UNIVERSIDAD NACIONAL AUTÓNOMA DE

HONDURAS

MÉTODOS CUANTITATIVOS EN FINANZAS i

Autora:
Isabel Cristina Mendoza
Ávila
 Métodos cuantitativos en finanzas iI

Monto o valor futuro y

capital o valor presente
en Anualidades Generales
Objetivos:
• Despeje de monto o valor futuro en anualidades generales, aplicando fórmulas
matemáticas, calculadora financiera y Excel.
• Despeje de Capital o valor presente en anualidades generales, aplicando fórmulas
matemáticas, calculadora financiera y Excel.
 Cuando despejaremos para Cuando despejaremos para valor presente o
monto? capital?
*Cuando nombre a las rentas *Cuando nombre a las rentas o anualidades
o anualidades como como pagos o cuotas
depósitos o reservas *Cuando nos pidan calcular el valor al hoy, o
*Cuando nos pidan calcular en este momento, o precios de contado o
el valor futuro, el monto, el valor presente, valor actual, cuando
valor a reunir, o acumular, o comparemos opciones de compra o venta, la
de que valor se dispondrá en inversión que debe realizarse hoy.
una fecha futura.
*El valor futuro o monto lo simbolizaremos con una “M” o “VF” en fórmulas, financiera y excel
*El valor presente lo simbolizaremos con “VA” (en Excel), “PV” en la calculadora financiera,
“C” o “VP” en fórmula
*La renta la simbolizaremos como “PMT” o “R” o “A” en fórmula, “PMT” en financiera
y pago en Excel.
*J= Tasa nominal
*m= número de capitalizaciones de la tasa de interés en un año
*i= tasa efectiva (J/m)
n= número de rentas en fórmula y financiera se simboliza con una “n” y “NPER” en Excel.
A continuación realizaremos ejercicios para despejar monto y capital de anualidades
generales a través de: tasas equivalentes y rentas equivalentes en Excel, fórmula y
financiera.
DESPEJE DE MONTO
O
VALOR FUTURO
 Ejemplo N° 1 Despejando para Monto
Cual es el valor del que dispondremos dentro de 5 años en un fondo de inversiones que
aplica una tasa del 8% capitalizable trimestralmente, si realizamos depósitos quincenales
de 200.00 cada uno.

Nos piden despejar para el valor

Observe que es una futuro o monto.(podemos hacerlo
anualidad general con fórmula, en Excel o en la
porque la tasa esta en financiera
un periodo y la renta
en otro.

Para practicar desarrollaremos el ejercicio anterior por varios métodos:

Primero usando equivalencia de tasas o tasas equivalentes.
Segundo usando rentas equivalentes
Tercero con funciones de la calculadora financiera (P/Y y C/Y)
Por todos los métodos llegaremos a la misma respuesta, usted podrá practicar después
haciendo solo un método por el que usted quiera, pero por cuestiones didácticas debe
conocerlos todos.
 Primer Método Equivalencia de tasas o tasas equivalentes
Cual es el valor del que dispondremos dentro de 5 años en un fondo de inversiones que
aplica una tasa del 8% capitalizable trimestralmente, si realizamos depósitos quincenales
de 200.00 cada uno.

Antes de despejar para el monto debemos convertir

esta anualidad de general a simple a través de tasa
equivalentes, es decir que, respetaremos el periodo
de la renta y cambiaremos la capitalización de la tasa
de interés.

Como es de compuesta a compuesta utilizamos: Recuerde que

fórmula: podemos hacer la
(1+J/m1)(m1/m2) -1 = tasa efectiva X m2 = Jm2 conversión de la
Donde: tasa también en
J= tasa nominal (8% o 0.08) la calculadora
m1= número de capitalizaciones en un año de la tasa que conozco (4) financiera en
m2= número de capitalizaciones en un año de la tasa que busco (24) “CNVR”
ahora que ya tengo identificadas cada una de mis variables solo sustituyo en la fórmula
(1+0.08/4)(4/24) -1 = 0.0033058903 tasa efectiva quincenal X 24 x100 = 7.934136779 % tasa capitalizable
quincenalmente

Con lo anterior tenemos una anualidad simple, ya que, la tasa esta efectiva quincenal, las
rentas están quincenales, y el tiempo lo expresamos en quincenas (5*24=120 quincenas).
Ahora si despejamos para valor futuro
 Primer Método Equivalencia de tasas o tasas equivalentes
Tenemos una anualidad simple con los siguientes datos:
VF=????
Lo único que necesitábamos era
i= 0.0033058903 tasa efectiva quincenal
convertir la anualidad general a
n= 120 quincenas (5 años x 24 quincenas anuales)
simple para despejar para el monto
PMT= 200 quincenales o valor futuro por cualquiera de los
CON FÓRMULA
métodos (Fórmula, Excel o
(1+i)n-1
VF o M= PMT calculadora financiera).
i

