PANORAMA

ECONÓMICO DESPUÉS
DE LA CONTINGENCIA
Introducción

2
 El día de hoy nos enfrentamos a distintos
riesgos
Medioambiente y Problemas
cambio climático geopolíticos

Enfermedades Crisis económicas

infecciosas y financieras
3
Panorama global ante el COVID-19
SISTEMA DE SALUD
Los sistemas de salud por
toda Europa están colapsando
debido a la gran cantidad de
infectados.

RECESIÓN
El paro de la economía
americana adelantó una
recesión económica no
prevista y disparó el
desempleo.
GEOPOLÍTICA
Múltiples países reclaman
a China la mala
contención del virus y lo
culpan por la pandemia.
INESTABILIDAD
Se exacerbó el
descontento social y
político en
Latinoamérica.
CRISIS PETROLERA
La caída en demanda
desplomó los precios del
HAMBRUNA petróleo a niveles nunca
La creciente amenaza del antes vistos.
Covid-19 en África puede
incrementar las muertes por
hambruna del continente. Estancamiento económico global
4
Para la
siguiente
década, los Cambio en la naturaleza Colapso del
riesgos podrán del empleo y
4ta revolución industrial Sistema de salud
cambiar según
su impacto y
probabilidad
Medioambiente y
cambio climático

Estabilidad Tecnológicos y
social cyberattacks
5
 • Trabajo a distancia
Nuevas políticas • Mezcla entre vida social y laboral

y reglas vendrán • Acceso al comercio electrónico y logística

y se irán • Innovación en salud

• Disminución de viajes y commuting

Personas y empresas descubrirán

una nueva forma de vida y trabajo.

• Restricción en reuniones sociales

• Evitar aglomeraciones Nuevos hábitos y
comportamientos
• Restricción en viajes
• Requerimientos de higiene
• Protección a grupos vulnerables permanecerán
• Distancia interpersonal
 Factores de análisis

SECTOR
SOCIOPOLÍTICO ECONOMÍA
AUTOMOTRIZ

7
Sociopolítico

8
 Distribución de gasto de acuerdo
a niveles socioeconómicos
E 52% 9% 8% 9% 22%

D 46% 9% 8% 12% 7% 18% Alimentos

Vivienda
Limpieza
D+ 41% 10% 8% 15% 7% 19%
Transporte
Educación
C- 38% 10% 9% 15% 8% 17%
Otros

C 35% 10% 9% 17% 9% 20%

C+ 31% 10% 9% 17% 9% 24%

A/B 25% 9% 11% 18% 13% 24%

9
Fuente: AMAI 2018
 Efectos de medidas de contención
COVID-19
Estimación de empleos perdidos

1,088,876

Total:
en México

859,192 3,244,226

575,627

428,400

187,151
91,025 13,845

Sin ingreso Menos de un S.M. 1-2 S.M 2-5 S.M. 5 a 10 S.M. > 10 S.M. No especificado
10
 El impacto en el ambiente laboral será
mayor que las muertes por COVID-19
% empleados en % de informalidad % de asegurados % muertes por cada
sectores de riesgo laboral por seguro social 100 mil personas
México 69% 57% 38% 0%

Euroasia 42% 21% 84% 3%

Asia-Pacífico 38% 59% 39% 0%

Arabia 33% 64% 0% 0%

América 43% 36% 68% 1%

Africa 26% 72% 18% 0%

Global 38% 51% 45% 1%

11
Nota: Los sectores considerados de alto riesgo de interrupción son las actividades de alojamiento y servicio de alimentos; manufactura; negocio inmobiliario, actividades administrativas; y
comercio mayorista y minorista, construcción y corporativos
Se debe garantizar una reapertura de fabricas y
negocios segura y exitosa
Operaciones Planeación
Asegurar que la cadena de Detallar un plan de apertura para
producción pueda cumplir priorizar oportunidades de
expectativas de demanda recuperación
Tecnología Seguridad del cliente
Ajustar plataformas tecnológicas Asegurar al cliente que su
a las nuevas necesidades de los salud es prioridad siguiendo el
clients y empleados reglamento sanitari
Decisiones Seguridad del empleado
Tomar decisiones prácticas de Asegurar la salud de los
manera eficaz para facilitar la empleados para poder mantener
administración la funcionalidad del negocio
Creación de valor Demanda
Asegurar que continue la Ajustar precios y promociones
creación de valor agregado para para volver los servicios atractivos
el cliente a un cliente precavido
Sector automotriz

