Tema 8

Préstamos (I)

Preguntas de Teoría

Febrero 2012 – Segunda Semana

¿En qué consiste la amortización de un préstamo por el método “sinking-fund”?

Septiembre 2012 – Principal

¿Cómo evolucionan los términos amortizativos en un préstamo que se amortiza con cuotas de
amortización constantes? Razone la respuesta

Febrero 2013 – Primera Semana

¿Cómo evolucionan las cuotas de amortización en un préstamo que se amortiza por el método
francés?

Septiembre 2016 – Primera Semana

En el siguiente esquema gráfico de la amortización de un préstamo por el método francés

0 1 2 .................. n-1 n

Escriba en los recuadros en blanco las variables correspondientes (C1, a, A2 e In) y diga si se
podrían calcular de la siguiente forma (en caso negativo diga cómo se haría correctamente).

• 𝐶1 = (𝑛 − 1) · 𝑎
𝐶0
• 𝑎=
𝑎𝑛−1 ¬𝑖
• 𝐴2 = 𝐶0 − 𝐶2
• 𝐼𝑛 = 𝐶𝑛 · 𝑖

Septiembre 2016 – Principal

Deduzca razonadamente la primera cuota de amortización en función del capital prestado

en un préstamo que se amortiza por el método francés.
C0
A1 =
Sni

Septiembre 2019 – Reserva

Exprese las diferentes formas de obtener el capital vivo en un préstamo que se amortiza por el
método francés

Ejercicios Prácticos

Febrero 2012 – Primera Semana

Un individuo suscribe el 1 de enero del año 2008 un préstamo a amortizar en 7 años,

a un tipo de interés anual del 4% y mediante el pago de términos amortizativos
constantes, produciéndose el primer pago el 1 de enero del año 2009. El 22 de
diciembre del año 2011 resulta agraciado con el primer premio de la lotería de
Navidad, por lo que decide cancelar el 1 de enero del año 2012 la deuda que todavía
mantiene del préstamo y que asciende a 13.940,0585 € (incluida la comisión de
cancelación anticipada del 0,5%). Con estos datos se pide:

a) El importe del término amortizativo constante y del capital prestado

inicialmente.
b) La cuota de amortización abonada en el tercer año de vida del préstamo.
c) La cuota de interés abonada en el segundo año de vida del préstamo.

Solución:

a)
C2012 = a·a30,04 = a  a30,04  a = 4.998,2882 €
13.940,0585

1+ 0,005
C0 = a·ani  C0 = 4.998,2882  a70,04 = 30.000 €

C0 30.000
b) A3 = A1  (1+ i)2 =  (1+ i)2 =  (1+ 0,04)2 = 4.108,23 €
Sni S70,04
c) Is = Cs-1  i  I2 = C1  0,04 = 4.998,2882  a7·10,04  0,04 = 1.048,07 €
Febrero 2012 – Segunda Semana

De un préstamo que se amortiza por el método francés durante 6 años a un tipo de

interés anual del 3%, se sabe que el capital vivo cuando falta un año para el final es
de 1.792,20784 €. Calcular:

a) Importe de la cuota de amortización del segundo año

b) Término amortizativo constante
c) Capital vivo del cuarto año a partir del capital vivo del quinto año

Solución:

a)
C5 = A 6 = 1.792,20784 €
A6 1.792,20784
A 6 = A 2·(1+ i)4  A2 = 4
= = 1.592,35 €
(1+ i) (1+ 0,03)4

b) C5 = a  a10,03  1.792,20784 = a  a10,03  a = 1.845,97 €

C5 + a 1.792,20784 + 1.845,97
c) C5 = C4  (1+ i) - a  C4 = = = 3.532,21 €
1+ i 1+ 0,03

Septiembre 2012 - Principal

La empresa H ha concertado un préstamo con el banco X por una cuantía de 10

millones de euros a amortizar en 10 años mediante anualidades constantes, fijándose
un tipo de interés del 6 % anual. Cuando han transcurrido 5 años desde el inicio,
después de pagar la anualidad correspondiente, la empresa H renegocia las
condiciones del préstamo vivo, acordándose que se amortice en 4 años por el método
de cuotas de amortización anuales constantes. Obtener razonadamente:

a) Anualidad constante a pagar y cuotas de amortización correspondientes a los

años tercero y séptimo, de acuerdo con las condiciones iniciales del préstamo.
b) Capital vivo cuando han transcurrido 5 años desde el inicio y cuotas de
amortización resultantes de la renegociación del préstamo.

