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Agradecimientos ............................................................................................................................. 3
Capítulo 1: Presentación ............................................................................................................. 4
Capítulo 2: Introducción a los Mercados Financieros ................................................................ 6
Capítulo 3: Análisis Técnico ...................................................................................................... 10
Capítulo 4: Análisis Fundamental ............................................................................................. 13
Capítulo 5: Economic Releases ................................................................................................. 16
Capítulo 6: Software para el Trading ........................................................................................ 19
Capítulo 7: Psicología de Trading ............................................................................................. 22
Capítulo 8: Money Management ............................................................................................... 25
Capítulo 9: Renta Variable ......................................................................................................... 27
Capítulo 10: Gestión de Carteras ................................................................................................ 30
Capítulo 11: Futuros .................................................................................................................... 33
Capítulo 12: Divisas ..................................................................................................................... 35
Capítulo 13: Commodities ........................................................................................................... 39
Capítulo 14: Bonos y Tipos de Interés ........................................................................................ 42
Capítulo 15: Spread ..................................................................................................................... 44
Capítulo 16: Opciones ................................................................................................................. 47
Capítulo 17: Sistemas de Trading ............................................................................................... 50
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Agradecimientos
El presente trabajo ha sido dirigido por Luis Varona y ha contado con el apoyo de
profesionales especializados en los mercados financieros como son: JasonDorman, Eric
Morillon, Jorge Luces Trillo, Ricardo Ruiperez, VivekMurjani, Guillermo Ruiperez y AleksJevtic.
El equipo agradece los valiosos aportes de Alexey de la Loma tanto por sus
sugerencias de fondo y de forma: sobre la bibliografía, formato, logística y sentido
prácticopara mejorar la pertinencia de este esfuerzo por lograr una guía práctica y accesible,
que permita el aprendizaje autodidacta de los profesionales en los mercados financieros. En
este sentido, las disculpas del caso por algún link roto o desactualizado.
Luego de una primera edición impresa el año 2013, esta es la primera edición on line,
disponible en PDF, por capítulos, para los clientes de R&B PropTrader., SL.Seguro que sus
valiosos aportes podrán hacer de esta publicación un aporte siempre vigente para responder a
las nuevas tendencias de los mercados financieros mundiales.
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Capítulo 1: Presentación
Los mercados financieros son un tópico relevante en la literatura científica de la
economía mundial. El Objetivo de este trabajo es dotar de las herramientas necesarias para
que el lector, financiero y/otrader pueda obtener la información necesaria para mejorar sus
competencias (conocimientos, técnicas y aptitudes), en cualquier temática relacionada con el
trading. Para ello contamos con resúmenes de los contenidos, así como del software
disponible en cada área.
Está guía, aunque estructurada como un curso, pretende que los conocimientos se
adquieran de manera autodidacta, progresiva y que ayude a localizar todas las herramientas
útiles para acceder a los mercados financieros. Siendo conscientes que el trader“se hace y no
nace” y que cada uno ha de encontrar su forma de convertirse en ganador consistente, según
su perfil.
Tutores
Aquí aparecerán las personas que han realizado la guía o tienen conocimientos
específicos en la materia del capítulo. Se puede recurrir a ellos en caso de duda,
mejora de contenidos o consulta específica para mejorar nuestros
conocimientos y operativa.
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Básico: Implica conocimientos mínimos o materiales imprescindibles para el
trader.
Links
Esquema de contenidos
Consejos
Pequeñas claves que te ayudarán a mejorar. Pueden parecer muy obvias, pero a
veces lo más obvio se pasa por alto y como todos sabemos la disciplina es un
factor clave para tener éxito en trading.
Conocimiento
Software
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Capítulo 2: Introducción a los Mercados Financieros
En este capítulo se realiza una primera aproximación a los mercados financieros, casi a
vista de pájaro, para reseñar sus características fundamentales, clasificarlos y entender la
naturaleza en cada uno de ellos, así como de los productos que en ellos se negocian.
En primer lugar hay que tener claro que los mercados son estructuras económicas en
las que se realiza una canalización de recursos desde las unidades económicas con superávit
a aquellas que tienen déficit. En este marco se llevan a cabo los procesos de intermediación y
desintermediación financiera. Otra forma más simple de verlo es un espacio en el que se
compran y venden activos financieros, que son las herramientas a través de las que se
canalizan esos ahorros/recursos.
