UNIVERSIDAD NACIONAL AUTÓNOMA DE MÉXICO

Facultad de Química

Economía y Administración I
Grupo 3

Proyecto 1: Análisis Financiero

#28 María Fernanda Reyes Tenorio

ÍNDICE

ÍNDICE 1

INTRODUCCIÓN 2

EMPRESA SELECCIONADA 2

HISTORIA Y EVOLUCIÓN DE LA EMPRESA 3

ANÁLISIS DE CIFRAS ABSOLUTAS 4

ANÁLISIS FINANCIERO 7

CONCLUSIONES 10

BIBLIOGRAFÍA 10

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INTRODUCCIÓN
Un análisis financiero es el estudio de las cifras reportadas por una empresa en su
estado de resultados y balance general. Ayuda a visualizar cómo se comportan las
finanzas herramientas llamadas razones financieras, las cuales se dividen en
diferentes categorías como:
★ Liquidez
1. Razón Corriente
2. Prueba de Ácido
★ Endeudamiento
3. Deuda Total
4. Deuda a Corto Plazo
5. Deuda a Largo Plazo
6. Cobertura de Intereses
7. Cobertura de cargos fijos
★ Productividad
8. Rotación de las Cuentas por Cobrar
9. Periodo Promedio de Cobro
10. Rotación de Inventarios
11. Rotación de Activo Fijo
12. Rotación de Activo Total
★ Rentabilidad
13. Margen Bruto
14. Margen Neto
15. Rendimiento al Activo Total
16. Rendimiento al Capital Contable

Para este proyecto, se aplicaron las 16 razones financieras anteriores para analizar
las cuentas de una empresa perteneciente a la Bolsa Mexicana de Valores.

EMPRESA SELECCIONADA
La empresa que se seleccionó para llevar a cabo el análisis financiero es Levi
Strauss & Co., mejor conocida como “Levi’s” por su marca comercial registrada.
Esta empresa se dedica a la manufactura de ropa y calzado, elaborados
principalmente de mezclilla. Cuenta con operaciones a nivel mundial pero desde su
origen es una empresa estadounidense.

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HISTORIA Y EVOLUCIÓN DE LA EMPRESA
En 1853, Levi Strauss se muda a San Francisco para abrir un negocio de ropa.
Nueve años después, 1872, se asocia con un sastre llamado Jacob Davis. Juntos
fundaron Levi Strauss & Co. con el objetivo de fabricar ropa de trabajo
confeccionada de tela vaquera.
En 1873, consiguieron la patente por su invento: los jeans, pantalones de mezclilla
azul remachados. Su primer logotipo con dos caballos tirando de un par de jeans sin
que estos se rompieran ilustraba la fortaleza de su producto estrellas.

En el año de 1902 muere el fundador Levi Strauss dejando a sus nietos el control de
la empresa. Tan solo seis años después, comenzó la expansión internacional de la
empresa con la incorporación de una sede en Japón para continuar en Australia y
Sudáfrica. Para el año de 1965, se inaugura el departamento internacional de la
empresa con el objetivo de organizar y aumentar la distribución de Levi’s por Europa
y Asia.

Desde sus inicios, LS&Co. se ha preocupado tanto por la inclusión social como por
la protección del medio ambiente. Desde incentivar el fin de la segregación racial en
Estados Unidos y también crear los primeros jeans para mujeres, hasta el desarrollo
de materiales que permiten el ahorro de agua en su proceso de confección y en su
vida útil.

Actualmente la empresa está consolidada en América, Europa, Asia y África; siendo

América su principal fuente de ingresos. Además cuenta con tres marcas
comerciales además de Levi’s (registrada en 1928). Como todas las empresas no se
quedó atrás el la era digital y para 2020 el 6% de sus ingresos provino de ventas en
línea.

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ANÁLISIS DE CIFRAS ABSOLUTAS
A continuación se presentan el estado de resultados y en balance general correspondientes
a los años de 2016, 2017, 2018 y 2019, junto con un análisis de las cifras que reportan.

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Las ventas totales de la empresa aumentaron año con año de 2016 a 2019. Sin embargo,
por la pandemia de COVID-19, LS&Co. reportó que en 2020 sus ventas disminuyeron en
comparación al año 2019. Lamentablemente, la empresa no hizo públicos sus estados de
resultados ni balance general de ese año.