(1 + 0.0033058903)120-1
VF o M= 200 EN EXCEL
0.00330589
VA 0
VF o M= 29,398.88 VF 29,398.88 función VF
NPER 120 quincenas en 5 años
TASA 0.00330589 tasa efectiva quincenal
PAGO -200 renta quincenal
TIPO 0 cero porque es vencida

EN CALCULADORA FINANCIERA
Observe que por cualquier método que SET= END Vencida
utilice el resultado es el mismo. n 120 quincenas en 5 años
I% 0.33058903 en porcentaje
En la calculadora financiera siempre que la
PV 0 tasa efectiva quincenal
anualidad sea simple (PMT, n y Tasa
efectiva en el mismo periodo) las funciones PMT -200 renta quincenal
C/Y y P/Y serán = 1. VF 29,398.88 oprimo SOLVE
P/Y 1 anualidad simple
C/Y 1 anualiad simple
 Segundo Método Rentas equivalentes
Cual es el valor del que dispondremos dentro de 5 años en un fondo de inversiones que
aplica una tasa del 8% capitalizable trimestralmente, si realizamos depósitos quincenales
de 200.00 cada uno.

Antes de despejar para el monto debemos convertir

esta anualidad de general a simple a través de
Rentas equivalentes, es decir que, respetaremos el
periodo de la tasa y cambiaremos el periodo de la
renta.
FÓRMULA DE EQUIVALENCIA DE RENTAS
i
PMT W (m1/m2)
(1+i) -1
1209.96 es la renta
trimestral equivalente
0.02
PMT 200 a 200 por quincena.
(1+0.02)(4/24)-1

PMT 1,209.96 RENTAS EQUIVALENTES EN LA FINANCIERA

SET= END Vencida
n 6 quincenas en un trimestre
Si quisiéramos hacer la
conversión de renta en la I% 8 tasa nominal en porcentaje
calculadora debemos usar las PV 0
funciones C/Y y P/Y.
Donde C/Y son las PMT -200 renta quincenal
capitalizaciones por año de la
tasa y P/Y periodos por año y va
VF 1,209.96 oprimo SOLVE
relacionado al periodo de “n” P/Y 24 quincenas por año
C/Y 4 capitalizaciones por año
 Segundo Método Rentas equivalentes
Tenemos una anualidad simple, todo esta en trimestres, con los siguientes datos:
VF=????
Lo único que necesitábamos era
i= 0.02 tasa efectiva trimestral
convertir la anualidad general a
n= 20 trimestres (5 años x 4 trimestres por año)
simple para despejar para el monto
PMT= 1,209.96 renta trimestral o valor futuro por cualquiera de los
métodos (Fórmula, Excel o
calculadora financiera).
CON FÓRMULA
(1+i)n-1
VF o M= PMT
i EN EXCEL
VA 0
(1 + 0.02)20-1
VF o M= 1,209.96 VF 29,398.88 función VF
0.02
NPER 20 trimestres en 5 años
VF o M= 29,398.88 TASA 0.02 tasa efectiva trimestral
PAGO -1209.96 renta trimestral
TIPO 0 cero porque es vencida

Observe que por cualquier EN CALCULADORA FINANCIERA

método que utilice el resultado SET= END Vencida
es el mismo.
n 20 trimestres en 5 años
En la calculadora financiera I% 2 en porcentaje
siempre que la anualidad sea
PV 0 tasa efectiva trimestral
simple (PMT, n y Tasa efectiva
en el mismo periodo) las PMT -1209.9615 renta trimestral
funciones C/Y y P/Y serán = 1. VF 29,398.88 oprimo SOLVE
P/Y 1 anualidad simple
C/Y 1 anualiad simple
 Tercer Método Directamente en la calculadora financiera
Cual es el valor del que dispondremos dentro de 5 años en un fondo de inversiones que
aplica una tasa del 8% capitalizable trimestralmente, si realizamos depósitos quincenales
de 200.00 cada uno.
Se toman los datos tal y como
nos los brindan en el ejercicio y Una de las ventajas de la calculadora financiera son
se ingresan en la financiera, lo las funciones C/Y y P/Y que al usarlas no necesitamos
único que convertimos es el “n”
hacer equivalencia de tasas ni de rentas.(siempre y
al periodo de la renta
cuando la tasa sea compuesta, porque si es continua
siempre debemos hacer la conversión de tasa
equivalente pasando la anualidad a simple)

EN CALCULADORA FINANCIERA
SET= END Vencida
n 120 quincenas en los 5 años
I% 8 tasa nominal en porcentaje
PV 0
PMT -200renta quincenal que me dan Este es el método
VF 29,398.88 oprimo SOLVE más fácil ya que
todo se lo hace la
P/Y 24 relacionado al periodo de la renta financiera.
C/Y 4 relacionado a la capitalización de la tasa
DESPEJE DE CAPITAL
O
VALOR PRESENTE
 Ejemplo N° 2 Despejando para Capital
Alguien renta un local y cancela 12,000.00 mensuales, en este momento dispone de
suficiente dinero y desea pagar todo el año completo. Que valor debe pagar en este
momento en sustitución de pagar cada mes durante este año. Considerando una tasa del
10% capitalizable semestralmente. (suponiendo que estamos en el mes de enero ahora).

