TEORÍA DE LA PERSPECTIVA

El hecho de cómo los individuos toman decisiones en diferentes contextos, es algo sobre
lo que distintas disciplinas, entre las que podemos destacar la psicología y la economía
trabajan constantemente.

Estudian la forma en que las personas toman

decisiones individuales, ya sea decisiones
personales como qué marca de coche comprar, o
dónde ir de vacaciones; y también analizan la toma
de decisiones grupales, como qué medidas tomar
para reorientar una situación económica en una
empresa o un sinfín de otras circunstancias.

La mayoría de las veces estos estudios arrojan las

mismas conclusiones: los mecanismos para tomar
decisiones son los mismos en casi todos los
individuos, cualquiera que sea la circunstancia. Es
por eso que a veces las personas pueden cometer el
mismo error una y otra vez.

Tres de los más importantes errores  en los procesos de toma de decisiones, conforman

lo que se llama "Teoría de Perspectivas, desarrollada por Amos Tversky y Daniel
Kahneman.

TEORIA SUGUN KAHNEMAN

Kahneman introduce un modelo enriquecido sobre el criterio de la utilidad esperada,

introduciendo la importancia del punto de referencia en la toma decisiones. Es decir, no
sólo se trata de un valor subjetivo (la utilidad) sino que además la toma de decisiones
depende de la fijación de un punto de referencia ligado a cada decisión.

Los experimentos de Kahneman apuntan a que el punto de referencia no es el resultado

de la realidad previa a la decisión, sino que resulta del propio contexto en el que se
formula la decisión.

A modo de ejemplo, si a una persona se le presentan dos opciones: la primera un 100%

de ganar 9.499 €, y la segunda un 95% de ganar 10.000€ (que lleva implícita la
posibilidad en un 5% de no ganar nada). La inmensa mayoría de las personas se decanta
por un 100% de posibilidades de ganar 9.499 €, pese a que probabilísticamente, la
segunda opción cuenta con un valor esperado superior, y que ambas suponen una
ganancia neta para la persona que toma la decisión.

Esto es así, porque se toma como punto de referencia el valor más claro, el más seguro,
en este caso el de 9.499 €, y frente a este se examina el otro escenario como un 5% de
probabilidad de perder toda esta cantidad o un 95% de ganar 501 € más. El peso (la
desutilidad) que se da al escenario negativo supera con mucho al que se da al positivo,
decantando nuestra decisión hacia el escenario más seguro.
Estos experimentos se plasman en la siguiente curva que muestra tanto la importancia
del punto de referencia, como el hecho de que otorgamos un mayor peso a las
probabilidades reducidas de sucesos que producen grandes pérdidas que a las
probabilidades elevadas de moderadas ganancias.

Nuestro punto de vista

Si bien Kahneman hace incapié en que los fenómenos observados apartan la toma de
decisiones de los resultados más lógicos, a nosotros nos gusta pensar que lo que
representan los hallazgos de Kahneman son un modelo más completo de la toma de
decisiones que está por descubrir, en el que se valoran otros aspectos de nuestra
percepción más allá de los puramente lógicos.

El ejemplo anterior con el que ilustrábamos la Teoría de las Perspectivas resulta

llamativo desde un punto de vista puramente lógico, pero de sentido común cuando se
consideran las emociones relacionadas con los escenarios de fuertes pérdidas frente a
aquéllas relacionadas con los de moderadas ganancias. De esta forma, cuando se
contemplan las emociones en la toma de
decisiones también se explica perfectamente el
valor de la defensa del status-quo, o de la
estabilidad emocional frente a la promesa de
una mejora puramente económica.

Nos parece en definitiva que el modelo no

refleja otra cosa que el papel de nuestro
pensamiento intuitivo (guiado por nuestras
capacidades de empatía y por nuestras propias
emociones), como complemento de nuestro
pensamiento lógico (guiado por nuestras
capacidades de análisis y por nuestra
experiencia).

El hecho de que asociemos un valor superior a sucesos que implican fuertes pérdidas,
pese a que cuenten con una baja probabilidad (p.ej. el hecho de morir en un atentado
terrorista), no se justifica desde un punto de vista lógico, pero sí lo hace perfectamente
desde un punto de vista empático, derivado de las enormes consecuencias emocionales
de este escenario. Desde este punto de vista, es fácil entender que los esquemas de
decisión que utilizamos para valorar un suceso de fuertes consecuencias emocionales
sean diferentes que aquéllos que utilizamos para un suceso que no implica riesgos
personales. A modo de ejemplo, una pequeña probabilidad de perder a un hijo en una
operación resulta intolerable para cualquier padre, que la valorará con seguridad
utilizando esquemas de decisión diferentes a los que emplea cuando valora p.ej. la
probabilidad de jugar a la lotería.

