Desarrollo de contenido

Nombre de la Matemáticas Financieras

asignatura

Presentación
Usar introducció n del B2
Introducción a
la asignatura
(video general
de la
asignatura)

Objetivo de la Plataforma: El objetivo de la asignatura es:

asignatura
(Este objetivo Utilizar métodos matemáticos y herramientas computacionales, para la
se extrae del elaboración de modelos financieros básicos en el ámbito personal y empresarial.
programa de
cada
asignatura)
Plataforma: A continuación, se encuentra la actividad que debes realizar en este bloque.
Foro de Haz clic en ella y realízala con apego a las instrucciones.
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entorno virtual. En él redactarás una breve presentación acerca de ti, comenzando por tu
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etc.), y las expectativas que tienes sobre este curso.
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entorno y la dinámica del curso.
Al finalizar haz clic en el título del bloque para regresar al curso y continúa con el Bloque 3.

1
Desarrollo de contenido

Bloque 3. Anualidades anticipadas, vencidas y diferidas

Introducción del En este tercer bloque conocerás las fórmulas aplicadas en cada situación
financiera para determinar el valor de la renta, la tasa de interés y el plazo
Bloque de la operación, así como su valor actual o presente y el monto futuro.
Asimismo, sabrás en qué situaciones se aplican las anualidades
anticipadas, vencidas y diferidas. Todos estos temas complementarán tus
conocimientos en el ámbito personal y profesional.
Desarrollo de Plataforma: Haz clic en los siguientes apartados para revisar la información de
este bloque. Al concluir la revisión de los temas, realiza tus actividades.
contenido

Objetivo del bloque El objetivo del bloque es:

Aplicar los tres tipos de anualidades en el momento indicado mediante el

planteamiento de situaciones hipotéticas, con la finalidad es ampliar el
conocimiento financiero del lector.

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Desarrollo de contenido

Video temático Plataforma: En el siguiente video encontrarás una breve descripción

de los contenidos temáticos de este bloque.

Aponte, E. (2017). Anualidades, Fórmulas Conceptos y Ejemplos.

Matemáticas Financieras. Min. 0:00 a 5:00 [Archivo de video].
Recuperado de
https://www.youtube.com/watch?v=b8dLiXF-seE

Plataforma: Haz clic en la pantalla para pausar el video y cambiar de

tema.

Pregunta de reflexión Plataforma: A continuación, se plantea un cuestionamiento para que inicies el

estudio del bloque y al finalizar el mismo, serás capaz de responderlo eficazmente,
con base en el trabajo de análisis y reflexión que llevaste a cabo.

● ¿Sabes qué tipo de anualidad utiliza el plan tarifario de la

compañía telefónica que utilizas?

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Desarrollo de contenido

Plataforma: Lee la siguiente antología para comprender cada uno de los

temas que revisarás en el bloque.
Antología
Anualidades anticipadas, vencidas y diferidas

Una anualidad es una serie de pagos generalmente iguales que se hacen

en intervalos iguales. Dicho término parece implicar que los pagos se
efectúan cada año, sin embargo, esto no es necesariamente así, ya que
los pagos pueden ser mensuales, quincenales, etcétera (Vidaurri, 2008).

Vidaurri (2008) afirma que son anualidades los siguientes rubros:

- El cobro quincenal del sueldo.
- El pago mensual de un crédito hipotecario.
- Los abonos mensuales para pagar una computadora adquirida a
crédito.
- El pago anual de la prima del seguro de vida.
- Los dividendos semestrales sobre acciones.
- Los depósitos bimestrales efectuados a un fondo de retiro.

El concepto de ‘anualidad’ es de gran relevancia en matemáticas

financieras, ya que es frecuente que las transacciones comerciales
impliquen una serie de pagos hechos en intervalos iguales, en vez de un
pago único realizado al final del plazo (Vidaurri, 2008).

Los términos renta, pago periódico, abono, u otros, pueden utilizarse en

lugar de anualidad.

Al tiempo transcurrido entre dos pagos sucesivos se le conoce como

período de pago o período de renta. El período de pago puede ser anual,
semestral o mensual, etcétera (Vidaurri, 2008).

Al tiempo que transcurre entre el primer período de pago y el último se le

llama plazo de la anualidad.

1. Una persona compra un celular por el que pagará 24 mensualidades de

$275 cada una. Identifica la anualidad, el período de pago y el plazo de la
anualidad.

Solución
La anualidad (pago periódico o abono) es de $275. El período de pago es
un mes y el plazo de la anualidad es de 24 meses.

De acuerdo con Vidaurri (2008) existen cuatro formas de clasificar las

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Desarrollo de contenido

anualidades:

1. Utilizando el tiempo existen las siguientes:

- Anualidad cierta: es aquélla en la que los pagos comienzan y terminan
en fechas perfectamente definidas. Por ejemplo, al comprar un televisor a
crédito en una tienda departamental se establecen de antemano las
fechas de iniciación y terminación del crédito.
- Anualidad contingente: es aquélla en la cual la fecha del primer pago,
la fecha del último pago o ambas dependen de algún suceso que se sabe
que ocurrirá, pero no se sabe cuándo. Por ejemplo, el contrato de un
seguro de vida determina que la suma asegurada se entregue al
beneficiario del seguro en 12 pagos mensuales iguales. Se sabe que los
pagos deben efectuarse al morir el asegurado, pero ¿cuándo va a morir?

2. Usando los pagos o abonos como criterio de clasificación, las

anualidades pueden ser:
- Anualidad vencida: nombrada también anualidad ordinaria, es aquélla
cuyos pagos se efectúan al final de cada período de pago.
- Anualidad anticipada: es aquélla cuyos pagos se realizan al principio
de cada período de pago.

