CAPITULO IV.

PLANTEAMIENTO FINACIERO.
4. ESTUDIO FINANCIERO
Con este estudio se pretende analizar la viabilidad y la rentabilidad económica de este
proyecto, para a través de los resultados tomar las mejores decisiones y predecir su
evolución en el futuro, proyectado a 5 años.
4.1. INVERSIONES
Hace referencia a las inversiones fijas, inversiones diferidas e inversiones de capital de
trabajo, requeridas para la puesta en marcha de la empresa cuidado del Adulto Mayor.
4.1.1 INVERSION FIJA
Se presenta a continuación una descripción detallada de los recursos físicos – muebles,
enseres, equipos, e insumos requeridos para el desarrollo de las actividades propias de la
empresa cuidado del Adulto Mayor.
4.1.1.1. Muebles y Enseres
Figura ¿Precios y Cantidades de los Muebles y Enseres.
DESCRIPCIÓN CANTIDAD PRECIO UNITARIO VALOR TOTAL
Silla secretarial 1 $ 150,000 $ 150,000
Papelera para basura 12 $ 5,000 $ 60,000
Tarros para basura industrial 3 $ 80,000 $ 240,000
Escritorio en L 1 $ 300,000 $ 300,000
Juego de sala 1 $ 900,000 $ 900,000
Televisor 42" 1 $ 1,050,000 $ 1,050,000
Televisores 32" 5 $ 700,000 $ 3,500,000
Greca 1 $ 235,000 $ 235,000
Extintor de 20Libras Multiproposito 3 $ 65,000 $ 195,000
Extintor solkaflam 1 $ 125,000 $ 125,000
Sillas rimax 20 $ 20,000 $ 400,000
Cama 100 x 190 10 $ 140,000 $ 1,400,000
Nocheros 10 $ 40,000 $ 400,000
Colchones semiortopedicos 10 $ 120,000 $ 1,200,000
Estufa 1 $ 600,000 $ 600,000
Campana extractora 1 $ 400,000 $ 400,000
Lavadora de 18k 1 $ 1,600,000 $ 1,600,000
Nevecon 1 $ 3,500,000 $ 3,500,000
Utensilios para cocina 1 $ 1,700,000 $ 1,700,000
 DESCRIPCIÓN CANTIDAD PRECIO UNITARIO VALOR TOTAL
Bicicleta estatica reclinada 2 $ 1,500,000 $ 3,000,000
Cama hospitalaria con barandas manual 3 $ 700,000 $ 2,100,000
Camilla de primeros auxilios 1 $ 120,000 $ 120,000
Camaras de seguridad 6 $ 135,000 $ 810,000
Muleta graduable 2 $ 73,000 $ 146,000
Baston 2 $ 48,000 $ 96,000
Silla de ruedas 2 $ 275,000 $ 550,000
Cilindro de oxigeno 1 $ 450,000 $ 450,000
Concentrador de oxigeno 1 $ 980,000 $ 980,000
Aspirador 1 $ 400,000 $ 400,000
Pulso oximetro 1 $ 120,000 $ 120,000
Atril 3 $ 100,000 $ 300,000
Botiquin de mano 1 $ 50,000 $ 50,000
Tensiometro 2 $ 110,000 $ 220,000
Glucometro 2 $ 80,000 $ 160,000
Fonendoscopio 1 $ 120,000 $ 120,000
Pato orinal 2 $ 25,000 $ 50,000
Pato coprologico 2 $ 25,000 $ 50,000
Kit barras para baño 5 $ 150,000 $ 750,000
Antideslizante para ducha 5 $ 150,000 $ 750,000
Comedores rimax 4 $ 80,000 $ 320,000
Baberos plasticos 10 $ 7,000 $ 70,000
Sujeción manual 4 $ 38,000 $ 152,000
Sujeción abdominal 4 $ 103,000 $ 412,000
Sabanas de seguridad (juegos) 10 $ 180,000 $ 1,800,000
Linternas 3 $ 35,000 $ 105,000
Telefono Inhalambrico 1 $ 105,000 $ 105,000
Sistema de timbres 1 x5 $ 3,000,000 $ 3,000,000
Toallas juego de manos - cuerpo 10 $ 100,000 $ 1,000,000
Fuente: El Autor
4.1.1.2. Equipos de Oficina
Figura # Precios y Cantidades de los Equipos de Oficina
DESCRIPCIÓN CANTIDAD PRECIO UNITARIO VALOR TOTAL
Computador portatil 1 $ 1,300,000 $ 1,300,000
Impresora multifuncional 1 $ 400,000 $ 400,000
Papeleria (lapiceros, corrector, recibos de
caja menor, tijeras, ect.) 1 $ 210,000 $ 210,000
Resmas de papel 5 $ 10,000 $ 50,000
Archivador 1 $ 410,000 $ 410,000
Cocedora 1 $ 10,000 $ 10,000
Perforadora 1 $ 12,000 $ 12,000
Portalapices 1 $ 5,000 $ 5,000
TOTAL $ 2,397,000

Fuente: Autores.

