MATEMÁTICA FINANCIERA

EJERCICIOS RESUELTOS
ANUALIDADES

1. Encontrar el Valor Futuro y Valor Presente de una Anualidad de Bs 5.000 pagaderos

Cuatrimestralmente al 18% de interés Anual durante 3 años (Con Tabla y Fórmula). Interprete sus
resultados.

Datos:

Anualidad: A = Bs. 5.000

Fórmula para Anualidad Vencida: Tablas: (XII Ayres–VI

Portus)

( 1+ i ) n−1
VF=A ( i )
( 1+ i ) n−1
j VF=A ( )
VF=A
(
( j
( )
m
)
1+( ) (m∗t )−1
m
) VF=5.000 (
i

( 1+ ( 0.06 ) ) 9−1
(0.06) )
0,18 VF =Bs . 57.456,58
( ( ))
)
( 3∗3)

(
1+ −1
3
VF=5.000
( 0,183 ) VF = A (F/P, i , n)

VF = 5.000 (F/P; 6% ; 9)
( 9)
( 1+ 0,06 ) −1
VF =5.000 ( ( 0,06 ) ) VF = 5.000 (11,49131598)

VF = 57.456,58

VF =Bs . 57.456,58
Cálculo mental: 5.000 * 9 = 45.000,00

1− ( 1+i ) −n
VP= A ( i )
1−( 1+0,06 ) (−9)
VP=5.000 (
0,06 )
1−( 1,06 ) −9
VP=5.000 ( (0,06) )
VP=34.008,46
Tabla XIII Ayres – VI Portus:
VP = A (P/A, i , n)

VP = 5.000 (6,80169227)

VP=34.008,46

Cn=Co ( 1+ i ) n

Cn=34.008,46 ( 1+0,06 ) (9 )
Cn=Bs .57.456,58

1. Alba cobra alquileres por Bs. 2.000 de manera mensual, y Ed (su Inquilino) deposita ese dinero en
una cuenta que le paga un 3,5% anual capitalizable mensualmente, durante 3 años. Encontrar el
Valor Futuro y Valor Presente (Con Tabla y Fórmula), y verificar con Form. Capital Final para Int.
Compuesto. Interprete sus resultados.
( 1+ i ) n−1
VF=A (
i )
0,035
( 12 )

)
36

(
1+( ) −1
VF=2.000
0,035
( )
12
VF =Bs . 75.799,46

1− ( 1+i ) −n
VP= A ( i )
0,035

( ( )
)
−36
1− 1+( )
12
VP=2.000
0,035
( )
12
VP=Bs . 68.254,54

Cn=Co ( 1+ i ) n
0,035
Cn=68.254,54 1+( ( 12
) ) 36

Cn=Bs .75.799,46

Tablas: (XII Ayres–VI Portus)

 VF = A (F/P, i , n)

VF = 2.000 (F/P; 6% ; 9)

Encontrar el Valor Futuro de una Anualidad de Bs 450 pagaderos mensualmente por concepto de Alquiler
de una Habitacion, depositados en una cuenta que paga al Propietario una Pasa del 2% de interés Anual
durante 4 años (Con Tabla y Fórmula). Indique el Valor Final que tendrá el Propietario del Inmueble.
Interprete sus resultados.

0,02
( 12 )
( )
(12∗4)
1+( ) −1
VF=450
0,02
( )
12

VF=Bs . 22.468,03
Int.: Depositando Mensualmente Bs. 450 por concepto de…., en la cuenta del propietario del Inmueble,
que paga una Tasa del 2% Anual, se genera un VF por Bs. 22.468,03

Bs 5.000 invertidos a un 6% Cuatrimestral, durante tres años pagaderos cuatrimestralmente,

generarán un Valor Futuro de Bs 57.456,58.

−k
1− (1+i ) −n
Ṕ= A ( i
(1+i) )
1− ( 1+i ) −n 1−( 1,06 ) −9
VP= A ( i ) VP=5.000 (
( 0,06) )
1−( 1+0,06 ) (−9) VP=34.008,46
VP=5.000 ( 0,06 ) Int.: Invirtiendo Bs. 5.000 cuatrimestralmente
en una cuenta que paga una tasa del 6%
cuatrimestral, luego de 3 anios (9
 cuatrimestres), se tendrá Bs. 57.456,58; que
representan Bs. 34.008,46 hoy.
Tabla XIII Ayres – VI Portus:

VP = A (P/A, i , n)

VP = 5.000 (P/A; 6% ; 9)

VP = 5.000 (6,80169227)

VP = 34.008,46

Si se quiere tener Bs 57.456,58 evitando pagar Anualidades de Bs 5.000 cuatrimestralmente, a un

18% nominal (6% cuatrimestral), durante 3 años (9 cuatrimestres), se debería invertir hoy Bs
34.008,46.
n
Capital Final con∫ .Compuesto Cn=Co(1+i)
Cn=34.008,46(1+ 0,06)9
Cn=57.456,58

2. Alba presta a Alexis, Bs. 100.000,00; a una tasa anual del 15%, a 3 años plazo, con cuotas
mensuales. Encontrar el Valor Futuro y Valor Presente, y la Anualidad.

Amortización son Sist. Francés (Cuota Fija, con Amortización creciente de Capital e Interés
Decreciente):

i
Cuota=M∗( )
1−( 1+i ) −n
M = Monto Inicial, Capital, Capital Inicial.
i = Tasa Periódica = j/m = 0,15/12 = 0,0125
j = Tasa Anual
m = Nro de Periodos en un año
n = Nro de Periodos total = m * t = 12 * 3 = 36 meses
t = Nro de Años
0,15
( )
12
Cuota=100.000∗( −n
)
1−( 1+ i )
0,0125
Cuota=100.000∗( )
1−( 1+ 0,0125 ) −36
Cuota( Anualidad )=Bs . 3.466,53

Capital = 100.000,00
Interés = 24.795,18
 VF = A * n
VF = 3.466,53 * 36 = 124.795,18

1. Una Micro Empresa que cuenta con pocos Ingresos por concepto de Ventas, decide dar en Alquiler
un Inmueble por 5 años, con la condición de que le paguen Bs 6.000 por trimestre vencido. Este
monto se depositaría en una Caja de Ahorro que ofrece pagar un 6% de interés nominal.
Encuentre el Valor Futuro y Valor Presente del Contrato de Alquiler e indique su interpretación.