Entre los activos financieros más importantes y que más familiares nos resultan
podemos destacar: la renta variable (acciones), la renta fija (letras, pagarés, bonos y
obligaciones, tanto públicas como privadas), las divisas, los derivados (opciones y futuros
sobre cualquier tipo de subyacente), los fondos de inversión y los activos monetarios
(depósitos y similares).
Tutores
1. Henwood, D. (1998). Wall Street. How it works and for Whom. Medio
2. IEB (2011). Módulo 1 del Máster de Bolsa y Mercados Financieros: Teoría de
las finanzas, estadística aplicado, matemáticas financieras y
macroeconomía. Medio
3. Jimeno Moreno, J. P. (2000). Los mercados financieros y sus matemáticas.
Ariel Economía. Avanzado
4. Kostolany, A. (1987). Estrategia Bursátil. La mejor guía para inversores y
especuladores. Editorial Planeta Medio
5. Kostolany, A. (2011). El fabuloso mundo del dinero y la bolsa. Editorial
Planeta. Medio
6. Lefevre, E. (1997). Reminiscences of a Stock Operator. Medio
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www.cnmv.es/portal/inversor/Glosario-Indice.aspxBásico
www.ucm.es/info/jmas/mon/39.pdfBásico
www.bolsamadrid.es/esp/Inversores/Formacion/Guias/Guias.aspxBásico
www.rebelion.org/docs/5713.pdfBásico
www.x-trader.net/articulos/mercados-financierosMedio
www.cnmv.es/DocPortal/Publicaciones/Fichas/perfil_inversor_w.pdfBásico
www.cnmv.es/DocPortal/Publicaciones/Fichas/Ficha_CFD.pdfBásico
www.cnmv.es/DocPortal/Publicaciones/Guias/ordenes.pdfMedio
www.cnmv.es/DocPortal/Publicaciones/Guias/guia_empresasinversion.pdfBási
co
Clasificación de los productos y mercados (los que más se suele operar en R&B):
MERCADOS PRODUCT0S
Elaboración propia.
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Para seguir los enlaces de los distintos mercados y productos abrir el archivo correspondiente en el
SugarSync (Tabla Mercados.xlsx).Se adjunta al final de este capítulo los Links de cada mercado.
Conocimiento
Mercado secundario: mercado en el que se renegocian los activos que han sido
emitidos en el mercado primario.
Mercado organizado: mercado que está regulado por unas normas y reglas
claras y delimitadas, conocidas e institucionalizadas.
Mercado no organizado (OTC): las transacciones se rigen por acuerdo entre las
partes, sin arreglo a normas institucionalizadas (overthecounter).
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Ficheros adjuntos de interés
Tabla de Mercados.xlsx
Horarios de Mercados.xlsx
https://www.nyse.com/index
http://www.cboe.com/
http://www.nasdaq.com/
http://www.cmegroup.com/
http://deutsche-boerse.com/dbg/dispatch/en/kir/dbg_nav/home
http://www.six-swiss-exchange.com/index_en.html
http://www.londonstockexchange.com/home/homepage.htm
http://www.bolsasymercados.es/
https://www.euronext.com/fr/markets/nyse-euronext/paris
https://www.euronext.com/en/markets/nyse-euronext/amsterdam
http://www.meff.es/
https://www.theice.com/futures-europe
http://www.eurexchange.com/exchange-en/
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Capítulo 3: Análisis Técnico
En este capítulo el trader debe asimilar conceptos de análisis técnico, chartismo e
indicadores en sentido estricto, ya que la parte de sistemas y análisis cuantitativo, así como
psicología de trading queda recogido en otros capítulos.
Tutores.
www.finviz.com
www.freestockcharts.com
www.prorealtime.com/es
www.visualchart.com/start
www.esignal.com
http://bigcharts.marketwatch.com/
www.stockcharts.com
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www.profitspi.com
www.stockfetcher.com
www.barchart.com
www.technicalanalysissite.com
www.stockta.com
www.technicaltraders.com
www.traders.com
www.mta.org/eweb/StartPage.aspx
www.japanesecandlesticks.com
www.chartpatterns.com
www.studyofcycles.com
www.elliottwave.com
www.stockconsultant.com
www.candlestickforum.com
www.marketvolume.com
Consejos
1. En el caso de no tener experiencia en el trading con análisis técnico, evitar
hacer trading contra la tendencia secundaria o medio plazo (barras de 1hora
- 1 día).
2. No utilizar más de un indicador del mismo tipo, es decir: tendencia, anti
tendencia y volatilidad.
