Alpina Productos Alimenticios S.

A
Estados Consolidados de Situaci

Activos 2019
Activos Corrientes
Efectivo y equivalentes al efectivo 39,858,861
Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar 175,196,309
Cuentas comerciales por cobrar a entidades relacionadas 16,569,610
Inventarios 169,980,173
Gastos pagados por anticipado 3,920,836
Instrumentos financieros derivadós 137,323
Activos por impuestos corrientes 14,965,648
Activos clasificados como mantenidos para la venta 14,142,891
Total activos corrientes 434,771,651

Activos No Corrientes
Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar 873,134
Cuentas por cobrar parte relacionadas o asociadas 36,884,876
Inventarios 6,095,222
Inversiones en asociadas 19,109,032
Plusvalía 29,022,557
Activos intangibles distintos de la plusvalía 63,111,496
Activos por impuestos diferidos 10,950,919
Propiedades planta y equipo 496,823,128
Activos por derecho de uso 151,856,634
Inversiones en instrumentos patrimoniales 28,078
Total activos no corrientes 814,755,076
Total activos 1,249,526,727

Patrimonio y Pasivos Pasivos

Pasivos corrientes

Obligaciones financieras 7,928,448

Pasivos por Arrendamientos 22,334,046
Cuentas comerciales por pagar y otras cuentas por pagar 369,387,450
Cuentas por pagar a entidades relacionadas 6,577
Otras provisiones 8,873,295
Instrumentos financieros derivados 616,671
Otros pasivos financieros corrientes 1,622,978
Pasivos por impuestos corrientes 30,843,086
Provisiones corrientes por beneficios a los empleados 31,281,501
Titulas emitidos 2,160,115
Total pasivos corrientes 475,054,167

Pasivos no corrientes
Obligaciones financieras 310,301,192
Pasivos por Arrendamientos 140,650,500
Cuentas comerciales por pagar y otras cuentas por pagar -
Pasivos por impuestos diferidos -
Otras provisiones -
Provisiones no c.orrientes por beneficios a los empleados 20,581,397
Títulos emitidos 138,080,000
Total pasivos no corrientes 609,613,089
Total pasivos 1,084,667,256

Patrimonio
Capital suscrito y pagado 15,658,699
Prima de emisión 43,388,684
Reservas 48,499,043
Otro resultado integral 27,820,153
Ganancias acumuladas 29,308,194
Total patrimonio atribuible a los accionistas 164,674,773
Participación no controlante 184,698
Total patrimonio 164,859,471
Total patrimonio y pasivos 1,249,526,727
Alpina Productos Alimenticios S.A. y Subsidiarias
Estados Consolidados de Situación Financiera
Analisis
Analisis vertical vertical Analisis Horizontal
% 2018 % $

3.19% 73,918,708 6.48% - 34,059,847

14.02% 166,604,840 14.61% 8,591,469
1.33% 14,348,600 1.26% 2,221,010
13.60% 153,043,275 13.42% 16,936,898
0.31% 4,857,216 0.43% - 936,380
0.01% - 0.00% 137,323
1.20% 2,852,821 0.25% 12,112,827
1.13% 654,438 0.06% 13,488,453
34.79% 416,279,898 36.49% 18,491,753
-
-
-
0.07% 45,521,862 3.99% - 44,648,728
2.95% 34,609,185 3.03% 2,275,691
0.49% 7,287,179 0.64% - 1,191,957
1.53% 1,026,863 0.09% 18,082,169
2.32% 28,779,989 2.52% 242,568
5.05% 43,809,728 3.84% 19,301,768
0.88% 20,948,319 1.84% - 9,997,400
39.76% 542,446,766 47.55% - 45,623,638
12.15% - 0.00% 151,856,634
0.00% 28,078 0.00% -
65.21% 724,457,969 63.51% 90,297,107
100.00% 1,140,737,867 100.00% 108,788,860