Datos:
A = 6.000 (Trimestral)
j = 6% anual = 0,06 anual
i = j/m = 0,06/4 = 0,015 Trimestral… (1,5%)
m = 4 Trimestres/año
t = 5 años
n = m * t = 4 * 5 = 20 Trimestres

Fórmula: Tabla XII:

( 1+i ) n−1 0,015

F= A ( i ) A=138.742
( ( 1+0,015 ) −1 )
20

Ejercicio
0,06

( ( ( ))
)
(4∗5 )
1+ −1
4 120.000
VF=6.000
0,06
( )
4
VF = A (F/P, i , n)

( 1+ ( 0,015 ) ) (20)−1 VF = 6.000 (F/P; 1 1/2% ; 20)

VF =6.000 ( (0,015) ) VF = 6.000 (23,12366710)

VF =6.000 (23,123667103337 ) VF = 138.742

VF =138.742
ANUALIDAD:

i
A=F
( ( 1+JJ) −1 )
n

A=F
( ( 1+i ) n−1 )
0,06

(( )
) (
4
A=138.742
0,06 (4∗5)
1+(
4
) −1 )
A=¿ 6.000
 1− ( 1+i ) −n
VP= A (
i )
1− (1+ 0,015 ) (−20)
VP=6.000 ( 0,015 )
Fidel, Sandra: VP=103.011,83
Tabla XIII Ayres – VI Portus:

VP = A (P/A, i , n)

VP = 6.000 (P/A; 1 1/2% ; 20)

VP = 6.000 (17,16863879)

VP = Bs. 103.011,83

Anualidad con Tabla XIV:

A = F (…, j,n)

A = 138.742 (0,04324574)

A = 6.000

Interpretación VF:

Si la empresa percibe Bs 6.000 trimestrales, depositados en una Cuenta que paga un 6% nominal
(1,5% Trimestral), durante 5 años, al final de este tiempo tendrá Bs 138.742.

20. Si quiero tener $us 1.000.000 dentro de 7 años, invirtiendo en una Empresa que en promedio
paga una Rentabilidad del 20%, que Monto debere invertir en Acciones anualmente?

A=F
( ( 1+ii) −1 ) n

0,2
A=1.000.000
( ( 1+0,2 ) 7−1 )
A=$ us 77.423,93

Cn=Co(1+i)n

( 1+i ) n−1
F= A ( i )
 20. Una Micro Empresa que cuenta con pocos Ingresos por concepto de Ventas, decide dar en Alquiler
un Inmueble por 5 años, con la condición de que le paguen Bs 6.000 por trimestre vencido. Este
monto se depositaría en una Caja de Ahorro que ofrece pagar un 6% de interés nominal.
Encuentre el Valor Futuro y Valor Presente del Contrato de Alquiler e indique su interpretación.

Datos:

j = 6% anual = 0,06 anual

i = j/m = 0,06/12 = 0,005 mensual
m = 12 meses/año
t = 2 años
n = m * t = 12 * 2 = 24 meses
A = $us 5.000
Comunmente se piensa en: $us 5.000 * 24 m = $us 120.000
Fórmula:

( 1+i ) n−1
F= A ( i )
( 1+ ( 0,005 ) ) (24)−1
VF =5.000 ( (0,005) )
VF =$ us 127.159,78

1− ( 1+i ) −n
VP= A ( i )
1−( 1+(0.005) ) −24
VP=5.000 (
(0,005) )
VP=$ us 1 12.814,33
VF=$ us 127.159,78
(-) VP=$ us 1 12. 814 ,33
 Ahorro = $us 14.345,45

Tomando una Tasa Mensual del 0,5% mensual, anualmente se Ahorra $us 14.345,45

Pago normal=$ us 120.000

(-) VP=$ us 1 12. 814 ,33

Ahorro = $us 14.345,45

Tomando una Tasa Mensual del 0,5% mensual, anualmente, el Inquilino se Ahorra $us 14.345,45
n
C n=C 0 ( 1+i )
24
C n=112.814,33 ( 1+ 0,005 )
C n=$ us 127.159,78

1. Un Padre de Familia que vive en la Ciudad de Yacuiba debe enviar a su Hijo que estudia en la UPDS
de la Ciudad de Tarija, Bs 10.000 mensualmente, durante los próximos 8 meses, pero le pide al
Banco que para no hacer depósitos mensuales le indique cuanto tendría que depositar hoy (a) en
una Cuenta que paga una Tasa del 4% anual, para que su hijo retire ese monto mensualmente, y
pide también que le indiquen el Ahorro que se generaría de realizar esta acción (b).

Fórmula: Tablas (XIII):

1− ( 1+i ) −n VP=78.813,21
VP= A ( i )
VP = 10.000 (P/A; 1/3 % ; 8)
j

( ( )
)
−n
1− 1+( )
m VP = 10.000 (7,88132121)
VP= A
i VP=78.813,21

0,04 −8
VP=10.000 ( (
1− 1+(
12
)

(0,0033333)
)
)
Si este Padre de Flia., no quiere realizar cada uno de los depósitos (anualidades) mensuales,
deberá depositar hoy Bs 78.813,21.
Ahorro para el empresario:
Bs 10.000 * 8 meses = Bs 80.000,00
(-) Bs 78.813,21
Bs 1.186,79

El Ahorro que se generaría el Padre de Flia., de depositar los Bs 78.813,21 hoy, sería de Bs 1.186,79.
1. Una persona cuenta con un Inmueble que desea alquilar por Bs. 20.000 por semestre vencido,
durante 5 años. Desea conocer el Valor Futuro de esta acción, aplicando una Tasa Nominal del 10%
(a)
b) Además, desea conocer el Valor de ese VF, hoy (VP).
c) Quiere que se le demuestre cómo se obtiene la Anualidad con la que calcula el VF.

Para todos los cálculos, emplear tanto Fórmulas como Tablas.

i
( 1+( ) ) −1

)
n

VF=A
( m
(
i
m
)

VF=251.557,85

1− ( 1+ j ) −n
VP= A ( j )
VF=154.434,70

A=F
( ( 1+ jj) −1 )
n

A=251.557,85¿ ¿
A=20.000

Encuentre la Anualidad de un Valor Futuro de Bs 150.000, con una Tasa Nominal del 10% durante 5
años con rentas semestrales.