Por todo lo anterior, nos parece que más que sesgos o prejuicios cognitivos (término que
utiliza Kahneman para definir fenómenos que intervenien en nuestra toma de decisiones
y que alejan el resultado de las mismas de una lógica total), los resultados de los
experimentos de Kahneman apuntan a un modelo más complejo de toma de decisiones,
que conduce en la mayor parte de los casos a resultados útiles “vitalmente” hablando y
que está por descubrir. Entendemos que este nuevo modelo necesariamente pasará por
romper aún más con el pensamiento lógico como única fuente de verdad en la toma de
decisiones.

Comentario:
En si la perspectiva es la forma en como ver las cosas, desde el punto de vista de cada
uno, según lo planteado por kahneman existen tres errores ante la situación de la toma
de decisiones las cuales son: aversión a perder, preferencias de riesgo asimétricas y
estimación errónea de probabilidades. Esta teoría nos explica que debemos tomar la
decisión teniendo como enfoque el escenario más seguro, dando más peso a las
probabilidades de pérdida que las de ganancia. Es decir tener una perspectiva más allá
de lo puramente lógico.
 TEORÍA DE PROYECTOS
Un proyecto se concibe como la unidad mínima operacional que vincula recursos,
actividades y componentes durante un período determinado y con una ubicación
definida. Todo proyecto se realiza con el propósito de conseguir un determinado
objetivo o resultado.
TIPOS DE PROYECTO
PROYECTO PRODUCTIVO: Son proyectos que buscan generar rentabilidad
económica y obtener ganancias en dinero.
PROYECTO PÚBLICO O SOCIAL: Son los proyectos que buscan alcanzar un impacto
sobre la calidad de vida de la población, los cuales no necesariamente se expresan en
dinero.
1. PROYECTOS SOCIALES: Su único fin es mejorar la calidad de vida de una
comunidad en sus necesidades básicas como salud, educación, empleo y
vivienda. El proyecto pronostica y orienta una serie de actividades para
conseguir unos determinados objetivos. Debe contener una descripción de lo que
quiere conseguir, debe ser adaptado al entorno en que se piensa desarrollar, los
recursos necesarios para desarrollarlo y el cronograma en el que se establece el
plazo de su ejecución.
2. PROYECTOS DE INVERSIÓN: Están relacionadas con la empresa y la parte
comercial los hay de varias clases:
- Inversión privada: consiste en crear un plan que permita obtener una
rentabilidad económica a partir de la inversión de un capital.
- Inversión pública: El estado invierte recursos para lograr el bienestar
social de una comunidad a la vez que beneficio económico.
- Inversión social: Se busca invertir bienes en el desarrollo
exclusivamente social sin esperar remuneración económica, sino que
los beneficios permanezcan después de acabado el proyecto.
3. PROYECTOS DE INVESTIGACIÓN: Tiene relaciones con la teoría existente
en el tema y a su vez con el mundo empírico, de esta forma se planea lo que se
pretende investigar. Sus partes son: planteamiento o formulación del problema,
antecedentes, importancia o justificación del estudio, elementos teóricos que
fundamenten la investigación, objetivos (generales y específicos), metodología,
esquema o plan de trabajo, cronograma y referencias.
4. PROYECTOS DE INFRAESTRUCTURA: Se invierte en obras civiles, se
construye infraestructura que aporte beneficios económicos o sociales.
5. PROYECTOS DE DESARROLLO SOSTENIBLE: Es un proyecto social y
económico de una comunidad que incluye ecología o del medio ambiente como
un elemento importante tanto para mejorar la economía como para ser protegido
durante un largo periodo. Este tipo de proyectos surgió en torno al deterioro en
el medio ambiente y la intención de que la producción humana no lo impacte de
forma negativa. También busca la participación equitativa de la sociedad en
estos procesos.
FASES DE UN PROYECTO:
1.- IDENTIFICACIÓN:
a) DESCRIBIR UN PROBLEMA: Anotar las principales manifestaciones y
características del problema.
b) EXPLICAR UN PROBLEMA: Identificar y analizar el origen del
problema. Establecer las causas que lo provocan.
c) PROPUESTA DE SOLUCIÓN
Metodologías de Identificación de Proyectos
- ZOPP o Planificación de Proyectos por Objetivos
- FODA: Fortalezas, Oportunidades, Debilidades y Amenazas
- Diagnóstico Rural Rápido
- Diagnóstico Rural Participativo
- Plan de Acción Cooperativo
- Planificación del Desarrollo Local
2.- PREPARACIÓN DE PROYECTOS
a) El estudio de un proyecto pretende responder a la pregunta: ¿ES O NO
CONVENIENTE REALIZAR UNA INVERSIÓN?
b) Etapas de la preparación de proyectos:
- Perfil de Proyectos:
Es un primer borrador del proyecto que se elabora a partir de la información
existente, el juicio común y la experiencia.
Trabaja con valores aproximados de las inversiones, costos e ingresos, y realiza
un cálculo preliminar de la rentabilidad de la inversión.
Más que calcular la rentabilidad, un perfil nos indica si debemos o no continuar
el análisis o estudio del proyecto.