3. Dudad del uso de estos indicadores cuando muestren divergencias en los
puntos de entrada.
Conocimiento
1. Principles and history of technical analysis.
4. Dow Theory, cycles and Elliott.
5. Short - termpatterns (gaps).
6. Candlesticks.
7. Chartism, volume and open interest.
8. Statisticaltechnicalanalysis.
9. Financial markets, relative and market strength.
10. Trading systems and trading management.
11. Point and figure charts.
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12. Applied psychology and sentiment theories.
Software
www.freestockcharts.com
www.visualchart.com/start
www.prorealtime.com/es
www.esignal.com
www.cqg.com
www.cqg.com
www.esignal.com
www.prorealtime.com/es
www.visualchart.com/start
www.freestockcharts.com
Comparación de Software:
www.stock-analysis-review.com
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Capítulo 4: Análisis Fundamental
En este capítulo se busca que el alumno se familiarice con la lectura de datos de
balance y cuentas de resultados empresariales, sepa interpretar los distintos ratios que se
toman como referencia por parte de los analistas, de tal forma que se pueda apoyar en ese
conocimiento a la hora de tomar decisiones de trading sobre acciones de compañías que
publican resultados, hacen estimaciones de ingresos futuros, anuncios de pagos de
dividendos, profitwarnings, etc. Generalmente esta información es más valorada por analistas,
gestores de carteras y de fondos, que tienen un perfil inversor de más medio-largo plazo.
Tutores
Links de interés
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www.google.com/financeBásico
www.bloomberg.com/apps/ecal?c=USBásico
www.investcom.com/us/earnings.htmBásico
www.finviz.comBásico
www.zacks.comBásico
Consejos
Hay que tener mucho cuidado a la hora de leer los datos y ratios publicados por
distintas páginas webs y analistas, puesto que a la hora de calcularlos muchas
veces cometen errores de metodología, o descuidan incorporar determinada
información que al final hace variar mucho los datos finales. También hay que
tener cuidado con las recomendaciones de las instituciones financieras sobre
determinados valores, puesto que muchas veces hay intereses ocultos en las
mismas.
Conocimiento
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A nivel de trading de resultados, hay que tener muy en cuenta una herramienta
como los squawk, sobre todo en la publicación de resultados o noticias
empresariales:
www.tradethenews.com
www.ransquawk.com
www.itcmarkets.com
www.livesquawk.com
Archivos y documentos.
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Capítulo 5: EconomicReleases
En este capítulo el trader debe estudiar la relación entre las diferentes variables
macroeconómicas que existen y afectan los mercados financieros. Tanto para el mercado
americano como europeo y el resto del mundo (Japón, por ejemplo). De esta forma, se pueda
tener una idea del impacto de algunas políticas de gobierno, datos macro, o noticias, así como
la evolución de una serie de indicadores de la Economía y el tradingintradía.
Tutores
Links economicreleases
www.tradingeconomics.comMedio
www.newsimpact.com/economic-indicators.aspxBásico
www.barrons.comBásico
www.econoday.com/economic-calendar.aspxBásico
www.investopedia.com/university/releases/#axzz2F1WVQhgOMedio
www.marketnews.comMedio
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Datos relevantes que se han de tener en cuenta:
www.economicswebinstitute.org/glossary/money.htmAvanzado
www.economicswebinstitute.org/glossary/invest.htmAvanzado
Para el estudio de los ciclos económicos se sugiere: El capítulo VII del Curso de
TraderTrading y El capítulo II del Libro de CMT LevelI.
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Consejos
Conocimiento
Software
Squawk. Básico
TratheNews.www.tradethenews.comBásico
Bloomberg.Avanzado
Reuters.Avanzado
Marketnews.www.marketnews.comMedio
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Capítulo 6: Software para el Trading
En este capítulo el traderdebe conocer las diferentes plataformas que existen en el
mercado para el trading. De esta manera, se puede tener la capacidad para de elegir la más
adecuada para el tipo de operativa que realiza. Existen varias clasificaciones factibles para
organizar los diferentes tipos de plataformas, simuladores y softwarede trading, como
mercados y los tipos de activos (acciones, futuros, opciones, metales, forex, entre otros) que
existen en los mercados financieros. Realizaremos un repaso de los que consideramos los
más importantes.
Tutores
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14. Trading Technologies (TT). Intradíawww.tradingtechnologies.comFuturos.
