coeficiente
liquidez 2019
1.18 2020
1.04 2021
1.48
1.23
1.26 I
DIAS DE ROTACION DEUDORES
400 369
INDICADORES DE LIQUIDES 34
350
Razón corriente Prueba ácida o coeficiente liquidez 300

1.63 250
200 166
1.38 15
1.48 1.31
150
1.14 1.26
1.23 100
1.04 51 4
50
0
2017 20

2018 2019 2020 2021

2017
2018
2019
2020
2021
 DIAS DE ROTACION DEUDORES DIAS DE ROTACION INVENTARIOS
369 51
343 42
305 43
178 26
325 52

INDICADORES DE ACTIVIDAD
DIAS DE ROTACION DEUDORES DIAS DE ROTACION INVENTARIOS DIAS DE ROTACION PROVEEDORES
400 369
343
350 325
305
300
250
201
200 166 178
152
150
100
100 81
51 42 43 52
50 26
0
2017 2028 2019 2020 2021

ENDEUDAMIENTO TOTAL E. CORTO PLAZO

64.17% 68.23%
57.61% 82.02%
53.89% 58.03%
50.12% 65.71%
54.88% 55.07%

INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO
ENDEUDAMIENTO TOTAL E. CORTO PLAZO E. LARGO PLAZO
120.00% 113.39%
106.24%
100.00%
79.91% 82.02%
68.23% 79.91%
80.00%

67.82% 65.71%
57.61% 58.03%
120.00% 113.39%
106.24%
100.00%
79.91% 82.02%
68.23% 79.91%
80.00%

67.82% 65.71%
57.61% 58.03%
60.00% 54.88%
50.12%
53.89% 55.07%
64.17%
40.00%

20.00%

0.00%
2017 2018 2019 2020 2021
 DIAS DE ROTACION PROVEEDORES CICLO DE CAJA OPERATIVO
166 2017 420
152 2018 385
100 2019 348
81 2020 204
201 2021 377

AD INDICADORES DE ACTIVIDAD
DIAS DE ROTACION PROVEEDORES CICLO DE CAJA OPERATIVO CICLO DE CAJA OPERATIVO
450 420
400 385
325
348
350
300
254 248
201 250 233
178 204
200
150 123
81
52 100
26
50
2020 2021 0
2017 2018 2019 2020

E. LARGO PLAZO RENTABILIDAD BRUTA

67.82% 2017 12.93%
79.91% 2018 16.22%
79.91% 2019 6.59%
113.39% 2020 9.72%
106.24% 2021 7.01%

DEUDAMIENTO
RTO PLAZO E. LARGO PLAZO INDICADO
113.39%
RENTABI
106.24% 30.00%
26.03%
25.00% 23.22%
91%
20.00%
16.22%
65.71%
15.00% 12.93%
3%
 113.39%
RENTABI
106.24% 30.00%
26.03%
25.00% 23.22%
91%
20.00%
16.22%
65.71%
15.00% 12.93%
3%
54.88%
50.12% 9.33%
9% 55.07% 10.00%
5.04%
5.00%

0.00%
2017 2018

019 2020 2021

 CICLO DE CAJA OPERATIVO NETO
254
233
248
123
176

ADORES DE ACTIVIDAD
ERATIVO CICLO DE CAJA OPERATIVO NETO

377
348

248
204
176
123

2019 2020 2021

ROA ROE
9.33% 26.03%
5.04% 23.22%
2.61% 5.66%
2.75% 5.50%
1.23% 2.72%

INDICADORES DE RENTABILIDAD
RENTABILIDAD BRUTA ROA ROE 30.00%

.03% 25.00%
23.22%

20.00%
16.22%
.93% 15.00%
 RENTABILIDAD BRUTA ROA ROE 30.00%

.03% 25.00%
23.22%

20.00%
16.22%
.93% 15.00%

33% 6.59% 9.72%

7.01% 10.00%
5.04% 5.50%
5.66%
2.61% 2.75% 1.23% 5.00%
2.72%
017 2018 2019 2020 2021
0.00%
 MARGER BRUTO MARGEN OPERATIVO MARGEN NETO
2017 12.93% 26.23% 20.42%
2018 16.22% 14.09% 10.55%
2019 6.59% 9.38% 4.06%
2020 9.72% 5.70% 3.77%
2021 7.01% 1.24% 1.52%

VALORACION DE MARGEN DE RENTAVILIDAD

MARGER BRUTO MARGEN OPERATIVO MARGEN NETO
30.00%
26.23%
25.00%

20.42%
20.00%
16.22%
15.00%
12.93% 14.09%
30.00%
26.23%
25.00%

20.42%
20.00%
16.22%
15.00% 12.93% 14.09%

9.38% 9.72%
10.00% 10.55%
6.59%
5.70%
5.00% 4.06% 3.77%

0.00%
2017 2018 2019 2020
AD
NETO
9.72%
7.01%
5.70%
3.77%
1.52%
1.24%

2020 2021