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1 //Escenario
Escenario27
Lectura fundamental
Fundamental
La autoridad
Etapas de un monetaria
plan de comunicación
y las
estratégicade control y vigilancia en
entidades
el sector financiero colombiano
Contenido
1 El Banco de la República
1. El Banco de la República
Luego de las peripecias que el profesor Kemmerer y el gobierno del presidente Pedro Nel Ospina
realizaron para evitar un pánico financiero en el país, por fin, el día lunes 23 de julio de 1923,
comenzaron las operaciones de la Banca Central en Colombia. A través de la ley 25 del mismo año,
se creó el Banco de la República (en adelante BR), organizado como una Sociedad Anónima, con
un capital inicial de $10.000.000 oro, de los cuales cinco millones fueron el aporte del gobierno
(indemnización venta del canal de Panamá) y el saldo restante correspondió a los aportes realizados
por los privados, bancos comerciales nacionales, extranjeros y algunos particulares).
Desde sus inicios, el BR estuvo encargado de efectuar la emisión de dinero (billetes y moneda) de
curso legal, de conceder préstamos a las entidades financieras como última medida ante eventuales
problemas de las entidades, del manejo y control de las reservas internacionales del país y de servir
como el banco del gobierno
• 1930. Segunda Misión Kemmerer. A partir de este año se oficializa el peso como la moneda de
curso obligatorio para las operaciones que se realicen en el país. Entra a formar parte de la Junta
directiva del Banco de la Republica al Ministro de Hacienda, los delegados de las cámaras de
comercio y de la Federación Nacional de Cafeteros.
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• 1931. A raíz del colapso económico, como consecuencia de la crisis mundial, se adoptan medidas
contundentes, como es el manejo exclusivo del oro, control en la política cambiaria, manejo de
las reservas internacionales del país (lo cual sigue hasta la actualidad) y controla las Salinas, con
el propósito de obtener ingresos que puedan financiar al gobierno.
• Entre los años 1931 y 1938, se empieza a desmontar paulatinamente como patrón el oro, como
respaldo de los billetes y monedas emitidos por el Banco de la Republica.
• 1950. Misión Grove. Ratificó las medidas que se estaban adoptando por el Banco de la República,
así mismo, destacó la participación del banco en el crecimiento económico al otorgar créditos
(bajo cupos especiales) a sectores específicos de la economía que requerían de recursos,
bajo condiciones favorables en tasas de interés y plazos (fijadas por el banco) y ajustados a las
necesidades de los sectores, de otra parte, se facultó para determinar el porcentaje del encaje y, de
acuerdo con las circunstancias, se elevaría o disminuiría el encaje legal.
La política de brindar apoyo a diferentes sectores económicos, se mantuvo durante las décadas
de los años 50 y 60.
• 1963. Creación de la Junta Monetaria. Con esta medida el gobierno, a través de la junta integrada
por el ministro de Hacienda, el ministro de Agricultura, el gerente del Banco de la República, el jefe
del Departamento de Planeación nacional, el director del Instituto de Comercio Exterior (desde
el año 1976), determinaban las directrices relacionadas con las políticas crediticia, monetaria y
cambiaria. El Superintendente bancario y el secretario económico de la presidencia de la república
formaban parte de la junta directiva, pero no tenían voto.
Se establecía que las medidas adoptadas solo debían direccionarse a ofrecer préstamos a tasas
de interés bajas y sin hacer consideraciones sobre el manejo de la inflación.
Como consecuencia de una inflación mayor al 20%, presentada a mediados de la década de los
años 70, se empezaron a efectuar críticas sobre el desempeño de la Junta Monetaria.
• 1973. Nacionalización del BR. Los bancos nacionales y extranjeros sólo quedaron con una
participación de una acción por cada entidad, de tal manera que, el resto de la composición
accionaria del Banco de la República, quedó en manos del gobierno, lo cual se constituye en
patrimonio de los colombianos.