15. Visual Chart. Real time financial information & trading software.
Intradíawww.visualchart.com Equity.
16. WTS proprietary Trading Group. Intradíawww.jctradinggroup.com Equity y
Opciones.
Consejos
2. Hacer el seguimiento de los traders que son más expertos para pedir
sugerencia sobre la más adecuada para vuestra operativa.
3. Bajo ningún concepto, utilices una plataforma, si antes no tienes claro cuál
será tu plan de trading (definir: activo, operativa, puntos de entrada y salida,
stop loss, stop de ganancias, entre otros).
5. Iniciar con posiciones pequeñas, hasta luego de uno a tres meses, sentirse
conocedor de la herramienta. Y sobre todo, reducir el riesgo de una inadecuada
operativa.
7. Todas las empresas a través de sus plataformas tienen manuales para ser
utilizados. Consúltalos.
Conocimiento
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Software
http://online-stock-trading-review.toptenreviews.com/
www.comparebroker.com
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Capítulo 7: Psicología de Trading
En este capítulo el trader debe estudiar la importancia de los factores psicológicos y
emocionales, así como su influencia en el comportamiento del inversor y en el proceso de
toma de inversiones, de tal forma que el concepto clásico de inversor racional queda muchas
veces en entredicho. Estos factores provocan que modelos financieros de referencia como la
teoría de los mercados eficientes o el modelo clásico de gestión de carteras de Markowitz
dejen de funcionar correctamente. El trader debe ser consciente de todos estos factores, y de
cómo pueden afectar a su comportamiento en el transcurso de su operativa. En torno a todos
estos aspectos ha surgido una rama de estudio científico denominada BehavioralFinance
(Finanzas conductistas).
Tutores
Links interesantes
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www.behaviouralfinance.netBásico
www.investopedia.com/university/behavioral_financeBásico
www.rsf.uni-
greifswald.de/fileadmin/mediapool/lehrstuehle/koernert/GW_BF1.pdfAvanzado
www.books.google.es/books?id=aSXZGwFPXJMC&printsec=frontcover&hl=es&
source=gbs_ge_summary_r&cad=0#v=onepage&q&f=falseMedio
www.youtube.com/watch?v=0ZLNbxWH8LcAvanzado
www.slideshare.net/smritipattnaik/behavioral-finance-anexplanationMedio
www.fullerthaler.com/downloads/bfsoa.pdfAvanzado
www.bear.warrington.ufl.edu/ritter/publ_papers/behavioral%20finance.pdfAvan
zado
www.idec.upf.edu/documents/mmf/05_05_bf.pdfMedio
www.behaviouralfinance.net/behavioural-finance.pdfMedio
www.nber.org/papers/w9222.pdfMedio
www.econ.yale.edu/~shiller/pubs/p1055.pdfMedio
www.behavioralfinance.ch/domains/behavioralfinance_ch/data/Catalog/10100
8/EF-BF.pdfAvanzado
www.student.bus.olemiss.edu/files/jeggington/ole%20miss%20phd%20progra
m/FMA%20Paper/Fin%20635/5/Fama%201998.pdfAvanzado
www.russellsage.org/sites/all/files/Rethinking-
finance/Shefrin%20Statman%2001272012.pdfAvanzado
www.aiinfinance.com/Statman.pdfBásico
Conocimiento
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omisión. Lamentaciones y asunción de riesgos. Creencias colectivas y errores
de grupo.
Consejos
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Capítulo 8: Money Management
En este capítulo el trader debe aprender a comportarse como un empresario (trader)
que busca maximizar su operativa a través de la gestión monetaria. La gestión del dinero no
es otra cosa que la búsqueda de maximización del beneficio por medio de cada una de las
operaciones ganadoras y reducir cada una de las posiciones perdedoras al mínimo. Se busca
optimizar y hacer eficiente la gestión del riesgo.
Para algunos autores como Ryan Jones, ninguna otra área del conocimiento en el
trading o la inversión puede multiplicar los dígitos de su cuenta de forma tan rápida como lo
hace la gestión monetaria.
Para Alexey de la Loma, la gestión monetaria la definiría como la gestión del tamaño de
la posición en cada operación.
Tutores
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8. Tushar S. Ch. (1997). Beyond Technical Analysis: How to Develop and
Implement a Winning Trading System. Chapter 7: Ideas for money
management pág 207. John Wiley & Sons, Inc. New York. Avanzado.