3. Empleando los intereses como criterio de clasificación, las anualidades

pueden ser:
- Anualidad simple: es aquélla cuyo período de pago coincide con el
período de capitalización de los intereses. Por ejemplo, hacer depósitos
mensuales en una cuenta de ahorros que paga intereses capitalizables
cada mes.
- Anualidad general: es aquélla cuyo período de pago no coincide con el
período de capitalización de los intereses. Por ejemplo, cuando se
realizan depósitos quincenales en una cuenta de ahorros, cuyos intereses
se capitalizan cada mes.

4. Por último, si se utiliza el momento de iniciación de la anualidad como

criterio de clasificación, las anualidades pueden ser:
- La anualidad inmediata es en la que no existe aplazamiento alguno de
los pagos, es decir, los pagos se hacen desde el primer período.
- La anualidad diferida significa que los pagos se aplazan por un cierto
número de períodos. Por ejemplo, se compra hoy a crédito una impresora
láser, que se pagará mediante 12 abonos mensuales, y el primer pago se
llevará a cabo tres meses después de la compra.

Los tipos de anualidades a estudiar en este bloque serán:

- Las anualidades ciertas, simples, anticipadas e inmediatas,

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Desarrollo de contenido

conocidas simplemente como anualidades anticipadas.

- Las anualidades ciertas, simples, vencidas e inmediatas,
conocidas simplemente como anualidades vencidas.
- Las anualidades ciertas, simples, vencidas y diferidas, conocidas
simplemente como anualidades diferidas.

Anualidad anticipada

Una anualidad anticipada se cubre al comienzo de cada período. Son

ejemplos de anualidades anticipadas los pagos anuales (primas) de un
seguro de vida, la renta de una casa u oficina, algunos planes de crédito
que estipulan que los pagos deben efectuarse al comienzo de los
períodos convenidos, etcétera (Vidaurri, 2008).
La anualidad es simple cuando el período de capitalización coincide con
el período de pago. La anualidad es inmediata porque los pagos se inician
en el mismo período en que la operación se formaliza.

El siguiente ejemplo muestra cómo se calcula el monto o valor futuro de

una anualidad anticipada.

2. Se depositan $3,000 al inicio de cada mes en un banco que paga 2%

mensual capitalizable en forma mensual. ¿Cuál será el monto después de
seis depósitos?

Solución
Si M representa el monto de la anualidad, se puede formar la siguiente
ecuación:

M = 3,000 (1.026 + 1.025 + 1.024 + 1.023 + 1.022 + 1.02)

M = $19,302.85

El valor presente de la anualidad se puede obtener calculando el valor

presente del monto, esto es:

C = M / (1 + i) t = 19,302.85 / 1.026 = $17,140.38

El valor presente de una anualidad anticipada tiene las mismas

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Desarrollo de contenido

interpretaciones que el valor presente de una anualidad vencida.

3. Francisco deposita $5,000 al inicio de cada mes en una cuenta de

inversión. Si la tasa de interés es de 1% mensual capitalizable cada mes:

a) ¿Cuál es el monto al cabo de tres años?

b) ¿Cuál es el interés ganado en los tres años?
c) Calcula el valor presente de la anualidad.

Solución
a) M = 5,000 [(1 + 0.01)36 – 1 / 0.01] (1 + 0.01)
M = $217,538.24

b) I = M - C = 217,538.24 – (5,000) (36) = $37,538.24

c) VP = 5,000 [1 – (1 + 0.01)-36 / 0.01] (1 + 0.01)

VP = $152,042.90

5. Dentro de seis años, la compañía fabricante de sartenes La Olla

Exprés, S.A. de C.V. necesitará $7’000,000 para reemplazar maquinaria
depreciada. A partir de este momento, ¿cuál será el importe del depósito
trimestral que tendrá que hacer la empresa en un fondo de depreciación
que paga 11.3% convertible cada trimestre, para acumular dicha cantidad
de dinero?

Solución
Debido a que se conoce el monto de una anualidad anticipada es
necesario despejar A (anualidad) de la siguiente ecuación:

M = A [(1 + i)n – 1 / i] (1 + i)
A = Mi / [(1 + i)n – 1] (1 + i)
A = (7’000,000) (0.113 / 4) / [(1 + 0.113 / 4)24 – 1] (1 + 0.113 / 4)
A = $202,119.21

6. El beneficiario de una herencia puede optar por recibir $320,000 de

inmediato o recibir 40 pagos iguales cada cuatro meses, el primero de
ellos se hará de inmediato. ¿Cuál será el valor del pago cuatrimestral si el
dinero está invertido al 11.55% anual?

Solución
Se despeja A de la siguiente ecuación, ya que se conoce el valor
presente de una anualidad vencida.

P = A [1 - (1 + i)-n / i] (1 + i)

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Desarrollo de contenido

A = Pi / [1 - (1 + i)-n] (1 + i)
A = (320,000) (0.1155 / 3) / [1 - (1 + 0.1155 / 3)-40] (1 + 0.1155 / 3)
A = $15,222.36

Anualidades vencidas

Las anualidades ciertas, simples, vencidas e inmediatas son una de las

más utilizadas en el mundo financiero. Es común referirse a este tipo de
anualidades como ‘anualidades vencidas’ u ‘ordinarias’ (Vidaurri, 2008).
Las anualidades vencidas son aquellas que se pagan al finalizar el
período en el que se formalizó la operación (UNAM, s.f.).

7. El monto de una anualidad vencida es el valor acumulado de una serie

de pagos iguales efectuados al final de cada período de pago.