4.1.1.3. Total Inversión Fija

Figura # Resumen de las inversiones fijas.
DESCRIPCIÓN AÑO
Muebles y enseres $ 36,421,000
Equipos de oficina $ 2,397,000
TOTAL INVERSIÓN FIJA $ 38,818,000

Fuente: Autores.

4.1.2. INVERSIÓN DIFERIDA

Hace relación a los gastos pre operativo de la empresa para el inicio de actividades como
estudios, publicidad, licencias, adecuaciones. (Harrington, 2014)
Figura # Inversión Diferida

ACTIVOS DIFERIDOS
CONCEPTO
1 Estudio de factibilidad
2 Costo de constitución de la
empresa
3 Adecuaciones Locativas
4 Gastos de publicidad
VALOR
$ 600,000
$ 300,000
$ 1,200,000
$ 1,100,000
4.1.2.1 Estudio de Factibilidad
En el análisis de la puesta en marcha del proyecto Cuidado del Adulto Mayor. No se
incluye el costo de las investigaciones realizadas, debido a que hace parte del esfuerzo
realizado por el autor y su tutor.
Figura # Estudio de Factibilidad

ESTUDIO DE FACTIBILIDAD COSTO UNIDAD TOTAL

Equipos e insumos $ 300,000 1 $ 300,000
Desplazamiento $ 250,000 1 $ 250,000
Alimentación $ 50,000 1 $ 50,000

Fuente: El Autor

4.1.3 INVERSIÓN DE CAPITAL DE TRABAJO

Para empezar se analizan los recursos económicos que se beben tener antes del inicio de
la operación de la empresa cuidado del Adulto Mayor, recursos y conceptos que se
describen a continuación.
4.2 COSTO DEL SERVICIO
La alimentación es el principal costo en la prestación del servicio, se tiene contemplado 5
comidas diarias distribuidas en: desayuno, refrigerio a.m., almuerzo, refrigerio p.m., y
cena. Los costos diarios de la alimentación son:
Tabla # Valor diario y anual de la alimentación por paciente

ALIMENTACIÓN Precio/Día
Desayuno $ 2,500
Almuerzo $ 4,000
Refrigerio A.M. (fruta) $ 1,200
Refrigerio P.M. (snack) $ 1,300
Cena $ 3,000
Valor Diario Paciente $ 12,000
Valor Año Paciente $ 4,320,000
La tabla #, nos muestra los valores de la alimentación. Se tiene contemplada una
alimentación balanceada con frutas, verduras, cárnicos, cereales y carbohidratos. El valor
estimado para alimentación diaria de un paciente es de $ 12.000; en el siguiente grafico
haremos una proyección a 5 de años del valor de la alimentación.
Tabla # Proyección de los costos de la alimentación.

ITEM AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

Clientes 6 7 9 10 10
Valor Año $ 4,320,000 $ 4,449,600 $ 4,583,088 $ 4,720,581 $ 4,862,198
Subtotal $ 25,920,000 $ 31,147,200 $ 41,247,792 $ 47,205,806 $ 48,621,981
Transporte $ 144,000 $ 165,600 $ 190,440 $ 219,006 $ 251,857
TOTAL $ 26,064,000 $ 31,312,800 $ 41,438,232 $ 47,424,812 $ 48,873,837
Fuente: Autores

Los costos de Transporte que muestra la tabla # hace referencia al transporte de los
alimentos adquiridos, partiendo de un costo base de $ 12.000 mensuales, que
multiplicados por 12 meses son $ 144.000. Esto cual se calcula tendrá un incremento de
15% anual.
Cabe anotar que se estigma un bajo costo por transporte anual, debido a que los
proveedores tienen servicio a domicilio gratuito, por lo que los gastos por transporte de
alimentos serian ocasionales.