9. Varona, L. (2011). Money management. r&bproptraders. 45 (1). Básico.
10. Vince, R. (1992). The mathematics of money management: risk analysis
techniques for traders. John Wiley&Sons, Inc. Canada. Avanzado.
(recomendado)
Algunas reglas relevantes para maximizar los beneficios tanto en el corto como
en el largo plazo son:
Consejos
Conocimiento
Matemáticas básicas.
Software
Excel.
Matlab.
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Capítulo 9: Renta Variable
En este capítulo el trader debe conocer una parte importante de los mercados
financieros. Se entiende tres grandes subtemas como son los mercados financieros, la
normativa en los mercados financieros (USA, UE, España, entre otros) y la renta variable
especializada en Equity que es el mercado típico para realizar trading (no siendo el único).
Es relevante que el trader llegue a responder preguntas tales: ¿Cómo se han ido
creando los mercados financieros en sus orígenes? ¿Cuáles son las funciones de las bolsas de
valores? ¿Cuáles son los mecanismos de financiación de las empresas? ¿Cuál es la
importancia de la liquidez en la operativa? Este capítulo es bastante amplio, pero es uno de los
más ricos e interesantes para el trader. El trader ha de realizar un esfuerzo por recoger las
generalidades pero luego, concentrarse en el mercado y el producto (activo), que justifique su
operativa.
Tutores
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8. García Pedroviejo, J. (2010). Máster de Mercados Financieros. IEB. Tema:
Marco Jurídico de la Actividad Bancaria en España. Tema: Instituciones de
Inversión Colectiva. Básico. (Para profundizar).
9. González Nieto-Márquez, J. (2010). Máster de Mercados Financieros. IEB.
Temas: Operaciones financieras. Básico. (Recomendado).
Links
www.bloomberg.com/markets/stocksAvanzado
www.wsj.comAvanzado
www.finviz.com/news.ashxAvanzado
www.seekingalpha.com/news/market_currentsAvanzado
www.reuters.com/finance/marketsAvanzado
www.thestockadvisors.comAvanzado
www.money.cnn.com/data/us_marketBásico
www.investing.comBásico.
www.zerohedge.comAvanzado
www.finanzas.comBásico
www.thestockmasters.comMedio
www.cincodias.com/mercadosBásico
www.cnbc.comBásico
Consejos
1. Estudiar el mercado para cada uno de los productos sobre los cuales se
realiza la operativa de trading con ayuda de los links y bibliografía facilitada.
Conocimiento
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Software
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Capítulo 10: Gestión de Carteras
En este capítulo el trader debe acercarse a otra forma de gestionar activos. Así la
gestión de carteras implica un repaso de las bases matemáticas y estadísticas, así como de la
creación de carteras buscando maximizar su beneficio frente a un Benchmark, pero sobre
todo, haciendo un control de los riesgos incurridos. El Modelo de Markowitz es el referente
teórico fundamental en la selección de carteas de valores (Porfolio Manager), que ofrezcan
mayor rentabilidad y menor riesgo.
Tutores
Links
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En la actualidad, es más accesible crear cuentas on line gratuita para el
seguimiento de carteras. Dos cuentas en las que se pueden hacer seguimiento a
cuentas en los siguientes links:
Modulo/Contenido Detalle
1º Fundamentos Estudio de las herramientas de gestión más frecuentes
matemáticos y (análisis macroeconómico, gestión fundamental,
estadísticos. análisis técnico y cuantitativo) y las teorías básicas en
las que se fundamenta la gestión tradicional de carteras
(CAPM, ATP).
Elaboración propia.
Consejos
Tener cuidado con los riesgos de divisa, muy probable que en la cartera se
invierta en productos asociados en dólares americanos o alguna moneda
específica.
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Software.
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Capítulo 11: Futuros
En este capítulo se busca que el alumno se familiarice con los futuros, que serán
necesarios conocer, dependiendo del tipo de operativa. Los contratos de futuro son un tipo de
derivado financiero que permite realizar operaciones tanto de cobertura como de especulación
y que están referenciados a algún tipo de activo subyacente, como puede ser: acciones,
materias primas, tipos de interés, bonos, entre otros. En este sentido, se pueda apoyar en ese
conocimiento a la hora de tomar decisiones para el tradingintradía, diario o swing trading.
Generalmente esta información es más valorada por analistas, gestores de carteras y de
fondos, que tienen un perfil inversor de más medio-largo plazo.