A=F
( ( 1+ jj) −1 )
n

A=150.000
( ( 1+00, 05, 05) −1 )
10

A=11.925,68
VALOR PRESENTE:

1− ( 1+i ) −n 1− ( 1+ j ) −n
VP= A ( i ) VP= A ( j )
 1− ( 1+(0,015) ) −20
VP=6 .000 ( (0,015) ) VP = A (P/A, i , n)

VP=103.011,83 VP = 6.000 (P/A; 1,5% ; 20)

TABLA XII: VP = 6.000 (17,16863879)

VP = 103.011,83

Si se quiere tener Bs 138.742 sin percibir anualidades trimestrales de Bs 6.000 a un 1,5% Trimestral,
durante 5 años, se debería invertir (la empresa debería recibir hoy) Bs 103.011,83.

Encontrando la Anualidad:

A=F
( ( 1+ jj) −1 )
n

0 , 05
A=150.000
( ( 1+0 , 05 ) 10−1 )
A=11.925,68
VPVP = 20.907,86
j= 0,12 anual/12 meses = 0,01 mensual

n =36 meses

j
A=P
( 1−( 1+ j ) −n )
0,01
( 1−( 1+0,01 ) )
A=20.907,86 −36

A=694,44
Una persona se jubila a los 65 años, tiene Bs.

40 años * 12 meses/año* 600

Sueldo = 6.000/ mes = 10% Bs 600

d) Un empresario debe viajar por algunos meses y debe cumplir unos Pagos por un Contrato de
Alquiler. Desea que el Banco ponga a disposición del Propietario del inmueble mediante una
Caja de Ahorros que paga un 4% de Tasa Nominal, Bs 10.000 mensualmente durante los
próximos 8 meses. ¿Cuál es el Valor que debería depositar hoy?, ¿Cuál es el ahorro que llega a
generarse en lugar de realizar los depósitos cada mes?.

Fórmula: Tablas xiii:

 VP = A (P/A, i , n)
i

( ( )
)
−n
1− 1+( )
m VP = 10.000 (P/A; 1/3 % ; 8)
VP= A
i VP = 10.000 (7,88132121)
( )
m
VP = 78.813,21

0,04

( ( )
)
−8
1− 1+( )
12
VP=10.000
0,04
( )
12

VP=78.813,21

Si este empresario no quiere realizar cada uno de los depósitos (anualidades) mensuales, deberá
depositar hoy Bs 78.813,21.
Ahorro para el empresario:
Bs 10.000 * 8 meses = Bs 80.000,00
(-) Bs 78.813,21
Bs 1.186,79
El Ahorro que se generaría el empresario de depositar los Bs 78.813,21 hoy, sería de Bs 1.186,79.

e) Una Concesionaria de Vehículos lanza una Promoción de Venta de un nuevo modelo por un
Precio de $US 30.000 con una cuota inicial de $US 5.000 y el Saldo pagadero en 3 años con
cuotas mensuales de $US 694,44, para lo que carga un 12% de Tasa Nominal. ¿Qué pasaría si
Ud. quiere pagar todo al (de) Contado?, ¿Cuánto de ahorro representaría esta acción?
 VC = Cuota Inicial + VP de las Anualidades
0,12

( ( 12 ))
(
)
−36
VC = 5.000 + 20.907,86 1− 1+
VC = 25.907,86 P=694,44
Desc. Común: 30.000 - 25.907,86 0,01

VP=694,44 ( 30,10750504 )

P=20.907,86
j

( ( )
)
−n
1− 1+( )
m
P= A
i

0,12 36

VF=694,44 ( ( ( ))
1+
12
(0,01)
−1
)
F=29.914,31 (en 36 meses de pagar $US 830,95 mensuales)
Notación Standar (Tabla XII): A (F, I, n) = 694,44 (43,07687836)

VF = 29.914,31

Pago Normal (VF) = 5.000 + 29.914,31 = 34.914,31

Pago al Contado (con VP) = 5.000 + 20.907,86 = 25.907,86
Ahorro = 34.914,31 - 25.907,86 = 9.006,45

Pagando todo al contado (Valor de Contado), solo se pagaría $us 25.907,86 en lugar de pagar en
Total $us 34.914,31 generando un Ahorro de $us 9.006,45.

Si no se conoce el Tiempo (n):

( 1+0,01 ) 36−1
VF =694,44 ( (0 , 01) )
=29.914,31

Datos:

A = 694,44

i = j/m = (12% / 12 meses) = 0,12/12 = 0,01 mensual

VF=29.914,31
[log (i∗F+ A )−log A]
n=
log (1+i)
 (log ( 0,01∗29.914,31+694,44 )−log694,44)
n=
(log ( 1+0,01 ))

n = 36 meses

[log (i∗F+ A )−log A]

n=
log(1+i)

(log ( 0,01∗29.914,31+694,44 )−log694,44)

n=
(log ( 1+0,01 ))

n = 36 meses

2. Una persona terminó pagando $us. 6.229,55 por una Deuda que tenía con una Tasa del 18% anual,
mediante pagos mensuales de $us 1.000, pero no recuerda cuántos pagos realizó ni cuándo comenzó a
pagar.
a) ¿Cuántos pagos semestrales habrá realizado en total?
b) ¿Cuándo habrá comenzado a pagar si la última fecha de pago fue el 09/Sept/2021?

log ( i∗F + A ) −log A

n=
log (1+i)

n=
(log (( 0,11 28 )∗6.229,55+ 1.0 00)−log1. 0 00)
( log ( 1+0,015 ) )
a) n=6 meses
b) 09/09/2021 – 6 m = 10/03/2021

( 1+i ) n−1
F= A ( i )
 ( 1+ 0,015 ) 6 −1
F=1000 ( 0,015 )
F=6.229,55

3. Una Universidad le ofrecen a Ud., un Programa de Maestría por el que debe pagar $US 20.000. Ud.
tiene las siguiente opciones:
a) Pagar una Cuota Inicial de $US 2.000 y el Saldo, pagarlo en año y medio, con Cuotas mensuales
o Anualidades de $US 1.000, que debe depositar a una Cuenta que paga un 6% de Tasa Anual.
b) Si Ud. puede pagar todo al Contado, ¿cuánto sería ese Monto?, y ¿cuánto de Ahorro le
representa esta acción?
c) Si Ud. no quiere pagar según la Opción "a", y prefiere pagar los $US 2.000 con los que Ud.
cuenta, y financiarse mediante Préstamo Bancario, que le cobra la misma Tasa de Interés
Anual del 6%, con cuotas mensuales. ¿Cuál será su Costo Financiero?, y ¿Qué decisión tomaría
y cuánto ahorraría por efecto de esa decisión?.