A continuación, se presenta un ejemplo del cálculo del monto de una

anualidad vencida.
Supón que se depositan $5,000 al final de cada mes en un banco que
paga una tasa de interés de 1.5% mensual capitalizable cada mes. ¿Cuál
será el monto al cabo de seis meses?

El diagrama de tiempo es el siguiente:

donde M corresponde al monto de la anualidad.

Observa que el cero en el diagrama corresponde al momento actual o

presente y coincide con el inicio del mes 1. El número 1 marcado en el
diagrama corresponde al final del mes 1 y coincide con el inicio del mes 2
y, así, sucesivamente.
A este diagrama, y al que viste en el tema de Anualidad anticipada, se le
conoce como ‘diagrama de flujo de efectivo’. Se denominan flujos de
efectivo a las entradas y salidas de dinero. En este ejemplo, se tiene un
flujo de efectivo de $5,000 mensuales durante seis meses.

Debido a que los depósitos se realizan al final de cada mes, los primeros
$5,000 ganarán intereses por cinco meses; los segundos $5,000 ganarán
intereses por cuatro meses; así sucesivamente. El último depósito hecho
al final del sexto mes no gana intereses. El monto de la anualidad es la
suma de todos los depósitos mensuales y su correspondiente interés
compuesto acumulado hasta el término del plazo. Si la fecha focal se

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Desarrollo de contenido

localiza al final del sexto mes, el monto de la anualidad está dado por la
siguiente ecuación de valor:

M = 5,000(1.015)5 + 5,000(1.015)4 + 5,000(1.015)3 + 5,000(1.015)2 +

5,000(1.015) + 5,000

Factorizando:
M = 5,000[(1.015)5 + (1.015)4 + (1.015)3 + (1.015)2 + (1.015) + 1]
M = $31,147.75

El interés compuesto ganado por la anualidad es la diferencia entre el

monto y el capital total depositado:

Interés ganado = 31,147.75 – (5,000) (6) = $1,147.75

Cuando el número de pagos o depósitos es muy grande, el método

anterior para obtener el monto de la anualidad resulta muy laborioso.
Enseguida se deducirá la fórmula general para obtener el monto o valor
futuro de una anualidad cierta, simple, vencida e inmediata.

Considera una anualidad vencida en donde A es el pago o depósito

hecho al final de cada uno de n períodos. Sea i la tasa de interés por
período, expresada en forma decimal, y M el monto de la anualidad.

Si te das cuenta, en el ejemplo anterior estamos hablando de una

sucesión geométrica: la determinación del monto.

Por lo que la fórmula general para obtener el monto o valor futuro de una
anualidad vencida es:

M = A [((1 + i)n - 1) / i]

8. Con base en esta fórmula, resuelve el ejemplo anterior.

Solución
A = 5,000 pesos mensuales
i = 1.5% mensual = 0.015 por mes
n = 6 meses

M = 5,000 [ (1 + 0.015)6 - 1 / 0.015] = 5,000 [ 1.093443264 -1 / 0.015]

M = $31,147.75

9. El padre de un niño de siete años empieza a ahorrar para que su hijo

pueda estudiar una carrera universitaria. Planea depositar $3,500 en una

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Desarrollo de contenido

cuenta de ahorro al final de cada mes durante los próximos 11 años. Si la

tasa de interés es de 8.4% anual:

a) ¿Cuál será el monto de la cuenta al cabo de 11 meses?

b) ¿De cuánto serán los intereses?

Solución
a) Los siguientes datos son:
A = 3,500
i = 8.4% anual = 0.7% mensual
n = (11 años) (12 meses/año) = 132 meses

M = 3,500 [(1 + 0.007)132 – 1 / 0.007] = 3,500 [2.511251 – 1 / 0.007]

M = $755,625.50

b) En 11 años el padre deposita un total de ($3,500 por mes) (132 meses)

= $462,000

Por tanto, el interés ganado será:

I = 755,625.50 – 462,000
I = 293,625.50

10. Con referencia al ejemplo anterior, supón que el depósito de $3,500

mensuales se efectúa únicamente por cinco años y el resto de tiempo se
depositan $4,000 mensuales con el fin de compensar la inflación. Calcula
el monto final y el interés ganado.

El problema se resuelve en dos partes:

Primera parte
Se calcula el monto de los $3,500 mensuales por cinco años (60 meses)

M1 = 3,500[(1 + 0.007)60 – 1 / 0.007] = 259,868.14

Segunda parte
Al final de los cinco años se tiene un monto, llamado M1, de $259,868.14
Para obtener el monto final M, se forma la siguiente ecuación de valor,
tomando como fecha focal el final del mes 132.

M = 259,868.14(1 + 0.007)72 + 3,500 [(1 + 0.007)72 – 1 / 0.007]

M = 429,412.73 + 326,212.73
M = $755,625.46

En 11 años, el padre deposita un total de ($3,500 por mes) (60 meses) +

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Desarrollo de contenido

(4,000) (72 meses). Por consiguiente, el interés ganado será:

I = 755,625.46 - 498,000
I = 257,625.46

Hasta este momento se ha determinado el valor futuro de una anualidad

vencida. Ahora se abordará el problema de agregar el valor presente o
valor actual de una anualidad vencida. Repitiendo el diagrama,
encontrarás que el valor presente lo representa el número cero, que
significa el comienzo del plazo.

El valor presente de una anualidad se define como la suma de los valores

presentes de todos los pagos.

11. Supón que una persona va a liquidar una deuda mediante cuatro
pagos mensuales vencidos de $1,183.72 cada uno, que incluyen
intereses al 3% mensual con capitalización cada mes. Se desea obtener
la suma del valor presente de la anualidad.