13
Panorama global del sector automotriz

EE.UU.
• Apertura total en junio UNIÓN EUROPEA
• Disrupciones en cadenas de • Apertura total hasta julio
producción • Shocks de oferta y
• Se espera caída de demanda
inventario • Tendencias a carros
• Afectado por incertidumbre eléctricos e inversión R&D
de aperturas en México • Aumento en ventas en línea
• Impulso de exportaciones
por reactivación de China

MÉXICO CHINA
• Falta de coordinación con • Aumento en ventas 32%
apertura de socios • Cadenas de producción
• Comienza reapertura robustas
moderada • Disrupciones en
• Incertidumbre en el corto exportaciones
plazo • Sector espera caídas de
• Disrupción en logística por INDIA 25% al cierre del año
fronteras con EE.UU • Cierre total de las empresas
• Impulso por T-MEC en julio manufactureras
• Incertidumbre sobre reapertura
económica 14
El sector automotriz ya era influenciado por
megatendencias de la 4ta revolución industrial. El
Covid-19 podrá acelerar la implementación de estas.
Logística eficiente con Precios del petróleo y
Big data menor contacto gasolina

Automati- Energía
Conectividad eléctrica
zación

Autos
inteligentes
Ventas en línea Regulaciones en
Innovación en cadenas emisiones CO2
de producción 15
 La industria automotriz se enfrenta a 4 retos
efectos del COVID-19
Shock de oferta Shock de demanda

1. Oferta 4. Caída en
Compras Ventas

Mercado-
limitada de Ingeniería ventas debido

tecnia
autopartes a la situación
para la económica de
cadena de muchos
producción trabajadores

Manufactura

Financia-
miento
Cadena de
Seguimiento
producción

2. Falta de coordinación para la reapertura de 3. Disminución en flujo de efectivo por la

empresas manufactureras relacionadas al caída de la demanda.
sector entre diferentes países
Exportaciones de vehículos en México
Unidades exportadas
Exportaciones se recuperaran con la
reactivación y recuperación de la
economía global

Abril tuvo la peor caída en

-90%
exportación de vehículos
registrada YoY

Fuente: Inegi
Datos Inegi Proyecciones 17
Estimaciones: Arvo Capital
Venta de vehículos de producción nacional
en México
La recuperación de ventas nacionales se
vera más afectada por la confianza del
consumidor y el desempeño de la
economía mexicana

Se espera que la venta de

-60%
vehículos caiga un 73%
antes de comenzar una YoY
recuperación

Fuente: Inegi
Datos Inegi Proyecciones 18
Estimaciones: Arvo Capital
 Pre-Covid-19 globalización Post-Covid-19 localización

Cadenas de producción globales Cadenas de producción regionales

Piezas producidas en todo el mundo Piezas producidas por región

Producción J.I.T. con poco almacenamiento Mayor necesidad de reservas y almacenamiento

19
México cuenta con ventajas que lo posicionan como
un jugador relevante a nivel internacional
México es clave para la continuación estable del suministro automotriz en América del
Norte, Europa, Sudamérica y Asia.

La mayoría de los proveedores se encuentran dentro de uno de los muchos Clusters del
país limitando los riesgos de interrupción en cadenas de producción.

Una de las mayores ventajas del país es su acceso al libre comercio, su proximidad al
segundo mercado más grande y bajos costos de producción.

Con 14 acuerdos de libre comercio con más de 50 países, entre ellos el T-MEC, México
tiene acceso a más del 60% del PIB mundial.
Las grandes armadoras se están adaptando a la nueva
demanda y hay 4 factores necesarios para lograr la
diferenciación en mercado mundial
Proximidad a los grandes mercados

Innovación Fabricación de bajo costo

Cadenas de suministro local

Economía

22
 “Es un mito que el ciclo de expansión
muere con el tiempo”
- Janet Yellen
Indicadores de recesión en el ciclo económico de EE.UU.

Indicador Estatus Economía actual

Política monetaria restrictiva por Después de un largo ciclo restrictivo la Fed
parte de la Fed comenzó a relajar la política monetaria.
Al ser el ciclo de expansión más lento en la
Desequilibrios económicos y
historia se ha podido evitar excesos vistos en
financieros en el mercado local
recesiones pasadas.
Choques externos no se pueden predecir.
Choques exógenos
Actualmente existen mecanismos internacionales
(ej. crisis petroleras)
dedicados a prevenirlos.

