ENTREGA FINAL DE AGOSTO

Unas de las claves para tener éxito en sus inversiones son:

1. Poseer la combinación adecuada de valores. Algunos expertos las dividen en tres

"categorías de riesgo" distintas: Conservadora, Moderadamente Agresiva y
Agresiva. El consejo es construir su cartera de acciones con un 60% de acciones
conservadoras (Ejemplo: Target Corporation), un 30% de acciones moderadamente
agresivas (Ejemplo: Pfizer) y un 10% de acciones agresivas (Ejemplo: KLA-Tencor).
2. Evite estar sobreexpuesto en una sola acción: esto significa que ninguna acción
debería representar más del 10% de su cartera.
3. Reequilibre su cartera cada pocos meses. Su posición en los valores de nuestra lista
de compra cambiará a medida que los valores suban o bajen. Por lo tanto,
reequilibre su cartera tomando "beneficios parciales" en los valores ganadores y
añadiendo a sus posiciones más pequeñas para igualar su peso.

Hablemos de Cobre:

El tema de hoy es la demanda de cobre... Está subiendo mucho.

Un tema relacionado es la oferta de cobre... No está a la altura de la demanda.

La conclusión de hoy: Comprar la caída de los precios del cobre.

Entremos en los detalles...

El cobre es un metal imprescindible en lo que respecta a las tecnologías verdes. Y como

saben, nuestro mundo está experimentando un impulso masivo hacia todas las cosas
"verdes" hoy en día.

Desde los vehículos eléctricos, pasando por la energía solar y las baterías, hasta la
fontanería y el cableado básicos no ecológicos, el cobre se encuentra en casi todo.

Según la empresa de investigación Fitch Solutions, el uso anual de cobre en el mundo se

disparará de 24 millones de toneladas a casi 32 millones de toneladas en la próxima década,
gracias sobre todo a la creciente demanda de las tecnologías de energía renovable.

Es cierto; la mayoría de las tecnologías verdes son "devoradoras de cobre".

El proyecto medio de energía solar, por ejemplo, requiere unas cinco veces más cobre por
megavatio de capacidad que una planta convencional de combustibles fósiles. Los parques
eólicos marinos demandan unas 10 veces más.
Para 2030, la demanda de cobre de las tecnologías verdes se triplicará con creces hasta
alcanzar los cinco millones de toneladas anuales.

En perspectiva, cinco toneladas de demanda de cobre al año serían mayores que la

producción anual combinada de las tres mayores minas de cobre del mundo.

Es un buen comienzo.

Pero como cualquier estudiante de Economía 101 le dirá, la demanda es sólo la mitad de la
influencia en el precio.

¿Qué nos dicen las previsiones sobre la oferta?

La mayoría de los expertos del sector dudan de que la oferta mundial de cobre pueda seguir
el ritmo de la demanda.

Fitch prevé que el déficit de oferta de cobre aumente en los próximos tres años hasta
alcanzar un déficit de casi medio millón de toneladas en 2024.

Un déficit de ese tamaño debería poner un piso sólido bajo el precio del cobre.

Pero las empresas cupríferas no pueden simplemente accionar un interruptor para

aumentar la producción cuando los precios del cobre son altos; se ven perjudicadas por la
disminución de la ley del mineral, el aumento de los costes de producción y la prolongación
de los plazos de desarrollo...

Debido a los considerables impedimentos para poner en marcha una nueva producción de
cobre a gran escala, es probable que la oferta anual del metal tenga dificultades para seguir
el ritmo del crecimiento de la demanda.

Así pues, nos espera una década de demanda masiva con una oferta limitada. Es una receta
perfecta para que los precios suban.

¿Cómo pueden aprovecharlo los inversores?

Poner el cobre a trabajar en su cartera.

Obviamente, está Freeport-McMoRan, con un rendimiento de más del 1.400% el mes

pasado.