Tutores
1. Bernstein, J. (2003). How To Trade The New Single Stock Futures. Dearborn.
Trade Publishing. Medio.
2. Borsellino L. (2001). Trading S&P, NASDAQ 100 & E-MINI Futures Course.
Medio.
Links de interés
http://es.investing.com/indices/%C3%8Dndices-futurosBásico
www.futuros.comBásico
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www.bloomberg.com/markets/stocks/futuresBásico
www.finviz.com/futures.ashxBásico
Consejos.
Tener cuidado con los vencimientos que se realizan. Tener en cuenta la fecha
del madurityday. Son muy dispares y no son correlativos.
Open interest
Conocimiento.
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Capítulo 12: Divisas
En este capítulo el trader puede acercarse a otro tipo de activos financieros. Este
mercado nació con el objetivo de facilitar el flujo monetario propio del comercio internacional.
Llamado Forex (Foreign Exchange). El volumen diario de transacciones que llega a mover (más
de $4 billones al día) es mucho más significativo que las operaciones internacionales de
bienes y servicios (comparándolo con las $25 mil millones de la bolsa de Nueva York). Este es
un tipo de mercado bastante independiente de las operaciones comerciales reales y las
variaciones entre el precio de dos monedas no puede explicarse de forma exclusiva por las
variaciones de los flujos comerciales.
Tutores
3. EFXTO. Los factores que afecta a los tipos de cambio entre divisas. 24 de
octubre del 2012. Comunidad de forex. www.efxto.com/articulos-
forex/2896-los-factores-que-afectan-a-los-tipos-de-cambio-entre-
divisasBásico
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5. Galant, M. y Dolan, B. (2008). Currency Trading for Dummies. Wiley
Publishing, Inc. Medio
Links
www.elite.finviz.com/forex.ashxMedio
www.reuters.com/finance/commoditiesAvanzado
www.bloomberg.com/markets/commodities/futuresAvanzado
www.forexpros.es/currenciesAvanzado
www.finanzas.com/divisasBásico
www.cincodias.com/mercados/divisasBásico
www.efxto.comMedio
www.bis.orgAvanzado
www.maestrosdelforex.comBásico
www.fxtrade.oanda.co.uk/lang/esMedio
www.investing.com/quotesAvanzado
www.money.cnn.com/data/commoditiesBásico
www.forex-tsd.comAvanzado
Características
Volumen de las transacciones.
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Gran número y variedad de los intervinientes en el
mercado.
Dispersión geográfica.
Elaboración propia.
Consejos
9. Saber cómo se lee la divisa según cada una de las mondas. Libra esterlina,
euro, dólar americano, jen, entre otras monedas.
Software
Conocimiento.
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Se ha de aprender la relación existente entre los tipos de interés y los riesgos de
tipo de cambio en la operativa. Existe una relación inversa entre los tipos de
interés y los tipos de cambio.
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Capítulo 13: Commodities
En este capítulo el trader puede acercarse a otra tipo de activos financieros. Los
mercados de materias primas más importantes son: energía, metales, electricidad, fibras,
granos, petróleo, entre otros. Otra tipología pertinente de clasificación son: los
hardcommodities (no perecederas), softcommodities (perecederas) y
emergingcommodities(poca liquidez).
Existen dos tipos de trading de estos productos, el físico, en el que el trader adquiere el
producto una vez llegado el vencimiento, y el papertrading, en el que no se permite el
phisicaldelivery.
Tutores
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7. Garner, C. (2010). A Trader´s First Book in Commodities: An Introduction to
the world´s Fastest growing Market. FT Press. Básico
11. Medina, J. P y Et. Al. (2008). What drives the current account in commodity
exporting countries? The cases of Chile and New Zealand, BIS Working
Papers, 247. Monetary and Economic Department. Bank for International
Settlements. February 2008. Avanzado
14. Rogers, J. (2007). Hot Commodities: How Anyone Can Invest Profitably in
the World's Best Market. RandomHouseTradePaperbacks.Básico
15. Rogers, J. (2008). Boom de las materias primas. Valor Editions. Medio
17. Weldon, G. T. (2007). Gold Trading Boot Camp: How to Master the Basics
and Become a Successful. Medio
Links
www.wsj.com/public/page/news-oil-gold-commodities.htmlAvanzado
www.goldseek.comAvanzado. (Gold)
www.gold.orgAvanzado. (Gold)
40 / 56
www.hightowerreport.comBásico
www.commodities.about.comMedio
www.usda.gov/wps/portal/usda/usdahomeBásico. (Agricultura)
www.bolcereales.com.arBásico. (Agricultura)
www.silverinstitute.org/siteAvanzado (Silver)
www.reuters.com/finance/commoditiesAvanzado
www.bloomberg.com/markets/commodities/futuresAvanzado
www.seekingalpha.com/news/market_currentsAvanzado
www.money.cnn.com/data/commoditiesBásico
www.finanzas.com/materias-primasBásico
www.cincodias.com/mercados/materias_primasBásico
www.investing.com/commoditiesBásico
www.bis.orgAvanzado
www.wealthdaily.com/aqx_p/42702?gclid=CJTdipWjrLYCFabLtAod0HEA0QAva
nzado
www.reuters.com/finance/commoditiesAvanzado
www.money.cnn.com/data/commoditiesBásico
www.finanzas.comBásico
www.cincodias.com/mercadosBásico
Consejos.