0.63% 74,950,084 6.57% - 67,021,636

1.79% 0.00% 22,334,046
29.56% 343,465,674 30.11% 25,921,776
0.00% 2,844 0.00% 3,733
0.71% 7,838,680 0.69% 1,034,615
0.05% 536,537 0.05% 80,134
0.13% 1,385,257 0.12% 237,721
2.47% 35,688,789 3.13% - 4,845,703
2.50% 33,237,100 2.91% - 1,955,599
0.17% 125,485,205 11.00% - 123,325,090
38.02% 622,590,170 54.58% - 147,536,003
24.83% 169,487,824 14.86% 140,813,368
11.26% - 0.00% 140,650,500
0.00% 13,319,133 1.17% - 13,319,133
0.00% 307,297 0.03% - 307,297
0.00% 2,687,763 0.24% - 2,687,763
1.65% 24,608,873 2.16% - 4,027,476
11.05% 138,080,000 12.10% -
48.79% 348,490,890 30.55% 261,122,199
86.81% 971,081,060 85.13% 113,586,196
-
-
1.25% 15,658,699 1.37% -
3.47% 43,388,684 3.80% -
3.88% 48,499,043 4.25% -
2.23% 366,310 0.03% 27,453,843
2.35% 60,880,860 5.34% - 31,572,666
13.18% 168,793,596 14.80% - 4,118,823
0.01% 863,211 0.08% - 678,513
13.19% 169,656,807 14.87% - 4,797,336
100.00% 1,140,737,867 100.00% 108,788,860
alisis Horizontal
%

-46.08%
5.16% 264,791,478
15.48%
11.07%
-19.28%
100.00%
424.59%
2061.07%
4.44%

-98.08%
6.58%
-16.36%
1760.91%
0.84%
44.06%
-47.72%
-8.41%
100.00%
0.00%
12.46%
9.54%

-89.42%
100.00%
7.55%
131.26%
13.20%
14.94%
17.16%
-13.58%
-5.88%
-98.28%
-23.70%
 83.08%
100.00%
-100.00%
-100.00%
-100.00%
-16.37%
0.00%
74.93%
11.70%

0.00%
0.00%
0.00%
7494.70%
-51.86%
-2.44%
-78.60%
-2.83%
9.54%
 Alpina Productos Alimenticios S.A. y Subsidiarias
Estados Consolidados de Resultados Integrales

2019

Ingresos de actividades ordinarias 1,982,770,329

Costo de ventas 1,194,302,689
Ganancia bruta 788,467,640

Gastos de administración y venta 351,373,753

Gastos de distribución 62,821,570
Gastos por beneficios a los empleados 184,618,230
Otros gastos 19,966,853
Otros ingresos 22,131,091
Resultados de actividades de la operación 191,818,325

Participación en la utilidad neta de asociadas 526,169

Ingresos financieros 8,504,667
Costos financieros 64,410,810
Costo financiero neto - 55,379,974
Utilidad antes de impuesto a las ganancias 136,438,351
Gasto por impuesto a las ganancias 50,991,371
Resultado neto del año/periodo 85,446,980

Otros resultados integrales ORI

Cambios en el valor razonable de coberturas de flujo de efectivo 57,189

Impuesto a las ganancias sobre otro resultado integral 45,127
Ganancias (pérdidas actuariales) por planes de beneficios definidos 93,259
Efectos en conversión para Operaciones extranjeras 242,568
Efecto en conversión 2,453,512
Otro resultado integral del año neto de impuestos - 2,105,623

Resultado integral total del neto año 83,341,357

Resultado neto del año atribuible a

Propietarios de la controladora 85,197,953

Participaciones no controladoras 249,027
Resultado neto del año 85,446,980
Resultado integral total neto atribuible a:
Propietarios de la controladora 83,092,330
Participaciones no controladoras 249,027
Resultado integral total del año 83,341,357
diarias
grales