A raíz de las críticas formuladas a la Junta Monetaria en la década de los años 80, por su alta
dependencia del gobierno y al manejo inadecuado de la inflación, surgió la propuesta de desligar el
Banco de la República del gobierno y que este fuera autónomo e independiente en sus decisiones.
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1.2. El Banco de la República desde la Constitución de 1991
De acuerdo con la Constitución Política de 1991, el BR desempeña las funciones de la Banca Central,
como una entidad independiente y cumplirá con el mandato de mantener el poder adquisitivo de la
moneda, es decir, deberá controlar la inflación.
¿Sabía qué...?
La inflación se define como el aumento generalizado y sostenido de los precios de los
productos y servicios que integran una canasta. La inflación es un fenómeno económico
que afecta nuestro poder adquisitivo, disminuyendo nuestros niveles de ahorro e
inversión. La inflación es uno de los peores males que puede tener una economía.
• Ya no funcionaría más la Junta Monetaria, a cambio se creó la Junta directiva del Banco de la
República, estando a su cargo el manejo de las políticas crediticia, cambiaria y monetaria, con el
propósito de mantener un equilibrio adecuado y que permite controlar la inflación baja y estable,
sin dejar de lado las funciones propias como la de ser prestamista de las entidades financieras
que requieran recursos transitorios de liquidez, la de tener el control en la emisión de dinero
(monedas y billetes) con los más altos estándares de seguridad y la de ser banquero de los demás
establecimientos bancarios.
• La composición de la Junta directiva del Banco de la República está integrada por siete
integrantes, con un periodo de cuatro años, permitiendo su reelección hasta por tres periodos,
el ministro de hacienda presidirá la junta, cinco integrantes nombrados por el presidente de la
República y el gerente general del Banco de la República, quien es designado por los demás
miembros de la Junta Directiva, todos con voz y voto.
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• A partir de la fecha, no se conceden cupos de crédito y se prohíbe el ofrecimiento de dar
garantías a favor de empresas particulares, solo se conceden préstamos a las entidades
financieras, para atender problemas transitorios de liquidez y con las garantías suficientes, en
caso de medidas excepcionales y extremas, se puede conceder préstamos al gobierno, con la
aceptación de la totalidad de los miembros de la junta directiva.
• Como parte de las obligaciones establecidas para la Junta Directiva del Banco, está la de rendir
informes periódicos (semestralmente) al congreso de la República o cuando este lo estime
pertinente, con el fin de presentar el desempeño de las actividades inherentes al banco, con
énfasis en el comportamiento y tendencias de la inflación.
Teniendo en cuenta que, por mandato constitucional, el objetivo primordial del BR es controlar la
inflación, el Banco debe mantener una eficiente coordinación entre las políticas monetaria, cambiaria
y crediticia. Esto tiene sentido porque, una medida de índole monetario puede dar lugar a un efecto
paralelo en la tasa de cambio y/o en el comportamiento de las tasas de interés.
Las responsabilidades del BR, obrando como máxima autoridad monetaria, crediticia y cambiaria, se
presentan a continuación:
La economía de un país, para funcionar de manera adecuada, debe contar con la suficiente cantidad de
dinero. La expresión “suficiente cantidad de dinero” debe interpretarse como el logro de un equilibrio
en la medida que, si existe mucho dinero puede generarse inflación y si existe poco dinero, no se podrán
realizar el número de intercambios comerciales que se requieren en los diferentes mercados.
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El BR es el encargado de la administración de la política monetaria, la cual se puede definir como las
diferentes acciones e instrumentos que utiliza el Banco para administrar el volumen de dinero que se
encuentra en poder del público.
De acuerdo con lo anterior, el Banco, como autoridad monetaria, actúa como una especie de sistema de
bombeo, arrojando y recogiendo dinero de la economía. A las acciones que implementa el BR para sustraer
dinero en circulación, se le conoce como política monetaria contraccionista y, a las acciones encaminadas a
adicionar dinero circulante, se le conoce con el nombre de política monetaria expansionista.