f) Una Empresa BIOTAL vende una Máquina por un Precio Promocional de $US 50.000 con una
cuota inicial de $US 10.000. El Saldo pagadero en 2 años con cuotas mensuales, para lo que
carga un 18% de Tasa anual.
a. Encontrar Valor Futuro (Con Formula y Tabla)
b. Encontrar Valor Presente (Con Formula y Tabla)
c. ¿Qué pasaría si Ud. Que representa a la Empresa de Fiambres EL GRINGO S.R.L. quiere
pagar todo al (de) Contado?, ¿Cuánto de ahorro representaría esta acción?.
d. La Empresa EL GRINGO no cuenta con Liquidez suficiente, quiere beneficiarse del
descuento analizado, y recurre al Banco para solicitar un Préstamo por
$ us . 33.384,08. Analice los efectos de esta nueva alternativa.
Datos:
Precio = $us 50.000
Cuota Inicial = $us 10.000
Saldo = $us 40.000
i = 0,18 / 12 meses = 0,015 mensual (1,5% mensual)
n = 24 meses
Cuota = Saldo a Pagar / Nro de Cuotas = 40.000 / 24 = $us 1.666,67 ………. (K = M/n)

j
( 1+( ) ) −1

)
n

VF=A
( m
(
j
m
)

0,18 0,18
VF=1.666,67 1+
(( ( ))
12
24 ¿−1 ¿ ¿ (
12
)
)
VF =1.666,67 ( ( 1+ 0,015 ) 24 ¿−1¿¿ 0,015 )
VF=1.666,67 (28,63352080 )

VF=¿ $us 47.722,63

Pago Único con Valor Futuro = (CI + VF) = $us 57.722,63

(-) Pago Único con Valor Presente = (CI + VP) = $ us 43.384,08

Ahorro $us 14.338,55

Con Tabla:
VF = 1.666,67 (28,63352080) = 47.722,63
(en 24 meses de pagar $US 1.988,44 mensuales)

Valor al Contado con Valor Presente:

VC = Cuota Inicial + VP de las Anualidades

0,18

( ( )
)
−24
VC = 10.000 + 33.384,08 1− 1+( )
12
VC = $ us 43.384,08 VP=1.666,67
(0,015)

VP=$ us 33.384,08Con Tabla:

VP = 1.666,67 ¿) = 33.384,08

Pago Normal = 10.000 + 47.722,63 = 57.722,63

47.722,63 / 24 meses = 1.988,44

Con Valor P. = 10.000 + 33.384,08 = 43.384,08

Ahorro = 57.722,63 - 43.384,08 = 14.338,55

Pagando todo al contado (Valor de Contado), solo se pagaría $us 43.384,08 en lugar de pagar en
Total $us 57.722,63 generando un Ahorro de $us 14.338,55
 AMORTIZACIONES

Datos:
Monto Inicial o Capital Inicial: M = $ us . 33.384,08
Plazo: 24 meses
Periodos / Periodicidad: m = Mensual = 12 meses/año
Tasa Anual = 7%
Tasa: i = j/m = 7%/12 meses = (0,07/12) = 0,0058333….

Sistema Americano:

Pago o Amortizacion única al Vencimiento Final (en el mes 24), tanto K como I:

n = 1 (En el mes 24)

Periodos K i I So Sn
(meses) (So*i) (So – K)
0 33.384,08
1 0 0 33.384,08 33.384,08
2 0 0 33.384,08 33.384,08
…. 0 0 33.384,08 33.384,08
24 33.384,08 0,14 4.673,77 33.384,08 33.384,08
TOTALE 33.384,08 4.673,77
S
Cn = Co + I

Cn = 33.384,08 + 4.673,77

Cn = $us 38.057,85

I =C 0 ( (1+i∗n )−1)

I =Cn−Co
I =C 0 * i * n

Capital = Monto Inicial = Saldo

I =33.384,08 * 0,0058333333 * 24

I =33.384,08 * (0,07/12) * 24

I =33.384,08 * 0,07 * 2

I =$ us 4.673,77

j = 0,07

i=j*n
 i = 0,07 * 2 años

i = 0,14

I total=C 0 * i

I total=33.384,08 * 0,14

I =$ us 4.673,77

Cuota Inicial + VP + I
10.000 + 33 . 384 , 08+¿4.673,77
Total = $us. 4 8.057,85

Con Pago Periodico de Intereses:

Periodos K i I So Sn
(meses) (So*i) (So – K)
0 33.384,08
1 0 0,0058333…. 194,74 33.384,08 33.384,08
2 0 0,0058333…. 194,74 33.384,08 33.384,08
…. 0 0,0058333…. 194,74 33.384,08 33.384,08
24 33.384,08 0,0058333…. 194,74 33.384,08 33.384,08
TOTALE 33.384,08 4.673,77
S

M
K=
n
33.384,08
K=
1

j
(
C n=C 0 1+
m
∗(m∗t) )
❑
0,07
(
C n=33.384,08 1+(
12
)∗24 )
❑
C n=C 0 ( 1+i∗n )

❑
C n=33.384,08 (1+ 0,07∗2 )

Cuota:
Cn = Co + I

Cn = 33.384,08 + 4.673,77

Cn = $us 38.057,85
C n=$ us . 38.057,85

C n=Co+ I
C n=$ us . 33.384,08+ I

I =C n−Co
I =38.057,85−33.384,08
I =¿ $us 4.673,77

Si la empresa se financia con Prestamo Bancario por $us 33.384,08, mediante el Sist. De Amortizacion
Americano, luego de 24 meses, habrá pagado en total $us 38.057,85 (K+I), pagando en Total $us.
48.057,85 ($us 10.000 + 38.057,85) por la Maquina.