Cómo lo muestra la Gráfica 1, los costos de producción apenas han sufrido cambios en el
transcurso del tiempo. Esto ha permitido que la empresa tenga una ganancia bruta mayor
en 2019 comparada con la de 2016.

Gráfica 1. Comportamiento de las ventas y el costo de producción respecto al tiempo.

En cuanto al balance general, sus activos totales aumentaron drásticamente en 2019 debido
a la implementación de maquinaria. Mientras que el capital contable también aumentó,
debido a un incremento en efectivo de capital reportado en el balance general de 2019.Y así
como se ve en la Gráfica 2, los pasivos totales de la empresa han tenido un comportamiento
moderado con un aumento muy ligero entre 2016 y 2019.

Gráfica 2. Comportamiento de los activos totales, pasivos totales y capital contable respecto al tiempo.

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ANÁLISIS FINANCIERO
Después de analizar las cifras de Levi Strauss & Co. con las razones financieras
mencionadas anteriormente, se obtuvieron los siguientes resultados:

★ Liquidez:
De acuerdo a las dos razones financieras, la empresa LS&Co tiene una muy buena
capacidad de pago a corto plazo. Sin embargo, en la prueba del ácido del año 2019,
se tiene un valor bastante superior a la norma 1:1. Este cambio se debió a que
dentro de las categorías contempladas dentro de los pasivos a corto plazo incluyen
las deudas referentes a pago de salarios e impuestos y cuyo acumulado en 2019 fue
mucho mayor a los otros 3 años.
Tabla 1. Razones financieras de liquidez.

★ Endeudamiento:
Al tener la capacidad de pago, la empresa decidió correr el riesgo de endeudarse en
un 80%, afortunadamente en 2017 y 2018 bajaron poco a poco esa deuda. En 2019
hubo un descenso más marcado en la deuda total debido a la instalación de nuevas
plantas o equipos reportadas para ese año.

Tabla 2. Razones financieras de endeudamiento.

En la Gráfica 3 podemos ver la disminución de la deuda total, así como se puede

apreciar un cambio en su composición, pues la deuda a largo plazo disminuye y la
deuda a corto plazo aumenta.

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 Gráfica 3. Comportamiento de la deuda.

★ Productividad.
En esta sección se aprecia que para 2019 la empresa tiene un mayor número de
cuentas por cobrar, lo cuál aumentó el periodo promedio de cobro de
aproximadamente 35 días a casi 49 días.
Por otro lado, tiene una rotación de activo total muy baja casi constante en los
cuatro años.

Tabla 3. Razones financieras de productividad.

★ Rentabilidad
Como se analizó anteriormente, debido a que las ventas aumentan y el costo de
producción se mantiene casi constante, el margen bruto ha aumentado año con año.

Sin embargo, no ha sido así para el margen neto. En el año de 2017 se reportaron
pérdidas debido a deudas que no se habían pagado, si estas pérdidas no hubiesen
existido la empresa hubiera registrado un margen neto de 6.20%. Para el año 2018,
la baja en la utilidad neta fue causada por un pago mayor de impuestos que tuvo que
solventar la empresa a comparación de los demás años.

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 Tabla 4. Razones financieras de rentabilidad.

Si comparamos el margen bruto y el margen neto, hay una diferencia enorme.

Mientras que el costo de producción es relativamente bajo comparado con las
ventas, los gastos administrativos, financieros y de impuestos no lo son. Debido a
las elevadas cantidades de gastos que la empresa debe pagar pasa de tener un
margen bruto de alrededor del 50% a tener un margen neto no mayor al 7%.

Gráfica 4. Comparación entre margen bruto y margen neto.

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CONCLUSIONES
Levi Strauss & Co. Es una empresa bastante líquida que aumenta sus ventas año
con año y ha conseguido incrementar sus margen neto de 2016 a 2019.

Por ser una empresa internacional, sus costos de operación, gastos financieros y los
impuestos a pagar reducen el margen bruto de aprox. 50% a no mas de 7% margen
neto.

Esta empresa, al tener la capacidad suficiente, contrajo una deuda de alrededor del
80% del activo total. La cual logró disminuir al 60% en solo 3 años.

BIBLIOGRAFÍA
Levi Strauss & Co. Anual Reports. Recuperado el 30 de septiembre de 2021 de
https://investors.levistrauss.com/financials/annual-reports/default.aspx

Levi’s. Historia y Legado. Recuperado el 18 de octubre de 2021 de

http://prod.lalc.levi.com/site/historia-legado

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