Area de Tesorería.

La mayoría de las operaciones económicas de la empresa se traducen en la entrada o en la

salida de recursos dinerarios, es decir, en cobros o en pagos. El sistema financiero ofrece
una amplia gama de productos que permiten obtener rentabilidad de los excedentes
incluso en los períodos más cortos y asimismo canalizar los flujos de cobros y pagos.

La gestión de tesorería o cash Flow comprende las decisiones que deben tomarse en una
empresa para:

 Disponer del dinero necesario para desarrollar las actividades del negocio (pagos a
proveedores, al personal, de deudas financieras, de impuestos, etc.). Ello se consigue
mediante un control continuado, bajo un enfoque previsional, de los movimientos
dinerarios, realizados o futuros, combinado habitualmente con el uso de financiación
bancaria.

 Rentabilizar los excedentes dinerarios que se obtienen durante periodos normalmente

cortos, a fin de evitar que queden fondos ociosos.

 Racionalizar los costes financieros de la empresa. Es algo que puede lograrse mediante
la elección de los productos de financiación más adecuados en cada circunstancia, la
negociación de operaciones de refinanciación, la variación de condiciones en los
productos contratados a fin de adaptarlas a la coyuntura del mercado, o la
amortización parcial de préstamos y créditos, entre otras decisiones posibles.

La gestión de tesorería debe cubrir las siguientes funciones:

• Control y realización de los flujos de cobro y pago.

• Seguimiento de las posiciones bancarias.
 • Inversión de excedentes de tesorería.
• Financiación de necesidades de tesorería.

Es básico conocer la dinámica de los flujos de cobro y pago de la empresa y cómo afecta a
su liquidez.

Existen dos clases de flujos monetarios de signo contrario: los de cobro y los de pago.
Básicamente el origen de estos flujos está en las operaciones de explotación derivadas de
los ciclos de venta y compra.

El flujo de cobros es el motor de la liquidez de la empresa y, en el caso de una empresa

industrial, suele estar condicionado por las siguientes fases:

 Pedido: desde el momento de la captación del pedido del cliente hasta que éste entra
en la fábrica.

 Fabricación: desde la entrada del pedido hasta la entrada del producto en almacén.

 Entrega: desde la entrada del producto en almacén hasta su entrega física al cliente.

 Facturación: desde la fecha de entrega del bien hasta el momento de emisión de la

factura.

 Vencimiento de la factura: desde la fecha de emisión de la factura hasta el

vencimiento de ésta.

 Cobro: desde la fecha de vencimiento de la factura hasta la de recepción de los fondos

(fecha contable).