2018

100% 2,094,872,345 100% - 112,102,016 -5%

60% 1,179,158,439 56% 15,144,250 1%
40% 915,713,906 44% - 127,246,266 -14%

18% 390,515,746 19% - 39,141,993 -10%

3% 69,541,480 3% - 6,719,910 -10%
9% 190,960,797 9% - 6,342,567 -3%
1% 59,779,348 3% - 39,812,495 -67%
1% 7,131,033 0% 15,000,058 210%
10% 212,047,568 10% - 20,229,243 -10%

0% 66,600 0% 459,569 690%

0% 6,677,492 0% 1,827,175 27%
3% 96,631,530 5% - 32,220,720 -33%
-3% - 89,887,438 -4% 34,507,464 -38%
7% 122,160,130 6% 14,278,221 12%
3% 22,928,637 1% 28,062,734 122%
4% 99,231,493 5% - 13,784,513 -14%

- 723,460
- 123,751
484,959
2,353,498
52,505,755
- 50,267,007

48,831,286

96,173,399
2,924,894
99,098,293
45,906,392
2,924,894
48,831,286
INDICADORES DE LIQUIDEZ

ACTIVO CORRIENTE
RAZÓN CORRIENTE =
PASIVO CORRIENTE

ACTIVO CORRIENTE - INVENTARIOS

PRUEBA ACIDA
PASIVO CORRIENTE

CAPITAL DE TRABAJO ACTIVO CORRIENTE - PASIVO CORRIENTE

INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO

Pasivo Total
Endeudamiento Activo total

Pasivo
Autonomina Patrimonio
Concentracion del pasivo Pasivo corriente
Total pasivo

INDICADORES DE ACTIVIDAD

Costo de las mercancias vendidas

ROTACION DE INVENTARIOS
Inventario promedio

Ventas a credito
ROTACION DE CARTERA Cuentas por cobrar primedio

Compras del periodo*

ROTACION DE PROVEEDORES
Proveedores promedio

* Se requiere tener la informacion interna de la compañía

DIAS DE CAPITAL DE TRABAJO DIAS DE ROTACION DE INVENTARIOS +

53

INDICADORES DE RENTABILIDAD O DE EFICIENCIA FINANCIERA

Utilidad Bruta
MARGEN BRUTO
Ventas netas *100

Utilidad neta
RENTABILIDAD SOBRE VENTAS Ventas Netas *100

Utilidad Bruta
RENTAILIDAD SOBRE ACTIVOS Activo total *100

Utilidad Neta
RENTAILIDAD NETA SOBRE ACTIVOS Activo total *100
 Utilidad Neta
RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO Patrimonio *100

Utilidad neta
RENTABILIDAD POR ACCION Numero de acciones en circulacion
 2020 2019

434,771,651 416,279,898
= 0.92 = 0.67
475,054,167 622,590,170

Por cada peso que voy a recibir

Por cada peso que voy a recibir en el en 2019, puedo pagar 0,67
año 2020 puedo pagar 0.92 pesos pesos de las deudas
Por cada peso que debo voy a
Por cada peso qe debo voy a poder poder responder por 0,67
responder por 0,92 pesos pesos

2019 2018

264,791,478 263,236,623
= 0.56 = 0.42
475,054,167 622,590,170

Por cada peso que voy a recibir en el

año 2020, sin contar con los inventarios
puedo pagar 0.56 pesos

Por cada peso qe debo voy a poder

responder por 0,56 pesos si no puedo
contar con el inventario
2019

434,771,651 - 475,054,167 = - 40,282,516 416,279,898 -

2019 2018

1,084,667,256
1,249,526,727 0.87 87% 85%
Por cada peso que tengo debo 0,87 pesos
Endeudamiento del 87%

1,084,667,256
164,859,471 7 6
Por cada peso que aportaron los socios la compañía debe 7 pesos, el ideal es 1 0 < 1
 475,054,167
1,084,667,256 0.44 44% 622,590,170
971,081,060