Solución
Con base en el diagrama visto anteriormente, si la fecha focal se localiza
en el momento actual, entonces se puede formar la siguiente ecuación de
valor:

VP = 1,183.72/1.03 + 1,183.72/1.032 + 1,183.72/1.033 + 1,183.72/1.034

La expresión también se puede escribir como:

VP = 1,183.72(1.03)-1+1,183.72(1.03)-2+1,183.72(1.03)-3+1,183.72(1.03)-4

VP = $4,400

El valor presente o actual de cuatro pagos mensuales de $1,183.72 cada

uno es $4,400. Se podría decir que $4,400 es el capital solicitado en
préstamo por el deudor.
El valor presente de una anualidad admite dos interpretaciones:

Primera interpretación. Supón que en lugar de tener una deuda de

$4,400, se tiene un capital de $4,400 que se depositará en una cuenta
que paga 3% mensual capitalizable cada mes. Entonces, el valor

11
Desarrollo de contenido

presente se interpreta de la siguiente forma: $4,4000 depositados al 3%

mensual capitalizable cada mes producirán un monto exactamente igual
que el obtenido al depositar $1,183.72 cada mes, durante cuatro meses:

M = 4,400(1 + 0.03)4 = $4,952.24

M = 1,183.72[((1 + 0.03)4 -1) / 0.03] = $4,952.24

Lo anterior indica que el valor presente de una anualidad se obtiene

mediante la fórmula de interés compuesto, al calcular el valor presente del
monto de la anualidad.

Segunda interpretación. El valor presente de una anualidad se puede

interpretar como la cantidad que se debe invertir en este momento para
efectuar cierto número de retiros en el futuro, exactamente iguales a la
anualidad Esto es, si una persona invierte en este momento $4,400 al 3%
mensual capitalizable cada mes, entonces podrá retirar $1,183.72 cada
mes, durante cuatro meses, al final de los cuales la cuenta estará en
ceros.
La fórmula general de una anualidad vencida es la siguiente:

VP = A[(1 - (1 + i) –n )/ i]

12. ¿Cuál es el valor presente de $10,000 depositados en una cuenta

final de cada trimestre durante cuatro años, si la tasa de interés es de
14% capitalizable en forma trimestral?

Solución
A = 10,000
i = 14% anual = 14/4 = 3.5% trimestral
n = (4 años) (4 trimestres por año) = 16 trimestres

VP = 10,000 [ (1 – (1+0.035)-16 )/ 0.035]

VP = 10,000 ((1 – 0.5767059117 )/ 0.035)
VP = $120,941.17

13. Raquel desea jubilarse en este año y cree que una mensualidad de
$18,000 durante los siguientes 20 años será suficiente para vivir bien. Si
el fondo de retiro le da 9.5% anual capitalizable, ¿cuánto dinero debe
tener ahorrado para retirar la cantidad deseada?

Solución
A = 18,000
i = 9.5% anual = (9.5/12)% mensual

12
Desarrollo de contenido

n = 240 meses

VP =18,000 [[1-(0.095/12)-240] / (0.095/12)]

VP =18,000(1-0.1506917942 / 0.00791666666)
VP = $1’931,058.66

$1’931,058.66 depositados al 9.5% capitalizable cada mes producirán 240

pagos mensuales de $18,000 cada uno. La diferencia entre la cantidad
total recibida a lo largo de los 20 años y el valor actual es el interés
compuesto ganado.

Interés compuesto ganado = (18,000)(240) - 1’931,058.66

Interés compuesto ganado = 4’320,000 - 1’931,058.66
Interés compuesto ganado = 2’388,941.34
13. ¿Cuántos depósitos quincenales de $1,602.77 deben hacerse para
acumular un total de $100,000, si se ganan intereses de 11% capitalizable
cada quincena?

Solución
En este problema se conoce la anualidad y el monto de ésta y se pide
calcular n, la cual se calculará de la siguiente forma:

n = log[(Mi/A)+1] / log (1+i)

n = log[(((100,000)(0.11/24))/1,602.77)+1] / log (1+0.11/24)
n = log 1.285963259 / log 1.004583333
n = 55 depósitos quincenales

14. Mariela ha depositado $600 al final de cada quincena en una cuenta

de ahorros. Al cabo de dos años, se tiene un monto de $31,808.93. ¿Qué
tasa nominal capitalizable ha ganado cada quincena?

Solución
El despeje de la tasa de interés es imposible. La única forma de resolver
un problema donde se pide calcular la tasa de interés de una anualidad
es mediante el procedimiento conocido como prueba y error.
El método de prueba y de error consiste en probar valores relativamente
arbitrarios de i en la fórmula correspondiente, ya sea la del monto o la del
valor presente, hasta que se llegue a un valor aceptable para i.
Al ensayar diferentes valores de i se llega al siguiente resultado, el cual
es una buena aproximación:

31,808.93 = 600 [(1 + i)48 - 1 / i]

i = 0.42% quincenal = 10.08% anual

13
Desarrollo de contenido

Anualidades diferidas

Una anualidad diferida es aquella cuyos pagos comienzan después de

transcurrido un intervalo determinado desde el momento en que la
operación quedó formalizada, a ésta se le nombra momento inicial o de
convenio.
Las anualidades diferidas también pueden ser analizadas como vencidas
o anticipadas (Vidaurri, 2008).