- Análisis de Prefactibilidad
Utiliza información de fuentes secundarias
Trabaja con costos unitarios
Busca definir las principales variables referidas a:
1. Situación del mercado
2. Alternativas técnicas de producción
3. Capacidad financiera del inversionista.
- Análisis de Factibilidad
Recopila y sistematiza fuentes primarias de información Etapas del estudio de
factibilidad:
Formulación y preparación: Define las características del proyecto y
calcula los costos e ingresos
Evaluación: Determina la rentabilidad de la inversión
 Contempla 6 tipos de estudio: Estudio de Mercado, Ingeniería del Proyecto,
Evaluación Financiera, Evaluación Ambiental, Evaluación Socio – cultural,
Administración y Gerencia del Proyecto
- Diseño Final
 Análisis de Factibilidad
 Planos arquitectónicos y estructurales
 Detalle de especificaciones técnicas
 Detalle de materiales, equipos, personal
 Cronograma valorado de trabajo
 Escrituras y documentos legales: (autorización municipal,
registro sanitario)
3.- EJECUCIÓN DE PROYECTOS
Son todas las actividades relacionadas con la construcción y/o instalación del Proyecto.
Los gastos de la fase de ejecución se registran en la INVERSIÓN INICIAL.
Ejemplos:
a) Construcción de un centro de salud
b) Construcción de un camino o un puente
c) Instalación de una microempresa.
En conclusión, un proyecto consiste en la ordenación de un conjunto de actividades
interrelacionas entre sí que, combinando recursos humanos, materiales, financieros y
técnicos, se realizan con el propósito de conseguir un determinado objetivo o resultado.
Todo proyecto se realiza dentro de los límites de un presupuesto y un periodo
establecidos.
Características de un Proyecto: Todo proyecto tiene una duración determinada. o En los
proyectos se combina la utilización de recursos humanos, técnicos, financieros y
materiales. o Todo proyecto tiene que alcanzar productos y resultados, de acuerdo con
los objetivos previstos en su diseño.

Comentario:
Los proyectos son elaborados con la finalidad de solucionar un problema, existen etapas
de elaboración empezando con la idea de donde surge el problema lo podemos hallar
usando el diagrama de el árbol de problemas donde identificaremos el problema central,
sus causas y sus interrelaciones. El segundo paso es el diseño como lo solucionaremos
dando varias ideas para después ponerlas en ejecución y así ir evaluando si el proyecto
está siendo ejecutado correctamente.
 TEORÍA DE PROYECCIÓNES
La proyección es un pronóstico de diversas variables económicas que parten de un
análisis macroeconómico en base a la información estadística del sector real, fiscal,
balanza de pagos e internacional. A partir del análisis de la información se logra
entender el comportamiento actual de la economía, ello permitirá realizar las
proyecciones mediante diversos métodos siendo los más usados los modelos de
programación financiera y modelos econométricos, entre otros.
¿Qué son las proyecciones financieras?
La proyección financiera es una herramienta, que nos permite ver en números el futuro
de la empresa. En otras palabras, es la escenificación de una realidad posible, partiendo
de una serie de supuestos que la sustentan.
Estos supuestos se sostienen sobre tres elementos básicos:
 Histórico: Informaciones compiladas a
través que muestran el comportamiento
tenido dentro de un período determinado.
Y la manera en que se ha reaccionado
ante las distintas situaciones, tanto de
éxito como de fracaso.
 Tendencias: Es el comportamiento que se
presume va a presentarse en el futuro
 Tiempo: Es el espacio o rango de tiempo
sobre el cual se desarrollarán las
actividades futuras.
Cada uno de estos elementos se torna de gran importancia al momento de elaborar las
proyecciones financieras, ya que sirven como punto de anclaje que adjunto de la
experticia, permitirán crear los escenarios que estén más próximos a la realidad.
En ese tenor, es válido aclarar que este tipo de acciones en finanzas son aproximaciones
a la realidad. Una proyección no es una profecía mítica del futuro, ni se va a presentar
exactamente como se planteó; todo lo contrario, es probable que lo que se proyectó, aun
habiéndolo hecho de la manera correcta, no coincida con la realidad.
La razón de ser de esto es que existen una serie de imponderables que son imposibles de
abarcar, cuantificar y controlar dentro de la proyección.
Entonces, si esto es cierto ¿Por qué hacerla?
Porque aun exista una porción de incertidumbre dentro del proceso proyectivo, cuando
se elaboran brindan una panorámica de qué se puede esperar que suceda ante las
variables que usualmente se presentan durante algún proyecto determinado, ya sea
personal como empresarial. En otras palabras, la creación de una proyección financiera
da la oportunidad de enmarcar o parametrizar aquello que entendemos puede suceder en
un futuro y cómo sería la mejor manera de abordarlo.
¿Cómo hacer las proyecciones financieras?
Tomado lo anterior como base, la pregunta que surge es ¿Cómo hacer las proyecciones
financieras?