Observe que es una

anualidad general Nos piden despejar para el valor
porque la tasa esta en presente.(podemos hacerlo con
un periodo y la renta fórmula, en Excel o en la financiera
en otro.

Para practicar desarrollaremos el ejercicio anterior por varios métodos:

Primero usando equivalencia de tasas o tasas equivalentes.
Segundo usando rentas equivalentes
Tercero con funciones de la calculadora financiera (P/Y y C/Y)
Por todos los métodos llegaremos a la misma respuesta, usted podrá practicar después
haciendo solo un método por el que usted quiera, pero por cuestiones didácticas debe
conocerlos todos.
 Primer Método Equivalencia de tasas o tasas equivalentes
Alguien renta un local y cancela 12,000.00 mensuales, en este momento dispone de
suficiente dinero y desea pagar todo el año completo. Que valor debe pagar en este
momento en sustitución de pagar cada mes durante este año. Considerando una tasa del
10% capitalizable semestralmente. (suponiendo que estamos en el mes de enero ahora).
Antes de despejar para el capital debemos
convertir esta anualidad de general a simple a
través de tasa equivalentes, es decir que,
respetaremos el periodo de la renta y
cambiaremos la capitalización de la tasa de
interés.

Como es de compuesta a compuesta utilizamos: Recuerde que

fórmula: podemos hacer la
(1+J/m1)(m1/m2) -1 = tasa efectiva X m2 = Jm2 conversión de la
Donde: tasa también en
J= tasa nominal (10% o 0.10) la calculadora
m1= número de capitalizaciones en un año de la tasa que conozco (2) financiera en
m2= número de capitalizaciones en un año de la tasa que busco (12) “CNVR”
ahora que ya tengo identificadas cada una de mis variables solo sustituyo en la fórmula
(1+0.10/2)(2/12) -1 = 0.00816484605 tasa efectiva mensual X 12 x100 = 9.797815262% tasa capitalizable
mensualmente

Con lo anterior tenemos una anualidad simple, ya que, la tasa esta efectiva mensual, las
rentas están mensuales, y el tiempo lo expresamos en meses (12 meses en un año). Ahora si
despejamos para valor presente
 Primer Método Equivalencia de tasas o tasas equivalentes
Tenemos una anualidad simple con los siguientes datos:
VP=????
Lo único que necesitábamos era
i= 0.00816484605 tasa efectiva mensual
convertir la anualidad general a
n= 12 meses (1 años x 12 meses)
simple para despejar para el capital
PMT= 12,000 mensuales por cualquiera de los métodos
CON FÓRMULA
(Fórmula, Excel o calculadora
1-(1+i) - n
VP o C= PMT financiera).
i

1- (1 + 0.00816484605) - 12 EN EXCEL
VP o C= 12000
0.008164846 VA 136,640.21 Funcion VA
VF 0
VP o C= 136,640.21 NPER 12 meses
TASA 0.00816485 tasa efectiva mensual
PAGO -12000 renta mensual
TIPO 0 cero porque es vencida

Observe que por cualquier método que EN CALCULADORA FINANCIERA

utilice el resultado es el mismo. SET= END Vencida
n 12 meses
En la calculadora financiera siempre que la
anualidad sea simple (PMT, n y Tasa I% 0.81648461 en porcentaje
efectiva en el mismo periodo) las funciones PV 136,640.21 Oprimo SOLVE
C/Y y P/Y serán = 1. PMT -12000 renta mensual
VF 0
P/Y 1 anualidad simple
C/Y 1 anualiad simple
 Segundo Método Rentas equivalentes
Alguien renta un local y cancela 12,000.00 mensuales, en este momento dispone de
suficiente dinero y desea pagar todo el año completo. Que valor debe pagar en este
momento en sustitución de pagar cada mes durante este año. Considerando una tasa del
10% capitalizable semestralmente. (suponiendo que estamos en el mes de enero ahora).

Antes de despejar para el Capital debemos

FÓRMULA DE EQUIVALENCIA DE RENTAS convertir esta anualidad de general a
i simple a través de Rentas equivalentes, es
PMT W (m1/m2)
(1+i) -1 decir que, respetaremos el periodo de la
tasa y cambiaremos el periodo de la renta.
0.05
PMT 12000
(1+0.05)(2/12)-1
73,485.77 es la renta
PMT 73,485.77 semestral equivalente
a 12000 por mes.