23
Crecimiento 2019
2020
2021
4.7%
1.2%
4.7%
2.3% Europa
4.0%
EE.UU. 0.8% 8.5%
-7.5%
Medio Oriente 5.6%
-5.9%
-2.8%
1.0%
3.4%

0.1%
Asia en desarrollo
4.1%
América Latina 3.1%

-5.2%
África subsah.
-1.6%

24
Fuente: Fondo monetario internacional
Infectados por cada millón de personas

1000+
500+
5+

25
 Desempeño de los mercados
Índice base 31 dic. 2019 = 100
BMV S&P 500 Euro Stoxx Nikkei

100.00

91.26
87.34

82.30
78.41

31/12 08/01 16/01 24/01 01/02 09/02 17/02 25/02 04/03 12/03 20/03 28/03 05/04 13/04 21/04 29/04 07/05 15/05 23/05
Fuente: Bloomberg 26
 mar-20 abr-20 may-20 jun-20 jul-20 ago-20 sep-20 oct-20 nov-20 dic-20

0% 0% 0%
-2% -1%-1%
-4% -3% -4%

-7%
-8%
-9%
-10%
-12% -12%
-13%
Cambio en demanda

-14% -14%
-15%
-16%
-17% -17%
-19% El paro económico
(Y/Y %)

-21% -21%

-24% ha causado una

fuerte caída en
-25%

-30%
demanda de
-34% petróleo
-40% EE.UU. Europa Asia
27
Fuente: Rystad Energy
 mar-20 abr-20 may-20 jun-20 jul-20 ago-20 sep-20 oct-20 nov-20 dic-20

0.0%

-2.5%
Cambio en exportaciones

-7.8%
-8.9%

Esta caída afectará

(Y/Y %)

-13.8%

directamente las
-15.5%
-16.6%

exportaciones de
-21.5%
Pemex
-23.4%

-26.5% México
28
 Precio de la mezcla mexicana de petróleo
USD

$29.1

Costo total por barril de petróleo

$27.3

-$2.4
09/03 16/03 23/03 30/03 06/04 13/04 20/04 27/04 04/05 11/05 18/05
Fuente: Banxico 29
El peso se ha depreciado a
pesar de no ser de los $25.33
Crisis mundial
del COVID

países más afectados por el

virus

• Fortaleza por T-
MEC Aumento

Se presenta plan para reapertura

COVID 19 $24.84
• Coronavirus aún de casos a $25.26
declarado
sin importancia nivel global
emergencia
internacional mundial $22.27
México resiente
AMLO presenta
$19.40 efectos de
plan de
COVID y crisis
contingencia
$18.90 petrolera
$18.84

01/01 11/01 21/01 31/01 10/02 20/02 01/03 11/03 21/03 31/03 10/04 20/04 30/04 10/05 20/05
Fuente: Bloomberg 30
Impacto en la Economía y los Negocios

Estancamiento Cierre de locales

Paro parcial Trabajo remoto
RESPONSABILIDAD
CRECIMIENTO
SOCIAL

EMPLEO PRODUCTO
ECONOMÍA Menos
Corte de
consumo
personal
IMPACTO
Escasez de RIESGO
Falta de
personal
capacitado NEGOCIO liquidez

MERCADOS MODELOS DE
FINANCIEROS OPERACIÓN
Incertidumbre Nuevos modelos digitales

31
 Impacto del COVID-19 en diferentes sectores

Servicios financieros
Equipo Médico y
Manufacturas servicios de salud
Educación

- +
Construcción y Alimentos
bienes raíces procesados

Petróleo y Gas

Automóviles
Artículos personales
y de cuidado
de la salud
Agricultura
Vehículos aéreos y
marítimos
Viajes y turismo Comunicaciones
Comercio electrónico

32
 Existen tres posibles escenarios para la
economía mexicana
Propagación veloz del virus y medidas Propagación moderada del virus y Medidas de contención y paquetes de
económicas y de salud inefectivas. medidas económicas y de salud algo ayuda económica resultan muy efectivos.
Bancarrota e incumplimiento de crédito efectivas. Se evita crisis bancaria pero No se llega a sufrir daños estructurales y
de muchas PyMEs queda una economía dañada. hay un rebote rápido de la economía.

Negativo Base Positivo

Crecimiento del PIB

35% 50% 15%

Tiempo 33
 Tendencia de tasa de interés en México

8.25% Proyecciones Arvo Capital

7.25%
7.00% 6.50%
Tasa de interés

5.25%
4.50%
NEG. BASE POS.