El intervalo que transcurre entre el momento inicial y el inicio de los pagos

o depósitos se llama ‘período de gracia’ o ‘período de diferimiento’. El
período de gracia se mide utilizando como unidad de tiempo el
correspondiente a los períodos de pago. Por ejemplo, si dentro de cuatro
meses se hará el primer pago de una anualidad vencida de $1,000
mensuales, cuyo plazo es de seis meses, se tendrá el siguiente diagrama
de tiempo:

En este ejemplo el período de gracia es de cuatro meses, y el final del

tercer mes coincide con el comienzo del plazo de la anualidad vencida,
que es de seis meses.
Si la anualidad del ejemplo anterior se considerara anticipada, entonces el
diagrama de tiempo sería el siguiente:

Para resolver problemas de anualidades diferidas no es necesario deducir

nuevas fórmulas, ya que éstas pueden ser tratadas como anualidades
vencidas o anticipadas.

Mientras transcurre el período de gracia puede ocurrir una de las

siguientes situaciones:

a) Que al final de cada período de pago se liquiden los intereses

generados por el capital original en el período. En este caso, se dice que

14
Desarrollo de contenido

hay servicio de intereses. Al llevarse a cabo esta situación, el capital

original permanece constante todo el período de gracia, de tal manera
que el valor presente de la anualidad es igual al capital original.

b) Que los intereses ganados dentro del período de gracia se capitalicen.

En este caso, el valor presente de la anualidad será igual al capital
original más los intereses capitalizados.

c) Que el período de gracia no genere algún tipo de interés.

En la mayor parte de las situaciones reales se lleva a cabo la opción del

inciso b.

15. Vania compra una laptop mediante el pago de seis mensualidades

sucesivas de $4,100 cada una, pagando la primera tres meses después
de la compra.
¿Cuál es el precio de contado de la computadora, si se está cobrando
una tasa de interés de 33% capitalizable cada mes?, ¿cuánto se paga de
intereses?

El período de gracia es de tres meses y el plazo de la anualidad de seis

meses.

Solución 1
Si se toma como fecha focal el comienzo del plazo de la anualidad,
entonces se tiene la siguiente ecuación de valor.

P(1 + 0.33/12)2 = 4,100 [(1 – (1+0.33/12)-6 ) / (0.33/12)]

1.05575625 P= 22,395.70379
P = 22,395.70379 / 1.05575625
P = 21,213
El interés pagado por el uso del crédito fue:
I = (4,100)(6) – 21,213 = $3,387

Solución 2
Tomando como fecha focal el momento inicial o de convenio, se calcula el
valor presente de la anualidad, el cual queda ubicado al principio del
período en que se efectúa el primer pago, es decir, en el segundo mes del
plazo total de la anualidad. Posteriormente, esta cantidad se traslada al
momento inicial o de convenio. La ecuación de valor es el seguimiento:

15
Desarrollo de contenido

P = 4,100[(1 – (1+(0.33/12))-6 ) / (0.33/12)](1 + (0.33/12))-2

P = $21,213

REFERENCIAS

Camargo, A., Pompa, M. R./UNAM. (s.f.). Licenciatura en Contaduría.

Matemáticas Financieras. Recuperado de
http://fcasua.contad.unam.mx/apuntes/interiores/docs/20172/conta
duria/1/apunte/LC_1154_14116_A_MatematicasFinancieras.pdf

Vidaurri, H. (2008). Matemáticas Financieras. (7ª ed.). México: Cengage

Learning.

- Plataforma: A continuación, se presentan tres recursos digitales de contenido

actual y de tendencias futuras que te proporcionarán una visión práctica del
contenido y te ayudarán a complementar el estudio de los temas del bloque:

● Aponte, E. (2017). Anualidades Anticipadas. Matemáticas Financieras.

[Archivo de video]. Recuperado de https://www.youtube.com/watch?
v=iVMYdQF78Fk
● Aponte, E. (2017). Anualidad Diferida. Matemáticas Financieras
[Archivo de video]. Recuperado de https://www.youtube.com/watch?
v=zNkbFRIhe9Q
● Organización Libertelia (2017). Anualidad Vencida vs. Anticipada.
Matemáticas Financieras. [Archivo de video]. Recuperado de
https://www.youtube.com/watch?v=gZO6DlCHY94

Plataforma: A continuación, se muestra una infografía la cual destaca los datos

Infografía (síntesis o más importantes de los temas del bloque:
recapitulación)
Anualidades
Pagos generalmente iguales realizados en intervalos iguales, pueden ser
mensuales, quincenales, etcétera.
Período de pago o renta
Tiempo transcurrido entre dos pagos sucesivos.
Plazo de la anualidad
Tiempo transcurrido entre el primer período de pago y final del último pago.

Clasificación
● Tiempo: cierta y contingente.
● Pagos: vencida y anticipada.
● Intereses: simple y general.
● Iniciación: inmediata y diferida.

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Desarrollo de contenido

⮚ Anualidades anticipadas
Los pagos se llevan a cabo al inicio del período de pago convenido. Es
simple si el período de capitalización coincide con el período de pago.
La anualidad es inmediata al iniciar los pagos en el período en que la
operación se formaliza.

⮚ Anualidades vencidas u ordinarias

Es el valor acumulado de una serie de pagos iguales efectuados al final de
cada período de pago.

⮚ Anualidades diferidas
Los pagos comienzan después de transcurrido un intervalo determinado,
desde el momento en que la operación quedó formalizada.
Posee un momento inicial y un período de gracia.

17
Desarrollo de contenido

18
Desarrollo de contenido

ACTIVIDADES Plataforma: A continuación, se encuentran las actividades que debes realizar en

este bloque, las cuales darán cuenta de tu aprendizaje hasta el momento. Haz clic
en cada una y realízalas con apego a las instrucciones.