También destaca el ETF Global X Copper Miners (COPX). Sus operaciones oficiales han
obtenido un beneficio del 100% y del 85% respectivamente.

Hay un nuevo nombre en su radar - Ivanhoe Mines (OTC: IVPAF).

Gracias a muchos años de extraordinario esfuerzo e inversión, (Ivanhoe) está en camino de
aumentar su producción de cobre en los dientes de un déficit de oferta mundial.

Ivanhoe debe su "buena suerte" a décadas de duro trabajo y previsión.

Ivanhoe tiene el potencial de convertirse en la mayor mina de cobre del mundo.

En los últimos años, Friedland de Ivanhoe ha predicho repetidamente un auge de varias

décadas en la demanda de cobre que sería impulsado por las tecnologías de energía
renovable.

Durante una conferencia de inversión en Vancouver hace cuatro años, Friedland afirmó con
total naturalidad: "Basándonos en los problemas ecológicos y medioambientales del
mundo, todas las soluciones te llevan al cobre".

A continuación, predijo con audacia: "En 2021, se necesitará un telescopio para ver el precio
del cobre". Tenía razón... y su empresa está perfectamente posicionada para aprovechar un
boom del cobre de varios años.

Hasta ahora lo ha hecho bien. Ivanhoe ha subido un 100% en el último año, comparado con
el 31% del S&P 500.

Entonces, ¿qué hay detrás del reciente retroceso del precio del cobre?

En pocas palabras, China.

El precio del cobre alcanzó un máximo reciente en mayo. Eso coronó una carrera
monstruosa que comenzó en marzo de 2020.

Pero las ganancias fueron tan grandes, tan rápidas, que estaban llevando a la especulación
de precios y al acaparamiento en China. China consume más de la mitad de la producción
anual de cobre del mundo, por lo que a Pekín no le gustó esta subida de precios.

¿El resultado? China hizo lo que mejor sabe hacer: tomar medidas drásticas.

De la CNBC, en mayo:

Las autoridades chinas emitieron una advertencia de "tolerancia cero" a los especuladores
de materias primas el lunes, haciendo caer los precios de algunos activos.

La Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma de China publicó nuevas directrices en un

aviso en su sitio web. Esto se produjo después de una reunión entre el organismo y los
líderes de la industria y las asociaciones de materias primas como el cobre, el aluminio, el
hierro, el acero y los metales no ferrosos.

China lleva semanas intentando enfriar el fervor en torno a los precios de ciertas materias
primas, que se han disparado desde principios de año.

El cobre ha caído un 10% desde su máximo en mayo.

Pero China no puede hacer mucho.

La demanda es demasiado grande para que los precios permanezcan bajos durante mucho
tiempo.

El impulso hacia lo "verde" es demasiado. La demanda sólo aumentará a partir de ahora. Y

eso hace que el cobre sea un sector inevitable esta década.

Es probable que los tiempos de auge tanto de Freeport como de Ivanhoe continúen durante
la mayor parte de la próxima década, mientras el mundo se enfrenta a la incertidumbre del
suministro de cobre...

"El aumento de la complejidad técnica y los retrasos en la aprobación podrían conducir a

una escasez de proyectos [de cobre] listos para su ejecución en 2025-30", predice
Bloomberg Intelligence.

Por lo tanto, según la empresa de investigación CRU Group, la industria del cobre necesita
invertir más de 100.000 millones de dólares para tener alguna posibilidad de evitar grandes
déficits de suministro durante la próxima década.

Si la industria no realiza esta inversión, el mundo podría enfrentarse a una importante

escasez del "ingrediente activo" de la mayoría de las tecnologías de energía renovable.

"El ciudadano medio no entiende la magnitud de la implicación de las materias primas",

opina Friedland. "Si no se trata de un simple lavado verde, y lo dice en serio, es la venganza
de los mineros".

Traducción: La revolución de la energía limpia podría hacer llover riquezas sobre empresas
como Ivanhoe y Freeport-McMoRan.

Conclusión: Compren la caída.