Entre los instrumentos de política monetaria empleados por el BR para modificar la cantidad de
dinero en circulación, se encuentran las denominadas operaciones de mercado abierto (OMA), la
tasa de descuento y el encaje.
De otra parte, estas operaciones pueden efectuarse en periodos muy cortos y se denominan
operaciones repo o reporto, ya que existe el compromiso de la entrega y/o recepción de los títulos
una vez se venza el plazo contemplado de la operación y busca brindar liquidez al sistema financiero,
cuando se efectúan estas operaciones de manera permanente y definitiva, la venta o compra de
títulos, irriga o contrae los recursos en toda la economía.
• La tasa de descuento
Esta tasa también es conocida como la tasa de intervención o de referencia, es la tasa a la cual el BR
le presta dinero a los bancos comerciales. Estos préstamos se otorgan a corto plazo, los cuales oscilan
entre uno y catorce días y son utilizados por los bancos para aumentar los recursos con que cuentan,
para otorgar créditos a sus clientes. Si la tasa de intervención es baja, se incentiva la consecución de
dinero con el BR y esos bajos costos se trasladan a los clientes que estarán dispuestos a endeudarse
(expansión monetaria), pero, si sucede lo contrario, los clientes no se endeudarán y preferirán guardar
su dinero en los bancos, en búsqueda de mayores intereses (contracción monetaria).
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¿Sabía qué...?
Cuando las tasas de interés aumentan, se desestimula la inversión, porque se encarecen
los costos de los créditos, afectando negativamente los niveles de empleo. Al mismo
tiempo, se incentiva el ahorro, porque las entidades financieras reconocen el pago de
una mayor cantidad de intereses.
El efecto contrario, sucede cuando en la economía se presenta una disminución de tasas de interés.
• El encaje
El encaje corresponde a un porcentaje establecido por el Banco de la República, por los diferentes depósitos
que tienen los clientes en las entidades financieras, con el fin de atender, principalmente, problemas de
liquidez (ante retiros masivos de los clientes), estos recursos que deben tener los establecimientos de crédito
como reserva de dinero, corresponden a los depósitos en el Banco de la República o a la caja de cada entidad
financiera; a manera de ejemplo, si una entidad financiera tiene $100 en el total de sus depósitos en cuenta
corriente y el encaje es del 11%, dicha entidad debe tener como reserva $11 de encaje, ya sea en su caja, en el
Banco de la República o en ambas.
El encaje se empleaba por parte del Banco de la República como un instrumento de la política monetaria,
de acuerdo con las determinaciones de contracción o expansión monetaria, en el caso de incrementar el
porcentaje del encaje, les restaba recursos disponibles a los bancos para otorgar préstamos (por cuanto debía
tener más dinero en encaje), medida contraccionista y, en caso contrario, al bajar la tasa de encaje liberaba
recursos a los bancos para conceder más créditos.
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1.3.2. Autoridad cambiaria
Si bien la intención del Banco de la República es la de que los agentes del mercado actúen de
manera tácita, en donde la oferta y demanda de divisas opere de acuerdo con sus requerimientos
y necesidades, la Constitución le dio la facultad al Banco de la República para diseñar y manejar la
política cambiaria, en tal sentido, debe propender para que exista un equilibrio y la tasa sea el reflejo
de las condiciones del mercado, no obstante, el Banco de la República tiene la potestad de poder
intervenir el mercado cambiario comprando o vendiendo divisas, para tal efecto, ante un incremento
en la tasa de cambio el BR sale a vender dólares para tratar de estabilizar la tasa de cambio, afectando
las reservas internacionales (disminución) y, en el caso de una disminución de la tasa de cambio, el BR
puede intervenir en el mercado y comprar dólares, aumentando el saldo de reservas internacionales.