Actividad de Plataforma: Esta actividad de retroalimentación te permitirá analizar los

conocimientos que tienes sobre las temáticas de estudio.
retroalimentación
(Motivar/Interesar, 1. ¿Cuál es el monto y el interés ganado al depositar $1,500 cada mes
varían de acuerdo al durante 10 años en una cuenta bancaria que da el 8% anual capitalizable
bloque, no evaluativa) cada mes?

a) $275,642.10; $89,989.05
b) $287,410.00; $93,004.00
Agregar la pregunta c) $274,419.05; $94,419.05
de reflexión para que
sea respondida por el Solución:
estudiante, al final de M = A [(1 + i)n - 1 / i]
la Actividad de M = $1,500 [(1 + 0.08/12)120 - 1 / 0.08/12]
retroalimentación. M = $274,419.05

I = M - VP
Se puede diseñar la I = $274,419.05 – ($1,500) (120)
pregunta para que sea I = $94,419.05
respondida con
opciones múltiples 2. Rocío acordó hacer 20 pagos mensuales de $5,399 para saldar un
préstamo personal. La tasa de interés que le cobran es de 28.75%
(esta actividad capitalizable en forma mensual. Calcula el valor presente de la unidad.
tampoco se evalúa).
a) $85,000
b) $86,000
c) $75,000

Solución:
VP = A [ 1 - (1+i)-n / i]
VP = $5,399 [(1 - (1+(0.2875/12))-20 )/ (0.2875/12)]
VP = $85,000

3. Un distribuidor ofreció a un cliente un automóvil nuevo mediante un

pago inicial de $21,800 y 72 pagos quincenales de $3,432.36 cada uno.
Si se carga una tasa de interés de 1.32% mensual capitalizable
quincenalmente, calcula el valor de contado del automóvil.

a) $218,000

19
Desarrollo de contenido

b) $230,000
c) $205,000

Solución:

Valor de contado = E + A [(1 + i)-n / i]

Valor de contado = $21,800 + $3432.36 [1 - (1+0.0066)-72 / 0.0066]
Valor de contado = $21,800 + $196,199.83 = $218,000

4. Una empresa deposita $250,000 al inicio de cada semestre en un

fondo de ahorro cuya tasa de interés es de 10% capitalizable
semestralmente.
¿A cuánto asciende el monto al cabo de seis años?

a) $5’325,080.71
b) $4’178,245.71
c) $5’003,234.71

Solución:

M = A [(1 + i)n - 1 / i] (1 + i)
M = $250,000 [(1 + 0.05)12 - 1 / 0.05] (1 + 0.05)
M = $4’178,245.71

5. ¿Qué cantidad se debe depositar al inicio de cada bimestre durante 10

años para acumular 100,000 pesos, si la tasa de interés es de 7.44%
anual capitalizable cada bimestre?

a) 1,181.83
b) 1,218.83
c) 1,118.83

Solución:
M ×i
A=
[ (1+i ) ¿¿ n−1](1+i)¿
$ 100,000× 0.0124
A=
[ (1+ 0.0124 ) ¿¿ 60−1](1+ 0.0124) ¿
$ 1,240
A=
[2.09473306588827−1](1.0124)
$ 1,240
A=
[2.09473306588827−1](1.0124)
$ 1,240
A=
[1.09473306588827](1.0124)

20
Desarrollo de contenido

$ 1,240
A=
1.1083053190528
A=$ 1,118.83
❑
0.6288946267774

6. El señor Corona tiene actualmente 30 años y es propietario de una

empresa. Piensa jubilarse al reunir 10’000,000, mediante depósitos
mensuales de $25,000. Si el dinero lo invierte al 10% anual e inicia los
depósitos a partir de hoy, ¿a qué edad se jubilará?

a) 45 años
b) 43 años
c) 44 años

Solución:

n=
log ([ MA× i )+1]
log(1+ i)
10,000,000×( 0.1/12)

n=
log
[( 25,000
+1 ) ]
log(1+(0.1 /12))
10,000,000×( 0.008333333)

n=
log
[( 25,000
+1 ) ]
log (1+(0.008333333))
83,3333.3333

n=
log
[( 25,000
+1 ) ]
log(1.008333333)
log [ 3.33333333+1 ]
n=
log (1.008333333)
log [ 4.33333333 ]
n=
log (1.008333333)
0.6368221
n=
0.00360412
n=176.692603
Luego se divide este valor por el número de meses 176.692603/12 y
obtenemos 14.7243836 años, por tanto, si el señor Corona tiene 30 años
y reúne los $10,000,000 con las condiciones dadas en dicho tiempo
tendrá aproximadamente 45 años.

21
Desarrollo de contenido

7. Un reloj que cuesta $14,700 de contado se compra a crédito mediante

seis pagos quincenales iguales, el primer pago se hace de inmediato. Si
la tasa de interés es de 34.8% compuesto cada quincena, obtén el valor
del pago quincenal.

a) 3,100.00
b) 2,539.00
c) 2,823.00

A = VPi / [1 - (1 + i)-n ] (1 + i)
A = (14,700) (0.0145) / [1 – (1 + 0.0145)-6] (1 + 0.0145)
A = $2,539.00

8. Calcula el valor presente de una renta trimestral de $25,000 durante

cinco años, si el primer pago trimestral se realiza dentro de dos años y la
tasa de interés es de 3.35% trimestral capitalizable cada trimestre.

a) 267,765.00
b) 309,010.00
c) 285,988.00

Solución
Tomando como fecha focal el momento inicial, se calcula el valor
presente de la anualidad.