RENTAS EQUIVALENTES EN LA FINANCIERA

SET= END Vencida
n 6 meses en un semestre
Si quisiéramos hacer la
conversión de renta en la I% 10 tasa nominal en porcentaje
calculadora debemos usar las PV 0
funciones C/Y y P/Y.
Donde C/Y son las PMT -12000 renta quincenal
capitalizaciones por año de la
tasa y P/Y periodos por año y va
VF 73,485.77 oprimo SOLVE
relacionado al periodo de “n” P/Y 12 meses por año
C/Y 2 capitalizaciones por año
 Segundo Método Rentas equivalentes
Tenemos una anualidad simple, todo esta en semestres, con los siguientes datos:
VF=????
Lo único que necesitábamos era
i= 0.05 tasa efectiva semestral
convertir la anualidad general a
n= 2 semestres (1 año x 2 semestres por año)
simple para despejar para el capital
PMT= 73,485.77 renta semestral por cualquiera de los métodos
(Fórmula, Excel o calculadora
CON FÓRMULA financiera).
1-(1+i) - n
VP o C= PMT
i
EN EXCEL
1- (1 + 0.05) - 2
VP o C= 73485.77 VA 136,640.21 funcion VA
0.05
VF -
VP o C= 136,640.21 NPER 2 semestres
TASA 0.05 tasa efectiva semestral
PAGO -73485.77 renta semestral
TIPO 0 cero porque es vencida
Observe que por cualquier
método que utilice el resultado EN CALCULADORA FINANCIERA
es el mismo. SET= END Vencida
n 2 semestres
En la calculadora financiera I% 5 en porcentaje
siempre que la anualidad sea
simple (PMT, n y Tasa efectiva PV 136640.207 Oprimo SOLVE
en el mismo periodo) las PMT -73485.77 renta semestral
funciones C/Y y P/Y serán = 1. VF -
P/Y 1 anualidad simple
C/Y 1 anualiad simple
 Tercer Método Directamente en la calculadora financiera
Alguien renta un local y cancela 12,000.00 mensuales, en este momento dispone de
suficiente dinero y desea pagar todo el año completo. Que valor debe pagar en este
momento en sustitución de pagar cada mes durante este año. Considerando una tasa del
10% capitalizable semestralmente. (suponiendo que estamos en el mes de enero ahora).
Se toman los datos tal y como
nos los brindan en el ejercicio y
se ingresan en la financiera, lo
Una de las ventajas de la calculadora financiera
único que convertimos es el “n”
son las funciones C/Y y P/Y que al usarlas no
al periodo de la renta
necesitamos hacer equivalencia de tasas ni de
rentas.(siempre y cuando la tasa sea compuesta,
porque si es continua siempre debemos hacer la
conversión de tasa equivalente pasando la
anualidad a simple)

EN CALCULADORA FINANCIERA
SET= END Vencida
n 12 meses
I% 10 tasa nominal en porcentaje Este es el método
PV 136640.21 oprimo SOLVE más fácil ya que
PMT -12000 renta mensual que me dan todo se lo hace la
financiera.
VF 0
P/Y 12 relacionado al periodo de la renta
C/Y 2 relacionado a la capitalización de la tasa
 Ejemplo N° 3 Despejando para Monto y Capital con tasa
continua
Encuentre el valor presente y futuro de una renta semestral de 12,578.20 cada bimestre la
cual tiene que realizarse según contrato durante 6 años considerando un 12% de interés
continuo.

Observe que es una

anualidad general Debido a que la función CMPD de la financiera
porque la tasa esta en es para interés compuesto y no para interés
un periodo y la renta continuo, no podemos hacerlo directo,
en otro. debemos hacer tasas equivalentes de continua
a compuesta.

Fórmula: e(J/m2) -1= i tasa efectiva X m2X1 00= tasa nominal capitalizable
Sustituimos: e(0.12/6) -1= 0.02020134 tasa efectiva bimestral X 6 X 100= 12.120804% tasa nominal capitalizable
bimestralmente
Ahora que es una anualidad simple despejamos para VF y VP lo podemos hacer con formula, Excel o financiera
EN EXCEL EN EXCEL
VA 0 VA 319,569.53 funcion VA
VF 656,534.26 Función VF VF 0
NPER 36 6 años x 6 bimestres por año NPER 36 6 años x 6 bimestres por año
TASA 0.0202013 tasa efectiva bimestral TASA 0.0202013 tasa efectiva bimestral
PAGO -12578.20 renta bimestral PAGO -12578.20 renta bimestral
TIPO 0 cero porque es vencida TIPO 0 cero porque es vencida