4.2.1 Mano de Obra de Directa (MOD)

Se determinó el salario de la mano de obra que interviene directamente en la prestación
del servicio. Para el cálculo de la nómina, se tuvo en cuenta un factor prestacional del
60%; sin embargo, cabe anotar que hay valores prestacionales variables segun el salario
del empleado.
Tabla # Prestaciones Legales.

PRESTACIONES LEGALES Porcentaje %

Vacaciones 4,17%
Prima de servicios 8,33%
Cesantias 8,33%
Intereses de cesantias 1,00%
Dotación 7,00%
Salud 8,50%
Pensión 12,00%
Parafiscales 9,00%
ARL (Nivel I) 0,52%

En el Anexo # se presenta la liquidación de la nómina de forma detallada.

4.2.2 Costos Indirectos de Fabricación
Cabe anotar que los Costos Indirectos de Fabricación o CIF, están representados en
materias primas o servicios requeridos para el funcionamiento del Hogar Geriátrico.
4.2.3 Mano de Obra Indirecta (MOI)
Corresponde a lo devengado por los contratistas como lo son: la fisioterapeuta, el
contador, y una cuidadora de adulto mayor, los cuales se vincularán mediante un contrato
por prestación de servicios; con respecto a las prestaciones sociales no habrá lugar a su
liquidación.
Tabla #. Salario de la Mano de Obra Indirecta.

Cargo Mensual Empl. Total Mensual Meses Total Anual

Contador $ 300,000 1 $ 300,000 12 $ 3,600,000
Fisioterapeura $ 420,000 1 $ 420,000 12 $ 5,040,000
Cuidador $ 440,000 1 $ 440,000 12 $ 5,280,000
TOTAL $ 13,920,000

Fuente: Autores

4.2.4 Materia Prima Indirecta (MPI)

Corresponde a todos aquellos materiales indirectos que no intervienen directamente en la
prestación del servicio, pero que sin embargo son necesarios para el funcionamiento del
Hogar Geriátrico, como por ejemplo los suministros de limpieza y material de oficina.
Tabla #. Descripción de Materia Prima Indirecta.
ARTICULO MES No. MESES Total Anual
Hojas $ 9,000 12 $ 108,000
Cintas $ 4,000 12 $ 48,000
Clips / Chinches $ 2,500 12 $ 30,000
Lapicies y
Lapiceros $ 4,000 12 $ 48,000
Varios Papeleria $ 10,000 12 $ 120,000
Varios Aseo $ 20,000 12 $ 240,000
TOTAL $ 49,500 $ 594,000

Fuente: Autor
4.2.5 Otros CIF
Otros Costos Indirectos de Fabricación hace referencia a los gastos por servicios,
mantenimiento y blancos. Cambian en proporción a la ocupación. Esto significa que entre
mayor sea la ocupación del hogar geriátrico, mayor será el valor de estos costos.
Tabla # Costos Indirectos de Fabricación estimados de 1 a 5 Usuarios.

ENE - JUN 2018

SERVICIOS MES No. MESES TOTAL ANUAL
AGUA Y ENERGIA $ 500,000 12 $ 6,000,000
GAS $ 70,000 12 $ 840,000
TELEFONO / INTERNET Y TV $ 110,000 12 $ 1,320,000
BLANCOS HOTELEROS $ 100,000 12 $ 1,200,000
COMIDAS ADICIONALES $ 120,000 12 $ 1,440,000
MANTENIMIENTO EQUIPOS $ 300,000 12 $ 3,600,000
TOTAL $ 1,200,000 $ 14,400,000
Fuente: Autores

Tabla # Costos Indirectos de Fabricación estimados de 5 a 10 Usuarios.

JUN - DIC 2018

SERVICIOS MES No. MESES TOTAL ANUAL
AGUA Y ENERGIA $ 590,000 12 $ 7,080,000
GAS $ 90,000 12 $ 1,080,000
TELEFONO / INTERNET Y TV $ 220,000 12 $ 2,640,000
BLANCOS HOTELEROS $ 250,000 12 $ 3,000,000
COMIDAS ADICIONALES $ 200,000 12 $ 2,400,000
MANTENIMIENTO EQUIPOS $ 300,000 12 $ 3,600,000
TOTAL $ 1,650,000 $ 19,800,000
Fuente: Autores

