CASO DE APLICACIÓN DEL ANALISIS DE RIESGO EN PROYECTOS.

CASO NEW STORE DE EVALUACION DEL VPN Y LOS FLUJOS DE CAJA

UTILIZANDO EL SOFTWARE RISK (Evaluación de un proyecto marginal de
inversión).
Creado Olson y Evans y Adaptado por Julian Pareja Vasseur para el curso de
Estadística y Herramientas Computacionales
Tiempo estimado: 4 horas.

Proyecto: Nueva tienda:

 Vida útil del proyecto: 5 años

Hipótesis sobre variables que generan incertidumbre:

En la evaluación de proyectos de inversión, tanto las ventas (precio de venta y cantidades)

como los costos por año constituyen elementos de relevancia, ya que de sus estimaciones
depende un correcto flujo de caja esperado, estas variables son usualmente elementos
volátiles y sobre los cuales existe cierto grado de riesgo y el cual debería ser cuantificado.
Una de las técnicas es tipificar dicho riesgo, es mediante el uso de distribuciones de
probabilidad, como se describe a continuación:

 Para este proyecto se conoce que los ingresos por ventas del año uno distribuye
Normal con media de $800.000 y desviación estándar de 70.000 (Se utiliza el intervalo
de probabilidad es de 68%).

 La tasa de crecimiento anual de los ingresos se comporta así, siguen un

comportamiento Lognormal:

Año 2: Un crecimiento de 20%, con una desviación estándar de 8%

Año 3: Un crecimiento de 12%, con una desviación estándar de 4%
Año 4: Un Crecimiento de 9%, con una desviación estándar de 2%
Año 5: Un crecimiento de 5%, con una desviación estándar de 1%

 El costo de la mercancía vendida (expresado como % de ventas) se espera entre

27% y 33%, se comportan Uniformes.

 El valor de la mano de obra más deseable es de $200.000 pero puede caer a

$175.000 y $225.000, se asumen de tipo Triangular.

 El costo del pie cuadrado se espera entre $26 y $30. (Uniformes)

 Los otros gastos se espera que el más deseable sea por $325.000, pero puede
caer a $310.000 y $350.000 (Triangular).

 La tasa de inflación más deseable es de 2%, pero puede oscilar entre 1% y 5%

(Triangular).
 El total de activos fijos son de $300.000, la depreciación será en línea recta durante
los años del proyecto.

El área del almacén es de 5.000 pies cuadrados.

La tasa de descuento para los flujos de caja es de 10% Efectivo Anual. La tasa
de impuestos será de 33% annual.

Se pide:
1. Identificar cuáles son variables de entrada del modelo y que deben tener en cuenta
para este proceso.
2. ¿Cuáles serían las variables de salida?
3. Escriba y defina cuál sería la estructura de la simulación para este caso.
4. Desarrollar el modelo de VPN con una tasa anual del 10% y simularlo 10000
veces.
5. Generar todos los informes del Software e interpretarlos
6. Calcular la probabilidad de que el Valor Presente Neto sea mayor que cero
7. Para una certidumbre del 70% cuál es el VPN?
8. ¿Cuál es la distribución del VPN?
9. Si se desea un error en la estimación de la media muestral del VPN de 0.5%, ¿cuál
debe ser el tamaño muestral?