2017 2018 2019 2020

34
 Continúa la tendencia hacia la baja en las tasas
de interés
Banxico Fed Spread

8.25%
8.00% 8.00%
7.50%
7.25% 7.25%
6.75%
6.50%
6.25%
5.75% 6.00%
6.25% 5.50%
6.00% 6.00% 5.25%
5.75% 5.75%
5.50% 5.50% 5.25%
5.25%
5.00%

2.50%
2.25% 2.25%
2.00%
1.75% 1.75%
1.50%
1.25% 1.25%
1.00%
0.75%
0.25%

ene/17 may/17 sep/17 ene/18 may/18 sep/18 ene/19 may/19 sep/19 ene/20 may/20

Fuente: Bloomberg
 Calificación crediticia de México
S&P Global Factores de Análisis
Fitch Ratings Moody’s
Ratings
Economía y política
A- A- A3 macroeconómica

BBB+ BBB+ Baa1

Instituciones y
gobernanza
BBB BBB Baa2

BBB- BBB- Baa3

Grado de Política fiscal y finanzas
inversión públicas
BB+ BB+ Ba1

BB BB Ba2
Factores externos y
riesgos
36
México Pemex
 Calificación crediticia vs. spread
10.00%
Turquía

México Rusia
Sudafrica 5.00%
India
China
Brasil Colombia

Guatemala Romania
Serbia Islandia
Costa Rica Peru EAU Chile
Hungría Tailandia
0.00%
San Marino Japón Irlanda

BB
1
BB+
2
BBB-
3
BBB
4
BBB+
5 6
A A+
7 8
-5.00%

37
Fuente: Bloomberg, calificación crediticia Fitch Ratings.
 Tendencia de Tipo de cambio en México

Proyecciones Arvo Capital

$27.00
Tipo de cambio
Pesos por dólar

$22.50

$20.50
$18.90 NEG. BASE POS.
$19.65 $19.65
2017 2018 2019 2020
38
 Tendencia de desempleo en México
Proyecciones Arvo Capital

10.00%
8.00%
Desempleo
(%)

5.00%

3.30% 3.50% 3.60% NEG. BASE POS.

2017 2018 2019 2020

 2019 2020

0.0% -7.0%
PIB
- 7.0%
Escenarios de crecimiento:

PIB
promedio

3.0% 3.5%
“base”

Inflación + 0.5%
inflación

47% ~55%
Deuda Deuda + 8.0%
Pública Pública

40
 2019 2020

0.0% -11.0%
PIB - 11.0%
Escenarios de crecimiento:

PIB
promedio
“fallido”

3.0% 7.0%
Inflación + 4.0%
inflación

47% >57%
Deuda Deuda > 10.0%
Pública Pública

41
 2019 2020

0.0% -3.0%
PIB
- 3.0%
Escenarios de crecimiento:

PIB
promedio
“optimista”

3.0% 3.0%
Inflación ~ 0.0%
inflación

47% 52%
Deuda Deuda +5.0%
Pública Pública

42
 Enfoque en
Polarización
social aquí y ahora:
¿Qué hacer para
Cambio
tecnológico estar listos?

Acceso
globalizado a la Estancamiento
información económico

43
 Medidas de reactivación económicas
Estímulos económicos ante COVID-19

17.9

15.3
14.3
% del PIB

12.7

10.3

3.9

3.9
0.8 3.2
2.5

México Australia Argentina Canadá Chile EE.UU. Francia Reino Unido España Alemania
44
 Soluciones Arvo Capital
Análisis de Impacto Económico y Gestión de Riesgos

Análisis y gestión de Análisis de la situación

riesgos económica

Análisis
Fundamental

Análisis de
condiciones de la Análisis del sector
empresa
 Soluciones Arvo Capital
Servicios Integrales en Compensaciones y Recursos
Humanos

Diagnóstico de la estructura organizacional Evaluación y alineación del equipo actual a

actual así como la optimización del equipo y través de metodologías internas.
puestos.
Estructura Talento

Evaluación del esquema y mezcla de

compensación y comparación con el mercado Análisis e Identificación de las necesidades de
incluyendo temas de esquemas de cada una de las áreas del negocio
compensación variable
Compensación Procesos

46
 Soluciones Arvo Capital
Soluciones de Financiamiento y Liberación de Flujo
Cartera
Análisis

Asesoría

Ejecución Inventarios
Proveedores
 PANORAMA
Juan Carlos Calderón Guzman

(81) 1957 3333

Torre VAO I –
Av. David Alfaro Siqueiros 104, SPGG, NL. ECONÓMICO DESPUÉS
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DE LA CONTINGENCIA