Sistema Aleman:

Periodos K i I So Sn C
(meses) (M/n) (So*i) (So – K) (K + I)
0 33.384,08
1 1.391,00 0,0058333…. 194,74 33.384,08 31.993,08 1.585,74
2 1.391,00 0,0058333…. 186,62 31.993,08 30.602.08
…. 1.391,00 0,0058333…. 178,51 30.602.08 29.211,08
29.211,08

24 1.391,08 0,0058333….
TOTALES 33.384,08 2.434,26

Cuota=K + I
M
K=
n
I =S∗i
Plazo: n = 24 meses

Periodos / Periodicidad: m = Mensual = 12 meses/anio

Amortizacion de Capital: K = M/n = 33.384,08/24 = $us. 1.391,0033

Interés: I = i * S = (0,07/12) * 33.384,08 = $us 194,74

Interés: I = S * i = 33.384,08 * (0,07/12) = $us 194,74

Interés: I = S * i = 33.384,08 * 0,0058333 = $us 194,74

S: Saldo de Capital

1er cuota: K + I = $us. 1.391,00 + $us 194,74 = 1.585,74

Interes Total = $us. 2.434,26

Cn = Co + I

Cn=33.384,08+2.434,26
Cn=$ us . 35.818,34
Si la empresa se financia con Prestamo Bancario por $us 33.384,08, mediante el Sistema de Amort.
Aleman, pagara una 1er Cuota $us. 1.585,74. Luego de 24 meses, habrá pagado en total $us 35 . 818 ,34
(K+I), pagando en Total $us. 45 . 818 , 34 ($us 10.000 + 35 . 818 ,34 ) por la Maquina.

2.434,262.434,

Cuota Inicial + VP + I

10.000 + 33 . 384 , 08+¿2.434,26

Total = $us. 45.818,34

Sistema Frances:

Periodos K i I So Sn C
(meses) (C-I) (So*i) (So – K) (K + I)
0 33.384,08
1 1.299,95 0,0058333…. 194,74 33.384,08 32.084,13 1.494,69
2 1.307,53 0,0058333…. 187.16 32.084,13 30.776,60 1.494,69
3 1.315,16 0,0058333…. 179,53 30.776,60 29.461,44 1.494,69
… 0,0058333…. 29.461,44 1.494,69
0,0058333…. 1.494,69
24 0,0058333…. 1.494,69
TOTALES 33.384,08 2.488,51

M∗i ( 1+i ) n
Cuota=
( 1+i ) n−1
j j
Cuota=
M∗(
m (
) 1+( )
m ) n

j
( 1+( ) n−1
m )
0,07 0,07
Cuota=
33.384,08∗(
12
) 1+( (
12
) ) 24

0,07 24
( 1+(
12
) −1 )
Costo Financiero =

Cuota Inicial + VP + I

10.000 + 33 . 384 , 08+¿2.488,51

Total = $us. 45.872,59

RESUMEN (Evaluacion de Opciones):
Opciones:

1ra: Pagar Precio Normal $ us50.000,00 (sin aprovechar ningún descuento)

2da:Pagar VC con VF
3ra: Pagar VC con VP
4ta: Pagar VC con Financ. Bancario:
5ta: Pagar VC con Financ. Bancario:
6ta: Pagar VC con Financ. Bancario:
$ us 57.722,63 (si paga en cuotas al Vendedor)
$ us 43.384,08 (si la empresa tiene la Liquidez suficiente)
$ us 45 . 818 , 34 (Sist. Aleman)
$ us 45 . 872 ,59 (Sist. Francés)
$ us 48 . 057 , 85 (Sist. Americano)

g) Un micro empresario (Prestatario o Deudor) tiene una Deuda con un Prestamista Particular
por Bs 180.000 durante 3 años, con cuotas trimestrales de Bs 15.000. La Tasa Nominal es del
7%. Al realizar el 2do pago desea liquidar el Saldo con un Pago Único. ¿Cuánto debe pagar en
la fecha del 2do pago para liquidar la deuda?. Resuelva e indique su interpretación, haciendo
notar el ahorro que esto le representa.

Datos:
Deuda = 180.000
Plazo: 3 anios
Periodicidad: Trimestral = m = 4 Trim./Anio
i = j/m = 0,07/4 =
Cuota = Bs. 15.000/Trimestral
Pagado: 1 Cuota
Saldo Deudor: 180.000 – 15.000 = Bs. 165.000
2da Anualidad = 15.000
PU = A + Saldo Futuro
PU = 15.000 + 150.000 = 165.000

Pago Único = Anualidad 2do Periodo + VP

Inicialmente: n = m *t = 4 trimestres/año * 3 años = 12 Trimestres

Al efectuar el 2do Pago: n = 12 – 2 = 10

Anualidades = $ 180.000/12 Trim = $ 15.000 / Trim

i: j/m
j = 7% ≈ j/m = 0,07/4 = 0,0175 = 1,75% Trimestral

Con Fórmula: 1−( 1+0,07 /4 ) −(4∗2,5)

Pago Único = A + VP
VP=15.000 ( 0,07/ 4 )
1− ( 1+ j/m ) −(m∗t )
VP= A ( j/m ) VP= A
1− ( 1+i ) −n
( i )
 1−( 1+0,0175 ) −10
VP=15.000 ( 0,0175 )
VP=136.518,34 ¿Cuanto se Ahorra?:
Entonces: C n=C 0 ( 1+i )
n

Pago Único = Anualidad 2do Periodo + VP 10

C n=150.000 (1+ 0,0175 )
Pago Único = 15.000 + 136.518,34
C n=178.416,67
Pago Único = 151.518,34

Ahora:
n
C n=C 0 ( 1+i )
178.416,67 – 151.518,34 = 26.898,33
10
C n=136.518,34 ( 1+ 0,0175 )
Entonces:
C n=162.381
Bs 26.898,33 es el Ahorro que se produce
por realizar un Pago Único en el 2do
Pago.

10
F=15.000 ( ( 1+ ( 0,0175 ) ) ¿−1 ¿ ¿ (0,0175) )

F=162.381
Pago Único con Valor Futuro = 15.000 + 162.381

Pago Único con Valor Futuro = (A + VF) = 177.381,00

(-) Pago Único con Valor Presente = (A + VP) = 151.518,34

Ahorro 25.862,66

Si se calcula por error Bs 30.000 de Anualidad:

Con Fórmula:

Pago Único = A + VP

1− ( 1+i ) −n
VP= A
i ( )
 1− (1+0,0175 ) −10
VP=30.000 ( 0,0175 )
VP=273.036,69
Entonces:
Pago Único = 30.000 + 273.036,69
Pago Único = 303.036,69
¿Cuanto se Ahorra?:
n
C n=C 0 ( 1+i )
10
C n=150.000 (1+ 0,0175 )
C n=178.416,67

Ahora:
178.416,67 – 151.518,34 = 26.898,33
Entonces: Bs 26.898,33 sería el Ahorro que se produce por realizar un Pago Único en el
2do Pago.

h) Tiempo:

log ( i∗F + A ) −log A

n=
log(1+i)

( 1+ i ) n−1
De: VF=A ( i )
¿Cuantos pagos semestrales de Bs 600 deberán hacerse para cancelar una deuda de Bs 4.500, al
7% de interés capitalizable semestralmente?