1,194,302,689
176,075,395 7 Veces 53 Dias 7

1,982,770,329
176,069,443 11 Veces 32 Dias 9.88

DIAS DE ROTACION DE CARTERA

32 = 85 4 Veces

2019 2018

788,467,640
40% 44%
1,982,770,329

85,446,980
4% 5%
1,982,770,329

788,467,640
63% 80%
1,249,526,727

85,446,980
7% 9%
1,249,526,727 Vs DTF 4,3
 85,446,980
52% 58%
164,859,471

85,446,980
15,658,699 5.46 6.34
 2018

622,590,170 = - 206,310,272

deal es 1 0 < 1
 0.64 64%

Veces 36 Dias
 INDICADORES DE DESEMPÑO
INDICE DE PARTICIPACIÓN EN EL VENTAS DE LA EMPRESA
MERCADO = VENTAS DEL SECTOR

VENTAS AÑO CORRIENTE

INDICE DE CRECIMIENTO EN VENTAS
VENTAS DEL AÑO ANTERIOR

CANTIDAD DE PRODUCTOS AÑO

CORRIENTE

INDICE DE DESARROLLO DE PRODUCTOS CANTIDAD DE PRODUCTOS AÑO

NUEVOS ANTERIOR

CANTIDAD DE CLIENTES AÑO

CORRIENTE
CANTIDAD DE CLIENTES AÑO
INDICE DE DESERCIÓN DE CLIENTES ANTERIOR

INDICADORES DE PRODUCTIVIDAD

UTILIDAD
NETA X VENTAS
INDICE DUPONT VENTAS ACTIVO TOTAL

INDICADORES DE DIAGNOSTICO FINANCIERO

EVA
 UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
1- =
EVA INDICADOR DE
REACION DE VALOR ACTIVOS X COSTOS DE CAPITAL

TASA DE OPORTUNIDAD 2019 2020

TASA INTERNA DE OPORTUNUDAD 12% 9%

INGRESOS OPERACIONALES - COSTOS Y GASTOS VARIABLES

CONTRIBUCION MARGINAL 50,000,000 - 40,000,000

CONTRIBUCION MARGINAL
X100
MARGEN DE CONTRIBUCION VENTAS

PUNTO DE EQUILIBRIO Costos y gastos fijos

Es el punto 0 Precio de venta - Costo variable Unitario

EBITDA Utilidad Operacionea + Depreciaciones, amortizaciones y prov

Capacidad de la empresa para generar caja Utilidad Operacional Depreciación
191,818,325 24,472,912

WACC DEUDA
Rentabilidad minima que debe generar un activo ACTIVO X TIO

1,084,667,256
1,249,526,727

0.87 0.12
KTNO CUENTAS POR COBRAR + INVENTARIOS - CUENTAS POR PAGAR PROVEEDORES
Capital de trabajo neto de operación
175,196,309 169,980,173 369,387,450
EMPÑO
* 100

1,982,770,329
-1 * 100 * 100
2,094,872,345 -5%

-1 * 100

-1 * 100

UCTIVIDAD

85,446,980
= 1,982,770,329 =
1,982,770,329 1,249,526,727

CO FINANCIERO
 136,438,351
= 9%
1,249,526,727 X 0.12

GASTOS FIJOS

COMISIONES %
MATERIAS PRIMAS
SERVICIOS PUBLICOS
OS Y GASTOS VARIABLES
10,000,000

10,000,000
X100 = 20%
50,000,000

600,000
10,000 8,000 300 Unidades

preciaciones, amortizaciones y provision o deterioro

Amortización Deterioro EBITDA
7,198,094 2,336,936 225,826,267

1- TASA DE PATRIMONIO
+ X TIO
X IMP RENTA ACTIVO

164,859,471
1,249,526,727

0.67 0.13 0.12

0.069792222526 0.0158325

9%
- 24,210,968
0.04 X 1.59 = 0.07
 venta 3,000,000
costo 2,400,000
Arriendo de 600,000 300 utilidad b 600,000
arriendo 600,000
Ventas 10,000 Utilidad de -
Costos y gast 8,000
2,000
Punto de equilibrio