Solución:

a)

C0 = a·ani  10.000.000 = a·a100,06  a = 1.358.679,58 €

C0 10.000.00
A3 = A1·(1+ i)2 = ·(1+ i)2 = ·(1+ 0,06)2 = 852.452,38 €
Sni S100,06
A 7 = A3·(1+ i)4 = 852.452,38·(1+ 0,06)4 = 1.076.201,49 €
b)

C5 = a·an-si = 1.358.679,58·a50,06 = 5.723.252,66 €

C5 5.723.252,66
A= = = 1.430.813,16 €
4 4
Febrero 2013 – Primera Semana

Se presta un capital de C0 euros a amortizar en 10 años de la siguiente forma:

✓ Durante los dos primeros años se pagan solamente los intereses semestrales que
correspondan.
✓ Durante los cuatro años siguientes se paga una anualidad constante “a”.
✓ Durante los cuatro últimos años se paga una anualidad constante “1,5a”.

Teniendo en cuenta que se aplica un tipo de interés anual i durante los seis primeros
años y un tipo de interés anual i´ durante los cuatro últimos, calcular:

a) Cuantía de la anualidad constante a.

b) Capital vivo cuanto han transcurrido cinco años desde el inicio de la operación
c) Aplicación al caso en que C0 = 100.000 euros ; i = 5% ; i´=6%

Solución:

El esquema gráfico de la operación financiera es el siguiente:

a a a a 1,5a 1,5a 1,5a 1,5a

a a a a

0 1/2 1 1/2 2 3 4 5 6 7 8 9 10 años

i i´
a)
C2 = C0 = a·a 4i +1,5a·a 4i´·(1+ i)-4  C0 = a·a4i +1,5·a4i´·(1+ i)-4 

C0
a=
a4i +1,5·a4i´·(1+ i)-4

b) C5 = a·(1+ i)-1 +1,5a·a4i´·(1+ i)-1 = a·(1+ i)-1·1+1,5·a4i´  ó C5 = C2·(1+ i)3 - a·S3i

c)

100.000
a= = 12.784,32
a40,05 +1,5·a40,06·(1+ 0,05)-4
C5 = 12.784,32·(1+ 0,05)-1·(1+1,5·a40,06 ) = 75.459,85
ó C5 = 100.000·(1+ 0,05)3 - 12.784,32·S30,05 = 75.459,85
Septiembre 2013 – Principal

Una empresa necesita financiar su plan de inversiones y, para ello, ha de tomar

prestados 600.000 euros. La oferta del banco Q consiste en amortizar el 60% del
capital prestado en los cinco primeros años mediante cuotas de amortización anuales
constantes y el resto mediante anualidades constantes durante los 5 últimos. La
operación se valora a un tipo de interés anual del 6%. Obtener razonadamente:

a) La cuantía de las cuotas de amortización.

b) Anualidad constante que se abona durante los cinco últimos años.
c) Anualidad que se abona en el segundo y cuarto año de la vida del préstamo.

Solución:

0,6·C0 0,6·600.000
a) A= = = 72.000 €
5 5
240.000
b) C5 = 600.000 - 360.000 = a·a5 0,06  a = = 56.975,13 €
a5 0,06

a2 = C1·i + A = (360.000 - 72.000)·0,06 + 72.000 = 89.280 €

c)
a4 = C3·i + A = (360.000 - 3·72.000)·0,06 + 72.000 = 80.640 €

Septiembre 2014 – Reserva

Un préstamo de 100.000 euros se amortiza semestralmente en n semestres por el

método francés a un tipo de interés anual del 4%. Teniendo en cuenta que el capital
amortizado al finalizar el penúltimo semestre asciende a 89.094,85 euros, calcular:

a) El capital vivo al final del período n-6

b) Los intereses del período n-4
c) Capital amortizado hasta el final del período n-7

Solución:

a)
C9 = C0 - M9 = 100.000 - 89.094,15 = 10.905,15
C9 = a·a10-9i = 1,041/ 2 −1 = 0,198
 10.905,15 = a·a1 0,198  a = 11.121,07
2

Cn-6 = a·a6 0,198 = 11.121,07·a6 0,198 = 62.335,97

b) In-4 = Cn-5·i = 11.121,07·a5 0,198·0,198 = 1.038,49

c) Mn-7 = C0 - Cn-7 = 100.000 - 11.121,07·a7 0,198 = 27.969,17

Febrero 2015 – Primera Semana

De un préstamo que se amortiza por el método de cuotas de amortización semestrales

constantes conocemos los siguientes datos:

• a3 = 16.200 €
• a6 = 15.750 €
• n = 5 años

Calcular:

a) La cuota de amortización semestral constante.

b) El capital prestado y el tipo de interés anual pactado en la operación.