VP= A [(1−(1+i)−n )/(i)](1+i)−n

VP=$ 25,000[(1 – (1+0.0335)−20)/(0.0335)](1+0.0335)−7 ¿
VP=$ 25,000[(1−0.5173570609121)/0 .0335]( 1.0335)−7 ¿
VP=$ 25,000[0.4826429390879/0.0335](0.7940112087843)
VP=$ 25,000[0.4826429390879/0.0335](0.7940112087843)
VP=$ 25,000[14.407251913072](0.7940112087843)
VP=$ 285,987.9876 ≈ $ 285,988.00

9. Durante este mes, Mueblería San Pablo ofrece la promoción “Compre

ahora y pague después”, que consiste en pagar el precio de todas las
mercancías en ocho mensualidades, empezando cuatro meses después
de la compra, ¿cuál será la mensualidad que deberá pagar la señora
Claudia, si compró una lavadora en $5,520 y le cargan intereses de
3.54% mensual capitalizable cada mes?

a) 892,86

22
Desarrollo de contenido

b) 928.86
c) 895.68

Solución:
La anualidad diferida tiene un período de gracia de cuatro meses. Si A
representa el abono mensual y se toma como fecha focal el comienzo del
plazo de la anualidad, se tiene la siguiente ecuación de valor:

5,520 (1+0.0354)3 = A [1 - (1+0.0354)-8 / 0.0354]

A = 892.86

10. Una empresa arrienda una bodega que tiene de sobra por $5’000.000
mensuales, los cuales se pagan de manera anticipada. Si cada que recibe
el arriendo lo coloca en un fondo de inversiones que promete una tasa de
interés del 2% mensual, ¿cuánto podría retirar al cabo de un año?

a) 65’555,987.32
b) 68’401,657.61
c) 67’107,329.61

Solución:
( 1+i )n−1
M= A [ i ]
( 1+i )

(1+0.02 )12−1
M =$ 5,000,000 [
0.02 ]
( 1+ 0.02 )
0.2682417945625
M =$ 5,000,000 [ 0.02 ]
( 1.02 )
M =$ 5,000,000 [ 13.412089728127 ] ( 1.02 )
M =$ 68,401,657.61

Ahora que has concluido esta actividad, dirígete al apartado "Actividad de

evaluación" para reafirmar lo aprendido.

23
Desarrollo de contenido

Actividad evaluativa Plataforma: Con base en los conocimientos que ahora tienes realiza la siguiente
actividad de evaluación que te permitirá consolidar el aprendizaje de este bloque.
(ponderada)

1. Ensayo. ¿Qué anualidad se adecua a mis necesidades?

2. Identificar en qué situaciones resulta más conveniente utilizar algún
tipo específico de anualidad, mediante el análisis de sus
características.
3. Observa tu entorno e identifica los tipos de anualidad que existen y
los que se presentan de forma más recurrente en tu vida cotidiana. A
partir de ello, redacta un breve ensayo donde hagas un análisis en el
que elijas el tipo específico de anualidad, brindes su definición,
expliques sus características principales, plantees un ejemplo y
soluciones el problema; finalmente explica por qué lo elegiste.
Recuerda que tu trabajo debe contener los siguientes datos:
● Datos de identificación: nombre, actividad, asignatura, licenciatura,
etc.
● Recuerda que tus citas y referencias deben seguir la norma APA.
● Cuida tu redacción y las faltas ortográficas, pues de ello dependerá la
evaluación de tu trabajo.
● Al finalizar, guarda tu trabajo en formato .docx para subirlo a la
plataforma.
● Consulta la rúbrica para conocer a detalle los criterios de evaluación.

Nota: No olvides consultar la rúbrica, para conocer los criterios que se van a
evaluar.

Plataforma: Instrucción de entrega

Para tu entrega:
1. Nombra tu archivo de la siguiente manera:
primerapellido_primernombre_nombredelaactividad. Por ejemplo:
perez_luis_Glosario.
2. Al finalizar, sube tu trabajo a la plataforma para que el tutor lo evalúe y
retroalimente. Para ello, da clic en Agregar entrega. Arrastra y suelta el
archivo donde se indica y da clic en el botón Guardar cambios para
finalizar la entrega. En caso de que no des clic en este último botón, el
archivo no se guardará en la plataforma y no estará entregado.
3. Para continuar haz clic en el título del bloque para regresar al curso.

24
Desarrollo de contenido

Actividad extra Actividad extra

(segundo entregable
con puntos extra a 1. Cuadro comparativo. Tipos de anualidad
2. Diferenciar los tipos de anualidad que existen mediante la
elección del
identificación de las características de cada una de ellas para
estudiante) emplear este conocimiento en la vida cotidiana.
3. Elabora un cuadro comparativo en el que abordes las principales
características de los tipos de anualidad que existen.
Recuerda que tu trabajo debe contener:
● Datos de identificación: nombre, actividad, asignatura, licenciatura,
etc.
● El concepto, las características, la utilidad de los tipos de anualidad
en tu vida cotidiana y todos los datos que consideres relevantes.
● Recuerda que tus citas y referencias deben seguir la norma APA.
● Cuida tu redacción y las faltas ortográficas, pues de ello dependerá
la evaluación de tu trabajo.
● Al finalizar, guarda tu trabajo en formato .docx para subirlo a la
plataforma.
● Consulta la rúbrica para conocer a detalle los criterios de
evaluación.

Nota: No olvides consultar la rúbrica, para conocer los criterios que se van a
evaluar.

Plataforma: Instrucción de entrega

Para tu entrega:
● Nombra tu archivo de la siguiente manera:
primerapellido_primernombre_nombredelaactividad. Por ejemplo:
perez_luis_Glosario.
● Al finalizar, sube tu trabajo a la plataforma para que el tutor lo
evalúe y retroalimente. Para ello, da clic en Agregar entrega.
Arrastra y suelta el archivo donde se indica y da clic en el botón
Guardar cambios para finalizar la entrega. En caso de que no des
clic en este último botón, el archivo no se guardará en la
plataforma y no estará entregado.
● Para continuar haz clic en el título del bloque para regresar al
curso.

