TEMA: 1

COSTO Y TÉCNICA DE
PRESUPUESTO DE CAPITAL

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1. Costo y Técnicas de Presupuesto de Capital
1.1 Costo de Capital (Conceptos)

¿ Cómo determina la empresa el costo de sus fondos o,

dicho de una manera más adecuada el costo de Capital?

Supongamos que el superintendente de la planta desea

solicitar fondos en préstamos a 6% para comprar un
sistema de transportadores, mientras que el gerente de
una división sugiere que las acciones se venda a un costo
efectivo del 12% para crear un nuevo producto.

S. B. B y G. A. H. P. 334

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1. Costo y Técnicas de Presupuesto de Capital
1.1 Costo de Capital (Conceptos)

Es posible financiar totalmente una empresa con fondos de

capital contable con base en la emisión de acciones. En
ese caso el costo del capital utilizado para analizar las
decisiones de presupuesto de capital debería ser el
rendimiento requerido de la empresa sobre el capital
contable.

Sin embargo, la mayoría de las empresas, obtiene una

porción sustancial de sus fondos como deudas a largo
plazo, mientras que otras también utilizan acciones
preferentes.

S. B. B y G. A. H. P. 334

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1. Costo y Técnicas de Presupuesto de Capital
1.1 Costo de Capital (Conceptos)

En estas empresas, su costo de capital debe reflejar el

promedio del costo de las diversas fuentes de fondos a largo
plazo que se hayan utilizado, no sólo los costos del capital
contable de la empresa.

Componente de Capital: Uno de los tipos de capital que

utilizan las empresas para obtener dinero.

Componente de Capital: Los renglones que aparecen en el

lado derecho del balance general de una empresa –los
diversos tipos de deudas, acciones preferentes e
instrumentos de capital contable común.

S. B. B y G. A. H. P. 480

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1. Costo y Técnicas de Presupuesto de Capital
1.1 Costo de Capital (Conceptos)

El Capital es un factor necesario para producción y, al igual

que cualquier otro tiene un costo. Cada uno recibe el
nombre de costo componente de este tipo particular de
capital.

Estructura de Capital: Combinación o mezcla de los

diferentes tipos de capital que utiliza una empresa.

Costo de deudas después de Impuestos: Costo relevante

de las nuevas deudas, tomando en cuenta la deducibilidad
fiscal de los intereses; se utiliza para el PPCC

S. B. B y G. A. H. P. 481