Estas medidas buscan impactar lo menos posible a sectores como los exportadores, importadores y
los que adquieren financiación a través deuda externa, entre otros sectores.
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1.3.4. Banquero, agente fiscal y fideicomisario del gobierno
El BR, recibe los dineros que recibe el Gobierno, que provienen de organismos internacionales
por diferentes conceptos como operaciones sin contraprestación, donaciones, pagos, créditos
concedidos del exterior. De otra parte, el BR realiza operaciones al exterior por concepto de abonos o
cancelaciones de deudas de entidades públicas.
La Superintendencia Financiera de Colombia (en adelante SFC), surge como resultado de la fusión
entre las Superintendencias Bancaria y de Valores, por medio del decreto 4327 de 2005, buscando
responder, de manera adecuada, a la evolución que se venía presentando en el mercado financiero,
debido a los constantes cambios y crecimiento del mercado de capitales.
La SFC, es un organismo técnico, adscrito al Ministerio de Hacienda y Crédito Público, con autonomía
administrativa y financiera. De acuerdo con lo establecido por la ley, el presidente de la República, a
través de la SFC, ejerce el control, la vigilancia y la inspección de todas aquellas empresas o personas
que efectúan operaciones relacionados con actividades bursátiles, aseguradoras y financieras, que
impliquen el manejo, uso, inversión o cualquier aspecto de la captación de recursos del público.
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2.1. Objetivos
• “Asegurar la confianza pública en el sistema financiero y velar porque las instituciones que lo
integran, mantengan permanente solidez económica y coeficientes de liquidez apropiados para
atender sus obligaciones”
• “Supervisar las actividades que desarrollan las entidades sometidas a su control y vigilancia, con
el objeto de velar por la adecuada prestación del servicio financiero, esto es, que su operación se
realice en condiciones de seguridad, transparencia y eficiencia”.
• “Evitar que las personas no autorizadas ejerzan actividades exclusivas de las entidades vigiladas”.
• “Prevenir situaciones que puedan derivar en la pérdida de confianza del público, protegiendo el
interés general y, particularmente, el de terceros de buena fe”.
• “Adoptar políticas de inspección y vigilancia dirigidas a permitir que las instituciones vigiladas,
puedan adaptar su actividad a la evolución de las sanas prácticas y los desarrollos tecnológicos,
que les aseguren un desarrollo adecuado”.
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2.2. Funciones
• “Autorizar, con carácter general o individual, los programas publicitarios de las instituciones
vigiladas, con el fin de que se ajusten a las normas vigentes, a la realidad jurídica y económica del
servicio promovido y para prevenir la competencia desleal en la propaganda comercial”;
• “Autorizar los ramos, pólizas o tarifas de seguros, en los casos en que a ello haya lugar conforme a la Ley”;
• “Establecer los horarios mínimos de atención al público por parte de las entidades vigiladas y
autorizar, por razones de interés general, la suspensión temporal en la prestación del servicio de
tales entidades”;
• “Conceder autorización a los establecimientos bancarios que lo soliciten, para que establezcan
secciones de ahorro, con el lleno de los requisitos consagrados en el Estatuto Orgánico del
Sistema Financiero y disposiciones concordantes”;
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• “Pronunciarse sobre los estados financieros presentados por las instituciones bajo su vigilancia”;
• “Certificar las tasas de interés bancario corriente, correspondientes a las distintas modalidades
de crédito que determine el Gobierno Nacional, mediante normas de carácter general. Las tasas
certificadas por la SFC se expresan en términos efectivos anuales y rigen a partir de la fecha de
publicación del acto correspondiente”;
• “Certificar, de conformidad con el artículo 305 del Código Penal, la tasa de interés bancario
corriente que, para el período correspondiente, estén cobrando los bancos”;
• “La SFC asesora al Gobierno Nacional en aquellas materias que tienen relación con el desarrollo
del sistema financiero y asegurador”.
