TALLER ELABORACION DE FLUJOS DE CAJA

LINA CRISTANCHO DIEGO

ALEJANDRO CASTAÑO

CORPORACIÓN UNIVERSIDAD MINUTO DE DIOS.

FRESNO, TOLIMA.
ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS
VII SEMESTRE
2020
 Taller
Elaboración de flujos de caja

Desarrolle el taller en Excel de acuerdo con las instrucciones dadas en el aula virtual.

1.La empresa para la que usted trabaja está pensando en hacer una inversión en el montaje de una sucursal. De
acuerdo con los datos que se proyectan, basados en investigaciones de mercado y estadísticos históricos de la
compañía, se tiene la siguiente información:

·Inversión inicial es de $120.000.000. Se estima una depreciación de la inversión en 7 años con un valor de
salvamento del 15% sobre la inversión. Esta inversión se apalancará en un 40%, con un crédito en una entidad
que cobra una tasa del 12% EA.
·Se estima una venta de 500.000 unidades, el primer año (ya se consideró la maduración). El incremento en
unidades se estima constante en un 4%.
·Para el primer año, el precio por unidad es de 360 COP. Se estima un crecimiento de la inflación más un
spread(diferencial) del 1,5% anual.
·Para el primer año, los costos de materia prima directa por unidad son de 70 COP y los de mano de obra directa
por unidad, de 50 COP; costos indirectos de fabricación por unidad: 30 COP. Se estima un crecimiento en los
costos de inflación más un spread (diferencial) del 1,3%, costos fijos anuales de $16.000.000 y un crecimiento de
acuerdo con la inflación.

·La política de cartera es de 30 días y se pagan comisiones por ventas del 1,5%,que también se pagan a 30 días

·Se comenzará el proyecto con un inventario de $15.000.000. Para el primer año, el inventario corresponderá al
10% de las ventas proyectadas para el siguiente año.

·Tasa de impuestos: 35%, inflación proyectada: 3,5% y tasa interna de oportunidad de la empresa: 19,2543% EA.

Entonces, le solicitan a usted que, con esta información, proyecte flujo de caja operativo, flujo de caja de
inversión, flujo de caja de financiación, flujo de caja libre. Asimismo, proyecte el balance y el estado de resultados
y determine, de acuerdo con los indicadores de bondad financiera, la viabilidad o no del proyecto y entregue las
principales conclusiones. Haga la proyección para 7 años.

DATOS
inversion inicial $ 120,000,000
inversion proyectada en años 7
salvamento sobre la inversion 15%
valor del salvamento sobre la inversion $ 18,000,000
porcentaje apalancado 40%
valor de apalancamiento $ 48,000,000
tasa EA que cobra la entidad 12%
proyeccion de ventas unidades 1er año 500000
incremento en unidades anualmente 4%
 valor unidad 1er año 360
inflacion anual 1.5%
costo MP X UND 70
costo MOD X UND 50
costos IF X UND 30
crecimiento en costos de inflacion 1.3%
costos fijos anuales $ 16,000,000
crecimiento de acuerdo a la inflacion 1.5%
politica cartera 30 dias 12
porcentaje pago de comisiones 1.5%
inventario 1er año $ 15,000,000
ventas proyectadas para el siguiente año 10%
tasa de impuestos 35%
inflacion proyectada 3.5%
TIO EA 19.2543%

AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2

VENTAS 500000 520000
PRECIO UNITARIO $ 360 $ 378
COSTO MP X UND 70 73
COSTO MOD X UND 50 52
COSTO IF X UND 30 31
COSTOS FIJOS $ 16,000,000 $ 16,560,000

AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2

VENTAS $ 180,000,000 $ 196,560,000
MATERIA PRIMA $ 35,000,000 $ 38,147,200
MANO OBRA $ 25,000,000 $ 27,248,000
COSTOS INDIRECTOS $ 15,000,000 $ 16,348,800
COSTOS FIJOS $ 16,000,000 $ 16,560,000
COSTO MERCANCIA VENDIDA $ 91,000,000 $ 98,304,000
UTILIDAD BRUTA $ 89,000,000 $ 98,256,000

GASTOS X DEPRESIACIONES $ 14,571,429 $ 14,571,429

COMISIONES POR VENTA $ 2,700,000 $ 2,948,400
UTILIDAD OPERATIVA $ 71,728,571 $ 80,736,171
GASTOS X INTERESES $ 5,760,000 $ 5,189,082
UTILIDAD ANTES IMPUESTOS $ 65,968,571 $ 75,547,090
IMPUESTOS $ 23,089,000 $ 26,441,481
UTILIDAD NETA $ 42,879,571 $ 49,105,608
BALANCE GENERAL
AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2
CAJA $ 38,020,000 $ 50,892,162
CUENTAS POR COBRAR $ 15,000,000 $ 16,380,000
INVENTARIOS $ 15,000,000 $ 19,656,000 $ 21,464,352
ACTIVOS FIJOS $ 120,000,000 $ 120,000,000 $ 120,000,000
DEPRECIACION ACUMULADA -14,571,429 -29,142,857
TOTAL ACTIVOS $ 135,000,000 $ 178,104,571 $ 179,593,657