25
Desarrollo de contenido

26
Desarrollo de contenido

Examen

1. Las anualidades se efectúan:

a) Cada año
b) Cada mes
c) Cada quincena
d) Todas las opciones

Retroalimentación:
El término anualidad parece implicar que los pagos se efectúan cada
año, sin embargo, esto no es necesariamente así, ya que los pagos
pueden ser mensuales, quincenales, etcétera (Vidaurri, 2008).

2. Así se le conoce al tiempo transcurrido entre el primer período

de pago y el final del último pago:
a) Período de renta
b) Plazo de la anualidad
c) Período de gracia
d) Momento inicial

Retroalimentación:
Definición de Plazo de anualidad: tiempo que transcurre entre el
primer período de pago y final del último pago.

3. Las anualidades se clasifican principalmente en cuatro

categorías, que son:
a) Tiempo, pagos, intereses e iniciación
b) Contingente, simple, inmediata y vencida.
c) Cierta, simple, cierta y anticipada.
d) Iniciación, contingente e intereses.

Retroalimentación:
De acuerdo con Vidaurri (2008) existen cuatro formas de clasificar las
anualidades, que son: Tiempo, pagos, intereses e iniciación.

4. Se refiere a la anualidad cuyos pagos se hacen después de

transcurrido un intervalo:
a) Anualidad anticipada
b) Anualidad ordinaria
c) Anualidad vencida
d) Anualidad diferida

Retroalimentación:
Anualidad diferida es aquélla cuyos pagos comienzan después de

27
Desarrollo de contenido

transcurrido un intervalo determinado desde el momento en que la

operación quedó formalizada, a ésta se le nombra momento inicial o de
convenio.

5. En este tipo de anualidad se llevan a cabo los pagos al inicio del

período convenido:
a) Anualidad anticipada
b) Anualidad vencida
c) Anualidad diferida
d) Anualidad ordinaria

Retroalimentación:
Anualidad anticipada es aquélla cuyos pagos se realizan al principio de
cada período de pago.

6. ¿Qué anualidad o renta se debe pagar para amortizar (pagar)

una deuda de $40,000 al 5% anual en 10 años?
a) $4,180.22
b) $5,180.22
c) $5,180.30
d) $5,170.22

Retroalimentación:
M ×i ( 1+i )n
A= n
( 1+ i ) −1
$ 40,000 ×(0.05)× ( 1+0.05 )10
A=
( 1+0.05 )10−1
$ 40,000 × 0.05× 1.6288946267774
A=
1.6288946267774−1
3,257.7892535548
A= =$ 5,180.22
0.6288946267774
Se deben realizar 10 pagos anuales por $5,180.22

7. Una deuda por $600,000 paga intereses al 5% anual. ¿Qué

anualidad o renta se debe pagar para amortizar (pagar) la
deuda en 20 años?
a) $47,145.55
b) $48,140.55
c) $48,145.55
d) $49,145.55

Retroalimentación:

28
Desarrollo de contenido

M ×i ( 1+i )n
A= n
( 1+ i ) −1
$ 600,000 ×(0.05)× (1+ 0.05 )20
A=
( 1+ 0.05 )20−1
$ 600,000 ×0.05 ×2.65322977051444
A=
2.65322977051444−1
79,598.931154333
A= =$ 48,145.55
1.65322977051444
Se deben realizar 20 pagos anuales por $48,145.55

8. Se constituye una hipoteca sobre una casa por la cantidad de

$12,000 al 7% de interés anual, a pagar en 12 años. Calcula la
renta o anualidad a pagar.
a) $1,510.82
b) $2,410.80
c) $1,410.82
d) $ 1,210.50

Retroalimentación:
M ×i ( 1+i )n
A= n
( 1+ i ) −1
$ 12,000 ×( 0.07)× ( 1+ 0.07 )12
A=
( 1+ 0.07 )12−1
$ 12,000 ×0.07 × 2.2521915889608
A=
2.2521915889608−1
1,891.8409347271
A= =$ 1510.82
1.2521915889608
Se deben realizar 12 pagos anuales por $1,510.82

9. Una compañía vendedora de bienes inmuebles a plazos vende

una casa en $73,550 al 5.5% de interés anual, amortizable en
30 años. ¿A cuánto ascenderá la anualidad a pagar?
a) $5,070.63
b) $5,060.73
c) $4,060.63
d) $5,060.63

Retroalimentación:
M ×i ( 1+i )n
A= n
( 1+ i ) −1
$ 73,550 ×( 0.055)× ( 1+0.055 )30
A=
( 1+ 0.055 )30−1

29
Desarrollo de contenido

$ 73,550 ×0.055 × 4.9839512883951

A=
4.9839512883951−1
20,161.32894938
A= =$ 5,060.63
3.9839512883951
Se deben realizar 12 pagos anuales por $5,060.63

10. Un negocio generará $60,000 anualmente durante cinco años.

¿Cuál es el valor actual del negocio si el rendimiento del dinero
es del 11% anual?
a) $222,727.27
b) $262,722.30
c) $221,727.27
d) $296,727.72

Retroalimentación:
1−( 1+i )−n
VP= A [ i ]
1−( 1+0.11 )−5
VP=$ 60,000 [ 0.11 ]
1−0.5935
VP=$ 60,000 [
0.11 ]
0.4065
VP=$ 60,000
0.11[ ]
VP=$ 60,000 [ 3.6954 ] =$ 221,727.27

30