Para ello se hace necesario partir de los supuestos principales (Histórico, tendencia y
tiempo). Esto quiere decir que en la medida en que se tengan informaciones fiables a
tiempo, entonces se tendrán mayores niveles de certeza a la hora de elaborar las
escenificaciones futuras.
En ese sentido, todo inicia con el histórico.
Para ello se hace necesario tener registros de qué ha sucedido durante el período de
análisis, y obviamente esto implicará haber hecho acopio de ellos. Por lo que si ésta
información está disponible se facilita todo el proceso, si no lo está, entonces habrá que
elaborar algún tipo de histórico partiendo de lo que usualmente sucede.
Este tipo de tareas suele no ser asertiva a razón de que al usar la memoria se pueden
escapar aspectos relevantes e importantes dentro de la planificación, no obstante, ante la
carencia de dichas informaciones y con la intención de hacer las proyecciones
financieras, entonces hay que utilizar los recursos que estén a la mano. Y al mismo
tiempo, crear la consciencia de la importancia de registrar las diferentes informaciones
financieras, de manera que en un futuro éstas puedan servir como punto de referencia
para la elaboración de nuevas proyecciones.
Luego de elaborar el comportamiento histórico se inicia con definir las tendencias. Para
esto se pueden utilizar tanto las informaciones del mercado, dígase, en caso de que sea
una proyección para inversión, los reportes financieros de sitios webs especializados, o
bien de periódicos o revistas, los cuales presentan cómo se vislumbran las cosas para el
futuro. Mientras que por otro lado, tomando como base el mismo histórico se puede
crear una media de crecimiento y aplicarla al futuro de próximo.
Esto es, tomar los diferentes rubros (ventas, gastos, etc) extraer una medida geométrica
(-1) de cómo se ha comportado, tomar el resultado y aplicarlo como un incremento
durante, inicialmente, los meses que luego se pasarán a años.
Por último, está el tiempo, el cual circunscribe al período en el que se van a desarrollar
las diferentes actividades. Es importante decir que el tiempo que usualmente se plantea
para los proyectos empresariales es de 5 años; y aunque esto no es una regla estricta, en
esta franja es que normalmente se desarrollan los emprendimientos.
Herramienta para elaborar las proyecciones financieras
Dado que las proyecciones financieras son escenificaciones del futuro y estas deben
estar próximas a la realidad, lo recomendable es utilizar hojas de cálculo electrónicas,
las cuales permiten presentar los distintos escenarios, al mismo tiempo que da la opción
de hacer modificaciones mínimas a cada planteamiento sin mayores esfuerzos y
manteniendo una misma estructura.
Existen gratis como pagando, es solo cuestión de hurgar un poco en los buscadores de
internet hasta encontrar la que se ajuste más a sus destrezas y presupuestos.
Lo importante en todo esto es saber que las proyecciones financieras, como herramienta,
sirven para tomar decisiones respecto del futuro, y a hacer los ajustes de lugar dentro del
marco de la planificación financiera.

Comentario
En si las proyecciones son diversas variables que nos ayudan a pronosticar por ejemplo
en una empresa la producción que hará en un año, pero para realizarlas debemos ser
realistas y tomando en cuenta los datos históricos.
Podemos usar modelos econométricos o modelos de programación financiera
(mencionadas en el MEF) para poder realizar una proyección más realista con la
situación actual