OBLIGACION FINANCIERA $ 48,000,000 $ 48,000,000 $ 43,242,349

CUENTAS POR PAGAR $ - $ 225,000 $ 245,700
TOTAL PASIVOS $ 48,000,000 $ 48,225,000 $ 43,488,049

CAPITAL SOCIAL $ 87,000,000 $ 87,000,000 $ 87,000,000

UTILIDAD DEL EJERCICIO $ - $ 42,879,571 $ 49,105,608
TOTAL PATRIMONIO $ 87,000,000 $ 129,879,571 $ 136,105,608

PASIVO +PATRIMONIO $ 135,000,000 $ 178,104,571 $ 179,593,657

CAPITAL DE TRABAJO $ 15,000,000 $ 34,431,000 $ 37,598,652
FLUJO DE CAJA DE FINANCIACION
AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2
DEUDA $ 48,000,000
AMORTIZACION $ 4,757,651 $ 5,328,569
INTERES $ 5,760,000 $ 5,189,082
ESCUDO FISCAL $ 2,016,000 $ 1,816,179
FLUJO DE CAJA -$ 48,000,000 $ 8,501,651 $ 8,701,473
FLUJO DE CAJA OPERACIONAL
AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2
UTILIDAD OPERATIVA $ 71,728,571 $ 80,736,171
 AMORTIZACIONES Y
DEPRESIACIONES $ 14,571,429 $ 14,571,429
TOTAL $ 86,300,000 $ 95,307,600
IMPUESTOS $ 30,205,000 $ 33,357,660
FLUJO DE CAJA BRUTO $ 56,095,000 $ 61,949,940
CAPITAL DE TRABAJO $ 15,000,000 $ 19,431,000 $ 3,167,652
INVERSION $ 120,000,000 $ - $ -
FLUJO DE CAJA LIBRE -135,000,000 $ 36,664,000 $ 58,782,288
TIO 19.25%
TIR 41.81%
VAN 124,074,915
RELACION COSTO/BENEFICIO 127.7%
CONCLUSIONES

En este caso la inversión es viable, ya que la TIR es mayor que la TIO,

decir que el proyecto se debe de aceptar, de igual manera en la relacio
muestra que la inverion es favorable ya que los ingresos son mayores q
ELABORACION FLUJO DE CAJA
AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6 AÑO 7
540800 562432 584929 608326 632660
$ 397 $ 417 $ 438 $ 459 $ 482
77 81 84 88 93
55 58 60 63 66
33 35 36 38 40
$ 17,139,600 $ 17,739,486 $ 18,360,368 $ 19,002,981 $ 19,668,085
ESTADO DE RESULTADOS
AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6 AÑO 7
$ 214,643,520 $ 234,390,724 $ 255,954,670 $ 279,502,500 $ 305,216,730
$ 41,577,396 $ 45,316,036 $ 49,390,854 $ 53,832,079 $ 58,672,660
$ 29,698,140 $ 32,368,597 $ 35,279,181 $ 38,451,485 $ 41,909,043
$ 17,818,884 $ 19,421,158 $ 21,167,509 $ 23,070,891 $ 25,145,426
$ 17,139,600 $ 17,739,486 $ 18,360,368 $ 19,002,981 $ 19,668,085
$ 106,234,020 $ 114,845,277 $ 124,197,911 $ 134,357,436 $ 145,395,213
$ 108,409,500 $ 119,545,447 $ 131,756,759 $ 145,145,064 $ 159,821,517

$ 14,571,429 $ 14,571,429 $ 14,571,429 $ 14,571,429 $ 14,571,429

$ 3,219,653 $ 3,515,861 $ 3,839,320 $ 4,192,538 $ 4,578,251
$ 90,618,418 $ 101,458,158 $ 113,346,010 $ 126,381,098 $ 140,671,837
$ 4,549,654 $ 3,833,494 $ 3,031,395 $ 2,133,044 $ 1,126,891
$ 86,068,765 $ 97,624,664 $ 110,314,615 $ 124,248,054 $ 139,544,946
$ 30,124,068 $ 34,168,632 $ 38,610,115 $ 43,486,819 $ 48,840,731
$ 55,944,697 $ 63,456,032 $ 71,704,500 $ 80,761,235 $ 90,704,215

AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6 AÑO 7

$ 63,515,034 $ 75,852,488 $ 87,863,404 $ 99,501,004 $ 144,041,769
$ 17,886,960 $ 19,532,560 $ 21,329,556 $ 23,291,875 $ 25,434,728
$ 23,439,072 $ 25,595,467 $ 27,950,250 $ 30,521,673 $ -
$ 120,000,000 $ 120,000,000 $ 120,000,000 $ 120,000,000 $ 120,000,000
-43,714,286 -58,285,714 -72,857,143 -87,428,571 -102,000,000
$ 181,126,781 $ 182,694,801 $ 184,286,067 $ 185,885,980 $ 187,476,496