0,12
( ( 12 ))

( )
36
−1 1+
VF=694,44
0,12
( )
12

VF=29.914,31 (en 36 meses de pagar $US 830,95 mensuales)

 ¿Cuantos pagos semestrales de Bs 600 deberán hacerse para cancelar una deuda de Bs 4.500, al
7% de interés capitalizable semestralmente?

ANUALIDADES ANTICIPADAS

Fórmulas:

VALOR FUTURO:

( 1+i ) n +1−1
Ḟ=A ( i
−1)
Ḟ=A¿¿

Tabla V: Ḟ = A [(F/A, i , n+1)]

Ejemplo 1.

Una Empresa deposita al principio de cada año Bs 20.000 en una Caja de Ahorros que abona el 7% de
intereses. ¿A cuánto ascenderán los depósitos al cabo de 5 años?

20.000 * 5 = 100.000

I =100.000((1+(0,07 /12))¿¿ 60−1)¿ = 41.762,53

Ḟ =20.000 ¿ ¿
Ḟ =123.065,81

Tabla XII (Ayres): Ḟ = A [(F/A, i , n+1) - 1]

Ḟ = A [(F/A, i , 5 + 1) – 1]
Ḟ = A [(F/A, 7% , 6) – 1]
Ḟ = 20.000 [(7.15329074) - 1]
Ḟ = 20.000 (6.15329074)
Ḟ = 123.065,81
VALOR PRESENTE:

Ṗ= A ¿ ¿
 1− (1+ 0,07 ) − (5−1)
Ṗ=20.000 ( 0,07
+1 )
Ṗ=20.000 ¿ ¿
Ṗ=87.744,23
Ṗ = A [(P/A, i , n - 1) + 1]
Ṗ = A [(P/A, 0.07 , 5 - 1) + 1]
Ṗ = A [(F/A, 0.07 , 4) + 1]
Ṗ = 20.000 [(3,38721126…) + 1]
Ṗ = 20.000 (4,38721126…)
Ṗ = 87.744,23

Ejercicio en Clase (Grupos):

Una Empresa deposita al principio de cada año Bs 20.000 en una Caja de Ahorros que abona el 7% de
intereses. ¿A cuánto ascenderán los depósitos al cabo de 5 años?

( 1+0,07 ) 5+1−1
Ḟ =20.000 ( 0,07
−1 )
Ḟ =123.065,81
Tabla V: Ḟ = A [(F/A, i , n+1) - 1]
Ḟ = A [(F/A, i , 5 + 1) – 1]
Ḟ = A [(F/A, 0.07 , 6) – 1]
Ḟ = 20.000 [(7.15329074) - 1]
Ḟ = 20.000 (6.15329074)
Ḟ = 123.065,81

Ej. 2:

Una empresa se alquila un Inmueble por el que le cobran Bs 5.000 mensuales, durante un año,
depositados a una Cuenta Bancaria que paga una Tasa Nominal del 2%. ¿A cuando asciende el Valor a
pagar anualmente de forma anticipada?.
 0,02
( 12 )

)
12+1

(
1+( ) −1
Ḟ =5.000 −1
0,02
( )
12

Ḟ =Bs .6 0.653,99
(5.000 * 12 = 60.000 Anuales)
Ṗ= A ¿ ¿
Ṗ= A ¿ ¿

0,02
( )
)
− ( 12−1)

(
1− 1+( )
12
Ṗ=5.000 +1
0,02
( )
12

0,02
( ( ))
( )
( −11 )
1− 1+
12
Ṗ=5.000 ( ) +1
0,02
( )
12

Ṗ=Bs 59.453,95
Ṗ = 5.000 (11,89078983)
Ṗ = 59.453,94

60.000 Anuales
(-) 59.453,94

Ah = 546,05

Ḟ =Bs .6 0.653,99

Ṗ=Bs 59.453,95
Ah = 1.200,04

Ej. 3:

La Empresa anteriormente pagaba Alquileres por Bs 5.000 de manera mensual y anticipada, Monto que se
entregaba personalmente al Propietario del Inmueble donde la Empresa tiene su Punto de Ventas. Por
efectos de la Pandemia por Covid-19, la empresa debe negociar las condiciones del Contrato de Alquiler,
para lo se calcula y recomienda:

Opción 1: Fijar un nuevo Monto Mensual de Bs 4.000, a ser depositados en una Caja de Ahorros del Bco.
Domingo Savio, que paga una Tasa de Interés del 3,5% anual. Por lo que tenemos los cálculos para los
próximos 12 meses:

Datos:
4.000 * 12 = 48.000
A = Bs 4.000

j = 3,5% = 0,035 …. i = 0,035/12 mensual (0,002916667)

n = 12 meses

( 1+i ) n +1−1
Ḟ=Ã ( i
−1 )
j
( 1+ )

)
n+1

(
−1
m
Ḟ=Ã −1
j
m

Ḟ =4.000¿ ¿

Ḟ =¿4.000 (12,2299508201…)

Ḟ =Bs . 48.919,80

4.000 * 12 = 48.000
3,5%: 48.000 * 0,035: I = 1.680

Valor Presente en Anualidad Anticipada

( ( )
)
− ( n−1 )
1− 1+( )
m
Ṗ= Ã +1
i
 0,035
( )
)
−( 12−1 )

(
1− 1+( )
12
Ṗ=4.000 +1
0,035
( )
12

Ṗ=Bs . 47.239,63
Mentalmente:

Bs 4.000 * 12 meses = Bs 48.000

Ḟ =Bs . 48.919,80

AHORRO:
Ḟ =Bs . 48.919,80

Ṗ=Bs . 47.239,63

Ahorro = Bs. 1.680,17

Encontrando la Anualidad Anticipada para Valor Presente:

Ṗ
Ã=
1−( 1+ i ) −( n−1 )
( i
+1 )
47.239,63
Ã=
0,035
( )
)
− ( 12−1)

(
1− 1+( )
12
+1
0,035
( )
12

Ã=Bs . 4.000

Encontrando la Anualidad Anticipada para Valor Futuro:

Ḟ
Ã=
n+1

( ( 1+i ) i −1
−1 )
 48.919,80
Ã=
¿ ¿¿ ¿
Ã=¿ Bs. 4.000

Ḟ =¿4.000

(12,2299508201)

Anualidad Vencida

1−( 1+ i ) −n
P= A ( i )
Anualidad Anticipada

1− (1+i ) −(n −1 )
Ṗ= Ã ( i
+1 )
0,035
( )
)
−( 12−1 )

(
1− 1+( )
12
Ṗ=4.000 +1
0,035
( )
12

Ṗ=Bs . 47.239,63
Mentalmente:

Bs 4.000 * 12 meses = Bs 48.000

Ḟ =Bs . 48.919,80
Verificando con Cn para Int. Compuesto:

Cn=Co(1+i)n

j n
Cn=Co(1+ )
m

0,035 12
Cn=47.239,63(1+( ))
12
Cn=Bs 48.919,80

Notación Estándar (XIII):

 Ṗ=¿ A ((i, n-1) + 1)
Ṗ=¿ 4.000 ((i, (12-1)) + 1)
Ṗ=¿ 4.000 ((i, 11) + 1)
Ṗ=¿ 4.000 ((10,80990837) + 1)
Ṗ=¿ 4.000 (11,80990837)

Ḟ =Bs . 48.919,80
Ṗ=Bs . 47.239,63
Ahorro = Bs 1.680,17

0,035
( )
)
− ( 12−1)

(
1− 1+( )
12
Ṗ=3.924,79 +1
0,035
( )
12

Ṗ=3.924,79(11,80990836 )
Ṗ=46.351,41

i
(
Cn=F=Co 1+( )
m ) (n )

0,035
Cn=F=46.351,41 1+( ( 12
) ) ( 12 )

Cn=F=48.000
48.000,00

(-)46.351,41
1.648,59
Ḟ =48.919,80
 (-)46.351,41
2.568,39

1− (1+i ) −(n −1 )
Ṗ= A ( i
+1 )
0,035
( )
)
−( 12−1 )

(
1− 1+( )
12
Ṗ=4.000 +1
0,035
( )
12

4000 (11,80990836)

11.809,90

Ṗ=47.239,63

Bs 4.000 * 12 meses = Bs 48.000 en los próx. 12 meses

Ḟ =48.919,80

Ṗ=47.239,63
Ah = 1.680,17

4.000 * 12 = 48.000,00

(-) 47.239,63

Ah Empresario/Inquilino = 760,37

48.919,80

48.000,00

Ganancia Prop. = 919,80

Verificación:

Int. Compuesto: Cn=¿

Cn = 48.919,80
COMPLETO CON DATOS CORRECTOS:

( 1+i ) n +1−1
Ḟ=A ( i
−1 )
Ḟ =4.000¿ ¿

Ḟ =¿4.000 (12,2299508201)

Ḟ =48.919,80

1− (1+i ) −(n −1 )
Ṗ= A ( i
+1 )
0,035
( )
)
−( 12−1 )

(
1− 1+( )
12
Ṗ=4.000 +1
0,035
( )
12

4000 (11,80990836)

11.809,90

Ṗ=47.239,63

i
Cn=Ḟ =Co 1+( ( m )
) (n )

0,035
Ḟ =47.239,63 1+( ( 12
) ) ( 12 )

Ḟ =48.919,80

Encontrando la Anualidad Incorrecta:

Ḟ
=A
n+1
( 1+ i )
( i
−1
−1 )
 Ḟ
A=
n+1

( ( 1+i ) i −1
−1 )
48.000
A=
¿¿
48.000
A=
12,2299508201
A=3.924,79

Encontrando la Anualidad Correcta:

Ḟ
AA=
( 1+i ) n +1−1
( i
−1 )
48.919,80
A=
¿¿
48.919,80
A=
12,2299508201
A=Bs . 4.000
 ANUALIDADES DIFERIDAS

Es los negocios, es frecuente que algunas circunstancias obliguen a que el primer periodo de pago comience en una
fecha futura, hasta después de transcurrido cierto tiempo desde el momento inicial o de convenio. Es decir, la fecha
inicial de la Anualidad no coincide con la fecha del primer pago.

Definición.- Una Anualidad Diferida es aquella cuyo plazo comienza después de transcurrido un intervalo.

Intervalo de aplazamiento.- Es el tiempo transcurrido entre la fecha inicial, o fecha de valoración de la anualidad, y la
de primer pago.

Tomar en cuenta que, si el primer pago se realizará al final o al vencimiento de un periodo 4, los Periodos Diferidos
serán 3. Por lo que el Plazo Total (Tiempo Total) fuera de 12 periodos, el Tiempo (o Intervalo) Diferido será 3, y el
Plazo de la Anualidad(es) será 9. De la siguiente Manera:

Tiempo Diferido = k = 3
Tiempo Plazo de la Anualidad = n = 9
Tiempo Total = 12 …. Antes n = 12

Fórmulas:

VALOR PRESENTE:
−k
1− (1+i ) −n
Ṕ= A ( i
(1+i) )
Donde:

A = Anualidad
i = Tasa
n = Nro Total de Anualidades o Periodos
k = Nro de Anualidades o Periodos Diferidos
(Tabla VI Portus, XIII Ayres)

Ejemplo: Calcular el Valor Actual ( Ṕ ) de una Renta de Bs. 2.000 mensuales, si el primer Pago debe realizarse dentro
de 4 meses y el último pago dentro de 12 meses, con una Tasa del 24% (anual).

1) Dic
2) Ene
3) Feb
4) Mar
5) Abr

Datos:
A = 2.000
i = 0,02 (0,24/12)
n = 9 (12 – 3)
k=3
−k
1− (1+i ) −n
Ṕ= A ( i )
(1+i)
 −3
1− (1+ 0,02 )−9
Ṕ=2.000 (0,02 )
(1+ 0,02)

Ṕ=Bs . 15.382,92

VALOR FUTURO: Igual que en Anualidades Ordinarias Vencidas o Anticipadas, dependiendo del caso.