Solución:

a) La cuota de amortización la obtenemos a partir de la relación de recurrencia entre los

términos amortizativos.

a6 = a3 − 3Ai  15.750 =16.200 - 3Ai2  Ai2 =150

as = A·[1+(n - s +1)  i]  a6 = A·[1+(10 - 6 +1)  i2 ]
15.750 = A + 5Ai2 = A + 5·150  A =15.000

b) El capital prestado y el tipo de interés se calculan de la siguiente forma:

10
C0 =  Ar = 10·15.000 = 150.000
r=1

Ai2 = 150  15.000  i2 = 150  i2 = 0,01  i = (1+ 0,01)2 - 1= 0,0201

Febrero 2015 – Segunda Semana

Completar los datos que se indican correspondientes al cuarto año de vida de un

préstamo que se amortiza en 8 años y que se liquida mediante términos amortizativos
anuales constantes:

Cuota de Cuota de Capital

Año Capital vivo
interés amortización amortizado
4 78.370 102.803 ¿? ¿?

Solución:

a = I4 + A 4 = 78.370 +102.803 = 181.173 €

I4 = C3·i  78.370 = C3·i = a·a8-3i  i  78.370 = 181.173·a5i  i
 1- (1+ i)-5  78.370
78.370 = 181.173·  i  = 1- (1+ i)-5  i = 0,12
 i  181.173
C4 = 181.173·a8-40,12 = 550.285,69 ; M4 = C0 - C 4 = 181.173·a80,12 - 550.285,69 = 349.716,55
Septiembre 2015 – Principal

Un préstamo de 240.000 euros se amortiza en 9 años mediante el método de cuotas de

amortización constantes de acuerdo con la siguiente distribución: en cada uno de los
semestres de los cinco últimos años se amortiza el doble que en cada uno de los cuatro
primeros años (las cuotas de amortización de los cuatros primeros años son anuales y
las de los cinco últimos años son semestrales). Teniendo en cuenta que el tipo de
interés anual es del 3% durante los cuatro primeros años y del 5% durante los cinco
últimos, calcular:

a) El importe de las cuotas de amortización

b) Los intereses abonados en el tercer año y en los dos semestres del quinto año
de vida del préstamo
c) El término amortizativo del segundo año y del primer semestre del octavo año.
d) El termino amortizativo del octavo año si cuando han transcurrido 5 años desde
el inicio de la operación el capital vivo se amortiza a través de términos
amortizativos anuales que varían en progresión geométrica creciente en un 2%
anual.

Solución:

a) Las cuotas de amortización serán las siguientes:

n
240.000
C0 =  A r  240.00 = 4A +10·2A = 24A  A = =10.000 €
r=1 24
Años 1- 4 = 10.000 € / año
Años 5 - 9 = 20.000 € / semestre
b) Los intereses abonados para los años solicitados son:

I3 = C2  i = (C0 - 2A)  i = (240.000 - 2·10.000)  0,03 = 6.600 €

Tipo de interés semestral : i´2 = (1+ 0,05)1/2 - 1= 0,02469
Semestre 1: C4  i´= (C0 - 4A)  i´2 = (240.000 - 4·10.000)  0,02469 = 4.938 € 
I5  
Semestre 2 : C41/2  i´= (C0 - 4A - 2A)  i´2 = (240.000 - 4·10.000 - 2·10.000)  0,02469 = 4.444,2 € 
c) Los términos amortizativos se calculan de la siguiente forma:

a2 = C1  i+ A = (C0 - A)  i+ A = (240.000 -10.000)  0,03 +10.000 =16.900 €

a8,1 = C7  i´2 +2A = (C0 - 4A - 6  2A)  i´2 +2A = (240.000 -16 10.000)  0,02469 + 2 10.000 = 21.975,2 €

d) Para obtener el término amortizativo variable en progresión geométrica hay que calcular
previamente el capital vivo transcurridos cinco años desde el inicio de la operación.
5
C5 = C0 −  Ar = 240.000 - 4A - 2  2A = 240.000 - 8A = 240.000 - 80.000 = 160.000 €
r=1

  1,02  
4

 1-  
  1,05  
160.000 = A(a;1,02)4 0,05 = a   a = 43.843,47 €
 1+ 0,05 - 1,02 
 
 
Término amortizativo octavo año = a  q = 43.843,47  1,022 = 45.614,75
2