$ 37,913,779 $ 31,945,781 $ 25,261,624 $ 17,775,367 $ 9,390,760

$ 268,304 $ 292,988 $ 319,943 $ 349,378 $ 381,521
$ 38,182,084 $ 32,238,770 $ 25,581,567 $ 18,124,745 $ 9,772,281

$ 87,000,000 $ 87,000,000 $ 87,000,000 $ 87,000,000 $ 87,000,000

$ 55,944,697 $ 63,456,032 $ 71,704,500 $ 80,761,235 $ 90,704,215
$ 142,944,697 $ 150,456,032 $ 158,704,500 $ 167,761,235 $ 177,704,215

$ 181,126,781 $ 182,694,801 $ 184,286,067 $ 185,885,980 $ 187,476,496

$ 41,057,728 $ 44,835,039 $ 48,959,863 $ 53,464,170 $ 25,053,207

AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6 AÑO 7

$ 5,967,998 $ 6,684,158 $ 7,486,256 $ 8,384,607 $ 9,390,760

$ 4,549,654 $ 3,833,494 $ 3,031,395 $ 2,133,044 $ 1,126,891
$ 1,592,379 $ 1,341,723 $ 1,060,988 $ 746,565 $ 394,412
$ 8,925,273 $ 9,175,929 $ 9,456,663 $ 9,771,086 $ 10,123,239

AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6 AÑO 7

$ 90,618,418 $ 101,458,158 $ 113,346,010 $ 126,381,098 $ 140,671,837

$ 14,571,429 $ 14,571,429 $ 14,571,429 $ 14,571,429 $ 14,571,429

 $ 105,189,847 $ 116,029,586 $ 127,917,439 $ 140,952,526 $ 155,243,266 $
36,816,446 $ 40,610,355 $ 44,771,104 $ 49,333,384 $ 54,335,143 $
68,373,400 $ 75,419,231 $ 83,146,335 $ 91,619,142 $ 100,908,123 $
3,459,076 $ 3,777,311 $ 4,124,824 $ 4,504,307 -$ 53,464,170
$ - $ - $ - $ - -$ 18,000,000
$ 64,914,324 $ 71,641,920 $ 79,021,512 $ 87,114,835 $ 172,372,293

, lo que quiere
on de B/C nos que
los egresos.

TABLA DE AMORTIZACION

SALDO INICIAL CUOTA AMORTIZACION INTERES

AÑO 0 $ 48,000,000
AÑO 1 $ 48,000,000 $ 10,517,651 $ 4,757,651 $ 5,760,000
AÑO 2 $ 43,242,349 $ 10,517,651 $ 5,328,569 $ 5,189,082
AÑO 3 $ 37,913,779 $ 10,517,651 $ 5,967,998 $ 4,549,654
AÑO 4 $ 31,945,781 $ 10,517,651 $ 6,684,158 $ 3,833,494
AÑO 5 $ 25,261,624 $ 10,517,651 $ 7,486,256 $ 3,031,395
AÑO 6 $ 17,775,367 $ 10,517,651 $ 8,384,607 $ 2,133,044
AÑO 7 $ 9,390,760 $ 10,517,651 $ 9,390,760 $ 1,126,891

SALDO FINAL
$ 48,000,000
$ 43,242,349
$ 37,913,779
$ 31,945,781
$ 25,261,624
$ 17,775,367
$ 9,390,760
$ -
BALANCE GENERAL
AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
CAJA #REF! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
CUENTAS R COBRAR $ - $ - $ - $ - $ -
PO
INVENTARIOS $ - $ - $ - $ - $ - $ -
ACTIVOS $ - $ - $ - $ - $ - $ -
FIJO
DEPRECIACION ACUMULA #REF! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
TOTAL $ - #REF! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
ACTIV

OBLIGACION ### #REF! #REF! #REF! #REF! #REF!

CUENTAS $ - $ - $ - $ - $ - $ -
PO
TOTAL ### #REF! #REF! #REF! #REF! #REF!
PASIV

CAPITAL I ### $ - $ - $ - $ - $ -
SOC
UTILIDAD DEL $ - #REF! #REF! #REF! #REF! #REF!
TOTAL PATR ### #REF! #REF! #REF! #REF! #REF!

PASIVO $ - #REF! #REF! #REF! #REF! #REF!

+PAT
CAPITAL DE $ - $ - $ - $ - $ - $ -

AÑO 6 AÑO 7
#DIV/0! #DIV/0!
$ - $ -
$ - $ -
$ - $ -
#DIV/0! #DIV/0!
#DIV/0! #DIV/0!

#REF! #REF!
$ - $ -
 #REF! #REF!

$ - $ -
#REF! #REF!
#REF! #REF!

#REF! #REF!
$ - $ -