ANUALIDAD DIFERIDA:

Ṕ
Ā=
( PA , i% , k +n)−( PA , i % , k )
Ṕ
Ā=
( PA , 2 % , 3+9)−( PA , 2 % , 3)
15.382,92
Ā=
( 10,57534122 )−( 2,88388327 )
Ā=Bs . 2.000
(Tabla XIII, para Valor Presente)

i = j/m
Tasa: 1,2% anual i = 0,012 anual
m: semestres
i = 0,012 anual / 2 semestres por año
i = 0,006 (0,6%)
i = 0,06 (6%)
(40 Pts.). Ejemplo: Calcular el Valor Actual ( Ṕ ) de una Renta que percibe un Contratista Albañil por Bs. 2.000
Semanales, si el primer Pago debe realizarse dentro de 3 semanas y el último pago dentro de 3 meses, con una Tasa
del 10,4% (anual) que paga un Banco en la Cuenta del Sr. Contratista. (52 semanas/año; 12 meses/año; 4
semanas/mes).

Plazo Total: 3 meses * 4 semanas/mes = 12 semanas

1) hoy
2) Bs. 0
3) Bs. 0
4) Bs. 2.000

Datos:
A = 2.000
i = 0,002 (0,2% semanal)…… 0,104/52 = 0,002
n = 10 semanas (12 – 2)
k = 2 (periodos semanales diferidos)
−k
j

( ( )
)
−n
1− 1+( )
m
Ṕ= A ( 1+i)
i

−2
0,104

( ( )
)
−10
1− 1+( )
52
Ṕ=2.000 ( 1+0,002)
0,002

Ṕ=Bs . 19. 702 , 86 (Etzel, Miguel)

Ejemplo: Calcular el Valor Actual ( Ṕ ) de una Anualidad de Bs. 10.000 Trimestral que el Sr. Luis Alberto (Productos de
Maiz) debe pagar a la Sra. Yamila, quien tiene una Tienda Agropecuaria llamada “Agroservet”, si el primer Pago debe
realizarse dentro de 2 Trimestres y el último pago dentro de 2,5 años, con una Tasa del 11,5% (anual).

Plazo Total: 3 meses * 4 semanas/mes = 12 semanas

1) hoy
2) Bs. 0
3) Bs. 10.000

Datos:
A = 2.000
i = 0,002 (0,2% semanal)…… 0,104/52 = 0,002
n = 9 Trimestres (10 – 1): 2,5 años * 4 Trim/año = 10 Trim
 k = 1 (periodos Trimestrales diferidos)
−k
j

( ( )
)
−n
1− 1+( )
m
Ṕ= A ( 1+i)
i

−1
0,115

( ( )
)
−9
1− 1+( )
4 0,115
Ṕ=10 .000 (1+( ))
0,115 4
4

Ṕ=Bs . 76.128,25(Yamila, Nimia)

ANUALIDADES PERPETUAS

Definición.- Una Anualidad o Renta Perpetua es una Anualidad cuyo Plazo no tiene fin.

P= A ( 1i ) ó P= Ai
Donde:
A: Anualidad
i: Tasa de Interés

Ejemplo: Un Testamento o Herencia, donde en Beneficiario reciba una Renta Anual de Bs. 100.000. Si la Tasa es del
8%.
Datos:
A: Bs. 100.000
i: 8% = 0,08

P=100.000 ( 0,081 ) ó P= 100.000

0,08

P=$ 1.250 .000

Ejemplo: Una Anualidad Mensual de Bs. 1.000. Si la Tasa es del 4%.

Datos:
A: Bs. 1.000
 i: 4% = 0,04

P=1.000 ( 0,041 ) ó P= 1.000

0,04

P=Bs . 25.000

Ejemplo 2: Se quiere determinar el Valor Presente de una Renta de Vejez (Jubilación), donde el Beneficiario debe
recibir Bs. 5.000 de Renta Mensual. Si la Tasa es del 6%.
Datos:
A: Bs. 5.000,00
j: 6% = 0,06
i: j/m = 0,06/12 = 0,005

P= A ( 1i ) ó P= Ai
1
P=5.000 ( 0,005 ) ó P= 5.000
0,005

P=Bs . 1.000.000

Para pagar una Renta mensual de Bs 5.000, considerando una Tasa del 2% anual (0,5% Mensual), se debe contar con
Bs. 1.000.000 hoy.

Datos:
A: Bs. 5.000,00
j: 2% = 0,02
i: j/m = 0,02/12 = 0,001667

P= A ( 1i ) ó P= Ai
P=5.000 ( 0,0011667 ) ó P= 0,001667
5.000

P=Bs . 3.000.000

Para pagar una Renta mensual de Bs 5.000, considerando una Tasa del 4% anual (0,5% Mensual), se debe contar con
Bs. 1.000.000 hoy.

Datos:
A: Bs. 5.000,00
j: 4% = 0,04
i: j/m = 0,04/12 = 0,00333

P= A ( 1i ) ó P= Ai
P=5.000 ( 0,001333 ) ó P= 0,003333
5.000

P=Bs . 1.500.000

1.500.000/5000 = 300 meses = 25 años

Jubila 70 Vs. Esperanza Vida 72

24 meses * 5.000 = 120.000

Renta Perpetua con Pago Inmediato:

A
P=W +
i
Donde:
W: Pago Inmediato

Ejemplo: Con el ejemplo anterior, si además de recibir el Beneficiario $100.000 anuales, se dispone entregar
un Pago Inmediato de $ 500.000, se tiene:
Datos:
A: $ 100.000
i: 8% = 0,08
W: $ 500.000
100.000
P=500.000 + ( 0,08 )
P=$ 1.750 .000

La Empresa EL GRINGO S.R.L., acaba de sufrir el fallecimiento de uno de sus empleados, y decide pagar a los
Derechohabientes un Pago Inmediato de Bs. 25.000, además de definir pagar una Renta Perpetua de Bs. 2.500 de
manera mensual, y fija una Tasa Anual del 6%.

A
P=W +
i
A
P=W +
j
( )
m
Datos:
W = Bs. 25.000
A = Bs. 2.500
i = j/m = 0,06/12 = 0,005
2.500
P=25.000+
0,005
P=25.000+ 500.000
P=Bs . 525.000