Como se puede observar en las tablas No. Y No. los valores están relacionados conforme a
los usuarios, y está esta estimado por semestre. Los costos de los servicios de teléfono,
internet y TV, varían significativamente dentro del mismo año, debido a que la empresa de
telecomunicaciones otorga hasta dos codificadores por instalación, a partir del tercero y
hasta el quinto decodificador cobran un cargo de $ 10.000 por Deco, y a partir de cinco
decodificadores doblan la tarifa.
Por otra parte, el termino Blancos Hoteleros, habla de toda la ropa de cama, Toallas y
mantelería que suelen ser de color blanco en las entidades de salud; esta se irá cambiando
de acuerdo al desgaste mes a mes.
En cambio, para el servicio de mantenimiento de equipos se estimo un valor fijo para
ambos periodos, porque los precios suelen pactarse anuales.

4.2.6 Total Costos del Servicio

Se resume en la siguiente tabla los costos totales del servicio para el año 1.
Tabla No.

5 usuarios 10 usuarios
Costos Totales del servicio
$ 153,691,821 $ 177,911,821
Materia Prima Directa $ 38,818,000 $ 41,318,000
Mano de Obra Directa $ 100,473,821 $ 116,793,821
Costos Ind. De Fabicracion $ 14,400,000 $ 19,800,000

Fuente: Autores

4.3 GASTOS DEL SERVICIO

Una vez identificados los costos del servicio se procede con el estudio de los gastos.

4.3.1 Gastos Generales de Administración

Son todos aquellos gastos en los que incurre una empresa para llevar a cabo el
direccionamiento estratégico, no estando relacionado con el ciclo de producción.

Tabla No. Gastos Generales de Administración

 DESCRIPCIÓN
Utiles de aseo
Arreglos locativos
Implementos de cocina
Implementos de enfermeria
Mantenimiento varios
Revision y llenado de extintores
Limpieza de muebles y enseres
TOTAL
Fuente: Autor
MES No. MESES TOTAL ANUAL
$ 100,000 12 $ 1,200,000
$ 1,500,000
$ 1,700,000
$ 600,000
$ 300,000
$ 200,000
$ 120,000
$ 5,620,000

4.3.2 Gasto de Ventas

Son todos los relacionados directamente con las ventas. Dentro de las variables que
conforman el gasto de ventas podemos encontrar: la publicidad, los folletos, las tarjetas,
etc.
En el anexo No. se encuentra en detalle los gastos de ventas proyectados para cinco (5)
años.

4.3.3 Total Gastos del Servicio:

En el anexo No. se muestra la totalidad de los gastos del servicio, considerando un
incremento del 4% anual por inflación.

4.4 ANALISIS SALDO DE EFECTIVO REQUERIDO EN CAJA

Para empezar la esencia el presupuesto de caja es la planificación financiera, entendida
esta como aquel proceso mediante el cual la empresa plantea proyectos financieros de
largo plazo, como expresión cuantitativa de sus planes estratégicos; y de corto plazo,
como expresión cuantitativa de sus planes tácticos u operativos, en los cuales se
contemplan la proyección de las ventas, los costos, los gastos, los activos y pasivos
requeridos para logar las metas propuestas. (Contreras, 2003)
La siguiente tabla muestra un análisis del saldo en efectivo requerido para el inicio de la
operación del proyecto de emprendimiento Hogar Geriátrico.
 SALDO EN EFECTIVO REQUERIDO EN CAJA Año Año
Item Periodo >>>> Dias de Coeficiente 0 1
Cobertura De Renov.

Mano de Obra 30 12 $ 7,786,255 $ 9,732,818

CIF 30 12 $ 2,287,600 $ 2,859,500
Gastos Generales de Admon 30 12 $ 374,666 $ 468,333
Gastos Generales de Ventas 30 12 $ 23,333 $ 29,166
Gastos Generales de Distrib. 0 0 0
Saldo efectivo requerido en caja $ 10,471,854 $ 13,089,817
Incremento saldo efectivo req. $ 10,471,854 $ 2,617,963

Fuente: Autor

Cabe anotar que los valores de año 1 se dividieron entre el coeficiente de renovación, este
resultado hace referencia a los gastos de puesta en marcha del proyecto, por ser un mes
sin ingresos.
Se considera que para el año cero (0), debe contar al menos con el 80% del año 1.
Los valores finales resaltados en azul, son el cálculo aproximado del efectivo necesario
para iniciar de manera óptima la operación del proyecto de emprendimiento.