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3. El Fondo de Garantías de Instituciones Financieras (FOGAFIN)
Desde la creación del BR y de la SBC, estaban bajo su responsabilidad diseñar las directrices y les
correspondía por propender un equilibrio garantizando la suficiente liquidez, estabilidad y tranquilidad
al mercado; como consecuencia de los desequilibrios presentados por los ingresos de recursos
provenientes de actividades ilegales como el narco tráfico y la bonanza cafetera en los periodos de
los años setenta y ochenta, originó que circulara gran cantidad de dinero en la economía. Originando
un efecto inflacionario de grandes proporciones, con tasas de captación bastante elevadas, lo cual
conlleva a altas tasa de interés de colocación, generando contracción en la demanda de crédito.
Ante esta situación, se cambió el objeto de los bancos, por tal motivo, se presentaron situaciones
de manejos irregulares por parte de dichas entidades, tales como auto-prestamos, inversiones poco
ortodoxas que compensaran las altas tasas ofrecidas a los clientes; el resultado de estas maniobras
y operaciones, ocasionaron una profunda crisis en los años ochenta, sin que los accionistas o
propietarios de los bancos respondieran de manera integral a los clientes que habían depositado
sus recursos, creando un colapso que obligó al gobierno a tomar medidas extremas, como la de
liquidación, en algunos casos, o la privatización de otras entidades. Como una medida que permitiera
generar nuevamente la confianza y la tranquilidad en el público, se creó el Fondo de Garantías de
Instituciones Financieras.
El Fondo de Garantías de Instituciones Financieras (en adelante FOGAFIN), fue creado por la Ley 117
de 1985, como principal objetivo el de brindar protección a los clientes y acreedores de las instituciones
financieras por los daños y perjuicios que se pudieran presentar por el ejercicio propio de las actividades
inherentes a las operaciones bancarias. FOGAFIN es una entidad financiera, adscrita al Ministerio de
Hacienda y Crédito Público, sometida a la vigilancia de la Superintendencia Financiera.
El FOGAFIN es una entidad de origen estatal, que brinda seguridad a los clientes de las entidades
financieras y a todo el sistema financiero, cumpliendo uno de los objetivos por el cual fue creado.
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3.2. Funciones
• Propender para que las entidades financieras posean los mecanismos que le garanticen liquidez
por los bienes recibidos en pago y por los activos financieros.
• Garantizar el funcionamiento y pago del seguro de depósito a los clientes, cuando las entidades
inscritas entren liquidación.
• Designar a los agentes especiales en los casos de toma de posesión de instituciones financieras.
Para efectos del seguro de depósito, se encuentran inscritas al FOGAFIN, los establecimientos
bancarios, compañías de financiamiento, el Fondo nacional del Ahorro, sociedades especializadas en
depósitos electrónico (SEDPES) y corporaciones financieras. Por otra parte, deben inscribirse las
sociedades administradoras de fondos de pensiones, las administradoras de cesantías y las compañías
de seguro de vida que tengan que ver con el manejo pensional.
• Asegura a los clientes el pago por los depósitos de los clientes en cuenta corriente, cuentas de
ahorro, CDT, depósitos electrónicos, servicios bancarios, cesantías administradas por el FNA,
bonos hipotecarios, hasta por el monto máximo que establezca Fogafin. Entre los productos no
cubiertos por el seguro de depósitos, se encuentran los bonos ordinarios, los fondos de inversión
colectiva, los seguros, ningún producto ofrecido por las sociedades fiduciarias.
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En síntesis...
Las funciones de Banca Central en Colombia las ejecuta el Banco de la República.
Los instrumentos de política monetaria que utiliza el Banco de la República son las OMA, la tasa
de descuento y el encaje.
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Referencias
Constitución Política de Colombia. 1991. Título XII, capítulo 6.
Banco de la República. (2017). Las atribuciones del Banco Central. Recuperado de: http://www.banrep.
gov.co/es/el-banco/que-hacemos.
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INFORMACIÓN TÉCNICA
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