Compañía Académica

Horizonte de vida del proyecto - Años 5

INFORMACIÓN DE MERCADO:
1 2 3 4 5
Precio de (venta/unidad) actual 20,000 22,000 24,200 26,620 29,282
Incremento en precio 10%
Ventas proyectadas 10,000 11,200 12,544 14,049 15,735
Incremento en unidades 12%
Inflación promedio 5%

INFORMACIÓN TÉCNICA

Costos fijos sin depreciación 10,000,000

Costos variables de producción 60%
Gastos de administración y ventas 25,000,000

Inversiones:

Activos Fijos:
Terrenos 16,000,000
Maquinaria y equipo 30,000,000

Capital de trabajo:

Efectivo 20,000,000
Rotación cuentas por cobrar - días - 30
Rotación inventarios - días - 15
Número de días 360
Activo diferido 5,000,000

INFORMACIÓN DE FINANCIAMIENTO

Préstamo de Fomento 50,000,000

Tasa de interés anual sobre saldos 21%
Periodo de Gracia 0
Amortización de capital en cuotas iguales 5
Plazo del préstamo: en años 5

Capital propio:
Tasa de rendimiento anual 45%
Tasa de impuestos 33%
PROYECCIÓN DEL ESTADO DE RESULTADOS

AÑO 1 AÑO 2
Ventas 200,000,000.00 246,400,000.00
Costos variables de producción 120,000,000.00 147,840,000.00
Costos fijos sin depreciación 10,000,000.00 10,500,000.00
Depreciación 6,000,000 6,000,000

UTILIDAD BRUTA 64,000,000.00 82,060,000.00

Gastos de admón. Y ventas 25,000,000.00 26,250,000.00

Amortización de diferidos 1,000,000.00 1,000,000.00

UTILIDAD OPERATIVA 38,000,000.00 54,810,000.00

Provisión impuestos: 33% 12,540,000.00 18,087,300.00

UTILIDAD NETA 25,460,000.00 36,722,700.00

CALCULO INVERSIÓN MARGINAL EN CAPITAL DE TRABAJO

AÑO 0 AÑO 1

Efectivo 20,000,000 20,000,000

Cuentas por Cobrar - 16,666,666.67
Inventario: ver C.M.V. 5,666,666.67 6,847,500.00

Total capital de trabajo 25,666,666.67 43,514,166.67

Variación de capital de trabajo 17,847,500.00

FLUJO DE CAJA DEL PROYECTO Y RENDIMIENTO DEL PROYECTO

AÑO 1 AÑO 2
Ventas 200,000,000.00 246,400,000.00
Costos variables de producción 120,000,000.00 147,840,000.00
Costos fijos sin depreciación 10,000,000.00 10,500,000.00
Depreciación 6,000,000.00 6,000,000.00

UTILIDAD BRUTA 64,000,000.00 82,060,000.00

Gastos de admón. Y ventas 25,000,000.00 26,250,000.00

Amortización de diferidos 1,000,000.00 1,000,000.00
UTILIDAD OPERATIVA 38,000,000.00 54,810,000.00

Provisión impuestos: 33% 12,540,000.00 18,087,300.00

U.O.D.I. 25,460,000.00 36,722,700.00

" + Depreciación 6,000,000.00 6,000,000.00

" + Amortización diferidos 1,000,000.00 1,000,000.00
" - Variación capital de trabajo 17,847,500.00 5,317,661.67
+ Valor liquidación capital de trabajo

TOTAL FLUJO NETO DE OPERACIÓN 14,612,500.00 38,405,038.33

CALCULO DE LA INVERSIÓN INICIAL:

Activos fijos:
Terreno 16,000,000
Maquinaria y equipo 30,000,000

Subtotal 46,000,000

Capital de trabajo:
Efectivo mínimo requerido 20,000,000
Inventario inicial 5,666,667

Subtotal 25,666,667

Inversión diferida:

Gastos de organización 5,000,000

TOTAL INVERSIÓN 76,666,667

CALCULO DEL COSTO DE CAPITAL PONDERADO

FUENTE MONTO C.E.A.A.I

-
FLUJO MONETARIO DEL PROYECTO

AÑO 0 AÑO 1

- 14,612,500.00

TIR
VPN 332,344,119.31

CRITERIO DE DECISIÓN

TIR
SE ACEPTA POR QUE: MAYOR QUE
 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
303,564,800.00 373,991,833.60 460,757,939.00
182,138,880.00 224,395,100.16 276,454,763.40
11,025,000.00 11,576,250.00 12,155,062.50
6,000,000 6,000,000 6,000,000

104,400,920.00 132,020,483.44 166,148,113.10

27,562,500.00 28,940,625.00 30,387,656.25

1,000,000.00 1,000,000.00 1,000,000.00

75,838,420.00 102,079,858.44 134,760,456.85

25,026,678.60 33,686,353.29 44,470,950.76

50,811,741.40 68,393,505.15 90,289,506.09

AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

20,000,000 20,000,000 20,000,000 20,000,000

20,533,333.33 25,297,066.67 31,165,986.13 38,396,494.92
8,298,495.00 10,082,139.59 12,275,409.41 12,275,409.41

48,831,828.33 55,379,206.26 63,441,395.55 70,671,904.33

5,317,661.67 6,547,377.92 8,062,189.29 7,230,508.78

AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

303,564,800.00 373,991,833.60 460,757,939.00
182,138,880.00 224,395,100.16 276,454,763.40
11,025,000.00 11,576,250.00 12,155,062.50
6,000,000.00 6,000,000.00 6,000,000.00

104,400,920.00 132,020,483.44 166,148,113.10

27,562,500.00 28,940,625.00 30,387,656.25

1,000,000.00 1,000,000.00 1,000,000.00
75,838,420.00 102,079,858.44 134,760,456.85

25,026,678.60 33,686,353.29 44,470,950.76

50,811,741.40 68,393,505.15 90,289,506.09

6,000,000.00 6,000,000.00 6,000,000.00

1,000,000.00 1,000,000.00 1,000,000.00
6,547,377.92 8,062,189.29 7,230,508.78
70,671,904.33

51,264,363.48 67,331,315.87 160,730,901.63

C.E.A.D.I. %P C.E.A.D.I.P
 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

38,405,038.33 51,264,363.48 67,331,315.87 160,730,901.63

WACC