4.5 CALCULO DEL CAPITAL DE TRABAJO

Pendiente tabla
Como se puede ver en la tabla, se ha utilizado el saldo del efectivo requerido en caja
hallado anteriormente. Luego las cuentas por cobrar se han calculado bajo un 40% del
total de las ventas, simulado para el año 1. Cabe anotar que los valores del año 0 son del
80% del año 1 como se había indicado en la tabla anterior. Tenemos también en cuenta
para hallar el capital del trabajo, el cálculo del año 1 en materia prima donde se incluyen
todos los bienes e insumos para el desarrollo del proyecto. Para finalizar esta tabla se
calculó el rubro cuentas por pagar utilizando un coeficiente de renovación 8 indicando que
se debe disponer de saldo suficiente para responder a los proveedores por un mes y
medio aun sino halla prestación del servicio.
En conclusión, requerimos de un Capital de Trabajo que asciende a los $ 16.994.100, para
el año 0, es decir que debemos contar con esta cifra antes de iniciar el proyecto.
4.6 INVERSIÓN TOTAL DEL PROYECTO
La siguiente tabla resume el total de la inversión requerida en el proyecto y los rubros que
la componen.
Tabla #. Descripción de la inversión total del proyecto.

INVERSION AÑO 0
TOTAL
Activos fijos:
Terreno $ -
Edificios $ -
Maquinaria y Equipo $ 2,397,000.00
Vehiculos $ -
Muebles y Enseres $ 36,421,000.00
Subtotal Activos Fijos $ 38,818,000.00
Activos Diferidos
Maquinaria, Equipo, Muebles, Enseres, Otros $ -
Edificio $ -
Subtotal Activos Diferidos $ -
Subtotal Activos No Corrientes $ 38,818,000.00
Acum Activos No Corrientes
Capital de Trabajo Incial $ 16,994,100.00
Inversion Total $ 55,812,100.00

Fuente: Autor

Con relación al capital de trabajo, es importante mencionar que este debe ser considerado
parte de la inversión inicial, para soporte del primer año de operación del proyecto de
emprendimiento Hogar Geriátrico. No se puede pretender iniciar la etapa de “Puesta en
Marcha” del proyecto sin contar con un saldo en caja que respalde el inicio del servicio.

Tabla #. Resumen de las Inversiones

INVERSION TOTAL
Inversion Fija $ 38,818,000.00
Inversion Diferida $ -
Capital de Trabajo $ 16,994,100.00
Inversion Total $ 55,812,100.00

Fuente: Autor

La tabla No. es un resumen de las inversiones: inversiones fijas, inversiones diferidas y el

capital de trabajo inicial requerido. El total asciende a $ 55.812.100 m/c.
4.7 FUENTES DE FINANCIACIÓN
Por otra parte, para financiar el proyecto de emprendimiento Hogar Geriátrico, se
utilizarán dos fuentes: Crédito bancario y capital social. Los cuales quedarán distribuidos
de la siguiente forma:
Tabla No. Fuentes de Financiación del Proyecto.
FUENTE TOTAL
Credito $ 30,000,000
Capital Social $ 25,000,000
TOTAL $ 55,000,000.00

Fuente: Autor

4.7.1 Crédito Bancario de Libre Inversión.

Para empezar, se realizará un crédito de libre inversión, el cual será utilizado para la
compra de muebles y enseres, arreglos locativos, y equipos de oficina.
Para simular el crédito se utilizó la plataforma de Bancolombia, arrojando la siguiente
información, para una solicitud de crédito de $ 30.0000.000.

Tasa efectiva anual utilizada en la simulación 17.46%

Tasa mes vencida utilizada en la simulación 1.35%

Cuota mensual $654,063.14

Seguro de vida asociado a la deuda por cuota $36,000.00

Cuota mensual más seguro(s) $690,063.14

Plazo 72 meses

Fuente: Autor

En resumen, por un préstamo inicial de $30.000.000 a 6 años, habremos pagado al banco

un total de $ 49.684.546.08.
4.7.2 Capital Social
El capital social es la segunda fuente de financiación para el proyecto. El aporte será de $
25.000.000, los cuales junto con el dinero del crédito pueden soportar la inversión
requerida.
En el año 1, se debe realizar otro aporte al capital social por valor de $ 1.000.000 para
apoyar la continuidad del proyecto de emprendimiento Hogar Geriátrico, y hacer este
aporte gradual cada año en vista de las proyecciones ilustradas en el estado de resultados.
4.8 COSTOS TOTALES