4. Graficar Spreads.
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Capítulo 14: Bonos y Tipos de Interés
En este capítulo el alumno tendrá acceso al mercado de bonos como activo para
realizar operativa en función de su trading. El mercado de bonos es una manera de hacer
efectiva los títulos de deuda (soberana y corporativa), de renta fija o variable (empresas). Los
bonos como instrumentos financieros de deuda son utilizados por las empresas y entidades
gubernamentales. Son títulos normalmente colocados al nombre del portador y que suelen ser
negociados en algún mercado. El emisor se compromete a devolver el capital principal junto
con los intereses, también llamados cupón. Este interés puede tener carácter fijo o variable,
tomando como base algún índice de referencia.
Tutores
4. The Credit Markets (2011). European Bond Price Discovery & Market Data
Guide Básico
Links
www.bloomberg.com/markets/rates-bondsAvanzado
www.morningstar.com/Cover/Bonds.aspxAvanzado
www.tesoro.esMedio
www.investinginbonds.euBásico
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www.reuters.com/finance/bondsAvanzado
www.money.cnn.es/data/bondsBásico
www.aurigabonos.es/featured_bondsBásico
www.euribor-ebf.euBásico
www.bde.es/webbde/es/estadis/infoest/tipos/tipos.htmlMedio
Consejos
Conocimiento
Software
Bondscape
Euro TLX
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Capítulo 15: Spread
En este capítulo el trader debe acercarse a otras formas alternativas al trading
direccional. El trading con Spread es una manera de realizar inversiones con dos valores (uno
corto y otro largo), donde por su relación de corto y largo plazo, debemos esperar que tenga un
retorno a su media. En estos puntos de entrada es donde es rentable realizar la operativa. La
ventaja es que el trading es no direccional y evitamos el riesgo de mercado.
Estudiar la relación entre dos valores, es estar en el mercado sin que sus fluctuaciones
te afecten de igual manera como si estuvieras direccional. Con esto se entenderá que hay algo
más que la Correlación, algo más que la Estacionariedad y eso es la Cointegración. La
cointegración mide las relaciones de largo plazo.
Tutores
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9. Granger, C. Newbold, P. (1974). “Spurious regressions in econometrics”.
Journal of econometrics (2), pp. 111-120. Avanzado
13. Granger, W. (1981). “Some properties of time series data and heir use in
Econometric Model Specification”. Journal of econometrics, pp. 121-130.
Avanzado
Links Spread
PairTrading www.pairswatch.com/pairswatch/index.htm#Bási
co
www.daytradepairs.com/Pages/default.aspxMedio
www.macroaxis.comMedio
Correlation www.market-topology.comMedio
www.sectorspdr.comBásico
Elaboraciónpropia.
Consejos
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1. Correlación no es lo mismo que cointegración.
2. Para hacer trading de pares no es suficiente que los valores estén altamente
correlacionados. Es necesario que estén cointegrados.
Conocimiento
Software
Matlab
C#
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Capítulo 16: Opciones
En este capítulo se busca que el alumno se familiarice con las Opciones, que serán
necesarios conocer, dependiendo del tipo de operativa. Las opciones dan a su comprador el
derecho a comprar o vender algo (activo subyacente) a un precio prefijado (precio de ejercicio
o strike) hasta o en una fecha determinada a cambio de pagar una prima. El vendedor adquiere
la obligación contraria a cambio de recibir el precio pagado (prima).
www.eurexchange.com/exchange-en/products/equ/opt/
Tutores
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2. Díaz-Bajo Gómez, M. (2010). Opciones Vanilla, Exóticas y Warrants.
Sensibilidades, Usos y Estrategias. IEB. Máster de bolsa y Mercados
Financieros, Modulo IV. Mercado de Derivados Bursátiles. Parte II. Básico
4. MEFF (1993). Suba o baje la bolsa, con Opciones de MEFF dormirá tranquilo.
Básico
Links de interés
www.elaccionista.com/tecnico/opciones.htmBásico
www.opcionesyestrategias.comBásico
Consejos
Conocimiento
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Se ha de conocer que los factores más relevantes son el conocimiento de las
volatilidades y el tiempo, para el éxito con las opciones. Así como sus
sensibilidades de las opciones.
Las griegas son herramientas esenciales para el control de riesgos. Así como
resumen podemos decir que:
Software
Calculadoras
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Capítulo 17: Sistemas de Trading
En este capítulo el trader debe conocer otras alternativas de aumentar su conocimiento
sobre su estrategia, ganar confianza, mejorar su eficiencia e incluyo ser directamente rentable
a través del diseño, codificación y operación con sistemas automáticos de trading. Estos
sistemas operan de manera autónoma o como ayuda a la decisión, con lo cual la negociación
se convierte en semi-automático.
Dentro del mundo del trading, el uso de sistemas automáticos presenta ciertas
ventajas que conviene mencionar, aunque no por tenerlas se asegure su correcta utilización, ni
generen por sí mismas el rendimiento que todos deseamos. Entre las más importantes pueden
destacarse: el realizar el Back-test de las estrategias para obtener información relevante de
enormes series temporales, reducir (aunque no eliminar) la parte emocional de la operativa de
trading y poder realizar trading de forma sistemática y disciplinada a lo largo de un tiempo
prolongado sin el esfuerzo que supondría realizarlo de forma manual.
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Como inicio al proceso de generación de un SAT, un modelo clásico de construcción de un
sistema basado en reglas discretas flujo podría ser el siguiente:
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En este diagrama se ven las distintas fases, aunque si se desea concentrar y tener una idea
más concisa se puede resumir en:
Diseño>Codificación>Backtest>Optimización>Walkforward>Montecarlo.
Tutores
2. Interactive
Brokers.https://www.interactivebrokers.com/en/?f=%2Fen%2Fsoftware%2F
ibapi.php
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4. Metaquotes software. www.metatrader4.com
Links de interés
www.mql4.com
www.mql5.com
www.ninjatrader.com/ProductEducation.php
www.TradingSystemLab.com
www.collective2.com
www.bigmiketrading.com
http://es.mathworks.com/discovery/algorithmic-trading.html
Consejos
Conocimiento
Software
Ninja Trader
Matlab
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C#
Trade station
Metatrader5
Visual Chart 5
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Luis Varona Castillo empresarial, Incubación de empresas y cluster;
y Cooperación para el desarrollo económico
local. Responsable financiero de proyectos de
desarrollo para la Cooperación internacional en
países como: Guinea Ecuatorial, Ecuador,
Filipinas, Senegal, Bolivia, Paraguay y Perú.
Para Fuentes de financiación internacionales
como:CORDAID, FCPC, AeA, AVINA, AECID, CAM,
entre otros. Docente e investigador universitario
con estancias en España (CEU San Pablo y
Doctor en Economía por La Universidad Autónoma de Madrid), Gran Bretaña(London
Pontificia Comillas de Madrid-ICADE. Máster en School of Economics and PoliticalSciences),
Gestión de Carteras por El Instituto de Estudios EEUU (Wharton), Brasil (Unisinos) y Perú (UNP)
Bursátiles y Función Gerencialpor el ESADE en los tópicos de Economía de la empresa,
Business School. Líneas de investigación: Finanzas y asesor de trabajos de fin de carrera
Economía de la empresa; Finanzas y mercados a nivel de pre-grado. Consultor empresarial,
financieros; Capital humano; Supervivencia socio de la empresa Luvarconsultores, SL.,y
colaborador con R&B PropTraders, SL.
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RB PropTrades., SL.
Por otro lado, la vocación internacional de nuestra empresa es un valor diferencial. Contamos
con la colaboración de grupos de traders en el extranjero con los que compartimos espacios
de trabajo, conocimientos y metodologías.
El Programa de Formación está preparado como una Guía de consulta práctica para
comprender y operar en los mercados financieros.El éxito del Programa está en la disciplina y
constancia de su uso.
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